Khi học các môn liên quan đến phân tích tài chính thi các bài tập về phân tích báo cáo tài chính là một phần không thể thiếu. Đây là một bài luận phân tích báo cáo tài chính mẫu của công ty bánh kẹo Bibica mà bạn có thể tham khảo để phục vụ bài tập của mình khi học các môn liên quan đến tài chính ở các trường kinh tế.
MỤC LỤC MỞ ĐẦU Lời mở đầu………………………………………………………………… 2 Tóm tắt luận…………………………………………………………… NỘI DUNG I Khái quát chung công ty cổ phần Bibica……………… Thông tin khái quát công ty…………………………………………… Q trình hình thành phát triển cơng ty…………………………… Mơ hình quản trị, tổ chức kinh doanh máy quản lý………………… Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi mục tiêu…………………………… II Tổng quan tình hình kinh tế giới nước giai đoạn 2015 -2019……………………………………………………………………………8 Tình hình kinh tế giới giai đoạn 2015 – 2019………………………… Tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn 2015 – 2019…………………………9 Khả phát triển ngành bánh kẹo nói chung cổng ty cổ phần Bibica nói riêng……………………………………………………………………….10 3.1 Trên giới…………………………………………………………….10 3.2 Trong nước…………………………………………………………… 11 3.3 Công ty cổ phần Bibica…………………………………………………12 III Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 -2019 Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 – 2019….13 Phân tích số…………………………………………………………17 2.1 Nhóm số khả sinh lời…………………………………… 17 2.2 Nhóm số hoạt động…………………………………………………20 2.3 Nhóm số khoản………………………………………………22 2.4 Nhóm số khả tốn dài hạn………………………… 24 2.5 Nhóm số tăng trưởng……………………………………………….25 2.6 Nhóm số giá trị thị trường………………………………………….26 KẾT LUẬN……………………………………………………………………28 Tài liệu tham khảo…………………………………………………………… 29 MỞ ĐẦU Lời mở đầu Những năm gần đây, với phát triển kinh tế gia tăng quy mô dân số với cấu trẻ, sản xuất bánh kẹo ngành có tốc độ tăng trưởng cao ổn định Việt Nam Trong sở sản xuất nhỏ lẻ bị thu hẹp dần doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo lớn nước ngày khẳng định vị quan trọng thị trường với đa dạng sản phẩm, chất lượng tốt, phù hợp với vị người Việt Nam mà cịn góp phần cạnh tranh với hàng nhập Bánh kẹo mặt hàng tiêu dùng sử dụng đáp ứng nhu cầu nâng cao chất lượng sống người dân thích hợp cho đối tượng Tuy sản phẩm thuộc nhóm nhu cầu thiết yếu sống, năm trở lại mặt hàng mang lại doanh thu không nhỏ ngày phát triển Với việc đầu tư phát triển sản phẩm, thương hiệu bánh kẹo Việt ngày có chỗ đứng vững thị trường, chiếm lấy lòng tin người tiêu dùng, sản phẩm bánh kẹo ngoại nhập bày bán khắp nơi thị trường Một doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo lớn uy tín thị trường Việt Nam, không nhắc đến Công ty cổ phần Bibica Công ty cổ phần Bibica công ty sản xuất kinh doanh bánh kẹo hàng đầu Việt Nam có thương hiệu quen thuộc với nhiều hệ người tiêu dùng Thuộc top công ty đứng đầu lĩnh vực bánh kẹo Việt Nam người tiêu dùng bình chọn, năm Bibica cung cấp cho thị trường 20.000 sản phẩm loại: kẹo dẻo, bánh cookie, chocolate, mạch nha Bibica chiếm khoảng 8% thị phần ngành bánh kẹo, xếp thứ ba thị trường Việt Nam Nhưng tính thương hiệu bánh kẹo nội địa, hãng thương hiệu lớn Bên cạnh đó, doanh nghiệp mở rộng thị trường xuất khẩu, 21 nước, có thị trường khó tính Mỹ, Nhật Bản, Singapore Cùng với khoảng 30 doanh nghiệp quy mô công nghiệp, Bibica góp phần khơng nhỏ vào khoảng 660 triệu USD xuất bánh kẹo, mang gần 300 triệu thặng dư thương mại năm 2019 [1] Từ lý nêu trên, em định chọn “Cơng ty Cổ phần Bibica” để hồn thiện cáo mơn tài doanh nghiệp Tóm tắt luận Bài luận gồm phần: - Phần 1: Giới thiệu sơ lược công ty Cổ phần Bibica - Phần 2: Tổng quan tình hình kinh tế giới nước giai đoạn 2015 – 2019 - Phần 3: Khả phát triển ngành bánh kẹo nói chung cơng ty cổ phần Bibica nói riêng - Phần 4: Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 – 2019 - Phần 5: Đánh giá, nhận định chung tình hình tài cơng ty đưa số dự báo tình hình hoạt động cơng ty tương lai NỘI DUNG I Khái quát chung công ty cổ phần Bibica Thông tin khái quát công ty - Tên công ty: Công ty Cổ phần