Nghiên cứu về các vấn đề phúc lợi cho thấy hậu quả của sự không thống nhất về thực hiện chính sách ở các nước đang phát triển là nghiêm trọng và hậu quả xuất phát trực tiếp từ sự kết hợp giữa việc chi tiêu ít đi và phải làm việc nhiều hơn. So sánh hai phương pháp để cải thiện phúc lợi xã hội, chính phủ nên bù đắp tổn thất xã hội bằng cách cải thiện tiêu dùng thay vì chính sách liên quan tới giờ làm.
HẬU QUẢ CỦA VIỆC KHÔNG NHẤT QUÁN TRONG THỰC THI CHÍNH SÁCH TẠI VIỆT NAM PGS.TS Tơ Trung Thành NCS Lê Thanh Hà Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tóm tắt Nghiên cứu sử dụng phương pháp SMM với liệu Việt Nam khn khổ mơ hình Keynes theo xu hướng lạm phát trượt để cung cấp thơng tin quan trọng đặc tính kinh tế nước phát triển điển hình Sau đó, hậu khơng thống thực thi sách kinh tế thực phản ánh cú sốc lạm phát theo xu hướng điều tra thông qua việc phân tích: hàm phản ứng, phân rã phương sai tính tốn chi phí phúc lợi xã hội Với mơ hàm phản ứng, cú sốc tác động tiêu cực đến kinh tế cách bóp méo thành phần môi trường tới phát triển kinh tế dài hạn Phân rã phương sai nhấn mạnh vai trò cú sốc phát triển kinh tế dài hạn Nghiên cứu vấn đề phúc lợi cho thấy hậu không thống thực sách nước phát triển nghiêm trọng hậu xuất phát trực tiếp từ kết hợp việc chi tiêu phải làm việc nhiều So sánh hai phương pháp để cải thiện phúc lợi xã hội, phủ nên bù đắp tổn thất xã hội cách cải thiện tiêu dùng thay sách liên quan tới làm Phân loại JEL: C63, E31, E52 Từ khóa: Lạm phát xu hướng, chi phí phúc lợi, Second Order Approximation Lời giới thiệu Mặc dù Việt Nam trải qua xu lạm phát ổn định năm gần đây, ký ức hậu cú sốc tiêu cực giai đoạn 1996-2017 in đậm tâm trí nhà kinh tế hoạch định sách Các cú sốc kể tên như: khủng hoảng tài châu Á 1997, gia tăng giá hàng hóa nhiên liệu thị trường giới năm 1997 Và gần đây, khủng hoảng tài châu Á năm 2008 đem lại hậu nặng nề Những tín hiệu tiêu cực thị trường nước 55 làm dấy lên mối quan ngại việc gia tăng lạm phát tương lai suy nghĩ việc triển khai sách cách hiệu để đối phó với cú sốc tiêu cực Hình Tăng trƣởng kinh tế giai đoạn 2000-2015 Nguồn: Tổng cục Thống kê Những kinh nghiệm khủng hoảng trước cho thấy yếu q trình triển khai sách Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) Có thể thấy, mục tiêu sách tiền tệ tương đối dàn trải, thể việc đưa nhiều mục tiêu lúc, việc ổn định giá trị tiền tệ, tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát Việc không đưa mục tiêu ưu tiên để tập trung nguồn lực SBV dẫn tới khó khăn trình quản lý, đặc biệt tồn đánh đổi mục tiêu lạm phát tăng trưởng Hơn nữa, việc triển khai sách tài khóa sách tiền tệ Việt Nam chưa thích hợp dẫn tới việc sách không đem lại hiệu cho kinh tế, mà tạo cú sốc sách ảnh hưởng tiêu cực tới tổng thể Ví dụ, khủng hoảng tài châu Á 1997, phủ sử dụng sách kích cầu lại vượt tiềm tăng trưởng thực, dẫn tới gia tăng lạm phát Hậu giá gia tăng đạt đỉnh điểm vào năm 2007 mức hai số Sự kết hợp việc gia tăng giá nhiên liệu thị trường giới với việc nới lỏng sách tiền tệ mở rộng sách tài khóa thời gian dài đẩy lạm phát lên 23% năm 2008 Sự thắt chặt sách tài khóa tiền tệ sau triển khai để đối phó với cú sốc Nhưng điều lần lại làm cho lãi suất gia tăng, dẫn tới việc đóng băng thị trường cổ phiếu, thị trường bất động sản 56 thị trường tài Khi dấu hiệu hồi phục kinh tế xuất đầu năm 2009, nới lỏng sách tiền tệ mở rộng tài khóa triển khai để kích thích kinh tế phát triển sau khủng hoảng Nhưng lần nữa, việc áp dụng không liều độ làm lạm phát tiếp tục gia tăng mạnh năm 2010 Hình mơ gói sách triển khai kết kinh tế khôi phục kéo theo gia tăng lạm phát Điểm yếu thứ ba việc thực sách Việt Nam quan chức thiếu cam kết việc theo đuổi mục tiêu lạm phát cố định Cụ thể, quản lý sách tiền tệ SBV nhằm kiềm chế lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hướng tới mục tiêu thay đổi đáng kể ngắn hạn Bảng trình bày thay đổi mục tiêu sách tiền tệ khó khăn để đạt chúng Ví dụ, mục tiêu lạm phát đặt 5% 6,5% năm 2004 2006 số thực tế 7,8% 8,3% Những chứng tương tự xảy năm 2010 2011, số lạm phát thực tế cao mục tiêu đề Ngược lại, tăng trưởng sản lượng đạt mục tiêu đề Hầu hết, khơng có khác biệt lớn mục tiêu đặt phần trăm thực tế Hơn nữa, việc đặt mục tiêu tương đối thụ động theo nghĩa Ngân hàng Nhà nước không theo đuổi mục tiêu dài hạn Thay vào đó, mục tiêu đặt tương ứng với thay đổi điều kiện kinh tế Những yếu làm dấy lên quan ngại việc gia tăng liên tục số lạm phát Nhiều nhà kinh tế sử dụng hàm lạm phát xu dai d ng để mơ hình hóa gia tăng liên tục lạm phát giai đoạn bất ổn Hàm hiểu việc thay đổi lạm phát mục tiêu tiềm ẩn cách chậm rãi sách gây gia tăng đột ngột lạm phát mục tiêu ghi nhận cú sốc lên kinh tế Việc nghiên cứu cú sốc kỳ vọng mang lại nhiều hàm ý sách cho việc kiểm sốt biến động kinh tế vĩ mơ Kozicki & Tinsley (2001) có đóng góp việc khai thác hàm ý lạm phát xu biến đổi theo thời gian thay đổi cấu trúc chu kỳ lãi suất Tác động cú sốc lạm phát xu biến đổi lên sản lượng lạm phát phân tích Ireland (2007) Trong Cogley & Sbordone (2008) tiến hành kiểm tra tác động cú sốc lên tham số ước lượng, hàm ý cho việc dự báo lạm phát tiến hành nghiên cứu Timothy Cogley & Sargent (2010) Tuy nhiên, nghiên cứu tiến hành nước phát triển, khía cạnh chi phí phúc lợi xã hội chưa khai thác 57 Vì vậy, báo bù đắp khoảng trống thiếu hụt việc nghiên cứu hàm ý việc dịch chuyển lạm phát xu với phúc lợi đánh giá sách1 để kiểm sốt hậu cách tối ưu trường hợp nước phát triển Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu tiến hành định lượng khơng qn việc triển khai sách tác động tới kinh tế gây chi phí phúc lợi xã hội Hơn nữa, việc triển khai sách tài khóa tiền tệ khơng thích hợp làm gia tăng chí phí Trong nghiên cứu này, lạm phát xu - hiểu mục tiêu lạm phát tiềm ẩn ngân hàng trung ương kỳ vọng lạm phát dài hạn doanh nghiệp tư nhân, tham gia đóng vài trị cú sốc mơ hình Keynesian Thách thức lớn việc sử dụng mơ hình với nước phát triển việc thiếu thơng tin đặc tính kinh tế thiếu hụt liệu không qn số liệu vi mơ vĩ mơ Vì vậy, nhiệm vụ báo ước lượng tính tốn tham số quan trọng việc sử phương pháp mô thời điểm (Simulated Method of Moment, SMM) với liệu Việt Nam Cần ý là, số nhà nghiên cứu Ascari & Sbordone (2014), Timothy Cogley & Sargent (2010), Fuhrer & Moore (1995), Fuhrer (2010) có đồng quan điểm dai d ng lạm phát mục tiêu, đo lường mức độ dai d ng lại chưa đến đồng Do đó, nghiên cứu biến động dai d ng với lạm phát xu điều cần thiết Phương pháp Bayesian lựa chọn tốt để đạt tham số ước lượng Việt Nam Bảng Mục tiêu sách tiền tệ kết thực giai đoạn 2000-2015 Lạm phát Mục tiêu Thực tế 2000 -1.7 Sản lượng Mục tiêu Thực tế 5.5-6 6.8 7.5-8 7-7.3 7-7.5 7.5-8 6.89 7.08 7.34 7.79 2008 < 10 23.1 2009 2010 2011 2012 2013 < 15 7-8 < < 10 7.1 8.9 18.7 9.1 6.59 8.5-9 6.5 6.31 5.32 6.78 Lạm phát Sản lượng Mục tiêu Thực tế Mục tiêu Thực tế 2001 2002