đ nănay
T nh ng phân tích trên đây, chúng ta đư nh n th y đ c nh ng m t tác đ ng c a c ch đi u hành lãi su t c a NHNN đ n tình hình thanh kho n c a các NHTM nh th nào. Bên c nh nh ng tác đ ng tích c c, v n còn nh ng h n ch nh t đnh c n tìm ra nguyên nhân và gi i pháp kh c ph c trong th i gian t i, góp ph n nâng cao hi u qu đi u hành chính sách c a NHNN, đ ng th i n đnh thanh kho n c a các NHTM, đ m b o an toàn cho h th ng.
2.3.1. M tătíchăc c
Nhìn chung, v i c ch đi u hành lãi su t khá linh ho t, k p th i c a NHNN trong th i gian đư góp ph n quan tr ng trong vi c n đnh tình hình thanh kho n c a các NHTM, đ c bi t có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i các ngân hàng có quy mô v a và nh , qua đó v a đ m b o cân b ng các m c tiêu v mô nh ki m soát l m phát, n đ nh t ng tr ng kinh t … v a đ m b o an toàn cho h th ng ngân hàng. C th là:
Th nh t, c ch đi u hành lãi su t c a NHNN đư và đang d n h ng đ n t do hóa v i b c đi và gi i pháp thích h p t o đi u ki n cho vi c đi u ti t ti n t b ng các công c gián ti p, thúc đ y th tr ng tài chính ti n t phát tri n theo chi u sâu. Qua các
đ t bi n đ ng lãi su t trong nh ng n m qua, các NHTM đư ph n nào nh n di n đ c nh ng r i ro, khó kh n n i t i, t đó thúc đ y các ngân hàng t đ i m i, nâng cao n ng l c tài chính, n ng đ ng và linh ho t h n trong vi c đi u hành lãi su t kinh doanh đ thích nghi h n trong th i k đ i m i.
Th hai, c ch đi u hành lãi su t c a NHNN trong th i gian v a qua đư góp ph n ng n ch n đ c tình tr ng xáo tr n trên th tr ng ti n t và nguy c m t kh n ng thanh kho n c a các NHTM trong nh ng th i đi m khó kh n nh t, đ c bi t là các ngân hàng có quy mô v a và nh , an toàn c a h th ng đ c đ m b o, qua đó c ng c lòng tin c a nhà đ u t , doanh nghi p và ng i dân đ i v i h th ng ngân hàng. Có th nói, đây là m t trong nh ng thành công l n c a công tác đi u hành lãi su t c a NHNN trong th i gian qua, đ c th hi n các m t sau:
C ch truy n d n c a các bi n pháp đi u hành lãi su t nhìn chung đư có tác đ ng hi u qu đ n m t b ng chung lãi su t trên th tr ng c ng nh đ i v i ho t đ ng kinh doanh c a NHTM. Bi u hi n là lãi su t huy đ ng và cho vay c a các NHTM bi n đ ng theo cung - c u v n và t ng, gi m theo s thay đ i c a các m c lãi su t đi u hành c a NHNN đư tác đ ng làm thu h p ho c m r ng tín d ng, phù h p v i ch tr ng th t ch t ho c n i l ng ti n t m t cách th n tr ng c a NHNN.
Vi c áp d ng k p th i c ch đi u hành lãi su t c b n b ng đ ng Vi t Nam t tháng 5 n m 2008 đư có tác đ ng tích c c trong vi c kh c ph c đ c tình tr ng c nh tranh không lành m nh trong huy đ ng v n gi a các NHTM b ng cách đ y lãi su t lên cao, qua đó ng n ch n đ c nguy c xáo tr n th tr ng ti n t và m t kh n ng thanh toán c a các NHTM trong nh ng tháng đ u n m 2008, nh t là đ i v i NHTM c ph n quy mô nh chuy n đ i mô hình t nông thôn lên. Lãi su t c b n vào th i đi m đó v a ph n ánh th c t lãi su t th tr ng, v a đóng vai trò là lưi su t đi u hành CSTT c a NHNN, cho nên góp ph n t o nên m t b ng lãi su t huy đ ng và cho vay h p lý và đ m b o hài hòa l i ích gi a ng i g i ti n, ngân hàng và ng i vay v n và tr thành
đ ng thái phát tín hi u v ch tr ng c a Chính ph và gi i pháp đi u hành chính sách ti n t c a NHNN là “th t ch t” hay “n i l ng” ti n t đ c các doanh nghi p, ng i dân, các nhà đ u t trong và ngoài n c, các NHTM quan tâm, theo dõi, d báo và có ph n ng khá nhanh nh y, tích c c v ho t đ ng đ u t , ti t ki m và tiêu dùng. Tuy nhiên, sau m t th i gian áp d ng, c ch này đư b c l nh ng h n ch nh t đ nh và đòi h i NHNN c n thay th b ng m t c ch đi u hành lãi su t khác mang tính th tr ng h n.
