Đang tải... (xem toàn văn)
CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…
TRƯỜNG ……………… KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ GVHD: ……… SVTT: ……………… MSSV: ……………………… KHÓA: K4_NH01 TP HCM, THÁNG 03.20 Lời nói đầu Hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần phải tìm ý tưởng dự án đầu tư dự án đầu tư có tính khả thi hay không cần phải xem xét đánh giá cách xác đầy đủ dự án Để từ doanh nghiệp định có nên đầu tư hay không Tuy nhiên, dự án đầu tư thường đòi hỏi phải có lượng vốn lớn mà doanh nghiệp có khả tài để thực dự án đầu tư mà họ đưa Lúc doanh nghiệp cần phải tìm nguồn tài trợ cho dự án cách vay vốn mặt khác, NHTM trung gian tài lớn Chính doanh nghiệp (các nhà đầu tư) tìm đến NHTM để vay vốn tài trợ cho dự án đầu tư Để cho vay theo dự án đầu tư (vốn lớn, thời gian dài) NHTM cần phải xem xét, đánh giá dự án tình hình tài doanh nghiệp có dự án đầu tư để chắn THTM thu hồi lại khoản cho vay Việc thẩm định tài dự án đầu tư việc làm cần thiết doanh nghiệp, đặc biệt NHTM Với suy nghĩ trên, đồng thời trình thực tập em nhận thấy công tác thẩm định tài dự án đầu tư có vai trò sức quan trọng doanh nghiệp NHTM nên em đà chọn đề tài "Thẩm định dự án đầu tư NHTM" Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ thầy giáo: đà giúp đỡ em nhiều mặt kiến thức đặc biệt mặt tinh thần để em hoàn thành chuyên đề Em xin chân thành cảm ơn! Đầu tư thẩm định dự án đầu tư 1.1 Đầu tư dự án đầu tư 1.1.1 Hoạt động đầu tư Lí thuyết phát triển đà rằng: khả phát triển quốc gia hình thành nguồn lực vốn, công nghệ, lao động tài nguyên thiên nhiên hệ thống có mối quan hệ phụ thuộc lẫn chặt chẽ biểu phương trình: D =f(C,T,L,R) D: khả phát triển quốc gia C:khả vốn T: công nghệ L:lao động R: tài nguyên thiên nhiên Rõ ràng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay rộng phát triển kinh tế xà hội thiết phải có hoạt động đầu tư Đầu tư theo nghĩa rộng, nói chung hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho người đầu tư kết định tương lai lớn nguồn lực đà bỏ để đạt kết Các kết qủa vốn, chất xám, tài nguyên thiên nhiên, thời gian lợi ích dự kiến lượng hoá (tức đo hiệu tiền tăng lên sản lượng, lợi nhuận ) mà không lượng hoá (như phát triển lĩnh vực giáo dục, quốc phòng, giải vấn đề xà hội ) Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu tư việc bỏ vốn kinh doanh để mong thu lợi nhuận tương lai Trên quan điểm xà hội đầu tư hoạt động bỏ vốn phát triển từ thu hiệu qủa kinh tế xà hội mục tiêu phát triển quốc gia Song dù đứng góc độ nữa, nhìn thấy tầm quan trọng hoạt động đầu tư, đặc điểm phức tạp mặt kĩ thuật, hậu hiệu tài chính, kinh tế xà hội hoạt động đầu tư đòi hỏi để tiến hành công đầu tư phải có chuẩn bị cẩn thận nghiêm túc Sự chuẩn bị thể việc soạn thảo dự án Có nghĩa công đầu tư phải thực theo dự án đạt hiệu qủa mong muốn Vậy dự án đầu tư gì? Dự án đầu tư tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với mục tiêu phương pháp phương tiện cụ thể để đạt trạng thái mong muốn Dự án đầu tư xem xét nhiều góc độ 1.1.2 Dự án đầu tư Về hình thức, dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Và phương tiện mà chủ đầu tư sử dụng để thuyết phục nhằm nhận ủng hộ tài trợ mặt tài chính, từ phía phủ, tổ chức phủ, tổ chức tài Trên góc độ quản lí, dự án đầu tư công cụ quản lí việc sử dụng vốn vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế - xà hội thời gian dài Còn đứng phương diện kế hoạch, dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xà hội làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ Dự án đầu tư hoạt động riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá kinh tế nói chung Như dù đứng góc độ dự án đầu tư phải mang tính cụ thể có mục tiêu rõ ràng, tức phải thể nội dung sau: * Mục tiêu dự án: Thường hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: Là mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt khuôn khổ định khoảng thời gian định Mục tiêu phát triển: Là mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, mục tiêu phát triển xác định kế hoạch, chương trình phát triển kinh tế xà hội đất nước, vùng Đạt mục tiêu trực tiếp tiền đề góp phần đạt mục tiêu phát triển * Kết dự án: Là đầu cụ thể tạo từ hoạt động dự án Kết điều kiện cần thiết để đạt mục tiêu trực tiếp dự án * Các hoạt động dự án: Là công việc dự án tiến hành nhằm chuyển hoá nguồn lực thành kết dự án Mỗi hoạt động dự án mang lại kết tương ứng *Nguồn lực cho dự án: Đầu vào cần thiết để tiến hành dự án Phân loại dự án đầu tư Để tiện cho việc theo dõi, quản lí dự án, người ta tiến hành phân loại dự án đầu tư Việc phân loại dựa nhiều tiêu thức khác như: Theo quy mô: dự ¸n lín, võa, nhá Theo ph¹m vi: níc quốc tế Theo thời gian: ngắn, trung, dài hạn, thường dự án trung dài hạn Theo nội dung theo tính chất loại trừ Với dự án doanh nghiệp thường quan tâm đến hai cách phân loaị cuối Theo nội dung có: Dự án đầu tư mới: thường dự án lớn, liên quan tới khoản đầu tư mới, nhằm tạo sản phẩm mới, độc lập với trình sản xuất cũ Dự án đầu tư mở rộng: nhằm tăng lực sản xuất để hình thành nhà máy, phân xưởng mới, dây chuyền sản xuất với mục đích cung cấp thêm sản phẩm loại cho thị trường Dự án đầu tư nâng cấp (chiều sâu) liên quan đến việc thay đổi công nghệ, tạo công nghệ cao tổ chức cũ Theo tính chất loại trừ: Các dự án độc lập (không có tính loại trừ) việc thực dự án không liên quan đến việc chÊp nhËn hay b¸c bá dù ¸n C¸c dù án coi phụ thuộc chấp nhận dự ¸n nµy cã nghÜa lµ b¸c bá dù ¸n giới hạn nguồn lực liên quan có tác động lẫn công nghệ, môi trường Tuy nhiên tính độc lập hay phụ thuộc dự án Ví dụ dự án doanh nghiệp (nguồn lực giới hạn) phụ thuộc (nếu thực loaị bỏ dự án khác) Nhưng Ngân hàng vấn đề không cần đặt khả cho vay lớn, không cho vay dự án mà loại trừ cho vay dự án khác Quá trình hình thành thực dự án đầu tư dù thuộc loại phải trải qua giai đoạn định (còn gọi chu kì dự án đầu tư) Có nhiều góc độ tiếp cận chu kì dự án Các bước công việc, nội dung nghiên cứu giai đoạn tiến hành không biệt lập mà đan xen gối đầu cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bước Nếu xét từ góc độ đầu tư để xem xét chu kì giai đoạn đầu tư dự án phải trải qua ba giai đoạn: Chuẩn bị đầu tư: Trong giai đoạn người ta phải tiến hành công việc cụ thể như: nghiên cứu phát hội đầu tư, nghiên cứu tiền khả thi sơ chọn dự án, nghiên cứu khả thi (lập dự án, luận chứng kinh tế kĩ thuật) đánh giá định (thẩm định dự án) Thực đầu tư: Gồm công việc sau: Hoàn tất thủ tục để triển khai thực đầu tư, thiết kế lập dự toán thi công xây lắp công trình, chạy thử nghiệm thu sử dụng Vận hành kết đầu tư: Sử dụng mức công suất khác qua năm cuối lí đánh giá Trong ba giai đoạn đây, giai đoạn đầu tư tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau Mà thẩm định dự án đầu tư khâu thiếu chu kì dự án đầu tư Trước hết chủ đầu tư để có định vững cho việc định đầu tư Do đặc điểm dự án đầu tư có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu tư tương đối dài nên tiến hành đầu tư Ngân hàng cần phải xem xét cẩn thận nghiêm túc để tránh sai lầm không đáng có xảy 1.2 