giai bai tap tai chinh doanh nghiep chuong 7

... số lượng cổ đông) Cổ đông chòu trách nhiệm giới hạn phần nợ nghóa vụ tài sản doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Công ty cổ phần phát hành chứng khóan thò trường Cổ phấn thường giao ... sản tài là: - a: cổ phần - b: giấy nhận nợ cá nhân-IOU - f: số dư tài khoản toán doanh nghiệp -h: trái phiếu doanh nghiệp Câu 4: Những điều không thuận lợi chủ yếu công ty tổ chức dạng công ty ... quản lý dó nhiên chi phí không phát sinh Câu 9: Những khác biệt trung gian tài doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh là: Trung gian tài - Có thể huy động vốn theo cách đặc biệt ví dụ như:...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... :400x(1+4%)6=506,1 276 $  Số tiền cẩn gởi thêm vào ngày 01-01-2008 để có 100$ 100$-506,1 276 $= 493, 872 4$ Gọi a số tiền cần bổ sung vào kỳ( tháng) Ta có: (1 + r ) n − = 493, 872 4$ r 493, 872 4 x 4% => a = = 74 , 46$ ... 7: a/ PV= 6tr ; FV= 12tr ;n=5 năm Ta có: FV = PV (1 + r ) n (1) FV => (1 + r ) n = PV 12 => (1 + r )5 = = r = − = 14, 87% Vậy tốc độ tăng trưởng năm doanh số 14, 87% b/ Tốc độ tăng trưởng doanh ... 11 a.Số tiền cần gửi là: (1 + i ) − n − (1 + 7% ) −4 PVA= ax = 10 x = 33 872 $ i 7% b.Số dư tài khoản tiền gửi tức thời bạn rút tiền lần là: 33 872 x (1 +7% ) – 10000 = 26243,04 $ Số dư tài khoản sau...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... (1.16*( 0.1-0.06))= 1884 976 4$ b Hiện giá dòng tiền tự năm = 800000/1.1 =72 7 273 Số cổ phần thường phát sinh cần thiết :72 7 273 /18850=38.58 c Hiện giá dòng tiền tự năm 2:96000/1.12 =79 3388 Số cổ phần thường ... 11.0250 115 .76 25 11. 576 3 121.5506 … … 15.5133 162.8895 25. 270 0 265.3300 109.2133 1146 .74 00 1252.3930 13150.1258 Hiện giá Cồ tức luỹ Giá cổ phần kế tương lai 100.00 8 .70 91.30 16.64 83.36 23.88 76 .12 ... trưởng tương lai: EPS PVGO = P0 r PVGO = -15 – 5/1,15 + 10/(0,15*1,152) = 31,06 175 c, P = 666, 67 + 31,06 175 = 6 97, 7318 Câu hỏi thách thức: Câu : P0 = ROE*(1-b) * BVPS/ (r-b*ROE)  Po/BVPS = ROE*(1-b)/(r-b*ROE)...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... 39 .75 P5= + 1.1 1.1 P5 = 35.9 27 triệu$ 35,9 27, 000 Giá trò cổ phần p = = 30,681$ 1 171 200,000 ≈ 6.51 ≈ cổ phần Số cổ phần cần phát hành: N = 30,681 Năm 6: P6 = 39 .75 triệu $ 39 ,75 0,000 = 33 ,74 4$ ... 11. 576 = 385. 875 $ 0.08 − 0.05 Tỷ suất sinh lợi mong đợi năm là: 10 + (350 − 333.333) Năm : i1 = = 0.08 333.333 10.5 + (3 67. 5 − 350) Năm : i2 = = 0.08 350 11.025 + (385. 875 − 3 67. 5) Năm 3: ... triệu $ 24,805,000 Giá trò cổ phần p = = 23,8 97$ 1038 960,000 ≈ 40. 17 ≈ 41 cổ phần Số cổ phần cần phát hành: N = 23,8 97 d Năm 3: − 0.2 − 0.23 39 .75 − 1.39 P3 = + + + (1.1) (1.1)3 (1.1)3 1.1 P3=...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... 1,12 − 72 00 72 00 + 1 ,75 = 1,156 75 00.20 75 00.19 + 72 00 Câu 10: Cổ phần β Vốn đầu tư -7- Bài tập TCDN Hiện Đại A B C D 400000 $ 600000 $ 1000000 $ 2000000 $ ∑ 4000000$ 1,5 -0,5 1,25 0 ,75 rm 14% ... =7% + 1,3% rt(2000) = + 2 ,7% − = -1,36% + 37, 4% rt(2001) = + 2,5% − = 34,05% + 23,1% rt(2002) = + 3,3% − = 19, 17% + 33, 4% rt(2003) = + 1 ,7% − = 31, 17% b) TSSL thực trung bình là: X thực = 7% ... Theo công thức (*)=> Phần bù rủi ro thò trường = 13% - 6% =7% Vậy tỷ suất sinh lợi mong đợi cổ phiếu có bêta 0 ,7 : 6% + 0,7x 7% = 10,9% Câu 7: a/ Tính tỷ suất sinh lợi mong đợi thò trường cổ phiếu...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... mục là: Số cổ phần (N) Phương sai ( σ ) 10 800 533.33 400 320 266. 67 228. 57 200 177 .78 160 Độ lệch chuẩn ( σ ) 28.28 23.09 20 17. 89 16.33 15.12 14.14 13.33 12.65 Bài 21/tr.53 - Danh mục đầu tư ... bảng sau: Số cổ phần (N) Phương sai ( σ ) Độ lệch chuẩn ( σ ) 1040 32.25 853.33 29.21 76 0 27. 57 704 26.53 666. 67 25.82 640 25.3 620 24.9 604.44 24.59 10 592 24.33 Độ lệch chuẩn σ (%) 30 25 21 10 ... P = 254. 27 ⇒ σ P = 254. 27 = 15.95% Bài 22/tr.53 - Beta cổ phần danh mục: β BP = cov( BP, P ) β KLM = σP = 0.4 * 16.3 + 0.4 * 0.14 *16.3 * 30.1 + 0.2 * 0.25 * 16.3 * 18.9 = 0.59 254. 27 cov( KLM...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... ) =7. 6% +5.35%*0.8 =11.88% c) β = w1 β1 + w2 β2 1. 07 = w1 1 .7+ (1-w1)0.8 -> W1 =0.3 W2 =0 .7 rdanh mục = 0.3*16 .7% +0 .7* 11.88% = 13.326% đầu tư vào potpourri 3000$ đầu tư vào Magnolia la7000$ ... ra=0,25.(-0,1)+0,5.10+0,25.20 =7, 5% rb=0,25.(-30)+0,5.5+0,25.40=5% b/ Nếu CAPM β A = β B + 0,25 7, 5 = rf + β ( rm − rf ) = rf + ( β − 0, 25)( rm − rf ) rm − rf = 10% Câu 11: a) rm-rf = (r-rf)/ β =(16 ,7% -7, 6%)/1 ,7= 5,35% ... σ X + σ Y − ρ XY σ X σ Y + 52 − × 0.2 × × * x W*Y =77 % Như với tỷ lệ đầu tư vào (X,Y) là(23% ,77 %) danh mục tối ưu Câu 4: a/ rp=0,6.15+0,4.20= 17% δ p = 0,62.202 + 0, 42.22 + 2.0,6.0,4.20.22.0,5...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... ta có: r f = 7, 6% ; β Pôtpuri = 1 ,7 ; r = 16 ,7% ( giả đònh mô hình CAMP đúng) Ta có: r = r f + β (rm − r f )  rm − r f = b) β Pôtpuri r − rf β = 0,8 = 16 ,7 − 7, 6 = 5,353% 1 ,7 rm = 7, 6 + 0,8.5,353 ... = 23% δ X + δ Y2 − ρ X ,Y δ X δ Y + − 2.0,2.8.5 => wY = − w X = 0 ,77 = 77 % Vậy tập hợp hiệu đầu tư 23% tỉ trọng vốn vào X, 77 % vào Y c) Điều không làm thay đổi hội đầu tư Mark Harrywitz tỉ lệ ... 282 − 2.0,5.26.28 * R 420 = 73 2 = 57, 38% * ⇒ xQ =42,62% ⇒ Nếu đầu tư 57, 38% vốn vào R; 42,62% vào Q rủi ro danh mục là: σ (min) = 0, 573 82.262 + 0, 42622.282 + 2.0, 573 8.0, 4262.26.28 * RQ = 26,85%...