... Ta xét vídụ sau Giả sử trái phiếu chiết khấu kỳ hạn 12 năm bán với giá $0.25 (và 12 năm trả $1. 00) Nếu nhà đầu tư có $1. 00 để đầu tư, ông mua trái phiếu Vì với $1. 00 đầu tư lời $4.00 12 năm ... suất thờiđiểm đáo hạn trái phiếu chiết khấu Trong trường hợp tính lãi liên tục, ta có công thức: Vídụ Giả sử trái phiếu CAT có kỳ hạn sáu năm tính từ giao dịch với giá $55 giả sử mệnh giá $10 0 ... tiền gửi V0 hôm vào cuối thờiđiểm T (1+ R)^TV0 Nếu tiền gửi trả lãi theo lãi suất liên tục công thức tính Theo vídụ giá trị tương lai $10 00 với lãi suất liên tục $12 71. 25 Lưu ý giá trị tương...
... ∞ ⎤⎡ D0 (1 + 0 ,1) t D (1 + 0,06) t −5 ⎤ 2 (1 + 0 ,1) t ⎡ 3, 41 +∑ =∑ +⎢ ⎥⎢ ⎥ t (1 + k e ) t (1 + k e ) t t =1 t =6 t =1 (1 + k e ) ⎣ (1 + k e ) ⎦ ⎣ (0 ,14 − 0,06) ⎦ ⎤⎡ ⎤ 2 (1 + 0 ,1) t ⎡ 3, 41 V =∑ +⎢ ... +⎢ ⎥ = 8,99 + 22 ,13 = 31, 12$ t ⎥⎢ t =1 (1 + 0 ,14 ) ⎣ (1 + 0 ,14 ) ⎦ ⎣ (0 ,14 − 0,06) ⎦ V =∑ Hạn chế mô hình chiết khấu cổ tức Mô hình chiết khấu cổ tức áp dụng để định giá cổ phiếu trường hợp tốc độ ... Dp/P0 (4.9) Vídụ giá thịtrường cổ phiếu ưu đãi có mệnh giá 10 0$ trả cổ tức 10 % 91, 25$ Lợi suất đầu tư cổ phiếu là: kp = (10 0 x 10 %)/ 91, 25 = 10 ,96% 4.2 Cổ phiếu thường Tương tự trường hợp cổ...
... Ta xét vídụ sau Giả sử trái phiếu chiết khấu kỳ hạn 12 năm bán với giá $0.25 (và 12 năm trả $1. 00) Nếu nhà đầu tư có $1. 00 để đầu tư, ông mua trái phiếu Vì với $1. 00 đầu tư lời $4.00 12 năm ... suất thờiđiểm đáo hạn trái phiếu chiết khấu Trong trường hợp tính lãi liên tục, ta có công thức: Vídụ Giả sử trái phiếu CAT có kỳ hạn sáu năm tính từ giao dịch với giá $55 giả sử mệnh giá $10 0 ... tiền gửi V0 hôm vào cuối thờiđiểm T (1+ R)^TV0 Nếu tiền gửi trả lãi theo lãi suất liên tục công thức tính Theo vídụ giá trị tương lai $10 00 với lãi suất liên tục $12 71. 25 Lưu ý giá trị tương...
... khác Khi sửdụng IRR có số mặt thuận lợi bất thuận lợi Thứ giải tìm mức lãi suất mà không cần phải thay vào công thức Thứ hai, sửdụng rộng rãi, vídụ thường thấy báo Giờ ta giải số toán sửdụng ... muốn có sống bình đặng sống biến động Thuyết có luận án Harvey (19 88, Thời Báo Kinh Tế Tài Chính) [P1] luận văn khác sửdụng (19 91, Thời Báo Thu Nhập Cố Định [p6]) Tôi nhận đường cong lãi suất nghịch ... ta mua {$92,592,590/$79. 719 38} =1, 1 61, 480 trái phiếu kỳ hạn hai năm Vào cuối năm nhất, trả dùng $10 0 triệu riêng ta để trả phần bán khống Vào cuối năm hai, bán lại $11 6 ,14 8,000 trái phiếu Lãi suất...
... quan hệ chặt chẽ với giá giao dịch thịtrường chứng khoán Với quan điểm này, việc định giá sửdụng phương pháp định giá tương đối phương pháp sửdụng tỷ số giá thịtrường chứng khoán ... hàng, thuế,… Bước Sửdụng mô hình định giá để đưa giá trị doanh nghiệp Trong bước sửdụng phương pháp định giá với giá trị biến số chọn để tính giá trị doanh nghiệp Việc xác định sửdụng phương pháp ... thành công cho nhà đầu tư, có quan điểm cho định giá doanh nghiệp Trên thịtrường chứng khoán cổ phiếu hàng hóa mua – bán, hàng hóa không đem lại giá trị sửdụng cho khách hàng hàng hóa thông...
... khác Khi sửdụng IRR có số mặt thuận lợi bất thuận lợi Thứ giải tìm mức lãi suất mà không cần phải thay vào công thức Thứ hai, sửdụng rộng rãi, vídụ thường thấy báo Giờ ta giải số toán sửdụng ... muốn có sống bình đặng sống biến động Thuyết có luận án Harvey (19 88, Thời Báo Kinh Tế Tài Chính) [P1] luận văn khác sửdụng (19 91, Thời Báo Thu Nhập Cố Định [p6]) Tôi nhận đường cong lãi suất nghịch ... ta mua {$92,592,590/$79. 719 38} =1, 1 61, 480 trái phiếu kỳ hạn hai năm Vào cuối năm nhất, trả dùng $10 0 triệu riêng ta để trả phần bán khống Vào cuối năm hai, bán lại $11 6 ,14 8,000 trái phiếu Lãi suất...
... tương lai kết tìm thờiđiểm (thời điểm cần tính giá) - Mức chiết khấu sửdụng để tính giá trị tương lai (1 + r)t, F = tcs/D, tcs số ngày từ thờiđiểm toán lãi định kỳ trước tới thờiđiểm tại; D số ... ta sửdụng lãi suất thịtrường hành chứng khoán có kãi suất cố định có thời hạn lag hai năm để làm tỷ lệ chiết khấu Nếu lãi suất thịtrường hành trái phiếu thời hạn năm là: 8,5%, ta tính (sử dụng ... kỳ toán M giá trị mệnh giá Định giá thờiđiểm kỳ trả lãi Để tính giá trị ta sửdụng bước sau: - Chiết khấu tất khoản toán kỳ trả lãi trước thờiđiểm tại, sửdụng công thức biết tất dòng tiền chiết...