Các đặc trưng hoạt động đầu tư Là hoạt động bỏ vốn nên định trước hết thường định tài Đầu tư định có ý nghĩa chiến lược doanh nghiệp Hoạt động đầu tư hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm dự án đầu tư thường yêu cầu lượng vốn lớn, có tác động lớn tới hiệu sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp, đó, dự án thường bị lạc hậu từ lúc có ý tưởng đầu tư Sai lầm việc dự toán vốn ban đầu dẫn đến tình trạng lÃng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu tư doanh nghiệp định có tính chiến lược, đòi hỏi cần phải phân tích cân nhắc kỹ lương trước đưa định đầu tư Là hoạt động diễn khoảng thời gian dài Là hoạt động cần cân nhắc lợi ích trước mắt lợi ích tương lai Hoạt động đầu tư hoạt động mang nặng rủi ro 1.3 Thẩm định dự án đầu tư 1.3.1 Khái niệm, vai trò: Thẩm định dự án đầu tư trình phân tích làm sáng tỏ loạt vấn đề liên quan đến tính khả thi việc thực dự án như: công suất, kỹ thuật, thị trường, tài chính, tổ chức Với thông tin bối cảnh giả thiết sử dụng trình lập dự án đồng thời đánh giá để xác định xem dự án có đạt mục tiêu xà hội hay không? Có hiệu kinh tế, tài không? Hoạt động trước hết phục vụ cho nhà đầu tư, nhà tài trợ đến quan quản lý Nhà nước - Đối với chủ đầu tư: Lập kế hoạch phối hợp sách tài chính, marketing, nhân sự, tác nghiệp cách xác để lựa chọn phương án tốt qua chủ đầu tư đạt hiệu tài mong muốn - Với quan Nhà nước: Giúp cho quan nhà nước định cho phép, chấp nhận dự án vào thực có phù hợp với mục tiêu phát triển ngành, vùng, lÃnh thổ? - Với nhà tài trợ: Có thể vay lÃi cao, thu hồi vốn gốc hạn trì quan hệ làm ăn lâu dài - Với Ngân hàng: Cho vay theo dự án có đặc điểm đem lại nguồn lợi tức lớn dự án thông thường có thời hạn dài, quy mô lớn, tình tiết phức tạp Bên cạnh đó, thông tin dự án người chủ đầu tư (đi vay ngân hàng) lập nên, cung cấp nên không khỏi có ý kiến chủ quan định rộng với dự án Điều buộc NH phải tự tiến hành thẩm định dự án cách toàn diện lỵi Ých cịng nh rđi ro tham gia dù án khách hàng để định có nên cho vay hay không? Khi tiến hành cho vay vốn, Ngân hàng thường phải đối mặt với vô số rủi ro Vì dự án thường kéo dài nhiều năm, đòi hỏi lượng vốn lớn bị chi phối nhiều yếu tố mà tương lai biến động khó lường Những số tính toán nhận định đưa dự án (khi lập dự án) dự kiến, bëi vËy chøa ®ùng Ýt nhiỊu tÝnh chđ quan cđa người lập dự án Người lập dự án chủ đầu tư, quan tư vấn thuê lập dự án, sở ý đồ kinh doanh mong muốn dự án Các nhà soạn thảo thường đứng gốc độ hẹp để nhìn nhặn vấn đề dự án Có thể không tính toán đến vấn đề có liên quan bỏ qua số yếu tố làm cho dự án trở nên khả thi cách cố ý nhằm đạt ủng hộ, tài trợ bên có liên quan Rõ ràng chủ đầu tư thẩm định dự án trước hết quyền lợi song họ đứng quan điểm riêng Do để tồn tại, đặc biệt điều kiện kinh tế thị trường với đặc điểm tự cạnh tranh tính cạnh tranh lại cao, Ngân hàng pháp nhân khác kinh tế phải tự tìm kiếm phương cách, giải pháp cho riêng để ngăn ngừa rủi ro nẩy sinh Thẩm định dự án đầu tư công tác hoạt động Ngân hàng biện pháp nhằm phòng ngừa rủi ro trình cho vay vốn đầu tư Ngân hàng Như góc độ người tài trợ, Ngân hàng, tổ chức tài đánh giá dự án chủ yếu phương diện khả thi, hiệu tài xem xét khả thu nợ Ngân hàng Với quan quản lí nhà nước có thẩm quyền thẩm định dự án xem xét đánh giá góc độ toàn kinh tế xà hội đất nước Một cách tổng quát ta đưa khái niệm thẩm định dự án đầu tư sau: Thẩm định dự án đầu tư qúa trình phân tích, đánh giá toàn diện khía cạnh dự án đầu tư để định đầu tư cho phép đầu tư tài trợ Thực