TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Câu Anh (chị) trình bày phân tích sách tỉ giá hối đối Việt Nam năm trở lại đây? Chính sách tỉ giá hối đoái hoạt động Chính Phủ (mà đại diện thường Ngân hang Trung ương) thông qua chế độ tỉ giá định hệ thống công cụ can thiệp nhằm trì mức tỉ giá cố định, góp phần ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tạo công ăn việc làm ổn định, cân cán cân vãng lai Các cơng cụ sách tỉ giá bao gồm nhóm cơng cụ trực tiếp, nhóm cơng cụ gián tiếp nhóm cơng cụ cá biệt Trong đó, hoạt động mua bán Ngân hàng Trung ương (NHTW) thị trường ngoại hối thuộc nhóm cơng cụ trực tiếp NHTW tiến hành mua bán nội tệ ngoại tệ nhằm trì tỉ giá cố định hay tác động làm cho tỉ giá biến động tới mức định theo mục tiêu đề (trong chế độ tỉ giá thả hay thả có điều tiết) Tuy nhiên, để tiến hành can thiệp, NHTW phải có lượng dự trữ ngoại hối định Từ năm 2016, Ngân hàng Nhà Nước (NHNN) Việt Nam cơng bố áp dụng sách tỉ giá hối đối mới, linh hoạt hơn, khơng cịn neo cứng mà điều chỉnh theo ngày, có lên có xuống Theo cách thức tiến hành này, tỉ giá NHNN cơng bố có tham chiếu vào tỉ giá giao dịch thị trường ngoại tệ liên ngân hàng theo trọng số giao dịch, cho phép tỉ giá NHNN cơng bố có biến động tăng/ giảm theo diễn biến thực tế thị trường Ngồi ra, tỉ giá NHNN cơng bố cịn tham chiếu theo biến động đồng USD với đồng tiền khác thị trường quốc tế, vốn có nhiều tác động lên diễn biến tâm lý thị trường thời gian qua Theo đánh giá, việc kết hợp diễn biến nước quốc tế cho phép tỉ giá phản ứng linh hoạt, kịp thời tình hình cung- cầu thị trường Đây bước sáng tạo NHNN việc làm phong phú thêm danh mục cơng cụ điều hành, qua tăng cường hiệu lực, hiệu biện pháp can thiệp nhằm định hướng tỉ giá thị trường theo mục tiêu điều hành Điều hành tỉ giá năm 2017 ổn định, tỉ giá USD/VND tăng 1,2% Thanh khoản thị trường ngoại tệ thông suốt, nhu cầu ngoại tệ hợp pháp kinh tế đáp ứng đầy đủ, kịp thời Hệ thống tổ chức tín dụng mua ròng ngoại tệ từ tổ chức, cá nhân bán lại cho NHNN để bổ sung Dữ trự ngoại hối Nhà nước với mức tăng kỉ lục, đến hết năm 2017 đạt 53 tỉ USD Năm 2018, tỉ giá trung tâm ngày tiếp tục công bố sở tham chiếu sách áp dụng năm trước Khi nguồn cung ngoại tệ dồi dào, NHNN thực mua ngoại tệ giao đồng thời mua ngoại tệ kỳ hạn tháng (từ ngày 7/2/2018) góp phần điều tiết cung tiền, kiểm sốt lạm phát Khi tỉ giá chịu áp lực cân đối cung cầu ngoại tệ không thuận lợi, bên cạnh biện pháp điều hành truyền thông khác, NHNN bán ngoại tệ cần thiết Từ đó, tình trạng găm giữ ngoại tệ giảm, NHNN mua ngoại tệ bổ sung Dự trữ ngoại hối NN đạt cao kì năm 2017 Năm 2019, VND khơng giá so với USD sách tỉ giá trung tâm tạo điều kiện cho NHNN có dư địa chủ động điều chỉnh linh hoạt Trên thị trường tiền tệ nước, nhờ vào nguồn trự ngoại hối cải thiện nhiều thông qua kênh điều hành khác qua lãi suất, NHNN có đủ cơng cụ điều kiện để bình ổn thị trường, ổn định tâm lý nhà đầu tư trước diễn biến khó lường thị trường quốc tế Năm 2020, thị trường vàng, chứng khoán, … liên tục biến động chịu ảnh hưởng đại dịch Covid-19 tỉ giá USD/VND lại tương đối ổn định Mặc dù có biến động mạnh quý I ổn định trở lại vào quý II, III nhờ xu hướng giảm rõ rệt đồng USD thị trường quốc tế Dự trữ ngoại hối đạt 92 tỉ USD phần chặn đà giảm tỉ giá USD/ VND Một lý khác quan hệ cung cầu ngoại tệ VN tương đối ổn định, việc đầu ngoại tệ khơng cịn xảy nhiều, lạm phát kiểm soát tốt Đầu năm 2021, NHNN ngưng hoạt động mua ngoại tệ kỳ hạn, quay trở lại sử dụng cơng cụ mua giao để tác động tức thời hiệu lên thị trường ngoại hối Đồng VND neo giá theo đồng USD đồng Nhân dân tệ giá mạnh, cán cân thương mại VN bị ảnh hưởng nặng nề ạt hàng giá rẻ Trung Quốc tràn vào thị trường nước NHNN hạ tỉ giá mua vào ngoại tệ tạo điều kiện thuận lợi cho việc nhập nguyên liệu từ TQ xuất sang Mỹ Nhìn chung, nhờ có sách tỉ giá hối đoái linh hoạt mà tỉ giá hối đoái VN tương đối ổn định Giai đoạn 2016-2021, sách tỉ giá hối đối bước ngoặt mà quan điều hành nghiên cứu, chuẩn bị kỹ lưỡng để đưa giải pháp manh tính đồng nhằm quản lý điều hành hiệu thị trường ngoại hối Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng, Nhà nước cần phải linh hoạt điều hành tỉ giá, mặt tỉ giá USD/ VND không hạ nhiều bối cảnh đồng tiền nước xuất đối thủ hạ giá làm giảm sức cạnh tranh hàng hóa Việt Mặt khác, tỉ giá hạ mạnh làm tăng gánh nặng nợ đồng USD Việt Nam Câu Anh (chị) trình bày phân tích hội thách thức Việt Nam nhập cộng đồng kinh tế chung ASEAN – AEC?  Cơ hội: - Cơ hội có thị trường rộng lớn AEC với việc tự hóa dịch chuyển hàng hóa, dịch vụ khu vực ASEAN khuyến khích hoạt động kinh doanh đầu tư lớn nước Các doanh nghiệp VN có hội đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh, dịch vụ nhiều nước khác, từ nắm bắt thời mở rộng thị trường Ngoài ra, AEC giúp kinh tế nhiều nước trở nên phồn vinh, hình thành nên lượng người tiêu dùng trung lưu với thu nhập cao- đối tượng khác hàng tiềm doanh nghiệp - Cơ hội mở rộng xuất Khi tham gia vào AEC, thị trường xuất cho hàng hóa VN mở rộng AEC tạo thị trường đơn nhất, khai thác tối đa hiệp định thương mại tự (FTA), thuế suất lưu thơng hàng hóa cắt giảm dần 0% Nhờ đó, doanh nghiệp VN bán hàng sang nước ASEAN gần bán hàng nước Điều giúp việc lưu chuyển hàng hóa thuận lợi hơn, thủ tục xuất nhập bớt rươm rà, cải cách thủ tục xuất xứ, tiến tới cho phép doanh nghiệp tự chứng nhận xuất xứ - Cơ hội nâng cao lực cạnh tranh cho hàng xuất Việt Nam Khi thuế suất ASEAN giảm 0%, doanh nghiệp có điều kiện giảm chi phí, hạ giá thành hàng xuất khẩu, góp phần gia tăng lực cạnh tranh Ngồi ra, VN tận dụng ưu đãi AEC để tăng lực cạnh tranh cho hàng xuất -Cơ hội thu hút nguồn đầu tư Việc kết nối xây dựng ASEAN thống khiến nhà đầu tư nhìn nhận ASEAN sân