Tác động của chính sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia đông nam á (luận văn thạc sỹ luật)

ĐẠI HỌC QC GIA THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT ĐẶNG THỊ THÚY HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - 2018 ĐẠI HỌC QC GIA THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT ĐẶNG THỊ THÚY HẰNG ÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Ngành Mã số : Tài - Ngân hàng : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẢN KHOA HỌC: TS DƯƠNG NHƯ HÙNG TP HỒ CHÍ MINH - 2018 Lời cam đoan Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ ĐẶNG THỊ THÚY HẰNG DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADB ARDL Ngân hàng phát triển Châu Á Mơ hình phân phối trễ tự hồi quy ARIC Trung tâm hội nhập khu vực Châu Á CEIC Dữ liệu kinh tế tồn cầu CSTK Chính sách tài khóa CSTT Chính sách tiền tệ FEM Mơ hình tác động cố định GDP Tổng sản phẩm quốc nội GNP Tổng sản lượng quốc gia IMF Quỹ tiền tệ quốc tế Tổ chức hợp tác phát triển kinh OECD tế PMG REM S - VAR TTKT WB Mơ hình trung bình nhóm gộp Mơ hình tác động ngẫu nhiên Mơ hình Véc tơ tự hồi quy có cấu trúc Tăng trưởng kinh tế Ngân hàng giới DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ • DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Tên bảng Trang Bảng 2.1: Tóm tắt nghiên cứu nước ngồi 21 Bảng 2.2: Tóm tắt nghiên cứu nước 23 Bảng 3.1: Đo lường biến nguồn liệu 25 Bảng 3.2: Các biến nghiên cứu 27 Bảng 3.3: Các kỳ vọng dấu nghiên cứu 29 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến nghiên cứu 36 Bảng 4.2: Ma trận tương quan 38 Bảng 4.3: Nhân tử phóng đại phương sai 38 Bảng 4.4: Kiểm định tính dừng 39 Bảng 4.5: Kiểm định tính dừng Fisher 40 Bảng 6: Kiểm định đồng liên kết 41 Bảng 4.7: Kết mơ hình hồi qui OLS - RE - FE 42 Bảng 4.8: Kết ước lượng tham số từ kỹ thuật GMM 43 Bảng 4.9: Kết ước lượng tham số từ kỹ thuật PMG 44 (trong dài hạn) Bảng 4.10: Kết ước lượng tham số từ kỹ thuật PMG 45 (trong ngắn hạn) • DANH MỤC ĐỒ THỊ rp /V •Ă J À Tên biểu đồ Biểu đồ 2.1: Minh họa CSTK mở rộng Biểu đồ 2.2: Minh họa CSTK thu hẹp 11 Trang 11 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .ii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ .iii Mục lục v CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .1 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu phương pháp nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu: 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu: 1.3.3 Phương pháp nghiên cứu: 1.4 Ý nghĩa thực tiễn nghiên cứu 1.5 Bố cục đề tài CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHỐ VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 2.1 Chính sách Tài khóa 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Mục tiêu 2.1.3 Công cụ 2.1.4 Chính sách tài khóa thực tế 2.2 Cơ sở lý thuyết tăng trưởng kinh tế 2.2.1 Khái niệm 2.2.2 Một số lý thuyết tăng trưởng kinh tế 2.3 Tác động sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế 10 2.3.1 