Bài thi cuối kì Phân tích BCTC Công ty Masan Đại học Văn Lang có đính kèm file tính EXCEL phân tích hoạt động tài chính của Masan năm 2016 2020 bao gồm: Phân tích tỷ trọng, Phân tích biến động, Phân tích xu hướng (Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Phân tích dòng tiền)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC VĂN LANG oo0oo PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DANH SÁCH NHĨM ST T HỌ VÀ TÊN MSSV ĐÁNH GIÁ GHI CHÚ LÊ THỊ THU THẢO NGUYỄN THỊ BÍCH NGỌC NGUYỄN TRẦN TẤN LONG HUỲNH NGỌC BẢO TRÂM NGUYỄN THỊ PHƯƠNG KIM CƯƠNG 187TC18809 187TC18561 100% 92% Nhóm trưởng Thành viên 187TC04761 94% Thành viên 187TC05098 98% Thành viên 187TC18135 98% Thành viên ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO MỤC LỤC GIỚI THIỆU CHUNG Việt Nam nước phát triển, ln trì tốc độ tăng trưởng GDP cao so với nước khác Thế giới Nhưng tác động đại dịch Covid 19, quốc gia Thế giới phải chịu ảnh hưởng nghiêm trọng mặt kinh tế xã hội, theo kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm Khi Chính phủ áp dụng sách giãn cách xã hội để ngăn chặn lây lan dịch bệnh, nước ta phải đối mặt với nhiều khó khăn thách thức Tổng sản phẩm nước (GDP) quý IV/2020 ước tính tăng 4,48% so với kỳ năm trước, mức tăng thấp quý IV năm giai đoạn 2011-2020 Dịch Covid-19 kiểm soát chặt chẽ, kinh tế bước hoạt động trở lại điều kiện bình thường Hiệp định thương mại tự Việt Nam EU có hiệu lực từ ngày 01/8/2020 tạo động lực cho kinh tế nên GDP quý IV/2020 tăng trưởng khởi sắc so với quý III/2020 Về sử dụng GDP năm 2020, tiêu dùng cuối tăng 1,06% so với năm 2019; tích lũy tài sản tăng 4,12%; xuất hàng hóa dịch vụ tăng 4,97%; nhập hàng hóa dịch vụ tăng 3,33% Theo đó, mức tăng trưởng GDP năm 2020 2,91% (Quý I tăng 3,68%; quý II tăng 0,39%; quý III tăng 2,69%; quý IV tăng 4,48%) Dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động thương mại, dịch vụ Khu vực dịch vụ năm 2020 đạt mức tăng thấp năm 2011-2020 Tuy nhiên kiểm soát tốt nước nên hoạt động thương mại dịch vụ tiêu dùng đạt mức tăng cao tháng cuối năm Tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng quý IV/2020 ước tính đạt 1.387,6 nghìn tỷ đờng, tăng 6,4% so với q trước tăng 8% so với kỳ năm trước Năm 2020, tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng đạt 5.059,8 nghìn tỷ đờng, tăng 2,6% so với năm trước, loại trừ yếu tố giá giảm 1,2% (năm 2019 tăng 9,5%) Trước tình hình dịch bệnh 2021, nhu cầu tiêu dùng tăng cao, thị trường tiêu thụ mở rộng, nguồn cung hàng hóa dời dào, chất lượng bảo đảm Việc kinh tế Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng cao đáng ghi nhận bối cảnh: (i) Bên ngoài, căng thẳng thương mại hai kinh tế hàng đầu Mỹ ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO Trung Quốc tình trạng trì trệ thương mại toàn cầu; (ii) Bên trong, chịu tác động tiêu cực biến đổi khí hậu dịch tả lợn Châu Phi Đặc điểm nhân học mức thu nhập ngày tăng Việt Nam thúc đẩy tăng trưởng mạnh không ngừng sức tiêu dùng nước Đất nước vừa bước vào kỷ nguyên “Lợi tức Dân số - Demographic Dividend” dự kiến kéo dài 30 năm với đặc điểm gần 70% dân số 100 triệu người nằm độ tuổi lao động 56% dân số có độ tuổi 30 Trong 10 năm tới, số người độ tuổi lao động dự kiến tăng thêm triệu người năm Xu hướng tỷ lệ dân số có trình độ trung học tăng cao giúp cho việc gia tăng lực lượng lao động có cấp cao cho ngành nghề, đặc biệt ngành dịch vụ, tiêu dùng Lực lượng lao động ngày tăng thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng Bên cạnh đó, tác động hỗn hợp tích