Phân tích chi phí và lợi ích trong lựa chọn phương án đầu tư của dự án xây dựng quán café của công ty trách nhiệm hữu hạn Chillies

Sử dụng CBA trong lựa chọn phương án đầu tư quán cafe. Case study tại công ty trách nhiệm hữu hạn Chillies. Việc tính toán NPV rất hữu ích cho chủ đầu tư hay nhà phân tích khi chuẩn bị ngân sách cho một dự án. Nó cho phép đánh giá tất cả các dòng tiền đầu tư được sử dụng, khả năng sinh lời. Bằng cách tính toán này, nhà đầu tư có thể tổng doanh thu dự kiến có thể bù đắp chi phí ban đầu hay không. NPV cho phép so sánh các khoản đầu tư tiềm năng dễ dàng. Với kết quả cụ thể, NPV dễ dàng cho ra kết quả để nhà đầu tư so sánh tính khả thi của dự án.

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÀI TẬP LỚN MƠN PHÂN TÍCH CHI PHÍ VÀ LỢI ÍCH Tên đề tài: Phân tích chi phí lợi ích lựa chọn phương án đầu tư của dự án xây dựng quán café của công ty trách nhiệm hữu hạn Chillies Họ tên sinh viên: Dương Thị Kim Ngân Mã sinh viên: 19050453 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân Ngày sinh: 05/12/2001 Khoa: Kinh tế phát triển Khóa: QH-2019-E HÀ NỘI, 2020 Nhận xét của giáo viên bộ môn: Điểm: 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân NỘI DUNG CHI TIẾT Phần 1: Lý luận chi phí lợi ích lựa chọn phương án đầu tư I Tổng quan CBA Khái niệm • Phân tích chi phí lợi ích là một quy trình nhận dạng, đo lường và so sánh các lợi ích và chi phí xã hội của một dự án, một chương trình đầu tư, hoặc một chính sách • Phân tích chi phí lợi ích của một dự án được gọi là “đánh giá hiệu qua - của dự án” Vai trò của phân tích CBA Giúp người phân tích: Có khung phân tích hệ thống, đơn gian Dễ dàng kiểm tra tính nhất quán phân tích Giúp người quyết định: Dễ dàng đánh giá kết qua phân tích Dễ dàng kiểm tra tính nhất quán của kết qua phân tích Dễ dàng nhận biết các dữ liệu và gia định của dự án Ưu điểm và hạn chế của CBA Ưu điểm: Giúp phân bổ nguồn lực hiệu qua giữa các mục tiêu sử dụng cạnh - tranh lẫn Cung cấp khung phân tích vững chắc cho việc thu thập dữ liệu cần - thiết Giúp tổng hợp và lượng hóa bằng tiền các tác động khác để có • • • thể so sánh được - Được ứng dụng cho việc đánh giá nhiều loại tác động của dự án • Hạn chế: - Lượng hóa bằng tiền của các lợi ích và chi phí không thực hiện được - Khi các mục tiêu khác được đề cao mục tiêu hiệu qua kinh tế II CBA lựa chọn phương án đầu tư Lựa chọn phương án cứ chỉ tiêu thu nhập thuần NPV • Khái niệm: Thu nhập thuần của dự án tại một thời điểm là chênh lệch giữa tổng các khoan thu và tổng các khoan chi của ca đời dự án sau đã đưa về cùng mợt thời điểm • Cơng thức xác định: NPV = 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân Trong đó: - Bi: Khoan thu năm i: Doanh thu thuần và các khoan thu khác (giá trị - lý tài san cố định và thu hồi vốn lưu động ban đầu) Ci: Khoan chi phí của năm i (không bao gồm khấu hao và lãi vay): Chi phí vốn đầu tư ban đầu, chi phí vận hành hàng năm của dự án, thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí đầu tư bổ sung tài san và các khoan chi phí khác - n: Số năm hoạt động của đời dự án - r: Tỷ suất chiết khấu được chọn • So sánh lựa chọn phương án tối ưu: - Nếu NPV < : loại trừ không cần so sánh - Nếu NPV > : lựa chọn phương án có NPV lớn nhất Ưu điểm và