Tài liệu Phòng Ngừa Rủi Ro Tỷ Giá Tại Các Doanh Nghiệp Dược Phẩm

tai lieu, document1 of 66 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - HỒNG ĐỨC BẢO PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC DOANH NGHIỆP DƯỢC PHẨM CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHAN HIỂN MINH TP Hồ Chí Minh – Năm 2009 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document2 of 66 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm” trình bày sau cơng trình nghiên cứu cá nhân Các số liệu nêu luận văn số liệu trung thực TP HCM, tháng 12 năm 2009 HỒNG ĐỨC BẢO Học viên cao học khóa 16 Chun ngành: Kinh tế tài – Ngân hàng Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document3 of 66 MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ Mở đầu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ 1.1 Khái niệm 1.1.1 Rủi ro 1.1.2 Tỷ giá hối đoái 1.1.3 Rủi ro tỷ giá hối đối cơng ty xuất nhập 1.2 Độ nhạy cảm rủi ro tỷ giá 1.2.1 Độ nhạy cảm giao dịch rủi ro tỷ giá 1.2.2 Độ nhạy cảm kinh tế rủi ro tỷ giá 1.2.3 Độ nhạy cảm chuyển đổi rủi ro tỷ giá 1.3 Phòng ngừa rủi ro 11 1.3.1 Nhận diện rủi ro 11 1.3.2 Các phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 13 1.3.2.1 Hợp đồng kỳ hạn 13 1.3.2.2 Hợp đồng giao sau 14 1.3.2.3 Quyền chọn 16 1.3.2.4 Hoán đổi 16 1.3.2.5 Một số phương pháp phòng ngừa khác 18 1.4 Kinh nghiệm học phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược giới 21 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document4 of 66 1.4.1 Đặc thù ngành dược 21 1.4.2 Rủi ro tỷ giá ngành dược 22 1.4.3 Kinh nghiệm học phòng ngừa rủi ro tỷ giá hãng dược nước 22 Kết luận chương 25 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG MỘT SỐ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC DOANH NGHIỆP DƯỢC PHẨM 26 2.1 Tình hình biến động tỷ giá thời gian qua 26 2.1.1 Biến động tỷ giá USD/VNĐ 26 2.1.2 Biến động ngoại tệ khác 27 2.2 Rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược 29 2.3 Thực trạng rủi ro tỷ giá quản lý rủi ro tỷ giá DN dược phẩm 32 2.3.1 Mô tả mẫu khảo sát 32 2.3.2 Thực trạng rủi ro tỷ giá quản lý rủi ro tỷ giá DN dược 33 2.3.2.1 Vấn đề rủi ro tỷ giá 33 2.3.2.2 Vấn đề quản trị rủi ro tỷ giá 38 2.3.3 Nguyên nhân thực trạng 44 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan 44 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan 47 Kết luận chương 49 CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC CÔNG TY DƯỢC PHẨM 50 3.1 Giải pháp vĩ mô 50 3.1.1 Cơ chế điều hành tỷ giá 50 3.1.2 Hoàn thiện môi trường pháp lý quản trị rủi ro tài 53 3.1.3 Xây dựng hồn thiện yếu tố thị trường tài đại 54 3.2 Giải pháp vi mô 58 3.2.1 Xây dựng văn hóa rủi ro quản trị rủi ro 58 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document5 of 66 3.2.2 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 59 3.2.3 Xây dựng hồn thiện quy trình quản lý rủi ro 60 3.2.4 Xây dựng phát triển hệ thống thông tin quản trị rủi ro 71 Kết luận chương 72 Kết luận 73 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document6 of 66 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DN Doanh nghiệp EBIT Thu nhập trước thuế lãi vay MNC Công ty đa quốc gia RRTG Rủi ro tỷ giá TG tỷ giá luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document7 of 66 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Mẫu điều tra theo loại hình doanh nghiệp 32 Bảng 2.2: Mẫu điều tra theo quy mô vốn 33 DANH MỤC ĐỒ THỊ Đồ thị 2.1: Tình hình biến động TG USD/VND từ 2007 