Những yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞0∞ NGUYỄN LÂM THANH TRÚC NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞0∞ NGUYỄN LÂM THANH TRÚC NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Giảng viên hướng dẫn: TS PHẠM ĐÌNH LONG TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2020 TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨAVIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc GIẤY XÁC NHẬN Tôi tên : Nguyễn Lâm Thanh Trúc Ngày sinh: 12/07/1992 Nơi sinh: Lâm Đồng Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã học viên: 1683402010056 Tơi đồng ý cung cấp tồn văn thơng tin khóa luận tốt nghiệp hợp lệ quyền cho Thư viện trường đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh Thư viện trường đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh kết nối tồn văn thơng tin khóa luận tốt nghiệp vào hệ thống thơng tin khoa học Sở Khoa học Công nghệ Thành phố Hồ Chí Minh Ký tên Nguyễn Lâm Thanh Trúc i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Những yếu tố ảnh hưởng đến tính minh mạch báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” nghiên cứu tơi Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan toàn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác TP Hồ Chí Minh, năm 2020 Nguyễn Lâm Thanh Trúc ii LỜI CÁM ƠN Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành đến Ban giám hiệu, Khoa Đào tạo Sau đại học Trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh cho phép tạo điều kiện cho tham gia khóa học Q Thầy, Cơ giáo Trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh tận tình giảng dạy, hướng dẫn, giúp đỡ tơi hồn thành chương trình học tập thực đề tài nghiên cứu Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến TS Phạm Đình Long, người Thầy thực tâm huyết tận tình hướng dẫn cho tơi từ định hướng xác định vấn đề nghiên cứu, xây dựng đề cương, động viên giúp đỡ trình thực luận văn Xin cám ơn đến người thân gia đình, anh chị em đồng nghiệp, đặc biệt anh chị em lớp MFB016A, chuyên ngành Tài - Ngân hàng, Khoa Đào tạo Sau đại học, Trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh động viên, khuyến khích tơi suốt q trình học tập nghiên cứu iii TÓM TẮT Nghiên cứu thực nhằm xác định yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thơng qua mơ hình đo lường tính minh bạch thơng tin tài dựa số quản trị minh bạch thông tin GTI (Governance and Transparency Index - GTI) Nghiên cứu sử dụng phương pháp bình quân nhỏ (FGLS) Mẫu liệu sử dụng nghiên cứu bao gồm 40 công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thuộc nhóm ngành: y tế, hàng tiêu dùng, xây dựng, cơng nghiệp, nhựa bao bì giai đoạn từ năm 2017 đến năm 2019 Kết nghiên cứu cho thấy số đặc điểm doanh nghiệp có ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thơng tin tài doanh nghiệp như: Quy mơ, kiểm tốn số vịng quay tổng tài sản Ngồi ra, nghiên cứu chưa tìm thấy đủ chứng để kết luận biến nợ vay, cấu hội đồng quản trị, quy mô hội đồng quản trị, kiêm nhiệm chủ tịch hội đồng quản trị tổng giám đốc hiệu hoạt động doanh nghiệp có tác động đến minh bạch thơng tin tài iv ABSTRACT The Study is being used to verify the people of the following image to study of transparency of financial statements of companies listed on the Vietnamese stock market through a measurement model, calculation and transparency of financial information on the GTI governance and information transparency index (GTI) The study used least squares (FGLS) Sample data used in the study included 40 companies listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange in the following industry groups: healthcare, consumer goods, construction, industry, plastic bags in the period from 2017 to 2019 The research results show that a number of business characteristics affect the level of corporate information transparency such as size, audit and total asset turnover Additionally, the study found insufficient evidence to conclude variables such as debt financing, board structure, board size, decentralization between chairman and general manager, and Business performance has an impact on financial information transparency v MỤC LỤC Trang Lời cam đoan …………………………………………………………… i Lời cám ơn ……………………………………………………………… ii Tóm tắt …………………………………………………………………… iii Mục lục ………………………………………………………………… v