B ng 2.8 M ng li gia od ch ca Ngân hàng t 2009 – 2012
1.4 Bài hc kinh nghi mănơngăcaoăn ngăl cc nh tranh ca các NHTM th g
Ho t đ ng sáp nh p và mua l i đã và đang di n ra liên t c và kh p n i trên th gi i. ây là m t gi i pháp đ c a chu ng đ đ t đ c các m c tiêu t ng tr ng và làm gia t ng giá tr c đông. M&A t lâu đã góp ph n t o nên nhi u tên tu i thành công trên th tr ng tài chính, tuy nhiên không ph i t t c các giao d ch M&A đ u thành công, t l th t b i c ng r t cao.
* M t s tr ng h p đi n hình:
1. Tr ng h p H p nh t gi a ngân hàng JP Morgan và Mahattan Chase thành công là nh (i) ngân hàng đã chú tr ng đ n ngu n l c con ng i; (ii) thông tin k p th i; (iii) v n hóa công ty đ c coi tr ng và xác đ nh rõ m c tiêu.
2. Tr ng h p H p nh t gi a ngân hàng Citygroup và Banacci c a Mexico thành công nh vào (i) rút đ c kinh nghi m th t b i t các th ng v sáp nh p và mua l i tr c đó; (ii) giá c mua l i h p lỦ; (iii) tính toán đ c nh ng l i ích khi ti n hành M&A.
3. Tr ng h p H p nh t gi a ngân hàng ICICI và Rajasthan c a n th t b i đ c gi i thích b i (i) công tác t t ng c a phí ngân hàng Rajasthan không đ c tri n khai k p th i nh m tr n an s lo l ng c a ng i lao đ ng v kh n ng có th m t vi c sau khi sáp nh p v i ngân hàng ICICI; (ii) v n hóa n r t đa d ng
và phong phú, phân bi t t ng l p và giai c p v n n sâu vào ti m th c ng i lao đ ng. Do v y s h p nh t gi a hai ngân hàng đã t o ra làn sóng l n ph n đ i vì s khác bi t v v n hóa, tôn giáo.
* Nh ng nhân t t o nên giao dch M&A thành công th ng g p:
- Tìm hi u k các v n đ pháp lỦ tr c khi th c hi n giao d ch
- K ho ch M&A phù h p, đ c chu n b k càng đ t n d ng t i đa nh ng c h i khi th c hi n giao d ch
- S d ng đ i ng t v n và có tính h p tác cao đ có m t m c giá h p lý cho c bên mua và bên bán
- Thành công do h c h i đ c nh ng bài h c kinh nghi m t các th ng v M&A tr c đây
- N ng l c c a đ i ng lãnh đ o, đi u hành t ch c sau M&A
- S th u hi u c a nhân viên v m c đích, k t qu c a th ng v sáp nh p, mua l i, góp ph n vào vi c th ng nh t hai t ch c
- Nh ng k ho ch c th nh m c ng c , th ng nh t hai t ch c v v n đ v n hóa, con ng i
* Có th th y không ph i t t c các giao dch M&A đ u thành công, vì v y, vi c nh n di n các nguyên nhân là c n thi t nh m gi m thi u nguy c th t b i và đ t đ c k t qu t t h n. M t s nguyên nhân làm giao d ch M&A th t b i th ng g p đó là:
- K ho ch M&A v i vàng, không phù h p
- ng c v quy n l c và chính tr nhi u h n đ ng c v kinh t - S khác bi t l n v v n hóa gi a các t ch c tham gia giao d ch
- S ph n ng c a các t ch c b thâu tóm, đ c bi t trong các tr ng h p M&A thù đch
- S y u kém trong qu n tr, đi u hành sau M&A
- Không l ng đón h t h u qu khi th c hi n nh ng thay đ i l n sau M&A - S ki t qu v tài chính sau khi ti n hành M&A v i m c giá mua l i quá cao
K t lu năch ngă1
Qua phân tích trên cho th y có nhi u y u t nh h ng nh xu h ng toàn c u hóa, ti n b khoa h c công ngh , s phát tri n kinh t , gia t ng đòi h i t phía khách hàng… bu c các NHTM Vi t Nam ph i không ng ng n l c nh m gia t ng n ng l c c nh tranh n u mu n t n t i và phát tri n. Trong b i c nh hi n t i, M&A đ c coi là m t trong nh ng gi i pháp hi u qu đ l a ch n. Tuy nhiên, ho t đ ng M&A v i khá nhi u ph ng th c th c hi n, ti n trình giao d ch l i ph c t p, kéo dài và chu tác đ ng c a nhi u nhân t khác nhau nên đ có đ c m t giao d ch M&A thành công, ngoài s am hi u sâu s c và t ng t n v m t lý thuy t, c ng c n thi t ph i nghiên c u sâu h n n a th c tr ng tác đ ng M&A đ n n ng l c c nh tranh c a ngân hàng.
