thuế thu nhập cấu trúc thuế tối ưu phép biến đổi

... doanh nghiƯp Cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp 1.1 Khái niệm cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp Cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp hỗn hợp nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi cổ phần thường cho phép tối thiểu ... tốn cấu trúc vốn tối ưu Tổng Nguồn vốn bao gồm nợ vốn cổ phần giả sử giữ ngun khơng đổi Doanh nghiệp điều chỉnh lại cấu nguồn vốn nợ vốn cổ phần cho phù hợp với cấu trúc vốn tối ưu • Thu thu nhập ... thu sử dụng vốn chủ sở hữu khơng có ưu điểm cổ tức yếu tố chi phí sau thu Nếu kết hợp thu thu nhập cơng ty với thu thu nhập cá nhân giá lợi ích chắn thu vừa phân tích có giảm chút Tuy nhiên...

Ngày tải lên: 24/09/2012, 17:24

... 200$ Lãi vay, nợ*10% -0 -20$ Thu nhập trước thu ) =200$ =180$ Thu thu nhập doanh nghiệp(50%) -100$ -90$ Thu nhập sau thu =100$ =90$ Số lượng cổ phần 100 80 Thu nhập cổ phần 1$ 1.13$ Gía cổ ... nghiệp tìm cấu trúc vốn tối ưu cho Con đường xem gian nan thay! Hành trình tìm cấu trúc vốn tối ưu Cấu trúc vốn tối ưu hiểu tỷ lệ lý tưởng nợ dài hạn tổng vốn dài hạn mà doanh nghiệp tối đa hóa ... thường lưu hành, giá cổ phần 10$, giả sử P/E=10 Gía trị vốn hóa thị trường doanh nghiệp 1000$ Hằng năm doanh nghiệp tạo thu nhập trước thu lãi vay (EBIT) 200$, thu suất thu TNDN 50%, thu nhập...

Ngày tải lên: 25/10/2012, 11:32

... 200 Doanh thu năm Định phí Biến phí (60% doanh thu) 400 80 280 400 80 280 400 80 280 400 80 280 400 80 280 400 80 280 400 80 280 400 80 280 EBIT Lãi vay phải trả Thu nhập trước thu Thu 40% Lãi ... ngân hàng 8%(*), tỷ lệ không đổi cho doanh nghiệp vay nợ từ $0 đến $200 Yêu cầu đặt tìm cấu trúc vốn doanh nghiệp vay nợ giảm vốn chủ sở hữu đến có cấu trúc vốn tối ưu Xác định giá trị doanh ... vấn đề thu c “kinh nghiệm” giám đốc tài chính, thu c vào kết cấu bảng cân đối kế toán (vốn lưu động, tài sản cố định) mà có Z’ khác Ở viết có dụng ý ta kết hợp việc vận dụng số Z, lý thuyết M&M...

Ngày tải lên: 14/08/2013, 17:00

... doanh:C62=C59-C60-C61, copy đến I62 Lãi vay C63 =B7*$C$31, copy đến ô I63 Lợi nhuận trước thu C64 =C62-C63, copy đến ô I64 Thu thu nhập doanh nghiệp C65=C64*$C$32, copy đến ô I65 Lợi nhuận C66=C64-C65, copy ... suất cho vay) Copy đến ô I31 Tốc độ tăng trưởng doanh thu B35: cell/define asumption, thiết lập tham số, ô value nhập 0.1 sau vào ô Prob nhập 0.1 click enter làm tương tự cho giá trị 0.11 0.13 ... 6% giả định giữ nguyên không đổi Suất sinh lợi thị trường 12% giữ nguyên không đổi • Ta giả sử giám đốc tài doanh nghiệp nghiên cứu đánh giá: o Tốc độ tăng doanh thu hàng năm từ năm đến năm có...

Ngày tải lên: 19/10/2013, 13:15

... thị trường 27 1.4 Cấu trúc vốn tối ưu 1.4.1 Cấu trúc vốn tối ưu cấu trúc vốn hợp lý: Cấu trúc vốn tối ưu: Một vấn đề làm đau đầu nhà quản trị tài doanh nghiệp xây dựng cấu trúc vốn doanh nghiệp ... tâm tới cấu trúc vốn tối ưu Tuy nhiên, cấu trúc vốn phần vô quan trọng phát triển doanh nghiệp Do đó, cần đưa thu t ngữ khác thu t ngữ cấu trúc vốn tối ưu , ” Cấu trúc vốn hợp lý” Cấu trúc vốn ... nghiệp) Tối thiểu hóa chi phí vốn doanh nghiệp Thông thường, nhà kinh tế thường hay quan tâm đến cấu trúc vốn tối ưu xác định cấu trúc vốn tối ưu Theo định nghĩa trên, cấu trúc vốn tối ưu cấu trúc...

