đề thi sản phẩm phái sinh Phát biểu nào sau đây là đúng:A. Tại thời điểm ban đầu, giá kỳ hạn cao hơn giá giao sau.B. Tại thời điểm bất kỳ, giá kỳ hạn bằng giá giao sau.C. Không có đáp án đúng.D. Tại thời điểm đáo hạn, giá kỳ hạn cao hơn giá giao sau.2. Khi định giá bằng mô hình nhị phân thì câu nào sau đây là đúng?A. Tỷ số phòng ngừa luôn bằng 1.B. Quyền chọn phải là kiểu Mỹ.C. Giá quyền chọn vi phạm ngang giá quyền chọn mua quyền chọn bán.D. Không có đáp án đúng.3. Trong mô hình nhị phân một thời kỳ, ta có Su = 49.5, Sd = 40.5, p = 0.8, r = 0.06, S = 45 và X = 50. Phí quyền chọn bán kiểu châu Âu là:A. 0.50B. 5.00C. 2.17D. 9.504. Hầu hết các hợp đồng giao sau được kết thúc bằng:A. Không câu nào đúng.B. Giao dịch bù trừ (offset).C. Phá sản.D. Giao nhận.9. Phát biểu nào sau đây là ĐÚNG?A. Quyền chọn mua luôn có phí cao hơn quyền chọn bán.B. Quyền chọn không thể được thực hiện trước khi đáo hạn.C. Quyền chọn kiểu Mỹ thường có phí cao hơn quyền chọn kiểu châu Âu.D. Quyền chọn được gọi ngang giá ATM khi giá giao ngay bằng giá kỳ hạn.10. Phát biểu nào sau đây là ĐÚNG?A. Quy trình thanh toán hằng ngày là giống nhau giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng kỳ hạn.B. Không có đáp án đúng.C. Đa số nhà giao dịch hợp đồng giao sau sẽ giao nhận tài sản.D. Hợp đồng giao sau và hợp đồng kỳ hạn đều phải ký quỹ như nhau.11. Một công ty thực hiện một hoán đổi lãi suất với vốn khái toán là 30 triệu đôla. Hoán đổi của công ty là trả theo lãi suất cố định và nhận theo lãi suất thả nổi LIBOR. Các khoản thanh toán được thực hiện mỗi 180 ngày trong vòng 2 năm và dựa trên thừa số điều chỉnh 180360. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất LIBOR theo kỳ hạn 180,360,540,720 ngày lần lượt là 5%, 5.25%, 5.45%, 5.55%. Hãy cho biết lãi suất cố định của hoán đổi này:A. 4.95%B. 5%C. 5.32%D. 6.15%12. Nếu bạn mua một quyền chọn bán cổ phiếu ABC với giá thực hiện là 50, phí quyền chọn là 5. Khi quyền chọn đáo hạn thì giá cổ phiếu là 55. Như vậy bạn đã lãilỗ là bao nhiêu?A. Lãi 5.B. Lãi 10.C. Lỗ 10.D. Lỗ 5
TEST KTHP NĂM TRƯỚC Phát biểu sau đúng: A Tại thời điểm ban đầu, giá kỳ hạn cao giá giao sau B Tại thời điểm bất kỳ, giá kỳ hạn giá giao sau C Khơng có đáp án D Tại thời điểm đáo hạn, giá kỳ hạn cao giá giao sau Khi định giá mơ hình nhị phân câu sau đúng? A Tỷ số phòng ngừa B Quyền chọn phải kiểu Mỹ C Giá quyền chọn vi phạm ngang giá quyền chọn mua - quyền chọn bán D Khơng có đáp án Trong mơ hình nhị phân thời kỳ, ta có Su = 49.5, Sd = 40.5, p = 0.8, r = 0.06, S = 45 X = 50 Phí quyền chọn bán kiểu châu Âu là: A 0.50 B 5.00 C 2.17 D 9.50 Hầu hết hợp đồng giao sau kết thúc bằng: A Không câu B Giao dịch bù trừ (offset) C Phá sản D Giao nhận Phát biểu sau ĐÚNG? A Quyền chọn mua ln có phí cao quyền chọn bán B Quyền chọn khơng thể thực trước đáo hạn C Quyền chọn kiểu Mỹ thường có phí cao quyền chọn kiểu châu Âu D Quyền chọn gọi ngang giá ATM giá giao giá kỳ hạn 10 Phát biểu sau ĐÚNG? A Quy trình toán ngày giống hợp đồng giao sau hợp đồng kỳ hạn B Khơng có đáp án C Đa số nhà giao dịch hợp đồng giao sau giao nhận tài sản D Hợp đồng giao sau hợp đồng kỳ hạn phải ký quỹ 11 Một công ty thực hoán đổi lãi