Chính sách tài khóa mở rộng (nới lỏng) 10 2.3.2 Chính sách tài khóa thu hẹp (thắt chặt) 11 2.3.3 Chính sách tài khóa cân (trung lập hay dung hòa) 11 2.4 Các nghiên cứu liên quan 12 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU, MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .25 3.1 Mơ hình nghiên cứu 25 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 26 3.3 Các kỳ vọng dấu nghiên cứu 28 3.4 Phương pháp nghiên cứu 30 3.5 Các bước tiến hành 35 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 4.1 Thống kê mô tả biến 36 4.2 Các kiểm định 39 4.2.1 Kiểm định tính dừng 39 4.2.2 Kiểm định tính đồng liên kết 39 4.3 Kết nghiên cứu 41 4.4 Thảo luận kết 42 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 47 5.1 Hạn chế nghiên cứu 47 5.2.1 Điều hành sách tài khóa 47 5.2.2 Chính sách thuế 48 5.2.3 Kiểm soát lạm phát 49 5.2.4 Điều hành lãi suất 50 5.2.5 Chính sách vay nợ quản lý nợ Chính phủ 50 5.2.6 Chính sách thu hút đầu tư nước ngồi 51 5.2.7 Chính sách thương mại 51 5.3 Hướng nghiên cứu 51 5.4 Kết luận 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Chính sách tài khóa Chính sách vĩ mô quan trọng Quốc gia với mục tiêu tác động đến tổng cầu để hướng đến tăng trưởng kinh tế tồn dụng lao động, Chính phủ điều hành Chính sách tài khóa thơng qua sách Thuế Chi tiêu chi tiêu phủ Trong kinh tế đóng, gia tăng chi tiêu Chính phủ làm gia tăng Tổng cầu nên dịch chuyển đường IS sang phải mơ hình IS - LM dẫn đến gia tăng lãi suất, mức lãi suất cao làm giảm tiêu dùng đầu tư khu vực tư Như vậy, chi tiêu Chính phủ thơng qua Chính sách tài khóa mở rộng tác động nghịch lên tiêu dùng đầu tư tư nhân thông qua kênh lãi suất thị trường Các nghiên cứu điển hình Chính sách tài khóa tác động đến tăng trưởng kinh tế thực nhiều quốc gia khu vực Theo Barro (1989) Chính phủ gia tăng chi tiêu làm giảm thu nhập khả dụng khu vực tư nên làm giảm chi tiêu đầu tư khu vực Thậm chí Chính phủ gia tăng chi tiêu cách lạm dụng việc thu thuế khu vực tư có ảnh hưởng tiêu cực lên tăng trưởng toàn kinh tế (Kormendi Meguire, 1985; Grier Tullock, 1989) Tuy nhiên hầu hết nghiên cứu khác khẳng định tác động sách tài khóa lên tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào thành phần tổng chi tiêu nguồn tài trợ sách tài khóa (Easterly Rebelo, 1993; Devarajan Swaroop Zou, 1996; Muhammad Irfan Javaid Attaria Attiya Y Javed, 2013; Franẹois Facchini Elena Seghezza, 2017) Trong trường hợp cụ thể sách tài khóa lại giúp kích thích đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Chính phủ tăng cường chi tiêu vào giao thông sở hạ tầng sở hạ tầng xem tảng để thành phần khác kinh tế có điều kiện đầu tư kinh doanh (Aschauer, 1989; Bairam Ward, 1993; Easterly Rebelo, 1993) Tại quốc gia phát triển thường có sở hạ tầng hồn thiện chi tiêu Chính phủ vào khu vực khơng có tác động mạnh nước phát triển hay nước có kinh tế đầu tư vào sở hạ tầng để thúc đẩy khu vực tư phát triển Những nghiên cứu thực nghiệm thực giới kinh tế phát triển phát