Bibica - Tên tiếng anh: BIBICA CORPORATION - Ngày thành lập: 16/01/1999 - Trụ sở chính: 443 Lý Thường Kiệt, Phường 8, Quận Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh - Mã cổ phiểu: BBC - Website: www.bibica.com.vn - Nhóm sản phẩm, dịch vụ cơng ty: + Nhóm bánh: bánh bơng lan, bánh pie, bánh mì, bánh quy, bánh crackers, bánh xốp, bánh Trung thu, bánh kẹo Tết + Nhóm kẹo: kẹo cứng, kẹo mềm, kẹo dẻo, chocolate + Nhóm dinh dưỡng: trẻ em, mẹ bầu, tiểu đường, viên ngậm thảo dược Quá trình hình thành phát triển cơng ty - Năm 1993, công ty bắt đầu sản xuất bánh kẹo với ba dây chuyền sản xuất: dây chuyền kẹo nhập từ Châu Âu, dây chuyền bánh Biscuits theo công nghệ APV Anh, dây chuyền mạch nha với thiết bị đồng dùng công nghệ thủy phân Enzyme trao đổi ion lần có Việt Nam nhập từ Đài Loan Sản phẩm bánh kẹo cơng ty nhanh chóng phân phối đến tất tỉnh thành nước người tiêu dùng đánh giá cao chất lượng - Năm 1996, công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies với thiết bị công nghệ Hoa Kỳ để đa dạng hóa sản phẩm kịp thời đáp ứng nhu cầu tăng nhanh sản phẩm bánh nước - Năm 1998, công ty đầu tư thiết bị sản xuất kẹo dẻo nhập từ Úc - Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng: bánh, kẹo mạch nha Cơng ty Đường Biên Hồ Trụ sở công ty đặt Khu công nghiệp Biên Hịa 1, Đồng Nai Với vốn điều lệ cơng ty vào thời điểm ban đầu 25 tỉ đồng, ngành nghề cơng ty sản xuất kinh doanh sản phẩm: Bánh, kẹo, mạch nha - Cũng năm 1999, công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng carton khay nhựa để phục vụ sản xuất Đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm đầu tư mở rộng nâng công suất lên đến 11 tấn/ngày - Bắt đầu từ năm 2000, công ty phát triển hệ thống phân phối theo mô hình Các chi nhánh Hà Nội, Đà Nẵng, Thành phố Hồ Chí Minh, Cần Thơ thành lập để kịp thời đáp ứng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm khách hàng nước Cũng năm này, công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh snack nguồn gốc Indonesia với công suất tấn/ngày Với nỗ lực không ngừng, công ty vinh dự đơn vị ngành hàng bánh kẹo Việt Nam cấp giấy chứng nhận đạt tiêu chuẩn ISO 9001 tổ chức BVQI Anh Quốc - Tháng năm 2001, công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu cookies nhân công suất tấn/ngày với tổng mức đầu tư tỉ đồng - Cuối năm 2001, công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem Hura cao cấp nguồn gốc Châu Âu, công suất 1,500 tấn/năm, với tổng mức đầu tư lên đến 19,7 tỷ đồng - Tháng năm 2002, Nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II khánh thành khu công nghiệp Sài Đồng B, Long Biên, Hà Nội - Tháng 10 năm 2002, công ty thức đưa vào vận hành dây chuyền chocolate với công nghệ đại Anh Quốc Sản phẩm Chocobella Bibica nhanh chóng trở nên thân thiết với người tiêu dùng nước xuất sang thị trường như: Nhật Bản, Bangladesh, Singapore… - Cuối năm 2002, Công ty triển khai thực dự án mở rộng dây chuyền Snack nâng công suất lên tấn/ngày - Vào năm đầu năm 2005, với tư vấn Viện Dinh Dưỡng Việt Nam, Công ty cho đời dòng sản phẩm dinh dưỡng phù hợp với nhu cầu thị trường - Giữa năm 2005, Công ty mở rộng đầu tư sang lĩnh vực đồ uống cho đời sản phẩm bột ngũ cốc với thương hiệu Netsure Netsure “light”, đồng thời đầu tư dây chuyền sản xuất bánh mì tươi Nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II, Hà Nội - Bước vào năm 2006, Công ty triển khai xây dựng nhà máy diện tích khu cơng nghiệp Mỹ Phước I, tỉnh Bình Dương Giai đoạn Cơng ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh lan kem Hura cao cấp nguồn gốc châu Âu công suất 10 tấn/ngày - Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hịa thức đổi tên thành "Cơng Ty Cổ Phần Bibica" kể từ ngày 17/1/2007 - Với thay đổi tầm nhìn, chiến lược, nâng cấp cơng nghệ, trình độ nhân sự, cải tổ tồn diện hệ thống bán hàng, mở thêm nhà phân phối, tăng số lương nhân bán hàng đầu tư phần mềm quản lý hệ thống bán hàng, công ty ngày phát triển đạt thành công chỗ đứng định thị trường bánh kẹo Năm 2019, lần