suất với vốn khái toán 30 triệu đơla Hốn đổi cơng ty trả theo lãi suất cố định nhận theo lãi suất thả LIBOR Các khoản toán thực 180 ngày vòng năm dựa thừa số điều chỉnh 180/360 Cấu trúc kỳ hạn lãi suất LIBOR theo kỳ hạn 180,360,540,720 ngày 5%, 5.25%, 5.45%, 5.55% Hãy cho biết lãi suất cố định hoán đổi này: A 4.95% B 5% C 5.32% D 6.15% 12 Nếu bạn mua quyền chọn bán cổ phiếu ABC với giá thực $50, phí quyền chọn $5 Khi quyền chọn đáo hạn giá cổ phiếu $55 Như bạn lãi/lỗ bao nhiêu? A Lãi $5 B Lãi $10 C Lỗ $10 D Lỗ $5 13 Giả sử bạn mua hợp đồng kỳ hạn với giá kỳ hạn $40, hợp đồng đáo hạn sau năm Lãi suất phi rủi ro 10% Bây sau tháng, giá giao thị trường $45 Như giá trị hợp lý hợp đồng kỳ hạn sau tháng bao nhiêu? A $5.00 B $5.58 C $6.86 D $0.00 25 Chi phí lưu giữ không bao gồm thành phần sau: a Bảo hiểm tài sản b Chi phí lưu kho c Phần bù rủi ro d Lãi suất phi rủi ro 19 Để xác định lãi suất cố định hợp đồng hoán đổi người ta sử dụng pp nào: a Dùng lãi suất thị trường cộng cho biên độ phù hợp b Sử dụng phương trình ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán c Dùng lãi suất coupon trái phiếu có kỳ hạn tương ứng d Định giá giống việc phát hành trái phiếu lãi suất cố định mua trái phiếu có lãi suất thả ngược lại 18 Khoản tốn rịng tới hoán đổi lãi suất vanilla nhất, bên tốn theo lãi suất cố định trả 10% bên toán theo lãi suất thả cho khoản toán tới 9,5% Số vốn khái tốn 30 triệu la tốn kì tốn 180 ngày dựa giả định năm có 360 ngày a Bên tốn theo lãi suất cố định trả $50.000 b Bên toán theo lãi suất thả trả $1.000.000 c Bên toán theo lãi suất cố định trả $950.000 d Bên toán theo lãi suất cố định trả $1.950.000 17 Phát biểu sau đúng? a Hợp đồng hốn đổi xem chuỗi hđ kỳ hạn b Người tham gia hợp đồng hoán đổi lãi suất lựa chọn mức lãi suất cố định khác c Hợp đồng hoán đổi lãi suất tốn vào cuối kỳ d Khơng có đáp án 16 Giá giao sau chênh lệch với giá giao yếu tố sau a Khơng có đáp án b Phần bù rủi ro c Rủi ro hệ thống d Chi phí lưu trữ 15 Phát biểu sau không quyền chọn mua kiểu Mỹ? a Giá trị thời gian giảm gần ngày đáo hạn b Có thể thực vào ngày đáo hạn c Giá trị tối đa giá trị ts sở d Ln có giá thực cao quyền chọn kiểu châu Âu 14 Giả sử bạn vào vị mua hợp đồng giao sau dầu thô sàn BOTC với giá 30$/thùng, quy mô hợp đồng 1000 thùng Sàn yêu cầu ký quỹ ban đầu $3500$ số dư ký quỹ trì 2500$ Bạn ký quý theo yêu cầu sàn, với mức giá bạn nhận margin call? a Khơng có đ án b 20$ c 29$ d 31$ 13 Giả sử bạn mua hợp đồng kỳ hạn với giá kỳ hạn $40, hợp đồng đáo hạn sau năm Lãi suất phi rủi ro 10% Bây sau tháng, giá giao thị trường $45 Như vậy, giá trị hợp lý hợp đồng kỳ hạn sau tháng bao nhiêu? a $5.00 b $5.58 c $6.86 d $0.00 Giá trị nội quyền chọn mua xác định mức giá thực quyền trừ mức giá tài sản sở a True b False Một quyền chọn mua a Cho người mua quyền để mua tài sản sở với mức giá cụ thể tương lai b Là hợp động mua số lượng định tài sản sở với vài mức giá định tương lai c Là hợp đồng trao đổi để mua số lượng cụ thể tài sản sở với vài mức giá cụ thể tương lai d Cho người mua có quyền để bán tài sản sở với giá thỏa thuận thời gian thỏa thuận Giả sử tỷ giá giao đồng euro $1.1473 Một quyền chọn bán euro