tế người thẩm định dự án tiến hành kiểm tra phân tích đánh giá phần toàn mặt, vấn đề có nghiên cứu tiền khả thi nghiên cứu khả thi (thường với nghiên cứu khả thi - hay gọi luận chứng kinh tế kĩ thuật) mèi quan hƯ mËt thiÕt víi doanh nghiƯp chđ dự án giả thiết môi trường dự án hoạt động Thẩm định dự án cã ý nghÜa thĨ hiƯn ë viƯc gióp c¸c dù án tốt không bị bác bỏ dự án tồi không chấp nhận Tuy nhiên nhận định tồi , khả thi , hiệu khía cạnh phụ thuộc vào góc độ người thẩm định họ đạt mục tiêu định tiến hành thẩm định NHTM với tư cách Bà đỡ mặt tài cho dự án sản xuất đầu tư thường xuyên thực công tác đầu tư Việc thẩm định mục tiêu đánh giá hiệu dự án nhằm xác định rõ hành lang an toàn cho nguồn vốn tài trợ Ngân hàng cho dự án Vì hiểu cần thiết phải thẩm định dự án việc thiếu 1.3.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư * Về phía nhà đầu tư Thông thường, xảy định đầu tư dự án, chủ đầu tử phải cân nhắc nhiều lựa chọn khác nhau, nghĩa nhiều dự án khác giai đoạn Mặt khác, nắm vững vấn đề, chi tiết kỹ thuật dự án khả thu thập nắm bắt thông tin doanh nghiệp bị hạn chế, ®èi víi xu thÕ kinh tÕ, chÝnh trÞ, x· héi Điều làm giảm tính xác phán đoán họ Công tác thẩm định dự án đầu tư sâu vào làm rõ vấn đề này, giúp doanh nghiệp lựa chọn phương án tốt mang lại hiệu cao đưa ý kiến xác đáng gợi ý cho chủ đầu tư để dự án có tính khả thi cao * Về phía Ngân hàng - Cuối cùng, cán xem xét trường trạng doanh nghiệp, từ đối chiếu kiểm tra số liệu tình hình tài chính, tình hình sản suất kinh doanh ghi hồ sơ dự án để có điều chỉnh kịp thời (nếu cần) Bước thẩm định thức A.Thẩm ®Þnh vỊ doanh nghiƯp vay vèn ThÈm ®Þnh phi tài Mục đích việc Ngân hàng thẩm định doanh nghiệp vay vốn để xem xét chủ đầu tư có nguyện vọng khả trả nợ cho Ngân hàng hay không thẩm định chủ đầu tư cần xem xét vấn đề sau Xem xét nguyện vọng chủ đầu tư Nguyện vọng chủ đầu tư có đáng không ? Xem xét cách pháp nhân chủ đầu tư như: định thành lập, giấy phép kinh doanh, định bổ nhiệm giám đốc, kế toán trưởng, biên bầu hội đồng quản trị, điều lệ hoạt động Để biết chủ doanh nghiệp có khả chịu trách nhiệm trước pháp luật hay không Phân tích uy tín chủ đầu tư Uy tín chủ đầu tư quan trọng người chủ đầu tư có uy tín lớn họ sẵn sàng tìm đủ cách để trả nợ Ngân hàng Các quan hệ chủ đầu tư đà có với doanh nghiệp khác, với Ngân hàng khác với Ngân hàng Khi đánh giá vấn đề này, cần phải tiến hành cách xác đánh giá sai đối tượng khách hàng làm giảm khách hàng có mối quan hệ tốt với Ngân hàng Ngân hàng không thu hồi khoản nợ vay cho khách hàng làm ăn hiệu vay 2.Phân tích tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp * Đánh gía tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Qua số liệu thống kê, báo cáo toán hàng năm doanh nghiệp(ít năm trở đây) cán tín dụng phải đưa nhận xét mặt sau: Quan hệ vay vốn uy tín doanh nghiệp năm gần Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh có ổn định lâu dài không? (Về lợi nhuận, doanh số bán, mức tăng lợi nhuận hành năm? Tình hình kiểm soát nợ) Chiều hướng phát triển doanh nghiệp (Đi lên hay xuống) nguyên nhân? Vốn kinh doanh có đảm bảo tăng trưởng không? Tình hình sử dụng tài sản doanh nghiệp nào? Khó khăn doanh nghiệp? Đặc biệt sản phẩm doanh nghiệp lựa chọn đầu tư dự án cần phải đánh giá kỹ qui mô sản xuất, chất lượng sản phẩm, khả tiêu thụ mức độ cạnh tranh Cuối Ngân hàng tiến hành phân tích lực tài chủ đầu tư nhằm thấy khả tự cân đối nguồn tiền sử dụng để chi trả cần thiết * Phân tích tình hình tài doanh nghiệp: Căn vào văn bản, số