cực tốc độ tăng trưởng kinh tế liên tục, q trình thị hố mạnh mẽ, “lợi tức dân số”, lên nhóm người thu nhập trung bình mạng lưới bán lẻ đại mở rộng, góp phần thúc đẩy mức tăng trưởng tiêu thụ thực phẩm trung hạn dài hạn Sự gia tăng nhanh chóng tầng lớp trung lưu, hộ gia đình có thu nhập trung lưu trở lên 50% số hộ gia đình thúc đẩy nhu cầu khổng lờ “cao cấp hố” sản phẩm tiêu dùng Q trình thị hố tiếp tục mở rộng khiến cấu trúc gia đình thu nhỏ với tỷ lệ thành viên từ 1-2 thành viên, thu nhập bình quân đầu người cải thiện Nhóm người độ tuổi từ 25-39 (khoảng 25% dân số) nhóm có sức mua tiêu dùng chi phối mạnh Người tiêu dùng sẵn sàng chi trả cao cho sản phẩm chất lượng thuộc ngành thực phẩm Ngành thực phẩm đồ uống Việt Nam dự kiến tiếp tục tăng trưởng hai số tương lai gần, chủ yếu tăng nhu cầu tiêu dùng nước nhờ vào tăng thu nhập khả dụng Nhờ đó, với vị trí dẫn đầu thị trường ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, Masan có vị tốt để nắm bắt hội từ triển vọng kinh tế vĩ mô Việt Nam, đặc biệt niềm tin người tiêu dùng Việt Nam tăng lên TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN MASAN 2.1 THÔNG TIN VỀ DOANH NGHIỆP Masan Group cách gọi khác Cơng ty cổ phần Tập đồn Masan Đây tập đoàn kinh doanh lớn kinh tế tư nhân Việt Nam Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu mà Masan ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO Group tập trung đến hàng tiêu dùng tài nguyên Việt Nam Với mục tiêu trở thành tập đoàn kinh doanh số Việt Nam, Masan không ngừng phát triển suốt năm vừa qua Một thành tích đáng tự hào Masan nằm vị trí thứ danh sách Top 50 thương hiệu giá trị Việt Nam năm 2016 Trong ngành hàng tiêu dùng, Masan nằm vị trí so với thương hiệu khác nước Doanh thu vào năm 2016 Masan đạt lên đến 43.298 tỷ đồng Tên công ty: CƠNG TY CỞ PHẦN TẬP ĐỒN MASAN Tên tiếng Anh: MASAN GROUP CORPORATION Tên viết tắt: MASAN GROUP Mã số thuế: 0303576603 Mã chứng khốn: MSN Trụ sở chính: Phịng 802, Tầng 8, Toà Nhà Central Plaza, Số 17 Lê Duẩn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hờ Chí Minh, Việt Nam Điện thoại: +84-(08)-6256 3862 Fax: 084-(08)-3827 4115 Email: investorrelation@masangroup.com Website: https://www.masangroup.com/ Vốn lệ: 11.746.832.460.000 VND (mười ngàn bảy trăm bốn mươi sáu tỷ, tám trăm ba mươi hai triệu, bốn trăm sáu mươi ngàn đồng) Lĩnh vực kinh doanh: - Xác định đánh giá hội kinh doanh, đầu tư lĩnh vực hưởng lợi ích từ ngành tiêu dùng phân phối nội địa; - Tăng vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh khoản đầu tư mới; - Điều hành công ty công ty liên kết, đồng thời tư vấn kế hoạch phát triển chiến lược; - Các công ty cơng ty liên kết Tập đồn Ma San trọng phát triển lĩnh vực sau: ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO + Cơng ty Cổ phần Thực Phẩm Masan: sản xuất nước chấm, gia vị, mì ăn liền, hạt nêm loại thực phẩm đóng gói khác + Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam: cung cấp dịch vụ tài chính, ngân hàng 2.2 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN Để có lớn mạnh ngày hơm nay, Masan group trải qua khơng thăng trầm Tiền thân Masan Group nhà máy sản xuất mỳ gói nhỏ Nga ơng Nguyễn Đăng Quang thành lập vào năm 1990 Đến năm 2001, đưa thương hiệu Masan Food nước, đánh dấu xuất thương hiệu Masan thị trường Việt Tháng 11 năm 2004, Công ty CP Hàng Hải Masan (MSC) thức thành lập với số vốn điều lệ ban đầu 3,2 tỷ đồng Đến tháng năm 2009, MSC chuyển giao toàn cho Cơng ty CP Tập đồn Masan tăng số vốn từ 32 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng Tháng năm 2009 , Cơng ty CP Tập đồn Masan đổi tên thành Công ty CP Masan (Masan Group) Thời điểm tên Masan cịn tên tuổi thị trường Việt Nam Đây dấu mốc Masan thức niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam Thời điểm cuối năm 2012, Masan Group phát triển trở thành doanh nghiệp dẫn đầu Việt Nam Mức doanh thu thời điểm năm 2012 đạt 10.575 tỷ đồng gấp 16 lần so với năm 2007 Lợi nhuận sau thuế lên đến 1.962 tỷ đồng gấp 22,5 lần so với năm 2007 Masan khởi đầu lĩnh vực thực phẩm vào năm 1996 thành lập CTCP Công nghệ - Kỹ nghệ - Thương mại Việt Tiến, chuyên gia vị [3] Năm 2000, thành lập công ty CTCP Công nghiệp XNK Minh Việt, chuyên hoạt động lĩnh vực thương mại xuất nhập ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO Năm 2002, sản phẩm Masan tung thị trường: Nước tương Chin-su Năm 2003, sáp nhập công ty Việt Tiến công ty Minh Việt, đổi tên thành CTCP Công nghiệp - Thương mại Ma San Trong năm tung thị trường sản phẩm nước mắm cao cấp Chin-su Trong năm 2007, công ty giới thiệu loạt sản phẩm nước tương Tam Thái Tử, nước mắm Nam Ngư mì ăn liền Omachi Năm 2008, CTCP Công nghiệp - Thương mại Masan đổi tên CTCP Thực phẩm Masan (Masan Food) Năm 2011, CTCP Thực phẩm Masan đổi tên thành CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer) Trong năm này, Masan Consumer thực phát hành riêng lẻ 10% cổ phần với giá 159 triệu USD cho quỹ đầu tư Kohlberg Kravis Roberts & Co Mỹ, qua định giá cơng ty mức 1,6 tỷ USD Cuối năm 2011, Masan Consumer bỏ 50 triệu USD để mua lại cổ phần chi phối Cơng ty Cổ phần Vinacafé Biên Hịa Đây bước đánh dấu mở rộng cơng ty ngồi lĩnh vực thực phẩm Cuối năm 2015, Masan ký kết đối tác chiến lược với Singha Asia Holdings Pte.,Ltd (Thái Lan), tuyên bố mở rộng thị trường kinh doanh thực phẩm đồ uống nước ASEAN Theo giao dịch bên, Masan nhận 1,1 tỷ USD, Singha sở hữu 25% cổ phần Masan Consumer Holdings 33,3% cổ phần Masan Brewery Cuối tháng 9/2016, vòng tháng kể từ ngày hợp đồng với Singha ký, Masan tung sản phẩm nước mắm với tên gọi "Chin-Su Yod Thong" cho thị trường Thái Lan.[4] Sự kiện tương ớt Chin-Su thức có mặt nhập vào thị trường Nhật Bản nằm khuôn khổ Ngày Hội ẩm thực Việt Nam ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO "Vietnam Food Day" thành phố Osaka Tổng lãnh Việt Nam tổ chức sáng ngày tháng năm 2019 Qua q trình kiểm tra, cơng ty đánh giá tương ớt Chin-Su đậm đà Việc nhập nhằm cung ứng cho cộng đồng người Việt Nhật để cung cấp loại gia vị cho người Nhật bữa ăn chế biến thực phẩm Ngồi tương ớt Chin-Su, cơng ty nhập thêm nước mắm Nam Ngư, cà phê hòa tan Vincafe Biên Hịa Phó tổng giám đốc Masan Consumer - ơng Phạm Hồng Sơn nhìn nhận, Nhật Bản thị trường tiềm "Công ty thời gian dài để tìm hiểu nghiên cứu sâu ẩm thực đặc tính ăn, cách ăn vị người Nhật Sản phẩm lần dành riêng cho thị trường Nhật, phù hợp với vị tiêu chuẩn Nhật Bản", ông Sơn nói Theo mục tiêu Masan Consumer, đến năm 2030, tương ớt ChinSu trở thành 10 thương hiệu tương ớt mạnh giới, góp phần đưa nông sản chế biến kỹ thuật cao Việt Nam quốc tế Công ty TNHH Một thành viên Công nghiệp Masan Lô 06, khu công nghiệp Tân Đông Hiệp A, phường Tân Đông Hiệp, thành phố Dĩ An, tỉnh Bình Dương, Việt Nam Cơng ty Cổ phần Masan JinJu Nhà xưởng F5, Lô 6, khu công nghiệp Tân Đông Hiệp A, phường Tân Đông Hiệp, thành phố Dĩ An, tỉnh Bình Dương, Việt Nam Cơng ty Cổ phần Vinacafé Biên Hịa Khu cơng nghiệp Biên Hịa 1, phường An Bình, thành phố Biên Hịa, tỉnh Đồng Nai, Việt Nam Cơng ty Cổ phần Nước Khống Vĩnh Hảo Thơn Vĩnh Sơn, xã Vĩnh