với giá thực $1.1375 quyền chọn trạng thái a ATM b OTM c ITM d TOM Quyền chọn mua trạng thái kiệt giá giá thực thấp giá giao thị trường a True b False Đặc tính sau ưu điểm hợp đồng giao sau: a Có thể đóng vị vào ngày trước ngày đáo hạn b Rủi ro tín dụng cao c Tài sản sở đa dạng d Thời gian hiệu lwujc dài hợp đồng kỳ hạn Các điều khoản hợp đồng giao sau số lượng hàng hóa thời hạn giao hàng, biến động giá quy định a Người mua b Người mua người bạn c Sở giao dịch d Nhà môi giới Quyền chọn bán kiểu Châu Âu thực đáo hạn giá thị trường tài sản sở thấp giá thực quyền chọn a True b False Điểm khác biệt hợp đồng kỳ hạn hợp đồng giao sau: a HĐ giao sau có thương lượng bên hợp động kỳ hạn mua bán thơng qua sàn giao dịch có tổ chức b HĐ giao sau thiết kế phù hợp cho giao dịch riêng lẻ hợp đồng kỳ hạn chuẩn hóa c HĐ kỳ hạn khơng có giới hạn biến động giá ngày hợp đồng giao sau có giới hạn biến động giá ngày Nếu bạn có khoản vay mượn lãi suất thả (điều chỉnh theo thời gian) nghĩa bạn có a Vị bán b Vị mua 10 Nếu bạn có khoảng phải thu định danh ngoại tệ: a Vị thê mua b Vị bán 11 Giả định giá cổ phiếu $55 năm tới dự kiến giá cổ phiếu tăng giá khoảng 20% giảm 16% Lãi suất phi rủi ro 5% Một quyền chọn mua cổ phiếu có giá thực 60$ Giả định quyền chọn mua bán giá 4$ Hãy cho biết cách thức thực giao dịch kinh doanh chênh lệch giá để nhận lãi suất phi rủi ro a Bán quyền chọn mua bán khống cp b Bán quyền chọn mua mua cổ phiếu c Mua quyền chọn mua mua cổ phiếu 12 Giả sử bạn sử dụng lý thuyết ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán để tính giá quyền hconj mua kiểu châu Âu từ giá quyền chọn bán kiểu châu Âu Bạn thấy giá thị trường quyền chọn mua thấp giá bạn tính Bỏ qua phí giao dịch, bạn sẽ: a Mua quyền chọn trái phiếu phi rủi ro, đồng thời bán quyền chọn bán cổ phiếu b Mua cổ phiếu trái phiếu rủi ro, đồng thời bán quyền chọn bán quyền chọn mua c Mua quyền chọn bán cổ phiếu, bán trái phiếu phi rủi ro quyền chọn mua d Mua quyền chọn bán quyền chọn mua, bán trái phiếu phi rui ro cổ phiếu Một nhà đầu tư bán giao sau hợp đồng tiền tệ Quy mô hợp đồng £62.500, đáo hạn tháng, mức giá khởi điểm 1£ = 1.6$ Ngày hôm sau, giá toán 1£ = 1.5$ Mức lãi (lỗ) nhà đầu tư là: e A - $6.250 f B $2.604,17 g C Khơng lãi hay lỗ hợp đồng chưa đáo hạn h D $6.250 1.Giá trị vị bán giao sau vào cuối ngày trước toán bù trừ diễn ra: a Bằng b Bằng giá giao sau đầu ngày trừ giá giao ngày c Bằng giá giao ngày trừ giá giao sau đầu ngày d Các đáp án không nha giả sử bạn mua hợp đồng kỳ hạn với giá kỳ hạn F’ = $100, hợp đồng 45 ngày đáo hạn, lãi suất phi rủi ro 10%/năm (360 ngày), 15 ngày sau giá thị trường $105, giá trị hợp đồng kỳ hạn vào thời điểm là: a 2.56 b 1.98 c Khơng biết d 3.31 Kí quỹ giao sau: a Nó yêu cầu vị mua b Đóng vai trị trái phiếu bảo đảm c Giới hạn sử dụng tín dụng việc mua hàng hóa d Đóng vai trị kí quỹ chứng khốn u cầu kí quỹ khách hàng thiết lập bởi: a Hợp đồng người mua ngời bán b Hội đồng giao dịch giao sau hàng hóa c Các cơng ty mơ giới, tùy thuộc vào mức độ trao đổi tối thiểu d Công ty toán bù trừ Giá giao sau xác định bởi: a Các lệnh mua bán b Cơng ty tốn bù trừ sàn giao dịch c Các lệnh bán công khai lệnh