CHƯƠNG 1. BỐI CẢNH: 3 1.1. Thái Lan: Nền kinh tế Thái Lan khan hiếm USD tiền mặt 3 1.2. Hàn Quốc: Nhà nước Hàn Quốc đang có một khoản nợ nước ngoài khổng lồ. 3 CHƯƠNG 2. MỤC TIÊU CỦA CHÍNH PHỦ ĐÓ ( MỤC TIÊU CỦA NỀN KINH TẾ): 5 2.1. Điểm khác nhau 5 2.1.1. Thái Lan: 6 2.1.2. Hàn quốc: 6 2.2. Điểm chung 8 CHƯƠNG 3. . CÔNG CỤ VÀ CHÍNH SÁCH ĐƯỢC SỬ DỤNG 9 3.1. Điểm chung trong chính sách 9 3.1.1. Đổi mới phương pháp quản lý kinh tế vĩ mô 9 3.1.2. Cải cách khu vực tài chính. 9 3.1.3. Cải tổ cách thức quản lý của khu vực xí nghiệp 9 3.1.4. Cải cách các thị trường 9 3.2. B.Điểm khác nhau trong chính sách khôi phục nền kinh tế: 10 3.2.1. THÁI LAN 10 3.2.2. Hàn Quốc 10 CHƯƠNG 4. . ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ 13
z BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG HỌC VIỆN CÔNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG BÀI TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MƠ Nội dung: Tìm hiểu “Khủng hoảng kinh tế Hàn Quốc Thái Lan năm 1997” Giảng viên hướng dẫn: Vũ Trọng Phong Nhóm sinh viên thực Nguyễn Bá Long – B19DCQT093 Lê Kim Chi – B19DCMR024 Đặng Thị Khánh Ly – B19DCQT084 Năm học 2020-2021 Mục lục CHƯƠNG BỐI CẢNH: 1.1 Thái Lan: Nền kinh tế Thái Lan khan USD tiền mặt Từ năm 1985 đến năm 1995, kinh tế Thái Lan tăng trưởng với tốc độ bình quân hàng năm 9% Cuối năm 1996, báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới IMF cảnh báo kinh tế Thái Lan tăng trưởng nóng bong bóng kinh tế khơng giữ lâu Cuối năm 1996, thị trường chứng khoán Thái Lan bắt đầu có điều chỉnh Cả mức vốn hóa thị trường vốn lẫn số thị trường chứng khoán giảm Nền KT tăng trưởng nóng, dễ kiểm sốt - - Ngày 2/7/1997, phủ Thái Lan cơng bố thả có kiểm sốt đồng baht kêu gọi IMF ”hỗ trợ kỹ thuật” (ngày hơm đồng baht rớt giá đến 20% so với đô-la) => Dấu mốc khủng hoảng 1.2 Hàn Quốc: Nhà nước Hàn Quốc có khoản nợ nước ngồi khổng lồ - Cuộc chiến tranh Triều Tiên kết thúc vào năm 1953 gây nhiều thiệt hại cho Hàn Quốc Hơn ¼ dân số quốc gia gồm 20 triệu người trở thành người tị nạn vô gia cư vô tài sản Việc phục hồi sau chiến tranh đặc biệt khó khăn phân chia bán đảo Triều Tiên với Cộng hòa Dân chủ Nhân dân Triều Tiên nắm giữ hầu hết nguồn tài nguyên thiên nhiên cở sở hạ tầng công nghiệp Tuy nhiên, 40 năm qua, Hàn Quốc phát triển với tỉ lệ tăng trưởng ngoạn mục theo đuổi sách phát triển động có can thiệp phủ Là bốn hổ châu Á, Hàn Quốc trở thành nhà sản xuất tàu, ô tô, hệ thống chip điện tử lớn - Vào năm 1980, tập đoàn Hàn Quốc Huyndai, Samsung, Lucky- Goldstar bắt đầu tiến hành đợt lấn chiếm sâu vào thị trường Mỹ Tổng sản phẩm quốc gia Hàn Quốc tăng lên với tỉ lệ đáng kinh ngạc, đạt 11,6% vào năm 1986 12,5% vào năm 1987, hai năm giữ kỉ lục toàn cầu Hàn Quốc trở thành đối tác thương mại lớn thứ Mỹ nhanh chóng trở thành kinh tế lớn thứ 11 giới Nhưng thập