Tài liệu CHƯƠNG 4: CHÍNH SÁCH VÀ BIỆN PHÁP ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI docx

CHƯƠNG 4: CHÍNH SÁCH VÀ BIỆN PHÁP ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư nước Nếu lý thuyết đầu tư nước ngồi chương phân tích điều kiện cần để xuất dòng lưu chuyển vốn đầu tư nước chương phân tích điều kiện đủ góp phần thúc đẩy, thu hút hạn chế đầu tư nước Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư nước yếu tố mơi trường đầu tư quốc tế, có tác động đến hoạt động đầu tư nước phạm vi tồn cầu Mơi trường đầu tư quốc tế hiểu “tổng hồ yếu tố có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh nhà đầu tư phạm vi tồn cầu” Mơi trường quốc tế (dung môi) Môi trường kinh doanh nước chủ đầu tư (yếu tố đẩy) Dòng vốn ĐTNN Dòng lợi nhuận Mơi trường đầu tư nước ngồi (yếu tố kéo) Mơi trường đầu tư quốc tế gồm ba thành phần: môi trường đầu tư nước nhận đầu tư (môi trường đầu tư nước ngồi), mơi trường kinh doanh nước chủ đầu tư môi trường quốc tế 1.1 Môi trường quốc tế Môi trường quốc tế bao gồm yếu tố xu hướng đối thoại trị nước, liên kết khu vực, tăng trưởng nhanh TNCs tốc độ tồn cầu hố Các yếu tố tạo môi trường thuận lợi thúc đẩy nhanh dòng lưu chuyển vốn đầu tư quốc tế - Xu hướng đối thoại trị nước Như phân tích, tình hình trị yếu tố nhà đầu tư quan tâm hàng đầu đánh giá môi trường đầu tư phạm vi quốc gia, nhà đầu tư cần đến tình hình khu vực ổn định Bởi vậy, xu hướng đối thoại trị nước yếu tố quan trọng, tác động tích cực lưu chuyển dịng vốn đầu tư quốc tế Đối thoại trị hiểu việc giải bất đồng nước thực đàm phán Nếu xu hướng gia tăng có nghĩa hạn chế đối đầu quân sự, mở rộng quan hệ hợp tác nước Đây điều kiện quan trọng để thực tự hoá đầu tư Xu hướng đối thoại trị cịn có tác động quan trọng đến việc rút bỏ lệnh cấm vận bao vây kinh tế nước lớn nước phát triển Đây rào cảo lớn lưu chuyển dòng vốn hai nhóm nước sách cấm vận Mỹ Việt Nam thời gian qua (ngày 3.2.1994 dỡ bỏ cấm vận) với Cuba, I rắc… chứng rõ rệt tác động - Liên kết khu vực Sự hình thành khối thị trường chung (EU, ASEAN, NAFTA…) tạo điều kiện thuận lợi cho TNCs di chuyển địa điểm sản xuất phân phối nước thành viên khối, nhờ thúc đẩy lưu chuyển dòng vốn đầu tư quốc tế Thuận lợi thể qua mặt sách, yếu tố kinh tế - xã hội điều kiện kinh doanh Mặc dù phần lớn khối thị trường chung khơng đưa sách trực tiếp FDI, thơng qua sách tự hoá thương mại thành viên loại bỏ rào cản thâm nhập vào thị trường nước thành viên, tạo điều kiện thuận lợi cho TNCs mở rộng mạng lưới phân công lao động khối thị trường chung Đặc biệt, sách lại tạo hấp dẫn cho TNCs điều kiện có chênh lệch trình độ phát triển kinh tế, tiền lương, chi phí xã hội… nước thành viên khối rào cản (thuế quan, lĩnh vực đầu tư …) thành viên với bên Mặt khác, việc liên kết khu vực tạo phát triển ổn định nước khu vùng, qua tạo sở vững cho nước thành viên thực cam kết sách tự hố sách FDI Mặc dù khơng phải tác động trực tiếp thúc đẩy dòng đầu tư nước khối lại có vai trị quan trọng việc tạo môi trường đầu tư thuận lợi vùng, nhờ thúc đẩy lưu chuyển dịng vốn đầu tư quốc tế Trên sở tự hoá thương mại, nước khối hình thành nên khu vực tự đầu tư, tức khơng có rào cản di chuyển vốn đầu tư nước khối Chính sách tác động trực tiếp thúc đẩy mạnh dòng lưu chuyển vốn đầu tư nước Đối với yếu tố kinh tế- xã hội định đầu tư nước ngồi liên kết khu vực tạo thị trường với qui mô lớn Đây yếu tố hấp dẫn TNCs, với TNCs đầu tư theo mục đích tìm kiếm thị trường Việc xóa bỏ rào cản thị trường quốc gia để hình thành thị trường vùng làm giảm bớt chi phí sản xuất hướng vào xuất vùng TNCs, lúc tất nước khối thị trường Mặt khác, việc xoá bỏ rào cản thị trường thành viên giảm bớt thủ tục hải quan, xuất nhập cảnh cho nhà đầu tư, thúc đẩy dòng vốn đầu tư nước Liên kết khu vực tạo hội cho nhà đầu tư hình thành mối liên kết kinh tế công ty vệ tinh sản xuất nghiên cứu sản phẩm tương tự, nhờ khơng giảm chi phí dịch vụ mà cịn giúp cho nhà đầu tư thực chuyên môn hoá sản xuất cao Bởi vậy, phạm vi vùng, nhà đầu tư nước khai thác tốt hiệu phân cơng lao động quốc tế Ngồi ra, việc loại bỏ rào cản thị trường thành viên cịn thúc đẩy cơng ty cạnh tranh mở rộng thị phần vùng Để tăng thị phần, công ty mở rộng sản xuất cách xây dựng sở mua lại sát nhập sở có, làm tăng dịng vốn đầu tư nước ngồi Liên kết khu vực tác động tích cực đến điều kiện kinh doanh nhà đầu tư nước Tác động giảm bớt chi phí giao dịch kinh doanh Những chi phí phát sinh thiếu thơng tin kinh doanh, thủ tục hành khác nước Các hiệp định liên kết khu vực xây dựng chương trình hợp tác qui mơ vùng để xố bỏ đưa biện pháp khắc phục hạn chế - Tăng trưởng nhanh TNCs Phần lớn hoạt động đầu tư nước thực TNCs nên tốc độ tăng trưởng TNCs ảnh hưởng quan trọng đến động thái dòng đầu tư quốc tế Tốc độ tăng trưởng TNCs biểu tăng nhanh số lượng công ty mẹ chi nhánh chúng phạm vi tồn cầu, nước phát triển Nhận thức chung công ty xuyên quốc gia - TNCs TNCs bao gồm công ty mẹ công ty chúng nước giới Công ty mẹ cơng ty kiểm sốt tồn tài sản chúng nước sở hữu nước ngồi Cơng ty công ty hoạt động nước ngồi quản lý cơng ty mẹ thường gọi chung chi nhánh nước Có loại cơng ty đây: - Phụ thuộc: Chủ đầu tư (thuộc công ty mẹ) sở hữu 50% tổng tài sản cơng ty Họ có quyền định bãi nhiệm thành viên máy tổ chức quản lý điều hành công ty - Liên kết: chủ đầu tư chiếm khoảng 10% tài sản công ty, chưa đủ tỷ lệ sở hữu để có quyền hạn trường hợp công ty phụ thuộc - Chi nhánh: công ty hoạt động nước với 100% tài sản thuộc sở hữu công ty mẹ cuối thập kỷ 60, hầu hết TNCs tập trung vào nước phát triển với số lượng khoảng 7.276 TNCs 27.000 chi nhánh Nhưng đến năm 1990, số lên đến 35.000 TNCs 150.000 chi nhánh Đến năm 2006, giới có khoảng 64.000 TNCs với 840.000 chi nhánh Theo số này, cho thấy TNCs tăng trưởng nhanh chóng tác động mạnh vào dòng lưu chuyển vốn đầu tư quốc tế - Mơi trường tài quốc tế Bao gồm nhân tố tác động vào hoạt động tài nhà đầu tư Có thể chia thành nhóm nhân tố: hệ thống tiền tệ quốc tế; Hệ thống tỉ giá linh hoạt Hệ thống tiền tệ quốc tế: bao gồm tổ chức tài quốc tế quy định- luật lệ đảm bảo cho hoạt động tổ chức ổn định tỉ giá hối đối thị trường ngồi hối quốc tế Hệ thống tiền tệ quốc tế hình thành sở thoả thuận trực tiếp Ngân hàng trung ương nước Hoạt động hệ thống tiền tệ quốc tế đặt điều hành quĩ tiền tệ quốc tế (IMF - International Monetary Funds) ngân hàng giới (WB - World Bank) Theo thoả thuận nước thành viên năm 1944: nước góp vốn để trì hoạt động IMF WB Mỗi nước xác định mệnh giá cho đồng tiền quốc gia dựa theo chế độ vị vàng USD; IMF cho phép (ấn định) giá trị đồng tiền nước phá giá phạm vi 1%, trừ trường hợp khẩn cấp đồng tiền nước phá giá đến 10% có thời hạn phải chấp thuận IMF Tuy nhiên qui mô IMF mở rộng với nhiều nước xin gia nhập, IMF đưa yêu cầu: thời gian định, sau trở thành thành viên IMF, thành viên phải xác định tỉ giá tiền tệ so với vàng hay ngồi tệ mạnh đó, chủ yếu USD Tỉ giá dao động mức 10% mà khơng cần có chấp thuận trước IMF Nói cách khác IMF can thiệt vào việc ấn định tỉ giá nước thị trường tài quốc tế Hệ thống tỉ giá linh hoạt Năm 1976 IMF đưa yêu cầu nước thành viên phải áp dụng hệ thống tỉ giá thả có điều kiện (hệ thống tỉ giá linh hoạt) nhằm giảm thiểu can thiệp Nhà nước thị trường hối điều chỉnh giá trị đồng tiền chủ yếu Mà biến động tỉ giá lại ảnh hưởng lớn đến việc luân chuyển vốn từ nước sang nước khác trình đầu tư VD: Trung Quốc (TQ) giữ giá đồng nhân dân tệ (NDT) ổn định hàng chục năm trước gia nhập WTO Năm 2005 trước sức ép nước bạn hàng, phủ TQ chấp nhận phá giá đồng NDT vào tháng 7/2005, đồng thời khẳng định việc triển khai chế độ tỉ giá linh hoạt Tuy nhiên đồng NDT tăng giá chưa tới 2% so với USD, thặng dư thương mại TQ ngày lớn (năm 2005 thặng dư thương mại TQ với cường quốc Mỹ 200 tỉ USD), điều gây nhiều bất bình nước bạn hàng TQ Đầu tháng 9/2006 TQ định tăng giá NDT lần nữa, vượt qua ngưỡng 7,95 NDT/ 1USD Việc tăng giá đồng NDT ảnh hưởng đến sóng đầu tư nước ngồi vào TQ, nhà đầu tư nước ngồi đến TQ nhằm vào mục tiêu xuất hàng hoá Nhưng đồng NDT tăng giá, giá hàng xuất từ TQ cao khiến cho việc xuất trở nên khó khăn hơn, nhà xuất bớt lợi cạnh tranh Vì theo dự báo chuyên gia kinh tế: tình trạng chuyển dịch đầu tư nước từ TQ sang nước khác diễn ngày tăng Hệ thống tỉ giá linh hoạt cho phép tỉ giá chịu tác động nhiều nhân tố khác thị trường dòng chảy vốn đầu tư, sách vĩ mơ nhà nước, thành viên thị trường ngoại hối (Nhà nước, nhà buôn, nhà môi giới, nhà đầu tư chứng khoán, nhà bảo hiểm, người kinh doanh tiền tệ), lãi suất tương đương, lòng tin nhà đầu tư … (nhiều nước giai đoạn kinh tế kế hoạch hoá tập trung thường áp dụng hệ thống tỉ giá cố định Nghĩa tỉ giá Nhà nước ấn định; dĩ nhiên theo hệ thống này, tỉ giá không sát với thực tế cung - cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối) - Những quy định WTO liên quan đến đầu tư nước ngồi Ngun tắc khơng phân biệt đối xử Trong quy chế tối huệ quốc (MFN) có ghi rõ ngun tắc khơng phân biệt đối xử, nguyên tắc hiểu theo cách: Không phân biệt đối xử quốc gia qui định: doanh nghiệp nước ngồi, hàng hố, dịch vụ nhập từ nước ngồi đối xử khơng thuận lợi so với doanh nghiệp nước hàng hoá, dịch vụ loại sản xuất nước Nguyên tắc nhằm xóa bỏ phân biệt đối xử nhà đầu tư nước ngồi nhà đầu tư nước Khơng phân biệt đối xử quốc tế qui định: nước nhận đầu tư giành ưu đãi cho nhà đầu tư