bán ngầm d.Các nhân viên giám đốc sàn giao dịch Phòng ngừa rủi ro là: a Chỉ nắm giữ vị thị trường giao sau b Nắm giữ vị giao sau giống vị thị trường giao c Khơng có câu d Nắm giữ vị giao sau đối nghịch với vị thị trường giao e Chỉ nắm giữ vị thị trường giao Hợp đồng giao sau là: a Những hợp đồng có điều khoản giá chuẩn hóa b Giống hợp đồng kì hạn c Hợp đồng chuẩn hóa để giao nhận hàng hóa vào thời gian địa điểm xác định d Tất câu Mức lời lỗ vị giao sau thiết lập: a Trực tiếp người mua người bán b Trong vòng ngày làm việc c Mỗi ngày sau kết thúc giao dịch d Bằng việc kí hối phiếu hứa trả tiền Các nhà đầu giúp: a Hỗ trợ trình hình thành giá b Làm cho hoạt động phịng ngừa thuận lợi, dễ dàng c Tăng tính khoản thị trường d Làm gia tăng số lượng người mua ngời bán thị trường e.Tất câu Bạn nhận gọi ký quỹ nếu: A Bạn có vị mua giao sau giá giảm xuống B Bạn có vị bán giao sau giá tăng lên C Bạn có vị giao sau giá giảm xuống D Bạn có vị mua giao sau giá tăng lên Giá trị quyền chọn tiền tệ kiểu Châu Âu luôn a Vượt giá trị nội b Tăng theo tính bất ổn tỷ giá c Tăng theo lãi suất d Tăng theo thời gian đáo hạn 15 Yếu tố sau khơng tác động đến phí quyền chọn mua ti n mua tiền tệ? a Mức độ chênh lệch tỷ giá giao giao giá thực b Thời gian hi i gian hiệu lực hợp đồng c Đồng tiền quyền chọn mua d Biến động tiền tệ tiềm ẩn 16 Một quyền chọn mua a.Là hợp đồng mua vớing mua với số lượng định tài sản sở với giá định t nh tương lai b.Cho người nắm giữ quyền không bắt buộc để bán tài sản sở với giá thỏa thuận n thời gian th i gian thỏa thuận c.Là hợp đồng trao ng trao đổi để mua số lượng cụ thểtài sản sở với vài mức giá cụ thể t tương lai d.Cho người mua quyền không bắt buộc để mua tài sản sở với mức giá cụ thể trong tương lai 17 Các quyền chọn giao dịch thị trường liên ngân hàng biết a Quyền chọn niêm yết b.Quyền chọn giao d n giao dịch tỷ giá c.Quyền chọn thị trường OTC d.Quyền chọn dài hạn 18 Điểm bất lợi hợp đồng kỳ hạn hợp đồng giao sau so với quyền chọn hợp địng kỳ hạn giao sau a Khơng thể bảo vệ người nắm giữ khỏi rủi ro đảo chiều tỷ giá b Có chi phí cao c Chỉ có giá trị thời gian có hiệu lwujc ngắn d Triệt tiêu hết khả đạt khoản lb ngẫu nhiên biến động tỷ giá 19.Giả sử tỷ giá giao đồng Euro la $1,1127.Một quyền chọn bán với giá thực $1,1212 gọi …nếu quyền chọn thực l n a ITM b.OTM c.ATM d Quyền chọn vượt qua điểm hòa vốn 20 Điều sau nguyên nhân mà nhà đầu tham gia vào thị trường giao sau? a Yêu cầu ký quỹ thấp b.Chênh lệch giá muabán thấp c Số lượng giao d ng giao dịch nhiều so với thị trường kỳ hạn d all 21 Các tính ưu việt hợp đồng giao sau bao gồm a Số lượng đồng tiền giao d c giao dịch nhiều b Ngày hiệu lực có dài c Hợp đồng to c tốn vào ngày trước ngày hiệu lựuc d all 22 Điểm khác biệt hợp đồng kỳ hạn hợp đồng giao sau: a.Hợp đồng kỳ hạn thiết kế phù hợp chotừng giao dịch riêng lẻ hợp đồng kỳ hạn chuẩn hóa b.HĐ kỳ hạn có thương lượng với ngân hàng hợp đồng giao sau mua bán thơng qua sàn giao dịch có tổ chức c HĐ kỳ hạn khơng có giới hạn biến động giá ngày hợp đồng giao sau có giới hạn biến động giá ngày d Tất 23 Trên thị trường kỳ hạn a Các bên tham gia đồng ý mua bán đồng ngoại tệ tương lai với tỷ giá