Trái phiếu chuyển đổi (khái niệm, đặc tính, ưu, nhược điểm và thực trạng)

Trái phiếu chuyển đổi (khái niệm, đặc tính, ưu, nhược điểm và thực trạng)

Trái Phiếu Chuyển Đổi Trái phiếu chuyển đổi Là gì? Trái phiếu chuyển đổi Có đặc tính gì? Trái phiếu chuyển đổi Có ưu, nhược điểm gì? 01 Khái niệm Trái Phiếu Chuyển Đổi ● Định nghĩa ● Tính giá trị Trái Phiếu Chuyển Đổi • Là loại trái phiếu doanh nghiệp phát hành, chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông doanh nghiệp phát hành theo điều kiện, điều khoản, thời điểm xác định tương lai • Tương tự loại trái phiếu khác, TPCĐ ghi rõ thời điểm đáo hạn lãi trái phiếu Tuy nhiên, việc tạo hội cho nhà đầu tư (NĐT) chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, TPCĐ cịn ghi rõ thơng tin quyền lựa chọn chuyển đổi số cổ phiếu mà NĐT trái phiếu nhận chuyển đổi trái phiếu Trái phiếu chuyển đổi chứng khốn lưỡng tính, coi sản phẩm lồng ghép trái phiếu doanh nghiệp quyền mua cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Phân loại Trái Phiếu Chuyển Đổi Trái phiếu chuyển đổi thu hồi trước hạn Cơng ty phát hành thực thu hồi trước hạn nhằm thay khoản nợ khoản vay khác với lãi suất thấp Trái phiếu chuyển đổi theo điều khoản quỹ tốn nợ Cơng ty phát hành thu hồi trước hạn số trái phiếu chuyển đổi định năm Trái phiếu chuyển đổi có tỷ lệ chuyển đổi khác Số cổ phiếu thường mà trái phiếu chuyển đổi khác theo thời điểm thời hạn trái phiếu Trái phiếu chuyển đổi có lãi suất liên quan với lợi tức cổ phiếu thường Khi lãi suất điều chỉnh, lãi suất trái phiếu tính trung bình hàng năm cao lợi tức cổ phiếu thường ● Giá trị Trái Phiếu Chuyển Đổi = Giá trị trái phiếu + Giá trị quyền mua cổ phiếu ● Là mệnh giá lãi suốt kỳ hạn trái phiếu ● Trên thị trường thứ cấp, phụ thuộc vào lãi suất thị trường, biên độ rủi ro tín dụng quan hệ cung cầu Phụ thuộc vào yếu tố: ●Giá cổ phiếu: Khi giá cổ phiếu tăng, quyền mua có giá trị ngược lại ●Thời hạn thực quyền, mức Tỷ lệ chuyển đổi Cho biết trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu Được thể dạng tỷ số mức giá chuyển đổi Được xác định hợp đồng mua trái phiếu chuyển đổi với điều kiện điều khoản khác Ví dụ Một TPCĐ có mệnh giá bán 10 triệu đồng, lãi suất thường niên 7% chuyển thành 200 cổ phiếu thời điểm Giá mua thực tế cổ phiếu 50.000đ Giá hành cổ phiếu cao 50.000đ Ví dụ: Giá cổ phiếu tăng lên 80.000đ => Thực chuyển đổi, nhận 200 cổ phiếu có tổng giá trị 16 triệu đồng Giá hành cổ phiếu thấp 50.000đ => Tiếp tục giữ trái phiếu chuyển đổi, nhận lãi suất thường niên 700.000đ/năm 02 Đặc tính Trái Phiếu Chuyển Đổi 04 01 Được phát hành cơng ty có xếp hạng Nhà đầu tư bị đặc quyền chuyển đổi tín dụng thấp tiềm tăng trưởng cao nhà phát hành ngưng hoạt động 05 02 Lãi suất cố định tương đối thấp so loại Thời hạn chuyển đổi cơng ty quy định trái phiếu khác có giá trị đa dạng chuyển đổi 03 06 Nhà đầu tư có quyền lựa chọn có thực Nhà phát hành tạo điều kiện để khuyến chuyển đổi trái phiếu hay khơng khích chuyển đổi cách mua lại (theo mức giá ngày mua ấn định trước) 03 Ưu, nhược điểm Trái Phiếu Chuyển Đổi ● Đối với công ty phát hành ● Đối với nhà đầu tư Đối với công ty phát hành • Chi phí phát hành lãi suất thấp so với phát hành • việc kiểm sốt cơng ty trái phiếu thơng thường so với lãi suất ngân hàng • Ngăn chặn số lượng cổ phiếu tăng nhanh chóng thị • Dễ dàng huy động vốn, tăng vốn cổ phần tương lai Khi trái phiếu chuyển đổi, vốn chủ sở hữu bị "pha loãng" tăng số cổ phiếu lưu hành trường • Việc chuyển đổi xảy gây thay đổi • Kết chuyển đổi làm giảm chi phí trả lãi, tức làm tăng thu nhập chịu thuế công ty, công ty phải • Lãi trái phiếu chi phí khấu trừ • Đảm bảo nguồn vốn chủ sở hữu cách chậm trễ trả thuế nhiều Đối với nhà đầu tư • Lãi suất cố định mua lại với giá mệnh giá • đổi hưởng mức lợi tức với lãi suất vào lúc đáo hạn • thấp trái phiếu thơng thường Giá thị trường trái phiếu chuyển đổi có chiều hướng ổn định giá cổ phiếu thời kỳ thị trường sa sút • • Khi chưa chuyển đổi khơng có hội chuyển • Nếu cơng ty ngừng hoạt động, NĐT quyền chuyển đổi Một cách đầu tư tương đối an toàn tiết kiệm chi phí • Nếu cơng ty ngừng hoạt động, nhà đầu tư TPCĐ có quyền Các cơng ty có xếp hạng tín dụng phát hành TPCĐ mà khơng có ý định chuyển đổi -> Nhiều rủi ro ưu tiên cổ đông nắm giữ cổ phiếu tốn trước cổ đơng • Dễ gây nhầm lẫn NĐT hợp Trái Phiếu ● Novaland phát hành trái phiếu chuyển đổi ● TTC-BH Sugar thực chuyển đổi trái phiếu Chuyển Đổi Cơng ty Cổ phần Tập đồn NoVa (Novaland) Ngày 08/07/2021, Novaland phát hành 300 triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế cho nhà đầu tư nước ngoài, niêm yết Sàn Giao dịch Chứng khoán Singapore Theo Bloomberg, trái phiếu chuyển đổi có mệnh giá 200.000 USD, kỳ hạn năm kể từ ngày phát hành, với lãi suất cố định 5,25%/năm Giá chuyển đổi 135.700 đồng/CP, cao 15% giá đóng cửa 118.000 đồng/CP ngày chào bán CTCP Thành Thành Cơng- Biên Hịa (HOSE: SBT) Ngày 13/08/2021, Hội đồng quản trị TTC Sugar vừa thông qua kết thực chuyển đổi 172 trái phiếu chuyển đổi SBT42004 thành gần 12 triệu cổ phiếu SBT, giá chuyển đổi 14.342 đồng/CP, tỷ lệ chuyển đổi 1: 69,725 Thực chuyển đổi vào ngày 05/08/2021 Trên thị trường, đóng cửa phiên giao dịch ngày 12/8, cổ phiếu SBT đứng mức 20.300 đồng/cổ phiếu Sau thực chuyển đổi, vốn điều lệ TTC Sugar tăng lên gần 6.508 tỷ đồng Số cổ phiếu chuyển đổi từ trái phiếu không bị hạn chế chuyển nhượng Thank You See you next time _ ... hạn số trái phiếu chuyển đổi định năm Trái phiếu chuyển đổi có tỷ lệ chuyển đổi khác Số cổ phiếu thường mà trái phiếu chuyển đổi khác theo thời điểm thời hạn trái phiếu Trái phiếu chuyển đổi có.. .Trái phiếu chuyển đổi Là gì? Trái phiếu chuyển đổi Có đặc tính gì? Trái phiếu chuyển đổi Có ưu, nhược điểm gì? 01 Khái niệm Trái Phiếu Chuyển Đổi ● Định nghĩa ● Tính giá trị Trái Phiếu Chuyển. .. trái phiếu Trái phiếu chuyển đổi chứng khốn lưỡng tính, coi sản phẩm lồng ghép trái phiếu doanh nghiệp quyền mua cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Phân loại Trái Phiếu Chuyển Đổi Trái phiếu chuyển