Hảo, huyện Tuy Phong, tỉnh Bình Thuận, Việt Nam ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO Cơng ty Cổ phần Nước Khống Quảng Ninh Tổ 3A, khu 4, phố Suối Mơ, phường Bãi Cháy, thành phố Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh, Việt Nam 2.3 LĨNH VỰC HOẠT ĐỘNG Masan Group tập đoàn đa ngành với nhiều công ty khác thành lập Mỗi công ty Masan đại diện cho lĩnh vực kinh doanh mà Masan tiến hành đầu tư Điểm danh công ty thuộc tập đồn Masan • Masan Consumer Holdings Công ty hoạt động chủ yếu lĩnh vực sản xuất mặt hàng tiêu dùng Việt Nam Trong Masan Consumer Holdings cịn chia nhỏ thành cơng ty khác là: Masan Consumer Masan Brewery: • Cơng ty Masan consumer Masan Consumer có tên Cơng ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan Công ty thành lập vào năm 1996 doanh nhân Nguyễn Đăng Quang Lĩnh vực chuyên môn chủ yếu công ty sản xuất phân phối sản phẩm thực phẩm, nước giải khát Các sản phẩm công ty xuất thị trường nước: Hoa Kỳ, Canada, Pháp, Liên Bang Nga, Ba lan, Nhật Bản, Trung Quốc… Masan consumer định giá trị thương hiệu khoảng 305 triệu USD, tăng 113% Năm 2011, Công ty cổ phần Thực phẩm Masan đổi tên thành Công ty CP hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer) Thời điểm này, Masan consumer phát hành riêng lẻ 10% cổ phần với giá trị 159 triệu USD cho quỹ đầu tư Kohlerg Kravis Roberts & Co mỹ, qua định giá cơng ty mức 1,6 tỷ USD • Masan Brewery ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO Masan Brewery thành lập vào năm 2014 sau Masan định mua lại Công CP bia nước giải khát Phú Yên Lĩnh vực sản xuất chủ yếu công ty sản phẩm bia nước giải khát Một thương hiệu bia tiếng Masan Brewery người tiêu dùng biết đến rộng rãi bia Sư Tử Trắng • Cơng ty Masan Resources Masan Resources đánh giá công ty tài nguyên lớn thuộc khu vực kinh tế tư nhân nước ta Hiện nay, dự án lớn phát triển cơng ty mỏ đa kim Núi Pháo mang đẳng cấp giới khu vực phía bắc nước ta Những tài nguyên công ty tập trung khai thác sản xuất bao gồm: Vonfram, Florit Bismut • Techcombank Ngân hàng Techcombank ngân hàng thương mại cổ phần lớn Việt Nam Được xếp vào công ty Masan Group Masan cổ đông lớn ngân hàng Sự phát triển Techcombank ngày lớn mạnh với tổng tài sản cho vay, vốn huy động, lượng khách phân bố nước 2.4 THÀNH TÍCH ĐẠT ĐƯỢC Năm 2016 Masan đứng thứ Top 50 thương hiệu giá trị Việt Nam, thứ ngành hàng tiêu dùng Bên cạnh đó, tập đồn Masan với 10 ngàn nhân viên , đạt doanh thu 30 ngàn tỷ đồng, mức tăng kỷ lục 90% so với năm trước vào năm 2015 Giá trị thị trường mà Masan Group có nằm mức 51.000 tỉ đồng, khoảng 2,4 tỉ USD tính đến tháng năm 2016 ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 10 10 ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP Một số kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty Quản lý hàng tồn kho: Các nhà quản lý cần phải đưa phương pháp vừa đảm bảo nhu cầu mở rộng nhà vừa đảm bảo giải lượng hàng tờn kho cao.Cơng ty áp dụng số biện pháp sau : - Giảm giá bán hàng tồn kho.Để thu hồi vốn , cách nhanh chónh chấp nhận khoản thiệt hại để giải - lượng hàng tờn đọng Áp dụng sách khuyến mại, ưu đãi cho khách hàng.