Danh mục hình đồ thị ……………………………………………… viii Danh mục bảng ………………………………………………………… ix Danh mục từ viết tắt …………………………………………………… x Chương 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU …………………… 1.1 Lý nghiên cứu ……………………………………………… 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ………………………………………… 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu …………………………… 1.4 Phương pháp nghiên cứu ……………………………………… 1.5 Đóng góp nghiên cứu ……………………………… 1.6 Kết cấu nghiên cứu …………………………………………… Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THƠNG TIN TÀI CHÍNH, MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT … 2.1 Một số vần đề chung thông tin tài tầm quan trọng minh bạch thơng tin tài …………………………… 2.1.1 Khái niệm thơng tin tài ………………………… 2.1.2 Khái niệm minh bạch thơng tin tài ……………… 2.2 Đo lường mức độ minh bạch thơng tin tài ……………… 10 2.2.1 Chỉ số CIFAR ………………………………………… 11 2.2.2 Chỉ số minh bạch thơng tin tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam …………… 11 2.2.3 Chỉ số S&P Standard&Poor’s …………………… 12 2.2.4 Chỉ số GTI Singapore …………………………… 12 vi 2.2.5 Đo lường công bố minh bạch thông tin theo nguyên tắc quản trị công ty Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD) ……………………………………… 13 2.2.6 Chỉ số IDTRS thị trường chứng khoán Đài Loan … 15 2.3 Một số lý thuyết liên quan đến tính minh bạch thơng tin tài ………………………………………………………… 16 2.3.1 Lý thuyết thơng tin hữu ích …………………………… 16 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng ……………………… 17 2.3.3 Lý thuyết tiết kiệm chi phí …………………………… 18 2.4 Lược khảo nghiên cứu trước …………………………… 19 2.4.1 Các nghiên cứu nước …………………………… 19 2.4.2 Các nghiên cứu nước …………………………… 22 Chương 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ………… 26 3.1 Quy trình nghiên cứu ………………………………………… 26 3.1.1 Thiết kế nghiên cứu …………………………………… 26 3.1.2 Quy trình nghiên cứu ………………………………… 27 3.2 Thiết lập mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thơng tin tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam ………………………………………… 27 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất …………………………… 27 3.2.2 Đo lường biến mơ hình…… ……………… 29 3.3 Dữ liệu nghiên cứu …………………………………………… 44 3.4 Phương pháp ước lượng mơ hình ……………………………… 45 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN ……………… 47 4.1 Thống kê mô tả biến mơ hình ……………………… 47 4.2 Ma trận hệ số tương quan hệ số phóng đại phương sai …… 49 4.2.1 Ma trận hệ số tương quan ……………………………… 49 4.2.2 Hệ số phóng đại phương sai (VIF) …………………… 51 72 Phụ lục 6: Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM 73 Phụ lục 7: Mơ hình hồi quy gộp Pooled OLS 74 Phụ lục 8: Kết lựa chọn mơ hình REM FEM Phụ lục 9: Kiểm định tượng phương sai thay đổi 75 Phụ lục 10: Kiểm định tượng tự tương quan Phụ lục 11: Khắc phục tượng phương sai thay đổi tự tương quan bậc Những yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Truc Nguyen Lam Thanh Ngày Nộp: 13-thg 9-2020 07:33CH (UTC+0700) ID Bài Nộp: 1383547397 Tên Tập tin: LUAN_VAN_HOAN_CHINH_-_12.9.2-2020.docx (152.22K) Đếm từ: 18000 Đếm ký tự: 64237 Những yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam BÁO CÁO ĐỘC SÁNG 25 % CHỈ SỐ TƯƠNG ĐỒNG 24% 4% 16% NGUỒN INTERNET ẤN PHẨM XUẤT BẢN BÀI CỦA HỌC SINH NGUỒN CHÍNH Submitted to National Economics University Bài Học sinh toc.123doc.org Nguồn Internet tailieu.vn Nguồn Internet ueh.edu.vn Nguồn Internet www.kinhtevadubao.com.vn Nguồn Internet www.zbook.vn Nguồn Internet www.slideshare.net Nguồn Internet Submitted to University of Economics Ho Chi Minh Bài Học sinh 8% 5% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 10 1% sdh.ueh.edu.vn Nguồn Internet 1% iluanvan.com Nguồn Internet Loại trừ Trích dẫn Mở Loại trừ mục lục tham khảo Mở Loại trừ trùng khớp < 120 words ... TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞0∞ NGUYỄN LÂM THANH TRÚC NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT... xác định yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thơng qua mơ hình đo lường tính minh bạch thơng tin tài dựa số quản trị minh bạch thông... cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch TTTC giúp TTCK Việt Nam hoạt động bền vững hiệu u cầu cần thiết Chính vậy, tơi chọn đề tài: ? ?Những yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch báo cáo tài cơng ty