TÓM TẮT MỘT SỐ CÔNG THỨC CÁC CHƯƠNG MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1 , Tổng hợp toàn bộ những công thức môn tài chính doanh nghiệp của trường đại học kinh tế thành phố hồ chí minh , công thức lưu hành nội bộ của trường
lOMoARcPSD|9888972 Tổng hợp công thức - Công thức tổng hợp mơn Quản trị tài Tài doanh nghiệp (Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh) StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ôn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 TĨM TẮT MỘT SỐ CƠNG THỨC CÁC CHƯƠNG MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (Tài liệu lưu hành nội bộ) CHƯƠNG 1 Vốn lưu động (Net working Capital – NWC) NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn NWC = (Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn) – Tài sản dài hạn NWC > 0: Năng lực tài DN mạnh Doanh thu = Doanh thu bán hàng – Thuế GTGT theo pp trực tiếp – Các khoản giảm trừ EBIT (Lợi nhuận trước thuế lãi vay) EBIT = Doanh thu – Tổng chi phí (có khấu hao) EBT (Lợi nhuận trước thuế) EBT = EBIT – Lãi vay EAT (Lợi nhuận sau thuế) EAT = EBT – Thuế TNDN (T) OCF (Dòng tiền hoạt động) OCF = EBIT + Khấu hao (D) - T CFFA (Dòng tiền phát sinh từ tài sản) a) Cách 1: CFFA = Dòng tiền cho trái chủ + Dịng tiền cho cổ đơng Trong đó: Dịng tiền cho trái chủ = Trả lãi vay – vốn vay (Nợ vay dài hạn CK – Nợ vay dài hạn ĐK) Dịng tiền cho cổ đơng = Trả cổ tức – Vốn đầu tư chủ sở hữu (Vốn đầu tư chủ sở hữu CK – Vốn đầu tư chủ sở hữu ĐK) Ý nghĩa: Trong kỳ dòng tiền mà DN nhận chi cho trái chủ cổ đơng - Dịng tiền cho trái chủ < 0: Dòng tiền Dn nhận từ trái chủ > Phần trả cho trái chủ - Dịng tiền cho cổ đơng < 0: Dịng tiền Dn nhận từ cổ đông > Phần trả cho cổ đông Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 b) Cách 2: CFFA = OCF – NCS – (NWCCK – NWCĐK) Trong đó: NCS (đầu tư TSCĐ) = TSCĐ CK – TSCĐ ĐK + D EPS (Lợi nhuận cổ phần – Thu nhập cổ phiếu) Giá cổ phiếu (P) P = EPS x P/E Trong đó: P/E hệ số giá thu nhập cổ phiếu Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 CHƯƠNG I/ LỢI NHUẬN Tỷ suất sinh lợi (TSSL) = ợ ứ + ã ( ỗ) ố ố đầ đầ % - Là thu nhập có từ khoản đầu tư - Là kết cuối DN Mối quan hệ TSSL thực tế TSSL danh nghĩa ự + ế= ĩ + ỷ ệ − VD1: Hiện bạn mua cổ phiếu với giá 100.000 đồng, năm sau bạn chia cổ tức 5.000 đồng, sau bạn bán lại cổ phiếu với giá 110.000 đồng Hãy xác định tỷ suất sinh lời thực tế biết tỷ lệ lạm phát 5% Giải ℎ ℎĩ = 5.000 + (110.000 − 100.000) 100% = 15% 100.000 ℎự ế= + 15% − = 9,5% + 5% Cách tính TSSL mong đợi chứng khoán riêng lẻ - Dạng 1: Bảng phân phối xác suất Tình trạng … n Tổng cộng = Xác suất (%) P1 P2 P3 … Pn 100% + + ⋯+ TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ôn tập TCDN1-Công thức C1+2+3+4 - Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n = + + ⋯+ TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn Cách tính TSSL mong đợi danh mục đầu tư Chứng khoán A B C … n = Tỷ trọng (%) W1 W2 W3 … Wn + + ⋯+ TSSL kỳ vọng (%) R1 R2 R3 … Rn VD2: Một nhà đầu tư định đầu tư vào danh mục gồm chứng khoán sau 20% vào chứng khoán A với TSSL 15%; 35% vào chứng khoán B với TSSL 20%; cịn lại vào trái phiếu phủ với TSSL 12% Hãy tính TSSL danh mục đầu tư? ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 II/ RỦI RO Khái niệm Tổng rủi ro = Rủi ro hệ thống + Rủi ro phi hệ thống Hàm hữu dụng = − , Trong đó: U: Mức độ thỏa mãn (giá trị hữu dụng) R: TSSL kỳ vọng bình quân A: Hệ số ngại rủi ro : Độ rủi ro Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Cách tính độ rủi ro chứng khoán riêng lẻ Đo lường phương sai (độ lệch chuẩn) - Phương sai (Độ lệch chuẩn) lớn Rủi ro cao - = Khơng có rủi ro (Trái phiếu phủ, Tín phiếu kho bạc) Dạng 1: Bảng phân phối xác suất Tình trạng … n Tổng cộng =( Xác suất (%) P1 P2 P3 … Pn 100% − ) +( − ) TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn = + ⋯+ ( − ) =√ Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ôn tập TCDN1-Công thức C1+2+3+4 Dạng 2: Chuỗi thời gian Năm … n Tổng cộng = ( = − ) +( − ) + ⋯+ ( − TSSL (%) R1 R2 R3 … Rn + +⋯+ − ) =√ VD3: Có tài liệu sau chứng khốn A B Tình trạng Tốt Trung bình Xấu Chứng khoán A TSSL 10% 15% 20% Xác suất 20% 40% 40% Chứng khoán B TSSL 12% 23% 18% Xác suất 20% 50% 30% a) Tính tỷ suất sinh lời chứng khốn (16%; 19,3%) b) Tính phương sai độ lệch chuẩn chứng khoán (ĐLC = 3,74%; 4,24%) ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Hỏi thêm vd3: Nếu dựa vào đặc điểm nhà đầu tư A > chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… A < chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… A = chọn chứng khốn …………………………… vì………………………………… Trang / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Sử dụng hệ số biến thiên CV = CV cao, độ rủi ro lớn Ý nghĩa hệ số biến thiên: Cho biết đơn vị lợi nhuận phải gánh rủi ro VD4: Có tài liệu sau chứng khốn X TSSL (%) 12% 15,7% 18% 13% 20,1% Năm 2001 2002 2003 2004 2005 Hãy tính phương sai độ lệch chuẩn chứng khoán X (ĐLC = 3,38%) ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………… Cách tính độ rủi ro DMĐT a) DMĐT có chứng khốn A&B =( Trong đó: , ( , )= ) +( ) + , , : Hệ số tương quan chứng khoán A&B Trang 10 / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 b) DMĐT có chứng khoán A, B, C =( ) +( + ) +( ) + + , , , c) Cách tính hệ số tương quan đề chưa cho - Đặc điểm hệ số tương quan: −1 ≤ =− : ứ ế độ =+ : ứ ế độ = : ứ ế độ ≤1 ượ ù độ ề ề ậ - Cách tính Dạng 1: Bảng phân phối xác suất VD5: Có tài liệu sau chứng khốn A B Tình trạng Chứng khoán A TSSL Xác suất Tốt 10% 20% Trung bình 15% 40% Xấu 20% 40% = 3,74% = 16% Hãy tính hệ số tương quan chứng khoán Chứng khoán B TSSL Xác suất 12% 20% 23% 40% 18% 40% = 4,07% = 18,8% Giải Lập bảng sau Chứng khoán A TSSL Xác suất 10% 20% 15% 40% 20% 40% = 3,74% = 16% ∑ ( , = , = Chứng khoán B CK Z TSSL Xác suất 12% 20% (10% - 16%).(12% - 18,8%)= 0,408% 23% 40% (15% - 16%).(23% - 18,8%)= -0,042% 18% 40% (20% - 16%).(18% - 18,8%)= -0,032% = 4,07% = 18,8% % %) ( , % %) ( , % %) , % , % = , Trang 11 / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 Dạng 2: Chuỗi thời gian VD6: Có tài liệu sau chứng khoán A B Năm TSSL A TSSL B 2001 15% 12% 2002 2% 10% 2003 40% 4% 2004 20% 8% 2005 32% 10% TSSL CK = 21,8% = 8,8% Độ lệch chuẩn CK = 14,8% = 3,03% Hãy tính hệ số tương quan chứng khoán A B Giải CK Z TSSL A TSSL B 15% 12% (15%-21,8%).(12%-8,8%)= -0,2176% 2% 10% (2%-21,8%).(10%-8,8%)= -0,2376% 40% 4% (40%-21,8%).(4%-8,8%)= -0,8736% 20% 8% (20%-21,8%).(8%-8,8%)= 0,0144% 32% 10% (32%-21,8%).(10%-8,8%)= 0,1224% = 21,8% = 8,8% ( , )= = , = ∑ −0,2176% + (−0,2376%) + (−0,8736%) + 0,0144% + 0,1224% =− , , =− , HẾT Trang 12 / 12 Downloaded by M?nh Nguy?n S? Qu?c (nguyensyquocmanh@gmail.com) ...lOMoARcPSD|9888972 Ơn tập TCDN1-Cơng thức C1+2+3+4 TĨM TẮT MỘT SỐ CƠNG THỨC CÁC CHƯƠNG MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (Tài liệu lưu hành nội bộ) CHƯƠNG 1 Vốn lưu động (Net working Capital – NWC) NWC = Tài sản ngắn... 12 % 20% (10 % - 16 %). (12 % - 18 ,8%)= 0,408% 23% 40% (15 % - 16 %).(23% - 18 ,8%)= -0,042% 18 % 40% (20% - 16 %). (18 % - 18 ,8%)= -0,032% = 4,07% = 18 ,8% % %) ( , % %) ( , % %) , % , % = , Trang 11 / 12 ... chuẩn CK = 14 ,8% = 3,03% Hãy tính hệ số tương quan chứng khoán A B Giải CK Z TSSL A TSSL B 15 % 12 % (15 %- 21, 8%). (12 %-8,8%)= -0, 217 6% 2% 10 % (2%- 21, 8%). (10 %-8,8%)= -0,2376% 40% 4% (40%- 21, 8%).(4%-8,8%)=