thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp đều tăng trong 3 năm, bên cạnh đó mức tăng của giá vốn hàng bán lại thấp hơn so với mức tăng trƣởng của doanh thu. Lợi nhuận chủ yếu của doanh nghiệp đến từ hoạt động thi công còn doanh thu từ các hoạt động khác nhƣ đầu tƣ tài chính,... tạo ra lợi nhuận rất thấp. Nhƣ vậy công ty nên cân nhắc đầu tƣ vào những lĩnh vực này có thể khiến công ty gặp nhiều khó khăn thách thức, việc đầu tƣ dàn trải cũng có thể khiến cho doanh nghiệp không tập trung vào thế mạnh vốn có của mình.
3.2.2 Lập kế hoạch tài chính của VNPTLAND theo phƣơng pháp tỷ lệ doanh thu doanh thu
Quy trình dự báo tài chính theo phƣơng pháp tỉ lệ phần trăm trên doanh thu đƣợc thực hiện qua sáu bƣớc:
Hình 3.3. Quy trình dự báo tài chính theo phƣơng pháp phần trăm trên doanh thu
Bƣớc 1: Xác định tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu
Để xác định tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu cho các kì tới của VNPTLAND, chúng ta căn cứ chủ yếu vào tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu trong các kì trƣớc, cùng với việc phân tích môi trƣờng kinh doanh và chiến lƣợc kinh doanh của VNPTLAND.
Phân tích môi trƣờng và chiến lƣợc kinh doanh là điểm xuất phát quan trọng của việc đánh giá hoạt động kinh doanh và dự báo tài chính cho VNPTLAND. Phân tích môi trƣờng và chiến lƣợc kinh doanh là phân tích về ngành nghề kinh doanh và phân tích chiến lƣợc cạnh tranh của VNPTLAND đặt trong bối cảnh của nền kinh tế.
Theo hình 3.3. cho thấy các yếu tố ảnh hƣởng tới tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu cũng nhƣ khả năng sinh lời bình quân của một ngành bao gồm:
Mức độ cạnh tranh giữa các DN hiện tại
Mối đe dọa từ việc tham gia vào thị trƣờng của các DN mới Mối đe dọa từ các sản phẩm thay thế
Khả năng thƣơng lƣợng của các DN ngành với những khách hàng và nhà cung cấp
Trong các yếu tố này, việc xem xét tốc độ tăng trƣởng của ngành và tốc độ tăng trƣởng bình quân của VNPTLAND trong quá khứ là các yếu tố mang tính quyết định tới việc dự báo tốc độ tăng trƣởng doanh thu của VNPTLAND trong những kì tới.
Căn cứ vào Bảng 3.5. kết quả kinh doanh của VNPTLAND giai đoạn 2011- 2014. Trên cơ sở báo cáo này, nhà phân tích xác định tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu của VNPTLAND Bảng 3.5. căn cứ vào tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu bình quân giai đoạn này của VNPTLAND 21,27%, tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu năm gần nhất 21,2% và xem xét các điều kiện biến động trên thị trƣờng, dự báo tỉ lệ tăng trƣởng doanh thu năm 2015 cho công ty, giả sử 18% . Nhƣ vậy, dự báo doanh thu năm 2015, đạt mức 16.906.706.018x118% = 19949913101triệu đồng.
Bƣớc 2: Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu
Do việc dự báo chỉ tiêu trên báo cáo tài chính đƣợc thực hiện theo tỉ lệ phần trăm so với doanh thu nên nhà phân tích cần xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu và dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó. Đối với các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh, giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng và quản lí doanh nghiệp là các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu với việc quyết định tới tỉ suất lợi nhuận gộp và tỉ suất lợi nhuận thuần của VNPTLAND.
Căn cứ vào các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu hiện tại, kết hợp với việc xem xét chiến lƣợc kinh doanh, xu hƣớng giá cả các yếu tố đầu vào, nhà phân tích dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó cho kì tới. với công ty VNPTLAND.
Bƣớc 3: Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh
Trên cơ sở doanh thu dự báo và các tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu, tỉ lệ chi phí bán hàng và quản lí VNPTLAND trên doanh thu dự báo (bƣớc 2), chúng ta lập báo cáo kết quả kinh doanh dự báo bảng 3.5
Bƣớc 4 – Dự báo bảng cân đối kế toán và xác định nhu cầu vốn bổ sung.
Trên cơ sở doanh thu dự báo và các tỉ lệ tiền trên doanh thu(bƣớc 1), tỉ lệ phải thu khách hàng trên bảng doanh thu, tỉ lệ hàng tồn kho trên doanh thu, tỉ lệ phải trả ngƣời bán trên doanh thu dự báo (bƣớc 2), chúng ta lập bảng cân đối kế toán dự báo, ngoài ra, chúng ta cần có thông tin về kế hoạch đầu tƣ tài sản cố định và chi tiết các khoản nợ vay hiện có.
Bƣớc 5: Điều chỉnh dự báo
Trên góc độ nội bộ VNPTLAND, trong trƣờng hợp tính ra nhu cầu vốn bổ sung quá lớn và VNPTLAND không muốn hoặc không thể huy động đƣợc nhiều vốn bổ sung, VNPTLAND cần điều chỉnh các chỉ tiêu dự báo bằng cách thay đổi các chính sách quản lí, sử dụng vốn.
Bƣớc 6: Dự báo báo cáo lƣu chuyển tiền tệ
Dự báo báo cáo lƣu chuyển tiền tệ là bƣớc cuối cùng trong quy trình dự báo tài chính.
TIỂU KẾT CHƢƠNG 3
Thông qua tổng quan về công ty và dựa vào phần cơ sở lý thuyết ở chƣơng 1 tác giả đã đánh giá đƣợc thực trạng đƣợc công tác phân tích tài chính và lập kế hoạch tài chính cho VNPLAND, từ đó đƣa ra các bảng số liệu trong chƣơng 3 giúp tác giả nhìn nhận vấn đề nghiên cứu đƣợc sâu hơn và làm cơ sở để đề xuất các giải pháp trong chƣơng 4.
CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BẤT ĐỘNG
SẢN BƢU CHÍNH VIỄN THÔNG VIỆT NAM (VNPT LAND)