Đồng thời đổi hình thức bán hàng, áp dụng chương trình nâng cao , quảng bá hình ảnh - sản phẩm với khách hàng Về lâu dài, tìm kiếm thêm kênh tiêu thụ nước xuất nước ngoài, sử dụng khâu trung gian đưa hàng hóa , từ doanh nghiệp sản xuất đến khách hàng, tạo thuận lợi cho khách hàng việc tìm mua loại hàng - hóa phù hợp cho nhu cầu Cắt giảm chi phí sản xuất, tìm ng̀n ngun liệu với giá hợp lý để sản xuất sản phẩm đưa thị trường với giá thấp , nhằm thu hút khách - hàng hòa hợp với nhu cầu Cắt giảm chi phí sản xuất ,tìm ng̀n ngun liệu với giá hợp lý để sản xuất sản phẩm đưa thị trường với giá thấp hơn, nhằm thu hút - khách hàng tiêu thụ hàng hóa cách nhanh chóng Cải tiến tình hình thu nợ: Rủi ro tín dụng rủi ro lỗ tài chính, khách hàng bên đối tác cơng ty tài không đáp ứng nghĩa vụ theo hợp đồng phát sinh chủ yếu từ khoản phải thu cơng ty.Đối với Hịa Phát, khơng có rủi ro từ tiền gửi ngân hàng hay khoản đàu tư tài ngắn hạn Rủi ro chủ yếu đến - từ khoản phải thu chịu ảnh hưởng chủ yếu đặc điểm khách hàng Phải thu khách hàng khoản chiếm giá trị lớn khoản phải thu ngắn hạn Khoản cao chứng tỏ vô số vốn doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng ngày nhiều Để giảm bớt khoản phải thu chi phí từ khoản đêm lại, từ nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng khả thu hồi công nợ tránh rủi ro khách hàng khả toán ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 48 -Việc thu hồi khoản nợ công việc dễ dàng với doanh nghiệp đặc biệt với khách hàng có nhiều rủi ro tốn Vì cơng ty cần thiết lập sách tín dụng mà theo khách hàng sách riêng biệt độ tin cậy khả trả nợ trước đưa điều khoản điều kiện giao hàng toán chuẩn cho khách hàng Ta phân loại khoản phải thu theo nhiều tiêu chí để thuận tiện cho việc quản lý: +Theo độ tuổi khoản phải thu +Theo nhóm khách hàng -Hạn mức mua hàng trả chậm thiết lập cho khách hàng thể số dư phải thu hồi tối đa mà không cần phê duyệt Ban Giám Đốc Công ty mẹ công ty Hạn mức soát xét năm Trong trường hợp cần thiết nên yêu cầu đảm bảo bên thứ cho nghĩa vụ phải trả khách hàng -Bên cạnh cơng ty áp dụng sách chiết khấu tốn nhằm tạo động lực cho việc tốn sớm cho khách hàng từ giảm thiểu khoản phải thu tăng tính cạnh tranh doanh nghiệp ngành Cải tiến tình hình sử dụng nợ: Cơng ty cần đa dạng nguồn tài trợ việc huy động thêm vốn từ cổ đơng góp vốn, điều kiện cho phép cơng ty phát hành thêm lượng cổ phiếu thị trường năm 2019, tiêu tài sản dài hạn tăng lên nợ dài hạn tăng lên chứng tỏ công ty lấy nợ dài hạn phần nợ ngắn hạn để đầu tư cho tài sản dài hạn cụ thể TSCĐ hữu hình, nhân tố khơng tốt dễ dẫn đến khả toán tài sản dài hạn có thời gian thu hời vốn dài Chính muốn tiếp tục đầu tư TSCĐ, cơng ty cần có khoản tài trợ hợp lý thích hợp ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 49 PHỤ LỤC BẢNG 1: PHÂN TÍCH TỈ TRỌNG CỦA TỔNG TÀI SẢN (BCĐKT) 2016 2017 2018 2019 2020 18,00% 11,68% 7,10% 6,99% 6,67% ngắn hạn Các khoản phải thu 2,42% 1,01% 0,58% 0,81% 0,39% ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn 3,12% 7,38% 3,54% 6,82% 3,74% 6,71% 5,57% 9,89% 6,09% 10,80% khác Các khoản phải thu 0,40% 0,80% 1,23% 1,68% 1,76% dài hạn 2,49% 2,29% 2,13% 45,22 1,64% 41,92 1,38% 40,83% 46,95% % % 42,84% tư Tài sản dở dang dài 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% hạn Các khoản đầu tư 3,23% 2,89% 3,36% 23,77 3,37% 17,99 1,97% 16,76% 17,85% % % 10,13 17,59% 5,38% 6,18% 6,16% % 10,51% Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài Tài sản cố định Bất động sản đầu tài dài hạn Tài sản dài hạn khác BẢNG 2: PHÂN TÍCH TỈ TRỌNG CỦA TỔNG NGUỒN VỐN (BCĐKT) Nợ ngắn hạn Vay nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu 2016 2017 24,51% 24,45% 47,68% 43,71% 27,81% 31,84% 2018 24,46 2019 31,34 % 22,77 % 15,33 % 52,77 % 53,33 % % 2020 33,59% 44,78% 21,63% BẢNG 3: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CỦA TỔNG TÀI SẢN (BCĐKT) ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 