Ngày tải lên: 04/11/2013, 16:20

... lớn hạ thấp tỉ lệ nợ tối ưu Do lãi vay yếu tố chi phí trước thu nên sử dụng nợ giúp công ty tiết kiệm thu Tuy nhiên điều không ý nghĩa công ty ưu đãi hay lý mà thu thu nhập mức thấp Thứ hai,sự ... gắn với thu nhập cổ phần dương hành động làm giảm đòn bẩy tài gắn với thu nhập cổ phần âm Vì doanh nghiệp thực định thay đổi cấu trúc vốn, doanh nghiệp phải ý đến tín hiệu có viễn cảnh thu nhập ... sáu, hàm ý quản trị lý thuyết cấu trúc vốn: định cấu trúc vốn định trọng tâm quan trọng mà giám đốc tài phải quan tâm Trước hết, chắn thay đổi cấu trúc vốn đưa đến thay đổi giá trị thị trường...

Ngày tải lên: 19/01/2014, 07:20

... vấn đề thu c “kinh nghiệm” giám đốc tài chính, thu c vào kết cấu bảng cân đối kế toán (vốn lưu động, tài sản cố định) mà có Z’ khác Ở viết có dụng ý ta kết hợp việc vận dụng số Z, lý thuyết M&M ... với số vốn chủ sở hữu $200, giả định ta rút bớt vốn chủ sở hữu thay vốn vay Do cấu trúc vốn thay đổi nên số Z’ thay đổi, số Z’ có ý nghĩa kinh tế Z’ cao doanh nghiệp có độ an toàn cao, Z’ thấp ... sau: Tất nhiên lúc có nhiều vấn đề để bàn xoay quanh tỷ lệ vay nợ tối ưu, số Z’ bao nhiêu, (trong ví dụ Z’=2.8) Xét tuý mặt lý thuyết xa điểm nguy hiểm Z’

Ngày tải lên: 10/07/2014, 17:20

... 2000 để thiết lập cấu trúc vốn tối ưu trong doanh nghiệp Những giả định mô hình Mô hình xây dựng với giả định đây:  Thu thu nhập doanh nghiệp 28% giả sử giữ nguyên không đổi suốt trình hoạt ... doanh:C62=C59-C60-C61, copy đến I62 Lãi vay C63 =B7*$C$31, copy đến ô I63 Lợi nhuận trước thu C64 =C62-C63, copy đến ô I64 Thu thu nhập doanh nghiệp C65=C64*$C$32, copy đến ô I65 Lợi nhuận C66=C64-C65, copy ... đổi  Lãi suất phi rủi ro 6% giả định giữ nguyên không đổi  Suất sinh lợi thị trường 12% giữ nguyên không đổi  Ta giả sử giám đốc tài doanh nghiệp nghiên cứu đánh giá: o Tốc độ tăng doanh thu...

Ngày tải lên: 10/07/2014, 17:20

... gắn với thu nhập cổ phần dương hành động làm giảm đòn bẩy tài gắn với thu nhập cổ phần âm Vì doanh nghiệp thực định thay đổi cấu trúc vốn, doanh nghiệp phải ý đến tín hiệu có viễn cảnh thu nhập ... sáu, hàm ý quản trị lý thuyết cấu trúc vốn: định cấu trúc vốn định trọng tâm quan trọng mà giám đốc tài phải quan tâm Trước hết, chắn thay đổi cấu trúc vốn đưa đến thay đổi giá trị thị trường ... nghiệp thu thu nhập doanh nghiệp: rủi ro phát sinh tài sản công ty công ty không sử dụng nợ Công ty có rủi ro doanh nghiệp lớn hạ thấp tỉ lệ nợ tối ưu Do lãi vay yếu tố chi phí trước thu nên...

Ngày tải lên: 10/07/2014, 17:20

... trường có thu môi trường thu Mô hình nhằm phân tích tác động thu chi phí sử dụng vốn lên thay đổi cấu vốn DN a, Lý thuyết M & M trường hợp thu Các giả định: (1) Không có thu TNDN thu TNCN ... dựng mô hình nghiên cứu CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Cấu trúc vốn cấu trúc vốn tối ưu 1.1.1 Khái niệm cấu trúc vốn cấu trúc vốn tối ưu Cấu trúc vốn DN định nghĩa kết hợp nợ vốn cổ phần tổng nguồn ... vay trước thu : Năm 2008 chi phí trước thu 10,45% chi phí sau thu 7,83%; năm 2009 chi phí trước thu 7,65% chi phí sau thu 5,74%; năm 2010 chi phí trước thu 11,19% chi phí sau thu 8,40%...

