Xét trên góc độ NĐT chứng khoán việc đọc, phân tích BCTC nhằm ba mục đích chính: 1. Đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp; 2. Tìm dấu hiệu tiềm ẩn rủi ro để tránh xa và tìm dấu hiệu cơ hội để đầu tư; 3. Đỉnh cao của phân tích BCTC là dự báo được dòng tiền, doanh thu, lợi nhuận trong tương lai của DN để ra những quyết định đầu tư thắng lợi lớn.
5 dấu hiệu xuất hội đầu tư xem xét Báo cáo tài doanh nghiệp Xét góc độ NĐT chứng khốn việc đọc, phân tích BCTC nhằm ba mục đích chính: Đánh giá sức khỏe tài doanh nghiệp; Tìm dấu hiệu tiềm ẩn rủi ro để tránh xa tìm dấu hiệu hội để đầu tư; Đỉnh cao phân tích BCTC dự báo dịng tiền, doanh thu, lợi nhuận tương lai DN để định đầu tư thắng lợi lớn Tại thi “FA thánh chiến” – thi dành cho dân phân tích với giải thưởng 100 triệu đồng vừa phát động mạng xã hội chứng khoán Stockbook, thành viên với nickname Vịt Con chia sẻ dấu hiệu xuất hội đầu tư xem xét BCTC doanh nghiệp Cuộc thi tổ chức vài ngày thu hút nhiều “anh tài” tham gia Trong khuôn khổ giới hạn lượng chữ, tác giả trình bày nét phổ biến việc tìm kiếm hội BCTC Việc áp dụng với tất trường hợp THỨ NHẤT, HẾT KHẤU HAO, BÁN TÀI SẢN Khi hết khấu hao hay bán tài sản thông thường làm cho lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng đột biến Từ làm tăng sức hút cổ phiếu, thúc đẩy tăng giá cổ phiếu Những trường hợp điển hình diễn thị trường chứng khoán KDC bán mảng bánh kẹo mang lại lợi nhuận hàng nghìn tỷ trả cổ tức kỷ lục lên đến 200% vào năm 2015 khiến cổ phiếu tăng giá 100%; KDC bán cổ phần KDF đầu năm 2017 làm giá tăng 80%; GMD bán GMD Tower giai đoạn 2014 làm giá tăng 70%; DVP hết khấu hao Tài sản cố định từ 2014-2015 làm lợi nhuận dòng tiền tăng tốt giá cổ phiếu tăng lần sau năm Cách nhận biết hội: Đọc báo cáo tài khoản mục tài sản dài hạn gồm bất động sản có giá trị cao; công ty con, công ty liên kết ghi nhận với giá trị sổ sách thấp giá thị trường; khoản mục khấu hao doanh nghiệp đầu tư nhiều tài sản dài hạn máy móc thiết bị, tàu chở hàng, cảng biển, bất động sản làm trụ sở… bên cạnh việc nghe ngóng thị trường việc bán tài sản (nếu có) Có thể xem xét áp dụng vào chọn cổ phiếu TTCK SEA sở hữu lô đất vàng có giá trị lớn trung tâm Sài Gịn; sở hữu 20% cổ phần Proconco với giá vốn thấp; DVN sở hữu đất vàng sở hữu cổ phiếu doanh nghiệp dược lớn IMP; VCB sở hữu MBB với giá vốn thấp dự kiến 2018 thoái vốn… Bán tài sản lãi đột biến câu chuyện tạo lực tăng cho cổ phiếu THỨ 2, TÍCH ĐƯỢC TỒN KHO LỚN, NGUYÊN VẬT LIỆU RẺ Việc làm cho giá vốn đầu vào doanh nghiệp tương lai giảm mạnh tăng lợi nhuận cho cơng ty, cho cổ đơng từ tác động tích cực đến giá cổ phiếu Những trường hợp điển hình TTCK (1) DRC năm 2009 tích nhiều nguyên liệu cao su tự nhiên giá rẻ từ 2008, giúp lợi nhuận 2009 tăng 7,8 lần giá cổ phiếu tăng 18 lần ; (2) dòng thép HPG, HSG, NKG năm 2016 nhờ có lượng nguyên vật liệu hàng tồn kho giá rẻ khiến cho lợi nhuận DN tăng tối thiểu 60% tất cổ phiếu tăng 100% - 300%; (3)VNM năm 2016 hưởng lợi cực lớn từ giá nguyên liệu sữa bột giới rẻ nên có lợi nhuận tăng trưởng mạnh năm 2016, từ giá cổ phiếu tăng tốt Cách nhận biết: Khi nghe thấy giá nguyên vật liệu hàng hóa nhìn vào khoản mục hàng tồn kho DN tích trữ hàng tồn kho nhiều cho sản xuất tính tốn xem lợi so với giá thị trường, đủ lớn đột biến hội rõ ràng Năm 2016, cổ phiếu thép có năm thăng hoa nhờ giá quặng tăng, đẩy giá thép thành phẩm tăng mạnh họ tích trữ tồn kho giá rẻ THỨ 3, TỒN KHO THÀNH PHẨM LỚN CHỜ CHUYỂN GIAO VÀ NGƯỜI MUA TRẢ TIỀN TRƯỚC RẤT NHIỀU Theo thông tư 200/BTC DN ghi nhận doanh thu lợi nhuận chuyển giao cho người mua, nhiều doanh nghiệp dù thu tiền từ người mua ghi nhận vào khoản mục người mua trả tiền trước chưa ghi nhận doanh thu lợi nhuận Khi bàn giao nhà cho người mua, chuyển thành doanh thu Những trường hợp điển hình: KDH ghi nhận khoản người mua trả tiền trước tăng mạnh vào cuối năm 2015 2016, sau KDH hạch tốn doanh thu lợi nhuận lớn vào năm 2016 2017 Giá cổ phiếu KDH năm tăng đến lần; tương tự với nhiều doanh nghiệp BĐS khác Cách nhận biết: Hàng tồn kho tăng mạnh, đọc thuyết minh thấy thành phẩm chờ chuyển; Khoản mục người mua trả tiền trước tăng lên đột biến cần tìm hiểu tăng lên từ dụ án hay từ sản phẩm thời điểm chuyển giao sản phẩm, sau định Sóng cổ phiếu bất động sản lên mạnh mẽ đầu năm 2017 "điểm rơi" lợi nhuận doanh nghiệp ngành THỨ 4, TRÍCH LẬP DỰ PHỊNG LỚN LÀM CHO LỢI NHUẬN GIẢM NHẤT THỜI HOẶC DỰ PHÒNG LỚN CĨ CƠ HỘI HỒN NHẬP Điều xảy tài sản, khoản đầu tư doanh nghiệp bị giảm giá khó địi, lý mà doanh nghiệp phải ghi nhận giảm lớn tài sản làm cho DN bị khoản lỗ bất thường lớn Khi khoản khơng cịn phải trích tương lai lợi nhuận DN quay bình thường; tài sản, khoản phải thu nhận lại DN thêm khoản lợi nhuận lớn tương lai Thông thường giá CP phản ánh tích cực với câu chuyện Những trường hợp điển hình: DQC năm trước 2017 nhận tiền hoàn nhập từ Cuba hàng năm lên đến 50-70 tỷ, tạo ý NĐT tích cực mua vào khiến cổ phiếu DQC năm tăng tới 4-5 lần Cách nhận biết: chủ yếu nhìn vào khoản đầu tư doanh nghiệp báo cáo xem doanh nghiệp sở hữu cổ phiếu (đối với cơng ty chứng khốn, cơng ty tài chính) xem có khoản dự phịng lớn bất thường ghi nhận báo cáo tài doanh nghiệp Sau phân tích khoản dự phịng Hồn nhập dự phịng dễ dàng tạo nên khoản lợi nhuận đột biến câu chuyện đằng sau tăng giá nhiều cổ phiếu THỨ 5: GIÁ CỔ PHIẾU TẠO ĐÁY SAU KHI KQKD TẠO ĐÁY THỜI GIAN DÀI Doanh nghiệp gặp khó khăn, kết kinh doanh xuống giá cổ phiếu giảm mạnh, đến tình hình kinh doanh phục hồi trở lại yếu tố đó, cổ phiếu bị lãng quên nên giá tiếp tục giảm Lúc định giá cổ phiếu trở nên cực rẻ tạo hội lớn cho nhà đầu tư tham gia để đến thị trường đánh giá giá trị giá cổ phiếu thơng thường tăng cách khủng khiếp đáng sợ Những trường hợp điển hình: (1) LCG tạo đáy lợi nhuận từ 2013, kết kinh doanh lên mạnh mẽ, giá cổ phiếu tạo đáy vào đầu năm 2017 P/E =4 lần, sau người nhận giá trị thực, có lúc LCG tăng lần từ 4.000 đồng lên đến 12.500 đồng (2) HDC tạo đáy KQKD từ năm 2014 bắt đầu lên từ 2015 ổn định nhiên giá cổ phiếu tạo đáy vào đầu năm 2017 P/E = lần; sau TTCK nhận giá cổ phiếu tháng tăng 70% Cách nhận biết: Dựa vào báo cáo KQKD doanh nghiệp qua năm so sánh tìm điểm đáy Bên cạnh cần kết hợp định giá chắn cổ phiếu bị định giá thực rẻ định Hồi sinh - trường hợp tạo khoản lợi nhuận "đáng sợ" sàn chứng khốn Đọc báo cáo tài với nhà đầu tư chứng khoán ... vào khi? ??n cổ phiếu DQC năm tăng tới 4 -5 lần Cách nhận biết: chủ yếu nhìn vào khoản đầu tư doanh nghiệp báo cáo xem doanh nghiệp sở hữu cổ phiếu (đối với cơng ty chứng khốn, cơng ty tài chính) xem. .. mẽ đầu năm 2017 "điểm rơi" lợi nhuận doanh nghiệp ngành THỨ 4, TRÍCH LẬP DỰ PHỊNG LỚN LÀM CHO LỢI NHUẬN GIẢM NHẤT THỜI HOẶC DỰ PHỊNG LỚN CĨ CƠ HỘI HOÀN NHẬP Điều xảy tài sản, khoản đầu tư doanh. .. doanh nghiệp bị giảm giá khó địi, lý mà doanh nghiệp phải ghi nhận giảm lớn tài sản làm cho DN bị khoản lỗ bất thường lớn Khi khoản khơng cịn phải trích tư? ?ng lai lợi nhuận DN quay bình thường; tài