đến tháng đầu 2009 27 Đồ thị 2.2: Tình hình biến động TG EURO/VND từ 2007 đến tháng đầu 2009 28 Đồ thị 2.3: Nguyên liệu nhập 2008 29 Đồ thị 2.4: Mối quan tâm DN dược rủi ro tỷ giá 35 Đồ thị 2.5: Mức độ thiệt hại DN dược rủi ro tỷ giá 35 Đồ thị 2.6: Tỷ trọng đồng ngoại tệ dùng toán DN dược 38 Đồ thị 2.7: Tỷ trọng DN tìm hiểu cơng cụ tài phái sinh 39 Đồ thị 2.8: Tỷ trọng DN sử dụng biện pháp phịng ngừa tự nhiên 41 Đồ thị 2.9: Tính hiệu biện pháp phòng ngừa tự nhiên 42 Đồ thị 2.10: Tỷ trọng DN sử dụng công cụ phái sinh 43 Đồ thị 2.11: Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng công tác quản trị rủi ro tỷ giá DN 47 Đồ thị 2.12: Các yếu tố vi mô ảnh hưởng công tác quản trị rủi ro tỷ giá DN 49 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document8 of 66 MỞ ĐẦU LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Với xu tồn cầu hóa kinh tế giới nay, kinh tế Việt Nam trở nên nhạy cảm với biến động kinh tế giới với trình hội nhập Là loại hình kinh tế, doanh nghiệp dược phẩm Việt Nam tất yếu chịu nhiều ảnh hưởng từ biến động Với nhu cầu nhập nguyên liệu để đáp ứng cho sản xuất kinh doanh thị trường nước khả điều chế, sản xuất dược liệu, dược phẩm nước hạn chế, rủi ro tỷ giá thực tế mà doanh nghiệp phải đối diện Mặt khác, thực trạng quản trị rủi ro nhiều bất cập khơng thân doanh nghiệp mà cịn nằm trình độ phát triển chung thị trường tài nước Điều địi hỏi Nhà nước nhà quản trị doanh nghiệp cần phải có chuẩn bị thật kỹ lưỡng, chu đáo nhằm đưa giải pháp cho cơng tác phịng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp xuất nhập nói chung doanh nghiệp ngành dược nói riêng Nhằm góp phần nhỏ sức lực cho cơng tác phịng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm, có doanh nghiệp mà cơng tác, tác giả định chọn đề tài “ phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm” cho luận văn cao học Đề tài nhằm mục đích đưa giải pháp tổng thể gồm nhóm giải pháp vĩ mơ vi mô giúp phác họa tranh sơ lược phòng ngừa rủi ro cho doanh nghiệp dược phẩm, từ hy vọng làm giảm bớt thiệt hại biến động tỷ giá gây xa hướng đến việc phát triển thị trường dược phẩm nước phục vụ tốt nhu cầu thuốc chữa bệnh cho người dân Việt Nam luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document9 of 66 2 MỤC TIÊU, ĐỐI TƯỢNG, PHẠM VI, PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CÙNG Ý NGHĨA THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu nghiên cứu đề tài nhằm phân tích số vấn đề lý luận chung cho loại rủi ro tỷ giá doanh nghiệp phân loại, nhận diện giải pháp phòng ngừa rủi ro Trên sở lý luận này, đề tài vào phân tích thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm đưa giải pháp nhằm phòng ngừa loại rủi ro nhằm giảm thiểu thiệt hại từ biến động bất lợi tỷ giá gây cho doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Khái niệm, phân loại rủi ro tỷ giá phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá truyền thống kỹ thuật doanh nghiệp Thực trạng phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm rải khắp địa bàn nước với nhiều loại hình doanh nghiệp khác Những thơng tin thu thập phân tích thu thập từ điều tra, khảo sát số doanh nghiệp ngành Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu phân tích thống kê, tổng hợp thơng tin điều tra, khảo sát thông qua ước lượng kiểm định mẫu nhằm đảm bảo tính khoa học cho giải pháp phịng ngừa rủi ro tỷ giá Ngồi ra, đề tài cịn sử dụng số thơng tin thực tế doanh nghiệp dược phẩm nơi tác giả công tác để làm ví dụ phân tích