50 2018 (2.831.2 2019 2.214.63 2020 Tiền khoản 2017 (5.731.82 tương đương tiền Đầu tư tài 7) (1.130.94 22) (264.221 920.914 3) ) 408.606 3.005.22 (337.204) (29.955) (1.056.43 165.455 5.288.63 1.633.666 4) 94 2.876.096 217.890 284.575 845.178 405.321 (76.837) 222.522 (625.770 11.587.9 (7.638) ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Các khoản phải thu dài hạn (363.106) Tài sản cố định Bất động sản đầu 8.042 ) 35 8.790.488 - - 1.107.63 14.518 hạn Các khoản đầu tư (518.226) 333.341 4.009.56 2.157.94 (1.004.213) tài dài hạn Tài sản dài hạn (902.347) 5.880.33 2.847.242 (3.610) 55.116 2.300.121 tư Tài sản dở dang dài khác BẢNG 4: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CỦA TỔNG NGUỒN VỐN (BCĐKT) 2017 2018 (2.365.45 Nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu 262.528 (7.057.63 (13.066.9 (87.430) 20) 8.382.472 213.233 36.914.967 13.854.48 17.808.72 (26.858.128 ) ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 51 2020 14.696.67 6) Vay nợ dài hạn 0) 2019 BẢNG 5: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ XU HƯỚNG CỦA TỔNG TÀI SẢN (BCĐKT) 2016 2017 2018 2019 2020 Tiền khoản tương 100,00 đương tiền Đầu tư tài % 100,00 56,41% 34,88% 51,72% 58,72% ngắn hạn Các khoản phải % 100,00 36,14% 21,22% 44,29% 25,25% 309,67 thu ngắn hạn % 100,00 98,68% 105,95% 237,93% % 231,89 Hàng tồn kho Tài sản ngắn % 100,00 80,40% 175,22 80,40% 178,53% % 705,16 hạn khác Các khoản phải % 100,00 % 273,46% 565,23% % thu dài hạn % 100,00 80,02% 100,03 75,79% 88,03% 87,61% 166,26 % % 97,93% 136,79% % 0,00% 100,00 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% dài hạn Các khoản đầu % 78,01% 92,15% 139,16% 96,54% tư tài dài 100,00 hạn Tài sản dài hạn % 100,00 92,63% 125,38% 143,01% % 309,61 % 99,91% 101,31% 251,04% % Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dở dang khác 166,27 BẢNG 6: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ XU HƯỚNG CỦA TỔNG NGUỒN VỐN (BCĐKT) Nợ ngắn hạn Vay nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu 2016 2017 2018 2019 100% 86,78% 88,25% 170,36% 100% 79,74% 42,22% 42,83% 100% 99,57% 167,78% 255,45% ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 52 2020 217,20 % 148,82 % 123,23 % BẢNG 7: PHÂN TÍCH TỈ TRỌNG (BCKQHĐKD) 2016 2017 2018 2019 2020 100% 100% 100% 100% 100% 67,33% 66,67% 66,80% 68,04% 75,23% 1,71% 3,60% 4,83% 3,06% 1,81% 7,30% 9,48% 7,85% 5,67% 5,78% 11,02% 13,57% 10,96% 10,29% 16,69% 4,29% 4,91% 5,12% 5,42% 3,86% 0,03% 0,05% 0,04% 3,41% 2,05% 8,36% 9,26% 14,28% 16,40% 1,77% Doanh thu bán hàng Giá vốn hàng bán Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Thu nhập khác Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp BẢNG 8: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NĂM 2020 (BCKQHĐKD) Triệu VNĐ % 40 Doanh thu bán hàng 049.572 32 Giá vốn hàng bán Doanh thu hoạt động tài 916.172 242.480 356.109 Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh 171.192 ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 53 124,62% 20,41% Chi phí tài 103% 107,07% 229,57% 44,57% nghiệp 937.488 Thu nhập khác Lợi nhuận sau thuế thu nhập 287.912 doanh nghiệp 969.602) 21,72% (4 -78,08% BẢNG 9: PHÂN TÍCH XU HƯỚNG (BCKQHĐKD) Doanh thu 2016 100,00 2017 2018 2019 2020 bán hàng Giá vốn hàng % 100,00 86,43% 87,31% 86,07% 174,87% 85,58% 86,63% 86,98% 195,37% 100,00 182,61 247,24 % % 154,47% 186,00% Chi phí tài % 100,00 112,29 Chi phí bán % 100,00 % 106,45 93,91% 66,86% 138,45% hàng Chi phí quản % 100,00 % 86,80% 80,37% 264,88% lý doanh nghiệp Thu nhập % 