hạn chế của phương pháp lựa chọn dựa chỉ tiêu thu nhập thuần NPV • Ưu điểm: - Có tính đến giá trị thời gian của tiền - Có tính đến trượt giá và lạm phát qua việc điều chỉnh các Bi và Ci, • - mức tỷ suất chiết khấu r Tính toán tương đối đơn gian Kết luận chính xác trường hợp ngân sách không bị hạn chế Hạn chế: NPV phụ thuộc rất nhiều vào độ lớn của từng khoan thu chi ở mỗi thời điểm và từng mức tỉ suất chiết khấu Phần 2: Lựa chọn phương án cho dự án xây dựng quán café của công ty cổ phần Chillies I Tổng quan dự án Giới thiệu dự án • Dự án quán café Reply 1988 công ty TNHH Chillies làm chủ đầu • • • • tư, nằm ở 234 Tây Sơn, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội Diện tích: 120m2, tầng Khách hàng mục tiêu: Độ tuổi từ 16-35 San phẩm kinh doanh: café, nước giai khát và một số món ăn nhẹ Dự án vẫn quá trình lên ý tưởng chứ chưa vào triển khai Cụ thể, có hai phương án xây dựng quán café Chilles gồm: - (1) Xây dựng theo mô hình quán café truyền thống - (2) Xây dựng theo mô hình quán café sách Mục tiêu của dự án 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân - Đưa các chính sách kinh doanh phù hợp để đạt được lợi nhuận - từ năm đầu tiên hoạt động Đạt uy tín với các đối tượng có liên quan: nhà cung cấp, khách hàng, - … Giúp khách hàng nâng cao chất lượng cuộc sống tinh thần với chi - phí bỏ thấp nhất Tạo hội việc làm cho sinh viên và những người cần làm thêm Thỏa mãn khách hàng ở mức tối đa, nhằm tạo thương hiệu và niềm tin ở khách hàng II Lựa chọn phương án cho dự án xây dựng quán café của công ty cổ phần Chillies Chi phí của các phương án a Phương án (1): Xây dựng theo mô hình quán café truyển thống Bảng 1: Bảng chi phí đầu tư ban đầu phương án (đơn vị: VNĐ) Tên Chi phí trang trí Chi phí nội thất Chi phí trang thiết bị Mô tả cụ thể Bao gồm chi phí mua sơn nhà, ngoài trời, các khung tranh anh, vật dụng trang trí, …… Chi phí 50.000.000 Bao gồm các chi phí mua nội thất phù hợp nhu cầu kinh doanh của quán: bàn, ghế, tham, gối, kệ giày, …… Bao gồm chi phí để mua sắm trang thiết bị dùng việc kinh doanh của quán các thiết bị, dụng cụ sử dụng nhà bếp, các đồ dùng để phụ vụ khách hàng, các thiết bị văn phòng phục vụ cho việc quan lý và các thiết bị khác có liên quan Tổng chi phí đầu tư ban đầu 125.000.00 800.000.00 975.000.00 Bảng 2: Bảng chi phí thường xuyên phương án năm (đơn vị: VNĐ) 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân Tên Chi phí thuê mặt bằng kinh doanh Chi phí nhân công Chi nguyên, liệu phí vật Mô tả cụ thể Chi phí 360.000.000 Bao gồm lương nhân viên và phụ cấp khẩu phần ăn Bao gồm các nguyên liệu cần thiết để chế biến đồ uống, đồ ăn 696.000.000 Chi phí điện, nước 60.000.000 Tổng chi phí thường xuyên • 120.000.000 1.236.000.000 b Phương án (2): Xây dựng theo mô hình quán café sách Chi phí đầu tư ban đầu = chi phí đầu tư ban đầu của mô hình quán café truyền thống + chi phí giá sách và các đầu sách = 975.000.000 + 220.000.000 = 1.195.000.000 VNĐ • Chi phí thường xuyên = chi phí thường xuyên của mô hình quán café truyền thống = 1.236.000.000 VNĐ Lợi nhuận của các phương án a Phương án (1): Xây dựng theo mô hình quán cafe truyền thống - Với giá trung bình của loại đồ uống là 20.000đ, ước tính doanh thu - ngày là 25.000 x 200 = 5.000.000 đ Doanh thu tháng là: 150.000.000 đ Doanh thu năm là: 1.800.000.000 đ b Phuơng án (2): Xây dựng theo mô hình quán cafe sách - Ước tính doanh thu ngày là: 25.000 x 300 = 7.500.000 đ Doanh thu tháng là: 225.000.000 đ Doanh thu năm là: 2.700.000.000 đ Bảng dòng tiền sau thuế của các phương án a Phương án 1: Xây dựng theo mô hình quán cafe truyền thống Với tỉ suất chiết khấu r = 10%, vòng đời dự án là năm, dự án - vào hoạt động từ năm thứ Giá trị tài san cố định tính đến đầu năm thứ là: 975 x 1,11 = 1072.5 (triệu đồng) 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân  Khấu hao: a = 1072.5 ÷ = 283 (triệu đờng) - Chi phí và doanh thu thực hiện cuối năm Giá trị lý của dự án là 500.000.000 đ Bảng 3: Bảng dòng tiền sau thuế của phương án (đơn vị: triệu đồng) TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng thu 1.800 1.800 1.800 1.800 2.300 1.1 Doanh thu 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.2 Thu khác Dòng chi phi 975 2.1 975 2.2 Chi phi đầu tư ban đầu Chi phi thường xuyên Doanh thu thuần -975 3.1 500 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 564 564 564 564 1.064 Khấu hao TSCĐ 283 283 283 283 283 3.2 Thu nhâp tnh thuê 281 281 281 281 781 Thuê TNDN (20%) 56,2 56,2 56,2 56,2 156,2 Dòng tiền sau thuê 507,8 507,8 507,8 507,8 907,8 -975 (kết quả sinh viên tự tính) b Phương án 2: Xây dựng theo mô hình quán cafe sách Với tỉ suất chiết khấu r = 10%, vòng đời dự án là năm, dự án - vào hoạt động từ năm thứ Giá trị tài san cố định tính đến năm thứ là: 1195 x 1,11 = 1314,5 (triệu đồng)  Khấu hao: - b = 1314,5 = 346,76 (triệu đồng) Chi phí và doanh thu thực hiện cuối năm Giá trị lý của dự án là 600.000.000 đ Bảng 4: Bảng dòng tiền sau thuế của phương án (đơn vị: triệu đồng) TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng thu 2.700 2.700 2.700 2.700 3.300 1.1 Doanh thu 2.700 2.700 2.700 2.700 2.700 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân 1.2 Thu khác 600 Dòng chi phi 1.195 2.1 1.195 2.2 Chi phi đầu tư ban đầu Chi phi thường xuyên Doanh thu thuần -1.195 3.1 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.236 1.464 1.464 1.464 1.464 2.064 Khấu hao TSCĐ 346,76 346,76 346,76 346,76 346,76 3.2 Thu nhâp tnh thuê 1.117,24 1.117,24 1.117,24 1.117,24 1.717,24 Thuê TNDN (20%) 223,45 223,45 223,45 223,45 343,45 Dòng tiền sau thuê 1.240,55 1.240,55 1.245,55 1.240,55 1.720,55 -1.195 (kết quả sinh viên tự tính) NPV của các phương án đầu tư a Phương án 1: Xây dựng theo mô hình quán cafe truyền thống NPV1 = (1800 – 1236 – 56,2) x x + – 975 = 1000,8 (trđ) b Phương án 2: Xây dựng theo mô hình quán café sách NPV2 = (2700 – 1236 – 223,45) x x + – 1195 = 3351,09 (trđ) Phần 3: Kết luận I Kết luận kĩ thuật lựa chọn phương án • Ưu điểm: - Việc tính toán NPV rất hữu ích cho chủ đầu tư hay nhà phân tích chuẩn bị ngân sách cho một dự án Nó cho phép đánh giá tất ca các dòng tiền đầu tư được sử dụng, kha sinh lời Bằng cách tính toán này, nhà đầu tư có thể tổng doanh thu dự kiến có thể bù đắp chi - phí ban đầu hay không NPV cho phép so sánh các khoan đầu tư tiềm dễ dàng Với kết qua cụ thể, NPV dễ dàng cho kết qua để nhà đầu tư so sánh tính kha thi của dự án 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân • sớ rủi ro: - Dự báo nhu cầu sai lệch tính