doanh số công ty vượt 1.500 tỷ đồng ln người tiêu dùng bình chọn hàng Việt Nam chất lượng cao - Sản phẩm Bibica phân phối rộng rãi thị trường nước quốc tế nhờ thương hiệu mạnh mạng lưới phân phối rộng khắp gồm 160 nhà phân phối tới 145.000 điểm bán 63 tỉnh thành nước Các mặt hàng phong phú vươn tới nhiều thị trường quốc tế quan trọng (hơn 16 quốc gia) bao gồm Thái Lan, Philippines, Singapore, Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Mongolia , [2] Mô hình quản trị, tổ chức kinh doanh máy quản lý ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG BAN KIỂM SỐT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC Phó Phó TGĐ Sơ đồ 3: Cấu TGĐ trúc máy quản trị công ty Cổ phần Bibica Makert Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi mục tiêu R&D -ing - Tầm nhìn: Trở thành cơng ty bánh kẹo hàng đầu Việt Nam - Sứ mệnh: + Lợi ích người tiêu dùng: Giá trị Dinh dưỡng & An tồn Vệ sinh Thực phẩm + Lợi ích xã hội: 100 phòng học, 1000 suất học bổng Khối Khối Khối Khối Khối - Giá trị cốt lõi: Khối Khối kinh kế HC + MarkCung cấpR&D cho khách dinh QA hàng sản phẩm có giá trị TC eting doanh hoạch NS KT dưỡng, đảm bảo an toàn vệ sinh thực phẩm, hình thức đẹp, hấp dẫn, tất sức khỏe ưa thích khách hàng + Khơng ngừng cải tiến công tác quản lý, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ để có sản phẩm dịch vụ tốt với giá thành tốt + Duy trì mối quan hệ có lợi với đại lý, nhà phân phối, nhà cung ứng đối tác kinh doanh khác + Tuân thủ quy định nhà nước, đảm bảo điều kiện vệ sinh an toàn thực phẩm sản phẩm sản xuất cơng ty + Có trách nhiệm với xã hội, đóng góp tích cực cho xã hội, bảo vệ mơi trường chất lượng sống cộng đồng - Mục tiêu: + Trở thành công ty bánh kẹo số Việt Nam + Thị phần đạt 15% tổng quy mô thị trường bánh kẹo Việt Nam + Thị phần trung bình tăng 2% gian đoạn 2020 – 2024 + Doanh thu năm 2024 đạt 4000 tỷ + Doanh thu tăng trưởng trung bình giai đoạn 2020 – 2024 đạt 20%/năm II Tổng quan tình hình kinh tế giới nước giai đoạn 2015 – 2019 Tình hình kinh tế giới giai đoạn 2015 – 2019 - Kinh tế giới giai đoạn 2015 - 2019 nhìn chung tương đối khả quan Một số xu hướng Cách mạng công nghiệp 4.0, kinh tế chia sẻ mang lại động lực tích cực cho kinh tế tồn cầu Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế giới bị hạn chế số xu hướng như: xu hướng thắt chặt tiền tệ số nước, xu hướng chống tồn cầu hóa rủi ro bất ổn định trị [3] - Tốc độ tăng trưởng GDP toàn cầu tăng liên tục giai đoạn nhờ đà tăng trưởng khả quan Mỹ, Châu Âu, khu vực nước Giá hàng hóa giới có xu hướng tăng tạo động lực cho tăng trưởng thương mại giới - Về mặt tiêu cực, tăng trưởng kinh tế toàn cầu có xu hướng chững lại, tiến trình phục hồi thương mại, sản xuất, đầu tư đà Thuế quan gia tăng tình trạng bấp bênh kéo dài sách thương mại gây làm suy yếu hoạt động đầu tư nhu cầu hàng hóa lâu bền Lĩnh vực sản xuất tiếp tục trì trệ thương mại tồn cầu tăng trưởng chậm.[4] Tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn 2015 – 2019 - Về tăng trưởng GDP, môi trường kinh tế toàn cầu trở nên thách thức hơn, kinh tế Việt Nam đứng vững nhờ sức cầu mạnh nước sản xuất định hướng xuất - Nền kinh tế đạt mức tăng trưởng cao, mà cấu kinh tế tiếp tục chuyển dịch theo hướng cơng nghiệp hóa – đại hóa Tỉ trọng GDP khu vực nơng, lâm nghiệp, thủy sản giảm từ mức 17% năm 2015 xuống 13,96% vào năm 2019, đó, tỉ trọng khu vực dịch vụ tăng từ mức 39,73% năm 2015 lên 41,17% vào năm 2018 41,64 % năm 2019; tỉ trọng khu vực công nghiệp xây dựng trì ổn định mức 33 - 34,5% từ năm 2015 đến năm 2019 - Tăng trưởng kinh tế dần chuyển dịch theo chiều sâu, tỉ lệ đóng góp suất nhân tố tổng hợp (TFP) tăng trưởng GDP năm 2019 đạt 46,11%, bình quân giai đoạn 2016 - 2019 đạt 44,46%, cao nhiều so với mức bình quân 33,6% giai đoạn 2011- 2015 Năng suất lao động toàn kinh tế theo giá hành năm 2019 ước đạt 110,4 triệu đồng/lao động (tương đương 4791 USD/lao động), tăng 6,2% so với năm trước theo giá so sánh Cán cân thương mại hàng hóa Việt Nam đạt kỉ lục thặng dư 9,9 tỉ USD năm 2019, vượt đỉnh gần tỉ USD vào năm 2017.