Tại thời điểm này bên mua một hợp đồng tương lai sẽ nhận tài sản cơ sở (công cụ tài chính, đồng tiền hay hàng hóa thông thường) với giá đã thỏa thuận; bên bán hợp đồng tương lai sẽ thanh[r]
(1)Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai thỏa thuận đòi hỏi bên hợp đồng mua bán hàng hóa thời hạn xác định tương lai theo mức giá định trước Chức kinh tế thị trường hợp đồng tương lai cung cấp hội cho người tham gia thị trường để phòng ngừa rủi ro biến động giá bất lợi
Hợp đồng tương lai sản phẩm sở giao dịch tạo Để tạo hợp đồng tương lai cụ thể, sở giao dịch phải chấp thuận CFTC, quan quản lý nhà nước Khi đệ trình để CFTC chấp thuận việc tạo hợp đồng tương lai, sở giao dịch phải chứng minh hợp đồng có mục đích kinh tế Trong có nhiều hợp đồng tương lai chấp thuận cho giao dịch khơng phải tất thành công không quan tâm người đầu tư
Trước năm 1972, có hợp đồng tương lai liên quan tới nông sản truyền thống ngũ cốc hay gia súc, thực phẩm nhập (cà phê, ca cao đường), hay hàng công nghiệp, giao dịch Chúng gọi chung hợp đồng tương lai hàng hóa
Các hợp đồng tương lai dựa sở cơng cụ tài hay số tài gọi hợp đồng tương lai tài chính, bao gồm hợp đồng tương lai số cổ phiếu; hợp đồng tương lai lãi suất; hợp đồng tương lai tiền tệ
Cơ chế giao dịch hợp đồng tương lai
Một hợp đồng tương lai thỏa thuận pháp lý chắn người mua (hoặc người bán) sở giao dịch có uy tín trung tâm tốn sở giao dịch đó, người mua (bán) đồng ý nhận (hoặc giao) mặt hàng mức giá cụ thể vào lúc kết thúc thời kỳ xác định Mức giá theo bên thỏa thuận giao dịch tương lai gọi giá hợp đồng tương lai Thời hạn ấn định theo bên phải tiến hành giao dịch gọi thời hạn toán hay thời hạn giao nhận
(2)Thoát khỏi vị thế
Đa số hợp đồng tương lai tài có hạn tốn vào tháng ba, sáu, chín mười hai Điều có nghĩa thời điểm xác định tháng toán hợp đồng, hợp đồng ngừng giao dịch Hợp đồng gần với thời điểm toán gọi hợp đồng tương lai gần Kế hợp đồng tương lai toán sau hợp đồng gần Hợp đồng xa thời hạn toán gọi hợp đồng tương lai xa
Một bên hợp đồng tương lai có hai lựa chọn việc giải tỏa khỏi vị Thứ nhất, vị lý trước hạn toán Để làm điều này, bên tham gia phải mở vị triệt tiêu hợp đồng Đối với người mua hợp đồng tương lai diều có nghĩa phải bán lượng hợp đồng tương lai tương tự; người bán, nghĩa phải mua số lượng hợp đồng tương lai tương tự
Phương án khác chờ hạn toán Tại thời điểm bên mua hợp đồng tương lai nhận tài sản sở (cơng cụ tài chính, đồng tiền hay hàng hóa thơng thường) với giá thỏa thuận; bên bán hợp đồng tương lai lý vị việc giao hàng theo giá thỏa thuận Đối với số hợp đồng tương lai việc toán thực tiền mặt, gọi hợp đồng toán tiền mặt
So sánh hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai, nhờ đặc tính linh hoạt nó, khắc phục nhược điểm hợp đồng kỳ hạn thường xem phương thức tốt để rào chắn rủi ro kinh doanh Bên cạnh đặc điểm tương tự hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai có điểm khác biệt sau:
Niêm yết sở giao dịch: Điểm khác biệt lớn tồn sở giao dịch có tổ chức hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn khơng Sở giao dịch hợp đồng tương lai cho phép nhà giao dịch vô danh mua bán hợp đồng tương lai mà khơng phải xác định rõ phía đối tác hợp đồng cụ thể Sở giao dịch hợp đồng tương lai tập trung vào việc giao dịch hợp đồng tương lai cụ thể, giúp cho bên mua bán tìm thời gian tương đối ngắn Ngoài ra, sở giao dịch cịn tạo tính khoản cao cho thị trường hợp đồng tương lai, giúp cho đối tác tham gia vào hợp đồng tương lai thực nghĩa vụ họ có hiệu so với tham gia vào hợp đồng kỳ hạn
(3)hợp đồng tương lai niêm yết sở giao dịch quy định số dạng hàng hóa cụ thể, với số lượng định đáp ứng yêu cầu tối thiểu chất lượng thời điểm giao hàng xác định
Kiểm soát rủi ro toán: Với việc sử dụng hợp đồng tương lai niêm yết sở giao dịch thay dùng hợp đồng kỳ hạn, hai bên tham gia vào hợp đồng tương lai kiểm soát rủi ro toán Trong giao dịch hợp đồng tương lai, bên mua bên bán "phía đối tác bên kia" Cơng ty toán bù trừ thực chức trung gian tất giao dịch Người bán bán hợp đồng tương lai cho công ty toán bù trừ người mua mua hợp đồng từ công ty Việc thực hợp đồng tương lai đảm bảo công uy tín sở giao dịch cơng ty tốn bù trừ
Đối với hợp đồng kỳ hạn khoản lỗ lãi toán hợp đồng đến hạn Đối với hợp đồng tương lai, thay đổi giá trị tài khoản bên tham gia hợp đồng điều chỉnh hàng ngày theo mức giá thị trường ghi nhận Bên cạnh đó, hợp đồng tương lai cịn có số u cầu ký quỹ định Như vậy, kết hợp việc toán hàng ngày yêu cầu ký quỹ giúp cơng ty tốn bù trừ phịng ngừa rủi ro toán hợp đồng tương lai
(4)Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí
https://vndoc.com/ 024 2242 6188