Phuong phap dau tu Warren Buffett - Robert G.Hagstrom

Dạy PTKT: 1.490.000 VNĐ/khóa – Dạy PTCB: 3.590.000 VNĐ/khóa Facebook.com/ytuongdautuchungkhoan Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ 1 MỤC LỤC PHONG CÁCH ĐẦU TƯ WARREN BUFFETT Những lời khen ngợi dành cho sách LỜI GIỚI THIỆU LỜI TỰA 10 LỜI TỰA 12 LỜI MỞ ĐẦU 17 LỜI GIỚI THIỆU 21 NHà ĐẦU TƯ VĨ ĐẠI NHẤT THẾ GIỚI 26 HỌC VẤN CỦA WARREN BUFFETT 35 “NGàNH KINH DOANH CHÍNH CỦA CHÚNG TƠI LÀ BẢO HIỂM” 54 MUA MỘT DOANH NGHIỆP 65 HƯỚNG DẪN ĐẦU TƯ 85 HƯỚNG DẪN ĐẦU TƯ 104 HƯỚNG DẪN ĐẦU TƯ 133 HƯỚNG DẪN ĐẦU TƯ 143 ĐẦU TƯ VàO NHỮNG CHỨNG KHOÁN THU NHẬP CỐ ĐỊNH 160 10 QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 175 11 TÂM LÝ TIỀN BẠC 194 12 NHÂN VẬT KHÔNG DUY LÝ 206 LỜI BẠT 216 Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ LỜI CẢM ƠN 229 Những lời khen ngợi dành cho sách Phong cách đầu tư Warren Buffett “Phong cách đầu tư Warren Buffett tóm tắt nghiệp đưa ví dụ kỹ thuật phương pháp đầu tư ông với nhân vật quan trọng đương thời Cuốn sách trình bày chi tiết định đầu tư quan trọng tạo mức lợi nhuận kỷ lục có khơng hai Buffett Đặc biệt, sách bao hàm suy nghĩ triết lý nhà đầu tư kiếm tiền cách sử dụng công cụ sẵn có cơng dân, họ thuộc tầng lớp nào” Peter S Lynch Tác giả hai sách bán chạy nhất, One up on Wall Street (Trên đỉnh phố Wall) Beating the Street ( Chinh phục phố Wall) “Robert Hagstrom đánh giá toàn diện chiến lược Warren Buffett, đằng sau lựa chọn cổ phiếu quan trọng góp phần tạo nên thành cơng xuất sắc ông Sự uyên thâm triết lý chất phác ông phần quan trọng sách tồn diện, thú vị hữu ích này” Charles C Bogle Chủ tịch Tập đoàn Vanguard “Warren Buffett chắn Nhà đầu tư Xuất sắc kỷ - Khơng phải ơng gây dựng gia sản lớn từ thị trường tự do, mà ông chia sẻ lối suy nghĩ ông với thẳng thắn chứng minh trí tuệ lịng can đảm đóng vai trị quan trọng cho thành cơng Berkshire Hathaway vụ đầu tư lớn lâu dài Warren người thầy tuyệt vời tôi” Charles D Ellis Cộng quản lý, Greenwich Associates Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ "Warren Buffett thường mô tả đơn giản 'nhà đầu tư giá trị' 'học trò Ben Graham' Hagstrom lấp đầy phần lại câu chuyện với dẫn thiết thực để tìm kiếm thịnh vượng thị trường” Martin S Fridson Giám đốc Điều hành, Merill Lynch “Với ngôn từ giản dị, sách nguyên tắc mà nhà đầu tư chứng khốn thành cơng nước Mỹ thời đại áp dụng Cuốn sách q may mắn bất ngờ cho nhà đầu tư bất hạnh tiếp tục lúng túng nhầm lẫn bỏ qua nguyên tắc để thành công đầu tư” Phil Fisher Tác giả Common Stocks and Uncommon Profits (Cổ phiếu thường - Lợi nhuận phi thường) Đáp ứng nhu cầu ngày tăng việc tìm hiểu cổ phần, cổ phiếu, chứng khoán, chiến lược đầu tư độc giả, Alpha Books chọn mua quyền, dịch xuất sách Chinh phục thị trường chứng khốn gồm như: Giàu từ chứng khốn, Cơng thức kỳ diệu chinh phục thị trường chứng khoán, Hồi ức thiên tài đầu tư chứng khoán, Cổ phiếu thường - lợi nhuận phi thường, Quy tắc số 1: Đầu tư thành công với 15 phút tuần, Trên đỉnh Phố Wall, Phố Wall - Một Las Vegas khác, Chết chứng khốn: Jesse Livermore - Câu chuyện nhà đầu tư chứng khoán vĩ đại thời đại, Phong cách đầu tư Warren Buffett… Được tuyển chọn từ sách đầu tư, tài chứng khốn tiếng nhiều tác giả tên tuổi hàng đầu giới, hy vọng sách trở thành quà giá trị hữu ích cho tất độc giả quan tâm CÔNG TY SÁCH ALPHA LỜI GIỚI THIỆU (cho tiếng Việt) Tôi vốn không mặn mà với sách viết tỉ phú, tơi Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ cho khơng thành thực trả lời hai câu hỏi sau đây: Ơng/bà có xác tiền? Làm mà ơng/bà kiếm nhiều tiền vậy? Nhưng sống thường có số ngoại lệ, chẳng hạn sách mà bạn cầm tay trường hợp đặc biệt khiến tơi vui lịng phá lệ để giới thiệu điều tuyệt vời mà đem lại Trong gần 20 năm qua, Bill Gates Warren Buffett hai người liên tục đứng đầu danh sách người giàu giới Người tiếng với Còn người thứ hai “nổi” lên gần công chúng Việt Nam, phần lớn nhờ vào sốt chứng khốn năm 2006- 2007, Warren Buffett xem nhà đầu tư chứng khoán vĩ đại thời đại *** Buffett tỉ phú đặc biệt Đặc biệt cách ông kiếm tiền sử dụng tiền Rất người sánh kịp tốc độ kiếm tiền vừa nhanh vừa bền vững ông Trong danh sách người giàu giới suốt gần 30 năm qua, nhiều người vào danh sách nhanh cách họ phất lên, sớm bị rời khỏi danh sách cách tài sản họ lụi tàn Nhưng Buffett thường xuyên có mặt danh sách tên người ngưỡng mộ Buffett hoàn toàn khác biệt so với người giàu có khác Mặc dù xem nhà đầu tư cổ phiếu vĩ đại thời đại, ông không làm việc Phố Wall - nơi quy tụ đế chế óc tài vĩ đại - tự cho khơng thuộc giới Mặc dù người giàu hành tinh, ông sống nhà đơn giản suốt hàng chục năm qua, xe bình thường nhất, làm việc văn phịng nhỏ đơn giản (thậm chí khơng cần đến máy vi tính để theo dõi bảng giá cổ phiếu phân tích thơng tin!) Người ta khơng thể biết Buffett có xác tiền nhìn vào cách ơng sinh hoạt chitiêu Nhưng có lẽ điều đặc biệt nhất, khiến ơng ngưỡng mộ nhất, Buffett ơng thoải mái giải thích cho người biết ơng có tiền ông kiếm nhiều tiền Gần 40 năm qua, Buffett thường xuyên viết Báo cáo Thường niên cho cổ đông tập đồn Berkshire Học chứng khốn cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ Hathaway mà ơng điều hành Trong đó, Buffett trình bày rõ ràng định kinh doanh đầu tư mà ông cộng thực Bất kỳ ai, không cần cổ đông Berkshire Hathaway, đọc đầy đủ tất Báo cáo Thường niên (thậm chí chúng cịn đăng tải miễn phí Internet) Các Báo cáo nguồn thông tin để hiểu phương pháp làm giàu Buffett, ơng xuất trước cơng chúng, tính cách ơng Nhưng chúng nguồn tài liệu vô giá (theo nghĩa đen lẫn nghĩa bóng), Buffett, uyên bác lẫn khiêm tốn mình, vui vẻ trình bày tất khía cạnh liên quan đến tư kinh doanh đầu tư cho người hiểu, dù người cổ đơng bình thường, sinh viên, hay chí đối thủ cạnh tranh ơng Vì vậy, để hiểu đời phương pháp Buffett có cách nhất: đọc hiểu tồn Báo cáo Với số lượng gần 40 bản, dài hàng chục trang việc đơn giản cho người May mắn thay, tác giả Robert G Hagstrom thực công việc vô hữu ích: dày công nghiên cứu tất tài liệu tóm tắt thành sách đầy đủ Buffett, trình bày cho người chưa có kinh nghiệm kinh doanh tài hiểu Đó nguồn gốc đời mục tiêu sách mà bạn cầm tay: Phong cách đầu tư Warren Buffett (The Warren Buffett Way) *** Trong sách Warren Buffett tràn ngập kệ sách Việt Nam nay, sách này, Alpha Books mua quyền, dịch xuất bản, có vị riêng Như nói trên, số người thường xuyên tiếp xúc để thực hiểu Buffett đếm đầu ngón tay, gần chưa có số họ viết sách Buffett Vì vậy, sách viết Buffett mà không dựa Báo cáo Thường niên tay ơng viết hồn tồn khơng có Rất nhiều tựa sách, báo Buffett nay, tổng hợp từ nhiều nguồn khác nhau, mắc phải khiếm khuyết này, thật đáng tiếc đa số nhà đầu tư Việt Nam chưa có nhìn xác nghiệp phương pháp Warren Buffett Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ Cuốn sách này, tập hợp từ báo cáo Buffett, Buffett đọc chấp nhận cho xuất bản, hồn tồn xem phương tiện tốt để bạn đọc Việt Nam tiếp cận với phương pháp đầu tư Buffett Trái với nhận định số đông nhà đầu tư Việt Nam nay, Buffett quỷ chuyên hút máu doanh nghiệp thủ đoạn mua rẻ bán đắt, suy nghĩ ông vô cao siêu nên người bình thường khơng thể hiểu học hỏi Phong cách đầu tư Warren Buffett giúp bạn có nhìn khác xác Phương pháp Buffett chân thật vô đơn giản Tôi tin hiểu phương pháp ơng hồn tồn áp dụng chúng cho mơi trường Việt Nam Dĩ nhiên, sau nắm phương pháp Buffett tự nhiên giàu Buffett Nếu điều thân tơi khơng rảnh rỗi ngồi viết dòng giới thiệu rồi!? Hiểu phương pháp Buffett, điều mà tơi tin thực sau đọc thấu đáo sách này, giúp bạn có tảng vững trình tìm đường làm giàu riêng Vì Buffett, năm tháng khởi nghiệp phải bỏ nhiều thời gian để học hỏi từ người khác trước tìm phương pháp thành công ông Ngày 29 tháng năm 2007 LÊ ĐÌNH LĨNH NAM LỜI TỰA cho lần xuất thứ hai Năm 1994, Robert Hagstrom lần xuất Phong cách đầu tư Warren Buffett, nhanh chóng trở thành tượng Cho tới nay, có 1,2 triệu tiêu thụ Lịng u mến độc giả minh chứng cho tính đắn phân tích giá trị lời khuyên sách Bất lúc Warren Buffett trở thành chủ đề sách sách dễ dàng số đơng đón nhận Trong hầu hết nhà đầu tư nghĩ số hàng trăm hàng nghìn, Buffett bước vào giới số hàng triệu hàng tỉ Nhưng điều khơng có nghĩa khơng học tập ơng Ngược lại, nhìn vào việc Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ ông làm, hiểu rõ suy nghĩ ơng, có định giống ơng Đó đóng góp sâu sắc sách Robert Ông nghiên cứu kỹ lưỡng hành động, từ ngữ, định Warren nhiều năm, sau bắt đầu phân tích chúng để có lý thuyết chung Trong sách này, ông chắt lọc lý thuyết thành 12 nguyên lý Những nguyên lý không thay đổi qua thời gian kim nam cho triết lý đầu tư Buffett, vượt qua hoàn cảnh thị trường Những nguyên lý kim nam cho nhà đầu tư Giá trị lâu bền tác phẩm Robert có mục đích rõ ràng Mặc dù sách nói phương pháp đầu tư, tập trung chủ yếu vào nguyên lý đầu tư Và ngun lý khơng thay đổi.Thực tế 10 năm qua mang đến cho minh chứng sống động thật Trong 10 năm, xu hướng thị trường chứng khoán liên tục thay đổi Chúng ta chứng kiến thời kỳ cao trào tình trạng bong bóng khiến nhiều người trở nên giàu có, sau bong bóng nhanh chóng ”nổ tung”, thị trường chứng khốn quay trở lại giai đoạn trì trệ, ảm đạm trước chạm đáy vào mùa xuân năm 2003 bắt đầu hồi phục Dù trải qua tất kiện đó, phương pháp đầu tư Warren Buffett khơng thay đổi Ơng tiếp tục áp dụng nguyên lý vạch sách này: • Coi việc mua cổ phiếu mua niềm vui nhỏ bé tồn cơng việc kinh doanh • Xây dựng danh mục đầu tư doanh thu thấp tậptrung • Chỉ đầu tư vào thứ bạn hiểu phân tích • Cần phải có biên độ an toàn giá mua giá trị dài hạn côngty Các nhà đầu tư Berkshire Hathaway thường thu lợi từ phương pháp đầu tư vững Từ bắt đầu hồi phục vào năm 2003, giá cổ phiếu Berkshire Hathaway tăng 30%, đạt mức khoảng 20.000 đô la cổ phiếu, vượt xa tổng lợi nhuận thu toàn thị trường cùngkỳ Một hệ thống tư tưởng nhà đầu tư giá trị hình thành từ Benjamin Graham, qua thời đại Warren Buffett nhà đầu tư Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ thời, tới hệ nhà đầu tư Robert Hagstrom Buffett, người học trò xuất sắc Graham, thường khuyên nhà đầu tư nghiên cứu sách The Intelligent Investor (Nhà đầu tư thơng minh) Graham Tơi thường tự khun Tôi tin tác phẩm Robert chia sẻ với sách kinh điển điểm đặc biệt mang tính định then chốt: lời khun khơng khiến bạn trở nên giàu có, chắn khơng biến bạn trở thành kẻ nghèo khó Nếu hiểu thực thông minh phương pháp nguyên lý trình bày sách này, bạn trở thành nhà đầu tư giỏi BILL MILLER CEO, Legg Mason Capital Management LỜI TỰA cho lần xuất Một buổi tối đầu năm 1989, tơi nhà chng điện thoại reo Cô gái thứ hai Annie, lúc 11 tuổi, nhấc máy Cơ bé nói với tơi ơng Warren Buffett gọi đến Tơi ngỡ có đùa Người gọi đến bắt đầu nói: “Tơi Warren Buffett từ Omaha (như thể tơi nhầm lẫn ông với ông Warren Buffett khác) Tôi vừa đọc xong sách anh, tơi thích nó, tơi muốn trích dẫn số câu anh báo cáo thường niên Berkshire Tôi mong muốn viết sách, tơi chưa thực bắt đầu” Ơng nói nhanh háo hức đến độ nói 40 từ vịng 15 hay 20 giây đó, kể vài câu cười đùa Tơi đồng ý chúng tơi nói chuyện thêm khoảng hay 10 phút Tơi cịn nhớ câu nói cuối ơng: “Nếu có dịp đến Omaha mà không ghé thăm tôi, tên anh bị bêu xấu Nebraska đấy” Rõ ràng không muốn tên bị bêu xấu Nebraska, nên sáu tháng sau, tơi tới gặp ơng văn phịng cơng ty ơng Warren Buffett dẫn tơi vịng thăm khắp công ty (việc không nhiều thời gian tồn văn phịng nằm gọn khoảng không gian chưa nửa sân tennis) Ở có tất 11 nhân viên tơi khơng thấy có máy tính hay máy yết giá cổ phiếu Khoảng sau, tới nhà hàng địa phương Tại đây, nơi tơi thưởng thức bít tết tuyệt vời lần 30 năm, Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ uống Coke hương anh đào Chúng tơi nói cơng việc chúng tơi làm hồi trẻ, bóng chày, brít trao đổi câu chuyện cơng ty đầu tư Warren kể chuyện trả lời câu hỏi cổ phần Berkshire sở hữu (ơng khơng gọi cơng ty Berkshire Hathaway) Tại Warren Buffett trở thành nhà đầu tư xuất sắc lịch sử? Ông người cương vị cá nhân, cổ đông, nhà quản lý chủ sở hữu doanh nghiệp? Bản báo cáo thường niên Berkshire Hathaway có điều độc đáo? Tại ơng lại dành nhiều nỗ lực cho nó, người ta học từ đó? Đi tìm câu trả lời câu hỏi này, tơi nói chuyện trực tiếp với ông, đọc lại năm báo cáo thường niên gần báo cáo ông với tư cách Chủ tịch Hội đồng Quản trị (bản báo cáo năm 1971 năm 1972 có hai trang) Ngồi ra, tơi cịn có buổi nói chuyện với chín cá nhân có quan hệ với Warren Buffett người có quan điểm khác nhau: Jack Byrne, Robert Denham, Don Keough, Carol Loomis, Tom Murphy, Charlie Munger, Carl Reichardt, Frank Rooney, Seth Schofield Nhận xét phẩm chất cá nhân Buffett, câu trả lời tương đối giống Trước tiên, Warren Buffett hài lịng với có Ơng u thứ ông làm, quan hệ với người đọc nhiều báo cáo thường niên, báo cáo quý vô số báo, tạp chí định kỳ Là nhà đầu tư, ơng có kỷ luật, kiên nhẫn, linh hoạt, dũng cảm, tự tin đốn Ơng ln tìm kiếm hội đầu tư nơi khơng có rủi ro rủi ro tối thiểu hố Thêm vào đó, ơng người dự đốn giỏi chuyên gia kiếm lời Tôi tin khả xuất phát từ lịng u thích số toán học bẩm sinh, nỗ lực cống hiến tham gia chủ động trò chơi brít, kinh nghiệm lão luyện lĩnh vực bảo hiểm chấp nhận mức độ rủi ro cao bảo hiểm tái bảo hiểm Ông sẵn sàng chấp nhận rủi ro nơi có tỉ lệ thiệt hại thấp tiền bồi thường bảo hiểm cao Ông liệt kê thất bại, sai lầm khơng tạ lỗi Ơng thích nói đùa thân khách quan khen ngợi cộng Warren Buffett học viên xuất sắc lĩnh vực kinh doanh, người lắng nghe tuyệt vời, ơng xác định nhân tố cơng ty vấn đề phức tạp với tốc độ xác cao Ơng định khơng đầu tư vòng hai phút đưa kết luận đâu 10 Học chứng khoán cách Click chuột vào: https://cophieux.com/ ... Annie, lúc 11 tu? ??i, nhấc máy Cơ bé nói với tơi ông Warren Buffett gọi đến Tôi ngỡ có đùa Người gọi đến bắt đầu nói: “Tơi Warren Buffett từ Omaha (như thể tơi nhầm lẫn ông với ông Warren Buffett khác)... thiên tài Buffett Điều quan trọng sử dụng sách để học, đừng sử dụng để hành động giống Warren Buffett Bạn Warren Buffett cố gắng, bạn ngày trở nên tồi tệ Sử dụng sách để hiểu ý tưởng Warren Buffett. .. Phong cách đầu tư Warren Buffett Tuy nhiên, phần lớn công ty công ty tư nhân trước Warren Buffett mua lại, nên số liệu tài khơng cơng khai Vì vậy, tơi khơng thể tự tin khẳng định Buffett suy nghĩ