liệu tình hình sản xuất tài doanh nghiệp toán tài chính, định kỳ duyệt, bảng tổng kết tài sản, báo cáo lỗ lÃi, biên kiểm kê trích nộp khấu hao, số liệu tình hình tài khác để xây dựng khả doanh nghiệp như: Vốn kinh doanh có đảm bảo tăng trưởng hay không? Quản lý tài sản(tình hình xử dụng tài sản cố định,tài sản lưu động nào? tình hình kho tàng, máy móc, nhà xưởng, thiết bị sao?) Phân tích hiệu qủa tài chính: xác định cá hiệu qủa tài chính, khả toán, hiệu qủa kinh doanh, tình hình thực ngân sách Sau tiêu cụ thể mà cán tín dụng cần phải thẩm định +Khả tự cân đối tài doanh nghiệp để đáp ứng khoản nợ phải thông qua tiêu: hệ số tài trợ lực vay Hệ số tài trợ Nguồn vốn có doanh nghiƯp = Tỉng ngn vèn cđa doanh nghiƯp ®ang sư dơng Trong ®ã: Ngn vèn hiƯn cã cđa doanh nghiƯp lµ vèn tù cã Tỉng ngn vèn doanh nghiƯp sử dụng bao gồm tổng tài sản nợ doanh nghiệp Hệ số tài trợ kỳ mà lớn kỳ trước lớn 0,5 tốt Nó thĨ hiƯn doanh nghiƯp cã sù tù chđ cao vỊ tài Năng lực vay: Là khả xin vay vèn cđa mét doanh nghiƯp Mét doanh nghiƯp cã khả tự chủ tài cao thường có lực vay vốn Năng lực vay = Nguồn vèn hiƯn cã cđa doanh nghiƯp Vèn thêng xuyªn + Khả toán doanh nghiệp: Là lượng tiền có để chi trả khoản nợ bao gồm: nợ vay Ngân hàng, nợ khách hàng, nợ cán công nhân viên Trong thời điểm định Khả toán liên quan tới tổng số vốn có bao gồm: Tiền mặt,vốn vay tài sản bán thu tiền cách dễ dàng để toán khoản nợ cấp bách Khả toán phản ánh báo cáo tài dự kiến luân chuyển tiền mặt Nó đánh giá dựa tiêu: Khả toán chung, khả toán nhanh, khả toán cuối Đây nhóm tiêu tập trung ý nhiều Ngân hàng Bởi thông qua đó, Ngân hàng biết số tiền doanh nghiệp dùng để toán số tiền doanh nghiệp phải toán Tình hình sản xuất kinh doanh doanh nhgiệp từ năm 2000-2002 Các tiêu I Tình hình sản xuất kinh doanh 1.Giá trị tổng sản lượng 2.Giá trị sản lượng hàng hoá tiêu thụ - Sản phẩm A - Sản phÈm B Tỉng chi phÝ KÕt qu¶ SXKD II.Tình hình tài 1.Vốn tự có 2.Vốn huy động 3.Vốn vay - Vay ngắn hạn - Vay trung- dài hạn 4.Các khoản phải thu Trong đó: nợ khó đòi 5.Các khoản phải trả 6.Tổng tài sản lưu động 8.Số lượng lao động 9.Thu nhập bình quân III Các tiêu kinh tế Đơn vị tính Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 + Khả toán chung: Là tiêu tổng hợp phản ánh tình hình khả toán doanh nghiệp Khả toán chung Số tiền dùng để toán = Số tiền doanh nghiệp phải toán Trong đó: Số tiền để toán gồm vốn tiền khoản chuyển hoá thành tiền (các khoản phải thu, thành phẩm, hàng hoá tồn kho đà loại trừ khoản nợ khó đòi hàng hoá ứ đọng chậm luân chun, kÐm, mÊt phÈm chÊt) Sè tiỊn doanh nghiƯp phải toán gồm khoản phải trả người bán, người mua, khoản phải trả công nhân, khoản nợ Ngân hàng, nợ tổ chức kinh tế, khoản phải trả khác Khả = Vốn tiền +Các khoản phải thu ngắn hạn có khả phải thu Thanh toán nhanh Các khoản nợ đến hạn Các hệ số bình thường cao tốt Nếu nhỏ khả toán yếu nhỏ yếu Riêng hệ số khả toán nhanh lớn 0.5 tốt Tài sản có lưu động Khả TT cuối + Tài sản thiếu chờ xử lý + Chênh lệch tỷ giá số giá chưa xử lý = Nợ ngắn hạn Ngân hàng tổ chức + kinh doanh khác Các khoản nợ phải trả Nếu hệ số nhỏ tình hình tài doanh nghiệp xấu - Các tiêu sinh lÃi: Ngoài tiêu đà xem xét bảng kết sản xuất kinh doanh tài doanh nghiệp, cần quan tâm số tiêu sau: Doanh lợi = vốn Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản có Đây tiêu để đánh gía xem doanh nghiệp bỏ đồng tài sản có tạo đồng lợi nhuận ròng Các doanh nghiệp thường dùng tiêu để so sánh với chi phí vốn(lÃi tiền vay) xem xét cấu để sử dụng nguồn vay có lợi hay kinh