kỉ sau đó, Hàn Quốc rơi vào tình trạng khủng hoảng tài tồi tệ - Ngày 28 tháng 11 năm 1997, tổ chức đánh giá tín dụng Moody hạ thứ hạng Hàn Quốc từ A1 xuống A3, sau vào ngày 11 tháng 12 lại hạ tiếp xuống B2 => Dấu mốc khủng hoảng CHƯƠNG MỤC TIÊU CỦA CHÍNH PHỦ ĐĨ ( MỤC TIÊU CỦA NỀN KINH TẾ): 1.3 Điểm khác 1.3.1 Thái Lan: Ngân hàng Nhà nước cố sức giữ không để đồng tiền baht giá dẫn đến lạm phát - Lý do: Thái Lan ký hàng loạt hợp đồng mua bán ngoại tệ có thời hạn (bán đồng Baht Thái, với thời hạn toán chậm từ tháng đến năm), chủ quan đánh cược tương lai đồng Bath phá giá 1.3.2 Hàn quốc: Tránh kịch xấu nhất, vỡ nợ quốc gia - Lý do: Hàn Quốc sa vào khủng hoảng tiền tệ - ngân hàng, có gánh nặng nợ nước ngồi khổng lồ IMF chủ quan kết luận Hàn Quốc nạn nhân khủng hoảng diễn số nước Đông Nam Á - Điều kiện: IMF hỗ trợ 58 - Điều kiện: IMF hỗ trợ 20 tỷ tỷ Tự hóa thương mại,các Thông qua luật quy định phá sản, tài khoản cải cách thị trường lao tái tổ chức cấu trúc Công ty, khung động, tái cấu trúc quản trị doanh nghiệp giám sát mạnh mẽ - Diễn biến: - Diễn biến: + Đầu năm 1997, số quỹ đầu tài sừng sỏ Quantum (George Soros) hay Tiger Management Corp (Julian Robertson) ký hàng loạt hợp đồng mua bán ngoại tệ có thời hạn (bán đồng Baht Thái, với thời hạn toán chậm từ tháng đến năm) với tổng trị giá lên tới 15 tỷ USD Người ta đánh cược tương lai đồng Baht phá giá Trong bối cảnh kinh tế khan USD tiền mặt, kiểu hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn + Tháng 12/1997, Hàn Quốc sa vào khủng hoảng tiền tệ - ngân hàng (khủng hoảng khoản) khiến nước phải cầu viện IMF Nhờ giúp đỡ tổ chức tổ chức quốc tế khác, nước tránh kịch xấu nhất, vỡ nợ quốc gia + Vào thời điểm khủng hoảng bùng phát Thái Lan, Hàn Quốc có gánh nặng nợ nước ngồi khổng lồ Các cơng ty nợ ngân hàng nước, cịn ngân hàng nước lại nợ ngân thông dụng Do đến Ngân hàng Nhà nước Thái Lan cảm thấy khơng có chuyện đáng ngại, chí xem phương pháp hữu hiệu đảm bảo vốn lưu thông cho kinh tế + Mãi phải đến tháng 5, dấu hiệu tiền khủng hoảng xuất hiện, Ngân hàng Thái Lan định tạm ngừng kiểu hợp đồng thế, muộn + Ngày 14-15 tháng năm 1997, thị trường tiền tệ Thái tràn ngập lệnh bán đồng Baht Ngân hàng Nhà nước cố sức giữ giá, suốt tuần chi gần 10 tỷ USD để mua đồng Baht giữ tỷ giá hối đối mức bình thường 25 baht USD Nhưng khơng ăn nhằm với sóng “rũ bỏ” đồng Baht loang ngày rộng khắp giới Chính phủ Thái vùng vẫy cách: từ dụ dỗ, dọa nạt, răn đe giới tài giới báo Thậm chí làm động tác giả + Ngày 30 tháng 6, Thủ tướng Thái Lan Chavalit Yongchaiyudh cố sống cố chết “sẽ không phá giá baht”, mà ngày sau, tháng 7, baht giá gần 50% Chỉ số thị trường chứng khoán Thái Lan tụt từ mức 1.280 cuối năm 1995 xuống 372 cuối năm 1997 Đồng thời, mức vốn hóa thị trường vốn giảm từ 141,5 tỷ USD xuống cịn 23,5 hàng nước ngồi Một vài vụ vỡ nợ xảy Khi thị trường châu Á bị khủng hoảng, tháng 11 nhà đầu tư bắt đầu bán chứng khoán Hàn Quốc quy mô lớn + Ngày 28 tháng 11 năm 1997, tổ chức đánh giá tín dụng Moody hạ thứ hạng Hàn Quốc từ A1 xuống A3, sau vào ngày 11 tháng 12 lại hạ tiếp xuống B2 Điều góp phần làm cho giá chứng khốn Hàn Quốc thêm giảm giá Riêng ngày tháng 11, thị trường chứng khoán Seoul tụt 4% Ngày 24 tháng 11 lại tụt 7,2% tâm lý lo sợ IMF đòi Hàn Quốc phải áp dụng sách khắc khổ.Với biến số ANTC vĩ mơ vững tăng trưởng GDP cao trung bình khoảng 8%, lạm phát vừa phải (5%/năm), nợ nước tương đương 30% GDP (thấp so với nước phát triển thấp nhiều nước phát triển), liên tục có thặng dư NSNN,… năm trước khủng hoảng, IMF kết luận Hàn Quốc nạn nhân khủng hoảng diễn số nước Đông Nam Á Dẫu vậy, khủng hoảng nổ tỷ USD Finance One, công ty tài lớn Thái Lan bị phá sản 1.4 Điểm chung Hàn Quốc, Thái Lan thực thi chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt chế ổn định giá Cụ thể, nước từ bỏ chế độ tỷ giá hối đoái neo hướng tới chế độ mục tiêu lạm phát Đồng thời, nước nỗ lực gia tăng lượng trự ngoại hối nhà nước • • • • Đổi phương pháp quản lý vĩ mơ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI -> Thực thi chế độ linh hoạt GIÁ CẢ -> Thực chế ổn định giá Cải cách khu vực tài Xóa, giảm nợ xấu, tái vốn hóa Đóng cửa thể chế tài đổ vỡ Tăng cường giám sát áp dụng tiêu chuẩn quản trị, kế tốn Chun mơn hóa thể chế tài Cải tổ quản lý khu vực xí nghiệp Hồn thiện thủ tục phá sản Nỗ lực tái cấu nợ xí nghiệp Áp dụng tiêu chuẩn kế tốn kiểm tốn theo thơng lệ quốc tế Tăng cường mức vốn tự có doanh nghiệp Cải cách thị trường Hàn Quốc Thái Lan phát triển thị trường trái phiếu định danh nội tệ Tạo thuận lợi cho tuyển dụng sa thải CHƯƠNG CÔNG CỤ VÀ CHÍNH SÁCH ĐƯỢC SỬ DỤNG 1.5 Điểm chung sách 1.5.1 Đổi phương pháp quản lý kinh tế vĩ mô Hàn Quốc, Thái Lan thực thi chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt chế ổn định giá Cụ thể, nước từ bỏ chế độ tỷ giá hối đoái neo hướng tới chế độ mục tiêu lạm phát Đồng thời, nước nỗ lực gia tăng lượng dự trữ ngoại hối nhà nước 1.5.2 Cải cách khu vực tài Các biện pháp, sách sau thực thi để cải cách khu vực tài chính: Xóa giảm nợ xấu, tái vốn hóa thể chế tài chính; Đóng cửa thể chế tài đổ vỡ, Tăng cường giám sát áp dụng tiêu chuẩn quản trị, kế toán tổ chức tín dụng tài khác; - Đẩy mạnh chun mơn hóa thể chế tài chính; - Tăng cường giám sát điều tiết tổ chức tín dụng đồng thời với nâng cao kỷ luật thị trường - 1.5.3 Cải tổ cách thức quản lý khu vực xí nghiệp Các biện pháp, sách sau thực thi để cải tổ cách thức quản lý khu vực xí nghiệp: Hồn thiện thủ tục phá sản Nỗ lực tái cấu nợ xí nghiệp, Củng cố quy định tiêu chuẩn cáo bạch, bảo vệ quyền lợi cổ đông nhỏ nâng cao quyền lực trách nhiệm ban giám đốc - Áp dụng tiêu chuẩn kế tốn kiểm tốn theo thơng lệ quốc tế - Tăng cường mức vốn tự có doanh nghiệp tạo thuận lợi cho hoạt động mua lại sáp nhập kể với doanh nghiệp nước với doanh nghiệp nước - 1.5.4 Cải cách thị trường Hàn Quốc Thái Lan phát triển thị trường trái phiếu định danh nội tệ Đồng thời, cải cách thị trường lao động cho phép xí nghiệp tuyển dụng sa thải lao động dễ dàng hơn, giúp xí nghiệp nước trở nên linh hoạt 1.6 B.