định giá trái phiếu với lãi suất cố định

... thấp theo lãi kép (1 + r  n) < (1 + r)n  Lãi suất cố định lãi suất thả • Lãi suất cố định Định nghĩa Là lãi suất ấn định mức cụ thể hợp đồng vay vốn không chịu tác động biến động lãi suất thị ... vay chấp với lãi suất cố định có thời hạn dài → Rủi ro lãi suất cao → Phần bù rủi ro nhiều → Lãi suất danh nghĩa cao Khoản vay chấp với lãi suất cố định có thời hạn ngắn → Rủi ro lãi suất thấp ... dụng trái phiếu kho bạc (thường 10 năm) thay cho tài sản sử dụng lãi suất trái phiếu làm lợi suất phi rủi ro Lý cho việc dùng loại trái phiếu Nhà nước bị vỡ nợ  Lãi suất thực Lãi suất thực lãi suất...

Ngày tải lên: 11/10/2017, 23:37

Ngày tải lên: 16/03/2014, 13:20

... kiểm định này, P-vaule kiểm định F 0.000172 < α = 0,05: bác bỏ giả thiết H0 Vậy mơ hình gốc có tự tương quan bậc Kiểm định định dạng phương trình hồi quy kiểm định Ramsey RESET Giả thuyết kiểm định: ... kiểm định này, P-vaule kiểm định F 0.093368 > α = 0,05: Chưa có sở bác bỏ giả thiết H0 Vậy mơ hình gốc có dạng hàm Kết luận Từ kiểm định ta rút kết luận sau: - Chỉ số giá tiêu dùng CPI, lãi suất ... kiểm định này, P-vaule kiểm định F 0,00000 < α = 0,05: bác bỏ H tức biến độc lập có liên hệ tuyến tính với Vậy mơ hình gốc có tồn tượng đa cộng tuyến Kiểm định phương sai sai số thay đổi kiểm định...

Ngày tải lên: 06/11/2014, 12:08

... hệ với số tiền mà nhà nhập thực ký quỹ Tuy nhiên, chưa có mơ hình giải thích lượng hóa mối quan hệ Tổng quát mơ hình định giá trái phiếu Merton Năm 1974, Merton công b báo định giá trái phiếu ... Theo đó, giá tr ố ị cơng ty cổ phần tổng giá trị vốn cổ phần giá thị trường khoản nợ công ty Trong đó, giá tr vốn cổ phần giá trị quyền chọn mua giá trị tài sản ị công ty với giá thực giá trị ... chọn bán giá trị tài sản công ty với giá thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Trong mơ hình định giá trái phiếu MERTON giả định rằng: (i) Tổng giá trị tài sản công ty chuyển động Brown...

Ngày tải lên: 22/07/2014, 18:22

... trả theo mệnh giá. Chẳng hạn, mệnh giá trái phiếu 1.000 USD tỷ lệ lãi suất ghi trái phiếu 9%, trái chủ hứa trả 90 USD tiền lãi năm đáo hạn giá thò trường trái phiếu cao hay thấp mệnh giá Mô hình ... 20 • 2/ Xác đònh giá trò trái phiếu có dòng lưu kim hỗn hợp: Hầu hết giá trò trái phiếu trả lãi ( thường lần năm ) phần thêm vào giá trò theo mệnh giá nó.Tỷ lệ lãi suất ghi trái phiếu rõ tỷ lệ ... • I.ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU VÀ CÁC CÔNG CỤ N 1/ Xác đònh giá trò công nợ không tính lãi: Ứng dụng đơn giản mô hình DCF sử dụng để đánh giá giá trò công nợ không trả lãi Các trái chủ loại...