nhằm mang tính xác thực Ý nghĩa thực tiễn đề tài Đề tài dựa tình hình thực tế rủi ro tỷ giá doanh nghiệp mà tác giả người trực tiếp tham gia vào công tác quản trị tài đây, khẳng định thơng qua kết khảo sát điều tra từ doanh nghiệp ngành dược với đối tượng cung cấp thông tin cán bộ, nhân viên hoạt động lĩnh vực tài luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document10 of 66 chính, xuất nhập doanh nghiệp Qua đó, đề tài nêu lên thực trạng rủi ro tỷ giá công tác phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm vốn tồn nhiều hạn chế nguyên nhân hạn chế dẫn đến thiệt hại cho doanh nghiệp thời gian qua Từ đó, đề tài đề xuất giải pháp thiết thực nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá gây luan van, khoa luan 10 of 66 tai lieu, document73 of 66 66 lớn biến động bất lợi đồng ngoại tệ tăng giá khơng phải tốn đồng ngoại tệ Nếu Cơng ty có chiến lược phát triển mặt hàng nhằm thay dần mặt hàng nhập giảm thiệt hại phải gánh chịu rủi ro đồng ngoại tệ tăng giá Dù chiến lược hướng vào thay mặt hàng nội địa xem hữu lý chiến lược mang tính dài hạn liên quan đến chiến lược kinh doanh Công ty Việc thay mặt hàng vốn tiêu thụ tốt, có truyền thống lâu đời Cơng ty việc dễ thực sớm chiều Vì vậy, Cơng ty cần có giải pháp khác để phòng ngừa rủi ro việc tăng giá trị đồng ngoại tệ Giải pháp mà ta cần nói đến sử dụng cơng cụ tài phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá Các cơng cụ phái sinh mà Cơng ty sử dụng hợp đồng kỳ hạn, giao sau quyền chọn tiền tệ Trong điều kiện tình hình thị trường phái sinh chưa chuyên nghiệp thì cơng cụ kỳ hạn quyền chọn sử dụng chủ yếu Sau đây, ta tìm hiểu hiệu việc ứng dụng hai công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho hợp đồng nhập dược phẩm với chi tiết sau: Trị giá hợp đồng 122.000$ Q trình nhập hàng hóa tốn làm ba đợt: • Đợt tốn 22.500$ ký hợp đồng với tỷ giá 17.487, tổng giá trị VND đợt tốn 393.457.500 đồng • Ngày 03/03/2009, Cơng ty nhập tồn lơ hàng hợp đồng với tỷ giá nhập kho 16.970, tổng trị giá nội tệ lô hàng 2.070.340.000 đồng Để tính tốn khoản chênh lệch tỷ giá hợp lý, ta lấy tỷ giá niêm yết thời điểm 17.479, tổng trị giá nội tệ tính lại 2.132.438.000 đồng luan van, khoa luan 73 of 66 tai lieu, document74 of 66 67 • Ngày 17/04/2009, Cơng ty tốn đợt cho hợp đồng 76.500$ với tỷ giá thỏa thuận 17.950, tổng trị giá đợt toán 1.373.175.000 đồng • Ngày 01/06/2009, Cơng ty tốn phần cịn lại hợp đồng 23.000$ với tỷ giá thỏa thuận 18.120, tổng trị giá đợt toán 416.760.000 đồng Tổng trị giá đợt toán 2.183.392.500 đồng, tổng trị giá tồn lơ hàng nhập 2.132.438.000 đồng Lỗ chênh lệch tỷ giá hợp đồng 50.954.500 đồng Trên trường hợp mà Công ty không áp dụng hợp đồng kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng này, sau ta vào phân tích việc ứng dụng hợp đồng kỳ hạn cho khoản tốn hợp đồng Ngày 03/03/2009, nhập lơ hàng trên, Cơng ty chắn phải tốn khoản ngoại tệ vào hai thời điểm 45 90 ngày sau nên tiến hành ký hai hợp đồng kỳ hạn mua USD có thời điểm đáo hạn vào ngày 17/04/2009 01/06/2009 với trị giá tương ứng với trị giá hai đợt toán hợp đồng nhập Hợp đồng thứ có trị giá 76.500$, thời điểm đáo hạn 17/04/2009, tỷ giá kỳ hạn 17.626, số tiền ký quỹ tương đương 3% trị giá 2.295$ đóng theo tỷ giá thời điểm ngày 03/03/2009 17.479 tương ứng 40.114.305 đồng giải tỏa đáo hạn hợp đồng Đến ngày đáo hạn, Công ty thực hợp đồng kỳ hạn mua số ngoại tệ tốn cho phía nước với số tiền nội tệ 1.348.389.000 đồng Hợp đồng thứ hai có trị giá 23.000$, thời điểm đáo hạn 01/06/2009, tỷ giá kỳ hạn 17.774, số tiền ký quỹ 3% 690$ tương ứng 12.060.510 đồng Đến ngày đáo hạn, Công ty thực hợp đồng mua kỳ hạn 23.000$ tương ứng 408.802.000 đồng Với việc thực hai hợp đồng kỳ hạn tổng số tiền toán hợp đồng nhập 2.150.648.500 đồng Mặc dù hợp đồng kỳ hạn luan van, khoa luan 74 of 66 tai lieu, document75 of 66 68 khơng có phí thực ta phải tốn khoản tiền ký quỹ để đảm bảo cho việc thực hợp đồng, ta cần phải tính phần chi phí hội khoản tiền ký quỹ Với mức lãi suất tiền gửi tương đương 7%/năm chi phí hội cho hai hợp đồng kỳ hạn là: Hợp đồng 1: 40.114.305 x 7%/12 x 1,5 = 351.000 đồng Hợp đồng 2: 12.060.510 x 7%/12 x = 211.059 đồng Như vậy, tính phần hội phí vừa tính vào phần lỗ chênh lệch tỷ giá thực hợp đồng kỳ hạn ta có số lỗ chênh lệch tỷ giá 18.772.559 đồng Như vậy, ta triển khai hợp đồng kỳ hạn làm giảm số lỗ chênh lệch tỷ giá : 50.954.500 – 18.772.559 = 32.181.941 đồng Ngoài hợp đồng kỳ hạn, doanh nghiệp thực hợp đồng quyền chọn cho hai khoản toán Với hợp đồng quyền chọn, doanh nghiệp khơng phải đóng tiền ký quỹ để đảm bảo mà phải bỏ khoản phí định để mua quyền chọn Mức phí theo ngân hàng Eximbank cho hai hợp đồng quyền chọn tương ứng hai đợt toán 1,1% 1,2% tính số tiền tốn Như vậy, với tỷ giá thực hai đợt toán với tỷ giá kỳ hạn hợp đồng kỳ hạn tổng giá trị toán hai đợt là: Tổng số tiền toán đợt hợp đồng nhập bao gồm phí quyền chọn là: 77.341,50$ x 17.626 = 1.363.221.279 đồng Tổng số tiền toán đợt hợp đồng nhập bao gồm phí quyền chọn là: 23.276$ x 17.774 = 413.707.624 đồng Tổng giá trị toán hợp đồng nhập thực phòng ngừa hợp đồng quyền chọn 2.170.386.403 đồng khoản lỗ chênh lệch tỷ giá 37.948.403 đồng Vậy, khoản lỗ chênh lệch tỷ giá giảm thực hợp đồng quyền chọn 50.954.500 – 37.948.403 = 13.006.097 đồng Qua kết thu từ triển khai hai loại công cụ phái sinh trên, ta thấy hợp đồng kỳ hạn có chi phí thực thấp hiệu giảm thiểu khoản lỗ chênh luan van, khoa luan 75 of 66 tai lieu, document76 of 66 69 lệch tỷ giá cao Dù vậy, hợp đồng kỳ hạn có nhược điểm riêng, tính bắt buộc phải thực hợp đồng Trong trường hợp tỷ giá biến động mạnh không theo dự báo nhà quản trị rủi ro mà theo chiều ngược lại, chẳng hạn tỷ giá giao lúc thực hợp đồng thấp tỷ giá thực với hợp đồng kỳ hạn, doanh nghiệp bị buộc phải thực nên khả khỏi hợp đồng phái sinh khơng thể doanh nghiệp phải gánh chịu khoản thiệt hại mua ngoại tệ theo tỷ giá cao tỷ giá giao thị trường Đối với hợp đồng quyền chọn khả khỏi việc thực giao dịch mua ngoại tệ tỷ giá bất lợi ưu điểm công cụ doanh nghiệp phải tốn khoản phí quyền chọn định Tuy việc sử dụng công cụ phái sinh hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn cho mục đích phịng ngừa rủi ro tỷ giá có nhiều ưu điểm với thực trạng cơng ty Bình Ngun nói riêng tình hình chung cơng cụ phái sinh Việt Nam việc có trở ngại định Thứ nhất, thân doanh nghiệp cần xây dựng văn hóa rủi ro cho cơng ty tốt nữa, có vượt qua trở ngại mặt tâm lý, giúp giảm gánh nặng cho người thực việc triển khai phịng ngừa rủi ro Bởi trường hợp tỷ giá biến động ngược chiều với dự báo Cơng ty chịu khoản thiệt hại thực hợp đồng kỳ hạn phải tốn khoản phí quyền chọn mà không thực thực hợp đồng quyền chọn Chính lý mà người làm cơng tác quản trị tài cơng ty thường e ngại giải trình khoản thiệt hại hợp đồng phái sinh Do đó, Ban quản trị Cơng ty cần có kiến thức rủi ro công cụ phịng ngừa rủi ro mà đặc biệt cơng cụ phái sinh chi phí phát sinh từ việc sử dụng công cụ dễ dàng chấp nhận Việc xây dựng văn hóa