triển, vấn đề so sánh tác động sách tài khố đến tăng trưởng kinh tế thảo luận có nghiên cứu ứng dụng phương pháp định lượng, sử dụng liệu bảng vấn đề trường hợp nước khu vực Đông Nam Á Kinh tế nước Đông Nam Á trải qua thử thách khốc liệt khủng hoảng kinh tế tài Châu Á 1997 khủng hoảng kinh tế tồn cầu giai đoạn năm 2007 - 2009 giai đoạn đình đốn sau khủng hoảng 2010 đến Chi tiêu Chính phủ, thuế, thâm hụt ngân sách, nợ cơng thường có tác động mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia khu vực Trên sở lý đó, em lựa chọn đề tài “Tác động sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia Đông Nam Á” làm đề tài luận văn Luận văn cung cấp chứng thực nghiệm vấn đề Quốc gia khu vực Đông Nam Á nhằm cung cấp thêm khuyến nghị để Chính phủ điều tiết sách tài khóa cách hiệu 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu sử dụng hồi quy liệu bảng nhằm đánh giá tác động sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia khu vực Đông Nam Á giai đoạn 2000 -2016 nhằm đưa nhận xét, khuyến nghị cho nhà hoạch định sách việc điều hành sách vĩ mơ tương lai cho phù hợp với tình hình kinh tế khu vực 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu Bài nghiên cứu nhằm trả lời hai câu hỏi: (1) CSTK có tác động đến TTKT Quốc gia khu vực Đông Nam Á giai đoạn 2000 - 2016 nào? (2) Để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, phủ nước nên tăng (giảm) thu thuế hay tăng (giảm) Nợ Chính phủ hay hai để từ hàm ý sách quản lý đặt cho phủ nào? 1.3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu phương pháp nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu: Tác động sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế 200 Malaysia Malaysia Malaysia 119.1 13.56 (4.10) 1.55 3.70 (3.44) (5.30) 3.1 13.57 2.93 3.70 13.08 (3.20) (0.57) 3.65 3.73 200 110.4 200 (3.11) 10.26 (4.62) (2.44) 6.1 10.55 (6.65) (0.29) 0.61 2.56 9.63 (5.27) 1.73 2.81 5.59 (4.66) (6.04) 0.7 3.20 3.14 7.33 (4.32) (5.08) 1.65 3.18 8.43 (3.79) 2.12 3.15 7.99 (3.38) 3.16 3.23 6.99 (3.21) (4.46) 1.0 1.1 2.08 3.31 200 Malaysia Malaysia Malaysia Malaysia Malaysia Malaysia Malaysia Malaysia 1.98 3.70 5.39 3.50 5.87 8.86 (3.12) 0.7 200 Myanmar 0.52 (2.93) 200 Myanmar Myanmar Myanmar Myanmar Myanmar Myanmar Myanmar Myanmar 5.39 (3.07) 5.79 (3.21) 6.78 (3.36) 5.33 (3.50) 5.58 (4.28) 9.43 (3.83) 3.32 (2.38) 200 (0.78) 83.3 11.7 36.3 2.10 3.18 14.8 14.3 57.02 10.00 (20.46) 36.1 20.9 36.63 10.00 4.51 10.00 9.39 10.00 (0.92) 8.1 20.00 11.50 20.90 12.00 (29.59) 19.8 17.87 12.00 1.47 12.00 13.7 35.3 (0.20) 10.50 1.9 41.4 21.16 10.00 5.7 43.1 5.4 5.1 45.7 4.8 42.7 4.5 41.5 200 4.2 41.2 200 3.8 41.2 200 (2.53) (4.56) 3.6 52.8 201 3.1 53.5 6.98 (4.64) (36.57) 7.68 12.00 201 15.3 200 Myanmar 15.6 45.1 200 14.7 34.9 200 Myanmar 13.3 36.5 200 14.9 30.0 201 3.2 54.2 5.29 (3.77) (37.79) 5.01 12.00 1.1 33.2 201 40.7 201 1.5 14.6 46.0 201 Myanmar 49.6 201 1.5 14.3 55.0 201 14.5 53.0 201 1.0 200 Malaysia 14.8 62.5 11.99 1.2 90.5 200 Malaysia 15.2 3.7 (2.87) 1.4 1.6 1.0 1.2 1.1 1.2 1.5 1.0 1.1 0.8 0.8 0.6 0.6 0.6 1.2 1.0 1.0 0.6 1.4 201 Myanmar Myanmar Myanmar 53.3 5.47 (4.66) (2.11) 1.47 10.00 4.69 (5.36) (26.91) 8.90 10.00 6.01 (1.08) (9.10) 4.95 10.00 201 54.7 201 (4.28) 4.22 (6.04) (10.64) 0.9 4.41 (3.75) (3.51) 6.68 10.50 2.89 (3.78) (11.41) 5.35 10.80 201 Myanmar Philippines Philippines 9.45 10.00 6.93 10.00 Philippines (5.02) (9.18) 2.72 9.20 4.97 (4.39) (0.24) 0.7 2.29 8.00 4.83 8.18 Philippines (3.71) 5.7 6.52 6.00 Philippines 5.49 5.01 6.70 (3.65) 4.78 (2.59) 5.24 (1.03) Philippines 6.62 (0.18) (0.88) 200 Philippines 1.15 (3.72) 201 Philippines 7.63 (0.78) 2.90 3.06 Philippines Philippines Philippines Philippines Philippines Thailand (3.49) (4.97) 2.3 6.5 8.26 3.96 3.66 (2.04) 2.50 3.79 2.07 2.03 6.68 (2.30) 3.17 1.81 7.06 (1.42) 3.00 1.11 6.15 (0.58) 4.10 1.03 6.07 (0.91) (13.94) 1.43 3.13 12.2 6.92 (2.45) (18.02) 1.80 3.03 4.46 (2.75) (5.54) 1.60 3.50 12.8 13.3 45.4 13.6 45.0 13.6 42.1 13.7 57.8 200 12.8 57.5 3.44 (2.56) 200 6.15 (7.62) (6.36) 0.5 1.60 2.88 12.8 55.1 0.70 2.00 (0.62) 12.3 49.2 200 (0.26) 0.2 12.1 51.5 201 (0.43) 0.4 0.8 0.6 13.5 201 13.5 52.4 4.65 201 Thailand 13.7 (16.33) 5.1 8.3 4.7 201 12.4 54.8 4.22 (0.53) 11.8 (0.00) 0.7 12.1 51.0 201 Thailand 201 Philippines 12.0 54.7 4.15 12.6 51.4 200 0.6 55.4 200 Philippines 12.8 62.8 200 1.6 5 69.7 200 71.4 200 1.9 8.1 66.5 200 Philippines 62.8 3.65 1.2 8.6 62.1 200 9.9 52.7 200 1.3 200 Philippines 6.2 54.5 5.03 0.8 52.7 201 Myanmar 3.7 13.2 (0.11) 0.2 0.3 0.7 0.6 0.9 0.9 1.4 0.9 200 Thailand Thailand Thailand 0.0 0.6 50.7 7.19 1.80 1.00 6.29 (0.40) 0.1 (4.62) 2.70 1.00 (10.49) 7.2 8.8 4.50 3.00 2.30 2.32 5.50 1.88 (0.69) (3.89) (12.07) 11.5 (0.90) 0.83 7.51 (2.88) (9.58) 3.30 1.55 0.84 (1.61) (9.50) 4.2 0.1 7.8 5.4 4.8 3.81 2.85 200 44.0 200 4.19 200 Thailand 4.97 (0.25) 200 Thailand Thailand Thailand Thailand Thailand 5.44 (1.26) 1.73 (0.57) 4.50 Thailand 7.24 (2.23) 2.73 (0.67) 0.91 (2.01) 201 201 2.94 (1.29) 201 Thailand 3.24 (0.71) 2.43 2.18 2.25 1.89 1.73 0 1.40 Việt Nam Việt Nam Việt Nam Việt Nam Việt Nam Việt Nam Việt Nam 6.79 (4.28) 6.19 (3.55) (7.68) 0.0 (1.71) 6.24 6.32 (2.31) (10.59) 3.83 7.80 6.90 (2.18) 0.1 (7.30) 4.8 7.5 0.6 3.22 7.20 16.2 (0.43) 6.84 7.76 7.56 8.28 8.40 7.39 8.40 (17.88) 0.4 4.4 5.2 8.30 8.80 23.12 13.46 7.54 7.55 200 6.98 (0.99) 1.2 18.0 19.0 19.8 20.8 37.4 21.7 36.5 20.9 38.4 200 22.2 40.9 7.13 200 5.66 (0.90) 0.6 200 5.40 (4.16) 201 6.42 (2.06) 21.5 39.4 22.4 45.2 7.05 10.37 20.6 48.1 8.86 11.50 (0.40) 1.1 1.3 0.2 0.8 15.7 37.9 200 15.6 35.2 200 Việt Nam 16.8 32.3 200 15.1 200 Việt Nam 15.9 1.4 41.2 0.19 0.8 14.5 31.4 200 Việt Nam 13.6 1.0 43.9 200 Việt Nam 15.0 42.8 1.40 1.1 45.7 (0.90) 43.7 3.02 1.3 14.5 40.8 201 Thailand 43.8 201 1.4 15.1 45.8 201 Thailand 15.2 38.7 201 1.2 38.1 200 14.7 41.3 4.70 1.2 39.2 200 Thailand 14.2 22.3 (0.28) 1.4 1.3 1.3 1.3 1.2 1.2 1.2 2.1 2.2 1.9 1.9 8.4 Việt Nam 2011 6.24 (0.48) Việt Nam 2012 5.25 (3.36) Việt Nam 2013 5.42 (5.03) 45.8 18.68 13.59 9.09 11.27 (0.76) 1.7 6.59 8.71 11.6 22.2 47.9 19.0 51.3 Việt Nam 2014 5.98 (4.70) 7.19 19.1 Việt Nam 2015 2016 6.68 6.21 (4.55) (4.15) (4.13) 3.9 0.88 6.32 5.80 1.6 18.2 60.7 3.24 1.6 18.2 57.3 Việt Nam 1.6 55.1 4.09 1.7 1.8 17.9 1.8 Phụ lục 3: Kiểm định Tự tươngPHỤ quanLỤC bậc Phụ lục 1: Thống kê mô tả biến stat G s N n d x n FD DP 153 5.59998 3.16359 13.844 -2.525826 mea s ma mi 153 1.523734 5.8581 27.919 13.96051 OPE CPI IR12 15 9325777 16.70023 83.3187 45.94455 153 5.391702 6.952487 57.0185 -2.28758 15 6.775259 5.49396 35 44 GD TAX FDI 153 45.1902 28.68178 216.04 153 13.09597 6.523077 36.44287 0 153 9460056 8993311 2.57054 2.87011 Phụ lục 2: Ma trận tương quan correlate GDP l.GDP FD OPE CPI IR12 GD TAX FDI , means (obs=144) Variable Mean Std Dev Min Max 5.545889 5.662968 -1.532775 - 0786911 5.445079 6.564831 44 39243 13.16104 3.163481 3.177168 5.923345 14.53585 6.919237 5.077673 27.68336 6.557745 9101954 -2.525826 -2.525826 -13.96051 -45.94455 -2.28758 44 0 -2.870117 13.844 13.844 27.9191 53.394 57.0185 35 216.04 36.44287 2.570541 GD P -L1 F OP CP IR1 G TA FD D E I D X I 9593346 L GD P GD P D E I D X I -L1 F OP CP IR1 G TA FD 1.000 0.702 0.3200 0.079 0.095 0.112 0.532 0.026 0.042 GD P 1.000 0.2597 0.024 0.057 0.105 0.512 0.065 0.073 F OPE CPI 1.000 0.126 -0.1200 0000 1059 0712 0114 - 0748 0350 -0.2694 -0.4251 0.290 -0.0761 IR1 G TA D 1.000 0.469 0.070 -0.1885 1.000 0.266 -0.2155 1.0000 -0.0538 1.0000 -0.0166 -0.1072 -0.1574 0.0193 D X FDI 1.000 xtserial GDP FD OPE CPI IR12 GD TAX FDI Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 8) = 2.960 Prob > F = 0.1237 Phụ lục 4: Kiểm định Hettest Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskeda > sticity Ho: Constant variance Variables: FD OPE CPI IR12 GD TAX FDI chi2(7) = 16.30 Prob > chi2 = 0.0225 Phụ lục 5: Nhân tử phóng đại phương sai Variable VIF 1/VIF GD FD FDI IR12 D1 CPI OPE TAX 1.31 1.30 1.08 0.766030 0.766463 0.925620 1.06 1.05 1.04 0.943233 D1 1.03 0.970294 Mean VIF 1.12 0.953462 0.959918 Phụ lục 6: Kiểm định Phương sai thay đổi Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)A2 = sigmaA2 for all i chi2 (9) = Prob>chi2 = 1653.60 0.0000 Phụ lục 7: Kết Random Effect xtreg GDP l GDP l.FD d.OPE d.CPI l IR12 GD l Random-effects GLS regression Group variable: N1 R-sq: = = = within between overall corr(u_i, X) 0.1464 0.9602 0.5715 = (assumed) Coef re robust o = f obs o groups = f Robust Std Err z 144 group: = = = (Std Err GDP TAX d.FDI, Numbe r Numbe r Obs per avg max 16 16.0 16 Wald (8) = 10617.02 chi2 Prob chi2 = 0.0000 > adjuste for clusters in d N1) P>|z| [95% Conf Interval ] 0.000 2847139 8056104 -.1627424 -.030603 GDP L1 5451621 1328842 - 0966729 0337095 0003934 003485 0.11 0.910 -.0064371 0072239 0437438 0262539 1.67 0.096 -.0077128 0952004 -.0117249 032564 0.719 -.0755491 0520994 0218078 0100533 2.17 0.030 0021038 0415119 0388293 0200288 1.94 0.053 -.0004265 078085 4.10 FD L1 2.87 0.004 OPE D1 CPI D1 IR12 L1 GD 0.36 TAX L1 FDI D1 _cons sigma_u sigma_e 2369538 9185752 1.9888667 3239328 4559327 0.73 0.464 -.3979429 8718505 2.01 0.044 0249635 1.812187 Phụ lục 8: Kết Fixed Effect rho (fracti on of variance due to u_i) Phụ lục 8: Kết Fixed Effect xtreg l Fixedeffects GDP GDP l.FD d.OPE d.CPI l.IR12 GD l (within) regression Group variable: N1 R-sq: = = = within between overall TAX d.FDI, Numbe r Numbe r Obs per fe robust o = f obs o groups = f ) > (Std Err GDP Prob Robust Std Err Coef t adjusted avg max = = = 0.5133 = 0.5978 group: 0.1693 0.8406 F(8,8 corr(u_i, Xb) 144 F 16 16.0 16 = 307.66 = 0.0000 for clusters in N1) P>|t| [95% Conf Interval ] 0.141 -.1034265 604887 GDP L1 1535803 2507302 1.63 FD L1 -.0447199 0157702 2.84 0.022 -.0810861 -.008353 0025534 0.84 0.427 -.0080246 0037516 0.270 -.03387 1055654 0.072 -.1517402 00796 OPE D1 0021365 CPI D1 .0358477 0302331 1.19 IR12 L1 GD -.0718901 034627 2.08 0228554 0056908 4.02 0.004 0097324 0359784 0383434 0178556 2.15 0.064 -.0028316 0795184 0.80 0.448 -.4101114 8444382 3.51 0.008 1.042407 5.027755 TAX L1 FDI D1 _cons sigma_u sigma_e 2171634 3.035081 1.5365001 1.9888667 2720181 8641243 Phụ lục 8: Kết Fixed Effect rho 37376096 (fracti on of variance due to u_i) Phụ lục 9: Kết chạy GMM xtabond2 GDP l.GDP l.FD CPIGMM l.IR12 Dynamic panel-data estimation, one-stepd.OPE system GD TAX FDI gmm(l.GDP FD FDI OPE, lag( > 2) collapse) iv(TAX GD Favoring CPI robust noconstant Group of obs = space overvariable: N1 speed To type or click onNumbermata: mata set matafavor s 44 Time variable Number of groups = > peed, perm : Y Number of Number instruments of =instruments 16 Obs per = may be large relative to number of group: observations Warning: 16.0 Two-step estimated covariance matrix of moments is Wald chi2(8) = 31e+06 avg = Warning: singular a generalized tes Prob > chi2 = inverse 0.000 max for = Hansen Using to calculate robust weighting matrix t GDP Robust P |z| Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative > Coef Std Err z [95% Conf Interval] GDP L1 FD L1 OPE D1 2941047 1798808 63 - 1396709 0689527 -2 03 -.0055653 0047426 -1 17 04 64515 0414751 0688138 7143898 FDI 0148984 12 0605463 -0 37 010802 0514676 3588019 84 34 99 Instruments for first differences equation Standard D.(TAX GD CPI IR12) GMM-type (missing=0, separate L(1/2) (L.GDP FD FD I OPE) co Instruments for levels equation Standard TAX GD CPI IR12 GMM-type (missing=0, separate D.(L.GDP FD FDI OPE) collapsed test test 6466646 043 -.2748158 -.0045261 241 -.0148605 0037299 002 0172512 0756518 -.0221558 GD TAX Arellano-Bond Arellano-Bond -.0584552 CPI IR12 L1 102 for for AR(1) AR(2) Sargan test of overid Difference-in-Hansen tests (No robust, but not t Hansen test of overid in first in first 0 714 -.1408245 0965128 000 181 046 0203036 -.0320609 0111509 0626467 1696885 1.417629 instruments llapsed fo r eac h period unless collapsed) instruments fo r eac h period unless collapsed) differences: differences: z = z = -2.47 -0.27 restrictions : chi2(8) = of exogeneity of instrument weakened by many instruments.)14 restrictions > z > z Prob > subsets: : chi2(8) = (Robust, but weakened by many instruments.) GMM instruments for levels chi Hansen test excluding group: chi Difference (null H = exogenous): iv(TAX GD CPI IR12) chi Hansen test excluding group: chi Difference (null H = exogenous): Pr Pr Prob > = = 0.013 0.784 chi2 = 06 chi2 = 00 (4) (4) = = 0 2 Prob Prob > > chi2 = chi2 = 99 00 (4) (4) = = 0 9 Prob Prob > > chi2 = chi2 = 99 00 Phụ lục 11: Kết Pooled OLS Panel Variable (i): N1 Time Variable (t): Y D.GDP Number of obs = Number of groups = Obs per group: = avg = max = Coef Std Err z 0677728 0040544 0132267 0157193 0145603 0658393 -4.68 3.6 1-2.21 144 16 16.0 16 Log Likelihood = -113.6906 [95% Interval P>|z| Conf ] ECT D E I D X I F OP CP IR1 G TA FD -.3169056 0146165 0292418 0494395 0409427 1719016 0436786 0330401 0.000 0.000 0.027 0.002 0.005 0.009 -.4497379 00667 -.0551656 -.0802488 0124051 0428589 -.184073 0225631 0.186 -.0210789 108436 2.5 0.010 3187369 2.358251 -3.42 0.001 -3.546937 -.961198 0.810 -.4092234 5235175 0.159 -.0176978 1077902 0.768 -.2847766 3856612 -3.15 2.8 2.6 1.3 -.003318 -.018630 0694803 3009443 SR EC T GD 1.33849 5202937 P L1 D1 D1 D1 D1 D1 0450462 0320128 0504423 1710332 1.4 0.2 9383474 0707536 4392263 -2.14 0.033 -1.799215 -.077479 231405 -0.31 0.760 -.5242991 3827918 0.327 -.4146303 1.242733 0.073 -.0847268 1.900014 0.000 4.622298 15.96276 TA X D1 0.2 G D IR1 2379485 CP I 057147 OP E 6596392 F D -2.254068 4140512 0.9 4228045 5063208 FD I D1 _cons 9076436 10.2925 1.7 2.893028 3.5 Phụ lục 10: Kết chạy Pooled Mean Group reg GDP l.GDP l.FD d.OPE d.CPI l.IR12 GD l.TAX d.FDI, robust Linear regression Number of obs = 144 F(8, 135) Prob > F Rsquared Root MSE GDP GDP L1 F D L1 OPE D1 CPI D1 IR12 L1 G D TAX L1 FDI D1 _cons Coef 5451621 Robust Std Err t = 21.50 0.0000 0.5715 2.1313 P>|t| [95% Conf Interval ] 0.000 361302 7290222 1735307 -.019815 0200644 0208512 0369014 124389 0.688 - 0692894 0458397 0.012 004809 0388067 0248646 1025231 2437754 717683 5209175 2.358068 5.8 092967 0.014 - 0966729 0388624 -2.49 0.970 0003934 0.0 0103443 0.285 0437438 -.0117249 0218078 1.0 0407774 0291069 -0.40 2.5 0085953 - 0.230 0388293 1.2 0322061 0.331 2369538 9185752 0.9 2430758 7278649 1.2 0.209 ... động mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia khu vực Trên sở lý đó, em lựa chọn đề tài ? ?Tác động sách tài khóa đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia Đông Nam Á? ?? làm đề tài luận văn Luận văn cung cấp... đề tài Chính sách tài khóa Chính sách vĩ mơ quan trọng Quốc gia với mục tiêu tác động đến tổng cầu để hướng đến tăng trưởng kinh tế toàn dụng lao động, Chính phủ điều hành Chính sách tài khóa. ..ĐẶNG THỊ THÚY HẰNG ÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA ĐƠNG NAM Á Ngành Mã số : Tài - Ngân hàng : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẢN KHOA