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... Chênh lệch khoản phải thu cũ = 111.1 – 83.33 = 27. 77 triệu $ Vốn CP thường = 416.6 – 27. 77 = 388.83 triệu $ LNR 50 =12.86% 388.83 50 = = 8 .74 % 600 - 27. 77 ROE = Vốn CP thường ROA = Tổng nợ Tổng tài ... sinh lợi doanh thu x Doanh thu = 5% x 2.000.000 = 100.000$ Thu nhập trước thuế = LNR /(1-t) = =142.8 57$ Lãi vay(I) = Lãi suất x nợ = 10% x 500.000 = 50.000$ EBIT = 142.8 57 + 50.000 = 192.8 57$ Khả ... 810.000 = 270 .000$ =1.4 = 810.000 – 1.4 * 270 .000 = 432.000$ Vòng quay hàng tồn kho = Dthu = 1.19 =3 Nợ NH = TSLĐ - H TK Nợ NH ⇒ HTK 1.312.500 − ( 375 .000 + 262.500) 525.000 + 262.500 Doanh thu...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... có doanh nghiệp Giám đốc tài phải vào doanh nghiệp có mục tiêu chiến lược mà doanh nghiệp hướng tới tương lai Căn vào trạng doanh nghiệp, nội ngành xu hướng phát triển tất yếu ngành nghề mà doanh ... tuệ quan trọng hoạt động doanh nghiệp Nguồn liệu lập dự báo : nằm tất phận doanh nghiệp, thông tin từ nguồn nhân chuyên môn đề xuất, cần phải có quán đơn vò kinh doanh doanh nghiệp Chú ý : lập ... thêm : 256 Phát hành thêm cổ phần : 12 Tổng nguồn : 471 + Sử dụng nguồn Tăng VLC : 60 Đầu tư : 344 Cổ tức : 67 Tổng sử dụng : 471 90 80 170 64 234 40 140 54 234 C Phương trình báo cáo nguồn sử...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... nguồn 2004 138.1 135.2 273 .3 334.8 608.1 2005 173 .2 475 .8 349.0 4 37. 7 78 6 .7 SỬ DỤNG NGUỒN NWC Đầu tư INV Cổ tức Tổng sử dụng 78 4 47. 2 82.9 608.1 101.4 581.4 103.9 78 6 .7 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN TÀI ... BÁO CÁO THU NHẬP Doanh thu Giá vốn hàng bán EBIT Lãi vay Lãi trước thuế Thuế Lãi ròng 2004 3650.4 3285.1 365.3 89.1 276 .2 138.1 138.1 2005 474 5.5 4 270 .6 474 .9 128.5 346.4 173 .2 173 .2 BÁO CÁO NGUỒN ... 439.4 175 7.6 21 97 990.4 699.6 1690 1428.1 76 8.9 21 97 b) Tỷ số nợ: - Năm 2004 : 990.4 = 0.59 1690 - Năm 2005 : 1428.1 = 0.65 21 97 Tỷ số tốn lãi vay - Năm 2004: 365.3 = 4.1 89.1 - Năm 2005: 474 .9...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... 40%*50%(365.3-9%x) 50%(365.3-9%x) 10%*1352= 135.2 3 17. 85 – 4.5%x x – 655.6 95.5% x- 3 37. 75 338 - 260 = 78 1352-1040+135.2 = 4 47. 2 60%*50%(365.3-9%x) 634 .79 – 0.027x NWC Tài sản cố đònh Tổng tài sản 260*1.3 ... = 259.4 – 0.027x  x = 461 Tương tự cho TH doanh số tăng 50% BÀI 7: Gọi x số tiền vay Doanh thu Giá vốn hàng bán EBIT Lãi vay Lãi trước thuế Thuế Năm 2005 (2808*1.3) = 3650.4 (25 27* 1.3) = 3285.1 ... Tổng sử dụng 95.5% x- 3 37. 75 = 634 .79 – 0.027x  x = 990.4 Tương tự cho năm 2006 b) Tỷ số nợ = 990.4/1690 = 0.59 Tỷ số toán lãi vay = (Lãi trước thuế + Lãi vay)/Lãi vay = ( 270 .2+89.1)/89.1 = 4.1...