rủi ro khơng phải việc tiến hành Thứ hai, môi trường khách quan bên ngồi doanh nghiệp cần có cải thiện theo hướng chuyên nghiệp Để triển khai thị trường phái sinh, Nhà nước cần có khung hành lang pháp lý hoàn thiện để hỗ trợ cho việc thực giao dịch, bảo vệ quyền lợi cho bên tham gia thị trường Khi môi trường phái sinh phát triển, luan van, khoa luan 76 of 66 tai lieu, document77 of 66 70 ngân hàng đóng vai trị cung cấp dịch vụ phịng ngừa rủi ro có nhiều điều kiện để thực hợp đồng phái sinh cho khách hàng Điều giúp tránh thực trạng nay, tỷ giá biến động có nhiều rủi ro lúc doanh nghiệp cần đến công cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro ngân hàng lâm vào cảnh sợ rủi ro không muốn triển khai hợp đồng phái sinh khiến doanh nghiệp rủi ro lại khó khăn thêm tiếp cận với công cụ tài mà họ phải tiếp cận vào lúc Nhìn chung, dù phương pháp phịng ngừa truyền thống hay sử dụng hợp đồng tài phái sinh có lợi bất lợi riêng, khơng có phương pháp ưu việt tuyệt đối, nhà quản trị rủi ro cần có phân tích, đánh giá cân nhắc kỹ lưỡng lựa chọn phương pháp Một chiến lược phòng ngừa hiệu chiến lược có phối hợp phương pháp cho đáp ứng u cầu phịng ngừa rủi ro mang tính hiệu quả, phù hợp với tình hình kinh tế, xã hội thực Sau lựa chọn triển khai chiến lược phịng ngừa rủi ro, để xác định chiến lược có thực hiệu hay khơng nhà quản trị cần phải có đánh giá, tổng kết kết thực Đây sở để doanh nghiệp nhìn nhận thành đạt công tác quản trị rủi ro rút kinh nghiệm thực tiễn, kiểm điểm sai sót q trình thực hiện, từ đưa điều chỉnh thích hợp cho lần thực sau Bước đánh giá công tác triển khai thực thực sau kết thúc việc triển khai mà thực q trình thực hiện, trình thường xuyên theo dõi, kiểm tra diễn biến phức tạp tình hình thực tế Bất kỳ công cụ đại đưa dự báo xác tình hình tương lai kinh tế, biến động tỷ giá nên dự báo ban đầu khơng xác, trình giám sát giúp nhà quản trị có điều chỉnh lại cho phù hợp hơn, đảm bảo công tác quản trị rủi ro doanh nghiệp thực mục đích, yêu cầu nhà quản trị đặt luan van, khoa luan 77 of 66 tai lieu, document78 of 66 3.2.4 71 Xây dựng phát triển hệ thống thông tin quản trị rủi ro Như trình bày trên, việc triển khai chiến lược phòng ngừa rủi ro tài chính, đặc biệt cơng cụ phái sinh cần phải có hỗ trợ phần mềm chuyên dụng để tính tốn, định giá chúng Ngồi ra, thị trường tài đại cịn địi hỏi khả liên kết, mở rộng phạm vi quốc tế công nghệ thông tin đảm bảo cung cấp thông tin nhanh nhạy, kịp thời địi hỏi tất yếu Cùng với giải pháp cơng nghệ Chính phủ hệ thống cung cấp thơng tin nêu thân doanh nghiệp cần có đầu tư cho việc nâng cấp, cải tạo công nghệ tiếp nhận, xử lý thông tin tài chính, kinh tế cho đồng bộ, tương thích với hệ thống chung Có doanh nghiệp tiếp nhận thơng tin hữu ích cách nhanh chóng, giúp nhà quản trị đưa định xác, kịp thời giới đầy biến động Cùng với việc cải thiện cơng nghệ thơng tin, máy kế tốn tài doanh nghiệp cần tổ chức lại để đáp ứng nhu cầu quản trị rủi ro hai khía cạnh: cung cấp thơng tin tài chính, kinh tế cần thiết cho phận quản trị rủi ro đồng thời phản ánh tình hình thực hợp đồng phái sinh tác động chúng lên thu nhập doanh nghiệp Việc triển khai máy kế tốn cần có hỗ trợ Nhà nước mà cụ thể Bộ Tài ban hành chuẩn mực kế tốn, thơng tư hướng dẫn việc hạch toán nghiệp vụ phái sinh cách phản ánh chúng báo cáo tài doanh nghiệp Đây sở pháp lý cho việc triển khai cơng tác kế tốn quản trị rủi ro tài doanh nghiệp Bên cạnh phần hành kế tốn tài truyền thống, doanh nghiệp cần tổ chức phần hành