Điểm khác sách khôi phục kinh tế: 1.6.1 THÁI LAN 1.6.1.1 hỗ trợ IMF( Quỹ Tiền tệ Quốc tế) Tháng 8/1997, IMF cứu viện Thái Lan hai gói hỗ trợ kinh tế với giá trị 20 tỷ đôla với điều kiện thông qua luật quy định phá sản, tái tổ chức cấu trúc Công ty, thiết lập khung giám sát mạnh mẽ Ngân hàng Tổ chức tài Thái Lan thực yêu cầu trải qua q trình cực nhọc khơi phục kinh tế 1.6.1.2 Tái cấu trúc hệ thống tài Ủy Ban tái cấu trúc hệ thống tài Cơng ty quản lý tài sản tái cấu trúc thành lập biện pháp đảm bảo tiền gửi vô điều kiện tái khẳng định, quyền lực can thiệp ngân hàng nhà nước củng cố thêm - Gói giải pháp kêu gọi tham gia lĩnh vực tư vào việc tái cấu trúc cấu vốn - Các công ty tài ngừng hoạt động bị vĩnh viễn chất dứt hoạt động - T12/1997-T5/1998: Ngân hàng Quốc gia Thái Lan (Bank of Thailand) can thiệp vào ngân hàng thương mại; 12 cơng ty tài chính, quyền cổ đơng bị xóa bỏ - 1.6.1.3 Chính sách kích thích tăng trưởng kinh tế Khuyến khích sản xuất tiêu dùng nội địa, đồng thời giảm phụ thuộc nguồn vốn thương mại nước Những sách biết đến với tên Thaksinomics góp phần đưa Thái Lan hồi phục tăng trưởng kinh tế trở lại giai đoạn 2002 - 2004 1.6.2 Hàn Quốc 1.6.2.1 Hàn Quốc trợ giúp IMF Vào tháng 12/1997, IMF chấp thuận gói giải cứu khổng lồ lên đến 58 tỷ USD, lớn lịch sử Thỏa thuận giải cứu đòi hỏi Hàn Quốc phải tự hóa thương mại tài khoản vốn quốc gia này, đồng thời cải cách thị trường lao động, tái cấu trúc quản trị doanh nghiệp nhiều thứ khác 10 1.6.2.2 Chính phủ Hàn Quốc đối phó với khủng hoảng cách để đồng Won xuống giá nửa (từ 1700 won cho đơla xuống cịn 800 won cho đơla) 1.6.2.3 Các cải cách kinh tế mạnh mẽ hướng tới kinh tế mở, có tính thị trường, cắt bỏ khoản trợ cấp hình thức cho Tập đoàn chaebol - Tái cấu trúc Tập đoàn theo hướng lập trung vào ngành kinh doanh hiệu bán lại lĩnh vực kinh doanh thiếu hiệu cho Công ty khác nước nước ngoài, giải thể Tập đoàn làm ăn thua lỗ (trong có Tập đồn lớn thứ hai Hàn Quốc Daewoo), đóng cửa Ngân hàng thiếu hiệu - Sự uyển chuyển việc phối hợp hành động với tổ chức quốc tế đồng thời khuyến khích nhân dân chịu đựng khó khăn thỏa thuận với cơng đồn cho phép giới chủ thải hồi bớt lao động… góp phần đưa nước nhanh chóng hồi phục - Nhập hạn chế 1.6.2.4 Cải cách khu vực tài Các ngân hàng Hàn Quốc áp dụng phương thức quản trị đại phương Tây giảm tỷ lệ sở hữu gia đình ngân hàng, tăng cường lợi ích cho giám đốc cách cho họ quyền chọn mua cổ phiếu, v.v 1.6.2.5 Phong trào “Góp vàng” dân giúp khắc phục nguy tài Bắt đầu từ tháng 12 năm 1998, đoàn thể dân phát động phong trào “Góp vàng” để giúp Chính phủ trả nợ nước ngồi Phong trào “Góp vàng” nhanh chóng lan rộng tồn quốc Nhân dân Hàn Quốc khơng ngại hy sinh kỷ vật vốn cất kỹ ngăn tủ nhẫn cưới, nhẫn mừng nôi để đem đóng góp cho đất nước.