xác định ngày hôm b Các bên tham gia đồng ý mua không bán đồng ngoại tệ tương lai với tỷ giá xác định ngày hôm c Các bên tham gia chi trả ngày hôm cho số lượng ngoại tệ cụ thể nhận tương lai d Các bên tham gia đồng ý mua bán số lượng ngoại tệ xác định với tỷ giá giao trì tương lai 24 Bạn đầu giảm giá đồng Bảng cách a Bán giao sau Bảng mua quyền chọn mau đồng Bảng b Mua giao sau Bảng mua mọt quyền chọn bán đồng Bảng c Bán giao sau Bảng bán quyền chọn bán đồng Bảng d.Mua giao sau Bảng mua quyền chọn mua Bảng 25 Công ty C vừa đấu thầu án cần mua đồng Bảng 60 ngày tới Tuy nhiên k có chắn cơng ty thắng thầu Theo bạn, phương thức phòng ngừa tối ưu cho rủi ro tỷ giá đồng Bảng trường hợp là: a Mua giao sau đồng Bảng b Bán giao sau đồng Bảng c Bán quyền chọn mua đồng Bảng d Mua quyền chọn mua đồng Bảng Giả định giá cổ phiếu $55 năm tới dự kiến giá cổ phiếu tăng giá 20% giảm giá 16% Lãi suất phi rủi ro 5% Một quyền chọn bán cổ phiếu có giá thực $60 Hãy xác định giá quyền chọn, biết quyền chọn cịn kì đáo hạn? a 5.86 USD b 5.35 USD c 3.33 USD d 5.48 USD Cho bảng sau vào 1/11, tất quyền chọn kiểu Mỹ (nếu k có lưu ý khác) Giá cổ phiếu 113.25, lãi suất phi rủi ro 7.3% (tháng 11), 7.5% (t.12) 7.62% (t.1) Thời gian đến đáo hạn 0.0384 (t.11), 0.1342 (t.12) 0.211 (t.1) Giả sử cổ phiếu k chi trả cổ tức Calls Puts Strike Nov Dec Jan Nov Dec Jan 105 8.4 10 11.5 5.3 1.3 110 4.4 7.1 8.3 0.9 2.5 3.8 115 1.5 3.9 5.3 2.8 4.8 4.8 Giá trị thời gian với quyền chọn mua đáo hạn tháng với giá thực 115 là: a 5.3 b c 3.5 d 1.7 e Không câu Giả sử bạn sử dụng lý thuyết ngang giá quyền chọn mua - quyền chọn bán để tính giá quyền chọn mua kiểu Châu âu từ giá quyền chọn bán kiểu Châu âu Bạn thấy giá thị trường quyền chọn mua lúc thấp bạn tính Bỏ qua chi phí giao dịch bạn làm trường hợp này: a Mua quyền chọn trái phiếu phi rủi ro, đồng thời bán quyền chọn bán cổ phiếu b Mua cổ phiếu trái phiếu phi rủi ro, đồng thời bán quyền chọn bán quyền chọn mua c Mua quyền chọn bán cổ phiếu, đồng thời bán trái phiếu phi rủi ro quyền chọn mua d Mua quyền chọn bán mua quyền chọn mua, đồng thời bán trái phiếu phi rủi ro cổ phiếu e Không câu Giả định giá cổ phiếu $55 năm tới dự kiến giá cổ phiếu tăng giá 20% giảm giá 16% Lãi suất phi rủi ro 5% Một quyền chọn mua cổ phiếu có giá thực $60 Hỏi giá quyền chọn mua đáo hạn năm là: a 3.31 USD b 5.35 USD c 5.86 USD d 5.48 USD Giả định giá cổ phiếu $50 năm tới dự kiến giá cổ phiếu tăng giá 20% giảm giá 10% Lãi suất phi rủi ro 6% Một quyền chọn bán cổ phiếu có giá thực $50 Hãy cho biết tỉ số phòng ngừa (h) mơ hình nhị phân thời kỳ: a 0.5333 b 0.33 c 1.89 d Cả sai Để phòng ngừa cho việc bán khống 550 cổ phiếu với giá ban đầu 50$, nhà đầu tư sử dụng quyền chọn bán với giá thực 55USD/CP, phí quyền chọn 10USD/CP Biết quyền chọn bao gồm 100 CP đơn lẻ Hãy cho biết lợi nhuận chiến lược giá CP thị trường thời điểm đáo hạn 40 USD 60 USD a +8000 USD -10.500USD b Tất sai c 10.000USD -3.000 USD d +3.000 USD -500 USD NewCo Inc SeaStar inc vừa ký hợp đồng hốn đổi đồng Mỹ Franc Thụy Sỹ NewCo Inc hoán đổi 500.000 USD cho lượng franc TS tương ứng SeaStar hoán đổi franc TS cho 500.000 USD Tỷ giá giao USD/CHF= 1,4 Lãi suất