nước khác không thuận ưu đãi giành cho nhà đầu tư nước thứ ba khác họ đầu tư lãnh thổ quốc gia Nguyên tắc nhằm chống phân biệt đối xử nhà đầu tư hoạt động lãnh thổ, tạo mơi trường kinh doanh bình đẳng nhà đầu tư Hiệp định biện pháp đầu tư liên quan đến thương mại (TRIMs Trade Related Investment Measures) TRIMs quy định nước không sử dụng loại biện pháp đầu tư liên quan đến thương mại đối xử quốc gia qui định cấm sử dụng hạn chế định lượng Chẳng hạn, biện pháp yêu cầu hàm lượng nội địa; yêu cầu cân đối thương mại; hạn chế nhập khẩu; hạn chế khả tiếp cận ngoại hối; hạn chế xuất Trong thực tế, nhiều nước phát triển thường sử dụng biện pháp để bảo hộ sản xuất nước Khi tuân thủ sử dụng biện pháp để bảo hộ sản xuất nước Khi tuân thủ TRIMs có nghĩa nước phải xoá bỏ biện pháp hạn chế định lượng đây, điều đặt doanh nghiệp nước đứng trước cạnh tranh gay gắt, lại giải pháp làm tăng tính hấp dẫn mơi trường đầu tư nước, thu hút luồng vốn FDI mạnh Hiệp định khía cạnh liên quan đến quyền sử hữu trí tuệ (TRIPs - Trade Related Intelectural Property Right) TRIPs quy định quyền hưởng quyền sở hữu trí tuệ; phạm vi trì thực thi quyền sở hữu trí tuệ (SHTT); khả bảo hộ bình đẳng người nước ngồi cơng dân nước sở quyền sử hữu trí tuệ Thơng thương nhà đầu tư nước ngồi mang vốn công nghệ vào nước sở để tiến hành sản xuất - kinh doanh Nếu quyền SHTT nhà đầu tư không đảm bảo họ lo ngại đến lúc bị đối tác địa phương chiếm hữu SHTT Hơn quyền SHTT nhà đầu tư khơng đảm bảo cịn làm cho nạn hàng giả phát triển ảnh hưởng đến uy tín hiệu kinh doanh nhà đầu tư Hiệp định TRIPs giảm độ rủi ro đầu tư nước bảo đảm quyền lợi cho nhà đầu tư nước Muốn tránh rủi ro đầu tư nước tham gia vào kinh doanh thương mại quốc tế, nhà đầu tư phải đăng ký bảo hộ đối tượng sở hữu công nghiệp (SHCN) (SHTT) nhằm tạo lập sở pháp lý bảo hộ cho sản phẩm Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế diễn sâu rộng nơi giới, việc đăng ký bảo hộ đối tượng SHCN SHTT trở nên cần thiết hết Nhưng đến hết năm 2005 có 5% số doanh nghiệp Việt Nam ý đến điều nên dễ dàng tạo điều kiện cho doanh nghiệp khác chép giành quyền SHTT đối tượng SHCN họ Tính minh bạch chế thị trường WTO qui định phủ, q trình đàm phán để gia nhập WTO phải cam kết (lộ trình số nội dung chế đầu tư thương mại) thực cam kết mà khơng thay đổi suốt q trình thực (trừ việc thay đổi bên tham gia đàm phán lại thống nhất) WTO qui định phủ nước phải minh bạch hố sách cách thơng báo cho bên liên quan biết qui định, thay đổi (nếu có) sách thương mại đầu tư nhằm đảm bảo mơi trường đầu tư - kinh doanh dễ dự đốn - Tốc độ tồn cầu hố Nếu liên kết kinh tế quốc tế nói hiệp định kinh tế nước tồn cầu hố lại nhấn mạnh đến q trình đan kết cơng ty phạm vị tồn cầu để hình thành lên mạng lưới sản xuất quốc tế Tồn cầu hố hiểu: mức độ hoà nhập , lan toả hoạt động kinh tế phạm vi toàn cầu Toàn cầu hoá phát triển cao phức tạp quốc tế hố Tốc độ q trình tồn cầu hố thúc đẩy xu hướng tự hố FDI, qua tạo điều kiện thuận lợi cho TNCs mở rộng phạm vi hoạt động phạm vi toàn cầu Sự phát triển mạnh mẽ khoa học - công nghệ tạo nhiều lĩnh vực sản xuất ngành