[5] - Đặc biệt năm 2019, kinh tế Việt Nam có nhiều khởi sắc với thành tựu: + GDP tăng trưởng vượt 7% lạm phát bình quân kiểm soát mức 2,79% + Tổng kim ngạch xuất nhập vượt 500 tỷ USD Năm 2019 năm thứ liên tiếp Việt Nam xuất siêu với ước tính đạt 9,9 tỷ USD + Trong năm 2019 tình hình thị trường Việt Nam giữ ổn định, nguồn cung hàng hóa đảm bảo nên hoạt động thương mại tăng tốt kỳ năm trước Cụ thể tổng mức bán lẻ hàng hóa dịch vụ năm 2019 đạt 4.940 ngàn tỷ đồng (tăng 12.3% so với kỳ), riêng bán lẻ hàng hóa đạt 3,751 ngàn tỷ đồng (tăng 13,5% so với kỳ) [6] Khả phát triển ngành bánh kẹo nói chung cơng ty cổ phần Bibica nói riêng 3.1 Trên giới - Thị trường bánh kẹo toàn cầu lớn tiếp tục phát triển, ngành bánh kẹo mảnh đất màu mỡ cho doanh nghiệp tung hoành Thị trường bánh kẹo lớn Mỹ, Trung Quốc Vương quốc Anh; nơi nhập 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 A Tài sản ngắn hạn 723.052 789.309 817.411 744.872 841.532 Tiền khoản tương đương tiền 299.793 368.688 394.908 299.811 403.522 131.270 216.529 182.921 177.564 133.326 203.688 97.490 125.182 142.663 152.453 Hàng tồn kho 83.488 100.903 104.786 101.126 116.077 Tài sản ngắn hạn khác 4.831 5.698 9.612 23.706 36.152 B Tài sản dài hạn 283.849 251.838 302.047 509.764 728.915 Tài sản cố định 239.940 206.533 252.574 220.584 192.505 Tài sản dở dang dài hạn 2.104 3.043 7.023 123.032 370.513 Tài sản dài hạn khác 41.804 42.261 42.449 166.146 165.896 Tổng cộng tài sản 1.006.90 1.041.14 1.119.459 1.254.63 1.570.44 Tài sản Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Bảng 1.1: Bảng cân đối kế toán phần tài sản công ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 -2019 Dựa vào bảng thống kê trên, nhìn chung tổng tài sản công ty cổ phần Bibica từ năm 2015 đến năm 2019 có thay đổi đáng kể phát triển theo chiều hướng tích cực, nhiên có biến động tăng giảm thất thường thành phần Nhận xét: 14 + Nhìn chung tài sản ngắn hạn cơng ty có xu hướng tăng qua năm, có vào năm 2018 bị sụt giảm nhẹ tác động số thành phần, lại nhanh chóng tăng cao vào năm 2019 Tài sản ngắn hạn công ty vào năm 2019 tăng 13,03% so với năm 2018 tăng 16,32% so với năm 2015 + Tiền khoản tương đương tiền vào năm 2017 tăng lên 13% so với năm 2015, vào năm 2018 lại có sụt giảm 9,81% cơng ty chưa thu hồi nợ, bị chiếm dụng vốn dùng tiền để mua hàng hố dự trữ, ngồi cơng ty gặp khó khăn việc toán khoản nợ gần Tuy nhiên vào năm 2019, lại tăng lên cách vượt bậc lên đến 34,8%, cho thấy công ty giải vấn đề ảnh hưởng đến sụt giảm + Các khoản đầu tư ngắn hạn biến động không qua năm, tăng lên 64,8% vào năm 2016, lại giảm dần qua năm giảm tới 62,4% vào năm 2019 cho thấy công ty không trọng việc đầu tư ngắn hạn + Hàng tồn kho có xu hướng tăng năm, điều xảy có hai lý để lí giải Về mặt tích cực, nhu cầu tiêu dùng tăng mặt hàng công ty nên có nhiều khách hàng tin dùng đặt hàng trước Vì mà cơng ty phải dự trữ lượng hàng tồn kho để đáp ứng kịp thời nhu cầu tiêu dùng thị trường Về mặt tiêu cực, hàng tồn kho tăng lên bối cảnh kinh tế gặp khó khăn, nên người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu mặt hàng không thiết yếu, nên dẫn đến tồn đọng hàng sản xuất Vì vậy, để giải vấn đề cơng ty cần có dự báo xác để phù hợp với nhu cầu thị trường tránh sản xuất tràn lan bừa bãi gây lãng phí thiếu hàng nhu cầu thị trường tăng đột ngột khiến công ty bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần + Tổng tài sản ngắn hạn đầu tư nhiều so với tài sản dài hạn bảo đảm 15 cho khả chi trả cho khoản nợ ngắn hạn công ty ngày tốt + Tài sản dài hạn tăng mạnh năm 2019 tăng 43,02% so với năm 2018 tăng 157,2% so với năm 2015 cho thấy công ty năm gần tích cực mở rộng quy mô lĩnh vực kinh doanh đầu tư vào dự án thời gian tới + Tổng tài sản cơng ty có xu hướng phát triển tích cực với việc tăng dần qua năm Tại năm 2015, tổng tài sản ghi nhận 1006 tỷ đồng, qua đến năm 2019, số lên đến 1570 tỷ đồng So với năm 2016, tổng tài sản tăng lên 3,48%, tăng lên 