4. PHÂN TÍCH KT QU HI QUY
4.2.1.1.i vi các mô hình không dùng bi ntr (t)
Mô hình 1 (t) hi u ch nh bao g m 3 bi n t s tài chính: TFOTL, TLTA, COVERAGE có giá tr AUC = 0.9783, cho th yăđ chính xác c a mô hình m c r t cao. Vi c thêm vào mô hình ho c là các bi n s v ămôăho c là các bi n ch s th tr ng vào mô hình ch các bi n t s tàiăchínhăđãălàmăgiaăt ngăgiáătr c a AUC (AUC Mô hình 2 (t) = 0.9842; AUCămôăhìnhă3ă(t)=ă0.9865).ă i u này cho th y các thông tin th tr ngăhayămôiătr ng kinh t v ămôăcóă nhăh ngăvàăđóngăgópăđángăk vào k t qu c a mô hìnhăđoăl ng kh n ngăki t qu tàiăchính.ă t bi t Mô hình 4 (t) là mô hình k t h p toàn b các bi n tài chính,ă v ă môă vàă th tr ng (TFOTL, TLTA, COVERAGE, CPI, TBR, PRICE,
ABNRET) có giá tr AUC = 0.9881, cao nh t trong các mô hình. Tóm l i, ngoài các thông tin tài chính t doanh nghi p, các bi n s v ămôăchoăth yămôiătr ng mà doanh nghi p ho tăđ ng, các thông tin th tr ng hàm ch a m tăl ng l n thông tin không có s nătrongăcácăbáoăcáoătàiăchínhănh ngăl iăđ c th tr ngăđ c bi t quan tâm. S k t h p nàyăđóngăvaiătròăgiaăt ngăm căđ chính xác trong vi c d báo xác su t ki t qu tài chính c a doanh nghi p.
Ngoài AUC, Gini rank coefficient trong mô hình 1 (t) nh n giá tr khá l n (0.9566) và giaăt ngăgiáătr qua các mô hình (t) 2, 3 và 4.ă i uănàyăc ngăt ngăt cho Pseudo- R2, Nagelkerke’săR2 và Cox và Snell’săR2. Pseudo- R2vàăNagelkerke’săR2 l năl t nh n các giá tr 0.5735ăvàă0.6326ătrongămôăhìnhă1,ăsauăđóăt ngăd n khi b sung các bi năv ămôăvàă th tr ng vào mô hình.
Goodness of fit tests v i Hosmer-Lemeshow, giá tr c a Hosmer-Lemeshow chi- square(8) nh n các giá tr nh và p-value khá l n,ăđ t bi t trong mô hình 4 (t) (Hosmer- Lemeshow chi-square = 1.22 và Prob.chi-square =ă0.9964)ăđi u này cho th y mô hình phù h p t t v i d li u.
T t c các th o lu n trên cho th y, các bi năđ c l p (TFOTL, TLTA, COVERAGE, CPI,ăTBR,ăPRICE,ăABNRET)ăđangăgi i thích t t tình tr ng ki t qu tài chính c a doanh nghi p. S k t h păcácăthôngătinăv ămôăvàăthôngătinăth tr ngăgiúpăgiaăt ngăm căđ chính xác trong vi c d báo ki t qu tài chính c a doanh nghi p. Mô hình phù h p t t v i d li u. Hay nói cách khác, các bi n TFOTL, TLTA, COVERAGE, CPI, TBR, PRICE, ABNRET có th dùngăđ xây d ng m t mô hình d báo ki t qu tài chính cho doanh nghi p ngay t i th iăđi măquanăsátă(n m t).