chơi chung, cơng xưởng chung, có khối nguồn lực đặc biệt nguồn nhân lực có kỹ với giá tương đối rẻ AEC giúp VN cải thiện tốt môi trường kinh doanh từ thủ tục hải quan, hành việc tạo ưu đãi cân Thu hút đầu tư nhiều vào q trình chuyển giao cơng nghệ diễn nhanh hơn, góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm công nghiệp, tạo đà cho công nghiệp VN hướng tới phát triển cân với quốc gia khác  Thách thức: - Chênh lệch trình độ phát triển Sự chênh lệch trình độ phát triển thể quy mô vốn kinh tế, doanh nghiệp, trình độ khoa học- kỹ thuật, tay nghề lao động, … Các doanh nghiệp VN phải đối mặt với sức ép cạnh tranh từ hàng hóa nhập từ nước ASEAN, đặc biệt hàng rào phi thuế quan loại bỏ Một số ngành phải thu hẹp sản xuất, chí đóng cửa - Năng suất lao động thấp Theo báo cáo suất lao động ILO, suất lao động VN thấp khu vực Châu Á Thái Bình Dương APEC Năng suất lao động thấp liền với tiền lương thấp, nhiên, tiền lương hấp dẫn thấp lực thực (người chủ có lợi trả lương) Với mức sống ngày đắt đỏ VN này, tiền lương tăng nhanh suất làm xói mịn lợi lao động giá rẻ khu vực Ngoài ra, lao động VN hạn chế kỹ năng, khả sáng tạo hiệu tổ chức Vì vậy, VN điểm đến hấp dẫn cho dự án đầu tư mang tính tiên phong cơng nghệ quy mô - Sự cạnh tranh ngày gay gắt, khốc liệt cho doanh nghiệp Hàng rào phi thuế quan thuế quan xóa bỏ dần, hàng hóa nước ASEAN ngập tràn thị trường VN, việc cải thiện tình trạng nhập siêu VN trở nên khó khăn Các sản phẩm xuất nhập VN phải cạnh tranh khốc liệt với sản phẩm từ nước khác Khi kinh tế chưa chuẩn bị đầy đủ trước đối thủ cạnh tranh điều kiện hàng rào thuế quan dần xóa bỏ dẫn đến tổn thất kinh tế cạnh tranh khơng cân sức, đồng thời cịn gây sức ép công nghiệp non trẻ VN Câu Bài tập ứng dụng học thuyết ngang giá quốc tế Năm 2021, theo cơng bố Chính Phủ Việt Nam, CPI bình quân năm 2021 tăng 3,03% so với năm 2020, đó, CPI bình qn Mỹ năm 2021 tăng 2,12% Biết tỷ giá USD/VND đầu năm 23.300/23.350 Hãy xác định giá trị đồng tiền tỷ giá hối đoái USD VND vào thời điểm cuối năm 2021? CPIVN = 3,03% CPIMỹ= 2,12% S0 (USD/VND) = 23.300/23.350 S= (P- P*) / (1 + P*) = (3,03%- 2,12%) / (1+2,12%) = 0,29% -> Giá trị USD tăng so với giá trị VND 0,29% S1 (USD/VND) = (23.300 x 1,0029) / (23.350 x 1,0029) = 23.368 / 24.418 ... động tăng/ giảm theo diễn biến thực tế thị trường Ngoài ra, tỉ giá NHNN cơng bố cịn tham chiếu theo biến động đồng USD với đồng tiền khác thị trường quốc tế, vốn có nhiều tác động lên diễn biến... thời gây sức ép công nghiệp non trẻ VN Câu Bài tập ứng dụng học thuyết ngang giá quốc tế Năm 2021, theo cơng bố Chính Phủ Việt Nam, CPI bình quân năm 2021 tăng 3,03% so với năm 2020, đó, CPI bình... điều kiện để bình ổn thị trường, ổn định tâm lý nhà đầu tư trước diễn biến khó lường thị trường quốc tế Năm 2020, thị trường vàng, chứng khoán, … liên tục biến động chịu ảnh hưởng đại dịch Covid-19