56,06% so với năm 2019 Đây kết thể cơng ty hoạt động ngày hiệu quả, có tin dùng người tiêu dùng có nhiều hội phát triển tiềm tương lai => Từ số liệu cho thấy giai đoạn từ năm 2015 – 2019, công ty cổ phần Bibica hoat động tích cực từ tăng cường mở rộng quy mô, đầu tư trang thiết bị công nghệ cao dây chuyền sản xuất đại, xây dựng nhiều nhà máy đạt chuẩn quốc tế quan tâm nhiều hơn, ngày trọng tăng cao chất lượng số lượng sản phẩm, với mong muốn chiếm niềm tin tín nhiệm người tiêu dùng, số bất cập khaua xử lý hàng hoá, quản lý tiền bạc nhìn chung cơng ty làm tốt nhiệm vụ dần bước hoàn thành mục tiêu, giá trị mà công ty mong muốn b) Nguồn vốn Đơn vị: Triệu đồng Tài sản Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 C Nợ phải trả 301.304 288.291 300.010 337.074 566.570 Nợ ngắn hạn 281.964 267.550 279.141 318.535 548.163 Nợ dài hạn 19.339 20.740 20.869 18.539 18.407 705.598 752.856 819.448 917.562 1.003.877 D Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 1.006.902 1.041.148 1.119.459 1.254.636 1.570.448 16 Bảng 1.1: Bảng cân đối kế tốn phần nguồn vốn cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 -2019 Dựa vào bảng số liệu công ty, ta thấy: + Nợ phải trả từ năm 2015 đến năm 2018 biến động không đều, sụt giảm vào năm 2016 tiếp tục tăng đến năm 2018 Đến năm 2019, nợ phải trả lại tăng lên nhiều, tăng 67,95% so với năm 2018, tăng 88% so với 2015 Có thay đổi có gia tăng lớn thành phần phải trả người bán, thuế khoản phải nộp nhà nước, người mua trả tiền trước ngắn hạn Dù gia tăng giúp cho công ty chịu chi phí sử dụng hơn, nhiên sử dụng nhiều nguồn vốn ngắn hạn tăng áp lực tốn rủi ro tài cao đồng thời phần ảnh hưởng không nhỏ tới khả sinh lời công ty + Công ty có tăng trưởng rõ rệt nguồn vốn chủ sở hữu qua năm, đến năm 2019 tăng 42,3% so với năm 2015, chứng tỏ công ty dành tín nhiệm nhà đầu tư huy động nhiều nguồn vốn để mở rộng thêm hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích số 2.1 Nhóm số khả sinh lời Trong báo cáo tài doanh nghiệp, việc phân tích số khả sinh lời điều quan trọng Thơng qua việc phân tích số khả sinh lời đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp, phục vụ cho việc định nhà quản lý nhà đầu tư Nhóm số khả sinh lời gồm số: + Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) số sử dụng để đánh giá mơ hình kinh doanh sức khỏe tài cơng ty cách tiết lộ số tiền cịn lại từ doanh thu sau trừ giá vốn hàng bán [11] Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) = = + Tỷ suất lợi nhuận hoạt động thước đo đơn giản nhằm xác định đòn bẩy hoạt động mà doanh nghiệp đạt việc thực hoạt động kinh doanh [12] Tỷ suất lợi nhuận hoạt động = 17 = + Hệ số lãi ròng cho biết lợi nhuận chiếm phần trăm doanh thu Hệ số lãi ròng = + Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) số đo lường mức độ hiệu việc sử dụng tài sản doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = + Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) số đo lường mức độ hiệu việc sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = Chỉ số Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay Hệ số lãi ròng ROA ROE Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 34,73% 35,25% 31.72% 29,92% 32,1% 9,04% 7,73% 9,29% 9,48% 8,13% 7,32% 6,43% 7.55% 7,7% 6,3% 9,03% 12,74% 7,93% 11,14% 9% 12,38% 9,2% 12,6% 6,8% 9,9% Bảng 2.1: Nhóm số khả sinh lời giai đoạn 2015 - 2019 Nhận xét: + Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) công ty cổ phần Bibica giai đoạn 2018 -2019 biến động không đều, cụ thể sau: vào năm 2016 tăng lên 0,52% so với năm 2015, vào năm 2017 lại tụt giảm 3,53% so với năm 2016, 18 tụt giảm 1,8% vào năm 2018, nhiên đến năm 2019 lại tăng lên 2,18% so với năm 2018 Từ năm 2015 đến năm 2016, tỷ suất lợi nhuận gộp công ty cao cho thấy năm công ty đạt hiệu kinh doanh cao, cho sản phẩm tốt cung cấp dịch vụ hiệu Tuy nhiên hai năm lại bị tụt giảm dần, đặc biệt vào năm 2018 đạt 29,92%, giảm tới 4,81% so với năm 2015, cho ta thấy công ty bị thụt lùi so với doanh nghiệp ngành, giá