đồng USD 9%/năm lãi suất Franc TS 8%/năm Hợp đồng hốn đổi có kỳ hạn năm bên tham gia trả lãi suất tháng lần Theo hợp đồng hoán đổi SeaStar nhận lãi suất kỳ bao nhiêu? a 28.000 USD b 22.500 CHF c 28.000 CHF d 22.500 USD Công ty Macomb cơng ty Mỹ lập hóa đơn số sp XK công ty đồng yên Nhật Nếu công ty kỳ vọng đồng yên yếu so với USD, cơng ty có thể… để phịng ngừa rủi ro tỷ giá hàng hóa mà họ XK a Bán quyền chọn bán đồng Yên b Mua hợp đồng giao sau đồng Yên c Mua hợp đồng quyền chọn mua đồng Yên d Bán hợp đồng giao sau đồng Yên Cho quyền chọn bán có thơng số sau: S0=100, X=98 , r=7%, cổ phiếu tăng giảm giá 15%, quyền chọn thời kỳ đáo hạn Hãy cho phí quyền chọn tỷ số phịng ngừa tối ưu? a 2.45 0.54 b 5.53 0.67 c 3.23 0.43 d 4.65 0.57 10 Nếu để phòng rừa rủi ro cho vị bán khống 550 cổ phiếu, nhà đầu tư sử dụng quyền chọn bán với giá thực 55USD/1CP, phí quyền chọn 10USD/CP Biết quyền chọn gồm 100CP đơn lẻ Hãy cho biết giá CP chiến lược phòng ngừa rủi ro đạt trạng thái hòa vốn ? a St = 100 b St = 59.09 c Cả a b d Cả a b sai 11 Công ty Mỹ tham gia đấu thầu dự án phủ Thụy Sỹ Cơng ty khơng biết liệu gói thầu có trúng hay không tháng kể từ thời điểm Công ty cần đồng Franc Thụy Sỹ để đáp ứng chi phí nhận tốn đồng la từ phủ Thụy Sỹ công ty trúng thầu dự án Cơng ty bảo vệ khỏi rủi ro tỷ giá a Mua hợp đồng giao sau franc b Mua hợp đồng quyền chọn bán franc c Mua hợp đồng quyền chọn mua franc d Bán hợp đồng giao sau franc 12 Các khoản tốn hốn đổi tiền tệ ln ln cố định thả hai: A True B False 13 Sự kết hợp hợp đồng hoán đổi (trả theo euro cố định nhận đô la cố định) với hợp đồng hốn đổi (trả theo la thả nhận euro cố định) cho kết là: A Một hợp đồng hoán đổi lãi suất, nhận euro cố định chi trả euro thả B Một hợp đồng hốn đổi lãi suất, trả la cố định nhận đô la thả C Một hợp đồng hoán đổi tiền tệ D Một hợp đồng hoán đổi tiền tệ, nhận euro cố định cho trả euro thả E Một hợp đồng hoán đổi lãi suất, trả theo đô la thả nhận đô la cố định 14 Tìm khoảng tốn hợp đồng hốn đổi tiền tệ, bên A toán đồng USD với mức lãi suất cố định 5% vốn khái toán $50 triệu, bên B toán đồng franc Thụy Sỹ với mức lãi suất 4% lượng vốn khái toán SF35 triệu Thanh tốn hàng năm, giả định năm có 360 ngày A Bên A trả SF1,750,000 bên B trả SF1,400,000 B Bên A trả SF1,400,000 bên B trả $2,500,000 C Bên A trả $2,500,000 bên B trả SF1,400,000 D Bên A trả $2,000,000 bên B trả $2,000,000 15 Giao dịch khai thác khác biệt giá trị hợp lý lý thuyết giá trị thực tế hợp đồng kỳ hạn tiền tệ hợp đồng giao sau gọi là: A Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa B Ngang giá lãi suất C Kinh doanh chênh lệch giá bên D Một giao dịch chuyển đổi 16 Giao dịch khai thác khác biệt giá trị hợp lý lý thuyết giá trị thực tế hợp đồng kỳ hạn tiền tệ hợp đồng giao sau gọi là: A Một hợp đồng chuyển đổi B Ngang giá lãi suất C Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa D Kinh doanh chênh lệch giá bên 17 Giá giao sau khác biệt so với giá giao yếu tố sau đây? A Không có yếu tố kể B Phần bù rủi ro C Chi phí lưu trữ D Rủi ro hệ thống 18 Tại giá trị ban đầu hợp đồng giao sau 0? A Basis hội tụ zero B Bạn khơng cần phải tốn thứ cho hợp đồng giao sau (nhưng