doanh vốn tự có lợi Doanh thu Tổng tài sản có Đây tiêu để doanh nghiệp đánh giá khả kinh doanh bỏ đồng tài sản có tạo đồng doanh thu Bên cạnh việc đánh gía khả tự cân đối tài khả tự toán, việc xác định công nợ đòi hỏi thẩm định cán tín dụng: Cán tín dụng phải xem xét đánh giá tình hình quan hệ thẩm định, tình hình toán với người mua, người bán tình hình thực hện nghĩa vụ với ngân sách nhà nước đơn vị xin vay vốn để từ đánh giá tính trung thực hiệu kinh doanh khách hàng, uy tín quan hệ toán Thẩm định phân tích chu đáo phần góp phần đảm bảo sở vững để dự án đầu tư có hiệu đơn vị có khả trả nợ Ngân hàng theo cam kết Bản thẩm định sở để cán thẩm định tiếp tục thẩm định vào phần quan trọng Thẩm định dự án đầu tư Nếu phần Ngân hàng không hài lòng tư cách người xin vay Ngân hàng không đánh giá tiếp yếu tố lại B Thẩm định dự án đầu tư Mỗi dự án mắt xích quan trọng chương trình phát triển vùng hay lÃnh thổ Mặt khác, việc dự án đầu tư có ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường, cụ thể tác động đến cung cầu hàng hoá, tác động đến hoạt động xuất nhập khác Vì việc thẩm định dự án quan trọng Cán tín dụng cần phải thẩm định nội dung sau 1.Thẩm định khía cạnh thị trường Thị trường bao gồm thị trường đầu vào thị trường đầu cho sản phẩm dự án Với thị trường đầu vào, cần kiểm tra phân tích khả cung cấp nguyên vật liệu cho dự án (chính, phụ nước) Đối với nguyên vật liệu mang tính thời vụ, cần tính toán dự trữ hợp lý để đảm bảo cung cấp thường xuyên tránh lÃng phí không nên phụ thuộc vào nhà cung cấp để tránh bị ép giá Cũng cần xem xÐt ngn cung cÊp, ®iƯn, níc, lao ®éng… Nãi tóm lại theo yêu cầu dự án, xác định nhân tố ảnh hưởng (ví dụ tính thời vụ, điều kiện giao thông ), sở đảm bảo phù hợp hay không phương án, xử lý nhân tố Bên cạnh đó, thẩm định thị trường tiêu thụ sản phẩm dịch vụ phải thực cách chặt chẽ, khoa học khâu quan trọng có ảnh hưởng trực tiếp tới thành bại dự án Cần phân tích đánh giá quan hệ cung cầu sản phẩm dịch vụ đầu dự án thời điểm tương lai, xác định thị trường chủ yếu sản phẩm, so sánh giá thành sản phẩm, giá bán sản phẩm dự án cới giá thị trường nay, tương lai dự báo biến động giá thị trường nước, nước Nghiên cứu khả tiêu thụ sản phẩm loại thời gian qua, hợp đồng tiêu thụ, sản phẩm văn giao dịch sản phẩm đơn đặt hàng biên đàm phán Nhằm đánh giá khả tiêu thụ sản phẩm dự án nhân tố tác động, sở định quy mô đầu tư, lựa chọn thiết bị, công xuất thích hợp Phân tích dự đoán thị trường công việc phức tạp quan trọng Để có đánh giá toàn diện, xác khía cạnh cần phải thu nhập đầy đủ thông tin, có kết hợp, tình hình thực tế với số liệu thống kê sách nhà nước, ngành địa phương vấn đề liên quan Thẩm định khía cạnh công nghệ kỹ thuật Phân tích quy mô dự án công nghệ, trang thiết bị nhằm thấy phù hợp dự án với tiêu thụ sản phẩm sử dụng trang thiết bị hợp lý Đánh giá tính hữu hiệu thiết kế dự án Để có đầu nh dù kiÕn, nh÷ng u tè rđi ro, bÊt định thiết kế dự án cách giải hoạch quản lý, kiểm tra tính hợp lý nội dung, tiến độ hạng mục xây dựng Đây công việc phức tạp đòi hỏi phải có chuyên viên kỹ thuật chuyên sâu khía cạnh kỹ thuật dự án.Thẩm dịnh mặt nhằm trả lời câu hỏi liệu dự án thực mặt kỹ thuật hay không? Mức độ công nghệ kỹ thuật việc đạt mục tiêu dự kiến sản phẩm dịch vụ 3.Thẩm định khía cạnh tổ chức, quản lý: Đây công việc cÇn thiÕt bëi chóng ta hiĨu râ tÇm quan träng công tác tổ chức, quản lý lĩnh vực hoạt động nào, với dự án đầu tư, tác động đến tiến độ thực dự án kiểm soát quy mô, phạm vi dự án Điều đòi hỏi phải kiểm tra, xem xét số lượng, chất lượng lao động xem đáp ứng cho việc vận hành có hiệu không, đánh giá tính hợp lý máy quản lý hành chính, hệ thống phòng ban, phân xưởng Thẩm định mặt lựa chọn địa điểm xây dựng dự án: để xem xét địa điểm xây dựng xem địa điểm xây dựng dự án có thuận tiện hay không? 