kế toán quản trị phục vụ cho quản trị rủi ro, trọng tâm phản ánh thơng tin tài chính, kinh tế rủi ro tiềm ẩn mà doanh nghiệp gặp phải trình thực chiến lược, cơng cụ phịng ngừa rủi ro Những thông tin cung cấp cho nhà quản trị tổng quan tình hình quản trị rủi ro kết chiến lược phòng ngừa cụ thể để đưa định đánh giá hiệu chiến lược luan van, khoa luan 78 of 66 tai lieu, document79 of 66 72 Cũng cần phải thấy thêm chiến lược phòng ngừa rủi ro hiệu thơng tin phận kế tốn khơng chưa đủ, nhà quản trị rủi ro cần thêm thông tin từ phận nghiên cứu, phát triển sản phẩm, marketing, kinh doanh để hỗ trợ cho chiến lược mình, đặc biệt chiến lược sử dụng phương pháp phịng ngừa “tự nhiên” Vì vậy, xây dựng phát triển hệ thống thông tin quản trị rủi ro cần trọng việc tổ chức tốt hệ thống thông tin phận, đảm bảo nhà quản trị rủi ro có mối liên hệ trao đổi hai chiều với phận Các phận liên quan cung cấp thông tin, liệu mà nhà quản trị rủi ro cần cho cơng việc phân tích định, ngược lại nhà quản trị cung cấp thông tin triển khai chiến lược để phận liên quan thực tốt Kết luận chương Các giải pháp nêu chương nhằm giải thực trạng rủi ro nêu chương 2, vào giải nhóm nguyên nhân khách quan lẫn chủ quan thực trạng rủi ro quản trị rủi ro doanh nghiệp ngành dược Các giải pháp bao gồm nhóm giải pháp vĩ mơ vi mơ, để phịng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp dược phẩm giải pháp triển khai đơn lẻ mà phải triển khai đồng tương hỗ lẫn giải pháp tổng thể Các doanh nghiệp sử dụng linh hoạt nhiều phương pháp khác tùy vào tình hình thực tế cụ thể doanh nghiệp điều kiện kinh tế xã hội cho chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá đạt mục tiêu đề mang tính hiệu luan van, khoa luan 79 of 66 tai lieu, document80 of 66 73 KẾT LUẬN Luận văn nêu lên thực trạng rủi ro tỷ doanh nghiệp ngành dược gặp phải đặc biệt khả phòng ngừa rủi ro tỷ giá bộc lộ nhiều hạn chế Những hạn chế xuất phát từ nguyên nhân khách quan kinh tế chủ quan thân doanh nghiệp Để phịng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp dược phẩm, cần có giải pháp đan xen, kết hợp với thành giải pháp tổng thể bao gồm giải pháp vĩ mô tạo lập môi trường pháp lý, hỗ trợ phát triển thị trường tài đại, đào tạo nguồn nhân lực, giải pháp vi mơ thiết lập văn hóa rủi ro, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, xây dựng quy trình quản lý rủi ro hệ thống thông tin quản trị rủi ro Các giải pháp vĩ mô tạo tiền đề cho nhóm giải pháp vi mơ, nhóm giải pháp vĩ mơ thực tốt chừng chiến lược phịng ngừa rủi ro doanh nghiệp trở nên linh hoạt, hiệu Trong giải pháp vi mô, khơng có giải pháp tối ưu tuyệt đối mà vấn đề quan trọng nhà quản trị rủi ro phải lựa chọn cơng cụ phịng ngừa thích hợp dựa thơng tin thực tế doanh nghiệp tình hình kinh tế, xã hội đất nước để doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro tỷ giá tốt Luận văn giải mục tiêu đặt phần mở đầu, là: phân tích số vấn đề lý luận khái niệm, phân loại, nhận diện giải pháp phòng ngừa rủi ro cho doanh nghiệp; phân tích thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp ngành dược đề xuất giải pháp cho việc phòng ngừa rủi ro Mặc dù giải pháp ưu việt tác giả hy vọng mang lại hiệu thiết thực phần cho cơng tác phịng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm Hiệu từ cơng tác phịng ngừa rủi ro tỷ giá góp phần làm giảm tổn thất cho doanh nghiệp ngành dược, từ làm giảm áp lực tăng giá thuốc doanh nghiệp đẩy thiệt hại sang cho người sử dụng dược phẩm gánh chịu Như vậy, hiệu từ công tác