Tài liệu Lý thuyết Portfolio và quản trị rủi ro doc

Quản trị Rủi ro Th.sỹ Trần Quang Trung 1 1 LÝ THUYẾT PORTFOLIO & QU ẢN TRỊ RỦI RO 2 LÝ THUYẾT PORTFOLIO VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO 1. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ ðỒNG NHẤT 2. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ KHÔNG ðỒNG NHẤT 3. ðO LƯỜNG MỨC ðỘ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC RỦI RO 4. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO PHỤ THUỘC LẨN NHAU 3 GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH M ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ ðỒNG NHẤT 1. ðịnh lý giới hạn trung tâm 2. Các ñặc trưng của tổn thất trung bình 3. Xác suất phá sản µ n n LM 2 LM 1 LM n n L 2 L 1 L MLM = +++ = +++ =                                   ( ) ( ) ( ) ( ) n n LDLDLD n LLL DLD 2 2 n21n21 σ = +++ =       +++ =             σ µ− >=             σ µ− >=         > n n L zP n L zP n L LP p p ** * 4 GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH M ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ KHÔNG ðỒNG NHẤT 1. Các ñặc trưng của tổn thất trung bình 2. Xác suất phá sản ( ) ( ) ( ) ( ) p n21n21 µ n LM LMLM n L LL MLM = +++ =       +++ = ( ) ( ) ( ) ( ) 2 P 2 n21n21 n LDLDLD n LLL DLD σ= +++ =       +++ =             σ µ− >=         > p p n L zP n L LP * * 5 ðO LƯỜNG MỨC ðỘ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC RỦI RO 1. Hiệp phương sai (Covariance) 2. Hệ số tương quan (Correlation) ( ) ( ) ( ) [ ] ( ) 212122112121 XXMXXMXXCov µµ−=µ−µ−=σ= , , 21 2,1 2,1 r σσ σ = 6 GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH M ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO PH Ụ THUỘC LẨN NHAU Các ñặc trưng của tổn thất trung bình Bất ñẳng thức Chebyshev Xác suất phá sản ( ) ( ) ( ) ( ) p n21n21 µ n LM LMLM n L LL MLM = +++ =       +++ = ( ) 2 p 2 ji jiji 2 i 2 ji ji 2 i n21 n r n n LLL DLD σ= σσ+σ = σ+σ =       +++ = ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ≠≠ ,, 2 x x k 1 k X P ≤         > σ µ− 22 p p p p p p z 1 n L 1 n L L P n L LP =             σ µ− ≤             σ µ− > σ µ− =         > * * * . Quản trị Rủi ro Th.sỹ Trần Quang Trung 1 1 LÝ THUYẾT PORTFOLIO & QU ẢN TRỊ RỦI RO 2 LÝ THUYẾT PORTFOLIO VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO 1. GIẢM THIỂU RỦI RO. CÁC RỦI RO 4. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO PHỤ THUỘC LẨN NHAU 3 GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH M ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO