Ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CỦA SINH VIÊN THAM GIA XÉT GIẢI THƢỞNG ẢNH HƢỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ ĐẾN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Mã số đề tài: ………………… Thuộc nhóm ngành khoa học: Tài – Ngân hàng Hà Nội, 04/2014 HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CỦA SINH VIÊN THAM GIA XÉT GIẢI THƢỞNG ẢNH HƢỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ ĐẾN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Mã số đề tài: ………………… Thuộc nhóm ngành khoa học: Tài - ngân hàng Nam/Nữ: Nữ Nam Nữ Sinh viên thực hiện: LÊ THỊ YẾN LÊ HUY HÙNG TRẦN THỊ MAI THANH Dân tộc: Kinh Lớp: TCC2B Năm thứ: 3/4 Khoa: Tài tiền tệ Ngành học: Tài cơng Ngƣời hƣớng dẫn: TS NGUYỄN TRỌNG NGHĨA Hà Nội, 04/2014 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU LỜI CẢM ƠN 10 PHẦN I: MỞ ĐẦU 11 PHẦN II: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 14 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TTCK VÀ CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ ẢNH HƢỞNG TỚI TTCK 14 Đặc trƣng kinh tế Việt Nam tổng quan TTCK 14 1.1 Đặc trƣng kinh tế Việt Nam 14 1.2 Tổng quan TTCK Việt Nam 16 Các nhân nhân tố kinh tế vĩ mô TTCK Việt Nam 20 2.1 Tổng sản phẩm quốc nội TTCK Việt Nam 20 2.2 Xuất nhập TTCK Việt Nam 21 2.3 Cung tiền TTCK Việt Nam 22 2.4 Lạm phát TTCK Việt Nam 23 2.5 Lãi suất TTCK Việt Nam 27 2.6 Tỷ giá hối đoái TTCK Việt Nam 29 2.7 Ảnh hƣởng khối ngoại tới TTCK Việt Nam 33 2.8 Chỉ số giá vàng TTCK Việt Nam 35 2.9 Tính khoản TTCK Việt Nam 36 CHƢƠNG II TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU 39 Tổng quan nghiên cứu nƣớc 39 Tổng quan nghiên cứu nƣớc 40 CHƢƠNG III: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ SỐ LIỆU NGHIÊN CỨU 45 Phƣơng pháp nghiên cứu 45 Số liệu nghiên cứu 47 CHƢƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 49 1.Mô tả thống kê 49 Kiểm định tính dừng 49 Kiểm định quan hệ đồng tích hợp 50 Ƣớc lƣợng ngắn hạn 52 Ƣớc lƣợng mơ hình dài hạn 53 So sánh kết 55 PHẦN III: KẾT LUẬN, KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU MỞ RỘNG 56 KẾT LUẬN 56 KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 57 HẠN CHẾ VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TƢƠNG LAI 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO 59 PHỤ LỤC 61 Danh mục bảng biểu Tên bảng biểu Trang Bảng Cung tiền giai đoạn 2004 – 2012 23 Bảng Mối tương quan biến vĩ mô TTCK Việt Nam 44 Bảng Bảng tóm tắt biến mơ hình 48 Biểu đồ Diễn biến số VN-Index giai đoạn 2004 - 2013 17 Biểu đồ Diễn biến GDP VN-Index giai đoạn 2004 - 2013 20 Biểu đồ Diễn biến NX VN-Index giai đoạn 2004 - 2013 22 Biểu đồ Diễn biến số CPI VN-Index giai đoạn 2004 - 2013 25 Biểu đồ Diễn biến lãi suất năm 2008 28 Biểu đồ Diễn biến tỷ giá hối đoái Vn-Index giai đoạn 2004 - 2013 31 Biểu đồ Diễn biến khối lượng giao dịch cùa nhà đầu tư nước 33 VN-Index giai đoạn 2004 - 2013 Biểu đồ Diễn biến số giá vàng Vn-Index giai đoạn 2004 - 35 2013 Diễn biến khoản thị trường chứng khoán số 37 VN-index giai đoạn 2004 - 2013 Biểu đồ Danh mục từ viết tắt STT Chữ viết tắt/ký hiệu & Cụm từ đầy đủ Và AUI Chỉ số giá vàng AIP CPI Giá trị sản lượng công nghiệp Chỉ số giá tiêu dùng theo tháng CTNY DN Công ty niêm yết Doanh nghiệp DNNN Er Doanh nghiệp nhà nước Tỷ giá hối đoái (VND/USD) 10 EX OPEN Tỷ giá hối đoái (USD/VND) X/(X+M)*100% 11 12 13 14 15 16 17 18 FNB IIP KLGD M2 NHNN NX TTCK M 19 TTGDCK TP.HCM 20 21 22 23 TV USD VN-Index X Khối ngoại mua rịng Chỉ số sản xuất cơng nghiệp Khối lượng giao dịch Cung tiền Ngân hàng Nhà nước Cán cân thương mại Thị trường chứng khoán Nhập Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Khối lượng giao dịch Đô la Mỹ Chỉ số chứng khoán Việt Nam Xuất 5% level -3.448348 10% level -3.149326 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: LOG(OPEN) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=12) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.985416 0.0000 Test critical values: 1% level -4.036983 5% level -3.448021 10% level -3.149135 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Null Hypothesis: LOG(TV) has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=12) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.052521 0.0096 Test critical values: 1% level -4.037668 5% level -3.448348 10% level -3.149326 65 *MacKinnon (1996) one-sided p-values 66 ... CỦA SINH VIÊN THAM GIA XÉT GIẢI THƢỞNG ẢNH HƢỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ ĐẾN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Mã số đề tài: ………………… Thuộc nhóm ngành khoa học: Tài - ngân hàng Nam/ Nữ: Nữ Nam. .. TTCK VÀ CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ ẢNH HƢỞNG TỚI TTCK 14 Đặc trƣng kinh tế Việt Nam tổng quan TTCK 14 1.1 Đặc trƣng kinh tế Việt Nam 14 1.2 Tổng quan TTCK Việt Nam ... 16 Các nhân nhân tố kinh tế vĩ mô TTCK Việt Nam 20 2.1 Tổng sản phẩm quốc nội TTCK Việt Nam 20 2.2 Xuất nhập TTCK Việt Nam 21 2.3 Cung tiền TTCK Việt Nam