phòng luan van, khoa luan 80 of 66 tai lieu, document81 of 66 74 ngừa rủi ro tỷ giá khơng có ý nghĩa thân doanh nghiệp mà cịn có ý nghĩa xã hội lĩnh vực thuốc chữa bệnh, thị trường nhạy cảm, ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe người dân luan van, khoa luan 81 of 66 tai lieu, document82 of 66 75 PHỤ LỤC BẢNG CÂU HỎI KHẢO SÁT VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ (Áp dụng cho doanh nghiệp dược Việt Nam) Tôi học viên cao học trường ĐH Kinh Tế thành phố Hồ Chí Minh, thực đề tài phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp ngành dược, nhằm giúp giảm thiểu thiệt hại từ biến động bất lợi tỷ giá gây Để đảm bảo tính khoa học, khách quan đề tài, tơi mong Q Ơng/Bà cung cấp giúp số thơng tin tình hình thực tế phịng ngừa rủi ro Quý doanh nghiệp Thông tin thu thập từ khảo sát nhằm phục vụ cho việc nghiên cứu phạm vi đề tài nhằm mục đích kinh doanh hay thương mại Từ ý nghĩa thiết thực quan trọng trên, mong Quý Ông/Bà vui lòng trả lời câu hỏi nêu dựa tình hình thực tế đơn vị khơng theo quan điểm cá nhân Ngoài ra, câu hỏi mở, Q Ơng/Bà đóng góp thêm ý kiến mà Quý Ông/Bà cho cần thiết Những thơng tin mà Q Ơng/Bà cung cấp có ý nghĩa đề tài mà thực Rất mong nhận hỗ trợ từ Quý Ông/Bà Chân thành cám ơn chúc Quý Ông/Bà nhiều sức khỏe Xin q Ơng/Bà vui lịng trả lời cách đánh dấu X (⌧) vào (những) lựa chọn trả lời thích hợp Một số câu hỏi khơng trả lời theo cách có dẫn cụ thể Xin vui lịng cho biết Q Ơng/Bà giữ cương vị doanh nghiệp? Ban giám đốc Nhân viên tài kế toán Kế toán trưởng Chức vụ khác……………… Xin vui lịng cho biết Q doanh nghiệp thuộc loại hình nào? Doanh nghiệp tư nhân Doanh nghiệp nhà nước Công ty TNHH Doanh nghiệp có vốn FDI Cơng ty cổ phần Loại hình khác Quy mơ vốn Q doanh nghiệp là: Vốn < 10 tỷ đồng 10 tỷ = vốn < 20 tỷ đồng 20 tỷ = vốn < 30 tỷ đồng 30 tỷ = vốn < 50 tỷ đồng luan van, khoa luan 82 of 66 tai lieu, document83 of 66 76 50 tỷ = vốn < 100 tỷ đồng Vốn = 100 tỷ đồng Quý doanh nghiệp có tham gia hoạt động nhập hay khơng? Có Khơng Loại ngoại tệ Q doanh nghiệp thường sử dụng giao dịch nhập (có thể chọn nhiều lựa chọn)? Dollar Mỹ Yên Nhật Euro Ngoại tệ khác Quý doanh nghiệp quan tâm đến vấn đề rủi ro tỷ giá? Chưa nghe nói đến Có nghe khơng quan tâm Có nghe thật lo lắng Mức độ thiệt hại Quý doanh nghiệp tỷ giá ngoại tệ biến động: Khơng bị thiệt hại Có thiệt hại không đáng kể Thiệt hại lớn Quý doanh nghiệp thấy có cần thiết phải xây dựng giải pháp phịng ngừa rủi ro tỷ giá hay khơng? Không cần thiết Tương đối cần thiết Rất cần thiết Quý doanh nghiệp tìm hiểu (nghiên cứu) cơng cụ tài phái sinh: Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng tương lai Hợp đồng quyền chọn Hợp đồng hốn đổi 10 Mức độ tìm hiểu (nghiên cứu) cơng cụ tài phái sinh trên: Chưa tìm hiểu Mới bắt đầu tìm hiểu Đã tìm hiểu mức độ am hiểu trung bình luan van, khoa luan 83 of 66 tai lieu, document84 of 66 77 Mức độ am hiểu tương đối tốt Hiểu biết rõ 11 Hiện Quý doanh nghiệp có phận chuyên trách thu thập, xử lý thông tin tài quản trị rủi ro hay khơng? Có Khơng 12 Q doanh nghiệp có xây dựng phận quản lý rủi ro tỷ giá khơng? Có Khơng 13 Quý doanh nghiệp có xây dựng chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá khơng? Có Khơng 14 Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, Quý doanh nghiệp sử dụng biện pháp sau đây? Các biện pháp phịng ngừa tự nhiên Các cơng cụ tài phái sinh 15 Trong biện pháp phòng ngừa tự nhiên, Quý doanh nghiệp dùng biện pháp nào? Hiệu sao? Lập quỹ dự phòng