C ch lãi su t cho vay th a thu n đ c áp d ng h u nh xuyên su t trong th i gian qua là bi u hi n rõ nét cho xu h ng t do hóa lãi su t c a n c ta, giúp hài hòa l i ích và t o s bình đ ng h n trong quan h giao d ch gi a ng i vay, ngân hàng và ng i g i ti n. Khi NHNN áp d ng c ch lãi su t th a thu n cho lãi su t đ u ra, lãi su t đ c tr v cho th tr ng, qua đó kh i thông đ c ngu n v n tín d ng và nhanh chóng t o nên nh ng hi u ng tích c c đ i v i n n kinh t , đó là: (i) hình thành m t b ng lãi su t cho vay minh b ch, rõ ràng và ph n ánh đúng tín hi u c a th tr ng, ch m d t tình tr ng phí ng m mà NHNN c ng khó ki m soát. T đó, vi c áp d ng lãi su t cho vay th a thu n s làm t ng đ an toàn tín d ng; ( i i ) t o đi u ki n cho các NHTM ch đ ng xác đnh m c lãi su t cho vay d a trên các y u t : chi phí v n đ u vào c a ngân hàng; m c đ r i ro c a t ng khách hàng; l nh v c, ngành ngh kinh doanh c a h và m t s y u t liên quan khác... Qua đó, thúc đ y c nh tranh th tr ng và giúp các ngân hàng có thêm c h i gia t ng m c đ chu n hoá các tiêu chu n an toàn và nâng cao n ng l c tài chính, kh n ng c nh tranh c a mình trong b i c nh toàn c u hoá và h i nh p tài chính ngày càng đ y đ h n; (iii) các ngân hàng ch đ ng h n trong xác đnh lãi su t và quy mô huy đ ng v i th i h n h p lý, do đó r i ro thanh kho n c a các ngân hàng s gi m.
C ch tr n lãi su t huy đ ng đư đ c áp d ng khi mà thanh kho n c a h th ng r i vào tr ng thái c ng th ng v i nh ng cu c ch y đua lưi su t lan t a t các ngân hàng
có quy mô v a và nh cho đ n các ngân hàng có quy mô l n đư mang l i nh ng hi u ng tích c c nh t đ nh, góp ph n gi i quy t nh ng b t n v mô tr c m t và ng n ch n các r i ro mang tính h th ng cho các NHTM. Bên c nh đó, vi c áp tr n lãi su t huy đ ng và t ng b c gi m m c tr n trong th i gian v a qua cho th y n l c kéo m t b ng lãi su t trên th tr ng c a NHNN, gi m lãi su t đ u ra –chính là m t trong nh ng m c tiêu quan tr ng c a vi c áp tr n lãi su t huy đ ng. ây đ c xem là b c đi khá th n tr ng c a NHNN trong vi c h ng t i c ch t do hóa hoàn toàn lãi su t. B i l tình hình th tr ng ti n t c a Vi t Nam trong giai đo n hi n nay ch a th c s n đnh, lãi su t đ u vào l i còn ph i đ m nhi m c m t ph n ch c n ng ch ng l m phát. Và nh t là trong b i c nh gi a các NHTM Vi t Nam hi n nay còn có đ ng c p quá khác nhau v n ng l c huy đ ng v n đ u vào, các ngân hàng nh c ng đang trong th i k ch y n c rút nh m đáp ng các ch tiêu v an toàn ho t đ ng. sinh t n c ng nh đ gi i quy t bài toán thanh kho n, t t y u các ngân hàng này s đ y cao lãi su t đ huy đ ng v n càng nhi u càng t t nh m gi i quy t c ng th ng thanh kho n, m t khác đ y m nh cho vay nh ng l nh v c có tính r i ro cao nh m bù đ p chi phí ngu n v n đ u vào và h l y làm tr m tr ng h n tình tr ng n x u. Hành đ ng đó có th d n đ n nh ng cu c đua lưi su t, trong khi nh ng y u kém c a các ngân hàng này m i ch đ c x lý v m t hình th c, còn th c ch t l i càng tr m tr ng h n. Vì v y, n u b tr n lãi su t huy đ ng hoàn toàn, s khó có th phát hi n và ki m soát đ c nh ng ngân hàng y u kém. V i m c tiêu t do hóa lãi su t thì tr n lãi su t c ng s s m đ c g b hoàn toàn trong m t t ng lai g n khi mà b i c nh v mô đư n đnh, h th ng ngân hàng đư đ c c i cách theo h ng b n v ng và an toàn h n. Th i đi m g b s do NHNN quy t đnh d a trên s cân nh c các m t l i ích và tác đ ng tiêu c c cùng v i nh ng h l y có th x y ra.
Trong n m 2012, NHNN b c đ u th c hi n g b tr n lãi su t huy đ ng ti n g i dài h n trên 12 tháng, b c đ u giúp cho các ngân hàng huy đ ng nhi u v n dài h n h n, qua đó cân đ i l i ngu n v n v n đư có s chênh l ch nghiêm tr ng trong su t th i gian dài áp d ng tr n huy đ ng chung cho c các kho n ti n g i k h n ng n và dài.
Th ba, l m phát đ c ki m ch có hi u qu , song v n đ m b o đ c m c tiêu t ng tr ng kinh t m c khá. Và quan tr ng h n c , vi c đi u hành lãi su t trong th i gian qua c a NHNN đư t o đ c k v ng l m phát t t cho khu v c dân c và các t ch c kinh t là c s v ng ch c mang tính b n l cho vi c h ng t i đi u hành CSTT theo l m phát m c tiêu theo xu h ng chung c a nhi u qu c gia trên th gi i, h tr t t cho ho t đ ng huy đ ng v n c ng nh t o đà cho vi c gi m lãi su t cho vay trên th tr ng, mang l i nhi u l i ích cho n n kinh t nói chung và ho t đ ng ngành ngân hàng nói riêng. M t m t, lãi su t đ u ra gi m giúp doanh nghi p s n xu t ti p c n đ c ngu n v n v i chi phí h p lỦ đ phát tri n ho t đ ng kinh doanh, trong khi v n đ m b o m c lãi su t th c d ng cho ng i g i ti n. M t khác, lu ng v n tín d ng ngân hàng đ c kh i thông, kh c ph c đ c ph n nào tình tr ng n x u đang ngày càng tr m tr ng h n. Do đó, gi m lãi su t đ u ra là gi i pháp đ c u doanh nghi p c ng chính là c u l y ngân hàng.
Nh v y, c ch đi u hành lãi su t c a NHNN đư và đang có nh ng chuy n bi n tích c c theo h ng đi u hành gián ti p. i u hành lãi su t trong đi u ki n n n kinh t th gi i đang h i nh p sâu r ng vào kinh t th gi i đư phát huy vai trò đòn b y nh m kích thích t ng tr ng kinh t , ki m soát l m phát, đ m b o an toàn h th ng ngân hàng luôn là m t bài toán khó và h t s c ph c t p đòi h i m t ngh thu t trong đi u hành c a NHNN.
2.3.2. M tăh năch
Bên c nh nh ng k t qu tích c c đư đ t đ c, c ch đi u hành lưi su t c a NHNN trong th i gian v a qua c ng còn b c l nhi u m t h n ch , tác đ ng không nh đ n ho t đ ng c a h th ng ngân hàng nói chung và ho t đ ng thanh kho n nói riêng c a các NHTM.
Th nh t, NHNN công b quá nhi u lo i lưi su t đi u hành nh : lưi su t c b n, lưi su t chi t kh u, lưi su t tái c p v n …M c dù ch c n ng c a m i lo i lưi su t là khác
nhau nh ng vai trò c a chúng còn nhi u ch ng chéo và ph c t p, m i liên h gi a các lo i lưi su t đi u hành do NHNN công b c ng nh m iliên h gi a các lo i lưi su t này v i lưi su t th tr ng còn nhi u l ng l o, ch a th t s g n k t ch t ch v i nhau, nhi u khi tách r i nhau, bi n đ ng ch a cùng chi u v i nhau. Nhi u lo i lưi su t đi u hành ch a th c s phát huy đ c vai trò đ nh h ng d n d t th tr ng khi mà có nhi u th i đi m lãi su t th tr ng đư v t xa các m c lãi su t đ nh h ng c a NHNN. Trong đó,
Lãi su t c b n ch th t s phát huy vai trò đ nh h ng c a mình trong th i gian NHNN chuy n đ i sang c ch đi u hành lãi su t c b n b ng đ ng Vi t Nam, ngoài ra vai trò c a lãi su t c b n trong su t th i gian v a qua d ng nh tr nên phai nh t, liên t c thoát ly lãi su t cho vay bình quân c a các NHTM. Chính vì v y, có th i đi m, đư có không ít các ý ki n xung quanh v n đ b hay không b lãi su t c b n trong đi u hành lãi su t c a NHNN mà không gây mâu thu n v i B lu t dân s hi n hành. Và khi Lu t Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam 2010 ra đ i có hi u l c thi hành k t ngày 1-1-2011 thì n i hàm lãi su t c b n đư đ c xác đ nh rõ theo h ng lãi su t c b n không ph i là c s đ cho các TCTD n đnh lãi su t kinh doanh mà làm c s cho vi c phòng, ch ng cho vay n ng lãi trong n n kinh t .
Vai trò đi u ti t lãi su t th tr ng c a lãi su t chi t kh u, lãi su t tái c p v n và lãi su t trên nghi p v th tr ng m còn r t nhi u h n ch . Quan sát th i gian qua cho th y, có nhi u th i đi m lãi su t liên ngân hàng v t qua lãi su t tái c p v n và đ n khi các ngân hàng th a v n kh d ng thì lãi su t trên th tr ng liên ngân hàng l i phá đáy lãi su t chi t kh u. Công c tái c p v n c ng ch a th c s đóng vai trò là công c c a NHNN đ cung ng ngu n v n ng n h n và bù đ p thi u h t t m th i trong thanh toán c a các NHTM, bi u hi n là nghi p v này di n ra không th ng xuyên, s l ng