trị thu nhập thấp so với năm trước chứng tỏ chi phí nguyên vật liệu chi phí sản xuất bị tăng cao làm tăng khả cạnh tranh dẫn đến lãi suất giảm Đến năm 2019, công ty kiểm soát vấn đề gặp phải tỷ số lợi nhuận gộp tăng lên so với năm 2018, cho thấy công ty nắm bắt vấn đề giải tốt khâu chi phí giúp lãi suất tăng cao hoạt động hiệu + Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay tăng giảm không ổn định, năm 2016 giảm 1,31% so với năm 2015, năm 2017 lại tăng lên 1,56% so với năm 2016 tiếp tục tăng vào năm 2018, nhiên lại giảm vào năm 2019, giảm xuống 1,35% so với năm 2018 Qua đó, ta thấy vào giai đoạn 2017 – 2018 cơng ty quản lý chi phí vơ hiệu khiến doanh thu tăng nhanh chi phí hoạt động có khả sinh lời cao so với năm 2016 năm 2019 + Hệ số lãi rịng cơng ty giai đoạn 2015 - 2019 có tăng giảm khơng ổn định mức dương có cách biệt khơng lớn giảm, điều chứng tỏ công ty kinh doanh có lãi + Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) tăng giảm không qua năm, giảm 1,1% so với năm 2015, tăng lên 1,07% vào năm 2017, tiếp tục tăng lên 0,2% vào năm 2018, sau vào năm 2019 lại bị giảm mạnh, giảm đến 2,4% so với năm 2018 Trong năm 2015, 2017, 2018, ROA công ty cao cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu tối ưu nguồn lực sẵn có vào năm này, nhiên vào năm 2019, tỷ số lại bị giảm mạnh, lý vào 19 năm cơng ty chạy hết công suất nhà máy hữu, nên lợi nhuận khơng có tăng trưởng mạnh, cơng ty tập trung vào việc đầu tư mở rộng quy mơ nên có suy giảm quy mô tài sản công ty tiếp tục tăng + Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) có xu hướng giống ROA, giảm 1,6% vào năm 2016, tăng lên 1,24% vào năm 2017 so với năm 2016 tiếp tục tăng 0,22% vào năm 2018 sụt giảm mạnh 2,7% vào năm 2019 Trong năm 2015, 2017, 2018, ROE công ty cao năm khác chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, điều có nghĩa cơng ty cân đối cách hài hịa đồng vốn cổ đông với đồng vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh thị trường để tăng doanh thu, tăng lợi nhuận Tuy nhiên vào năm 2019 ROA bị giảm dù quy mô vốn chủ sỡ hữu năm tăng 2.2 Nhóm số hoạt động Là số đo lường hiệu quản lý tài sản công ty: quy mơ tài sản có hợp lý khơng, hay q cao thấp Nhóm số hoạt động gồm số: + Vòng quay tổng tài sản đo lường giá trị doanh thu doanh số công ty so với giá trị tài sản công ty Tỉ lệ vịng quay tổng tài sản sử dụng số thể hiệu sử dụng tài sản công ty để tạo doanh thu [13] Vòng quay tổng tài sản = + Vòng quay khoản phải thu cách tính kế tốn để kiểm tra độ hiệu công ty việc thu hồi khoản phải thu tiền nợ khách hàng Tỉ lệ cho thấy mức độ hiệu công ty việc cấp tín dụng cho khách hàng họ khả thu hồi nợ ngắn hạn.[14] 20 Vòng quay khoản phải thu = + Vòng quay hàng tồn kho tỷ số thể hiệu quản lý hàng tồn kho doanh nghiệp Vòng quay hàng tồn kho = Chỉ số Vòng quay tổng tài sản Vòng quay khoản phải thu Vòng quay hàng tồn kho Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 1,16 1,21 1,15 1,1 1,0 5,75 12,96 10,3 10,6 10,7 9,16 8,11 8,4 9,7 9,3 Bảng 2.2: Nhóm số hoat động giai đoạn 2015 - 2019 Nhận xét: + Vòng quay tổng tài sản Bibica giai đoạn 2015 – 2019 tăng giảm khơng khơng có khác biệt q lớn lớn cho thấy công ty sử dụng hiệu tài sản để tạo doanh số Tuy nhiên, công ty cần phải ý cải thiện khả kinh doanh vào năm 2019, hệ số chạm ngưỡng mức 1, tránh để hệ số giảm vào năm sau + Vòng quay khoản phải thu tăng cực mạnh từ 5,75 vòng/ năm vào năm 2015 lên đến 12,96 vòng/năm vào năm 2016, điều cho thấy công ty thu khoản phải thu cao khách hàng trả nợ nhanh giúp công ty đảm bảo khả toán tiền, tái đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Những năm tiếp theo, hệ số có biến động tăng giảm khơng có khác biệt q lớn, cho thấy cơng ty kiểm sốt khoản phải thu 21 + Vòng quay hàng tồn kho biến động nhẹ nhàng qua năm, giữ mức ổn định cao, dấu hiệu doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, cho thấy cơng ty có khả quản trị hàng tồn kho tốt, hiệu quả, công ty bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp Tuy nhiên số cao không tốt có nghĩa lượng hàng dự trữ kho không nhiều, nhu cầu thị trường tăng đột ngột khả doanh nghiệp bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Thêm nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho khâu sản xuất khơng đủ khiến cho dây chuyền bị ngưng trệ Vì số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng nhu cầu khách hàng 2.3 Nhóm số khoản Là số thể khả doanh nghiệp thực nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn Nhóm số khoản gồm số: + Hệ số toán hành tỉ số tài đo lường khả tốn nghĩa vụ nợ ngắn hạn doanh nghiệp [15] Hệ số toán hành = + Hệ số tốn nhanh tỷ số tài dùng nhằm đo khả huy động tài sản lưu động doanh nghiệp để toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp [16] Hệ số toán nhanh = Chỉ số Hệ số toán hành Hệ số toán Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 2,56 2,95 2,93 2,3 1,6 2,25 2,55 2,52 2,0 1,3 22 nhanh Bảng 2.3: Nhóm số khoản giai đoạn 2015 - 2019 Nhận xét: + Hệ số toán hành qua năm liên tăng giảm không đều, năm 2016 tăng 0,39 lần so với năm 2015, lại giảm 0,02 lần vào năm 2017 giảm tiếp 0,63 lần vào năm 2018, đặc biệt giảm mạnh 1,6 lần vào năm 2019 Tuy giảm mạnh vào năm 2019, công ty giữ hệ số mức lớn có nghĩa cơng ty ln có đủ tài sản ngắn hạn để toán khoản nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho, rủi ro tốn cơng ty đánh giá mức thấp + Hệ số toán nhanh qua năm tăng giảm không đều, tăng lên vào năm 2016, giảm nhẹ vào năm 2017 tiếp tục giảm vào năm 2018, hệ số 1,3 vào năm 2019 + Hai hệ số nhóm số giảm mạnh vào năm 2019 chủ yếu công ty đầu tư dự án khiến tỷ trọng nguồn tiền mặt tự giảm, dù chi số toán ngắn hạn toán nhanh lớn cho thấy Bibica khơng có rủi ro khả tốn ngắn hạn 2.4 Nhóm số khả toán dài hạn Là số thể khả doanh nghiệp thực nghĩa vụ trả nợ dài hạn Nhóm số khả tốn dài hạn gồm tỷ số: + = + = 23 Chỉ số Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 D/A 29,92% 27,69% 26,80% 26,87% 36,07% D/E 42,7% 34,71% 36,61% 36,73% 55,44% Bảng 2.4: Nhóm số khả toán dài hạn giai đoạn 2015 -2019 Nhận xét: + Tỷ số D/A (Tổng nợ/Tổng tài sản) tăng giảm không qua năm, vào năm 2015 29,92%, giảm xuống 2,23% vào năm 2016, tiếp tục giảm 0,89% vào năm 2017, tăng lên 0,07% vào năm 2018, năm 2019 tăng mạnh lên 9,2% Tỷ số tăng cao thể công ty vay vốn nhiều để có vốn kinh doanh Điều dẫn đến mức độ rủi ro của công ty cao + Tỷ số D/E (Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu) có nhiều biến động, vào năm 2016, tỷ số giảm 8% so với năm 2015, vào năm 2017 lại tăng lên 1,9% tiếp tục tăng nhẹ 0,12% vào năm 2018, đặc biệt tăng mạnh vào năm 2019 tăng đến 18,71% Điều cho thấy công ty phụ thuộc nhiều vào hình thức huy động vốn vay nợ, mang lại nhiều vốn đầu tư hơn, cơng ty lại chịu nhiều rủi ro 2.5 Nhóm số tăng trưởng Là số thể triển vọng phát triển doanh nghiệp dài hạn Nhóm số số tẳng trưởng gồm số: + Tỷ suất lợi nhuận giữ lại = + Chỉ số tăng trưởng bền vững = ROE x Tỷ suất lợi nhuận giữ lại Đây nhóm bao gồm số có ý nghĩa với cổ đông nhà đầu tư để xem xét xem cơng ty có triển vọng phát triển để đầu tư hay không, tủ suất lợi nhuận giữ lại thể 24 sức tái đầu tư công ty, số tăng trưởng bền vững tốc độ tăng trưởng tối đa mà công ty doanh nghiệp xã hội trì mà khơng phải tài trợ cho tăng trưởng cách bổ sung vốn chủ sở hữu tăng thêm nợ cho nhà đầu tư biết tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao mà doanh nghiệp đạt không tăng vốn chủ sở hữu Từ thông tin phân tích từ trước chứng tỏ cơng ty cổ phần Bibica có nhiều tiềm phát triển tương lai đáng để đầu tư, năm 2019 có bước lùi xem bước lùi ngắn chuẩn bị cho bước nhảy vọt dài tương lai 2.6 Nhóm số giá trị thị trường Là số thể kỳ vọng nhà đầu tư doanh nghiệp Nhóm số giá trị thị trường gồm tỷ số: + Tỷ số = + Tỷ số = Chỉ số P/E M/B Năm 2015 10,50 1,87 Năm 2016 19,18 3,15 Năm 2017 14,84 3,00 Năm 2018 10,33 2,35 Năm 2019 8,57 1,68 Bảng 2.6: Nhóm số giá trị thị trường giai đoạn 2015 2019 Nhận xét: + Hệ số P/E tăng giảm thất thường qua năm, vào