NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng NGUYỄN ĐỨC ANH Hà Nội - 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 HỌ VÀ TÊN HỌC VIÊN: NGUYỄN ĐỨC ANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN: PGS.TS NGUYỄN VIỆT DŨNG Hà Nội - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn với đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam” cá nhân nghiên cứu, nguồn số liệu thu thập từ nguồn qua thẩm định có nguồn gốc rõ ràng, kết phản ánh trung thực đề tài nghiên cứu luận văn Tác giả luận văn Nguyễn Đức Anh ii LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập thạc sĩ với chuyên ngành “Tài Ngân hàng” trường Đại học Ngoại thương xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu, khoa Sau đại học tạo điều kiện giúp đỡ đặc biệt thầy cô truyền đạt kiến thức q trình tơi học tập trường để trau dồi thêm kiến thức chuyên ngành học, từ xây dựng vững trắc tảng để hồn thành luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc tới thầy PGS.TS Nguyễn Việt Dũng Trưởng khoa Tài Ngân hàng trường đại học Ngoại thương, người bảo hướng dẫn nhiệt tình suốt trình nghiên cứu đề tài tơi giúp tơi hồn thành luận văn Sau xin cảm ơn gia đình ln quan tâm, ủng hộ tạo điều kiện tốt trình học tập cảm ơn người bạn đồng hành suốt năm học tập trường hỗ trợ giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Dù cố gắng hết mình, lực hạn chế nên Luận Văn có phần thiếu sai sót xin nhận góp ý chân thành bạn đọc thầy để đề tài hồn thiện đóng góp vào tình hình thực tiễn xã hội Tơi xin chân thành cảm ơn! Tác giả luận văn Nguyễn Đức Anh iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU & HÌNH vii TÓM TẮT KẾT QUẢ LUẬN VĂN viii MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Các nghiên cứu nước nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận 1.3 Các nghiên cứu nước nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP 12 2.1 Cơ sở lý luận hoạt động quản trị lợi nhuận 12 2.1.1 Khái niệm hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp 12 2.1.2 Lý thuyết liên quan giải thích đến hoạt động quản trị lợi nhuận .14 2.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận 18 2.1.4 Một số công cụ quản trị lợi nhuận 22 2.2 Động kỹ thuật để thực hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp 26 2.2.1 Động thực hoạt động quản trị lợi nhuận 26 2.2.2 Các kỹ thuật để thực hoạt động quản trị lợi nhuận DN .28 2.3 Các mơ hình đo lường hoạt động quản trị lợi nhuận 35 2.3.1 Mơ hình Heathly (1985) .36 2.3.2 Mơ hình DeAngelo (1986) 36 iv 2.3.3 Mơ hình Jones (1991) 37 2.3.4 Các mơ hình cải tiến Jones cộng 37 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 39 3.1 Quy trình nghiên cứu 39 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 39 3.1.2 Quy trình nghiên cứu 39 3.2.1 Địn bẩy tài 41 3.2.2 Đa dạng đầu tư 42 3.2.3 Biến tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư 43 3.2.4 Quy mô công ty 44 3.2.5 Chất lượng kiểm toán 45 3.2.6 Tỷ lệ độc lập HDQT .46 3.3 Mơ hình nghiên cứu đo lường .47 3.4 Chọn mẫu liệu nghiên cứu .48 3.5 Phương pháp phân tích số liệu 49 3.6 Xử lý số liệu .50 TỔNG KẾT CHƯƠNG 52 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 53 4.1 Kết thống kê mô tả 53 4.1.1 Biến phụ thuộc QTLN 53 4.1.2 Các biến độc lập, biến giả 53 4.2 Phân tích tương quan 55 4.3 Kiểm định giả thiết trị trung bình hai tổng thể (Independent-samples T-test) 57 4.3.1 Biến phụ thuộc biến Chất lượng kiểm toán 57 v 4.3.2 Biến phụ thuộc biến đa dạng đầu tư 58 4.4 Phân tích hồi quy 59 4.4.1 Kiểm định phù hợp mơ hình 60 4.4.2 Kiểm định vấn đề đa cộng tuyến 61 4.4.3 Kiểm định Phương sai sai số thay đổi 62 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu .63 TỔNG KẾT CHƯƠNG 64 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 65 5.1 Kết luận 65 5.2 Kiến nghị 66 5.3 Hạn chế đề tài .70 TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 PHỤ LỤC ix vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT AEM : Accurals Based Earnings Management (Quản trị lợi nhuận dồn tích) BKS : Ban kiểm sốt BCTC : Báo cáo tài CBTT : Cơng bố thơng tin CEO : Giám đốc điều hành CSH : Chủ sở hữu DNNY : Doanh nghiệp niêm yết DA : Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh DN : Doanh nghiệp EM : Earnings Management (Quản trị lợi nhuận) HĐKD : Hoạt động kinh doanh HDQT : Hội đồng quản trị HOSE : Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội NQL : Nhà quản lý NĐT : Nhà đầu tư NDA : Biến kế tốn dồn tích khơng thể điều chỉnh QTLN : Quản trị lợi nhuận REM : Real Earnings Manipulation (Quản trị lợi nhuận thực tế) TTCK : Thị trường chứng khoán TA : Tổng biến kế toán dồn tích TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ : Tài sản cố định vii DANH MỤC BẢNG BIỂU & HÌNH Bảng 2.1: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp quý năm 2017 Công ty Cổ phần Bất động sản Ninh Văn Bay .31 Bảng 4.1: Kết thống kê mô tả Biến phụ thuộc - Hoạt động quản trị lợi nhuận 53 Bảng 4.2: Kết thống kê mô tả biến độc lập .53 Bảng 4.3: Kết bảng tần số biến độc lập (biến định tính) KIEMTOAN 54 Bảng 4.4: Kết bảng tần số biến độc lập (biến định tính) DAUTU 55 Bảng 4.5: Ma trận tương quan biến độc lập, biến phụ thuộc 55 Bảng 4.6: Bảng kết kiểm định Independent - samples T-test đánh giá khác biệt quản trị lợi nhuận nhóm kiểm tốn thuộc Big Big 57 Bảng 4.7: Bảng kết kiểm định Independent - samples T-test đánh giá khác biệt quản trị lợi nhuận nhóm có đa dạng đầu tư (1) nhóm khơng Group Statistics 59 Bảng 4.8: Bảng ANOVA cho kiểm định F 60 Bảng 4.9: Kết đánh giá phù hợp mơ hình 61 Bảng 4.10: Bảng kết hồi quy đa biến .61 Bảng 4.11: Kết Kiểm định Phương sai sai số thay đổi 62 HÌNH Hình 3.1: Mơ hình nghiên cứu đề xuất 47 viii TÓM TẮT KẾT QUẢ LUẬN VĂN Luận văn nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố: đòn bẩy tài chính, đa dạng đầu tư, tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư, quy mơ cơng ty, chất lượng kiểm tốn tỷ lệ độc lập HDQT năm từ 2015 đến 2019 Bộ liệu sử dụng tổng hợp lấy từ phần mềm Fiintrade Stoxplus cung cấp giai đoạn 2015 - 2019 sau xử lý sử dụng dạng mảng Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng nhằm xác định giả thuyết nhân tố tác động mức độ tác động đến hành vi quản trị lợi nhuận, phần liệu sau thu thập tiến hành hồi quy phần mềm SPSS Để hiểu rõ mối quan hệ nhân tố hành vi quản trị lợi nhuận, luận văn lược khảo nghiên cứu trước lý thuyết liên quan đến hành vi quản trị lợi nhuận Sau tổng hợp lý thuyết liên quan nghiên cứu trước, luận văn tiến hành xây dựng giả thuyết mơ hình nghiên cứu Với liệu thứ cấp thu thập được, phương pháp hồi quy bội cho biến độc lập địn bẩy tài (DONBAY), đa dạng đầu tư (DAUTU), tích hợp địn bẩy tài với đa dạng đầu tư (DONBAYDD), quy mô công ty (QUYMO), chất lượng kiểm toán (KIEMTOAN) tỷ lệ độc lập HDQT (HDQT) với biến phụ thuộc hành vi quản trị lợi nhuận (QTLN) Kết cho thấy hai biến có quan hệ nghịch biến với hành vi quản trị lợi nhuận (DAUTU DONBAY), biến quan hệ đồng biến (DONBAYDD) biến cịn lại khơng đạt nên bị loại khỏi mơ hình nghiên cứu Từ kết nghiên cứu luận văn góp phần đưa tranh tổng quát chung hành vi QTLN DN với nhà đầu tư, đồng thời kiến nghị nhằm kiểm sốt hành vi QTLN DN, góp phần cải thiện chất lượng BCTC DNNY sàn chứng khoán Việt Nam ... lợi nhuận, kỹ thuật quản trị lợi nhuận, nhân tố tác động đến hoạt động quản trị lợi nhuận, hậu hoạt động quản trị lợi nhuận Nghiên cứu thực nhằm tập trung nghiên cứu quản trị lợi nhuận công ty niêm. .. quản trị lợi nhuận Nhìn chung nghiên cứu giới Việt Nam tập trung vào vấn đề hoạt động quản trị lợi nhuận sau: mô hình nhận diện hoạt động quản trị lợi nhuận, động dẫn đến hoạt động quản trị lợi. .. Khái niệm hoạt động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp 12 2.1.2 Lý thuyết liên quan giải thích đến hoạt động quản trị lợi nhuận .14 2.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị lợi nhuận 18