rủi ro Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt Sử dụng mặt hàng thay hàng nhập Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt Đa dạng hóa ngoại tệ tốn Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt Giải pháp khác: Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt 16 Quý doanh nghiệp sử dụng công cụ tài phái sinh nào? Hiệu sao? Sử dụng hợp đồng tương lai Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt Trung bình Tốt Sử dụng hợp đồng kỳ hạn Hiệu quả: Kém Sử dụng hợp đồng quyền chọn Hiệu quả: luan van, khoa luan 84 of 66 Kém Trung bình Tốt tai lieu, document85 of 66 78 Sử dụng hợp đồng hốn đổi Hiệu quả: Kém Trung bình Tốt 17 Công tác quản trị rủi ro tỷ giá Quý doanh nghiệp nào? Chưa xem xét Cịn hiệu Hiệu trung bình Hiệu tương đối tốt Hiệu tốt 18 Những nguyên nhân dẫn đến việc quản lý rủi ro tỷ giá không hiệu Quý doanh nghiệp? Một là, Hai là, Ba là, 19 Theo Q Ơng/Bà, mơi trường pháp lý hành tạo điều kiện cho việc hạn chế rủi ro tỷ giá hay chưa? Có Khơng 20 Theo Quý Ông/Bà, chế quản lý tỷ giá lãi suất có giúp doanh nghiệp chủ động việc hạn chế rủi ro tỷ giá xảy hay khơng? Có Khơng 21 Theo Q ơng/Bà, doanh nghiệp Việt Nam cần hỗ trợ từ phía quan chức để hạn chế rủi ro từ việc biến động tỷ giá? Hồn thiện mơi trường pháp lý Cung cấp hỗ trợ thông tin Xây dựng phát triển thị trường sản phẩm phái sinh Đẩy mạnh đào tạo nguồn nhân lực làm cơng tác tài Các ý kiến khác, nêu ra: luan van, khoa luan 85 of 66 tai lieu, document86 of 66 79 22 Theo Quý Ông/Bà, để quản trị rủi ro tỷ giá có hiệu quả, thân doanh nghiệp Việt Nam cần phải làm gì? Xây dựng văn hóa rủi ro quản trị rủi ro Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Xây dựng hồn thiện quy trình quản lý rủi ro Xây dựng phát triển hệ thống thông tin quản trị rủi ro Các ý kiến khác, nêu ra: THÔNG TIN DOANH NGHIỆP ĐƯỢC KHẢO SÁT: Tên doanh nghiệp: Địa chỉ: luan van, khoa luan 86 of 66 tai lieu, document87 of 66 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT: Đinh Văn Đức (06/2008), Rủi ro phịng ngừa rủi ro tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam, Tạp chí phát triển kinh tế số 212 Th.S Đinh Thị Thu Hồng (06/2008), Tỷ giá - nguồn gốc rủi ro tài cho doanh nghiệp, Tạp chí phát triển kinh tế số 212 GS.TS Trần Ngọc Thơ & TS Nguyễn Ngọc Định (2005), Tài quốc tế, NXB Thống kê Cơng ty cổ phần chứng khốn MHB (03/2010), Báo cáo phân tích ngành dược GS.TS Trần Ngọc Thơ (2005), Tài doanh nghiệp đại, NXB Thống kê TS Nguyễn Thị Ngọc Trang (2007), Quản trị rủi ro tài chính, NXB Thống kê TS Nguyễn Thị Ngọc Trang (06/2008), Doanh nghiệp Việt Nam quản trị rủi ro tài nào?, Tạp chí phát triển kinh tế số 212 INTERNET: http://www.baomoi.com http://ceocenter.vn 10 http://www.saga.vn 11 http://www.thuvienphapluat.vn 12 http://www.vietcombank.com.vn 13 http://www.vneconomy.vn luan van, khoa luan 87 of 66 ... 1: Tổng quan rủi ro tỷ giá phòng ngừa rủi ro tỷ giá Chương 2: Thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm Chương 3: Các giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp dược phẩm luan van,... loại rủi ro tỷ giá phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá truyền thống kỹ thuật doanh nghiệp Thực trạng phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp dược phẩm rải khắp địa bàn nước với nhiều loại hình doanh. .. ro tỷ giá doanh nghiệp dược 29 2.3 Thực trạng rủi ro tỷ giá quản lý rủi ro tỷ giá DN dược phẩm 32 2.3.1 Mô tả mẫu khảo sát 32 2.3.2 Thực trạng rủi ro tỷ giá quản lý rủi ro tỷ