Lựa chọn phương pháp giúp doanh nghiệp ra quyết định thuế tài chính.pdf

Lựa chọn phương pháp giúp doanh nghiệp ra quyết định thuế tài chính.pdf

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH

1.1)Cơ sở khoa học của hoạt động cho thuê tài chính 1

1.2)Bản chất của hoạt động cho thuê tài chính 2

1.2.1)Khái niệm cho thuê tài chính 2

1.2.2)Bản chất của hoạt động cho thuê tài chính 4

1.3)Những nội dung chủ yếu của hoạt động cho thuê tài chính 6

1.3.1)Các thành phần tham gia hoạt động cho thuê tài chính 6

1.3.2)Tài sản cho thuê tài chính 9

1.3.3)Thời hạn cho thuê tài chính 10

1.3.4)Giá trị còn lại (Residual Value) 11

1.3.5)Phương thức xác định tiền thuê 11

1.3.6)Qui trình hoạt động cho thuê tài chính 13

1.3.7)Điều kiện tham gia vào hoạt động cho thuê tài chính 15

1.3.8)Các hình thức cho thuê tài chính 16

1.4)Những nguyên nhân để doanh nghiệp chọn loại hình thuê tài chính 18

1.5)Kinh nghiệm về hoạt động cho thuê của một số nước trên thế giới và bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam 20

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 2.1)Quá trình hình thành hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 23

2.2)Những nhân tố giúp hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam phát triển 23

2.2.1)Nhu cầu về vốn kinh doanh của nền kinh tế 23

2.2.2)Nhu cầu về đổi mới máy móc thiết bị 24

2.3)Tình hình hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay 24

2.3.1)Những kết quả đạt được của hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam 25

2.3.2)Những mặt còn hạn chế đối với hoạt động cho thuê tài chính ở nước ta hiện nay 29

CHƯƠNG III: LỰA CHỌN PHƯƠNG PHÁP GIÚP DOANH NGHIỆP RA QUYẾT ĐỊNH THUÊ TÀI CHÍNH 3.1)Sự cần thiết khi doanh nghiệp lựa chọn hình thức thuê tài chính 38

3.2)Tính khả thi và hiệu quả của mỗi loại hình cho thuê tài chính trong điều kiện Việt Nam hiện nay 39

3.2.1)Đối với hình thức cho thuê giáp lưng 39

3.2.2)Đối với hình thức cho thuê trợ bán 39

3.2.3)Đối với loại hình cho thuê hợp tác (hay còn gọi là cho thuê đòn bẩy) 40

3.2.4)Đối với loại hình mua và cho thuê lại 40

3.2.5)Đối với hình thức cho thuê trả góp 40

3.2.6)Đối với loại hình cho thuê tài chính thuần 41

3.3)Phương pháp lựa chọn 41

3.3.1)Phương pháp định lượng 41

3.3.2)Phương pháp định tính 51

3.4)Ví dụ minh hoạ 52

3.4.1)Xem xét chọn phương pháp thuê tài chính 55

3.4.2)Tính toán các chỉ số 56

3.4.3)Tính toán hiện giá tổng chi phí để ra quyết định 56

3.4.4)Ra quyết định chọn phương pháp thuê tài chính 61

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài:

Trong quá trình hoạt động của một nền kinh tế, hệ thống ngân hàng là một khâu trung gian không thể thiếu Tuy nhiên, với áp lực về nguồn vốn đặc biệt là nguồn vốn trung và dài hạn ngày càng cao cùng với sự phát triển phức tạp và đa dạng của nền kinh tế thế giới đã làm cho hoạt động cho thuê tài chính phát triển mạnh ở một số nước như Mỹ, Anh, Pháp, Nhật, Trung Quốc… Ngày nay, hoạt động cho thuê tài chính là một bộ phận không thể thiếu đối với nền kinh tế của một nước phát triển

Riêng đối với nền kinh tế của nước ta hiện nay đang thiếu nguồn vốn trung và dài hạn Trong thời gian vừa qua Ngân hàng Nhà nước đã đưa ra những chính sách nhằm thu hút một nguồn vốn rất lớn đang nhàn rỗi từ nhân dân nhưng vẫn không thể nào tận dụng hết nguồn vốn này Việc thị trường tài chính ở nước ta hoạt động chưa hiệu quả và hệ thống pháp luật còn quá nhiều khe hở đã làm cho người dân không thể mạo hiểm đồng vốn của mình trong kinh doanh và thế là mặc dù vốn đã có sẵn nhưng nó đã “bị chết” làm cho nền kinh tế vẫn tiếp tục thiếu vốn

Hoạt động cho thuê tài chính ra đời cũng phần nào làm giảm bớt sức ép lên hệ thống ngân hàng thương mại trong việc cung cấp vốn trung và dài hạn cho các doanh nghiệp Hoạt động cho thuê tài chính ra đời còn tạo điều kiện cho quá trình công nghiệp hoá – hiện đại hoá ngày càng thực hiện nhanh hơn và đạt hiệu quả hơn Trong hoạt động thuê mua, các doanh nghiệp có điều kiện đổi mới hệ thống máy móc cũ kỹ, lạc hậu của mình để thay vào đó là các máy móc thiết bị hiện đại với năng suất và hiệu quả cao hơn Ngoài ra, hoạt động này còn tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ có đủ nguồn vốn, máy móc thiết bị để sản xuất, đẩy mạnh hoạt động kinh doanh của mình

Tuy nhiên, hiện nay ở nước ta chỉ có 09 công ty cho thuê tài chính (có trụ sở chính đặt tại Thủ đô Hà Nội và Tp Hồ Chí Minh) nên hoạt động này còn xa lạ đối với các doanh nghiệp Tính đến cuối năm 2004, tỷ lệ dư nợ cho thuê tài chính chỉ đạt 2,45% so với tổng dư nợ toàn hệ thống Điều này chứng tỏ các doanh nghiệp còn chưa quan tâm đến lĩnh vực cho thuê tài chính, họ chỉ tìm đến hoạt động này khi nguồn tài trợ từ các ngân hàng đã từ chối

Các doanh nghiệp ở nước ta hầu như chưa hiểu rõ hết các ưu nhược điểm của hoạt động cho thuê tài chính Để giúp các doanh nghiệp hiểu rõ hơn nữa lợi ích của hoạt động cho thuê tài chính, điều kiện để được thuê tài chính cũng như phương pháp tính toán khi quyết định thuê tài chính, tôi chọn đề tài: “Lựa chọn

phương pháp giúp doanh nghiệp ra quyết định thuê tài chính” làm đề tài nghiên cứu

2 Mục đích nghiên cứu:

-Giúp doanh nghiệp hiểu rõ những lợi ích của hoạt động cho thuê tài chính

-Giúp doanh nghiệp có cơ sở ra quyết định lựa chọn phương pháp thuê tài chính có hiệu quả nhất

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

a)Đối tượng nghiên cứu: lựa chọn phương pháp giúp doanh nghiệp ra quyết định thuê tài chính

b)Phạm vi nghiên cứu: Các loại hình cho thuê tài chính đang áp dụng tại Việt Nam hiện nay tại các công ty cho thuê tài chính trong nước

4 Phương pháp nghiên cứu:

-Sử dụng các lý thuyết tài chính, tài chính doanh nghiệp, đầu tư tài chính -Sử dụng phương pháp thống kê, phỏng vấn trực tiếp, thu thập các nguồn tài liệu trong và ngoài nước thông qua các phương tiện thông tin đại chúng, tổng hợp, phân tích số liệu

5 Điểm mới của đề tài:

-Hệ thống hoá các lý luận về cho thuê tài chính

-Đánh giá thực trạng về hoạt động cho thuê tài chính của Việt Nam hiện nay

-Chỉ ra các phương pháp ra quyết định thuê tài chính bằng nhiều hình thức thông qua phương pháp định lượng và định tính

-Chỉ ra những điểm lưu ý khi ra quyết định lựa chọn phương pháp thuê tài chính

6 Kết cấu luận văn: Luận văn gồm có 03

CHƯƠNG I

LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH

1.1)Cơ sở khoa học của hoạt động cho thuê tài chính

Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, hoạt động tín dụng cũng càng ngày càng thể hiện vai trò của mình trong nền kinh tế Nếu như lúc trước, hoạt động tín dụng chỉ đơn thuần là hoạt động cho vay và huy động nguồn vốn thì ngày nay, các sản phẩm của ngân hàng rất đa dạng và phong phú Ngân hàng là một khâu trung gian không thể thiếu được đối với nền kinh tế thị trường

Mặt khác, các doanh nghiệp không dừng lại ở qui mô hoạt động nhỏ bé và hạn hẹp mà họ muốn đầu tư thêm các máy móc thiết bị, qui mô sản xuất rộng ra trên phạm vi rộng lớn Chính vì điều này mà họ cần phải có những máy móc thiết bị mới, cần phải có nguồn vốn kinh doanh nhiều hơn… nhưng hệ thống ngân hàng hiện tại không cho phép họ thực hiện được điều đó

Trong điều kiện đời sống (cả về vật chất lẫn tinh thần) ngày càng tăng lên của người dân, đòi hỏi năng suất lao động cũng phải tăng mới có thể đáp ứng được nhu cầu tiêu dùng Bên cạnh đó, với trình độ khoa học công nghệ phát triển như hiện nay, các máy móc thiết bị dễ dàng bị lạc hậu, cũ kỹ Vì vậy, đòi hỏi các doanh nghiệp phải nghĩ đến việc thay đổi các máy móc thiết bị cũ để trang bị các máy móc thiết bị mới hiện đại hơn, tiết kiệm nhiên liệu hơn và tăng năng suất hơn Bởi vì, để có thể cạnh tranh trên thị trường thì một doanh nghiệp buộc phải tính đến việc tiết giảm chi phí và tăng năng suất lao động, có như vậy giá thành cũng sẽ hạ và chất lượng sản phẩm cũng ngày được tốt hơn Muốn thực hiện được việc này thì phải thay đổi toàn bộ máy móc thiết bị lạc hậu để trang bị các máy móc thiết bị hiện đại, tiên tiến, có trình độ khoa học công nghệ cao

Từ những nhu cầu bức thiết như trên, một loại hình cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn mới ra đời và đã phát triển rộng rãi, đó chính là hoạt động cho thuê tài chính Chính hoạt động này đã phần nào giảm bớt áp lực từ phía ngân hàng và nó cũng đáp ứng được các nhu cầu mở rộng đầu tư của các doanh nghiệp

Trên thực tế, từ khi ra đời cho đến nay, hoạt động cho thuê tài chính đã không ngừng phát triển Hoạt động cho thuê tài sản đã xuất hiện từ rất sớm trong lịch sử văn minh của nhân loại Loại hình này đã xuất hiện từ 2000 năm trước công nguyên với việc cho thuê các công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, quyền sử dụng nước, ruộng đất, nhà cửa

Đầu thế kỷ XIX, do sự phát triển của khoa học kỹ thuật và nền kinh tế hàng hoá, số lượng và chủng loại tài sản cho thuê đã có sự gia tăng đáng kể

Đến đầu thập niên 50 của thế kỷ này, giao dịch thuê mua đã có những bước nhảy vọt Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang Châu Âu và phát triển mạnh mẽ tại đó từ những năm của thập niên 60 Tín dụng thuê mua cũng phát triển mạnh mẽ tại Châu Á và nhiều khu vực khác từ đầu thập niên 70 Ngành công nghiệp thuê mua có giá trị trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994 Hiện nay ở Mỹ, ngành thuê mua thiết bị chiếm khoảng 25-30% tổng số tiền tài trợ cho các giao dịch mua bán thiết bị hàng năm Nguyên nhân chính thúc đẩy việc cho thuê tài chính phát triển nhanh là do nó thể hiện hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao, tiện lợi và hiệu quả cho các bên giao dịch

1.2)Bản chất của hoạt động cho thuê tài chính 1.2.1)Khái niệm cho thuê tài chính

Từ khi ra đời cho đến nay, thuật ngữ “Leasing” được hầu hết các quốc gia trên Thế giới sử dụng nhằm hàm chỉ hoạt động cho thuê tài sản được các định chế tài chính (trong đó nhất thiết phải có công ty cho thuê tài chính) mua và cho thuê theo yêu cầu của bên thuê Hết thời hạn thuê, bên thuê được phép chuyển quyền sở hữu hoặc mua lại tài sản đó theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng cho thuê tài chính

Theo Nghị định số 16/2001/NĐ-CP ngày 02/5/2001 của Chính phủ về việc qui định tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam như sau:

“Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê với bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với các tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã được hai bên thoả thuận Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê được quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng cho thuê tài chính Tổng số tiền thuê một loại tài sản qui định tại hợp đồng cho thuê tài chính ít nhất phải tương đương với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng”

Như vậy, định nghĩa trên đã nói lên rất rõ tất cả hoạt động cho thuê tài chính và phân định rõ ràng: bên cho thuê sẽ nắm giữ quyền sở hữu tài sản và bên đi thuê sẽ được quyền sử dụng tài sản đó trong suốt thời gian thuê tài sản tài chính Theo Nghị định trên thì ta có thể hiểu như sau:

-Bên cho thuê là các công ty cho thuê tài chính được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam

-Bên thuê là các tổ chức, cá nhân hoạt động tại Việt Nam trực tiếp sử dụng tài sản thuê cho mục đích hoạt động của mình

-Tài sản cho thuê là máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác

Trên cơ sở các tiêu chuẩn phân loại IAS 17 của IASC (Ủy ban tiêu chuẩn Kế toán quốc tế – International Accounting Standards Committee), mỗi quốc gia đều có những qui định cho thuê tài chính của mình dựa trên cở sở những điều kiện cụ thể của mỗi nước Những qui định này có những khác biệt nhất định,

song về cơ bản chúng không mâu thuẫn với IAS 17 và tùy theo mức độ, những qui định này có thể chi tiết, cụ thể hơn IAS 17

Bảng 1.1: NHỮNG TIÊU CHUẨN CHO THUÊ TÀI CHÍNH CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA

Tiêu thức IAS 17 Hoa Kỳ Anh Nhật Quốc Hàn Nam Việt

Chuyển giao quyền sở hữu khi kết thúc hợp đồng

Có Có Có Có Không qui định

cụ thể Có Quyền chọn mua Có Có Không bắt buộc Không bắt buộc Không bắt buộc Không bắt buộcQuyền huỷ

ngang hợp đồng

Không được

Không được

Không được

Không được

Không được

Không được

Thời hạn thuê tính theo thời gian hữu dụng của tài sản

Phần lớn

≥75%, tối đa không quá 30 năm

Phần lớn

Tài sản ≤10

năm: 7%; Tài sản >10 năm: 60%;

Tối đa 120%

Tài sản ≤5 năm: 60%; Tài sản >5 năm: 70%

Chiếm phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản

Hiện giá các khoản tiền thuê tối thiểu (chiết khấu theo lãi suất đi vay của bên thuê) so với giá trị hợp lý của tài sản

Bằng hoặc lớn hơn

≥90% ≥90% ≥90%

Ít nhất phải

tương đương với giá trị tài sản

(Nguồn Ngân hàng Nhà Nước)

1.2.2)Bản chất của hoạt động cho thuê tài chính

Thuê tài chính là một hợp đồng thuê không thể hủy ngang và phải có một trong các đặc điểm sau đây:

-Quyền sở hữu tài sản thường được chuyển giao cho người thuê khi bên thuê thanh toán hết số tiền thuê còn nợ và giá trị còn lại như đã thoả thuận trong hợp đồng thuê

-Phí thuê có thể được cơ cấu để phù hợp với yêu cầu của bên thuê

-Lãi thanh toán và khấu hao tài sản trong các giao dịch cho thuê tài chính được chiết khấu khi tính thuế doanh nghiệp

-Một tài sản được gọi là động sản và có thể khấu hao được đều có thể cho thuê

-Hợp đồng thuê tài sản có qui định quyền chọn mua tài sản Hai bên có thể thoả thuận chuyển quyền sở hữu hoặc bán lại tài sản hay tiếp tục thuê sau khi kết thúc hợp đồng

-Hiện giá của khoản tiền thuê phải lớn hơn hoặc bằng giá trị thị trường của tài sản tại thời điểm thuê

-Thuê thiết bị, tài sản cho thuê do bên thuê chọn lựa từ nhà cung cấp chứ không phải do bên cho thuê lựa chọn

-Người cho thuê là chủ sở hữu của tài sản cho thuê trong suốt thời gian của hợp đồng

-Bên thuê độc chiếm quyền sử dụng tài sản thuê trong suốt thời gian của hợp đồng nhưng không được chuyển nhượng tài sản thuê cho một bên nào khác

-Giá trị hợp đồng cho thuê tài sản tối thiểu bằng với tổng chi phí mua tài sản của bên cho thuê bao gồm các khoản tiền mua thiết bị, chi phí vận chuyển, nhập khẩu, thuế và lệ phí các loại…

-Từ khi thiết bị được chuyển giao cho bên thuê từ nhà cung cấp thì mọi trách nhiệm và rủi ro liên quan đến tài sản cũng đồng thời được chuyển giao cho bên thuê

-Bên thuê chịu trách nhiệm về việc mua bảo hiểm, bảo trì, thay thế phụ tùng, sửa chữa thiết bị khi hư hỏng

Theo quan điểm của Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán quốc tế IASC, một giao dịch cho thuê tài chính phải đạt được tối thiểu bốn tiêu chuẩn cơ bản sau đây,

nếu không thì đó là giao dịch cho thuê vận hành (cho thuê vận hành là hình thức cho thuê tài sản có tính chất tạm thời, ngắn hạn và theo thời vụ)

Bảng 1.2: TIÊU CHUẨN PHÂN LOẠI CHO THUÊ TÀI CHÍNH CỦA IASC

STT TIÊU CHUẨN THUÊ VẬN HÀNH THUÊ TÀI CHÍNH

01 Quyền sở hữu được chuyển giao khi hợp đồng chấm dứt Không Có 02 Hợp đồng thuê có định quyền chọn theo giá mua đặc trưng Không Có 03 Thời gian thuê chiếm phần lớn giá trị hữu dụng của tài sản Không Có 04

Giá trị hiện tại của khoản tiền thuê tối thiểu phải lớn hơn hay tương

đương với giá trị của tài sản Không Có

Tùy theo tình hình đặc thù từng quốc gia và tùy theo chính sách thuế của mỗi quốc gia khác nhau mà loại hình thuê tài chính còn có thêm một số đặc điểm cụ thể như sau:

-Thời hạn thuê tài sản phải nhỏ hơn 30 năm Nếu thời hạn thuê vượt quá 30 năm thì hoạt động thuê này chỉ được xem như bán tài sản có điều kiện

-Hợp đồng thuê tài sản có điều khoản trao cho bên đi thuê quyền chọn cho phép bên đi thuê có thể mua lại tài sản với giá thấp hơn giá trị thị trường Chẳng hạn hợp đồng qui định rằng giá thị trường của tài sản là 1 USD khi hợp đồng kết thúc Một điều khoản như thế trên thực tế chính là cho bên đi thuê giá trị thu hồi của tài sản

-Hợp đồng thuê tài sản có lịch trình thanh toán tiền thuê tài sản định kỳ mà theo đó tiền thuê được thanh toán cao trong những năm đầu và thấp dần vào những năm cuối Những khoản thanh toán tiền thuê cao trong những năm đầu sẽ là chứng cứ cho thấy hợp đồng thuê tài sản này được sử dụng như là một cách để tránh thuế chứ không vì mục đích kinh doanh chính đáng

-Hợp đồng thuê tài sản giới hạn quyền của bên đi thuê trong việc phát hành các chứng khoán nợ hoặc giới hạn chính sách chi trả cổ tức trong suốt thời

hạn hợp đồng thuê có hiệu lực Nếu có những hạn chế này thì qui định này giống như một khoản nợ với sự áp đặt của các chủ nợ chứ không phải là thuê tài sản

-Quyền lựa chọn tiếp tục thuê lại phải có lý do chính đáng và nó phản ánh đúng giá trị thị trường của tài sản Yêu cầu này có thể được áp dụng bằng việc trao cho bên đi thuê quyền lựa chọn ưu tiên thuê tài sản của những nhà cho thuê cạnh tranh khác trên thị trường

1.3)Những nội dung chủ yếu của hoạt động cho thuê tài chính 1.3.1)Các thành phần tham gia hoạt động cho thuê tài chính 1.3.1.1)Người cho thuê tài chính (các công ty cho thuê tài chính)

Là nhà tài trợ vốn cho người thuê, là người thanh toán toàn bộ giá trị mua bán thiết bị theo thoả thuận giữa người thuê với nhà cung cấp và là chủ sở hữu tài sản pháp lý Trong trường hợp cho thuê tài sản của chính họ thì người cho thuê cũng đồng thời là nhà cung cấp

Đối với người cho thuê thì có các trách nhiệm và quyền lợi sau:

-Mua tài sản từ nhà cung cấp, giữ quyền sở hữu và cho thuê trung hay dài hạn (thời gian về trung dài hạn sẽ do mỗi quốc gia định nghĩa tùy vào trình độ phát triển tín dụng riêng)

-Không cung cấp các chi phí và dịch vụ vận hành, bảo trì tài sản mà sẽ do nhà cung cấp thực hiện theo thỏa thuận trong hợp đồng mua thiết bị Phải bảo đảm quyền lợi cho người thuê

-Không chịu rủi ro và thiệt hại đối với tài sản cho thuê Phải yêu cầu người thuê mua các loại bảo hiểm cần thiết dưới tên mình cho từng loại tài sản thuê (tại vì quyền sở hữu tài sản thuộc về người cho thuê)

-Hết hạn hợp đồng, người cho thuê cho phép người thuê quyền lựa chọn mua tài sản hay ký tiếp hợp đồng thuê, ủy quyền cho người thuê bán hoặc nhận lại tài sản

Hiện nay, dựa trên mô hình kinh doanh thì các công ty thuê mua trên thế giới có thể phân thành ba loại, bao gồm: Công ty độc lập (independents), Công ty phụ thuộc (captives) và Công ty môi giới (brokers)

-Các công ty thuê mua độc lập: hoạt động độc lập với các nhà cung cấp và chiếm phần lớn thị trường thuê mua xét trên góc độ người bán Đối với loại hình độc lập, luôn có ba bên tham gia trong một giao dịch thuê mua Đó là công ty cho thuê tài chính, nhà cung cấp và bên thuê Công ty cho thuê tài chính chỉ đơn giản là mua máy móc, thiết bị từ bất kỳ nhà cung cấp nào do bên thuê chọn

và cho bên thuê thuê, còn bản thân nhà cung cấp không có liên quan gì đến hoạt động thuê mua

-Công ty thuê mua phụ thuộc: là các công ty do nhà cung cấp lập ra để tài trợ cho sản phẩm của chính họ làm ra Trong mô hình này, chỉ có hai bên tham gia trong một giao dịch thuê mua, đó là bên thuê và công ty cho thuê tài chính cũng là đại diện cho nhà cung cấp Về bản chất, “thuê mua phụ thuộc” có thể được xem như là một phương thức xúc tiến bán hàng thông qua việc cung cấp cho các khách hàng một phương thức tài trợ

-Công ty thuê mua môi giới: thường đóng vai trò trung gian trong quá trình thuê mua thông qua việc tìm kiếm và chắp nối bên thuê, nhà cung cấp với các công ty thuê mua thực thụ hoặc các nguồn tài trợ khác Công ty thuê mua môi giới không sở hữu tài sản thuê hay giao dịch thuê mua mà chỉ giới hạn trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình thuê mua tài sản

1.3.1.2)Người đi thuê (Các tổ chức, cá nhân cần thuê tài chính)

Là người nhận sự tài trợ tín dụng của công ty thuê mua hay là khách hàng thuê mua thiết bị, tài sản của người cho thuê Người thuê cũng là người có quyền sử dụng, hưởng dụng những lợi ích do tài sản đem lại và có trách nhiệm trả những khoản tiền thuê theo thoả thuận

Đối với người đi thuê có các trách nhiệm và quyền lợi sau:

-Trả các khoản tiền thuê theo định kỳ (tháng, quý, 06 tháng) và được quyền sử dụng tài sản, không được thế chấp, cầm cố tài sản thuê (vì không phải là sở hữu của mình)

-Được quyền thảo luận với người cho thuê khi ký kết hợp đồng mua tài sản với nhà cung cấp Có quyền yêu cầu người cung cấp đảm bảo các điều khoản và điều kiện lắp đặt, chạy thử, bảo hành, bảo trì…

-Chịu mọi rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản Có trách nhiệm mua bảo hiểm, đóng thuế tài sản dưới tên của người cho thuê

-Có quyền lựa chọn mua hoặc tiếp tục thuê hoặc bán tài sản khi hết hợp đồng theo sự ủy quyền hoặc trả lại tài sản dưới tên của người cho thuê nếu hợp đồng có qui định

1.3.1.3)Nhà cung cấp (nhà chế tạo)

Là người chế tạo và cung cấp thiết bị máy móc, phương tiện vận chuyển… theo thoả thuận của người đi thuê và theo các điều khoản trong hợp đồng mua bán máy móc, thiết bị đã ký kết với người cho thuê

Nhà cung cấp có trách nhiệm bảo hành, bảo trì, chất lượng… hàng hoá đối với bên cho thuê theo hợp đồng đã ký kết Như vậy, trong quá trình vận hành máy móc thiết bị, nếu có sự cố kỹ thuật xảy ra thì bên đi thuê sẽ kêu gọi nhà cung cấp đến bảo trì mà nhà cho thuê sẽ không chịu trách nhiệm về các sự cố này

1.3.1.4)Người cho vay

Là một định chế tài chính hay là một người nào đó cho người cho thuê vay một phần của khoản tiền mua sắm thiết bị để cho thuê

Các nhà cho vay trong loại hình này sử dụng loại hình tín dụng đặc trưng

là các khoản cho vay miễn truy gốc ( )1 và bên cho thuê sẽ sử dụng hợp đồng thuê như một đảm bảo cho khoản vay Điều này có nghĩa là công ty cho thuê sẽ không gánh chịu nghĩa vụ trả nợ cho các nhà cung cấp tín dụng trong trường hợp bên đi thuê không còn khả năng chi trả Tuy nhiên các nhà cho vay sẽ tự bảo vệ mình bằng hai cách như sau:

-Các nhà cho vay sẽ là người có quyền ưu tiên nắm giữ tài sản cho đến khi các con nợ thanh toán hết nợ gốc và lãi vay

-Trong trường hợp có khả năng rủi ro là bên đi thuê không đủ khả năng thanh toán tiền thuê mà trong đó một phần sẽ được bên cho thuê trích ra trả cho bên cho vay thì lúc này tiền thuê tài sản sẽ được trả trực tiếp cho bên cho vay mà không cần thông qua trung gian bên cho thuê

Công ty cho thuê chỉ đóng góp một phần vào tổng chi phí mua sắm tài sản nhưng lại nhận được khoản tiền thanh toán và tất cả những lợi ích từ thuế Những khoản thanh toán tiền thuê này sẽ được công ty cho thuê sử dụng để chi trả các khoản nợ gốc cộng lãi vay cho bên cho vay từ khoản vay miễn truy gốc Lợi ích từ phía đi thuê sẽ là khoản chi phí thuê thấp nhất khi các công ty cho thuê tiết kiệm được một khoản thuế thu nhập và khi các công ty cho thuê phải cạnh tranh lẫn nhau trên một thị trường cạnh tranh hoàn hảo

1.3.1.5)Các cơ quan quản lý Nhà nước

Là cơ quan công quyền như Ngân hàng Nhà nước, toà án, cơ quan thuế… Những cơ quan này có trách nhiệm giám sát và kiểm tra việc tuân thủ các qui định của luật pháp Đồng thời công nhận tính hợp pháp của giao dịch thuê mua,

( )1 Khoản cho vay miễn truy gốc (non-recourse loan) là một khoản cho vay mà chỉ có thể đòi hỏi bên đi vay hoàn trả từ chính lợi nhuận của tài sản được tài trợ từ khoản vay đó chứ không phải bằng các khoản phải thu khác của người đi vay

quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản và xét xử, giải quyết các tranh chấp nếu có xảy ra

1.3.2)Tài sản cho thuê tài chính

1.3.2.1)Loại tài sản cho thuê tài chính

Khác với hình thức tài trợ cổ điển bằng tiền tệ, cho thuê tài chính tài trợ dưới hình thức tài sản Thông thường, tài sản cho thuê tài chính bao gồm động sản và bất động sản

-Bất động sản là những tài sản cố định hữu hình không thể di dời được hoặc là những tài sản vô hình như nhà ở, khách sạn, quyền sử dụng đất đai

-Động sản là những tài sản hữu hình có giá trị lớn và thời gian sử dụng lâu dài như: máy móc thiết bị công nghệ sản xuất, phương tiện vận tải, thiết bị văn phòng, tàu biển, máy bay…

1.3.2.2)Tính chất của tài sản cho thuê tài chính

-Tính chất pháp lý: người cho thuê là chủ sở hữu của tài sản thuê tại mọi thời điểm khi người đi thuê chưa ấn định mua tài sản hay người cho thuê chưa ấn định chuyển giao quyền sở hữu tài sản cho người đi thuê thì người đi thuê chỉ được quyền sử dụng tài sản mà không có các quyền:

+Bán, giao, thế chấp máy móc thiết bị thuê hoặc dùng máy móc thiết bị thuê để làm tài sản thế nợ

+Thay đổi hình dáng, tính năng kỹ thuật, di chuyển một phần hay toàn bộ tài sản thuê mà không có sự đồng ý bằng văn bản của bên cho thuê

+Xoá, thay đổi ký hiệu nhận dạng của tài sản thuê

+Sử dụng thiết bị thuê với những mục đích không được thiết kế hay không mong đợi

Nếu người đi thuê vi phạm những quy ước trên thì người cho thuê được phép thu hồi lại tài sản với cương vị là người chủ sở hữu pháp lý đối với tài sản thuê

-Tính chất kinh tế: mặc dù người cho thuê là chủ sở hữu tài sản về mặt pháp lý nhưng họ không trực tiếp sử dụng tài sản, quyền lợi này được trao cho người đi thuê Quyền lợi của người đi thuê chính là họ đã sở hữu về mặt kinh tế của tài sản đó Người đứng ra khai thác tính hữu ích của tài sản và cam kết gánh chịu mọi rủi ro liên quan đến thiết bị thuê thì người ta dùng thuật ngữ “sở hữu kinh tế” để nói lên quyền lợi và trách nhiệm này

+Người đi thuê sẽ đền bù cho người cho thuê mọi mất mát hay thiệt hại về máy móc thiết bị với bất cứ nguyên nhân nào

+Người đi thuê đồng ý mua bảo hiểm tài sản thuê theo yêu cầu cụ thể của người cho thuê và sẽ duy trì sự bảo hiểm như vậy cho đến hết thời hạn thuê

+Người đi thuê sẽ bồi thường cho nguời cho thuê những sự cố hay hư hại do bên thứ ba gây ra

+Người đi thuê sẽ thanh toán cho người cho thuê mọi khoản chi phí, thuế và các loại phí (gồm chi phí quản lý) của người cho thuê liên quan đến việc chuẩn bị, thực hiện tất cả hợp đồng, việc chuyên chở hay nhập khẩu thiết bị và bất kỳ chi phí nào khác có thể phát sinh ngoài thời hạn cho thuê

+Người đi thuê sẽ tiến hành giữ gìn thiết bị (bảo quản, sửa chữa) ở trạng thái tốt nhất

Người đi thuê chịu mọi rủi ro trong quá trình sử dụng tài sản, tuy nhiên nói như vậy không có nghĩa là người cho thuê không gặp rủi ro Các rủi ro mà người cho thuê có thể gặp là thiết bị không bán được hay không cho thuê tiếp được khi hợp đồng cho thuê hết hạn do lạc hậu về công nghệ, sự biến đổi về khả năng thu hồi vốn do chính sách vĩ mô, vi mô gây nên và do môi trường thay đổi

1.3.3)Thời hạn cho thuê tài chính

1.3.3.1)Thời hạn thuê cơ bản (Basic period)

Là thời hạn mà người thuê trả những khoản tiền thuê cho người cho thuê để được quyền sử dụng tài sản Trong suốt giai đoạn này, người cho thuê thường kỳ vọng thu hồi đủ số tiền đã bỏ ra ban đầu cộng với tiền lãi trên số vốn đã tài trợ Đây chính là thời hạn mà một bên không được quyền huỷ ngang hợp đồng nếu không có sự chấp nhận của bên kia

1.3.3.2)Thời gian gia hạn tuỳ chọn (Optional Renewal Period)

Trong giai đoạn thứ hai này, người thuê có thể tiếp tục thuê (tái thuê) hoặc mua lại thiết bị tùy theo ý muốn của họ

1.3.4)Giá trị còn lại (Residual Value)

Là giá trị còn lại của tài sản thuê sau khi hợp đồng thuê chấm dứt Sau khi hợp đồng thuê hết hạn, bên cho thuê sẽ chuyển quyền sở hữu tài sản thuê cho bên thuê, nếu bên thuê đã thanh toán tất cả các món tiền thuê trong suốt thời hạn thuê, với giá tượng trưng này được gọi là giá trị còn lại

Các loại chi phí bảo trì, vận hành, phí bảo hiểm, thuế tài sản và mọi rủi ro thường do người thuê chịu và tổng số tiền mà người thuê trả cho người cho thuê

trong suốt thời gian thuê thường đủ để bù đắp lại toàn bộ giá gốc (giá mua) của tài sản Bởi các loại chi phí duy trì hoạt động, bảo hiểm, thuế… của tài sản do người thuê chịu nên các khoản tiền thuê mà người cho thuê nhận được coi là giá trị thuần của tài sản Chính vì lý do này mà phương thức cho thuê tài chính còn gọi là thuê mua thuần

Sự khác biệt so với một khoản vay nợ và cũng chính là một trong những nguyên nhân tạo ra sự phát triển mạnh mẽ của hình thức giao dịch này là người cho thuê nắm giữ quyền sở hữu pháp lý và có quyền thu hồi ngay lập tức nếu có những đe dọa sự an toàn đối với tài sản của mình

1.3.5)Phương thức xác định tiền thuê 1.3.5.1)Tiền thuê tài chính

Theo quan điểm của các tổ chức cho thuê tài chính như Hiệp hội cho thuê thiết bị Anh quốc thì tiền thuê tài chính bao gồm tổng giá trị tài sản cho thuê và tiền lãi của bên cho thuê đối với tài sản cho thuê trong suốt thời gian cho thuê Giá trị tài sản cho thuê được tính đủ các khoản:

-Giá mua tài sản từ nhà cung cấp -Chi phí lắp đặt, vận hành, chạy thử

-Thuế, phí nhập khẩu, thuế doanh thu hoặc thuế VAT

-Các khoản lệ phí bảo hiểm, lệ phí trước bạ, đăng ký tài sản… mà bên cho thuê phải trả khi mua tài sản

Lãi suất tính tiền thuê thường căn cứ trên lãi suất cho vay trung và dài hạn, tùy thuộc vào từng thị trường và hợp đồng cụ thể mà sử dụng lãi suất cố định hay thả nổi

1.3.5.2)Phương thức tính tiền thuê

Cơ sở tính tiền thuê trong các giao dịch thuê mua là phương pháp hiện giá, tức là đưa tất cả các khoản thu được trong tương lai về giá trị hiện tại Tùy tình hình tài chính, sản xuất kinh doanh và uy tín của khách hàng mà công ty tài chính có thể lựa chọn phương thức thanh toán tiền thuê cho phù hợp Sau đây là một số phương thức chủ yếu để xác định tiền thuê theo hai trường hợp là lãi suất cố định và lãi suất thả nổi

a)Trường hợp lãi suất cố định

a1)Tiền thuê thanh toán vào đầu định kỳ với số tiền mỗi kỳ thanh toán bằng nhau

Đây là phương thức đang được áp dụng rộng rãi Phương thức này xác định tiền thuê phải trả đều đặn theo định kỳ (tháng, quý, 6 tháng) nhằm ổn định trong suốt thời gian thuê, tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng tính toán giá thành

Công thức 1:

AĐ =

Trong đó:

AC : Tiền thuê phải trả đều nhau ở cuối các kỳ hạn Các chỉ số khác giống như trên

a3)Thanh toán cuối kỳ với khoản nợ gốc được trả bằng nhau

Phương thức này tương tự như phương thức thu nợ vốn vay trung và dài hạn thông thường Khách hàng phải trả những khoản nợ gốc như nhau cho các kỳ hạn nợ

Công thức 3:

P =

C− + [C – (x – 1).P].i

Với phương thức này thì tiền thuê phải trả có xu hướng giảm dần do khoản nợ gốc đã giảm dần qua các kỳ hạn nợ

b)Trường hợp lãi suất thả nổi

Trong trường hợp này, khi tính tiền thuê ta vẫn sử dụng các công thức của trường hợp lãi suất cố định nhưng sau đó điều chỉnh lại các khoản tiền thuê theo lãi suất thả nổi cho từng kỳ hạn

Gọi Ao : Mức tiền thuê theo lãi suất cố định A1 : Mức tiền thuê theo lãi suất điều chỉnh io : Lãi suất cố định

i1 : Lãi suất điều chỉnh

Io : Phần lãi trong mức tiền thuê theo lãi suất cố định

A1 = Ao + Io[ 1]

01 −

1.3.6)Qui trình hoạt động cho thuê tài chính

Thường khi dịch vụ thuê tài chính diễn ra thì liên quan đến ba bên chính: Công ty cho thuê tài chính, bên đi thuê tài chính và nhà cung cấp

Quy trình được vẽ ra như sau:

BÊN THUÊ

CÔNG TY CHO THUÊ TÀI

CHÍNH

NHÀ CUNG CẤP MÁY

MÓC THIẾT BỊ

(1): Thoả thuận về lựa chọn máy móc, thiết bị: Người đi thuê chọn máy

móc thiết bị cần thuê phù hợp với yêu cầu của mình về mẫu, loại và các chỉ tiêu kỹ thuật, đồng thời quyết định ngày giao hàng, điều kiện bảo dưỡng, phương thức thanh toán và ký biên bản thoả thuận về việc mua máy móc thiết bị trên (nội dung giống như hợp đồng mua bán thông thường nhưng phương thức thanh toán qua Công ty cho thuê tài chính)

(2): Ký hợp đồng cho thuê tài chính: Sau khi đã chọn máy móc, thiết bị

vừa ý thì người đi thuê nộp đơn xin thuê máy móc thiết bị đó cho Công ty cho thuê tài chính Công ty cho thuê tài chính sẽ xem xét đơn và yêu cầu người thuê cung cấp các tài liệu cần thiết ví dụ như hồ sơ pháp lý về Công ty (giấy đăng ký thành lập doanh nghiệp, giấy đăng ký kinh doanh…), báo cáo tài chính, dự án sử dụng tài sản thuê, hồ sơ pháp lý khác Nếu khả năng tín dụng hiện tại của bên đi thuê được công ty cho thuê tài chính chấp nhận và bên đi thuê nhất trí với các điều kiện của công ty cho thuê tài chính thì hai bên cùng tiến hành hợp đồng cho thuê tài chính

(3): Hợp đồng mua bán tài sản: Dựa trên các điều kiện đã thoả thuận

giữa bên đi thuê và nhà cung cấp máy móc thiết bị, công ty cho thuê tài chính sẽ ký một hợp đồng mua bán tài sản cho thuê với nhà cung cấp

(4): Giao hàng, lắp đặt và bảo dưỡng: Nhà cung cấp sẽ giao hàng, lắp đặt

tại địa điểm do người thuê chỉ định Người thuê ngay lập tức xem xét thiết bị theo các điều kiện đã thoả thuận với người bán để kiểm tra tình trạng thiết bị và quyết định có chấp nhận tài sản hay không

(5): Thanh toán tiền mua tài sản: Sau khi nhận giấy xác nhận chấp nhận

thiết bị của bên đi thuê thì công ty cho thuê tài chính mới thanh toán tiền mua tài sản cho nhà cung cấp

(6): Thanh toán tiền thuê: Người thuê trả tiền thuê (gốc + phí) theo định

kỳ

1.3.7)Điều kiện tham gia vào hoạt động cho thuê tài chính

Muốn tham gia trong hoạt động cho thuê tài chính thì cần có những điều kiện và qui định riêng tuỳ theo từng quốc gia Riêng ở Việt Nam, theo nghị định 16/2001/NĐ-CP thì cần phải có các điều kiện như sau:

1.3.7.1)Đối với Công ty cho thuê tài chính

-Có nhu cầu hoạt động cho thuê tài chính trên địa bàn xin hoạt động

-Có đủ vốn pháp định theo qui định của Chính phủ tại Nghị định số 82/1998/NĐ-CP ngày 03 tháng 10 năm 1998

-Thành viên sáng lập là các tổ chức, cá nhân có uy tín và năng lực tài chính

-Người quản trị, điều hành có năng lực hành vi dân sự đầy đủ và trình độ chuyên môn phù hợp với hoạt động của công ty cho thuê tài chính

-Có dự thảo điều lệ về tổ chức, hoạt động phù hợp với qui định của luật các tổ chức tín dụng và các qui định khác của pháp luật

-Có phương án kinh doanh khả thi

1.3.7.2)Đối với bên đi thuê tài chính

Tùy theo các công ty cho thuê tài chính qui định từng trường hợp cụ thể, tuy nhiên chúng ta cũng có thể nhận thấy các yêu cầu sau khi bên đi thuê tài chính muốn thuê tài sản tài chính:

-Bên đi thuê tài chính phải có tư cách pháp nhân như có giấy phép thành lập, có tài khoản và con dấu riêng, lĩnh vực hoạt động được pháp luật Việt Nam cho phép… Hồ sơ pháp lý của bên đi thuê gồm có:

+Quyết định thành lập doanh nghiệp

+Bảng điều lệ hoạt động của doanh nghiệp (nếu có) +Giấy phép đăng ký kinh doanh

+Giấy phép hành nghề của cơ quan quản lý ngành nghề chuyên môn (đối với những ngành nghề theo qui định của Nhà nước cần phải có giấy phép)

+Quyết định bổ nhiệm Giám đốc, Kế toán trưởng, mẫu chữ ký

+Các văn bản pháp lý khác liên quan đến tư cách pháp nhân của bên đi thuê

+Biên bản của Hội đồng quản trị về việc đầu tư mới hoặc quyết định của Ban lãnh đạo công ty về đầu tư mới

Ngoài ra, doanh nghiệp còn cung cấp cho công ty cho thuê tài chính các tài liệu liên quan đến tình hình tài chính, sản xuất kinh doanh của mình, cụ thể:

+Các báo cáo tài chính theo định kỳ (báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh, bảng cân đối kế toán)

+Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

+Báo cáo kiểm tra, thanh tra (nếu có)

+Các báo cáo bất thường với các cơ quan chức năng (nếu có) +Báo cáo chi tiết công nợ (nếu có)

1.3.8)Các hình thức cho thuê tài chính 1.3.8.1)Cho thuê tài chính thuần

Đây là hình thức cho thuê thường thấy nhất Theo hình thức này, giao dịch cho thuê tài chính có sự tham gia của ba chủ thể gồm: Bên cho thuê, Bên đi thuê và Nhà cung cấp Mối quan hệ giữa các bên như sau:

-Bên cho thuê và Nhà cung cấp: Bên cho thuê có trách nhiệm trả tiền mua máy móc thiết bị đã được bên thuê lựa chọn, bên cung cấp phải giao hàng theo đúng các điều khoản đã ký trong hợp đồng về chất lượng, giá cả, thời gian và địa điểm giao hàng …

-Bên thuê và nhà cung cấp: lựa chọn thiết bị và giao hàng, lắp đặt chạy thử (nếu có yêu cầu) Bên thuê phải có trách nhiệm về việc kiểm tra chất lượng thiết bị do nhà cung cấp giao

-Bên cho thuê và bên thuê: Đây là mối quan hệ chính trong hình thức cho thuê tài chính Bên thuê tiếp nhận quyền sử dụng tài sản thuê và có trách nhiệm thanh toán tiền thuê cho bên cho thuê theo đúng thời hạn đã cam kết Trong trường hợp tài sản tài trợ đã có sẵn và thuộc quyền sở hữu của bên cho thuê thì bên cho thuê cũng đồng thời là nhà cung cấp, lúc này giao dịch cho thuê tài chính chỉ có sự tham gia của hai bên: Bên cho thuê và Bên đi thuê ký hợp đồng; bên cho thuê chuyển giao quyền sử dụng tài sản cho bên thuê; bên thuê thanh

toán tiền thuê theo đúng thời hạn đã cam kết; hai bên cùng bàn bạc xử lý các nội dung có liên quan khi kết thúc hợp đồng

1.3.8.2)Mua và cho thuê lại

Loại hình này xảy ra trong trường hợp một doanh nghiệp bán tài sản của mình cho một công ty khác và ngay sau đó ký hợp đồng thuê lại tài sản này Loại tài sản được thực hiện trong hình thức này thường là bất động sản Có hai đặc điểm quan trọng trong hình thức cho thuê này:

-Bên đi thuê sẽ nhận được một khoản tiền mặt cần thiết từ việc bán tài sản

-Bên đi thuê sẽ có nghĩa vụ thanh toán tiền thuê định kỳ trong suốt thời gian thuê để đánh đổi lại quyền tiếp tục được sử dụng tài sản đó

Đối với loại hình này ta nhận thấy lĩnh vực cho thuê tài chính thật sự là một công cụ hữu hiệu và linh hoạt giúp cho việc kinh doanh của doanh nghiệp đạt nhiều hiệu quả hơn Loại hình này đã mang lại ưu điểm vì nó vừa cung cấp vốn lưu động cho một doanh nghiệp nhưng đồng thời nó cũng vừa giữ lại tài sản đó để doanh nghiệp tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Tuy nhiên, loại hình này cũng có một số khuyết điểm như việc khó định giá bán lại tài sản mà mình muốn bán Vì thế, có thể mắc phải các sai lầm như bán giá rẻ hơn giá trị thực của tài sản hoặc đưa ra giá bán cao hơn giá trị của tài sản làm cho việc mua bán không thực hiện được

1.3.8.3)Cho thuê trả góp

Theo hình thức này thì bên cho thuê và bên đi thuê thoả thuận đến một thời gian nào đó, khi mà bên cho thuê đã thu được một tỷ lệ nhất định tiền cho thuê tài sản thì sẽ chuyển quyền sở hữu tài sản thuê cho bên đi thuê và bên đi thuê vẫn có trách nhiệm tiếp tục thanh toán tiền còn lại cho bên cho thuê dưới danh nghĩa tiền trả góp mua máy móc thiết bị

1.3.8.4)Cho thuê hợp tác (hay còn gọi là cho thuê có đòn bẩy)

Loại hình cho thuê tài sản này được thiết lập dựa trên một hợp đồng giữa bốn bên: bên đi thuê, bên cho thuê, nhà cung cấp và nhà cho vay Đặc điểm của loại hình cho thuê này như sau:

-Bên đi thuê sẽ được quyền sử dụng tài sản và có nghĩa vụ thanh toán tiền thuê theo định kỳ như đã thoả thuận trong hợp đồng thuê

-Bên cho thuê sẽ mua tài sản và chuyển nó cho bên đi thuê, thu các khoản thanh toán tiền thuê Tuy nhiên, trong hợp đồng thuê tài sản này thì Công ty cho thuê chỉ bỏ ra khoảng 40-50% chi phí đầu tư mua sắm thiết bị cho thuê

-Các nhà cho vay sẽ cung cấp khoản tài trợ còn lại và nhận khoản thanh toán tiền lãi vay từ công ty đứng ra cho thuê

1.3.8.5)Cho thuê trợ bán

Là hình thức tín dụng mà trong đó nhà sản xuất sản xuất ra máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển bán cho công ty cho thuê tài chính, đồng thời công ty này vẫn để tài sản cho người sản xuất nắm giữ và yêu cầu họ cho người thứ ba thuê Sở dĩ gọi hình thức này là cho thuê trợ bán là do người cho thuê không chỉ tài trợ cho người đi thuê mà ngay từ ban đầu là sự trợ giúp vốn cho nhà sản xuất Thông qua quá trình cung cấp vốn tín dụng, nhà sản xuất có điều kiện giải phóng vốn trong khâu dự trữ thành phẩm

1.3.8.6)Cho thuê giáp lưng

Là hình thức cho thuê tài chính mà thông qua sự đồng ý của bên cho thuê, bên thuê thứ nhất cho bên thuê thứ hai thuê lại tài sản mà trước đó họ đã thuê Người thuê thứ nhất mặc dù không chịu rủi ro liên quan trực tiếp đến tài sản thuê bởi đã chuyển giao cho người thứ hai nhưng vẫn phải chịu trách nhiệm như là một người thuê thật sự theo những điều khoản đã ghi trong hợp đồng Ở đây vai trò của người thuê thứ nhất vừa là người thuê tài sản vừa là người cho thuê và tổ chức đứng ra tài trợ ban đầu chỉ biết đến người thứ nhất mà không cần biết đến người thuê thứ hai Hình thức này thường được dùng trong trường hợp bên thuê thứ nhất không còn nhu cầu trực tiếp sử dụng đối với tài sản đã thuê, họ phải tìm bên thuê thứ hai để trút bỏ gánh nặng về chi phí tiền thuê

1.4)Những nguyên nhân để doanh nghiệp chọn loại hình thuê tài chính

Xét từ góc độ của doanh nghiệp, các phương thức tín dụng thuê mua sẽ cho phép các doanh nghiệp là người đi thuê có thể sử dụng nhiều loại máy móc thiết bị cần thiết mà không nhất thiết phải đầu tư một lần với số tiền lớn, gây ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp Mặt khác, tín dụng thuê mua cũng sẽ giúp cho doanh nghiệp không nhất thiết phải vay nợ ngân hàng để đầu tư vào các loại tài sản làm giảm tỷ lệ nợ/vốn doanh nghiệp Hơn nữa, nếu vay nợ của ngân hàng để mua sắm máy móc thiết bị thì các ngân hàng cũng chỉ cho vay tối đa từ 70-80% giá trị máy móc thiết bị Ngoài ra doanh nghiệp cũng có thể thương lượng với công ty thuê mua để áp dụng phương thức bán và tái thuê Theo đó, doanh nghiệp có thể bán một phần tài sản của mình cho công ty thuê mua tài chính để lấy vốn kinh doanh đồng thời ký hợp đồng với công ty thuê

mua tài chính để thuê lại chính tài sản đó Nhờ vậy, doanh nghiệp có thể thu hồi một số vốn tiền tệ để đầu tư vào việc khác mà vẫn có thể tiếp tục sử dụng lại tài sản, không bị gián đoạn các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Ngoài các lý do trên thì những nguyên nhân sau cũng sẽ giúp doanh nghiệp quyết định chọn phương pháp thuê tài chính:

-Khi hạn mức tín dụng vay vốn của doanh nghiệp ở các ngân hàng đã hết nhưng doanh nghiệp lại cần có nguồn vốn để trang bị máy móc thiết bị thì hoạt động cho thuê tài chính sẽ hỗ trợ vấn đề này

-Loại hình cho thuê tài chính không đòi hỏi quá khắt khe về vấn đề cầm cố hay thế chấp cũng như uy tín của doanh nghiệp vì khi cho thuê tài chính thì quyền sở hữu tài sản vẫn thuộc về công ty cho thuê tài chính và họ có thể thu hồi lại tài sản bất cứ lúc nào nếu như bên đi thuê vi phạm hợp đồng

-Loại hình cho thuê tài chính hỗ trợ tối đa các doanh nghiệp muốn thay đổi máy móc, thiết bị cũ kỹ để thay vào các máy móc thiết bị hiện đại hơn

-Loại hình cho thuê tài chính còn thích ứng cho các doanh nghiệp khi cần mua sắm các máy móc thiết bị hiện đại, có công nghệ kỹ thuật cao nhưng doanh nghiệp đó lại không biết về các loại máy móc này Chính nhờ đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp cộng thêm sự uy tín của công ty cho thuê tài chính mà các doanh nghiệp có thể yên tâm trang bị máy móc, không sợ bị lừa gạt

Bên cạnh đó, khi quyết định chọn hình thức thuê tài chính thì doanh nghiệp cần phải có các tiêu chí để chọn lựa nên chọn phương pháp thuê tài chính nào là thích ứng với điều kiện hiện tại của doanh nghiệp đó và có các chi phí thấp nhất hoặc lợi ích mang lại cho doanh nghiệp là cao nhất Sau đây là một vài tiêu chí giúp doanh nghiệp có thể chọn lựa phương pháp thuê tài chính thích hợp: -Nếu như doanh nghiệp đã trang bị hệ thống máy móc thiết bị nhưng đang kẹt vốn kinh doanh thì doanh nghiệp đó có thể chọn loại hình cho thuê tài chính

“Mua và cho thuê lại”

-Nếu như trên thị trường đang có một doanh nghiệp đã thuê máy móc thiết bị của công ty cho thuê tài chính nhưng hiện tại họ không cần sử dụng nữa mà có ý định cho thuê hệ thống máy móc thiết bị đó lại thì nên thuê lại hệ thống

máy móc thiết bị này (nếu thích hợp) và đây cũng chính là loại hình “Cho thuê

giáp lưng” Bởi vì, với phương thức thuê tài chính này thì chi phí thường thấp hơn

các loại hình cho thuê tài chính khác

Đối với các phương pháp cho thuê tài chính còn lại thì quan hệ của người đi thuê tài chính và các công ty cho thuê tài chính đều giống nhau nên doanh nghiệp chọn loại hình nào cũng đều thích hợp

Ngoài ra, hình thức trả tiền thuê cũng là một tiêu chí giúp doanh nghiệp chọn lựa trong việc quyết định thuê tài chính Đối với sáu loại hình cho thuê tài

chính trên thì phương thức trả tiền thuê đều giống nhau, đó là “Tiền thuê thanh

toán bằng nhau vào đầu định kỳ”; “Tiền thuê thanh toán bằng nhau vào cuối định kỳ”; “Tiền thuê thanh toán khác nhau vào cuối định kỳ”… Như vậy, doanh nghiệp

phải chọn lựa phương pháp trả tiền như thế nào mang về lợi ích cho doanh nghiệp nhiều nhất hay chi phí phát sinh là thấp nhất

1.5)Kinh nghiệm về hoạt động cho thuê của một số nước trên thế giới và bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam

Đối với các nước có nền kinh tế phát triển thì hoạt động cho thuê tài chính không thể thiếu trong nền kinh tế, nó đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của một quốc gia Chính từ những ưu điểm của hoạt động này nên ở các nước phát triển như Anh, Pháp, Mỹ… đã ban hành riêng một hệ thống luật pháp cho hoạt động này Vì vậy, hoạt động cho thuê tài chính đã phát triển mạnh và cũng đã thu hút được nhiều khách hàng lớn do tính đảm bảo tài sản của sản phẩm này mang lại cho cả công ty cho thuê lẫn khách hàng đi thuê

Ở Nhật Bản đã lập hẳn một hiệp hội cho thuê tài chính với hơn 100 thành viên Các công ty cho thuê tài chính ở Nhật có mối liên hệ mật thiết và được sự hỗ trợ đặc biệt từ phiá ngân hàng cũng như các công ty thương mại Hoạt động cho thuê tài chính ở Nhật Bản rất đa dạng hoá, có nhiều loại hình cho thuê để doanh nghiệp có thể chọn Chính vì nhiều thành viên, nhiều hình thức cho thuê và hoạt động của các công ty cho thuê tài chính ở Nhật Bản tương đối mạnh nên các công ty cho thuê tài chính đã có mặt trên hầu hết toàn nước Nhật và tham gia vào nhiều lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Không những thế, hoạt động cho thuê tài chính ở Nhật Bản còn vươn ra thế giới và có các văn phòng đại diện ở các thành phố lớn như New York, London, Hong Kong, Singapore

Còn ở Trung Quốc, một đất nước thuộc khu vực Châu Á và nằm ở vị trí địa lý gần sát với nước ta, cũng đã có một hệ thống cho thuê tài chính phát triển khá mạnh Sở dĩ có được sự phát triển mạnh này là do chính sách mở cửa của nền kinh tế và nhu cầu vốn đầu tư của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Trung Quốc tăng cao Chỉ tính trong vòng 10 năm từ những năm 1990, tại Trung Quốc đã có hơn 400.000 doanh nghiệp quốc doanh có qui mô vừa và nhỏ, hơn một triệu xí nghiệp cấp phường xã có nhu cầu đổi mới thiết bị công nghệ

Bên cạnh đó, hệ thống pháp luật của Trung Quốc đã cải tiến đáng kể, theo đó qui định các hệ thống máy móc thiết bị khi đầu tư phải được sự chấp thuận của Nhà nước Chính điều này đã làm cho các doanh nghiệp không dám nhập khẩu các máy móc cũ kỹ từ các nước phát triển thải ra mà họ phải trang bị toàn bộ máy móc mới nhằm có thể sản xuất ra các sản phẩm có tính cạnh tranh trên thị trường thế giới Và điều này đã làm cho hoạt động cho thuê tài chính ở Trung Quốc phát triển mạnh, chính các hoạt động này có thể đáp ứng được các nhu cầu về việc trang bị và thay đổi máy móc hiện đại này

Ngoài ra, chính sách về thuế cũng đã hỗ trợ tối đa đối với hoạt động cho thuê tài chính ở Trung Quốc Chẳng hạn, các công ty cho thuê tài chính liên doanh được miễn thuế lợi tức trong hai năm đầu tiên, trong năm thứ 3 nếu có lợi nhuận thì mới nộp thuế, có những chính sách khuyến khích đầu tư từ nước ngoài dưới hình thức các công ty cho thuê tài chính liên doanh hay các công ty có 100% vốn đầu tư nước ngoài nhằm tận dụng nguồn vốn, kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý của các công ty ở nước ngoài trong việc đổi mới các doanh nghiệp Trung Quốc…

Ngày nay, công cuộc đổi mới, cải tổ, sắp xếp toàn diện nền kinh tế của Trung Quốc được đánh giá là rất thành công Từ một nước có số lượng doanh nghiệp quốc doanh rất lớn, Trung Quốc hiện nay đã và đang tư nhân hoá gần hết các doanh nghiệp quốc doanh, thay vào đó là các công ty cổ phần và doanh nghiệp tư nhân phát triển mạnh và chiếm phần lớn trong nền kinh tế của đất nước Nền kinh tế của Trung Quốc ngày nay có thể được sánh ngang với nền kinh tế của Mỹ, Anh; các ngành công nghiệp cũng đang cạnh tranh rất mạnh với các nước Châu Âu Chính vì thực hiện công việc cải cách nền kinh tế tốt, có hiệu quả và hệ thống pháp luật cũng như chính sách thuế đã hoàn chỉnh từng bước nên nền kinh tế của Trung Quốc đã phát triển vượt bậc và điều này cũng đã làm cho hoạt động cho thuê tài chính ở nước này phát triển

Nhìn lại nước Việt Nam chúng ta, là một nước đang phát triển và đang tiến hành công cuộc công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước, nếu muốn đất nước về cơ bản đến năm 2020 trở thành một nước công nghiệp phát triển thì ngay từ bây giờ phải học hỏi kinh nghiệm của các nước phát triển và gần đây là Trung Quốc Hệ thống pháp luật của nước ta cũng phải thay đổi nhiều hơn để có thể đáp ứng được nhu cầu phát triển của nền kinh tế, chính sách thuế cũng phải phù hợp hơn để thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài Cùng với xu hướng cổ phần hoá các doanh nghiệp quốc doanh, Nhà nước nên đưa ra một hệ thống pháp luật riêng đối với hoạt động cho thuê tài chính để hoạt động này có thể

phát triển mạnh và đáp ứng được nguồn vốn trung và dài hạn đang thiếu hụt như hiện nay

KẾT LUẬN CHƯƠNG I

Cùng với hệ thống ngân hàng, hoạt động cho thuê tài chính ngày càng hỗ trợ nhiều hơn các nguồn vốn trung và dài hạn cho các doanh nghiệp Tuy nhiên, khác với hoạt động của ngân hàng về việc hỗ trợ nguồn vốn bằng tiền, hoạt động cho thuê tài chính hỗ trợ nguồn vốn trung và dài hạn bằng cách cho vay tài sản Loại hình hoạt động này cho thấy được những ưu điểm rõ rệt về tính đơn giản của thủ tục, thích hợp với các loại hình doanh nghiệp mà đặc biệt là rất thuận tiện đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, nó sẽ hỗ trợ rất rõ về vấn đề tiết giảm chi phí khi nó thể hiện vai trò là tấm lá chắn thuế

Có nhiều phương pháp cho thuê tài chính, đồng thời cũng có nhiều cách trả tiền thuê Người thuê (các doanh nghiệp cần có máy móc thiết bị) sẽ phải chọn một hình thức thuê phù hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh của mình nhất và đặc biệt là chọn ra phương thức trả tiền thuê sao cho có lợi với hoạt động kinh doanh của mình nhất

Việc phát triển hoạt động cho thuê tài chính sẽ làm cho hoạt động của thị trường tài chính ngày càng phong phú và đa dạng hơn, thích ứng ngày càng nhiều đối với nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ và sôi động như hiện nay Hoạt động cho thuê tài chính ra đời cũng sẽ tạo điều kiện để cho các doanh nghiệp thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, có điều kiện mở rộng sản xuất và thay đổi máy móc thiết bị hiện đại

Từ những hoạt động thuê mướn như trên đã góp phần cho hoạt động cho thuê tài chính ở nước ta ngày càng phát triển hơn

Ở Việt nam, hình thức thuê tài chính ra đời muộn, nghiệp vụ cho thuê tài chính đã được ngân hàng nhà nước Việt Nam cho áp dụng thí điểm bởi quyết định số 149/QĐ-NH5 ngày 17/05/1995 Như vậy chúng ta có thể lấy mốc ra đời và phát triển của hình thức cho thuê tài chính ở Việt Nam là năm 1995 Tuy muộn nhưng chúng ta cũng có những bước đổi mới và cải tiến đáng kể Việc ra đời muộn đã có một thuận lợi là ta có thể rút ra những kinh nghiệm từ các nước khác, chúng ta có thể vận dụng các quy luật cho thuê tài chính một cách linh hoạt phù hợp với điều kiện ở Việt Nam Chính vì vậy mà ngày 09/10/1995, chính phủ ban hành nghị định 64/CP về quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính Việt Nam và đến ngày 02/05/2001 chính phủ đã ban hành ra tiếp một nghị định mới số 16/2001/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính thay thế nghị định số 64/CP ngày 09/10/1995

Tuy nhiên, ở Việt Nam hiện nay dịch vụ này còn chưa phát triển mạnh, tính đến tháng 10 năm 2005 thì nước ta chỉ có 09 công ty cho thuê tài chính, gồm có 03 Công ty Cho thuê Tài chính là 100% vốn của nước ngoài và liên doanh, 06 Công ty còn lại là trong nước

2.1)Quá trình hình thành hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam

Hoạt động cho thuê tài chính ở nước ta được hình thành từ năm 1995 cho đến nay thông qua nhiều văn bản, Nghị định, Thông tư Tính đến tháng 10/2005 thì cả nước ta đã có 09 công ty hoạt động cho thuê tài chính (xin xem thêm ở phần phụ lục 1)

2.2)Những nhân tố giúp hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam phát triển

2.2.1)Nhu cầu về vốn kinh doanh của nền kinh tế

Hiện nay, các ngân hàng tại Việt Nam đang thiếu vốn kinh doanh đặc biệt là nguồn vốn trung và dài hạn Việc huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ người dân

cũng gặp những khó khăn nhất định vì thị trường tài chính chưa thật sự phát triển Chính vì vậy mà các doanh nghiệp khó có thể tìm kiếm nguồn vốn trung và dài hạn từ các ngân hàng để phục vụ việc đầu tư cũng như mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình

Theo ông Markus Cornaro, trưởng phái đoàn Châu Âu tại Việt Nam, thì khu vực kinh tế tư nhân ở Việt Nam hiện nay còn gặp nhiều khó khăn trong việc tiếp cận các nguồn vốn, đặc biệt là từ ngân hàng Mặt khác các ngân hàng lại thiếu nguồn vốn trung và dài hạn Như vậy, hoạt động cho thuê tài chính ra đời sẽ phần nào đáp ứng được nguồn vốn trung và dài hạn đang thiếu tại thị trường tài chính Việt Nam Đồng thời, hoạt động cho thuê tài chính ra đời sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam phát triển mạnh mẽ

Như vậy, hoạt động cho thuê tài chính ra đời ở Việt Nam sẽ cùng với ngân hàng cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn vốn đang thiếu hụt trong nền kinh tế

2.2.2)Nhu cầu về đổi mới máy móc thiết bị

Song song với việc bù đắp nguồn vốn trung và dài hạn thì hoạt động cho thuê tài chính cũng sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thay đổi máy móc thiết bị vốn đang lạc hậu và quá cũ kỹ như hiện nay Vấn đề này chúng tôi sẽ đề cập đến ở phần sau

2.3)Tình hình hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay

Trong dự thảo Nghị định mới về hoạt động cho thuê tài chính, theo ông Trần Minh Tuấn, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thì hoạt động cho thuê tài chính hiện nay tại Việt Nam là một loại hình có nhiều ưu điểm, đặc biệt phát huy hiệu quả trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ để đầu tư chiều sâu, thay đổi máy móc thiết bị… để mở rộng sản xuất Các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường hạn chế về vốn tự có nên việc đi thuê máy móc thiết bị của công ty cho thuê tài chính đã được nhiều doanh nghiệp thực hiện

Mặc dù hoạt động cho thuê tài chính có những tác dụng hữu hiệu như vậy nhưng hoạt động của các công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam trong thời gian qua vẫn còn nhiều hạn chế, chưa phát huy hết được khả năng hoạt động của mình trong khi nhu cầu thuê máy móc thiết bị của các doanh nghiệp vừa và nhỏ là rất lớn Nguyên nhân của sự hạn chế này là do môi trường pháp lý chưa thật sự hoàn thiện và đầy đủ

Trong dự thảo Nghị định mới có những điểm sửa đổi rất quan trọng, ví dụ điển hình như khi bên thuê vi phạm hợp đồng thì công ty cho thuê tài chính có

quyền thu hồi ngay lập tức tài sản cho thuê mà không cần có phán quyết của toà án Các cơ quan pháp luật sẽ hỗ trợ trong việc thu hồi tài sản, xử lý nghiêm các hành vi cản trở việc thu hồi tài sản Hay một vấn đề đáng được quan tâm đến là việc miễn thuế chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản khi công ty cho thuê tài chính mua và cho thuê lại tài sản của khách hàng Theo quan điểm của Ngân hàng Nhà nước, việc mua tài sản của khách hàng và cho thuê lại chính tài sản đó cho khách hàng vừa bán thì không nên đánh thuế, làm như vậy thì chi phí cho thuê tài chính mà doanh nghiệp thuê phải trả là rất cao và điều này sẽ không khuyến khích hoạt động cho thuê tài chính phát triển được

Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước đã có quyết định số 731/2004/QĐ-NHNN ban hành quy chế về hoạt động cho thuê vận hành của các công ty cho thuê tài chính Cho thuê vận hành có thể được hiểu đơn giản như là các hình thức cho thuê tài chính thông thường Nếu theo hình thức cho thuê tài chính, khi hết thời hạn cho thuê, tài sản sẽ được chuyển giao sang bên đi thuê thì cho thuê vận hành sẽ không có sự chuyển giao tài sản, bên đi thuê chỉ sử dụng tài sản thuê trong thời hạn nhất định Ví dụ đơn giản về hoạt động thuê vận hành như thuê máy thi công để kịp hoàn thành tiến độ công trình sau đó trả lại bên cho thuê

Như vậy, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động thuê tài chính tại Việt Nam phát triển thì Ngân hàng Nhà nước nên ban hành các thông tư và quyết định mới nhiều hơn nữa sao cho phù hợp với tình hình kinh tế của nước ta hiện nay

2.3.1)Những kết quả đạt được của hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam

2.3.1.1)Hoạt động cho thuê tài chính góp phần hoàn thiện thị trường tài chính ở Việt Nam

Ngày nay, cùng với sự phát triển mạnh mẽ và sinh động của nền kinh tế, các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng nhanh chóng ra đời như một quy luật tất yếu của thị trường Ngoài các doanh nghiệp có quy mô lớn (như các doanh nghiệp quốc doanh có vai trò quan trọng trong nền kinh tế, các tập đoàn, các công ty đa quốc gia) thì cũng tồn tại các doanh nghiệp vừa và nhỏ Chính các doanh nghiệp này đã làm cho nền kinh tế thực sự phát triển sinh động và đa dạng hơn

Sự ra đời của thị trường chứng khoán mà hiện nay đã phát triển thành thị trường tài chính thật sự là một chất bôi trơn và là chất xúc tác cho hoạt động của nền kinh tế được phát triển mạnh và nhanh hơn Nó là một cầu nối giữa những người cần vốn và những người thừa vốn Ở trên thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp cần vốn có thể tìm nguồn tài trợ qua nhiều kênh khác nhau: vay

ngân hàng, bán cổ phần, bán trái phiếu doanh nghiệp, bán các loại giấy tờ có giá khác… Còn những người thừa vốn thì có thể tìm kiếm cơ hội sinh lợi bằng nhiều cách: gởi ngân hàng để nhận lãi, mua trái phiếu chính phủ hay trái phiếu doanh nghiệp, mua các giấy tờ có giá trên thị trường như: cổ phiếu, thương phiếu… nhằm tìm kiếm cổ tức hoặc bán lại để hưởng chênh lệch giá

Nhờ các hoạt động như trên mà đồng vốn trong nền kinh tế được luân chuyển một cách linh hoạt, vốn sẽ luôn luôn động mà không nằm im một chỗ Luồng vốn càng biến động và quay vòng càng nhiều thì nền kinh tế đó càng phát triển mạnh

Các ngân hàng, các quỹ tín dụng, các công ty tài chính… là những cầu nối chủ yếu cho người thừa vốn và người cần vốn Các doanh nghiệp lớn thông qua ngân hàng để tìm nguồn tài trợ cho mình, còn các doanh nghiệp vừa và nhỏ thì sao? Như chúng ta đã biết, trong lĩnh vực hoạt động tín dụng của ngân hàng thì phải có các điều kiện như sau: dự án kinh doanh khả thi, hồ sơ pháp lý về tư cách pháp nhân của người cần vay vốn, tín chấp… và đặc biệt là phải có tài sản thế chấp hay cầm cố Như vậy, đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường không đáp ứng được các điều kiện trên nhưng họ cần phải có vốn lưu động và tài sản để hoạt động kinh doanh của mình Mặt khác, nếu là doanh nghiệp mới thành lập và cần phải có máy móc thiết bị để hoạt động sản xuất kinh doanh lúc đầu thì làm sao họ có thể tiếp cận nguồn vốn vay của ngân hàng trong khi họ không có tài sản thế chấp hay cầm cố? Chính loại hình cho thuê tài chính có thể đáp ứng các nhu cầu trên của các doanh nghiệp

Trước năm 1995, thị trường tài chính ở nước ta hầu như chỉ có hoạt động của thị trường tiền tệ còn thị trường vốn thì chưa được hình thành Sự ra đời của hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam đánh dấu một bước tiến trong việc từng bước hoàn thiện dần thị trường tài chính Việt Nam, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tài trợ các doanh nghiệp nhất là các doanh nghiệp vừa và nhỏ

2.3.1.2)Đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế và những lợi ích kinh tế xã hội đi kèm

Hoạt động cho thuê tài chính đã trở thành kênh dẫn vốn cần thiết cho nền kinh tế và đã có những đóng góp nhất định trong việc tài trợ vốn đầu tư trung – dài hạn cho các doanh nghiệp để trang bị và đổi mới máy móc thiết bị, công nghệ sản xuất tiên tiến Theo báo cáo tổng hợp của Ngân hàng Nhà nước, tổng doanh số cho thuê tính đến ngày 31/12/2004 là 6.540.174 triệu đồng với hàng trăm dự án tài trợ cho các doanh nghiệp quốc doanh và ngoài quốc doanh trên

nhiều lĩnh vực khác nhau như ngành xây dựng, ngành giao thông vận tải, công nghiệp nhẹ, công nghiệp chế biến, bệnh viện, nông nghiệp…

Bảng 2.1: DOANH SỐ CHO THUÊ CỦA CÁC CÔNG TY CHO THUÊ

(Nguồn Ngân hàng Nhà Nước)

Qua số liệu của bảng trên đã cho chúng ta thấy được rằng doanh số của hoạt động cho thuê tài chính đang tăng dần qua các năm Điều này chứng tỏ các doanh nghiệp đã nhận thức được lợi ích của hoạt động cho thuê tài chính và họ càng ngày càng tìm đến hoạt động này Bên cạnh đó, hoạt động cho thuê tài chính càng ngày càng chứng tỏ cho chúng ta thấy được vai trò đáp ứng vốn cho nền kinh tế ngày càng cao

Trong năm 2004, doanh số cho thuê tài chính của công ty cho thuê tài chính ALC II lớn nhất (chiếm khoảng 25% thị phần cho thuê tài chính của toàn nước) Điều này dễ dàng lý giải được là do Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn có địa bàn hoạt động tương đối rộng khắp, trải đều trong cả nước Chính vì điều này đã tạo nên được thương hiệu và lòng tin trong nhân dân và từ đó những sản phẩm, dịch vụ từ phía ngân hàng (hoặc các công ty con trực thuộc ngân hàng) đưa ra đều được người dân đón nhận

Biểu đồ sau thể hiện được thị phần cho thuê tài chính trong năm 2004 của 08 công ty cho thuê tài chính ở nước ta hiện nay

Biểu đồ số 1: THỊ PHẦN CHO THUÊ TÀI CHÍNH TRONG NĂM 2004

VCBLC8%ALC II

ALC I15%

(Nguồn Ngân hàng Nhà Nước)

2.3.1.3)Nhu cầu về vốn đầu tư của doanh nghiệp trong quá trình hội nhập

Trong những năm trở lại đây, nền kinh tế nước ta tăng trưởng tương đối đều và nhanh dần qua các năm Hiện nay, tốc độ tăng trưởng bình quân đạt từ khoảng 7,5-8%/năm và khá ổn định so với các nước trong khu vực Đông Nam Á Một trong những yếu tố quan trọng góp phần tạo nên kết quả đó chính là chính sách đầu tư phát triển kinh tế đã được mở rộng Các doanh nghiệp có cơ hội đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Bên cạnh các nguồn vốn đầu tư từ bên ngoài như: ODA, WB, ADB, vốn liên doanh… thì các doanh nghiệp còn được các tổ chức tài chính, tín dụng trong nước cho vay hàng chục tỷ đồng để đáp ứng nhu cầu đầu tư, thay đổi máy móc thiết bị để phát triển kinh doanh cũng như mở rộng qui mô sản xuất của mình

Tuy nhiên, việc cho vay vốn của các tổ chức tín dụng đối với doanh nghiệp đặc biệt là vốn trung và dài hạn để trang bị, đổi mới trang thiết bị, dây chuyền sản xuất, công nghệ… còn gặp nhiều khó khăn Việc các doanh nghiệp cần vốn là cấp bách trong khi các định chế tài chính như Ngân hàng, các tổ chức tín dụng lại cần phải làm thủ tục rườm rà, việc giải ngân từng đợt theo tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp… đã làm cho các doanh nghiệp gặp khó khăn về nguồn vốn trong việc trang bị máy móc thiết bị mới Trong quá trình hội

nhập, việc đầu tư dây chuyền với kỹ thuật hiện đại tiên tiến là rất cần thiết Máy móc phải được trang bị mới thì sản phẩm làm ra mới có thể cạnh tranh được trên thị trường Theo thống kê gần đây thì tại Tp Hồ Chí Minh, chỉ có 14% các doanh nghiệp có thiết bị máy móc tiên tiến, 50% các doanh nghiệp có máy móc thiết bị ở mức trung bình và 36% các doanh nghiệp còn lại có hệ thống thiết bị, máy móc đã lạc hậu, cũ kỹ

Như vậy, hoạt động cho thuê tài chính ra đời sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp có điều kiện để thay đổi dây chuyền sản xuất, máy móc thiết bị hiện đại Hoạt động cho thuê tài chính cũng sẽ góp phần cung cấp một nguồn vốn đầu tư dồi dào cho các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ

2.3.1.4)Loại bỏ các máy móc thiết bị lạc hậu, cũ kỹ đồng thời góp phần trang bị máy móc thiết bị mới hiện đại

Hiện nay, các doanh nghiệp nước ta hoạt động với qui mô tài sản cố định nhỏ bé, máy móc thiết bị lạc hậu, thiếu đồng bộ, kỹ thuật lỗi thời Theo đánh giá của các chuyên gia công nghệ ASEAN thì mức độ công nghệ, trang thiết bị của Việt Nam còn lạc hậu từ 2 đến 5 thế hệ so với các nước đang phát triển trong khu vực Tỷ lệ đổi mới trang thiết bị trung bình hàng năm của Việt Nam chỉ đạt khoảng 5-7%/năm Trong khi đó, hệ số đổi mới máy móc thiết bị của thế giới hiện nay là khoảng 20%/năm Sự chênh lệch như vậy thì máy móc thiết bị vốn đang lạc hậu tại Việt Nam lại càng lạc hậu thêm

Loại hình cho thuê tài chính ra đời đã giúp cho các doanh nghiệp Việt Nam trang bị các máy móc thiết bị mới, hiện đại hơn; tạo điều kiện thuận lợi để các doanh nghiệp Việt Nam có thể cạnh tranh với các doanh nghiệp nước ngoài về mẫu mã sản phẩm nhờ áp dụng các công nghệ tiên tiến

2.3.2)Những mặt còn hạn chế đối với hoạt động cho thuê tài chính ở nước ta hiện nay

2.3.2.1)Hạn chế về nguồn vốn

Các công ty cho thuê tài chính không có khả năng đầu tư cho các dự án lớn Theo qui định hiện hành thì công ty chỉ được cho thuê đối với một khách hàng tối đa không quá 30% vốn điều lệ của bản thân công ty cho thuê tài chính đó Hầu hết các công ty cho thuê tài chính đều có vốn điều lệ nhỏ (phần lớn là dưới 150 tỷ đồng Việt Nam) nhưng việc bổ sung vốn điều lệ không thể làm ngay tức khắc được vì bản thân các ngân hàng thương mại quốc doanh hay các tổ chức kinh tế chủ quản khác của công ty cho thuê tài chính có thể cũng không có vốn điều lệ đủ lớn để bổ sung cho các công ty của mình do còn phải tập trung vốn

vào các nghiệp vụ truyền thống của họ Việc tích lũy vốn của các công ty cho thuê tài chính cũng rất nhỏ bé, việc huy động vốn dài hạn thông qua thị trường chứng khoán còn gặp nhiều khó khăn (do thị trường này cũng là thị trường mới tại Việt Nam và đang hoạt động cầm chừng) Mặt khác, việc huy động vốn của các công ty cho thuê tài chính còn nhiều hạn chế vì chỉ được huy động các loại tiền gởi trên 12 tháng Nguồn vốn được huy động từ nước ngoài lại chịu sự điều chỉnh của Quyết định số 308/1999/QĐ-NHNN ngày 01/9/1999 về việc qui định vay nước ngoài của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

2.3.2.2)Địa bàn cho thuê tài chính còn hạn hẹp, chưa đều ở các khu vực

Phần lớn các công ty cho thuê tài chính chưa có chi nhánh tại nhiều tỉnh thành nên việc nắm bắt nhu cầu của khách hàng còn hạn chế, làm cho việc phát triển hoạt động cho thuê tài chính còn gặp nhiều khó khăn Theo thống kê thì hiện nay 9 công ty cho thuê tài chính đang hoạt động tài Việt Nam trong đó 05 công ty cho thuê tài chính đặt trụ sở tại Thủ đô Hà Nội (Công ty cho thuê tài chính ANZ-VTRAC, Công ty cho thuê tài chính I – Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn, Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam, Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Công thương Việt Nam và Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) và 04 công ty cho thuê tài chính có trụ sở đặt tại Thành phố Hồ Chí Minh (Công ty cho thuê tài chính II – Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn, Công ty cho thuê tài chính Kexim – KVLC, Công ty cho thuê tài chính Quốc tế Việt Nam – VILC và Công ty cho thuê tài chính II – Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam)

Như vậy, các công ty cho thuê tài chính tập trung chủ yếu tại Thành phố Hồ Chí Minh và Thủ đô Hà Nội Điều này chứng tỏ địa bàn hoạt động của các Công ty cho thuê tài chính còn quá hạn hẹp, không vươn ra các thành phố khác như Đà Nẵng, Cần Thơ, Hải Phòng… Tuy các công ty cho thuê tài chính có mở các chi nhánh ở các địa phương như: Công ty cho thuê tài chính II – Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn đã mở 03 chi nhánh tại Thành phố Đà Nẵng (năm 2001), Thành phố Cần Thơ (năm 2002) và Thành phố Nha Trang (năm 2004); Công ty cho thuê tài chính I – Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển Nông thôn mở chi nhánh tại Thành phố Hải Phòng (năm 2002)…nhưng các địa bàn này lại cần vốn nhiều để thúc đẩy nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ của mình và phát triển cơ sở hạ tầng Vì vậy, nên thành lập các Công ty cho thuê tài chính nhiều hơn nữa ở các địa bàn mới phát triển, có như vậy hoạt động cho thuê tài chính mới có thể phổ biến đến nhiều người và kết quả hoạt động sẽ phong phú và hiệu quả hơn

2.3.2.3)Chưa xác định được nhu cầu của thị trường thuê mua

Cho đến nay vẫn chưa có một cơ quan nào, một công ty cho thuê tài chính nào xác định nhu cầu thuê tài chính hiện tại và lộ trình phát triển của nó Ngay bản thân các ngân hàng “mẹ” đến nay vẫn chưa có định hướng chiến lược hoạt động kinh doanh của mình nên chiến lược hoạt động kinh doanh của các công ty cho thuê tài chính trực thuộc họ cũng chưa thể hoạch định được Điều này ảnh hưởng đến chính sách huy động vốn của các công ty cho thuê tài chính

2.3.2.4)Mối quan hệ giữa các công ty cho thuê tài chính và nhà cung cấp còn chưa tốt

Hiện nay, các công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam chưa thiết lập được mối quan hệ sâu rộng đối với các cơ sở cung ứng máy móc thiết bị và chuyển giao công nghệ đi kèm ở trong nước và nước ngoài

2.3.2.5)Hoạt động thuê mua còn đơn điệu bởi chưa có nhiều loại hình dịch vụ cho khách hàng lựa chọn

Hình thức cho thuê tài sản của các công ty cho thuê tài chính còn chưa đa dạng Việc này một phần là do Nghị định 16/2001/NĐ-CP của Chính Phủ chưa thật sự “cởi mở” qua việc qui định những nghiệp vụ mà các công ty cho thuê tài chính được làm Vì vậy, các công ty cho thuê tài chính chủ yếu áp dụng phương thức cho thuê chỉ có ba bên tham gia thuê mua, đó là Bên đi thuê, Bên cho thuê và Nhà cung cấp Điều này làm giảm tính hấp dẫn của nghiệp vụ thuê mua

2.3.2.6)Lãi suất thuê mua còn cao hơn lãi suất ngân hàng

Ở các nước trên thế giới thì phí thuê tài chính có thể thấp hơn lãi vay ngân hàng Lợi thế này có được là do chế độ hạch toán kế toán và các chính sách thuế như theo qui định của một số nước Nga, Anh thì cả bên thuê và bên cho thuê đều có thể phản ánh tài sản thuê trên bảng tổng kết tài sản và trích khấu hao tùy theo sự thoả thuận của hai bên Điều này dẫn đến việc bên cho thuê thường là bên trích khấu hao tài sản cho thuê vì họ có mức lợi nhuận cao hơn và sẽ tiết kiệm được nhiều thuế hơn Số thuế tiết kiệm được này sau đó sẽ được chuyển hoá một phần cho bên thuê thông qua việc giảm phí thuê và làm cho phí thuê tài chính có thể thấp hơn lãi vay ngân hàng Hơn nữa việc cho phép khấu hao nhanh tài sản cũng được thể hiện rõ trong luật và điều này cũng đem lại cho doanh nghiệp những lợi ích về thuế

Trong điều kiện Việt Nam, các công ty cho thuê tài chính chưa được hưởng các chính sách này Lãi suất cho thuê tài chính thường cao hơn lãi suất

vay của thị trường cộng thêm từ 0,2% đến 0,3% Bên cạnh đó, họ còn bị hạn chế rất nhiều về nguồn vốn tự có cũng như khả năng huy động vốn so với các ngân hàng thương mại và vì vậy chi phí đầu vào thường cao hơn và rất khó cạnh tranh về lãi suất với ngân hàng Ngoài ra, việc kéo dài thời gian khấu trừ thuế đã làm phát sinh thêm tiền lãi trên số tiền thuế giá trị gia tăng chậm được khấu trừ và do đó làm tăng giá thuê tài chính và các doanh nghiệp đi thuê tài chính còn phải gánh chịu thêm nhiều chi phí, lệ phí và thuế khác như: chi phí kiểm định, đăng ký tài sản, công chứng hợp đồng… do quy trình nghiệp vụ cần thiết phải có công ty giám định chất lượng và giá tài sản đối với trường hợp phải cho thuê tài sản đã qua sử dụng…

2.3.2.7)Phần lớn các doanh nghiệp chưa xác định được kế hoạch dài hạn của mình cho phù hợp với bước tiến của xã hội

Mặc dù khi thành lập doanh nghiệp, họ đã hoạch định các kế hoạch đó trong luận chứng thành lập doanh nghiệp nhưng thực tế hoạt động của họ không giống như những gì mà họ đã định cho từng bước đi của mình Cũng chính vì vậy, họ còn ngại đi thuê tài chính mà có tư tưởng trông chờ vào nguồn vốn ngân sách cấp (đối với các doanh nghiệp Nhà nước), vào nguồn vốn vay ưu đãi đối với lãi suất thấp Họ thường coi thuê tài chính là cứu cánh cuối cùng khi không thể có các nguồn tài trợ từ ngân sách nhà nước hay từ tín dụng trong và ngoài nước

2.3.2.8)Năng lực quản lý, điều hành và trình độ của đội ngũ cán bộ tác nghiệp còn nhiều hạn chế

Mặc dù việc đào tạo và đào tạo lại nguồn nhân lực luôn được các công ty cho thuê tài chính quan tâm nhưng do nghiệp vụ này mới đi vào hoạt động trong vài năm nay nên kinh nghiệm chưa thể tích lũy được nhiều nên có lúc, có nơi việc vận hành nghiệp vụ này còn hạn chế làm ảnh hưởng tới chất lượng, hiệu quả của công việc Đội ngũ cán bộ ở các công ty cho thuê tài chính còn thiếu các chuyên gia chuyên sâu vào các lĩnh vực mà khách hàng cần tư vấn, họ chủ yếu làm việc tại trụ sở của công ty Vì vậy, việc tư vấn cho khách hàng trong khi lựa chọn tài sản thuê còn rất hạn chế

2.3.2.9)Chính sách tài chính chưa có sự ưu đãi thoả đáng

Hoạt động cho thuê tài chính là một dịch vụ mới mẽ đối với cả công ty cho thuê tài chính và người đi thuê, vì thế cần có sự ưu đãi của Nhà nước về thuế Xét trong một chừng mực nhất định thì chính sách thuế chưa có sự công bằng trong lĩnh vực hoạt động tín dụng và chưa có sự ưu đãi thoả đáng để tạo ra