Gi thuy t này cho r ng m t s suy gi mătrongăcánăcânăth ngăm i s d năđ n s s t gi m trong chi tiêu chính ph . M t s giaăt ngătrongăthâmăh tăcánăcânăth ngă m i ph n nh s s t gi mătrongăt ngătr ng kinh t ; vì th , chính ph s giaăt ngăchiă tiêuăđ v c d y n n kinh t ,ăđi u này có th d năđ n thâm h t ngân sách. Ch ng h n, khi m t qu c gia tr i qua m t cu c kh ng ho ng tài chính ho c kh ng ho ng cán cân thanh toán do thâm h t m u d ch có th đ i m t v i tình hu ngămàăl ng l n qu côngăđ căb măvàoăđ ph c h iăngànhătàiăchínhăđangăg păkhóăkh n,ăc i thi n h th ng qu n tr doanh nghi p, nh m ch năđ ng cu c suy thoái, v c d y n n kinh t . Ví d , thâm h t tài khóa t i Hàn Qu c có th đ căphápăt ngăđángăk cho m căđíchăh tr các ho tăđ ng kinh t ,ăt ngăc ng s c m nh m ngăl i an toàn xã h i sau cu c kh ng ho ngătàiăchínhăchâuăÁăn mă1997.ăTheoăSummers (1988), m i quan h nhân qu đ oăng c t cán cân m u dchăđ năcánăcânăngânăsáchăđ c g i là cán cân m u d ch m c tiêu. Ông cho r ngăđi u ch nh cán cân bên ngoài có th d n đ n s thayăđ i trong cán cân ngân sách.
Trong m t nghiên c uăđ c th c hi năvàoăn mă1988,ăKhalid và Guan đưăs d ng chu i th i gian v i m u l a ch n bao g m c nh ngăn c phát tri năvàăđangăphátă tri n có m c chi tiêu chính ph và thâm h t cánăcânăth ngăm i cao cho nghiên c u c aămìnhăđ cóăđ c s so sánh gi a các qu căgia.ăCácăn c phát tri n g m M , Anh, Pháp, Canada, Úc, còn các qu că giaă đangă phátă tri n là nă , Indonesia, Pakistan, Ai C p và Mexico. Nghiên c u này có hai m căđíchăchính: th nh t là ki măđ nh s hi n di n c a m i quan h dài h nă(đ ng liên k t) gi a chi tiêu chính ph và thâm h tăcánăcânăth ngăm i b ngăph ngăphápăEngleă– Granger Test và Johansen – Trace Test, th nh t là ki măđ nh s hi n di n c a m i quan h dài h n (đ ng liên k t) gi a chi tiêu chính ph và thâm h tă cánă cână th ngă m i b ng
ph ngă phápă Grangeră Causalityă Testă d a trên mô hình VAR. Và k t qu th c nghi m cho th y r ng, có hi n di n m i quan h dài h n gi a chi tiêu chính ph và thâm h tăth ngăm i 4 trong s 5 qu căgiaăđangăphátătri năđ c ki măđ nh. Trong khiăđó,ăkhôngăqu c gia phát tri n nào có hi n di n m i quan h này. K t qu t ki măđ nh quan h nhân qu Granger cho th y có m i quan h nhân qu t chi tiêu chính ph đ n thâm h tăth ngăm i Indonesia và Pakistan, trong khi m i quan h nhân qu theo chi uăng c l i Ai C păvàăMexico.ă i v iăcácăn c phát tri n, không t n t i m i quan h nhân qu nào gi a chi tiêu chính ph và thâm h tăth ngă m i M vàăÚc,ănh ngăcóăb ng ch ng y u v m i quan h nhân qu hai chi u gi a chi tiêu chính ph và thâm h tăcánăcânăth ngăm i Canada.
Theo m t nghiên c u khác c a Anoruo và Ramchander(1998) phân tích chu i th i gianăđaăbi n bao g m chi tiêu chính ph , thâm h tăth ngăm i, lãi su t trái phi u chính ph k h n ng n, t giá h iăđoái,ăt ng s n ph m qu c n i (GDP) và l m phát. M uăđ c l a ch n g m 5 qu căgiaă ôngăNamăÁălàă nă , Indonesia, Hàn Qu c, Malaysia và Philippin trong th i k 1957 – 1993.ăMôăhìnhăVARăđ că căl ng làm n n t ngăđ ki măđ nh m i quan h nhân qu Granger gi a các bi n. K t qu cho th y hi n di n m i quan h nhân qu t chi tiêu chính ph đ n thâm h tăth ngă m i (không có m i quan h theo chi uăng c l i) h u h tăcácăn c trong m u nghiên c u, ngo i tr tr ng h p Malaysia có m i quan h hai chi u. K t qu này đưăc ng c thêm b ng ch ng th c nghi m h tr cho gi thuy t cán cân m u d ch m c tiêu. M c khác, nghiên c uănàyăđưăchoăth y r ng v n có m t s bi n kinh t v ă môătácăđ ngăđ n thâm h tăth ngăm i và chi tiêu chính ph ,ănênăc ngăs nhăh ng đ n m i quan h nhân qu gi a hai bi năv ămôănày.
Trongăkhiăđó,ăChul – Hwan KimăvàăDonggeunăKimă(2007)ăđưăs d ng ki măđ nh WALD hi u ch nhătheoăph ngăphápăTodaă– Yamamotoă(1995)ăđ ki măđnh xem li u chi tiêu chính ph giaăt ngălàmăthâmăh tăngânăsáchăt ngăcaoăcóăd năđ n thâm h tăth ngăm i tr m tr ngăh nă Hàn Qu c hay không. D li uăđ c thu th p theo n măt 1970ăđ n 2003; ngoài bi năcánăcânăngânăsáchăvàăcánăcânăth ngăm i (tính theo ph nătr măGDP),ătácăgi đ aăthêmăbi n t giá h iăđoáiăvàoămôăhình.ă i m khác
bi t c a nghiên này so v i các nghiên c uătr căđóălàădùngăph ngăpháp ki măđ nh phi nhân qu Grangerăđ căđ xu t b i Toda – Yamamoto (1995) d a trên mô hình VAR b sung.ă i m gãy c u trúc trong d li uăc ngăđ căxemăxétăđ tránh b sai l ch khi ki mă đnh tính d ng c a các bi n. K t qu th c nghi m cho th y b ng ch ng m nh m v s hi n hi n c a m i quan h nhân qu t cánăcânăth ngăm i đ n cán cân ngân sách, tuy nhiên m i quan h theo chi uăng c l i không t n t i. khía c nh khác, k t qu nghiên c uăc ngăchoăth y r ng t giá h iăđoáiăcóă nhăh ng đ n c cán cân ngân sách và cán cân m u d ch. N uănh ăvi c t giáătácăđ ngăđ n cánăcânăth ngăm iăđ c gi i thích b i các lý thuy t m t cách thuy t ph c, thì th t khóăđ gi i thích cho s tácăđ ng c a t giá h iăđoáiălênăchiătiêuăchínhăph .
C ngăt ngăt nghiên c u c a Chul – Hwan Kim và Donggeun Kim (2007), trong m t nghiên c uăđ c th c hi nă vàoă n mă 2011,ăSofiaăKalouăvàăSuzannaă – Maria Paleologouă đưă dùngă môă hìnhă hi u ch nh sai s vectoră (VECM)ă đ xácă đnh m i quan h nhân qu gi a thâm h t ngân sách và thâm h tăth ngăm i Hy L p trong giaiăđo n 1960 – 2007. Ngoài hai bi n ch đ o là thâm h t ngân sách và thâm h t th ngăm i (tính theo ph nătr măGDP),ătácăgi cònăđ aăthêmăbi n kinh t v ămôănh ă lãi su t ng n h n, t giáădanhăngh aăvàoămôăhìnhăvìăchoăr ng các bi n s này có th tácăđ ngăđángăk đ n m i quan h nhân qu đangăđ c ki măđnh. Bên c nhăđó,ăcácă đi m gãy c u trúc có th x yăraăc ngăđ c xem xét khi th c hi n ki măđ nh nghi m đ năv đ tránh b sai l ch. K t qu th c nghi m cho th y s hi n di n c a m i quan h nhân qu cùng chi u t thâm h tăth ngăm iăđ n thâm h t ngân sách. m t khía c nh khác, k t qu nghiên c u này hàm ý r ng các n n kinh t nh c a Liên minh ti n t châuăÂuă(EMU)ănh ăHyăLap,ăs phát tri n n iăđ a không ch ch u tác đ ng b i các cán cân bên ngoài mà còn b nhăh ng m tăcáchăt ngăt b i các y u t kinh t v ămôăkhác.