lúc sau tốn) C Hợp đồng giao sau toán bù trừ ( mark to market ) D Lợi nhuận kỳ vọng zero 19 Giá giao cộng với chi phí lưu trữ A Suất sinh lợi tiện ích (convenience yield) B Giá giao tương lai kỳ vọng C Giá giao sau (trang 406 - chênh lệch gọi basis) D Phần bù rủi ro 20 Nếu người mua tài sản, bán hợp đồng giao sau, giữ vị này000 đáo hạn, hành động tương đương với bán tài sản mức giá giao sau ban đầu A True B False 21 Giá giao cộng với chi phí lưu trữ bằng: a Suất sinh lợi tiện ích (convenience yield) b Giá giao tương lai kỳ vọng c Giá giao sau d Phần bù rủi ro 22 Nếu người mua tài sản, bán hợp đồng giao sau, giữ vị đáo hạn, hành động tương đương bán tài sản mức giá giao sau ban đầu a True b False 23 Giá trị HĐ giao sau sau việc toán hàng ngày vừa diễn xong với: a Bằng với lượng mà giá thay đổi kể từ HĐ kỳ hạn ký kết b Đơn giản zero c Bằng giá giao cộng với giá giao sau ban đầu d Mức toán bù trừ hàng ngày 24 Giả sử tháng Giá giao sau tháng $60 giá giao sau tháng 12 $68 Hãy cho biết phần chênh lệch $8 thể điều gì? a Chi phí lưu trữ (cost of carry) từ tháng đến tháng 12 b Chi phí lưu trữ (cost of carry) từ tháng đến tháng 12 c Phần bù rủi ro kỳ vọng từ tháng đến tháng 12 d Phần bù rủi ro kỳ vọng từ tháng đến tháng 12 25 Giả sử phần bù rủi ro $0.50 Giá giao $20 giá giao sau $22 Hãy cho biết giá giao kỳ vọng thời điểm đáo hạn bao nhiêu? a $21.50 b $20.50 c $22.50 d $24.50 26 Tỷ suất sinh lợi tiện ích lời giải thích cho vấn đề chi phí lưu trữ âm a True b False 27 Giá trị vị mua hợp đồng kỳ hạn thời điểm đáo hạn là: a Giá kỳ hạn ban đầu chiết khấu đến thời điểm đáo hạn b Giá giao trừ giá kỳ hạn ban đầu c Giá giao trừ giá kỳ hạn chiết khấu đến thời điểm đáo hạn d Giá giao cộng với giá kỳ hạn ban đầu 28 Một nhà đầu tư Việt Nam dự kiến nhận 20.000 USD cổ tức từ số cổ phiếu đầu tư thị trường NYSE vào cuối tháng 12 năm 2014 Hỏi nhà đầu muốn phịng ngừa rủi ro cho số tiền có tức nhà đầu tư chọn phương án sau Biết thị trường Quyền chọn mua USD tháng có giá thực 20.000 VND phí quyền chọn 10% a.Bán quyền chọn mua có lợi quyền chọn tỷ giá giao đáo hạn nhỏ 20,000 b.Mua quyền chọn mua có lợi quyền chọn tỷ giá giao đáo hạn nhỏ 20.000 c.Bán quyền chọn mua có lợi quyền chọn tỷ gà giao đáo hạn lớn 20,000 d.Mua quyền chọn mua có lợi quyền chọn tỷ gía giao đáo hạn lớn 20.000 29 Hợp đồng giao sau tiền tệ cơng ty đa quốc gia sử dụng để phòng ngừa khoản phải trả Điều có nghĩa cơng ty đa quốc gia hợp đồng giao sau để phòng ngừa vị khoản phải trả định danh ngoại tệ Cũng vậy, hợp đồng giao sau tiền tệ sử dụng cho mục đích đầu Vậy nhà đầu kỳ vọng đồng ngoại tệ tăng giá tương lai họ hợp đồng giao sau ngoại tệ a.bán; bán b.mua; bán c.bán; mua d.mua; mua 30 Mua hợp đồng quyền chọn bán tiền tệ phù hợp với hoàn cảnh sau đây? a.Nhà đầu tư dự định mua trái phiếu định danh ngoại tệ vịng tháng b.Cơng ty kỳ vọng mua đồng ngoại tệ để tài trợ cho Cơng ty nước ngồi c.Cơng ty kỳ vọng nhận khoản phải thu ngoại tệ vòng tháng d.Tất hồn cảnh 31 Phịng ngừa vị mua là: a.Nắm giữ cổ phiếu + Bán giao sau cổ phiếu b.Bán khống cổ phiếu + Mua giao sau cổ phiếu c.Nắm giữ cổ phiếu + Mua giao sau cổ phiếu d.Bán khống cổ phiếu + Bán giao sau cổ phiếu 