Cũng như vốn nói chung, vốn nhà nước tại các doanh nghiệp là một yếu tố động và có thể thay đổi hình thái giá trị và vật chất trong quá trình vận động của chu trình sản xuất - kinh doanh. Vốn nhà nước đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước thời gian qua đạt được những thành tựu nhất định. Tuy nhiên, việc quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh cũng gặp phải không ít khó khăn, thách thức cần có những giải pháp khắc phục trong thời gian tới.
TÀI CHÍNH - Tháng 7/2020 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN NHÀ NƯỚC ĐẦU TƯ VÀO DOANH NGHIỆP ĐINH THỊ NGA, NGUYỄN THỊ QUỲNH ANH Cũng vốn nói chung, vốn nhà nước doanh nghiệp yếu tố động thay đổi hình thái giá trị vật chất trình vận động chu trình sản xuất - kinh doanh Vốn nhà nước đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh nước thời gian qua đạt thành tựu định Tuy nhiên, việc quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh gặp phải khơng khó khăn, thách thức cần có giải pháp khắc phục thời gian tới Từ khóa: Vốn nhà nước, đầu tư, sản xuất, kinh doanh, doanh nghiệp SOLUTIONS TO IMPROVE EFFICIENCY OF STATE CAPITAL INVESTED IN ENTERPRISES Dinh Thi Nga, Nguyen Thi Quynh Anh State capital in enterprises is a dynamic element and can change the value and material morphology in the movement of the production-business cycle The use of State capital to invest in domestic production and business activities in the past time, besides the achieved achievements, also raises many problems, requiring remedial measures to improve the efficiency of this capital source at the business in the near future Keywords: State capital, investment, production, business and enterprise phân chia cho nhiều quan cấp quản lý khác Cũng vốn nói chung, vốn nhà nước DN yếu tố động thay đổi hình thái giá trị vật chất trình vận động chu trình sản xuất - kinh doanh Do đó, nhóm tác giả cho rằng, vốn DN phép cộng tài sản DN sau “vốn hóa” tức xác định giá trị cho tài sản Về mục tiêu quản lý, quản lý chủ sở hữu nhà nước vốn quản lý giá trị vốn với mục tiêu bảo tồn, phát triển vốn, tối đa hóa giá trị tăng thêm lợi tức vốn sau chu kỳ kinh doanh, rộng đảm bảo hiệu kinh tế - xã hội DN nói riêng tồn hệ thống DNNN DN có cổ phần Nhà nước nói chung 1.2 Sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh Ngày nhận bài: 22/6/2020 Ngày hoàn thiện biên tập: 30/6/2020 Ngày duyệt đăng: 9/7/2020 Khái quát quản lý, sử dụng vốn nhà nước vào sản xuất kinh doanh 1.1 Quản lý vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh Vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh thuộc sở hữu nhà nước, chủ thể quản lý tất yếu phải Nhà nước Tuy nhiên, Nhà nước chủ thể có cấu trúc phức tạp, quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp nhà nước (DNNN) không quan riêng lẻ thực mà thường Một số lĩnh vực kinh doanh mà DNNN DN có vốn góp nhà nước tham gia gồm DN cung ứng sản phẩm, dịch vụ cơng ích thiết yếu cho xã hội; hoạt động lĩnh vực trực tiếp phục vụ quốc phòng, an ninh; DN hoạt động lĩnh vực độc quyền tự nhiên; DN ứng dụng công nghệ cao, đầu tư lớn, tạo động lực phát triển nhanh cho ngành, lĩnh vực khác kinh tế Để đánh giá hiệu sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh, nhóm tác giả sử dụng số tiêu: Hiệu kinh tế: doanh thu, lợi nhuận trước thuế, hiệu suất sinh lời tài sản, hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu; Tình hình tài lành mạnh; Hiệu xã hội: mang lại thu nhập cho người lao động đóng góp vào thu ngân sách nhà nước 27 QUẢN LÝ, SỬ DỤNG VỐN NHÀ NƯỚC TẠI DOANH NGHIỆP VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ CẦN QUAN TÂM Thực trạng quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh 2.1 Về quản lý vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh Về chủ thể quản lý, thay đổi mơ hình quản lý vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh nên chủ thể cách thức quản lý có thay đổi Trước đây, vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh Việt Nam thuộc quyền quản lý quan nhà nước gồm: Chính phủ, bộ, ban, ngành UBND cấp Giai đoạn 2005-2018, Việt Nam áp dụng mơ hình quản lý vốn theo hình thức DN với thành lập Tổng công ty Đầu tư Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) Từ năm 2019, Việt Nam thực chuyển đổi sang mơ hình quản lý theo hình thức quan nhà nước chuyên trách, lồng ghép hình thức DN với thành lập Ủy ban Quản lý vốn nhà nước DN (CMSC) Với mơ hình này, vốn nhà nước DN chịu quản lý chủ thể sau: Thứ nhất, đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước Theo Nghị định số 10/2019/NĐ-CP quy định thực quyền, trách nhiệm đại diện chủ sở hữu (CSH) nhà nước, Việt Nam có loại hình quan đại diện CSH bao gồm: CMSC; bộ, UBND cấp tỉnh SCIC Ủy ban Quản lý vốn nhà nước DN quan thuộc Chính phủ, thực quyền, trách nhiệm đại diện CSH nhà nước DN Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ phần vốn nhà nước đầu tư công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên Bộ, UBND cấp tỉnh quan đại diện CSH nhóm đối tượng: DN Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ phần vốn nhà nước đầu tư DN bộ, UBND cấp tỉnh định thành lập giao quản lý không thuộc đối tượng chuyển giao Ủy ban Quản lý vốn nhà nước DN SCIC theo quy định pháp luật; DN Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ phần vốn nhà nước đầu tư DN thuộc đối tượng chuyển giao Ủy ban Quản lý vốn nhà nước DN SCIC thời gian chưa chuyển giao SCIC Tổng công ty trực thuộc Ủy ban Quản lý vốn nhà nước DN, tiếp tục thực quyền đại diện CSH nhà nước DN chuyển giao từ bộ, UBND cấp tỉnh theo quy định pháp luật Với tư cách đại diện CSH, quan giám sát hoạt động sử dụng vốn DN, giám sát, kiểm tra, tra việc quản lý, sử dụng, bảo toàn phát triển vốn; thực chiến lược, kế hoạch đầu tư phát triển DN theo quy định pháp luật Các đại diện 28 CSH quản lý vốn đầu tư vào DN dựa nguyên tắc công khai, minh bạch thông tin hoạt động quản lý, sử dụng vốn nhà nước DN mà chủ thể làm đại diện CSH Thứ hai, quan quản lý nhà nước Vốn nhà nước đối tượng thuộc sở hữu nhà nước, bên cạnh quản lý đại diện CSH cịn chịu quản lý mặt nhà nước quan nhà nước Chủ thể giám sát vốn DNNN DN có vốn Nhà nước Quốc hội, Chính phủ với việc thực ngành Tài Kiểm tốn Nhà nước Đối với DNNN địa phương, chủ thể giám sát HĐND, UBND quan tài địa phương Thực tế cho thấy, tính đến có 19 tập đồn tổng cơng ty làm đại diện CSH bàn giao thành công Sau thành lập, CMSC DN thực đề án tái cấu 12 dự án, DN yếu thuộc ngành Cơng Thương, bước đầu có 02 DN hoạt động sản xuất có lãi, DN cịn lại bước giảm lỗ Hơn nữa, việc thành lập CMSC thể xu hướng ngày tách bạch chức đại diện CSH vốn nhà nước DN khỏi quan quản lý hành nhà nước Điều góp phần kiến tạo mơi trường kinh doanh bình đẳng cho DN, đồng thời tạo điều kiện cho quan nhà nước tập trung lực vào thực nhiệm vụ quản lý nhà nước trình phát triển kinh tế - xã hội Tuy nhiên, mơ hình quản lý vốn nhà nước đầu tư sản xuất kinh doanh Việt Nam tồn số khó khăn, hạn chế sau: Một là, chưa thật tách bạch quyền sở hữu vốn quyền quản lý nhà nước DN Thực tế, nhiều DN thuộc sở hữu bộ, UBND cấp tỉnh, điều dẫn đến tình trạng “vừa đá bóng, vừa thổi cịi”, thiếu minh bạch hoạt động giám sát, quản lý vốn Hai là, chế quản trị DN chậm đổi mới, chưa phù hợp với thông lệ chuẩn mực quốc tế; tính cơng khai, minh bạch quản lý vốn nhà nước DN cịn hạn chế Ba là, chưa có chế xử lý trách nhiệm cụ thể người đứng đầu để xảy sai phạm Bốn là, việc tổ chức thực pháp luật công bố thơng tin cịn mang tính hình thức, dẫn đến khó giám sát DN, không đủ thông tin khách quan DNNN, tạo dư luận xã hội thiếu tích cực tính minh bạch DNNN, trước hết DNNN ngành, lĩnh vực độc quyền nhà nước Nhà nước đánh giá, điều tiết giá ngành cung cấp sản phẩm dịch vụ công thiết yếu TÀI CHÍNH - Tháng 7/2020 2.2 Về sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh đó, khu vực DN 100% vốn nhà nước đạt 12,04 triệu đồng, tăng 6,2%; khu vực DN nhà nước 7,87 triệu đồng, tăng 6,8%; khu vực DN FDI 9,70 triệu đồng, tăng 7,4% Ngoài ra, DNNN DN có vốn nhà nước đóng góp vào ngân sách nhà nước năm 2018 đạt 367.712 tỷ đồng, tăng 6% so với thực năm 2017 Thứ ba, tình hình tài lành mạnh hơn, vốn nhà nước đầu tư vào DN bảo toàn phát triển Tổng tài sản DN có vốn nhà nước năm 2018 đạt 3.715.187 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2017 Theo Báo cáo Bộ Tài (ngày 16/10/2019), Công ty mẹ, hệ số nợ tổng quát < 1, Hệ số nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu bình quân < 3, điều chứng tỏ khả toán cơng ty mẹ > Điều cho thấy, hầu hết công ty mẹ đảm bảo cân đối tổng nợ phải trả với tổng nguồn vốn vốn chủ sở hữu DN, đảm bảo đủ khả toán nợ ngắn hạn tổng tài sản Báo cáo hợp tập đoàn, tổng công ty cho thấy, tổng vốn chủ sở hữu DNNN DN có vốn nhà nước có xu hướng tăng (Bộ Tài chính, 2019) Chẳng hạn, vốn chủ sở hữu tập đồn, tổng cơng ty tăng chủ yếu từ nguồn quỹ đầu tư phát triển trích lập từ lợi nhuận sau thuế Báo cáo cơng ty mẹ có tổng vốn chủ sở hữu năm 2018 1.081.714 tỷ đồng, tăng 3% so với thực năm 2017 Đối với hoạt động sử dụng vốn nhà nước đầu tư nước ngoài: Theo báo cáo quan đại diện chủ sở hữu DN, tính đến ngày 31/12/2018 có 19 DNNN DN có vốn đầu tư nhà nước chi phối có dự án đầu tư nước ngoài, thực đầu tư 114 dự án, chủ yếu tập trung lĩnh vực viễn thơng, thăm dị khai thác dầu khí, trồng cao su, khai thác khoảng sản lĩnh vực tài ngân hàng Tổng vốn đầu tư đăng ký dự án 11.964 triệu USD, 03 Tập đồn đầu tư lớn gồm: Tập đồn Dầu khí quốc gia Việt Nam đứng thứ 6.677 triệu USD (chiếm 56%), Tập BẢNG 1: MỘT SỐ CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP NĂM 2018 đồn Cơng nghiệp Viễn Hiệu suất Hiệu suất Hiệu suất Hiệu suất thông quân đội 2.992 Chỉ số Phân loại sử dụng Chỉ số nợ sinh lời sinh lời sinh lời triệu USD (chiếm 25%), quay vòng doanh nghiệp lao động (lần) tài vốn chủ sở doanh thu vốn (lần) Tập đoàn Công nghiệp (lần) sản (ROA) hữu (ROE) (ROS) Cao su Việt Nam 1.429 15,3 2,1 0,6 2,4 7,6 3,8 Toàn kinh tế triệu USD (chiếm 12%) 20 3,4 0,4 2,0 8,9 5,6 Khu vực DNNN Tình hình thu hồi vốn Khu vực DN ngồi 16,1 1,9 0,7 1,6 4,5 2,4 đầu tư nước nhà nước tương đối khả quan, 12,6 1,7 1,0 5,8 15,4 5,6 Khu vực DN FDI năm 2018, dự Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư, 2020 án đầu tư nước Trong bối cảnh kinh tế - xã hội diễn biến phức tạp, DNNN DN có vốn đầu tư nhà nước nỗ lực thực nhiệm vụ giao, sử dụng vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh tương đối hiệu Đối với hoạt động sử dụng vốn nhà nước đầu tư nước: Sử dụng vốn nhà nước đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh nước thời gian qua đạt thành tựu định: Thứ nhất, hiệu sản xuất kinh doanh năm sau cao năm trước Tổng doanh thu năm 2018 DNNN DN có vốn nhà nước tăng so với năm 2017 Trong đó, DN cổ phần tăng mạnh mức 14%, sau DNNN mức 9% Các DNNN thuộc quản lý ngành, UBND cấp tỉnh quản lý tăng 7% (Theo Bộ Tài chính, 2019) Một số tiêu phản ánh hiệu sản xuất kinh doanh hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) hiệu suất sinh lời doanh thu (ROS) khu vực DNNN cao khu vực DN nhà nước với số liệu năm 2018 8,9; 5,6 cao nhiều so mức 4,5 2,4 khu vực DN nhà nước (Bảng 1) Lãi phát sinh trước thuế DNNN năm 2018 đạt 165,752 tỷ đồng, tăng 3% so với năm 2017; Lãi phát sinh trước thuế DNNN thuộc UBND cấp tỉnh quản lý đạt 13,584 tỷ đồng, tăng 3,7% so với 2017 Các DN cổ phần có tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế cao khối DNNN DN có vốn nhà nước với 48,822 tỷ đồng, tăng 8% so với 2017 Thứ hai, sử dụng vốn nhà nước vào sản xuất kinh doanh đạt hiệu xã hội định Các DNNN DN có vốn nhà nước mang lại thu nhập cao cho người lao động Theo Sách trắng DN Việt Nam năm 2020, khu vực DNNN có mức thu nhập bình qn tháng lao động năm 2018 đạt cao với 12,56 triệu đồng, tăng 5,6% so với năm 2017, 29 QUẢN LÝ, SỬ DỤNG VỐN NHÀ NƯỚC TẠI DOANH NGHIỆP VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ CẦN QUAN TÂM thu hồi 559 triệu USD, thu hồi vốn đầu tư 60%; 38% lợi nhuận chuyển nước 2% thu tiền lãi từ việc cho dự án nước ngồi vay vốn Mặc dù, tình hình sử dụng vốn nhà nước cải thiện thời gian qua hiệu sử dụng vốn nhà nước vào hoạt động sản xuất kinh doanh chưa tương xứng với nguồn lực đầu vào Cụ thể, khu vực DNNN khu vực có lợi nhuận trước thuế thấp khối DN, đồng thời có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận âm so với năm 2017 Năm 2018, khu vực DN nhà nước khu vực tạo lợi nhuận trước thuế tăng so với năm 2017 với 323,64 nghìn tỷ đồng, chiếm 36,1% lợi nhuận toàn khu vực DN, tăng 11,1% so với năm 2017; khu vực DN có vốn đầu tư nước tạo lợi nhuận cao toàn khu vực DN với 381,57 nghìn tỷ đồng, chiếm 42,6%, giảm 1,0% so với năm 2017; khu vực DNNN tạo 190,36 nghìn tỷ đồng lợi nhuận, chiếm 21,3%; giảm 5,2% (trong khu vực DN 100% vốn nhà nước tạo 103,01 nghìn tỷ đồng lợi nhuận, chiếm 11,5%, giảm 17,5%) Tương tự, bình quân giai đoạn 2016-2018 so với bình quân giai đoạn 2011-2015 năm khu vực DNNN tạo 196,15 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, chiếm 23,7% tổng lợi nhuận trước thuế toàn khu vực DN, tăng 14,1% (trong khu vực DN 100% vốn nhà nước tạo 113,78 nghìn tỷ đồng, chiếm 13,7%, tăng 13,6%); thấp số liệu khối khu vực nhà nước 32,3% tăng 165,5% khối FDI 44%, tăng 96,5% Hiệu suất sinh lời tài sản hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu khối DNNN DN có vốn nhà nước với số liệu 2,0 8,9 thấp nhiều so với khu vực FDI với số liệu 8,9 15,4 So với khu vực nhà nước, khu vực nhà nước có số cao tiêu chí báo cáo Chính phủ (2018) cho thấy, tình hình kinh doanh khu vực phụ thuộc vào số tập đồn, tổng cơng ty lớn, hoạt động ngành có mức độ cạnh tranh thấp Giải pháp nâng cao hiệu quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh Để nâng cao hiệu quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh, nhóm tác giả đề xuất số khuyến nghị sau: Một là, xác định tách bạch rõ chức chủ sở hữu nhà nước chức quản lý nhà nước DNNN Nên hạn chế tối đa tình trạng quan quản 30 lý nhà nước vừa thực chức đại diện CSH vừa thực chức quản lý, tránh chồng chéo chủ sở hữu nhà nước sang quản lý nhà nước ngược lại làm méo mó mơi trường kinh doanh Hai là, tăng cường cơng khai minh bạch hóa thơng tin DNNN Cơng khai, minh bạch hóa thơng tin DNNN yêu cầu khách quan để CSH có thơng tin đầy đủ, kịp thời xác DN Tăng cường minh bạch công khai để thúc đẩy cải thiện quản trị DNNN Công khai, minh bạch đặc trưng việc cải thiện quản trị DN thừa nhận thành nguyên tắc quản trị DN Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế áp dụng DNNN Ba là, thúc đẩy q trình cổ phần hóa, thối vốn khỏi ngành, lĩnh vực phát triển mạnh, có tỷ suất sinh lời cao để tập trung vào ngành nghề, lĩnh vực mà thành phần kinh tế khác không làm không muốn làm Bốn là, nâng cao suất lao động lực lượng lao động DNNN DN có vốn nhà nước thơng qua việc xếp, cấu lại tổ chức lực lượng lao động DN theo hướng tinh gọn, từ nâng cao suất lao động người lao động suất lao động tổng hợp DN Năm là, tăng cường công tác kiểm tra, tra, giám sát, kiểm tốn, khơng để xảy thất vốn, tài sản nhà nước trình xếp, cổ phần hóa, thối vốn quản lý, sử dụng vốn nhà nước Tài liệu tham khảo: Quốc hội, Luật Quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp, https://thuvienphapluat.vn/van-ban/doanh-nghiep/LuatQuan-ly-su-dung-von-Nha-nuoc-dau-tu-vao-san-xuat-kinh-doanh-taidoanh-nghiep-2014-259731.aspx; Bộ Tài chính, Báo cáo hoạt động đầu tư, quản lý, sử dụng vốn nhà nước doanh nghiệp phạm vi toàn quốc việc quản lý, sử dụng Qũy Hỗ trợ xếp va phát triển doanh nghiệp năm 2018; Bộ Kế hoạch Đầu tư, Sách trắng doanh nghiệp Việt Nam 2020, NXB Thống kê, Hà Nội, 2020; Hồ Thị Hải, Thẩm quyền giám sát vốn nhà nước đầu tư doanh nghiệp quan đại diện chủ sở hữu theo pháp luật Việt Nam, http://tapchicongthuong vn/bai-viet/tham-quyen-giam-sat-von-nha-nuoc-dau-tu-tai-doanh-nghiepcua-co-quan-dai-dien-chu-so-huu-theo-phap-luat-viet-nam-67973.htm Thông tin tác giả: PGS.,TS Đinh Thị Nga Viện Kinh tế - Học viện Chính trị quốc gia Hồ Chí Minh ThS.,NCS Nguyễn Thị Quỳnh Anh Email: nga79qlkt@yahoo.com.vn ... có vốn đầu tư nhà nước nỗ lực thực nhiệm vụ giao, sử dụng vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh tư? ?ng đối hiệu Đối với hoạt động sử dụng vốn nhà nước đầu tư nước: Sử dụng vốn nhà nước đầu. ..QUẢN LÝ, SỬ DỤNG VỐN NHÀ NƯỚC TẠI DOANH NGHIỆP VÀ NHỮNG VẤN ĐỀ CẦN QUAN TÂM Thực trạng quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh 2.1 Về quản lý vốn nhà nước đầu tư vào. .. vốn, tài sản nhà nước trình xếp, cổ phần hóa, thối vốn quản lý, sử dụng vốn nhà nước Tài liệu tham khảo: Quốc hội, Luật Quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp,