THẨM ĐỊNH CHỦ ĐẦU TƯ, THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ VÀ THỊ TRƯỜNG CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư BÀI THẨM ĐỊNH CHỦ ĐẦU TƯ, THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ VÀ THỊ TRƯỜNG CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Hướng dẫn học Để học tốt này, sinh viên cần tham khảo phương pháp học sau:  Học lịch trình mơn học theo tuần, làm luyện tập đầy đủ tham gia thảo luận diễn đàn  Đọc tài liệu:   Giáo trình Kinh tế đầu tư Luật đầu tư công Luật đầu tư Luật xây dựng Nghị định 15/2014/NĐ-CP: Nghị định đầu tư theo hình thức đối tác cơng tư Dự thảo Nghị định quản lý đầu tư xây dựng (ban hành năm 2014) Sinh viên làm việc theo nhóm trao đổi với giảng viên trực tiếp lớp học qua email Tham khảo thông tin từ trang Web mơn học Nội dung  Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định chủ đầu tư;  Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định tính pháp lý dự án;  Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định khía cạnh thị trường dự án Mục tiêu Bài nhằm cung cấp cho sinh viên kiến thức thẩm định chủ đầu tư, thẩm định tính pháp lý thẩm định khía cạnh thị trường dự án đầu tư Bài giúp sinh viên nắm mục đích thẩm thẩm định chủ đầu tư, thẩm định tính pháp lý thẩm định khía cạnh thị trường dự án đầu tư Các thông tin cần thu thập thẩm định chủ đầu tư, thẩm định tính pháp lý thẩm định khía cạnh thị trường dự án đầu tư Nội dung cụ thể cần đánh giá, phân tích khía cạnh thẩm định chủ đầu tư, thẩm định tính pháp lý thẩm định khía cạnh thị trường dự án đầu tư Các phương pháp thẩm định sử dụng để đánh giá nội dung thẩm định 44 TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Tình dẫn nhập Tình 1: BIDV Hà Nam xem xét dề nghị vay vốn cơng ty cổ phần Phát triển tập tồn Nam Thăng Long Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam, Chi nhánh Hà Nam năm 2013 xem xét đề nghị vay vốn Công ty cổ phần Phát triển tập đoàn Nam Thăng Long Hà Nội để đầu tư vào dự án “Xây dựng nhà máy gạch tuynel Thăng Long – Mộc Bắc” Các thông tin, tài liệu Công ty cổ phần Phát triển tập đoàn Nam Thăng Long Hà Nội hồ sơ dự án khách hàng cung cấp sau:  Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty cổ phần: 0700438670 phòng đăng ký kinh doanh – Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Hà Nam cấp ngày 16/11/2009, đăng ký thay đổi lần ngày 16/01/2012           Doanh nghiệp thành lập từ năm 2009, ngành nghề kinh doanh chính: sản xuất vật liệu xây dựng, vận tải hàng hóa đường bộ, kinh doanh vật liệu xây dựng… Điều lệ doanh nghiệp Công ty cổ phần Đăng ký mẫu dấu chữ ký Giấy chứng nhận góp vốn Biên họp Hội đồng cổ đông việc bầu Hội đồng quản trị; chủ tịch Hội đồng quản trị; trưởng ban kiểm soát Biên họp Hội đồng quản trị bầu Giám đốc; Kế toán trưởng Quyết định bổ nhiệm Giám đốc; Kế toán trưởng Ban lãnh đạo tỷ lệ góp vốn thành viên vào cơng ty sau: Các cổ đông sáng lập kiêm Hội đồng quản trị Cơng ty: Ơng: Nguyễn Văn Lam Chủ tịch Hội đồng quản trị Tỷ lệ góp vốn: 47,5% Bà: Trần Thị Thu Trang Ủy viên Hội đồng quản trị Tỷ lệ góp vốn: 5% Ơng: Tường Duy Vinh Ủy viên Hội đồng quản trị Tỷ lệ góp vốn: 23,75% Ông: Tường Thế Đĩnh Ủy viên Hội đồng quản trị Tỷ lệ góp vốn: 23,75% Trưởng ban kiểm sốt: Ơng Tường Thế Đĩnh Giám đốc Cơng ty: Ơng Nguyễn Văn Lam Kế tốn trưởng Cơng ty: Bà Lương Thị Phương Các thành viên sáng lập Công ty người có nhiều năm kinh nghiệm quản lý điều hành sản xuất kinh doanh; đặc biệt ngành sản xuất kinh doanh gạch ngói xây dựng loại Khi dây chuyền thức vào hoạt động, dự kiến tổng số cán công nhân viên Cơng ty khoảng 150 người, đó: lao động trực tiếp 123 người; 27 người cán quản lý, kế toán nhân viên bán hàng Nhà máy sở hữu 02 dây chuyền sản xuất với tổng công suất thiết kết nhà máy đạt 70 triệu viên/năm, sử dụng công nghệ bán dẻo Trung Quốc với giúp tiết kiệm tối đa chi phí nguyên liệu đầu vào, giảm thiểu chi phí lao động trực tiếp giúp tăng hiệu hoạt động nâng cao suất hoạt động, đáp ứng nhu cầu thị trường địa bàn tỉnh số vùng lân cận TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 45 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư  Dựa báo cáo tài năm 2011, 2012 doanh nghiệp, tiêu tài doanh nghiệp tính sau: Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Khả toán hành 0,90 0,95 Khả toán nhanh 0,43 0,697 Khả tốn tức thời 0,11 0,08 Vịng quay vốn lưu động 1,29 1,35 Vòng quay hàng tồn kho 5,01 4,08 Vòng quay khoản phải thu 1,67 1,75 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 0,65 0,57 Tỷ suất Nợ – Tài sản 45% 44% Tỷ suất Nợ dài hạn – Vốn chủ sở hữu 16% 14% Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản (%) (ROA) 0,28 0,25 Lợi nhuận sau thuế/Vốn CSH (%) (ROE) 0,45 0,4 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/Doanh thu (%) 0,7 0,66 Khả toán Năng lực hoạt động Khả độc lập tài Khả sinh lời Cơng ty khách hàng Căn vào thông tin chủ đầu tư hồ sơ dự án, khách hàng cung cấp, Cơng ty cổ phần Phát triển tập đồn Nam Thăng Long có đủ tư cách pháp nhân thực dự án đầu tư hay khơng? Ngồi thơng tin chủ đầu tư cung cấp, để thẩm định chủ đầu tư có cần bổ sung nguồn thơng tin khác không? Thẩm định chủ đầu tư cần thẩm định nội dung nào? Sử dụng phương pháp để thẩm định chủ đầu tư? Công ty cổ phần Phát triển tập đồn Nam Thăng Long có lực thực dự án không? 46 TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Tình 2: Xi măng muốn tăng công suất http://www.ximangquangson.com.vn/tin-tong-hop/xi-mang-muon-tang-cong-suat-id128.html “Đầu tư từ năm 2006 với công suất 0,91 triệu tấn/năm, đầu năm 2015 Nhà máy Xi măng Trung Sơn (Hịa Bình) vừa trình văn đề xuất xin tăng cơng suất lên đến 5,5 triệu tấn/năm” Nhà máy xi măng Trung Sơn tăng công suất lên 5,5 triệu phù hợp với nhu 1 Nhà máy xi măng Trung Sơn tăng công suất lên 5,5 triệu phù hợp với nhu cầu thị trường xi măng không? cầu thị trường xi măng không? Thẩm định thị trường cần thẩm định nội dung nào? Thẩm định thị trường cần thẩm định nội dung nào? TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 47 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư 3.1 Thẩm định chủ đầu tư 3.1.1 Mục đích Thẩm định chủ đầu tư nhằm đánh giá xem chủ đầu tư có đủ lực (năng lực pháp lý, lực tài chính, lực tổ chức kinh doanh) để thực dự án đầu tư hay không? 3.1.2 Yêu cầu thông tin Thông tin sử dụng để thẩm định chủ đầu tư bao gồm thông tin chủ đầu tư cung cấp, thông tin môi trường vĩ mô, thông tin ngành kinh doanh  Thông tin chủ đầu tư cung cấp gồm liệu chứng minh tư cách pháp lý chủ đầu tư, chiến lược kế hoạch kinh doanh, cấu tổ chức quản lý, đặc điểm tổ chức quản lý kinh doanh, báo cáo tài doanh nghiệp  Thông tin ngành kinh doanh thu thập từ nhiều nguồn báo cáo phân tích ngành bộ, sở chun ngành, cơng ty chứng khốn, hiệp hội, nghiên cứu thị trường công ty tư vấn, công ty nghiên cứu thị trường Với báo cáo phân tích ngành, người thẩm định có thơng tin tổng quan ngành, phân tích trạng, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, hội, thách thức phát triển ngành, triển vọng ngành, thị phần doanh nghiệp ngành, đánh giá lực hoạt động lực tài doanh nghiệp ngành  Thông tin mô trường vĩ mô cấp quốc gia cấp địa phương đa dạng phong phú, có thể thu thập thông qua báo cáo kinh tế, báo cáo đánh giá môi trường đầu tư, kinh doanh cấp quốc gia cấp địa phương trung ương, sở địa phương, quan xúc tiến đầu tư thương mại, viện, cơng ty chứng khốn, kiểm tốn thực Chẳng hạn, báo cáo phân tích mơi trường kinh tế vĩ mơ đưa tranh tồn cảnh kinh tế tăng trưởng phát triển kinh tế, quy mô tốc độ tăng trưởng kinh tế, cấu kinh tế theo ngành, vùng, thành phần kinh tế, lạm pháp, lãi suất, tỷ giá hối đối, tình hình xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, phân tích thực trạng thu hút sử dụng vốn đầu tư… 3.1.3 Nội dung thẩm định chủ đầu tư 3.1.3.1 Thẩm định khía cạnh pháp lý chủ đầu tư Sử dụng phương pháp thẩm định theo trình tự so sánh, đối chiếu để xem xét hồ sơ pháp lý doanh nghiệp đầy đủ, quy định để đưa kết luận lực pháp lý chủ đầu tư  48 Đánh giá khía cạnh pháp lý chủ đầu tư qua hồ sơ sau: o Quyết định thành lập giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, chứng hành nghề đối TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư o o o o o  3.1.3.2 với ngành nghề kinh doanh có điều kiện, giấy chứng nhận đầu tư Xem xét xem việc thực dự án có phù hợp với ngành nghề kinh doanh mà chủ đầu tư cấp phép hay không? Điều lệ doanh nghiệp: Xem xét tỉ lệ góp vốn thành viên doanh nghiệp, xem xét điều khoản trả nợ vay doanh nghiệp giải thể, phá sản… Quyết định bổ nhiệm chức vụ chủ chốt trọng doanh nghiệp như: chủ tịch hội đồng quản trị, tổng giám đốc, giám đốc, kế toán trưởng… Biên họp việc định đầu tư dự án, việc ủy quyền cho người đại diện doanh nghiệp đứng giao dịch, vay vốn ngân hàng để thực dự án Người đại diện cho cơng ty thức, địa chỉ, hồ sơ Biên họp Hội đồng thành viên, Hội đồng quản trị việc dùng tài sản để đảm bảo nợ vay cho ngân hàng Nội dung thẩm định: o Thẩm định tư cách pháp nhân, chủ đầu tư có đủ tư cách pháp nhân thành lập hoạt động theo quy định pháp luật Việt Nam hay khơng? Chủ đầu tư phải có đủ lực pháp lý theo qui định pháp luật Chủ đầu tư phải có đầy đủ hồ sơ chứng minh pháp nhân thành lập hợp pháp, có giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, có giấy phép hành nghề, có định bổ nhiệm người đại diện pháp nhân trước pháp luật Những tài liệu phải phù hợp với quy định pháp luật Việt Nam o Sự phù hợp ngành nghề: Cán thẩm định cần kiểm tra Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, xem ngành nghề đầu tư kinh doanh có phù hợp với đăng ký khơng? Có hiệu lực khơng? Vốn pháp định có đảm bảo quy định khơng? o Thẩm định thẩm quyền định: Khi thẩm định tính pháp lý chủ đầu tư cần xem xét phân cấp thẩm quyền phê duyệt dự án, thẩm quyền định vay vốn, thẩm quyền ký kết văn giao dịch với Ngân hàng… Sự phân cấp thể điều lệ tổ chức, hoạt động doanh nghiệp định bổ nhiệm liên quan Nếu ngân hàng thẩm định dự án, ngân hàng cần xem người đại diện cho chủ đầu tư giao dịch với ngân hàng có phù hợp với điều lệ hoạt động doanh nghiệp khơng, có văn uỷ quyền vay vốn người sở hữu, người đồng sở hữu tài sản chấp, cầm cố, bảo lãnh o Thời gian hoạt động hiệu lực doanh nghiệp Thẩm định lực tài chủ đầu tư Sử dụng phương pháp so sánh, đối chiếu tiêu để so sánh tiêu tài doanh nghiệp với tiêu tài doanh nghiệp ngành để đưa đánh giá lực tài chủ đầu tư  Đánh giá lực tài dựa hồ sơ tài chủ đầu tư cung cấp bao gồm báo cáo tài (Bảng cân đối kế tốn Mẫu số B01-DN, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Mẫu số B02-DN, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Mẫu số B03DN, Bản thuyết minh báo cáo tài Mẫu số B09-DN) Ngoài ra, lực tài TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 49 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư doanh nghiệp thể tương quan với doanh nghiệp ngành, đó, phân tích lực tài cịn sử dụng báo cáo ngành, báo cáo môi trường đầu tư, kinh doanh ngành  Thẩm định lực tài chủ đầu tư bao gồm nội dung phân tích cấu trúc tài chính, phân tích khả tốn, phân tích hiệu kinh doanh Sơ đồ 3.1 Thẩm định lực tài Phân tích cấu trúc tài phân tích cấu nguồn vốn doanh nghiệp mối quan hệ với cấu tài sản Phân tích khả toán việc đánh giá khả chuyển đổi thành tiền khả hoàn trả khoản nợ doanh nghiệp đến hạn Phân tích lực hoạt động việc đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp Phân tích hiệu kinh doanh đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Chủ thể thẩm định chủ đầu tư ngân hàng quan tâm đến việc thẩm định lực tài chủ đầu tư, ý tới phân tích phân tích cấu trúc tài chính, phân tích khả tốn, phân tích hiệu kinh doanh Các nội dung đánh giá thực thơng qua việc phân tích tích tiêu phản ánh lực tài doanh nghiệp a Đánh giá cấu trúc tài doanh nghiệp Tỷ lệ nợ phải trả/tổng nguồn vốn = Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nguốn vốn = Tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu = Tỷ lệ vay ngắn hạn/tổng nguồn vốn = Tỷ lệ nợ phải trả người bán/tổng nguồn vốn = Tỷ lệ nợ ngắn hạn/tổng nợ phải trả = Tỷ lệ tài sản dài hạn/tổng tài sản = Tổng nợ phải trả Tổng nguồn vốn Tổng vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Tổng nợ phải trả Tổng vốn chủ sở hữu Tổng vay ngăn hạn Tổng nguồn vốn Tổng nợ phải trả Tổng nguồn vốn Tổng nợ ngắn hạn Tổng nợ phải trả Tổng tài sản dài hạn 50 Tổng tài sản TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Tỷ lệ tài sản ngắn hạn/tổng tài sản = Tỷ lệ nợ phải thu khách = hàng/tổng tài sản Tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản = Tỷ lệ tiền khoản tương đương = tiền/tổng tài sản Tỷ lệ tài sản cố định/tổng tài sản = Tổng tài sản ngắn hạn Tổng tài sản Tổng nợ phải thu khách hàng Tổng tài sản Hàng tồn kho Tổng tài sản Tiền khoản tương đương tiền Tổng tài sản Tài sản cố định Tổng tài sản Tỷ lệ nguồn vốn dài hạn/tài sản = dài hạn Nguồn vốn dài hạn Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn/tài sản ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn Tỷ lệ chủ sở hữu/tài sản cố định = Tài sản dài hạn Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu Tài sản cố định b Khả toán  Khả toán ngắn hạn Hệ số khả toán thời = Tổng tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền + Đầu tư ngắn + Nợ phải thu khách hàng Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán tức thời = = Tài sản cố định Tiền khoản tương đương tiền Tổng nợ ngắn hạn  Khả toán dài hạn Hệ số nợ TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 = Tổng nợ phải trả Tổng nguồn vốn Hệ số tài trợ = Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu = Tăng vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Tổng nợ phải trả Tổng vốn chủ sở hữu 51 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Tổng nợ phải trả Hệ số nợ phải trả/tài sản đảm bảo = Tổng tài sản - Tài sản vơ hình + Quyền sử dụng đất Tổng tài sản dài hạn Hệ toán tài sản dài hạn đối = với nợ dài hạn Hệ số khả toán lãi vay Tổng nợ dài hạn Lợi nhuận trước thuế lãi vay = Chi phí lãi vay c Năng lực hoạt động Số vòng quay vòng hàng tồn kho Giá vốn hàng bán = Số vòng quay nợ phải thu khách hàng Giá trị hàng tồn kho bình quân Doanh thu = Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Số vòng quay tài sản ngắn hạn = Số vòng quay tài sản = Nợ phải thu khách hàng Doanh thu Tài sản cố định bình quân Doanh thu Tài sản ngắn hạn bình quân Doanh thu Tài sản bình quân d Khả sinh lời Tỷ suất lợi nhuận = Tỷ suất lợi nhuận gộp = Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 3.1.3.3 Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Lợi nhuận gộp Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Tài sản bình quân = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân Thẩm định lực tổ chức, kinh doanh chủ đầu tư Sử dụng phương pháp thẩm định theo trình tự phương pháp so sánh, đối chiếu tiêu để đánh giá lực tổ chức, kinh doanh khách hàng so với doanh nghiệp ngành  Căn vào hợp đồng kinh tế mà doanh nghiệp ký kết, hợp đồng cung cấp đầu vào, hóa đơn chứng từ sổ doanh thu bán hàng để đánh giá lực hoạt động chủ đầu tư  Khi thẩm định lực tổ chức, kinh doanh chủ đầu tư, cán thẩm định cần đánh giá nội dung sau: 52 TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư o o o Đánh giá lịch sử hoạt động chủ đầu tư Đánh giá lịch sử hoạt động chủ đầu tư nhằm cho biết lợi thế, mạnh khả cạnh tranh doanh nghiệp tương lai ngành doanh nghiệp hoạt động Đây nội dung cần thiết cho biết doanh nghiệp có khả mở rộng sản xuất, nâng quy mô hoạt động không? Nội dung đánh giá lịch sử hoạt động chủ đầu tư thể ở:  Lịch sử doanh nghiệp;  Những thay đổi vốn góp, chế quản lý, công nghệ, sản phẩm;  Lịch sử trình liên kết, hợp tác;  Loại hình kinh doanh tại;  Uy tín doanh nghiệp thể thông qua nhiều mặt, đa dạng như: chất lượng sản phẩm dịch vụ, giá sản phẩm, thị phần sản phẩm, chu kì sống sản phẩm thị trường, quan hệ kinh tế tài chính, vay vốn, trả nợ với khách hàng, bạn hàng Ngân hàng Uy tín khẳng định kiểm nghiệm kết thực tế đạt thị trường qua thời gian hoạt động, qua trình hình thành phát triển doanh nghiệp Đánh giá lực tổ chức: Việc đánh giá lực tổ chức nhằm thấy rõ mơ hình tổ chức doanh nghiệp, khả tổ chức quản lý, quản trị điều hành doanh, mạnh nguồn nhân lực doanh nghiệp số lượng chất lượng nhân lực để đưa đánh giá mơ hình tổ chức doanh nghiệp có hoạt động tốt khơng, doanh nghiệp có hoạt động ổn định có triển vọng phát triển khơng, có lợi khả quản lý điều hành so với doanh nghiệp khác ngành không? Khi đánh giá lực tổ chức cần tập trung vào nội dung:  Đánh giá lực lãnh đạo lãnh đạo quản lý: Danh sách ban lãnh đạo, tuổi, sức khỏe, thời gian đảm nhiệm chức vụ, trình độ, kinh nghiệm, tầm nhìn, cách thức quản lý, lực quản lý, đạo đức, uy tín lãnh đạo, đoàn kết ban lãnh đạo  Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp, số lượng, chất lượng cấu lao động, thời gian công tác, tuổi trung bình, thu nhập lao động, sách tuyển dụng, đãi ngộ, thăng chức Đánh giá lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Mục tiêu đánh giá lực sản xuất kinh doanh để xem khả phát huy lực sản xuất cho việc triển khai thực dự án  Doanh nghiệp có kinh nghiệm hoạt động lĩnh vực đầu tư không?  Doanh nghiệp sản xuất sản phẩm gì, có loại dây chuyền máy móc thiết bị nào?  Khả cung cấp yếu tố đầu vào Nguồn cung cấp yếu tố đầu vào có ổn định khơng? Có khan khơng?  Cơng suất hoạt động doanh nghiệp bao nhiêu? Năng lực sản xuất doanh nghiệp có tương đương với doanh nghiệp ngành không? TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 53 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư o 3.1.3.4 Đánh giá triển vọng phát triển doanh nghiệp ngắn hạn dài hạn Thẩm định quan hệ tín dụng với tổ chức tài Nếu chủ thể thẩm định ngân hàng thương mại, ngân hàng quan tâm đến quan hệ tín dụng chủ đầu tư, khách hàng với tổ chức tài chính, ngân hàng khác mối quan hệ với thân ngân hàng Căn vào thơng tin Trung tâm thơng tin tín dụng (CIC) cung cấp xếp hạng tín dụng khách hàng, ngân hàng đánh giá rủi ro tín dụng cho khách hàng vay vốn Căn vào lịch sử quan hệ khách hàng, trình giao dịch khách hàng ngân hàng với tất sản phẩm, dịch vụ, ngân hàng phân tích tổng thể lợi ích khách hàng mang lại, đánh giá tiềm năng, hội, rủi ro quan hệ với khách hàng làm đưa định cho dự án vay vốn 3.2 Thẩm định dự án đầu tư 3.2.1 Thẩm định tính pháp lý dự án 3.2.1.1 Mục đích Thẩm định tính pháp lý dự án nhằm đánh giá xem dự án có đảm bảo tính pháp lý, có phù hợp với quy định nhà nước 3.2.1.2 Yêu cầu thông tin Dự án đầu tư cần có sở pháp lý vững chắc, dự án phải phù hợp với quy hoạch, sách quy định pháp luật Do đó, thực thẩm định khía cạnh pháp lý dự án đòi hỏi người thẩm định phải nghiên cứu kỹ chủ trương, sách Nhà nước, văn pháp quy liên quan đến hoạt động đầu tư Từ đó, thơng tin cần thiết cho thẩm định khía cạnh pháp lý gồm liệu quy hoạch, văn pháp luật tài liệu pháp lý dự án  Quy hoạch phát triển kinh tế xã hội, quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch xây dựng  Các văn quy phạm pháp luật thuộc lĩnh vực Đầu tư lĩnh vực khác có liên quan đến dự án  Hồ sơ pháp lý dự án gồm: o Quyết định cho phép thực chuẩn bị đầu tư cấp có thẩm quyền o Tài liệu liên quan đến quy hoạch khu đất cấp có thẩm quyền cung cấp: Chỉ giới đường đỏ/Giấy phép quy hoạch/Quy hoạch tổng mặt bằng/Quy hoạch chi tiết tỷ lệ 1/500; o Báo cáo đánh giá tác động môi trường quan nhà nước có thẩm quyền phê duyệt (trường hợp dự án phải lập Báo cáo đánh giá tác động môi trường) o 54 Các văn thông tin kỹ thuật chuyên ngành cấp có thẩm quyền cung cấp: Thông tin, số liệu hạ tầng kỹ thuật đô thị; Thông tin nguồn cấp nước; Thông tin khả cung cấp điện, nguồn vốn đầu tư hệ thống đường dây TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư trung áp trạm biến thế; Thông tin đấu nối hệ thống nước; Thơng tin phịng chống cháy nổ cơng trình; Thơng tin để lập phương án bồi thường, hỗ trợ, tái định cư… o Quyết định phê duyệt Danh mục tài trợ cấp có thẩm quyền, văn kiện chương trình, dự án với dự án ODA  Nếu chủ thể thẩm định ngân hàng, tổ chức tài hồ sơ pháp lý dự án đầu tư gồm: o Dự án đầu tư hay báo cáo kinh tế kỹ thuật có liên quan đến việc sử dụng vốn vay o Các văn chủ trương đầu tư, Quyết định đầu tư dự án o Giấy chứng nhận đầu tư, giấy chứng nhận đăng ký đầu tư cấp o Quyết định thu hồi đất, biên đền bù, giải phóng mặt o Giấy tờ định cấp đất, thuê đất, sử dụng đất, giấy phép xây dựng o Các hợp đồng xuất nhập khẩu, hợp đồng đầu vào đầu Các hợp đồng kinh tế chứng minh việc mua bán nguyên vật liệu, hàng hóa máy móc thiết bị, hợp đồng tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa hặc hợp đồng khác nhằm thực dự án đầu tư o Các tài liệu thẩm định kinh tế, kỹ thuật dự án o Nếu vay vốn thực dự án đầu tư doanh nghiệp nhà nước cần có định đầu tư cấp có thẩm quyền o Đối với khách hàng công ty cổ phẩn, công ty trách nhiệm hữu hạn, cơng ty liên doanh cần có văn hội đồng quản trị sáng lập viên việc chấp thuận vay vốn ngân hàng để thực dự án đầu tư 3.2.1.3 Nội dung Thẩm định tính pháp lý dự án nội dung để đánh giá dự án đầu tư, tiền đề thẩm định nội dung Khi khía cạnh pháp lý dự án đầu tư khơng khả thi chắn dự án thực để mang lại hiệu cho chủ thể khác Khi thẩm định tính pháp lý dự án, sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu để thẩm định tính pháp lý dự án  Thẩm định phù hợp dự án với quy hoạch phát triển kinh tế xã hội, quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch xây dựng  Thẩm định phù hợp dự án với văn pháp quy Nhà nước, quy định, chế độ ưu đãi  Thẩm định nhu cầu sử dụng đất, tài nguyên, khả giải phóng mặt 3.2.2 Thẩm định khía cạnh thị trường dự án 3.2.2.1 Mục đích Mục đích thẩm định thị trường nhằm đánh giá sản phẩm dịch vụ dự án dự định sản xuất cung ứng, số lượng sản phẩm, giá bán sản phẩm cách thức phân phối xúc tiến bán hàng để đưa sản phẩm đến khách hàng mục tiêu dự án TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 55 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư  Đánh giá sản phẩm dự án (đặc điểm, chất lượng) có phù hợp với khách hàng mục tiêu khơng?  Đánh giá tính xác việc xác định quy mơ dự án khía cạnh thị trường, giá sản phẩm dịch vụ dự án dự định cung cấp, làm sở cho việc thẩm định khía cạnh kỹ thuật, tổ chức quản lý nhân sự, tài thẩm định lợi ích kinh tế xã hội dự án  Đánh giá biện pháp xúc tiến bán hàng phân phối có khả thi khơng? 3.2.2.2 3.2.2.3 u cầu thơng tin  Thu thập đầy đủ thông tin, thông tin phải đảm bảo độ xác tin cậy o Thông tin thứ cấp cung cầu sản phẩm dịch vụ loại, liệu kinh tế vĩ mô, liệu nhân học… o Thông tin sơ cấp nghiên cứu thị trường  Sử dụng phương pháp phân tích phù hợp Nội dung Thẩm định khía cạnh thị trường sản phẩm dịch vụ dự án nhằm đánh giá tính khả thi thị trường dự án đầu tư Các phương pháp áp dung thẩm định khía cạnh thị trường gồm phương pháp thẩm định theo trình tự, phương pháp so sánh đối chiếu, phương pháp dự báo a Xác định thị trường mục tiêu định vị sản phẩm dự án  56 Xác định thị trường mục tiêu o Dự án có xác định thị trường mục tiêu thích hợp mà việc đầu tư dự án thực cách có hiệu Xem xét thị trường mục tiêu nhằm đánh giá tính khả thi dự án chọn đoạn thị trường định o Thị trường mục tiêu có đảm bảo:  Sản phẩm dự án có đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng mục tiêu so với đối thủ cạnh tranh khác Thị trường mục tiêu tạo ưu so với đối thủ cạnh tranh  Quy mô đủ lớn để thực dự án đầu tư không? (quy mô khả tăng trưởng) Quy mơ mang lại hiệu cho dự án đầu tư vào thị trường  Có đảm bảo tính khả thi lựa chọn thị trường mục tiêu Thị trường mục tiêu có phù hợp với khả đầu tư dự án (khả quản lý, tài chính, nhân lực, cơng nghệ ) Dự án có đủ nguồn lực để hình thành triển khai sản xuất nhằm thỏa mãn nhu cầu khách hàng mục tiêu TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư  Định vị sản phẩm dự án o Để giành lợi cạnh tranh, phải định vị sản phẩm mà dự án đầu tư Định vị sản phẩm việc thiết kế sản phẩm dự án đáp ứng nhu cầu khách hàng mục tiêu o Định vị sản phẩm dự án có phù hợp với nhu cầu khách hàng mục tiêu không? o Việc định vị sản phẩm dự án có tạo ưu sản phẩm cạnh tranh không? Việc định vị sản phẩm dự án có tạo cho sản phẩm có đặc tính khác biệt so với hàng hố đối thủ cạnh tranh tạo cho hình ảnh riêng khách hàng, có vị trí định so với sản phẩm loại thị trường b Dự báo tình hình cung cầu sản phẩm dự án đầu tư tương lai Việc dự báo xác cung cầu sản phẩm dự án tương lai có ý nghĩa định đến việc xác định công suất dự án Thẩm định nội dung cần sử dụng phương pháp dự báo cung cầu sản phẩm dự án Trình tự thẩm định gồm bước:  Đánh giá tình hình cung cầu o Dự án đánh giá đầy đủ hai mặt cung cầu dự án chưa? Hiện tại, cung đáp ứng cầu khơng? o Dự án có thu thập đầy đủ số liệu tình hình cung cầu khứ để cung cấp số liệu cho dự báo cung cầu không?  Dự báo cung, cầu sản phẩm tương lai (thẩm định quy mơ dự án khía cạnh thị trường) o Các phương pháp dự báo thường sử dụng dự báo cầu (cung) sản phẩm dự án tương lai là:  Dự báo cầu thị trường phương pháp ngoại suy thống kê  Dự báo cầu thị trường mơ hình hồi qui tương quan  Dự báo cầu thị trường hệ số co giãn cầu  Dự báo cầu thị trường phương pháp định mức  Dự báo cầu thị trường phương pháp lấy ý kiến chuyên gia o o TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Số lượng sản phẩm dự án dự định sản xuất tiêu thụ hay quy mô dự án có phù hợp với quy mơ thị trường mục tiêu khơng? Khi dự báo, dự án có gắn với quy mô mức tăng trưởng thị trường mục tiêu chọn không? Đánh giá sở liệu, phương pháp phân tích, dự báo cung cầu thị trường sản phẩm dự án Dự án có thu thập bổ sung thêm thơng tin sơ cấp làm sở cho công tác dự báo cung cầu không? 57 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư o o o o o o Dự án có sử dụng phương pháp dự báo phù hợp với thông tin cung cầu thu thập không? Dự án có sử dụng phương pháp dự báo phù hợp với đặc điểm sản phẩm dịch vụ mà dự án dự định sản xuất không? Với sản phẩm, dịch vụ có xác định yếu tố ảnh hưởng đến cung, cầu sản phẩm dịch vụ làm để chọn phương pháp dự báo thích hợp Quy mơ dự án có xem xét tương quan với cung thị trường tương lai không? Dự báo cung sản phẩm dự án có tính đến khả thay đổi quy mô sản xuất sở có? Có tính đến thay đổi số doanh nghiệp có, giảm xuất thêm doanh nghiệp tương lai? Quy mô dự án có tính đến khả cung cấp sản phẩm thay hay không? Dự báo cung sản phẩm có dự kiến khả xuất nhập hàng hố, dịch vụ tương lai? Chính sách tỷ giá, ảnh hưởng tiến trình giảm thuế nhập đến khả nhập tương lai sản phẩm dự án tiêu thụ nội địa Chính sách khuyến khích xuất thuế xuất có ảnh hưởng đến khả xuất tương lại không c Đánh giá sản phẩm, giá, phân phối xúc tiến bán hàng  Đánh giá sản phẩm o Xác định đặc điểm sản phẩm dịch vụ mà dự án dự định sản xuất sở cho việc tiến hành thẩm định yêu cầu đầu vào cho dự án o o o  58 Dự án có nghiên cứu đầy đủ đặc điểm sản phẩm (chất lượng sản phẩm, đặc tính, kiểu dáng, thiết kế; nhãn hiệu sản phẩm; hình thức bao bì, đóng gói sản phẩm dịch vụ gắn liền với sản phẩm) Các đặc điểm sản phẩm có phù hợp với khách hàng mục tiêu, có phù hợp với chiến lược định vị doanh nghiệp khơng? Tính phù hợp sản phẩm so với xu hướng tiêu dùng nước, nước nhập giới Phân tích giá sản phẩm o Bên cạnh quy mô thị trường mục tiêu, giá nhân tố có ảnh hưởng tới khả mang lại hiệu dự án tương lai Giá sản phẩm ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu dự án, đến thẩm định hiệu tài dự án đầu tư o Đánh giá xác định giá sản phẩm Chính sách giá xây dựng dựa như: chi phí sản xuất, nhu cầu đặc điểm thị trường mục tiêu (thị hiếu, thu nhập ), giá sản phẩm cạnh tranh, mục tiêu khả dự án TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư  Đánh giá phương thức phân phối, tiêu thụ sản phẩm o Sản phẩm dự án tiêu thụ theo phương thức nào? Mạng lưới phân phối sản phẩm xác lập chưa? o Dự án có tổ chức mạng lưới tiêu thụ sản phẩm đưa sản phẩm dự án từ người sản xuất tới người tiêu dùng có hiệu khơng? o  Khách hàng mục tiêu có thuận tiện tiếp cận sản phẩm dự án với chi phí rẻ khơng? Đánh giá biện pháp xúc tiến bán hàng o Dự án lựa chọn hình thức giới thiệu sản phẩm nào? Hình thức giới thiệu sản phẩm có phù hợp với sản phẩm dịch vụ mà dự án sản xuất cung ứng không? Hình thức giới thiệu sản phẩm có phù h ợp với khách hàng mục tiêu dự án không? Hình thức giới thiệu sản phẩm có cung cấp thơng tin sản phẩm tới khách hàng mục tiêu không thuyết phục họ mua hàng khơng? Hình thức giới thiệu sản phẩm có thu hút khách hàng khơng? o Dự án có sử dụng biện pháp khuyến mại để giới thiệu sản phẩm thúc đẩy việc tiêu thụ sản phẩm khơng? Biện pháp có hiệu không? d Đánh giá khả cạnh tranh sản phẩm dự án  Dự án xác định tất đối thủ cạnh tranh? Đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp sản xuất sản phẩm tương tự sản phẩm dự án Dự án có điểm mạnh, điểm yếu so với đối thủ cạnh tranh?  Dự án có khả cạnh tranh so với đối thủ cạnh tranh không? Cụ thể gì? Khả sản xuất, chi phí sản xuất, khả tài chính, khả quản lí trình độ kỹ thuật, địa bàn hoạt động, uy tín đối thủ…  Áp dụng phương pháp so sánh đối chiếu để đánh giá khả cạnh tranh dự án thơng qua tiêu chí: o Giá o Chất lượng sản phẩm o Nhãn hiệu o Thị phần dự án/thị phần đối thủ cạnh tranh o Thị phần dự án so với toàn thị trường o Thị phần dự án so với phần thị trường mục tiêu o Thị phần tương đối: Đây tỷ lệ so sánh doanh số dự án với đối thủ cạnh tranh lớn o Doanh thu từ sản phẩm dự án/doanh thu đối thủ cạnh tranh o Tỉ lệ chi phí Marketing/tổng doanh thu o Chi phí marketing/tổng chi phí o Tỷ suất lợi nhuận TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 59 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Đối với sản phẩm xuất khẩu: Cấn đánh giá cụ thể:  Sản phẩm có khả đạt yêu cầu tiêu chuẩn để xuất hay không? Tiêu chuẩn sản phẩm dự án so với tiêu chuẩn xuất  Mối tương quan hàng xuất hàng ngoại chất lượng, đặc tính, hình thức bao bì, mẫu mã Sản phẩm dự án có ưu so với sản phẩm loại thị trường dự kiến xuất khẩu? Tính phù hợp sản phẩm so với xu hướng tiêu dùng nước nhập Các yếu tố ảnh hưởng đến việc xuất sách thương mại, hạn ngạch thị trường mà sản phẩm dự án dự kiến xuất khẩu, thuế xuất Đánh giá tiềm xuất sản phẩm dự án    60 TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Tóm lược cuối  Thẩm định chủ đầu tư  Mục đích  u cầu thơng tin  Nội dung thẩm định chủ đầu tư  Thẩm định khía cạnh pháp lý chủ đầu tư  Thẩm định lực tài chủ đầu tư  Thẩm định lực tổ chức, kinh doanh chủ đầu tư  Thẩm định quan hệ tín dụng với tổ chức tài  Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định tính pháp lý dự án  Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định khía cạnh thị trường dự án TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 61 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư Câu hỏi ơn tập Trình bày mục đích nguồn thông tin cần thu thập để thẩm định chủ đầu tư? Trình bày tóm tắt nội dung phương pháp áp dụng thẩm định chủ đầu tư Trình bày nội dung thẩm định lực tài chủ đầu tư Trình bày nội dung thẩm định lực tổ chức, sản xuất kinh doanh chủ đầu tư Mục đích, thơng tin nội dung thẩm định tính pháp lý dự án Trình bày mục đích nguồn thơng tin cần thu thập để khía cạnh thị trường dự án Trình bày nội dung phương pháp áp dụng khía cạnh thị trường dự án 62 TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 ... 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư 3.1 Thẩm định chủ đầu tư 3.1.1 Mục đích Thẩm định chủ đầu tư nhằm đánh giá xem chủ đầu tư có đủ lực (năng lực pháp lý, ... trường dự án đầu tư Tóm lược cuối  Thẩm định chủ đầu tư  Mục đích  Yêu cầu thông tin  Nội dung thẩm định chủ đầu tư  Thẩm định khía cạnh pháp lý chủ đầu tư  Thẩm định lực tài chủ đầu tư  Thẩm. .. TXDTKT03_Bai3_v1.0015106227 Bài 3: Thẩm định chủ đầu tư, thẩm định khía cạnh pháp lý thị trường dự án đầu tư  Định vị sản phẩm dự án o Để giành lợi cạnh tranh, phải định vị sản phẩm mà dự án đầu tư Định vị sản phẩm