lạc quan dẫn đến sai tình hình - Giá ca thị trường biến động dẫn đến giá nguyên vật liệu tăng Kết luận lựa chọn phương án Từ giá trị NPV tính được ở phương án, ta thấy NPV phương án II đạt giá trị cao NPV phương án  Lựa chọn phương án xây dựng theo mơ hình quán café sách • Tính toán các chỉ số sinh lời của phương án này - Hệ số kết qua chi phí (BCR): BCR =  Tổng lợi ích của dự án lớn chi phí phai bỏ của dự án - - Hệ số hoàn vốn nội bộ (IRR): Chọn r1 = 0,6 => NPV1 = 0.28 r2 = 0,7 => NPV2 = -0,21 IRR= = 0,61 = 61%  IRR > r = 10%  Tỉ suất sinh lời của dự án lớn tỉ suất chiết khấu của dự án Thời gian thu hồi vốn đầu tư: Gọi n là thời gian thu hồi VĐT 2700 x  n = 0,4  Thời gian thu hồi VĐT là tháng  Với các chỉ số sinh lời đã tính trên, ta thấy rằng dự án có kha thi  Kết qua phân tích chi phí và lợi ích cho thấy dự án rất kha thi qua các thông số tài chính, điều này cho thấy dự án đem lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư, tạo niềm tin lớn kha toán nợ vay cao và thu hồi vốn đầu tư nhanh Thêm vào đó, dự án còn đóng góp rất lớn cho ngân sách nhà nước và giai quyết một lượng lớn lực lượng lao động Vậy dự - án sẽ đem lại nhiều yếu tố thuận lợi sau: Mang lại lợi ích kinh tế cho chủ đầu tư Đáp ứng nhu cầu sử dụng café sạch, nguyên chất Phù hợp với định hướng phát triển kinh tế, chủ trương kêu gọi đầu tư của nhà nước 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân - Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu kinh tế cho thấy dự án thực hiện sẽ mang lại nhiều hiệu qua  Việc đời cua dự án rất phù hợp với tình hình chung của xã hội, đặc biệt là phù hợp với nhịp sống đô thị của thành phố Hơn thế nữa, dự án vào hoạt động sẽ giai quyết được công ăn việc làm, tạo thu nhập cho nhiều người Điều đó cho thấy dự án rất kha thi về nhiều mặt TÀI LIỆU THAM KHẢO • Đào Vũ Hoàng Nam và cộng sự, 2014: “Xây dựng quán café sách tại làng Đại học Q́c gia TPHCM” https://tailieu.vn/doc/tieu-luan-xay-dung-quan-cafe-sach-tai-lang- • dai-hoc-quoc-gia-tp-hcm-1645150.html Ngũn Lý, 2019: “NPV là gì, ưu nhược điểm và công thức tính” https://www.careerlink.vn/en/careertools/economic- knowledge/npv-la-gi-uu-nhuoc-diem-va-cong-thuc-tinh • Nguyễn Văn Mai, 2011: “Thuyết minh dự án đầu tư xây dựng ch̃i café” https://www.slideshare.net/CtyThaoNguyenXanh/d-n-u-t-xy-dngchui-c-ph?fbclid=IwAR0oHXvQp3uvN3_kldo4rZH1wTkDqg6_hbxIojOyBuz9oungyUYfHlIyuk • Nguyễn Thị Hồng và cộng sự, 2012: “Dự án xây dựng quán café phim I-CINE” https://tailieu.vn/doc/du-an-xay-dung-quan-cafe-phim-i-cine-1191434.html 10 ... tại làng Đại học Q́c gia TPHCM” https://tailieu.vn/doc/tieu-luan-xay-dung-quan-cafe-sach-tai-lang- • dai-hoc-quoc-gia-tp-hcm-1645150.html Nguyễn Lý, 2019: “NPV là gì, ưu nhược điểm... https://www.careerlink.vn/en/careertools/economic- knowledge/npv-la-gi-uu-nhuoc-diem-va-cong-thuc-tinh • Ngũn Văn Mai, 2011: “Thuyết minh dự án đầu tư xây dựng chuỗi café” https://www.slideshare.net/CtyThaoNguyenXanh/d-n-u-t-xy-dngchui-c-ph?fbclid=IwAR0oHXvQp3uvN3_kldo4rZH1wTkDqg6_hbxIojOyBuz9oungyUYfHlIyuk... INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân Ngày sinh: 05/12/2001 Khoa: Kinh tế phát triển Khóa: QH-2019-E HÀ NỘI, 2020 Nhận xét của giáo viên bộ môn: Điểm: 53 – INE2018.3 – Dương Thị Kim Ngân NỘI