4.Thẩm định kinh tế xà hội Đây nội dung mà quan quản lý nhà nước quan tâm, xem xét lợi ích mà dự án mang lại cho kinh tế tìm cách tối đa hoá lợi ích Nguyên tắc thẩm định giống thẩm định tài chính, so sánh lợi ích chi phí dự án Song điểm khác biệt quan niệm lợi ích chi phí góc độ xà hội: lợi ích đóng góp thực dự án vào phúc lợi chung quốc gia, chi phí khoản tiêu hao ngn lùc thùc sù cđa nỊn kinh tÕ Do lấy chi tiêu từ thẩm định tài phải có điều chỉnh định giá tính toán, thuế Bên cạnh phải đánh giá cách đầy đủ, ngiêm túc tác động môi trường - xem mức độ gây ô nhiễm môi trường chấp nhận hay không khả năng, giải pháp cải thiện nhằm hướng tới phát triển bền vững 5.Thẩm định khía cạnh tài chính: Thẩm định tài nhằm đánh giá khả sinh lời để nhằm đáp ứng nghĩa vụ tài dự án, thông qua việc tổng hợp biến số tài kĩ thuật đà tính toán phần thẩm định trước để đưa số liệu đầu vào cho việc tính toán hiệu kinh tế xà hội Sau bước thẩm định Ngân hàng vào thẩm định tài dự án đầu tư víi c¸c néi dung thĨ sau: Thø nhÊt: +X¸c định tổng nhu cầu vốn đầu tư bao gồm vốn cố định vốn lưu động +Xác định phần vốn mà Ngân hàng cần tài trợ + Xác định tiến độ cần bỏ vốn Khi dự án đầu tư mang đến Ngân hàng xin vay vốn dự án đầu tư đà nhều cấp, ngành phê duyệt Tổng vốn đầu tư xác định Tuy nhiên, ngân hàng tiến hành xem xét laịi sở kết thẩm định khác Ngân hàng Điều quan trọng vốn đầu tư sÏ gióp cho c¸c dù ¸n thùc hiƯn mét c¸ch thuận lợi, nâng cao hiệu dự án đầu tư.Vốn đầu tư thiếu gây khó khăn cho hoạt động đầu tư Ngược lại thừa vốn đầu tư gây lÃng phí vốn làm giảm hiệu qủa dự án Tổng vốn đầu tư xác định tổng chi phÝ: Chi phÝ lËp dù ¸n - Chi phí thuê gia sư tư vấn soạn thảo - Chi phí mua thông tin, tài liệu - Chi phí khảo sát thăm dò - Chi phí hành Chi phí đầu tư tài sản cố định - Chi phí xây dựng nhà xưởng - Chi phí mua máy móc - Chi phí lắp đặt, vận hành chạy thử -Chi phí thuê chuyên gia, công nghệ Chi phí tài sản lưu động Trên sở vốn đầu tư Ngân hàng xem xét nguồn tài trợ cho dự án đầu tư.Một dự án đầu tư có hai nguồn cung cÊp chÝnh: - Ngn bªn chđ dù án cung cấp - Nguồn bên ngoài: +Từ nhà nước +Từ NHTM +Từ nguồn khác Ngân hàng xem xét, xác định số vốn đầu tư cho vay điều quan trọng NHTM phải xem xét lại tiến độ bỏ vốn theo tiến độ thi công xây lắp có lịch trình đà đề hay không? Và Ngân hàng xây dựng lịch trình cho vay phù hợp với yêu cầu tiến độ bỏ vốn dự án Thứ hai: Kiểm tra xây dựng doanh thu lợi nhuận dự án Thẩm định tính xác, hợp lí, hợp lệ bảng dự trù tài Cơ sở để xem xét dựa nội dung luận chứng tài kinh tế kĩ thuật, dựa tiêu, định mức kinh tế kĩ thuật ngành nhà nước ban hành quan công bố dựa kết thẩm định mặt thị trường, kĩ thuật tổ chức kinh tế kĩ thuật ngành Ngân hàng để thẩm định xác, hợp lí bảng bảng dự trù tài +Xem xét tính toán bảng tài +Bảng dự trù chi phí sản xuất năm +Bảng dự trù doanh thu lỗ lÃi +Bảng dự trù cân đối kế toán +Bảng dự trù cân đối thu chi Các bảng sở cho NHTM thực phân tích tài tính toán luồng tiền nên xem xét kĩ lưỡng, hợp lí, xác Vấn đề xem xét đánh giá cấu nguồn vốn hợp lí hay không tuỳ thuộc vào tính chất điều kiện thực tế dự án Hơn chịu ảnh hưởng trực tiếp hiệu khả trả nợ dự án Thứ ba: Đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu tư Đánh giá hiệu kinh tế dự án chủ yếu thông qua số tiêu sau: NPV, IRR Ngoài vào số thông số khác như: thời gian hoàn vốn, điểm hoà vốn Thứ tư: Xác định bảng lịch trình thu gốc lÃi Thứ năm: Tổng hợp đưa kết thẩm định, lập báo cấo thẩm định trình lÃnh đạo Tóm lạ: quy trình thẩm định dự án đầu tư hoàn chỉnh yêu cầu phải đảm bảo tiến hành đầy đủ bước thẩm định doanh nghiệp vay vốn Quá trình đòi hỏi cố gắng cán tín dụng kết hợp với kiến thức trình độ hiểu biết, kinh nghiệm thân Kết luận Thẩm định tài dự án đầu tư khái cạnh cần phải tiến hành xem xét dự án trước định đầu tư, cho phép đầu tư dự án, đặc biệt góc độ NHTM - nhà tài trợ lớn Sau thời gian nghiên cứu viết chuyên đề thẩm định tài dự án đầu tư NHTM", em nhận thấy kiến thức biết viết thực hạn hẹp nhiều bất cập Nhưng phát triển ngành Ngân hàng nói chung công tác thẩm định nói riêng phản ánh trình độ phát triển cđa nỊn kinh tÕ Trong ®iỊu kiƯn kinh tÕ cđa chóng ta nh hiƯn cha thÝch øng víi nh÷ng phương pháp thẩm định tiên tiến, không bỏ qua phương pháp thẩm định mà cần phải nắm vững nhằm đáp ứng nhu cầu tương lai Chủ đề nghiên cứu hoàn toàn mới, song vấn đề cấp thiết quan tâm hàng đầu trình kinh doanh Ngân hàng nói riêng toàn kinh tế nói chung Từ kiến thức đà tổng hợp phân tích đà diễn giải thành viết, viết chứa đựng kiến thức học trường thực tiễn, bên cạnh đề xuất mang tính chủ quan xuất phát từ phương pháp nghiên cứu tư biện chứng, gắn với thực tiễn hệ thống Ngân hàng Việt Nam Đề tài luận văn hạn hẹp song có ý nghĩa tính phức tạp tầm quan trọng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động NHTM Kính mong giúp đỡ thầy Em xin chân thành cảm ơn! Danh mục tài liệu tham khảo Tiền tệ ngân hàng thị trường tài Federic s.mishkin Ngiệp vụ Ngân hàng thương mại Lê văn Tư (chủ biên) Giáo trình tài doanh nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài ĐHKTQD Lập quản lý dự án đầu tư Trường ĐHKTQD Tạp chí Ngân hàng, Tạp chí Thị trường Tài Tài liệu tham khảo khác mục lục Lời nói đầu 1 đầu tư thẩm định dự án ®Çu t .2 1.1 Đầu tư dự án đầu tư 1.1.1 Hoạt động đầu tư 1.1.2 Dù án đầu tư 1.2 Các đặc trưng hoạt động đầu tư .6 1.3 Thẩm định dự án đầu tư 1.3.1 Khái niệm, vai trò 1.3.2 Sù cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư Phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư nhân tố ảnh hưởng13 2.1 Phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư 13 2.1.1 Các bước thực thẩm định tài dự án đầu tư 13 2.1.2 Các phương pháp sử dụng; thẩm định dự án đầu tư 14 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định 25 2.2.1 Nh©n tè chđ quan 25 2.2.2 Nhân tố khách quan 29 Thẩm định dự án đầu tư ngân hàng thương mại 30 3.1 Khái quát ngân hàng thương m¹i 30 3.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại 30 3.1.2 Hoạt động ngân hàng thương mại 32 3.2 Thẩm định dự án đầu tư khách hµng 45 KÕt luËn 58 Danh mơc tµi liƯu tham kh¶o .59 ... cao quy trình thẩm định dự án đầu tư Phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư nhân tố ảnh hưởng 2.1 Phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư 2.1.1 Các bước thực thẩm định tài dự án đầu tư Bước1: Thu... sau Mà thẩm định dự án đầu tư khâu thiếu chu kì dự án đầu tư Trước hết chủ đầu tư để có định vững cho việc định đầu tư Do đặc điểm dự án đầu tư có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu tư tương... có thẩm quyền thẩm định dự án xem xét đánh giá góc độ toàn kinh tế xà hội đất nước Một cách tổng quát ta đưa khái niệm thẩm định dự án đầu tư sau: Thẩm định dự án đầu tư qúa trình phân tích, đánh