100,00 108,63% 157,04% 9033,19 10995,5 khác Lợi nhuận sau % % 2% 168,71% 36,98% bán Doanh thu hoạt động tài thuế thu nhập doanh nghiệp % 100,00 % 98,76% 104,08 119,66 % 100,25 % % 95,63% 149,01 % ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 54 BẢNG 10: PHÂN TÍCH TỈ TRỌNG (BCLCTT) 2016 2017 2018 2019 2020 Tỷ trọng dòng tiền thu từ HĐKD Tỷ trọng dòng 6,80% 22,93% 25,21% 26,44% 10,76% tiền chi từ HĐKD Tỷ trọng lưu 4,33% 15,63% 15,53% 16,14% 9,66% - - 85,35% 48,24% 155,03% 231,00% 146,09% 2016 2017 2018 2019 2020 HĐĐT Tỷ trọng dòng 65,10% 22,17% 5,49% 7,43% 10,64% tiền chi từ HĐĐT Tỷ trọng lưu 79,60% - 14,28% 12,53% 21,50% 40,53% - 397,16 - - 3649,55 % 54,65% 136,51% 272,06% % 2016 2017 2018 2019 2020 tiền thu từ HĐTC Tỷ trọng dòng 28,11% 54,90% 69,29% 66,13% 78,60% tiền chi từ HĐTC Tỷ trọng lưu 16,07% 70,09% 71,94% 62,36% 49,82% 411,81 202,89 từ HĐTC % % Tổng dòng tiền 100,00 100,00 thu từ HĐ Tổng dòng tiền % 100,00 chi từ HĐ Lưu chuyển tiền chuyển tiền từ HĐKD Tỷ trọng dòng tiền thu từ chuyển tiền từ HĐĐT Tỷ trọng dòng chuyển tiền tệ tương 3603,46 118,52% 141,06% % % 100,00 100,00% 100,00% 100,00% % 100,00 % 100,00 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% % % ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 55 đương tiền năm BẢNG 11: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG (BCLCTT) BIẾN ĐỘNG 2019 - 2020 I Hoạt động sản xuất kinh doanh 104 Dòng tiền thu 677 (3.857 0,86% Dòng tiền chi Lưu chuyển tiền từ hoạt 503) (3.752 54,48% 826) -73,53% 8.731 0,00% Dòng tiền thu 166 (36.477 254,91% Dòng tiền chi Lưu chuyển tiền từ hoạt 014) (27.745 386,55% 848) 461,55% 0,00% động kinh doanh II Hoạt động đầu tư động đầu tư III Hoạt động tài 59.282 Dòng tiền thu 617 (29.068 194,48% Dòng tiền chi 557) 106,22% 30.214.060 969,36% Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài BẢNG 12: PHÂN TÍCH XU HƯỚNG (BCLCTT) I Hoạt động sản xuất kinh doanh 2016 2017 2018 2019 100,00 135,59 Dòng tiền thu Dòng tiền chi Lưu chuyển tiền từ hoạt % 100,00 % % 100,00 63,04% 95,55 % % 80,74% 79,95% 85,00% 129,43% 136,42% 107,61 111,12 77,39% 80,80% % ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 56 2020 % động kinh doanh II Hoạt động đầu tư 2016 2017 2018 100,00 Dòng tiền thu Dòng tiền chi Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền thu Dòng tiền chi Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 2019 2020 % 100,00 9,37% 17,64% 22,71% 18,69% % 2,86% -3,02% -5,45% 0,69% % 4,40% 1,86% III Hoạt động tài 2016 2017 2018 - 1,21% 4,95% 2019 2020 875,05% 100,00 100,00 185,40 - % % - 196,96% 160,11% 100,00 276,98 - - % % - 289,31% - 601,65% - 721,48% 100,00 642,40 657,80 3641,18 108,70 % % % % BẢNG 13: PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN 2016 – 2017 Chỉ tiêu 2016 2017 I Nguồn Giảm tiền khoản tương đương tiền Giảm đầu tư tài ngắn hạn Giảm khoản phải thu ngắn 58,87% 11,62% hạn Giảm hàng tồn kho Giảm khoản phải thu dài hạn Giảm tài sản dở dang dài hạn 0,31% 10,85% 3,73% 5,32% ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 57 % 10 Giảm khoản đầu tư tài dài hạn 11 Giảm tài sản dài hạn khác II Sử dụng nguồn Tăng tài sản ngắn hạn khác Tăng tài sản cố định Tăng bất động sản đầu tư Giảm nợ ngắn hạn Giảm vay nợ dài hạn Giảm vốn chủ sở hữu 9,27% 0,04% 2,24% 0,08% 0,00% 24,29% 72,49% 0,90% BẢNG 14: PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN 2017 – 2018 Chỉ tiêu 2017 2018 I Nguồn Giảm tiền khoản tương đương tiền Giảm đầu tư tài ngắn hạn Giảm khoản phải thu dài hạn Giảm tài sản cố định Giảm bất