năm 2016 tăng lên 8,68 lần, vào năm 2017 lại giảm 4,34 lần tiếp tục giảm 4,51 lần vào năm 2018, giảm 1,76 lần 8,57 vào năm 2019 Hệ số số phân tích quan trọng định đầu tư chứng khoán nhà đầu tư, cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu 25 lần Trong năm 2016, hệ số đạt mức cao năm gần thể rằng, năm cơng ty có giá cổ phiếu cao nhiều so với thu nhập từ cổ Thế hệ số lại giảm dần đạt mức thấp vào năm 2019, điều chứng tỏ cơng ty có giá thị trường cổ phiếu không cao so với thu nhập, cổ phiếu bị định gái thấo thời điểm cơng ty gặp số vấn đề hoạt động kinh doanh + Hệ số M/B tăng giảm thất thường qua năm, tăng lên 1,28 lần đạt mức 3,15 vào năm 2016, tiếp tục giảm xuống mạnh qua năm 2017, 2018 1,68 vào năm 2019, điều cho thấy mức độ kỳ vọng công chúng vào khả tạo tiền tương lai doanh nghiệp không cao Tuy hệ số đạt chưa cao tăng giảm thất thường, cơng ty có nhiều sách phát triển đầy tiềm năng, mở đầu cho bước nhảy vọt sau KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường mở cạnh tranh đầy khắc nghiệt để đứng vững, tồn phát triển vấn đề mà hầu hết tất doanh nghiệp trọng đặt quan tâm lên hàng đầu Công ty cổ phần Bibica – công ty hàng đầu ngành bánh kẹo cơng ty có chỗ đứng thị trường Việt Nam Những năm gần đây, với mục tiêu trở thành công ty bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, doanh nghiệp liên tục mở rộng quy mô, gia tăng sản xuất đẩy mạnh xây dựng hệ thống phân phối tìm kiếm thị trường tiêu thụ Ngồi bánh kẹo, hãng cịn đầu tư phát triển thêm sản phẩm chuyên dinh dưỡng cho trẻ em, phụ nữ mang thai, người bị bệnh tiểu đường ăn kiêng Trong năm gần đây, cơng ty hoạt động tích cực hiệu quả, cịn nhiều bất cập sai sót sách phát triển, cơng ty phần có niềm tin người tiêu dùng tín dụng nhà đầu tư Năm 2019, có mục tiêu chưa hồn thành có 26 số bị giảm mạnh nhưng, năm công ty đầu tư dự án mở rộng quy mô, nên chưa tập trung vào việc phát triển dự án sản xuất công ty Điều thể công ty có tầm nhìn xa tương lai, cho thấy cơng ty có sách đầu tư đầy triển vọng TÀI LIỆU THAM KHẢO - Giáo trình tài doanh nghiệp - Học viện Tài chinh - Sàn chứng khoán thành phố HCM- HOSE: https://www.hsx.vn/ - https://thitruong.nld.com.vn/tieu-dung/doanh-nghiep-banh-keo-trong-nuocchu-dong-giu-thi-phan-20200308173043274.htm - http://www.bibica.com.vn/noi-dung/qua-trinh-phat-trien-440 - http://ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=21120 - http://vinanet.vn/kinhte-taichinh/kinh-te-viet-nam-2016-2019-va-dinhhuong-2020-724628.html - https://namhuongco.com/blogs/news/hap-dan-thi-truong-banh-keo-viet-nam - http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/nganh-thuc-pham-do-uongtrien-vong-thi-truong-va-xu-huong-tieu-dung-145649.html - http://www.bibica.com.vn/quan-he-co-dong/bao-cao-tai-chinh-451 27 - http://www.bibica.com.vn/quan-he-co-dong/bao-cao-thuong-nien-455 - https://www.dailybanhtrungthu.com.vn/gioi-thieu-ve-cong-ty-bibica-2140 - https://vietnambiz.vn/ti-suat-loi-nhuan-gop-gross-profit-margin-la-gi-congthuc-xac-dinh-va-y-nghia-20191008164428741.htm - https://vietnambiz.vn/chi-tieu-so-vong-quay-tong-tai-san-asset-turnoverratio-la-gi-20200428162450539.htm - https://vietnambiz.vn/he-so-vong-quay-khoan-phai-thu-receivable-turnoverratio-la-gi-20191107143532182.htm - https://bstyle.vn/ti-so-kha-nang-thanh-toan-hien-hanh-current-ratio.html -https://www.saga.vn/thuat-ngu/quick-ratio-kha-nang-thanh-toan-nhanh~3105 28 ... tình hình hoạt động công ty tương lai NỘI DUNG I Khái quát chung công ty cổ phần Bibica Thông tin khái quát công ty - Tên công ty: Công ty Cổ phần Bibica - Tên tiếng anh: BIBICA CORPORATION -... chung cơng ty cổ phần Bibica nói riêng - Phần 4: Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2015 – 2019 - Phần 5: Đánh giá, nhận định chung tình hình tài cơng ty đưa số dự báo tình... không nhắc đến Công ty cổ phần Bibica Công ty cổ phần Bibica công ty sản xuất kinh doanh bánh kẹo hàng đầu Việt Nam có thương hiệu quen thuộc với nhiều hệ người tiêu dùng Thuộc top công ty đứng đầu