Ngày tải lên: 29/07/2014, 19:52

... $40, biến phí chiếm 70% doanh thu $280, thu nhập trước thu $40, thu suất thu thu nhập 40%, lãi ròng $24, thu nhập vốn chủ sở hữu ROE = 12% Giả định lãi vay ngân hàng 8%(*), tỷ lệ không đổi ... làm triệt tiêu giá của chắn thu từ nợ vay(PV chắn thu ) Một điều kiện cấu trúc vốn tối ưu phải xem xét đến tình hình kinh doanh doanh nghiệp, tức thu nhập trước thu lãi vay (EBIT) phải vượt ... trị doanh nghiệp không vay nợ cộng với giá chắn thu từ nợ Trong trường hợp đặt biệt doanh nghiệp vay nợ vĩnh viễn giá chắn thu thu suất thu thu nhập doanh nghiệp nhân với nợ vay (TCD) Mặt trái...

Ngày tải lên: 13/08/2014, 10:20

... A2, …., An} tập thu c tính , F tập phụ thu c hàm R A thu c U Chúng ta nói A thu c tính khoá A thu c khoá tối thiểu R, ngược lại A gọi thu c tính không khoá thu c tính, F tập phụ thu c hàm R X, ... phụ thu c hàm thu c tính khóa khóa phụ thu c hàm sơ đẳng, nói cách khác, thu c tính khóa phụ thu c hàm vào phận khóa Nếu quan hệ R chứa thu c tính có phụ thu c hàm vào phận khóa cần tách nhóm thu c ... 1NF phụ thu c hàm thu c tính khóa khóa phụ thu c hàm sơ đẳng, nói cách khác, thu c tính khóa phụ thu c hàm vào phận khóa Dạng chuẩn 3: Một quan hệ R dạng chuẩn (3NF) 2NF phụ thu c hàm thu c tính...

Ngày tải lên: 10/10/2014, 07:58

... thứ hai (ví dụ, dựa thay đổi thu suất xảy thay đổi luật thu ) , xem xét lại tình Alltel trình bày hình Đạo luật cải cách thu năm 1986 cắt giảm mức thu suất thu thu nhập doanh nghiệp lợi ích ... số lượng nợ tối ưu Vào cuối năm tài 2009, Home Depot lại sử dụng nợ mức nợ tối ưu 23 4.5 Walmart Khi công ty thay đổi cấu trúc vốn từ mức chưa tối ưu sang mức tối ưu di chuyển cấu trúc vốn xa ... mức thu suất cận biên kỳ vọng cho công ty mức độ thu nhập năm Biết mức thu suất biên cho phép xác định lợi ích chắn thu nợ đô la khấu trừ trừ lãi vay tăng thêm tiết kiệm cho công ty số tiền thu ...

Ngày tải lên: 16/11/2014, 23:20

... 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO www.Saga.vn, Cấu trúc vốn tác động (2007), Tóm lược số lý thuyết cấu trúc vốn (2007), Doanh nghiệp hành trình tìm cấu trúc vốn tối ưu (2008) www.vndirect.com.vn (Cập nhật ... giả thuyết, học thuyết, nguyên lý thông qua hoạt động nghiên cứu khoa học đặc thù) chưa xuất Trong trình phát triển, triết học ngày đa dạng, phức tạp thường xuyên biến đổi, có thâm nhập trao đổi ... trị cổ phiếu doanh nghiệp tăng theo Chính vấn đề nêu trên, định chọn đề tài “Xây dựng cấu trúc vốn tối ưu nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu ” nhằm đáp ứng...

Ngày tải lên: 19/11/2014, 16:01

... trừ vào thu nhập chịu thu trước tính thu thu nhập DN Do với việc sử dụng nợ vay DN làm giảm thu nhập chịu thu tất nhiên làm giảm hóa đơn thu , giá trị sau thu tăng lên khoản giá chắn thu Kết ... lãi vay yếu tố chi phí trước thu nên sử dụng nợ giúp công ty tận dụng lợi chắn thu Thu suất thu thu nhập cao khuyến khích DN sử dụng nợ, ta nói thu suất thu thu nhập có tác động chiều tới ... trước tính thu thu nhập DN, DN sử dụng nợ DN hưởng phần tiết kiệm thu , cụ thể sau: Trong đó: Tk – Phần thu x T kiệm Tk = RD tiết RD – Chi phí nợ trước thu T – Thu suất thu thu nhập DN Như...

Ngày tải lên: 10/04/2015, 15:13

... n - -Trang 5- QUAN -Trang 6- 2.1 t , Miller -Trang 7- + PV + PV ( chi phí s th ng PV (t m ch n thu ) PV T l n t i 2.1 -Trang 8- T l n (i) (ii) (iii) a N (Optimal capital structure: Problems with...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 15:51