32 Giả sử bạn mua hợp đồng kỳ hạn với giá F=$100, hợp đồng có thời hạn 45 ngày, lãi suất phi rủi ro 10%/năm (360 ngày), 15 ngày sau ký hợp đồng, giá tài sản thị trường $105, giá trị hợp đồng kỳ hạn vào thời điểm là: A 99.27 B Khơng có đáp án C 11.16 D 5.79 33 Giá trị vị bán giao sau vào cuối ngày trước toán bù trừ diễn ra: A Bằng B Các đáp án khác không C Bằng giá giao sau đầu ngày trừ giá giao ngày D Bằng giá giao ngày trừ giá giao sau đầu ngày 34 Nếu ngân hàng ABC có nhiều tài sản nhạy cảm với lãi suất so với nợ, ngân hàng giảm rủi ro lãi suất hợp đồng hoán đổi, NH yêu cầu: A Nhận lãi suất cố định toán theo lãi suất thả B Nhận toán theo lãi suất cố định C Nhận toán theo lãi suất thả D Thanh toán theo lãi suất cố định nhận lãi suất thả 35 Một nhà đầu tư bán giao sau hợp đồng tiền tệ Quy mô hợp đồng £62.500, đáo hạn tháng, mức giá khởi điểm 1£ = 1.6$ Mức lãi (lỗ) nhà đầu tư là: A -$6.250 B $2.604,17 C Không lãi hay lỗ hợp đồng chưa đáo hạn D $6.250 36 Tìm khoản tốn hợp đồng hốn đổi vanilla bên toán theo mức lãi suất cố định 10% lãi suất thả toán cho kỳ 9.5% Vốn khái toán $20 triệu tốn dựa giả định kỳ tốn có 180 ngày năm có 360 ngày A Bên toán cố định trả $950,000 B Bên toán cố định trả $1,950,000 C Bên toán thả trả $1,000,000 D Bên toán thả trả $50,000 E Bên toán theo lãi suất cố định trả $50,000 37 Giá trị thị trường hợp đồng hoán đổi zero ngày toán a.True b.False 38 Để xác định mức lãi suất cố định hợp đồng hoán đổi, sẽ: a.Sử dụng mức lãi suất cố định tương tự với trái phiếu zero coupon có kỳ hạn tương đương b.Sử dụng ngang giá quyền chọn mua- quyền chọn bán c.Giá hợp đồng phát hành trái phiếu lãi suất cố định mua trái phiếu lãi suất thả ngược lại d.Sử dụng lãi suất ghép lãi liên tục trái phiếu có kỳ hạn ngắn e.Khơng có đáp án 39 Giá giao cộng với chi phí lưu trữ a Phần bù trừ rủi ro b Suất sinh lợi tiện ích (convenience yield) c Giá giao tương lai kỳ vọng d Giá giao sau 40 Giá trị vị mua hợp đồng kỳ hạn thời điểm đáo hạn a Giá kỳ hạn ban đầu chiết khấu đến thời điểm đáo hạn b Giá giao cộng giá kỳ hạn ban đầu c Giá giao trừ giá kỳ hạn ban đầu d Giá giao trừ giá ký hạn chiết khấu đến thời điểm đáo hạn 41 Giá trị hợp đồng giao sau sau việc tốn hàng ngày vừa diễn xong với a Bằng giá giao cộng với giá giao sau ban đầu b Bằng với lượng mà giá thay đổi kể từ hợp đồng kỳ hạn ký kết c Đơn giản zero d Mức toán bù trừ hàng ngày 42 Tại giá trị ban đầu hợp đồng giao sau a Bạn khơng phải tốn thứ cho hợp đồng giao sau b Lợi nhuận kỳ vọng zero c Basis hội tụ zero d Hợp đồng giao sau toán bù trừ (mark to market) ... quyền trừ mức giá tài sản sở a True b False Một quyền chọn mua a Cho người mua quyền để mua tài sản sở với mức giá cụ thể tương lai b Là hợp động mua số lượng định tài sản sở với vài mức giá... tương lai c Là hợp đồng trao đổi để mua số lượng cụ thể tài sản sở với vài mức giá cụ thể tương lai d Cho người mua có quyền để bán tài sản sở với giá thỏa thuận thời gian thỏa thuận Giả sử tỷ giá... khốn u cầu kí quỹ khách hàng thi? ??t lập bởi: a Hợp đồng người mua ngời bán b Hội đồng giao dịch giao sau hàng hóa c Các cơng ty mô giới, tùy thuộc vào mức độ trao đổi tối thi? ??u d Cơng ty tốn bù trừ