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... nhiều doanh thu trước thuế doanh nghiệp hach toán thấp, qua giảm khoản thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp cho nhà nước Bên cạnh đó, dù gọi chi phí song thực chất khấu hao khỏan doanh thu doanh ... hàng: Chi phí trang thiết bị: Vốn ln chuyển ban đầu: Đầu tư = 7. 000.000 USD 70 0.000 + 50.000 = 75 0.000 USD 600.000 USD 8.350.000 USD Bài 17: Chi phí mua máy = 1.000.000 Vốn ln chuyển ròng = 50.000 ... Khoản mục Doanh thu tăng thêm Chi phí tăng thêm Khấu hao tăng thêm OEBT tăng thêm Thuế tăng thêm OEAT tăng thêm Khấu hao tăng thêm NWC OCF tăng thêm Năm ………………… 275 000 100000 142900 32100 78 40 24260...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... NPV(11.5%) 174 .90 300 Bài 4/1 37 Đơn vị tính : USD Năm IRR NPV(14%) MIRR Dòng tiền Xe tải Hệ thống ròng rọc - 170 00 -22430 5100 75 00 5100 75 00 5100 75 00 5100 75 00 5100 75 00 15.24% 20.00% 508 .78 3,318.20 ... 3,0 57. 04 3,860 .75 IRR 17. 97% 18.00% Công ty nên chọn xe chạy điện dòng tiền mang lại từ xe chạy điện có NPV IRR cao Bài 6/1 37 Dự án S Dự án L NPV(14%) 448.86 6 07. 20 IRR 15.24% 14. 67% MIRR 14. 67% ... 15.24% 20.00% 508 .78 3,318.20 14. 67% 17. 19% dự án độc lập với nhau, có NPV dương IRR>LSCK dự án chấp nhận Bài 5/1 37 Dòng tiền($) Xe chạy gas Xe chạy điện CF0 - 175 00 -22000 CF1 5000 6290 CF2 5000...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... 8000 8089 8000 8089 PV 7% 38555 Máy Năm Chi phí sử dụng 25000 1000 Chi phí tương đương 51 87 1000 51 87 1000 51 87 1000 51 87 1000 51 87 1000 51 87 1000 51 87 1000 51 87 PV 7% 30 971 Ta thấy máy có chi ... -1100 Chi phí tương đương t/h có -2 37. 95 -2 37. 95 -2 37. 95 -2 37. 95 -2 37. 95 -2 37. 95 chủ tịch sử dụng máy bay Trường hợp sử dụng năm - 275 .50 - 275 .50 - 275 .50 - 275 .50 - 275 .50 Chi phí tiết kiệm trường hợp ... 91.98 … … … 84 .73 58.49 97. 81 60.83 … … … 150. 47 162 .75 68.43 71 . 17 … … … 13 14 205.93 216.31 83.25 86.58 … 143.22 158.64 … 218.90 233.91 … 289.18 302.89 101.46 103.11 109.86 1 07. 70 94.33 90.64...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... +g = ' 1.926$ +7% = 14. 37% 26.125$ c, DP = 9% * 150 = 13.5$ ’ PP = 175 $ - 12% * 175 $ = 154$ rp = Dp PP ' = 13.5$ 154$ ' = 8 .77 % Bài D1 = 1.45* ( 1+6%) =1.5 37$ ’ P0 = 27 - 6%* 27 = 25.38$ rne = ... $ 1 .7$ Bài 13 re 12.50 % 9.00% 10 .71 % 13.05 % rne 12 .79 % 9.56% 11.06% 15.13% a, Theo giá sổ sách Nguồn vốn Giá sổ sách Chi phí sử dụng vốn sau thuế Chi phí Tỷ tính tỷ trọng trọng 78 .4 % 4 .71 % ... 9% = 16. 27% 54 3.924$ = + 9% = 15.54% 60$ = =11.58% =7. 2% c, WACC cho tổng nguồn tài trợ nhỏ 40,000$ Tỷ CP tính Nguồn vốn trọng CPSDV trọng Nợ dài hạn 25% 7. 2% 1.8% CPƯĐ 15% 11.58% 1 .7% CP thường...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... thị CPSD Vốn sổ sách(%) 78 .43 0 .78 20 .79 trường 3840000 60000 3000000 6900000 trường(%) 55.65 0. 87 43.48 sau thuế 6% 13% 17% WACC = (0 .78 43*6%) + (0.0 078 *13%) + (0.2 079 * 17% ) = 8.34% b) Sử dụng ... tức nên g =7% D0 (1 + g ) + g = 1.8(1 + 0. 07) +0 07= 14. 37% Vậy: rne = P0 − cpph 27. 5 − 5% * 27. 5 c) Chi phí sử dụng cổ phần ưu đãi- rp Dp rp = P0 − cpph = 9% *150 =8.8% 175 − 12% * 175 Câu 4:Chi ... Vốn đầu tư ban đầu A 17. 4% 10000 B 16% 20000 C 14.2% 10000 D 13 .7% 20000 E 12% 10000 Hình vẽ: Sau điểm gãy CPSD CPSD Vốn Vốn tính tỷ trọng 7. 2% 1.8% 11.58% 1 .74 % 16. 27% 9 .76 % 13.30 Đầu tư tích...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... 3.3$ 7. 7$ 7. 7 x100 = 7% 110 c) Giá cổ phần B 10 năm tới = 100(1+10%)10 Cổ tức trả Giá cổ phần trước thuế  Giá cổ phần B chín năm tới = 100(1+10%)9 Lãi vốn = 259 - 236 = 23$ 23 x100 = 9 .75 % Tỷ ... Số cổ phần lưu hành Pcp Số cổ phần mua lại 100 000 80 5000 95 000 84.21 475 0 90 250 88.64 4513 85 73 7 93.31 42 87 11/ 178 “Một số ngày tăng cơng ty nhận thấy hội đầu tư tốt mà họ tiến hành thời ... chi trả cho cổ phần = 5000 − 281 11.88 = 1.1 17  11 .7%  cổ tức cổ phần tăng 10.64 Dòng cổ tức dự kiến cổ phần: 10.64 = 140$ PV = 0.193 − 0.1 17 8/ 175 - Lợi nhuận cổ phần (EPS) = 5.5$ - Số cổ phần...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... cc doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, uy tín vài lý nợ chẳng hạn l doanh nghiệp l chủ nợ công ty khác mà công ty rơi vào tình trạng phá sản nên trả nợ cho doanh nghiệp dẫn đến hoạt động doanh ... chi phí đại diện việc vay nợ Doanh nghiệp vay nợ nhiều hấp dẫn trò chơi lớn Đối với “Thu tiền bỏ chạy” chi phí làm giá trị thị trường cổ phần doanh nghiệp giảm, doanh nghiệp thiếu tiền lại thiếu ... nguồn tài trợ nội bộ, sau sử dụng nợ 17/ 206: Hệ thống phá sản Anh (khuyến khích lý ngay) có hiệu hệ thống lý Mỹ ( cố gắng phục hồi doanh nghiệp) trường hợp : Doanh nghiệp tình trạng phá sản hoạt...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... đó: Nợ dài hạn D= 275 triệu $, lãi vay= 27, 5 triệu $ Vốn cổ phần E= 175 triệu $, (số lượng cổ phần 17. 5 triệu) a Xác định điểm hồ vốn EBIT phương án phương án 3: = EBIThồ vốn= 47 triệu $ b Xác định ... đó: Nợ dài hạn D= 275 triệu $, lãi vay= 27, 5 triệu $ Vốn cổ phần E= 175 triệu $, (số lượng cổ phần 17. 5 triệu) e Xác định điểm hồ vốn EBIT phương án phương án 3: = EBIThồ vốn= 47 triệu $ f Xác định ... R = 76 ,8 60 Bowaite dự kiến bước vào kì suy thối với 50 triệu la tiền mặt phát sinh 70 triệu la dòng tiền tự kì suy thối năm, cơng ty chấp nhận thêm 43,2 triệu la( tức 50 triệu + 70 triệu – 76 ,8...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48