Tác động của đô la hóa đến điều hành chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam

Đô la hóa là hiện tượng phổ biến ở các nước đang phát triển và các nền kinh tế đang chuyển đổi, trong đó có Việt Nam, gây khó khăn cho việc điều hành chính sách kinh tế vĩ mô nói chung và chính sách tiền tệ nói riêng. Bài viết này đánh giá tình trạng đô la hóa của Việt Nam trong thập kỷ vừa qua, phân tích tác động của tình trạng đô la hóa đến việc điều hành và thực thi chính sách tiền tệ ở Việt Nam và kiến nghị một số giải pháp trong thời gian tới.

HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" TÁC ĐỘNG CỦA ĐƠ LA HĨA ĐẾN ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHNN VIỆT NAM Bùi Phan Nhã Khanh Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng khanhbpn@gmail.com TĨM TẮT Đơ la hóa tượng phổ biến nước phát triển kinh tế chuyển đổi, có Việt Nam, gây khó khăn cho việc điều hành sách kinh tế vĩ mơ nói chung sách tiền tệ nói riêng Bài viết đánh giá tình trạng la hóa Việt Nam thập kỷ vừa qua, phân tích tác động tình trạng la hóa đến việc điều hành thực thi sách tiền tệ Việt Nam kiến nghị số giải pháp thời gian tới Từ khóa: Đơ la hóa, sách tiền tệ, thị trường ngoại hối, tín dụng ngoại tệ, tiền gửi ngoại tệ Giới thiệu Đơ la hóa tượng ngoại tệ sử dụng rộng rãi thay phần hoàn toàn nội tệ để thực số chức tiền Mức độ Đơ la hóa thể thơng qua: Đơ la hóa thay tài sản; Đơ la hóa phương tiện tốn, Đơ la hóa thơng qua định giá, niêm yết giá Trong đó, Đơ la hóa thay tài sản biểu thơng qua tình trạng người dân cất giữ tài sản ngoại tệ thay tài sản nội tệ tiền mặt, tiền gửi ngân hàng cách thức để bảo vệ tài sản khỏi giá đồng nội tệ Đơ la hóa phương tiện tốn thể thơng qua mức độ sử dụng ngoại tệ toán (Theo quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) tỷ lệ ngoại tệ tổng phương tiện tốn (FCD/M2) 30% mức độ la hóa cao) Đơ la hóa thơng qua sử dụng ngoại tệ để tốn, định giá, yết giá thơng qua giao dịch toán bất hợp pháp, định giá ngoại tệ khó lường, kinh tế tiền mặt lại vấn đề tương đô la hóa Trong điều kiện cụ thể, la hóa phát huy mặt tích cực góp phần tăng cung ngoại tệ làm chỗ dựa cho kinh tế đồng tệ bị giá, thiếu ổn định Tuy nhiên, tình trang la hóa kéo dài với mức độ cao la hóa gây tác hại kinh tế tổ chức, điều hành sách vĩ mơ tính chủ động, làm giảm hiệu cảu sách tiền tệ, rủi ro tiền tệ có khả tăng cao ảnh hưởng đến an toàn ổn định hệ thống ngân hàng, hệ thống tiền tệ quốc gia, điều hành quản lý ngoại hối hiệu lực hiểu quả, kiểm sốt dịng vốn, cán cân tốn gặp nhiều khó khăn, uy tín quốc gia giá trị đồng nội tệ suy giảm Trong bối cảnh tồn cầu hóa kinh tế diễn mạnh mẽ, Việt Nam khơng nằm ngồi xu hướng hội nhập tự hóa thương mại đầu tư quốc tế, thu hút mạnh mẽ nguồn vốn nước ngoài, nâng cao khả cạnh tranh tạo vị cho quốc gia trường quốc tế Tuy nhiên, luồng vốn tự di chuyển kinh tế đối mặt với tình trạng la hóa Tác hại tình trạng la hóa kinh tế Việt Nam vấn đề bách Thực trạng "đơ la hóa" Việt Nam Đơ la hóa tiền gửi Hiện tượng kinh tế Việt Nam sử dụng rộng rãi đồng ngoại tệ giao dịch, buôn bán bắt đầu quan tâm từ năm 1988 ngân hàng phép nhận tiền gửi cho vay ngoại tệ 179 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Nguồn:Thống kê IMF (Đvt: triệu USD) Hình Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán Việt Nam giai đoạn 1992 đến quý - 2014 Hình Lượng kiều hối vào Việt Nam giai đoạn 2000 - 2011 Mức độ la hóa tiền gửi Việt Nam có xu hướng giảm xuống từ khoảng 20% đến 30% năm 90 xuống 20% Phân tích theo giai đoạn, mức độ la hóa biến động: Giai đoạn 1992-1996, giai đoạn ổn định, nguyên nhân lợi tức VND cao nhiều so với lợi tức USD, nhu cầu ngoại tệ cho giao dịch kinh tế đối ngoại chưa cao mở cửa kinh tế, lượng ngoại tệ dân cư gửi ngân hàng không đáng kể; từ xảy khủng hoảng tài tiền tệ châu Á, lợi tức VND thấp so với lợi tức USD, khu vực dân cư doanh nghiệp có xu hướng chuyển sang nắm giữ USD, đó, tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán tăng lên mức khoảng 30% giai đoạn 2000 2001; từ năm 2002 đến 2007, la hóa có xu hướng giảm trở lại nhờ lợi tức VND hấp dẫn ngoại tệ, mức biến động tỷ giá không lớn (tỷ giá tăng khoảng 6% vòng năm từ 2002 - 2007 nhờ cung ngoại tệ dồi dào, cung ngoại tệ từ việc thu hút vốn nước ngồi); từ năm 2008 đến nay, mức độ la hóa ổn định (khoảng 15%) Theo IMF tỷ lệ vượt q 50% mức độ la hóa kinh tế coi mức cao, trung bình từ 15% - 30% cịn tỷ lệ mức 15% coi "đơ la hóa" thấp Cũng theo tiêu chí này, tỷ lệ ngoại tệ gửi vào hệ thống ngân hàng Việt Nam chấp nhận Đơ la hóa tiền mặt Tuy nhiên, tỷ lệ "đơ la hóa" đánh giá thông qua việc thống kê tỷ lệ tiền gửi đồng đô la tổng lượng tiền gửi thông qua hệ thống ngân hàng, theo công thức FCD/M2 Chỉ tiêu xác nước phần lớn giao dịch toán thực qua ngân hàng Đối với Việt Nam, nơi có tỷ lệ sử dụng tiền mặt lớn, FCD/M2 chưa thực phản ánh đầy đủ xác tình trạng "đơ la hóa" Đó ngoại tệ ngân hàng cịn lượng ngoại tệ lớn trơi dân cư, ẩn chứa nguy kiểm sốt, ngoại tệ tham gia sâu rộng vào chức nội tệ 180 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Theo thống kê IMF, lượng ngoại tệ tiền mặt đưa vào lưu thơng ngồi từ kênh chuyển tiền kiều hối liên tục tăng (hình 2), giai đoạn từ năm năm 2000 - 2011, tổng lượng kiều hối vào Việt Nam khoảng 50 tỷ USD huy động vào hệ thống ngân hàng lên đến số này, tính từ năm 2000 tới nay, có lượng lớn ngoại tệ tiếp tục nằm lưu thông dạng hay dạng khác Thêm vào đó, Việt Nam việc xác định lượng ngoại tệ khó tình trạng bn lậu tham nhũng diễn ngày, kiểm sốt cịn lỏng lẻo thiếu thống quan quản lý Nhà nước Không vậy, tâm lý cất trữ ngoại tệ, sử dụng ngoại tệ toán mua hàng hóa, dịch vụ dân cịn lớn phổ biến Do đó, để đánh giá xác tình hình "đơ la hóa" cần phải dựa nhiều yếu tố, chủ yếu lượng ngoại tệ thực sử dụng giao dịch, tốn Đơ la hóa tín dụng Nguồn: Thống kê IMF & NHNN (Đvt: nghìn tỷ đồng) Hình 3: Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tín dụng ngoại tệ tổng phương tiện toán Việt Nam giai đoạn 2004 - Q1/2014 Hình 4: Tốc độ tăng trưởng tiền gửi ngoại tệ tín dụng ngoại tệ Việt Nam giai đoạn 2004 - Q1/2014 Tín dụng ngoại tệ có mối liên hệ chặt chẽ với tiền gửi ngoại tệ, phụ thuộc vào định đầu tư doanh nghiệp, cá nhân định huy động vốn đầu tư ngân hàng thương mại (NHTM) Đối với doanh nghiệp, việc lựa chọn cách thức mua hay vay ngoại tệ phụ thuộc vào so sánh lãi suất phải trả vay VND ngoại tệ Còn ngân hàng, nguồn vốn ngoại tệ huy động dùng để cấp tín dụng ngoại tệ, gửi ngân hàng nước bán lấy VND phụ thuộc vào mức độ rủi ro ngoại hối, lợi ích cho vay VND hay ngoại tệ có lợi ích hơn, chênh lệch lãi suất nước quốc tế, vấn đề khoản, cân đối vốn ngoại tệ 181 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Tín dụng ngoại tệ tăng trưởng mạnh giai đoạn 2008 - 2010 tiếp tục trì mức cao sáu tháng đầu năm 2011 buộc NHNN phải thực biện pháp can thiệp liệt nhằm ổn định tỷ giá phải chấp nhận chi phí lớn Từ năm 2011, niềm tin vào tiền đồng cải thiện Cơ cấu tiền gửi TCKT dân cư VND chiếm tỷ trọng lớn nguồn huy động tăng trưởng cao tiền gửi ngoại tệ Cân đối nguồn sử dụng ngoại tệ cải thiện Đến cuối năm 2013 tỷ lệ cho vay/ huy động ngoại tệ nằm khoảng 80% giúp giảm phụ thuộc vào nguồn ngoại tệ từ nước ngoài, qua hạn chế rủi ro tỷ giá lãi suất Tín dụng ngoại tệ có dấu hiệu tăng trở lại tháng đầu năm 2014, tăng 9,35% so với cuối năm 2013, nhiên bối cảnh tín dụng tiền đồng khơng tăng tín dụng ngoại tệ tăng xem dấu hiệu khởi sắc kinh tế phục hồi chậm Tác động la hóa đến điều hành thực thi sách tiền tệ Đơ la hóa gia tăng đặt thách thức việc xây dựng điều hành sách tiền tệ, từ khâu thống kê tổng lượng tiền, xác định mục tiêu sử dụng cơng cụ sách tiền tệ để truyền tải tác động nhằm đạt mục tiêu cuối Cơ cấu lượng tiền cung ứng Việt Nam thống kê mức độ M2 cịn gọi tổng phương tiện tốn, bao gồm: M1 (lượng tiền mặt lưu thông + tiền gửi không kỳ hạn VND tổ chức kinh tế dân cư tổ chức tín dụng - TCTD) + tiền gửi có kỳ hạn VND + tiền gửi ngoại tệ tổ chức kinh tế dân cư TCTD Với cấu vậy, cịn tình trạng la hóa tiền mặt, việc đo lường M2 bị hạn chế khơng thể tính tốn lượng ngoại tệ tiền mặt tham gia vào lưu thơng Khi đó, việc tính tốn lượng tiền cung ứng tăng thêm hàng năm để kiểm soát M2 tăng trưởng phù hợp với tăng trưởng kinh tế lạm phát gặp khó khăn; mối quan hệ M2 với giá cả, sản lượng, cụ thể tiêu số giá hàng tiêu dùng (CPI) tăng trưởng kinh tế (GDP) trở nên méo mó Đơ la hố cao ảnh hưởng đến vịng quay tiền tệ giao dịch toán kinh tế tăng lên khơng thể kiểm sốt, khơng thống kê được, vậy, vòng quay tiền tệ tính tốn theo cơng thức V= GDP/M2 khơng xác nhanh vòng quay thực tế, từ dẫn dến xác định mối quan hệ định lượng M2 với P Y khơng xác, qua ảnh hưởng đến việc hoạch định sách tiền tệ Trong kinh tế bị đơla hố, ngoại tệ chứng khốn có tính khoản cao nên cầu tiền tệ VND chịu tác động nhạy cảm với thay đổi lãi suất quốc tế Mặt khác, đơla hố làm tăng cầu ngoại tệ gây sức ép đẩy tỷ giá Để đạt mục tiêu ổn định tỷ giá, NHTƯ phải bán ngoại tệ, khơng có giải pháp đẩy VND gây khan tiền VND (thực trạng xảy vào quý I quý II/2001) Như vậy, đôla hố làm cầu tiền VND khơng ổn định Do la hố có ảnh hưởng đến M2, đến vịng quay tiền tệ hàm cầu tiền nên ảnh hưởng tích cực đến CSTT, góp phần cải thiện tăng độ sâu trung gian tài chính, giảm chi phí in tiền, tạo điều kiện cho việc chu chuyển, lưu thơng hàng hố quốc tế, có ảnh hưởng tiêu cực đến thực thi CSTT: Thứ nhất, la hóa làm giảm hiệu kiểm sốt tiền tệ NHTW Việc kiểm sốt M2 thơng qua điều hành lượng tiền sở (MB) khó khăn vì: (i) Tổng phương tiện toán bao gồm VND ngoại tệ nên số nhân tiền tệ hai đại lượng biến động khác tùy thuộc vào diễn biến lãi suất, tỷ giá, tâm lý găm giữ ngoại tệ ; (ii) Với tình trạng la hóa tồn tại, khối tiền MB quyền lực điều kiện kinh tế khơng có tình trạng la hóa, vậy, khả kiểm sốt tiền tệ NHNN gặp khó khăn Nếu khơng có tượng la hố đồng NHNN đưa lưu thơng tạo đồng M2, cịn có tiền gửi ngoại tệ 182 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" M2, tăng M2 khơng phải mà lớn tuỳ thuộc vào tỷ trọng ngoại tệ M2 Thực tế năm 2005 2006, MB tăng chậm M2 tăng nhanh Qua xem xét số liệu thực tế cho thấy đôla hố có tác động trực tiếp đến hệ số tạo tiền, đơla hố cao hệ số tạo tiền lớn mức độ chênh chệch hệ số tạo tiền M2 với hệ số tạo tiền M2 - tiền gửi ngoại tệ khoảng cách xa hệ số tạo tiền không ổn định Do vậy, điều hành CSTT để đạt mức tăng M2 theo định hướng, thông qua tăng giảm MB nhiều không đạt kết mong muốn Thứ hai, tồn tình trạng la hóa bên tài sản Nợ (tiền gửi ngoại tệ hệ thống ngân hàng) bên tài sản Có (tín dụng ngoại tệ) dễ dẫn đến cân đối loại tiền, ln có dịch chuyển đồng nội tệ ngoại tệ, đặc biệt, lãi suất tỷ giá có nhiều thay đổi Đối với nước có thâm hụt thương mại cán cân vãng lai kéo dài cân đối ngoại tệ ln bị đe dọa thường xun có dịch chuyển tiền gửi USD tiền gửi VND Số liệu lịch sử cho thấy thời kỳ 1995 - 1997, hệ thống ngân hàng có tỷ lệ tín dụng ngoại tệ/tiền gửi ngoại tệ mức 103 - 147% giảm mạnh xuống khoảng 45 - 50% giai đoạn 1999 - 2002 bắt đầu tăng mức 90% thời gian gần Thứ ba, điều kiện kinh tế cịn bị la hóa, hiệu cơng cụ sách tiền tệ hạn chế tác động phức tạp, làm cho việc thiết lập chế chuyển tải sách tiền tệ khó khăn Ví dụ, tình trạng la hóa gây tác động tiêu cực đến việc thực thi sách tỷ giá củ NHNN Trên thực tế, điều chỉnh tăng tỷ giá để khuyến khích xuất Việt Nam tăng gánh nặng nợ cho doanh nghiệp nhập mà cịn gây thiệt hại cho doanh nghiệp xuất doanh nghiệp có dư nợ tín dụng ngoại tệ Hay trường hợp NHNN muốn thực thi sách tiền tệ mở rộng, giảm lãi suất thị trường để kích thích đầu tư, tiêu dùng, tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, có tình trạng la hóa, lãi suất thị trường giảm, thay vay vốn để đầu tư tiêu dùng, người dân có vay nội tệ để mua ngoại tệ nước họ cho tỷ giá có xu hướng tăng Điều khiến mục đích việc giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế khó đạt Thứ tư, la hóa gây áp lực gia tăng chi phí can thiệp NHNN tổng thể kinh tế không bị cân đối cung cầu ngoại tệ khu vực kinh tế có xu hướng găm giữ ngoại tệ Một kinh tế khơng có găm giữ ngoại tệ, Ngân hàng Trung ương bán ngoại tệ khu vực kinh tế giao dịch với chưa đáp ứng nhu cầu ngoại tệ Tuy nhiên, Việt Nam lại khác, tổng thể kinh tế có dư cung ngoại tệ, NHNN phải bán ngoại tệ thị trường ngoại hối Số liệu báo cáo thường niên NHNN cho thấy, năm 2009, luồng vốn nước ngồi vào rịng lớn thâm hụt cán cân vãng lai, phản ánh kinh tế có thặng dư ngoại tệ Tuy nhiên, thực tế, tài sản Có ngoại tệ rịng NHNN giảm tới gần 8,2 tỷ USD từ tháng 5/2011 NHNN phải bán 1,65 tỷ USD Một nguyên nhân khu vực kinh tế găm giữ ngoại tệ, không bán cho hệ thống ngân hàng mặt khác, lại có nhu cầu mua ngoại tệ, tạo căng thẳng thị trường ngoại hối, kết NHNN phải can thiệp thị trường ngoại hối với mức độ lớn để đáp ứng cho nhu cầu ngoại tệ kinh tế Nếu ngoại tệ thông suốt khu vực, cung cầu ngoại tệ cho giao dịch tự định tự cân đối được, NHNN không cần phải bán Giải pháp nhằm khắc phục tình trạng la hóa Việt Nam Đầu tiên, từ cuối năm 2011 đến nay, môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, tạo điều kiện ổn định hệ thống tài Lần vòng 10 năm trở lại đây, Việt Nam trì ổn định kinh tế vĩ mơ năm liên tiếp, lạm phát giảm xuống 6,8% năm 2012, 6,0% 2013 Thị trường ngoại hối có diễn biến tích cực, năm 2013, cung ngoại tệ dồi dào, dự trữ ngoại hối tăng, tỷ giá tiếp tục trì ổn định giúp cho tâm lý đầu cơ, găm giữ ngoại tệ giảm 183 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Nguồn: Thông kê ngân hàng giới - WB Hình Tỷ giá VND/USD giai đoạn 1992 - Q1/2014 Hình Lạm phát Việt Nam giai đoạn 2006 -2013 Đồng thời, để giảm dần tình trạng la hóa kinh tế, chủ trương NHNN khơng khuyến khích người dân gửi USD NHNN điều hành theo hướng chuyển dần từ quan hệ vay mượn sang quan hệ mua bán ngoại tệ Theo đó, lãi suất huy động USD hạ xuống mức thấp tiền gửi VND nhiều Tuy nhiên, USD có vị ngoại tệ mạnh, khả toán rộng nên tạo tâm lý kỳ vọng đồng USD tăng giá Lộ trình chống la hóa kéo dài đến năm 2020, Chính phủ thực thơng qua việc tăng dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ đưa danh mục không phép cho vay ngoại tệ, giảm lãi suất huy động tiền gửi ngoại tệ cá nhân DN Trong giai đoạn 2011 - 2013, tâm thực mục tiêu này, số quy định đề ra: Thông tư 20/2011/TT-NHNN quy định hạn mức chặt chẽ việc mua bán ngoại tệ tiền mặt cá nhân với tổ chức tín dụng phép Thơng tư 07/2012/TT-NHNN điều chỉnh tổng trạng thái ngoại tệ cuối ngày tổ chức tín dụng từ + 30% giảm xuống cịn + 20% vốn tự có Điều luật hạn chế tình trạng đầu ngoại tệ tổ chức tín dụng Các thông tư 09/2011/TT-NHNN, thông tư 14/2011/TT-NHNN, thông tư 14/2013/TTNHNN quy định lãi suất tối đa tiền gửi USD khiến cho việc nắm giữ USD mang lại lợi nhuận việc nắm giữ VND NHNN yêu cầu tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho khoản tiền gửi USD cao so với VND NHNN can thiệp vào thị trường ngoại tệ cần thiết việc trực tiếp tham gia mua bán ngoại tệ cam kết không điều chỉnh tỷ giá mức 1% đến 2% Pháp lệnh sửa đổi, bổ sung số điều Pháp lệnh Ngoại hối năm 2013 ban hành với hàng loạt sửa đổi nhằm quản lý ngoại hối chặt chẽ có hiệu lực từ ngày 1/1/2014: (i) 184 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Khắc phục bất cập quy định hành, đảm bảo đồng bộ, thống hệ thống pháp luật; (ii) Tạo khn khổ pháp lý hồn thiện, đầy đủ điều chỉnh hoạt động ngoại hối tổ chức, cá nhân kinh tế; (iii) Đảm bảo phù hợp với lộ trình hội nhập kinh tế quốc tế Kết quả, với chủ trương biện pháp liệt từ NHNN khiến cho tính hấp dẫn ngoại tệ, đặc biệt đồng USD giảm xuống Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện tốn tiếp tục giảm, cịn khoảng 15%, dự trữ ngoại hối tăng gấp hai lần so với cuối năm 2011, tín dụng ngoại tệ giảm, kéo theo tượng găm giữ, đầu ngoại tệ, giảm đáng kể, góp phần quan trọng giúp cho vị tiền đồng, niềm tin vào tiền đồng nâng lên Ngoài ra, tượng niêm yết đồng USD khách sạn, trung tâm mua sắm hay việc niêm yết mua bán USD với số mặt hàng ô tô, bất động sản, đồ điện tử giảm đáng kể Kiến nghị Tuy nhận định chung diễn biến tình trạng la hóa năm trở lại gói gọn từ tích cực để trì thành dài hạn, địi hỏi phải có nhiều giải pháp đồng bộ, không giải pháp từ hệ thống ngân hàng, mà cần có nhiều giải pháp thực nhiều quan chức nhà nước, ý thức doanh nghiệp người dân Cụ thể: - Về phía quan quản lý, cần có đánh giá tình hình thực quy định pháp luật quản lý ngoại hối Việt Nam thời gian qua, từ có chỉnh sửa, bổ sung cho phù hợp với tình hình mới, phù hợp với mục tiêu hạn chế tình trạng la hóa kinh tế - Điều hành sách tiền tệ, tỷ giá cần theo hướng tăng lợi ích nắm giữ VND mức hợp lý để khuyến khích sử dụng đồng nội tệ, hạn chế sử dụng ngoại tệ Cơng cụ sử dụng tăng dự trữ bắt buộc áp dụng tiền gửi ngoại tệ cao nhiều so với dự trữ bắt buộc áp dụng tiền gửi, hay trần lãi suất tiền gửi ngoại tệ, thu hẹp quy mơ tín dụng ngoại tệ, để hạn chế việc sử dụng lãi suất để cạnh tranh thu hút tiền gửi ngoại tệ NHNN cần sớm nghiên cứu, xây dựng chế chuyển dần từ chế huy động cho vay ngoại tệ sang quan hệ mua bán ngoại tệ - Tăng cường phối hợp Bộ, Ngành việc giám sát việc thực quy định quản lý ngoại hối phạm vi nước, thuộc thành phần kinh tế, phải đảm bảo xử lý nghiêm trường hợp vi phạm, cần có chế tài xử phạt nặng trường hợp vi phạm pháp luật quản lý ngoại hối Đặc biệt, nghiêm cấm giao dịch ngoại tệ lãnh thổ VN, ngoại trừ tổ chức kinh doanh phép thu ngoại tệ Bên cạnh đó, đôi với việc giám sát xử lý nghiêm việc thực quy định quản lý ngoại hối, đảm bảo đất Việt Nam tiêu tiền Việt Nam, NHTM, tổ chức kinh tế cần tăng phí đổi tiền lên cao để người dân hạn chế nắm giữ ngoại tệ, chuyển sang nắm giữ VND - Cuối ý thức cộng đồng doanh nghiệp người dân việc thực nghiêm quy định pháp luật ngoại hối Có vậy, kinh tế vĩ mô ổn định, tác động tốt tới hoạt động sản xuất, kinh doanh tiêu dùng DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, 2004, Giáo trình Tài Quốc tế, NXB Thống kê [2] Báo cáo thường niên số thơng tin, bình luận đăng tải website thức NHNN VN [3] Báo cáo tổng quan thị trường tài năm 2013 Ủy ban giám sát tài quốc gia [4] Thống kê Tài quốc tế (IFS) IMF Số liệu thống kê WB 185 ... dụng tiền đồng khơng tăng tín dụng ngoại tệ tăng xem dấu hiệu khởi sắc kinh tế phục hồi chậm Tác động la hóa đến điều hành thực thi sách tiền tệ Đơ la hóa gia tăng đặt thách thức việc xây dựng điều. .. dựng điều hành sách tiền tệ, từ khâu thống kê tổng lượng tiền, xác định mục tiêu sử dụng cơng cụ sách tiền tệ để truyền tải tác động nhằm đạt mục tiêu cuối Cơ cấu lượng tiền cung ứng Việt Nam thống... chuyển tải sách tiền tệ khó khăn Ví dụ, tình trạng la hóa gây tác động tiêu cực đến việc thực thi sách tỷ giá củ NHNN Trên thực tế, điều chỉnh tăng tỷ giá để khuyến khích xuất Việt Nam khơng tăng