Ngày tải lên: 20/08/2014, 12:00

... Maturity 7-14 Giá trị trái phiếu theo thời gian   Ở ngày đến hạn, giá trị TP phải với mệnh giá Nếu kd cố định:  Giá trị TP bán giá cao giảm theo thời gian, mệnh giá $1,000  Giá trị TP bán giá thấp ... = 0.76% Cũng tìm giá kỳ vọng sau năm chia thay đổi giá cho giá ban đầu tìm kết 7-21 Rủi ro lãi suất (hay giá) gì?  Rủi ro lãi suất kd tăng làm cho giá trị TP có lãi suất cố định giảm % change ... trả đến hạn (ví dụ $1,000) Lãi suất trái phiếu (Coupon interest rate) – lãi suất tuyên bố (thường cố định) trả tổ chức phát hành Nhân LS với mệnh giá để tính tiền lãi Ngày đến hạn – số năm TP...

Ngày tải lên: 04/10/2014, 22:18

... 32 NH GIÁ TRÁI PHI U ̈ Các thu t ng giá tr Ỉ Giá tr s sách Ỉ Giá tr phá s n Ỉ Giá tr th tr Ỉ Giá tr kinh t /Giá tr th c ng/Th giá TS.Tr n ng Khâm 2007 33 NH GIÁ TRÁI PHI U ̈ Là xác nh giá tr ... l ngh ch gi a lãi su t giá trái phi u ̈i=k Pb = C i>k Pb > C i

Ngày tải lên: 08/05/2015, 15:16

... lợi suất giảm • Với tỷ lệ thay đổi lãi suất, % tăng giá lãi suất giảm lớn % giảm Với thay đổi nhỏ lợi suất, % thay đổi giá (tăng giảm) trái phiếu gần khác giá lãi suất tăng Quan hệ giá – lợi suất ... suất Giá Lợi suất Đặc điểm trái phiếu ảnh hưởng tới tính biến động giá • Với thời gian đáo hạn mức lợi suất ban đầu, trái phiếu có lãi suất cuống phiếu thấp có tính biến động giá lớn • Với lãi suất ... phản ứng giá trái phiếu 21 • • • D danh mục trái phiếu D = ∑W D P i i Với trái phiếu ze-ro: D = M Với trái phiếu vĩnh viễn D = + (1/YTM) 22 Duration cách biệt lãi suất • Cách biệt lãi suất: khoản...

Ngày tải lên: 04/06/2015, 12:13

... Lan 04/22/16 Lợi suất đầu tư trái phiếu (tt) Lợi suất đầu tư lúc trái phiếu thu hồi V : giá trái phiếu I : lãi suất hàng năm Pc : giá thu hồi trái phiếu YTC : lãi suất trái phiếu thu hồi I I ... cách định giá trái phiếu vĩnh cửu Giả sử mua trái phiếu hưởng lãi 50$/năm khoảng thời gian vô hạn bạn đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận đầu tư 12% Định giá trái phiếu này? Giải: Giá trái phiếu giá toàn lãi ... tức giá dòng tiền vô hạn V = I/Kd = 50 / 0,12 = 416,67$ ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi V : giá trái phiếu I : lãi cố định hưởng từ trái phiếu Kd : tỷ suất...

Ngày tải lên: 22/04/2016, 16:35

... 4: LÃI SUẤT CỐ ĐỊNH TRONG ĐI VAY THẾ CHẤP VỚI KHOẢN THANH TOÁN CỐ ĐỊNH Lãi suất cố đinh suốt thời gian cay ln có xu hướng cao lãi suất thả So sánh lãi suất cố định lãi suất thả Lãi suất cố định ... CHƯƠNG 4: LÃI SUẤT CỐ ĐỊNH TRONG ĐI VAY THẾ CHẤP VỚI KHOẢN THANH TOÁN CỐ ĐỊNH Chương đề cập đến cách tiếp cận khác việc định giá cấu lãi suất vay chấp cố định Thông qua việc định giá khoản vay, ... phải tính tốn phản ánh lãi suất thị trường Rủi ro lãi suất ảnh hưởng đến tất khoản cho vay, đặc biệt khoản vay thực với lãi suất cố định, nghĩa lãi suất xác định mức cố định cho vay suốt khoảng...

Ngày tải lên: 20/10/2017, 17:40

... phải tính tốn phản ánh lãi suất thị trường Rủi ro lãi suất ảnh hưởng đến tất khoản cho vay, đặc biệt khoản vay thực với lãi suất cố định, nghĩa lãi suất xác định mức cố định cho vay suốt khoảng ... khấu trừ Nếu lãi suất cố định hàng năm 12%, lãi khoản vay Lưu ý lãi suất cố định hàng năm giả định khoản toán thực hàng tháng * Do làm tròn số (đến số thập phân), lãi suất cho vay cố định 0.010286 ... đương với mức lãi suất thảo luận trước chương này, lãi suất cố định đơn giản giá trị lãi suất năm tính theo tháng cho mức lãi suất khác khoảng thời gian Điều áp dụng cho khoản vay FRM để xác định...

Ngày tải lên: 20/10/2017, 17:40

Ngày tải lên: 20/09/2012, 16:55

... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn...

Ngày tải lên: 03/10/2012, 10:20

... làm gốc (được quy định 100%) giá thời kỳ khác biểu thị tỷ lệ phần trăm (%) so với giá thời kỳ gốc Các số giá xây dựng Tập số giá xây dựng tính cho năm từ năm 2001 đến 2006 so với năm gốc 2000 ... gốc số giá xây dựng năm tính tốn xác định cách lấy số giá xây dựng năm tính tốn chia cho số giá xây dựng năm chọn làm gốc Các số giá xây dựng liên hoàn số giá xây dựng tính cách lấy số giá xây ... Chỉ số giá xây dựng cơng trình; - Chỉ số giá phần xây dựng; - Các số giá xây dựng theo yếu tố chi phí gồm số giá vật liệu xây dựng cơng trình, số giá nhân cơng xây dựng cơng trình số giá máy...

Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00

... xét trái phiếu thường có kỳ hạn năm, lãi suất 12% trả lãi hàng năm Chúng ta tính trị giá trái phiếu với hai mức lãi suất 12% 13% Do lãi suất tăng nên giá trái phiếu giảm Với lãi suất 12%, giá trái ... mức giá trái phiếu chiết khấu (zero) Từ giá trị tại, tính dòng tiền tương lai so với với lãi suất cho sẵn Từ giá trị tương lai, ta tính giá trị (trị giá trái phiếu) giá trị tương lai (mệnh giá trái ... r = lãi suất thực hàng năm Lãi suất thực theo kỳ hạn i với lãi suất danh nghĩa R chia cho số giai đoạn tính lãi kép hàng năm: Lãi suất thực hàng năm r lãi suất kép hàng năm với lãi suất thực...

Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00

... số 13 Định Giá Trái Phiếu Trái phiếu trả khoản lãi định thường kỳ lãi suất trái phiếu Vào ngày đáo hạn, lần trả lãi cuối đựơc trả chung với số vốn ban đầu Trái phiếu phủ thương phiếu trả định ... 11 Trái phiếu với lãi suất 8.5% trả với lãi suất theo kỳ hạn 8.5/2 hay trả $4.25 hai lần năm cho trái phiếu mệnh giá $100 Những người giao dịch trái phiếu định giá % mệnh giá Ví dụ với mức giá ... sẵn lãi suất áp dụng sau tính giá trái phiếu Bây ta biết trước giá trái phiếu, ta phải tính lãi suất đến hạn trái phiếu Chúng ta xem tỉ suất sinh lời nội mức lãi suất làm cho giá trị trái phiếu...

Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00

... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn...

Ngày tải lên: 23/10/2012, 14:25

... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn d có giá trái phiếu, giá tồn dòng ... chuyển đổi trái phiếu thành tiền mặt cần thiết ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Định giá trái phiếu tức định giá trị lý thuyết trái phiếu cách xác cơng Giá trị trái phiếu xác định cách xác định giá toàn thu...

Ngày tải lên: 30/10/2012, 14:17

Ngày tải lên: 04/04/2013, 13:46