Đã có 3,5 triệu người tham gia phong trào “Góp vàng” Nhờ sức dân cải cách Chính phủ mà lực cạnh tranh xuất Hàn Quốc ngày tăng cao, cán cân thương mại thặng dư dự trữ ngoại hối ngày dồi Theo đó, Hàn Quốc sớm trả nợ đến ngày 23/8/2001 trả hết hoàn toàn khoản vay từ IMF 11 Hai năm sau khủng hoảng xảy ra, Tổng thống Kim Dae-Jung tuyên bố khủng hoảng kết thúc vào tháng 12/1999 12 CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ Đối với Hàn Quốc: Những sách nêu đưa đất nước vượt qua khủng hoảng thành cơng vịng năm Hàn Quốc có khả phục hồi kinh tế nhanh nhờ Một yếu tố thuận lợi khác ngân hàng Hàn Quốc có tiền quỹ khơng bị tệ nạn nợ khó địi Ổn định hệ thống tài khơi phục lịng tin cơng chúng khả quản lý kinh tế, ổn định vĩ mô phủ Tăng trưởng kinh tế đạt 10% năm 1999 9% năm 2000 mức ổn định đáng kể - 6% thời gian gần Hiện nay, thu nhập bình quân đầu người Hàn Quốc tăng gấp ba lần so với thời điểm năm 1997 Vào năm 1999, Hàn Quốc lần có quý tăng trưởng kể từ năm 1997 Đồng won trở nên ổn định, tài khoản vãng lai có thặng dư, lạm phát giảm, dự trữ ngoại tệ tăng lên 56 tỉ đô la - so với tỉ đô la vào lúc đỉnh điểm khủng hoảng, nợ nước giảm 50% so với đỉnh điểm khủng hoảng xuống cịn 31 tỉ la Đối với Thái Lan: Tuy nhiều thời gian để phục hồi Hàn Quốc nhiên sách Thái Lan đánh giá thành công Tỷ lệ nợ xấu hệ thống Ngân hàng lên tới 45% vào năm 1998 năm 2006, tỷ lệ chừng - 4% (số liệu IMF) 13 Tài liệu tham khảo Khủng hoảng tài châu Á 1997 – Wikipedia Khủng hoảng tài châu Á: Bài học từ khứ- Tapchitaichinh.vn Tiểu luận mơn học Tài quốc tế: Khủng hoảng tài Đơng Nam Á 1997 – Đại học ngân hàng TP HCM Xử lý khủng hoảng Châu Á: IMF Hàn Quốc – Nghiencuuquocte.org Bóng ma khủng hoảng tài Châu Á – Anninhthudo.vn Recovery from the Asian Crisis and the Role of the IMF – IMF.org 14 ...BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG HỌC VIỆN CÔNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG BÀI TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MƠ Nội dung: Tìm hiểu ? ?Khủng hoảng kinh tế Hàn Quốc Thái Lan năm 1997? ?? Giảng viên hướng... Tapchitaichinh.vn Tiểu luận mơn học Tài quốc tế: Khủng hoảng tài Đông Nam Á 1997 – Đại học ngân hàng TP HCM Xử lý khủng hoảng Châu Á: IMF Hàn Quốc – Nghiencuuquocte.org Bóng ma khủng hoảng tài Châu... CẢNH: 1.1 Thái Lan: Nền kinh tế Thái Lan khan USD tiền mặt Từ năm 1985 đến năm 1995, kinh tế Thái Lan tăng trưởng với tốc độ bình quân hàng năm 9% Cuối năm 1996, báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới