PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU VIETCOMBANK final

NHĨM 1 DƯƠNG VIỆT ANH HỒNG THỊ LAN ANH NGUYỄN LAN ANH NGUYỄN THỊ NGỌC ÁNH ĐỖ NGỌC BÍCH Phân tích cổ phiếu ngân hàng vietcombank Nội dung phần trình bày SƠ LƯỢC VỀ NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VIETCOMBANK) PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA VIETCOMBANK NHẬN ĐỊNH NGÀNH NGÂN HÀNG, ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU VIETCOMBANK PHẦN 1: SƠ LƯỢC VỀ NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VIETCOMBANK) SƠ LƯỢC VỀ NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VIETCOMBANK) Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam trước đây, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) thức vào hoạt động ngày 01/04/1963, với tổ chức tiểu nhân Cục ngoại hối (trực thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) Là ngân hàng thương mại nhà nước Chính phủ lựa chọn thực thí điểm cổ phần hóa, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam thức hoạt động với tư cách Ngân hàng TMCP vào ngày 02/06/2008 sau thực thành công kế hoạch cổ phần hóa thơng qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Ngày 30/06/2009, cổ phiếu Vietcombank (mã chứng khốn VCB) thức niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM CƠ CẤU CỔ PHẦN CỦA VIETCOMBANK “ Dựa vào bảng ta thấy, Nhà nước mà cụ thể ngân hàng nhà nước nắm giữ lượng cổ phần lớn, có ảnh hưởng trực tiếp đến Vietcombank Với tham gia nhà nước thông qua lượng cổ phần nắm giữ gây dựng uy tín mạnh mẽ Vietcombank nhà đầu tư Ngoài tham gia Mizuho Corporate Bank Ltd, tổ chức tài Nhật Bản hứa hẹn đem lại cho Vietcombank cải tiến mơ hình quản trị, cập nhật sản phẩm dịch vụ ngân hàng nhằm đa dạng mặt hàng kinh doanh Trong bối cảnh cạnh tranh ngân hàng ngày khốc liệt, bênh cạnh uy tín ngân hàng cần nâng cao chất lượng dịch vụ đa dạng hóa sản phẩm để đem đến cho khách hàng độ thỏa dụng cao PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA VIETCOMBANK Maps Tình hình kinh doanh Vietcombank tháng đầu năm 2021 Số liệu lấy từ cafef.vn (theo báo cáo tài kiểm tốn) Đơn vị: tỷ đồng Tăng trưởng lũy kế tháng 2021/2020 Tốc độ tăng trưởng lũy kế tháng 2021/2020 Kết kinh doanh 2019 2020 lũy kế tháng 2020 lũy kế tháng 2021 Tổng doanh thu 80,400 82,799 41,058 42,538 1,480 4% Tổng lợi nhuận trước thuế 23,122 23,050 10,982 13,569 2,587 24% Tổng chi phí 54,018 53,683 27,975 25,588 (2,387) -9% Lợi nhuận ròng 18,511 18,451 8,788 10,859 2,071 24% BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RÚT GỌN CỦA VIETCOM BANK Tài sản Tổng tài sản Tiền cho vay Đầu tư chứng khốn Góp vốn đầu tư dài hạn Tiền gửi Tiền gửi khách hàng Vốn quỹ 2019 2020 tháng 2021 1,222,71 797,077 169,331 1,326,23 904,044 158,885 1,303,63 944,240 151,179 2,464 2,239 2,281 999,497 1,133,03 928,451 1,032,114 80,800 94,010 1,131,94 1,051,27 104,841 Tăng trưởng 2021/2020 Tốc độ tăng trưởng (22,597) -2% 40,196 (7,706) 4% -5% 42 2% (1,085) 0% 19,160 2% 10,831 12% - Tại thời điểm 30/06/2021, Tổng tài sản Vietcombank 1,303,633 tỷ đồng, giảm 22,597 tỷ đồng so với cuối năm 2020 - Hoạt động cho vay Vietcombank tăng trưởng tốt, tăng 4% so với 31/12/2020 mức 944,240 tỷ đồng - Huy động vốn tăng trưởng 2% mức 1,051,274 tỷ đồng NHẬN XÉT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA VCB THÁNG ĐẦU NĂM 2021 ▪ Hoạt động kinh doanh Vietcombank tháng đầu năm 2021 mức tốt, tiếp tục đơn vị dẫn đầu hệ thống Ngân hàng ▪ Trước ảnh hưởng dịch bệnh COVID-19 đến toàn đời sống kinh tế, xã hội, Vietcombank nghiêm túc chấp hành đạo Chính phủ NHNN, triển khai đồng giải pháp hỗ trợ, đồng hành doanh nghiệp, cá nhân hộ gia đình chịu tác động dịch COVID-19 thơng qua gói hỗ trợ lãi suất, giảm lãi suất cho vay, tái cấu dư nợ hữu theo Thông tư 01 Thông tư 03 NHNN với tổng dư nợ hỗ trợ giảm lãi suất cho vay khoảng 398,223 tỷ đồng Tổng số tiền lãi hỗ trợ khách hàng giảm lãi suất tháng đầu năm 2,115 tỷ đồng.Trong 06 tháng đầu năm, Vietcombank dành 170 tỷ đồng ủng hộ cơng tác phịng, chống dịch COVID-19, đóng góp 60 tỷ đồng cho Qũy vắc xin phịng chống COVID-19, góp phần đồng hành Chính phủ đẩy lùi dịch bệnh, ổn định dân sinh PHÂN TÍCH MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH ▪ ▪ Đến hết Quý I năm 2021 , tốc độ tăng trưởng tín dụng Về tốc độ Vietcombank đạt 3,7%, cao mức tăng trưởng kỳ 2,9% Cịn tính đến  ngày 20/5/2021, tốc độ tăng trưởng tăng trưởng tín dụng Vietcombank đạt số 5,6% Như vậy, Vietcombank vượt kế hoạch tăng trưởng Quý II hồn thành đến 53% kế hoạch tăng trưởng tín dụng năm 2021 Tính chung tồn hệ thống, tháng đầu năm chứng kiến tín dụng tăng trưởng mạnh, vượt xa so với kỳ năm 2020 Cụ thể, tín dụng quý  I/2021 tăng 2,93%, tăng gấp đơi so với kỳ năm 2020 Có kết nhờ Chính phủ NHNN có nhiều đạo sát sao, liệt nhằm góp phần đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế xã hội tháng đầu năm PHÂN TÍCH MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Động lực góp phần tăng trưởng tín dụng tháng đầu năm hệ loạt giải pháp đồng mà Vietcombank triển khai suốt năm 2020 tháng đầu năm 2021 Đầu tiên việc thực cấu nợ cho KH theo Thông tư 01, Thông tư 03 NHNN, tiếp việc tiến hành nhiều đợt giảm lãi, giảm phí nhằm hỗ trợ KH bị ảnh hưởng dịch COVID – 19 thiên tai suốt năm 2020 Về tốc độ tăng trưởng Về hiệu hoạt động ▪ Theo Báo cáo tài chính hợp quý I/2021, Vietcombank tiếp tục dẫn đầu hệ thống ngân hàng về lợi nhuận Hai mảng kinh doanh cốt lõi tín dụng dịch vụ tăng trưởng tốt ▪ Lãi từ hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh đạt tới 80 tỷ USD kỳ lỗ 54 tỷ USD Riêng mảng kinh doanh ngoại hối giảm nhẹ so với kỳ năm ngoái, song đạt 1.000 tỷ đồng lợi nhuận ▪ Năm 2021, Vietcombank lên kế hoạch tăng tổng tài sản năm 2021 thêm 5%; dư nợ tín dụng tăng 10,5% có điều chỉnh theo đạo Ngân hàng Nhà nước; huy động vốn phù hợp nhu cầu sử dụng vốn, dự kiến 7% CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CỦA VIETCOMBANK White Gray Black PHẦN 3: NHẬN ĐỊNH NGÀNH NGÂN HÀNG, ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU VCB Maps NHẬN ĐỊNH NGÀNH NGÂN HÀNG Khi so sánh Việt Nam với thị trường khu vực, góc độ tăng trưởng vĩ mơ, Việt Nam xếp số 1, ngành ngân hàng Việt Nam đánh giá hấp dẫn Asean, nhờ khả sinh lời mạnh tăng trưởng tín dụng cao hơn, thu nhập phí tăng mạnh, kiểm sốt trích lập dự phịng Ngành ngân hàng Việt Nam chu kỳ năm phục hồi phát triển với khả sinh lời tốt so với ngân hàng khu vực Khả sinh lời tài sản (ROA) ngân hàng Việt Nam bắt đầu tiệm cận vượt khu vực (khoảng 1,8 - 2%) Trong đó, ngân hàng Việt Nam lại trì mức độ địn bẩy (Tài sản/vốn chủ sở hữu) cao hơn, tầm - 10 lần (do thực tế Việt Nam áp dụng tiêu chuẩn Baseal II) Do đó, mức độ sinh lời (ROE = ROA * Đòn bẩy) ngân hàng Việt Nam trì mức cao (tầm 18 - 20%) năm tới Với mức sinh lời này, sau năm, giá trị sổ sách nhiều ngân hàng tăng gấp đơi - hấp dẫn ngành ngân hàng Việt Nam Trong ngắn hạn, cổ phiếu ngân hàng có nhiều biến động, tâm lý thị trường số áp lực kỹ thuật tính chất dẫn dắt số ngành Nhưng xác định đầu tư dài hạn (ít 12 tháng) hội để lựa chọn tích lũy cổ phiếu ngân hàng chất lượng với định giá hợp lý mở rõ ràng cho nhà đầu tư => Cổ phiếu ngân hàng có khả sinh lời vững chắc, có định giá vừa phải Kết kinh doanh ấn tượng Theo số liệu tổng hợp từ Về chi phí vốn, lãi suất huy động Tính chung tháng, tổng lợi nhuận VNDIRECT, kết kinh doanh ngân hàng tiếp tục xu rịng 17 ngân hàng (có tổng 17 ngân hàng niêm yết có hướng giảm kể từ năm 2020 (giảm dư nợ vay chiếm 66% tín dụng tồn tổng thu nhập lãi tăng khoảng 10-50 điểm ngành) tăng 55,5% so với 46,1% so với kỳ quý kỳ hạn) kỳ 2/2021 Biên lãi suất cải thiện chậm cuối năm -Ngân hàng có vốn Nhà nước VCB CTG giảm lãi suất cho vay điểm phần trăm, BID giảm 1,5 điểm phần trăm cho tất khách hàng nửa cuối năm Sau đó, VCB cơng bố giảm lãi suất cho vay thêm 0,5 điểm phần trăm khoản vay hữu khách hàng Thành phố Hồ Chí Minh, Bình Dương 17 tỉnh phía Nam thực Chỉ thị 16 Tổng gói hỗ trợ lãi suất ngân hàng ước tính gần 11.000 tỷ đồng (trong nửa cuối năm) -Trước ảnh hưởng đợt bùng phát dịch bệnh kéo dài, kỳ vọng khả Ngân hàng Nhà nước tiếp tục trì sách tiền tệ linh hoạt hành năm 2022 Nhờ vậy, ngân hàng tiếp tục hưởng lợi từ chi phí vốn thấp -Do đó, bối cảnh cạnh tranh tiền gửi không gay gắt khoản dồi nay, thị trường chứng khoán khuyến nghị triển vọng đầu tư vào mã ngân hàng có khả mở rộng cho vay cá nhân hưởng lợi suất tài sản tốt Đánh giá cổ phiếu Vietcombank - Nhìn chung VCB giao dịch sôi động thị trường (khối lượng giao dịch hàng ngày mức cao), giá cổ phiếu mức cao, vốn hoá thị trường thời điểm ngày 15/10/2021 357.907 tỷ đồng - Thời điểm đầu tháng 7/2021 giá cổ phiếu tăng mạnh lên 116.400 VND, nhiên tính đến thời điểm giá cổ phiếu giảm giao dịch quanh mức 100.000 VND - Trong cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh từ đầu năm 2021 đến nay, riêng VCB gần bất động chí giảm (có thể liên quan đến việc kê tài khoản từ thiện ca sĩ Thuỷ Tiên, gây tác động xấu đến tâm lý nhà đầu tư) Stt Thời gian 10 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Giá cổ phiếu 99,000 91,100 99,200 96,900 99,100 103,700 116,400 97,000 99,400 95,900 Khối lượng giao dịch 696,510 1,331,300 976,200 3,297,600 1,651,800 4,573,500 2,056,400 1,395,000 907,500 1,611,900 Biến động giá cổ phiếu VCB từ đầu năm 2021 đến (số liệu lấy thời điểm ngày giao dịch tháng) Đánh giá cổ phiếu Vietcombank ▪ Trong quý II/2021 VCB cố tình đẩy lợi nhuận xuống thấp theo u cầu NHNN họ nhận mức tăng trưởng tín dụng 14% - cao nhiều kỳ vọng ban đầu ▪ Lợi nhuận q II giảm VCB đẩy trích lập dự phịng lên cao, 350% Do đó, từ đến cuối năm, áp lực trích lập dự phịng VCB giảm ▪ Ngồi ra, VCB cịn 50% khoản thu từ phí bảo hiểm lần đầu ghi nhận lại nửa cuối năm 2021 Do đó, tăng trưởng lợi nhuận VCB tệ so với quý II vừa rồi, khả VCB quay lại quỹ đạo tăng trưởng cao năm 2022 ▪ VCB ngân hàng có room nước ngồi, kinh tế phục hồi, dịng vốn nước ngồi quay lại nhiều hơn, VCB cổ phiếu hưởng lợi Trong trung hạn (6 tháng tới), việc chia cổ tức tiền mặt 8% cổ phiếu 27% động lực hỗ trợ cho cổ phiếu VCB Đánh giá cổ phiếu Vietcombank Kết thúc năm 2021 giá mục tiêu kỳ vọng đạt 106.000 đồng/cp sau điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận, tăng 120.000 đồng/ cp vào quý I năm 2022 sau dịch bệnh kiểm soát THANK YOU FOR LISTENING ! Any questions? ... quay lại nhiều hơn, VCB cổ phiếu hưởng lợi Trong trung hạn (6 tháng tới), việc chia cổ tức tiền mặt 8% cổ phiếu 27% động lực hỗ trợ cho cổ phiếu VCB Đánh giá cổ phiếu Vietcombank Kết thúc năm.. .Phân tích cổ phiếu ngân hàng vietcombank Nội dung phần trình bày SƠ LƯỢC VỀ NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VIETCOMBANK) PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA VIETCOMBANK NHẬN... đồng - Thời điểm đầu tháng 7/2021 giá cổ phiếu tăng mạnh lên 116.400 VND, nhiên tính đến thời điểm giá cổ phiếu giảm giao dịch quanh mức 100.000 VND - Trong cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh từ đầu năm