động sản đầu tư Tăng nợ ngắn hạn Tăng vốn chủ sở hữu II Sử dụng nguồn Tăng khoản phải thu ngắn 15,80% 1,47% 0,43% 3,49% 0,00% 1,47% 77,33% hạn Tăng hàng tồn kho Tăng tài sản ngắn hạn khác Tăng tài sản dở dang dài hạn 10 Tăng khoản đầu tư tài 0,92% 0,00% 1,59% 3,39% dài hạn 11 Tăng tài sản dài hạn khác Giảm vay nợ dài hạn 6,60% 17,97% 72,94% BẢNG 15: PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN 2018 – 2019 Chỉ tiêu I Nguồn Tăng nợ ngắn hạn Tăng vay nợ dài hạn ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 58 2018 2019 44,92% 0,65% Tăng vốn chủ sở hữu II Sử dụng nguồn Tăng tiền khoản tương đương tiền Tăng đầu tư tài ngắn hạn Tăng khoản phải thu ngắn 54,43% 6,77% 1,25% hạn Tăng hàng tồn kho Tăng tài sản ngắn hạn khác Tăng khoản phải thu dài hạn Tăng tài sản cố định Tăng bất động sản đầu tư Tăng tài sản dở dang dài hạn 10 Tăng khoản đầu tư tài 9,19% 16,16% 2,58% 0,68% 35,42% 0,00% 3,39% dài hạn 11 Tăng tài sản dài hạn khác 6,60% 17,97% BẢNG 15: PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN 2019 – 2020 Chỉ tiêu I Nguồn Giảm đầu tư tài ngắn hạn Giảm khoản phải thu dài hạn Giảm tài sản dở dang dài hạn Tăng nợ ngắn hạn Tăng vay nợ dài hạn II Sử dụng nguồn Tăng tiền khoản tương đương tiền Tăng khoản phải thu ngắn 2020 0,72% 0,02% 2,15% 17,97% 79,14% 1,97% hạn Tăng hàng tồn kho Tăng tài sản ngắn hạn khác Tăng tài sản cố định Tăng bất động sản đầu tư 10 Tăng khoản đầu tư tài 3,50% 6,17% 0,87% 18,84% 0,03% dài hạn 11 Tăng tài sản dài hạn khác Giảm vốn chủ sở hữu 6,10% 4,93% 57,58% ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 59 2019 - BẢNG 16: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ I Tính khoản 2016 2017 2018 2019 2020 Tỷ số toán hành Tỷ số toán 1,28 0,98 0,79 0,80 0,77 nhanh 0,96 0,66 0,47 0,43 0,39 Kỳ thu tiền 18,93 21,65 21,96 37,73 29,07 Số ngày bán hàng II Cấu trúc vốn khả 64 67 59 95 67 toán 2016 Tổng nợ VCSH Nợ dài hạn VCSH Khả chi trả lãi vay III Suất sinh lợi 259,57% 171,46% 2,43 2017 214,11% 137,31% 2,20 2018 2019 89,49% 43,14% 3,34 87,51% 28,75% 4,81 2020 362,39% 207,08% 1,62 vốn đầu tư 2017 2018 10,71% 20,63% 14,06% 23,12% 2016 2017 2018 Biên lợi nhuận gộp Biên lợi nhuận từ hoạt 29,86% 30,92% 31,11% 29,29% 23,17% động kinh doanh Biên lợi nhuận ròng V Hiệu suất sử dụng 10,35% 10,27% 11,12% 11,00% 16,44% 16,35% 16,10% 19,02% 1,55% 3,01% 2017 2018 ROA ROE IV Hiệu hoạt động 2019 9,85% 13,99% 2020 3,40% 3,11% kinh doanh 2019 2020 tài sản Vòng quay tiền Vòng quay khoản 2019 2020 5,07 8,33 5,49 10,00 phải thu Vòng quay hàng tồn 16,63 16,39 9,54 12,39 kho Vòng quay vốn luân 5,35 16,39 6,07 -20,73 3,79 -7,84 5,36 -10,06 ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 60 chuyển Vịng quay tài sản cố định Vòng quay tổng tài 1,26 1,29 1,07 1,71 sản VI Định giá 0,55 0,60 0,46 0,72 2016 2017 2018 2019 2020 Tỷ số giá thu nhập 0,03 0,03 0,02 0,01 0,08 Tỷ suất sinh lợi 37,99 35,55 58,85 84,35 11,86 Tỷ suất cổ tức - 39,11 - - 11,25 Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ số giá thị trường - 1,10 - - 0,95 giá trị sổ sách 0,00235 0,00435 0,00261 0,00127 0,00415 2016 2017 2018 2019 2020 THỊ GIÁ MỖI CỔ PHẦN (NGHÌN ĐỒNG) SỐ LƯỢNG 64,80 76,70 77,50 56,50 88,90 PHỔ 768.07 1.157.373 1.163.149 1.168.946 1.171.068 THÔNG 5.674 974 548 447 277 - 000 - - 000 - 30% 4 10% CỔ PHIẾU DPS TỶ LỆ CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN EPS GIÁ TRỊ SỔ 2.462 727 17 561 29 766 44 054 21 SÁCH 7.606 616 683 389 413 ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 61 ĐẠO ĐỨC – Ý CHÍ – SÁNG TẠO 62