CH NGă2
PHÂN TÍCH TH C TR NGăN NGăL C C NH TRANH
SAU SÁP NH P VÀ MUA L I T I
NGỂNăHĨNGăTMCPăB Uă I N LIÊN VI TăGIAIă O N 2009-2012
2.1ăS ăl c b i c nh ngành ngân hàng Vi tăNamăn mă2012
Bên c nh nh ng đi m sáng nh lãi su t gi m m nh, t giá n đ nh, thanh kho n c a h th ng đ c đ m b o, n m 2012 có th đ c xem là m t n m khá sóng gió c a ngành Ngân hàng Vi t Nam v i t c đ t ng tr ng tín d ng th p k l c, t l n x u t ng m nh...
u tiên, k t qu kinh doanh c a các ngân hàng Vi t Nam n m 2012 nhìn chung không m y kh quan, nhi u ngân hàng ph i đi u ch nh k ho ch l i nhu n và gi m c t c. Nguyên nhân ch y u xu t phát t : (i) thu nh p lãi thu n (th ng chi m 80-90% t ng thu nh p c a các ngân hàng) s t gi m do m t b ng lãi su t gi m m nh; (ii) thu phí d ch v gi m (do ngu n thu ch y u g n li n v i ho t đ ng tín d ng); (iii) thu nh p kinh doanh ngo i h i gi m m nh; (iv) chi phí ho t đ ng và chi phí d phòng t ng do tình hình n x u h u nh không đ c c i thi n và môi tr ng kinh doanh ngày càng khó kh n.
Th hai, lãi su t huy đ ng gi m nh ng ti n g i c a khách hàng t i các TCTD đ u t ng khá m nh do các kênh đ u t khác nh b t đ ng s n, vàng, ch ng khoán đ u không thu n l i và b ki m soát ch t. M t khác, cùng v i đà gi m c a lãi su t huy đ ng, lãi su t cho vay c ng gi m m nh và đ c duy trì n đ nh. Các NHTM trong th i gian qua c ng đã có nhi u ch ng trình, gi i pháp c th đ kh i thông ngu n v n tín d ng, h tr các doanh nghi p tháo g khó kh n trong s n xu t kinh doanh góp ph n thúc đ y s n xu t, t ng tr ng c a n n kinh t .
Th ba, t ng tr ng tín d ng th p nh t t tr c đ n nay. Tín d ng n m 2012 t ng r t th p, đây là l n đ u tiên k t n m 1992, m c t ng tr ng tín d ng “m t ch s , ch đ t 8,91%, còn tín d ng b ng ngo i t gi m 3,51%.
Th t , thanh kho n h th ng nhìn chung khá n đnh và không ng ng đ c c i thi n nh ng dòng ti n v n quanh qu n trong h th ng, ch a đ n đ c nhi u v i
doanh nghi p. Trong nh ng tháng cu i n m 2012các ngân hàng đã t ng c ng mua trái phi u, đi u này ph n nào đi ng c v i xu h ng c a nh ng n m tr c. Tuy nhiên, đây đ c xem là gi i pháp an toàn nh t, v a đ m b o có lãi, v a là công c d phòng thanh kho n cho các ngân hàng.
Th n m, n x u t ng m nh và đang có xu h ng ngày càng t ng v i khá nhi u s li u th ng kê khác nhau. Theo C quan Thanh tra, Giám sát Ngân hàng cho bi t n x u c a các TCTD trong n c đ n 31/12/2012 chi m 8,82% t ng d n tín d ng. N x u gi m do các NHTM đã x lý k thu t các kho n n x u b ng ngu n d phòng và th c hi n c c u l i các kho n n theo ch tr ng c a NHNN trong n a cu i n m 2012. Tuy nhiên, theo d đoán, khi chính th c áp d ng Thông t 02/2013/TT-NHNN c a NHNN quy đ nh v “phân lo i tài s n có, m c trích, ph ng pháp trích l p DPRR và vi c s d ng d phòng đ x lý r i ro trong ho t đ ng c a TCTD, chi nhánh ngân hàng n c ngoài”, s có con s th ng kê n x u chính xác h n, khi đó nhi u kh n ng t l n x u s t ng lên.
Bi uăđ 2.1: T l n x u (%) c a toàn ngành Ngân hàng Vi t Nam t 2009-2012
(Ngu n: Báo cáo Phân tích ngành Ngân hàng c a Công ty ch ng khoán Ph ng Nam)
Cu i cùng, theo th ng kê b ng 2.1, s l ng ngân hàng gia t ng liên t c qua các n m, trong khi đó ngu n v n nhàn r i trong dân c và các t ch c kinh t là có h n. Vì v y, m c đ c nh tranh ngành ngày càng kh c li t, nh h ng r t l n đ n l i nhu n c a ngân hàng nh t là trong b i c nh n n kinh t còn nhi u khó kh n nh hi n nay. 8.82 3.30 2.47 2.20 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 2009 2010 2011 2012
B ng 2.1: S l ng ngơnăhƠngăth ngăm i Vi t Nam giaiăđo n 2009-2012 N m 2009 2010 2011 2012 NHTM nhà n c 4 3 3 3 NHTM c ph n 39 40 37 37 NH liên doanh 5 5 5 5 NH 100% v n n c ngoài 5 5 5 5 Chi nhánh NHNN 39 41 50 54 T NG 92 94 100 104
(Ngu n: Báo cáo th ng kê TCTD c a Ngân hàng Nhà n c)
2.2 Th c tr ng M&A ngân hàng Vi tăNamăn mă2012
2.2.1ăQuanăđi m c aăNhƠăn c v ho tăđ ng M&A Ngân hàng
Quy t đ nh s 112/Q -TTg ngày 24/05/2006 c a Th t ng Chính ph v/v phê duy t án phát tri n ngành Ngân hàng Vi t Nam đ n n m 2010 và đ nh h ng đ n n m 2020 v i m c tiêu c i cách c n b n, tri t đ và phát tri n toàn di n h th ng các TCTD theo h ng hi n đ i, ho t đ ng đa n ng, đ t trình đ phát tri n trung bình tiên ti n trong khu v c. N u nh t i án này, Chính ph đ c p đ n hàng lo t các gi i pháp nh phát hành trái phi u, c phi u, sáp nh p, h p nh t, mua l i đ nâng cao v n đi u l , t ng quy mô các NHTM ngang t m khu v c thì gi i pháp M&A ngân hàng ch đ c nêu ra d i hình th c khuy n khích, t o đi u ki n ch không dùng m nh l nh bu c các ngân hàng sáp nh p hay h p nh t. Còn t i Quy t đ nh s 254/Q -TTg ngày 01/3/2012 c a Th t ng Chính ph v/v phê duy t án C c u l i h th ng các TCTD giai đo n 2011-2015, Nhà n c kh ng đ nh m t trong nh ng gi i pháp c b n và quan tr ng hi n nay giúp c c u l i các TCTD là sáp nh p, h p nh t, mua l i TCTD y u kém trên c s t nguy n, còn n u không th th c hi n đ c m t cách t nguy n, NHNN s áp d ng các bi n pháp sáp nh p, h p nh t, mua l i trên c s b t bu c. ây đ c xem là đ ng thái quy t li t t phía NHNN nh m ch n ch nh, t ng b c lành m nh hóa n ng l c tài chính và c ng c n ng l c ho t đ ng c a các TCTD; c i thi n m c đ an toàn và hi u qu ho t đ ng c a các TCTD; nâng cao tr t t , k c ng và nguyên t c th tr ng trong ho t đ ng ngân hàng.
2.2.2ăC ăs pháp lý c a ho tăđ ng M&A ngân hàng t i Vi t Nam
Ho t đ ng M&A trong l nh v c Ngân hàng ch u s chi ph i đ ng th i c a h th ng các v n b n pháp lu t quy đ nh đ i v i giao d ch M&A doanh nghi p nói chung (Ph l c 1), và các v n b n chuyên ngành ngân hàng nói riêng, c th :
- Quy t đ nh 241/1998/Q -NHNN ngày 15/7/1998 c a NHNN v/v Ban hành Quy ch sáp nh p, h p nh t, mua l i TCTD c ph n Vi t Nam.
- Quy t đ nh s 112/2006/Q -TTg ngày 24/5/2006 c a Th t ng Chính ph v/v Phê duy t án phát tri n ngành ngân hàng t i n m 2010.
- Ngh đnh s 69/2007/N -CP ngày 20/4/2007 c a Chính ph v/v Nhà đ u t n c ngoài mua c ph n c a NHTM Vi t Nam.
- Thông t s 04/2010/TT-NHNN ngày 11/02/2010 v/v Quy đ nh c th v các ho t đ ng sáp nh p, h p nh t, mua l i các TCTD.
- Quy t đnh s 254/2012/Q -TTg v/v Phê duy t án “C c u l i h th ng các TCTD giai đo n 2011-2015.
Có th th y, v i án 254, Vi t Nam đang có cách ti p c n ch đ ng trong tái c u trúc h th ng ngân hàng nh m đ m b o đ t đ c các m c tiêu m t cách hi u qu nh t trong đi u ki n ch a có nguy c kh ng ho ng hay suy thoái nghiêm tr ng. án đã đ a ra các m c tiêu chung đ n n m 2020 và các m c tiêu c th đ n n m 2015, xác đ nh rõ các quan đi m, đ nh h ng, gi i pháp và l trình th c hi n tái c c u các TCTD Vi t Nam giai đo n 2011-2015. Riêng đ i v i các NHTM, án chia các ngân hàng thành hai nhóm đ i t ng: NHTM nhà n c và NHTM c ph n, trong đó NHTM c ph n l i đ c chia thành ba nhóm: nhóm ngân hàng lành m nh, nhóm ngân hàng thi u thanh kho n t m th i và nhóm ngân hàng y u kém. Trên c s đó, án c ng đ a ra các đ nh h ng và gi i pháp tái c c u khác nhau đ i v i t ng nhóm ngân hàng.
2.2.3 căđi m và Th c tr ng ho tăđ ng M&A ngân hàng t i Vi t Nam
2.2.3.1 V s l ng và giá tr giao d ch M&A
Có th th y ngu n d li u v ho t đ ng M&A th t khó đ y đ do v m t b n ch t đây là các giao d ch “th m l ng” trong khi quy đ nh và khung pháp lỦ ch a th c s rõ ràng. Theo th ng kê, trong vài n m qua, giá tr giao d ch M&A t i Vi t
Nam có xu h ng t ng m nh. N m 2009 ghi nh n 295 v v i t ng giá tr 1,14 t USD, n m 2010 có 345 v v i t ng giá tr 1,75 t USD, n m 2011 ghi nh n có 267 v v i t ng giá tr giao d ch đ t k l c là 6,3 t USD, đ t m c t ng tr ng 260% so v i n m 2010 và h i kém sôi đ ng vào n m 2012 khi ch có t ng c ng 157 th ng v v i t ng giá tr c đ t g n 4,8 t USD, ch y u đ n t Nh t B n, Hàn Qu c và Thái Lan [*]. Trong 5 n m g n đây, t ng tr ng ho t đ ng M&A t i Vi t Nam đ t m c bình quân trên 30%. Trong con s này, trên 2,6 t USD (kho ng 65%) là các giao dch liên quan đ n nhà đ u t n c ngoài. Nh v y có th nhìn nh n r ng M&A nói chung và M&A có y u t n c ngoài nói riêng đã và đang đóng vai trò quan tr ng trong ho t đ ng đ u t t i Vi t Nam. Tuy nhiên, n u so sánh v i các n c lân c n trong khu v c, M&A Vi t Nam có quy mô trung bình t ng đ i nh (kho ng 7 tri u USD/v ) so v i m c trung bình trong các n c ASEAN (kho ng 45,5 tri u USD/v ). Tuy nhiên, đó là ch a k nhi u th ng v đã mua bán thành công, nh ng ch a công b .
Bi u đ 2.2: S l ng và giá tr giao d chăM&Aăgiaiăđo n 2003-2012
Riêng v i ngành tài chính – ngân hàng, sau bùng n gia t ng quá m c s