điện, điện tử, tin học, viễn thông… phương tiện thuận khác cho phép TNCs mở rộng qui mô khai thác lợi so sánh phạm vi tồn cầu Lợi ích to lớn việc tham gia vào mạng lưới phân công lao động quốc tế làm cho quốc gia tích cực tháo bỏ rào cản TNCs, nhờ thúc đẩy xu hướng tự hoá đầu tư Xu hướng tự hoá đầu tư tác động trở lại TNCs việc chọn lựa lĩnh vực hướng đầu tư Việc mở rộng thị trường cho đầu tư nước khuyến khích TNCs đầu tư vào lĩnh vực mà chúng có nhiều mạnh Các lĩnh vực hấp dẫn TNCs thường ngành sản xuất mới, có hàm lượng cơng nghệ cao điện tử - tin học, viễn thông… Việc mở lĩnh vực sản xuất khơng khuyến khích TNCs đầu tư thị trường có tiềm tiêu thụ cao mà tạo điều kiện cho hoạt động mua lại sát nhập (M&A) để tăng sức mạnh độc quyền ngành có cơng nghệ đại Hiện tượng thúc đẩy tăng nhanh dịng vốn đầu tư quốc tế Ngồi ra, tồn cầu hố cịn thúc đẩy phát triển thị trường tài quốc tế, qua tác động đến động thái dịng vốn đầu tư nước ngồi Tác động thể qua khía cạnh là: giảm bớt định chế tài lưu chuyển vốn quốc tế, phương tiện tạo điều kiện thuận lợi, nhanh chóng xác nghiệp vụ giao dịch thị trường tài chính, đa dạng hố hình thức đầu tư thị trường vốn cung cấp kịp thời thông tin thị trường phạm vi toàn cầu cho nhà đầu tư 1.2 Môi trường kinh doanh nước chủ đầu tư Các yếu tố môi trường kinh doanh nước chủ đầu tư có ảnh hưởng lớn đến đầu tư nước ngồi Các phủ điều chỉnh yếu tố môi trường đầu tư theo hướng thúc đẩy hạn chế dòng vốn đầu tư nước ngồi, chí cấm đầu tư nước ngồi Mơi trường kinh doanh nước đầu tư bao gồm tất yếu tố trị, sách - pháp luật, vị trị địa lý, điều kiện tự nhiên, trình độ phát triển kinh tế đặc điểm văn hoá - xã hội Mức độ hấp dẫn yếu tố tạo hội rủi ro cho nhà đầu tư, qua tác động mạnh đến định họ việc so sánh nên đầu tư nước hay chuyển đầu tư nước ngoài, định đầu tư nước nhà đầu tư chịu ảnh hưởng lớn từ thay đổi sách kinh tế vĩ mơ, hoạt động thúc đẩy đầu tư nước ngồi phủ tiềm lực kinh tế - khoa học công nghệ nước họ - Thay đổi sách kinh tế vĩ mơ + Chính sách tài - tiền tệ: Chính sách tài (chính sách tài khóa) kinh tế học vĩ mơ sách thơng qua chế độ thuế đầu tư công cộng để tác động tới kinh tế Khi kinh tế pha suy thối, nhà nước giảm thuế, tăng chi tiêu (đầu tư cơng cộng) để chống lại Chính sách tài gọi sách tài nới lỏng => tăng lợi nhuận nhà đầu tư nước khơng khuyến khích đầu tư nước Ngược lại, kinh tế pha bùng nổ có tượng nóng, nhà nước tăng thuế giảm chi tiêu để ngăn cho kinh tế khỏi rơi vào tình trạng q nóng dẫn tới đổ vỡ Chính sách tài ... đầu tư vào Việt Nam làm cho dòng vốn đầu tư nước vào Việt Nam tăng vọt + Cung cấp đầy đủ, thường xuyên thơng tin mơi trường đầu tư nước ngồi sách đối ngoại Chính phủ nước đầu tư cho nhà đầu tư. .. đầu tư tổ chức hỗ trợ xúc tiến đầu tư, phần lớn ODA họ sử dụng cho hoạt động + Chính sách bảo hiểm vốn đầu tư cho nhà đầu tư nước yếu tố tác động mạnh đến thúc đẩy đầu tư nước ngồi Vì đầu tư nước. .. tư nước phải nộp lần thuế nước nhận đầu tư, nhờ họ giảm bớt chi phí đầu tư tăng lợi nhuận Đây biện pháp quan trọng khuyến khích đầu tư nước nước tham gia đầu tư + Thực chương trình xúc tiến đầu