Tài liệu luận văn Ảnh Hưởng Của Nền Kinh Tế Ngầm Đến Nợ Công Và Lãi Suất

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH *** LƯƠNG THỊ THÚY HƯỜNG ẢNH HƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ NGẦM ĐẾN NỢ CÔNG VÀ LÃI SUẤT VAY NỢ CỦA CHÍNH PHỦ TẠI CÁC QUỐC GIA CHÂU Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH *** LƯƠNG THỊ THÚY HƯỜNG ẢNH HƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ NGẦM ĐẾN NỢ CÔNG VÀ LÃI SUẤT VAY NỢ CỦA CHÍNH PHỦ TẠI CÁC QUỐC GIA CHÂU Á Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS BÙI THỊ MAI HỒI TP HỒ CHÍ MINH – 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn “Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ cơng lãi suất vay nợ phủ quốc gia Châu Á” cơng trình nghiên cứu độc lập riêng Các tài liệu tham khảo, số liệu thống kê luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Kết Luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh tháng 10 năm 2017 Học viên LƯƠNG THỊ THÚY HƯỜNG MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG TÓM TẮT ĐỀ TÀI CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi thu thập liệu phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa nghiên cứu 1.6 Nội dung nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Khung lý thuyết 2.2 Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến quy mô nợ công lãi suất vay nợ phủ……………… 10 2.3 Nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng kinh tế ngầm đến quy mô nợ cơng lãi suất vay nợ phủ 21 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 3.1 Mơ hình nghiên cứu 266 3.2 Mẫu nghiên cứu, liệu kỳ vọng dấu 266 3.3 Phương pháp nghiên cứu 31 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ PHÂN TÍCH CÁC KẾT QUẢ 35 NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 35 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CC Control of Corruption: Kiểm soát tham nhũng FEM Fix Effect Model: Mơ hình tác động cố định GDP Gross Domestic Product: Tổng sản phẩm quốc nội GE Goverment Effectively: Hiệu phủ GMM General Method of Moments: Kĩ thuật hồi quy Mômen tổng quát IF Inflation: Lạm phát IMF International Moneytaty Fund: Qũy tiền tệ quốc tế IR Interest Rate: Lãi suất vay nợ phủ OLS Ordinary least squares: Phương pháp bình phương nhỏ PD Public Debt: Nợ công PS Political Statement: Ổn định trị REM Random Effect Model: Mơ hình tác động ngẫu nhiên RL Rule of Law: Quy định pháp luật SE Shadow Economy: Nền kinh tế ngầm WB World Bank: Ngân hàng Thế giới DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Phân loại hình thức hoạt động kinh tế ngầm Bảng 3.1: Mô tả biến kỳ vọng dấu Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình Bảng 4.3: Tổng hợp kết kiểm định nghiệm đơn vị Unit Root Test Bảng 4.4: Tác động kinh tế ngầm đến nợ công Bảng 4.5: Tác động kinh tế ngầm đến lãi suất vay nợ phủ Bảng 4.6: Kết kiểm định Hausman Test Bảng 4.7: Kết kiểm định Wald Bảng 4.8: Kết kiểm định Wooldridge Bảng 4.9: Kết kiểm tra tính nội sinh biến mơ hình Bảng 4.10: Kết hồi quy sử dụng phương pháp GMM TÓM TẮT ĐỀ TÀI Luận văn tiến hành nghiên cứu thực nghiệm nhằm phân tích ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ cơng lãi suất vay nợ phủ 39 quốc gia khu vực Châu Á thời kỳ 2002-2013 Phương pháp bình phương nhỏ gộp (Pooled OLS), mơ hình tác động cố định (Fixed Effect), mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect) để đo lường ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ công lãi suất vay nợ phủ Phương pháp GMM thực để khắc phục hạn chế mô hình Kết nghiên cứu đưa chứng cho thấy mở rộng quy mô kinh tế ngầm dẫn đến gia tăng nợ công lãi suất vay nợ phủ Kết nghiên cứu tương tự kết nghiên cứu trước giới Từ khóa: Nền kinh tế ngầm, nợ cơng, lãi suất vay nợ phủ, quốc gia châu Á CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Nợ công nguồn tài trợ quan trọng thiếu ngân sách quốc gia để phục vụ cho nhu cầu chi tiêu sử dụng vào mục đích khác phủ Tuy nhiên nợ cơng dao hai lưỡi, quốc gia sử dụng nợ công không hợp lý, không hiệu dẫn đến khủng hoảng nợ công để lại hậu nghiêm trọng Cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu bắt nguồn từ Hy Lạp năm 2010 minh chứng cho thấy quốc gia liên minh đồng Euro hùng mạnh bị khủng hoảng nợ cơng đánh sập Chính vậy, nghiên cứu nhân tố tác động đến nợ công chủ đề thu hút nhiều quan tâm nhà kinh tế, nhà hoạch định sách giới Tài liệu có cho thấy nhà nghiên cứu thường tập trung chủ yếu vào hai nhóm yếu tố tác động riêng biệt yếu tố thể chế yếu tố kinh tế vĩ mô Gần đây, với tình hình diễn biến phức tạp kinh tế - xã hội, nhà nghiên cứu bắt đầu quan tâm nhiều đến yếu tố mang tính tổng qt có ảnh hưởng đến nợ cơng, tiêu biểu quy mô kinh tế ngầm Kết từ nghiên cứu cho thấy có mặt kinh tế ngầm giảm số thu thuế, gây hạn hẹp tài phủ, gia tăng nợ cơng mà cịn làm gia tăng lãi suất vay nợ phủ, ảnh hưởng đến mức độ ổn định tài gia tăng nguy vỡ nợ quốc gia Tuy nhiên với đặc thù chủ đề nên nghiên cứu thường tập trung vào quốc gia cụ thể sử dụng mẫu nghiên cứu đại trà, quốc gia lựa chọn khơng đồng nhất, khơng có phân biệt phân biệt quốc gia theo khu vực địa lý, quốc gia chuyển đổi hay quốc gia nổi… Điều ảnh hưởng đến ý nghĩa thực tiễn dùng kết nghiên cứu làm sở để đưa hàm ý sách Những lý nêu thúc tác giả thực nghiên cứu “Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ công lãi suất vay nợ phủ quốc gia khu vực Châu Á” 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu tìm hiểu ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ công lãi suất vay nợ phủ quốc gia khu vực Châu Á Kết nghiên cứu kỳ vọng góp phần cung cấp thêm chứng khoa học định lượng để nhà làm sách có nhìn khách quan vấn đề kinh tế ngầm, nợ cơng lãi suất vay nợ phủ nhằm đưa sách vĩ mơ phù hợp 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu trên, tác giả trọng giải câu hỏi nghiên cứu:  Nền kinh tế ngầm có ảnh hưởng đến nợ cơng hay khơng? Mức độ ảnh hưởng (nếu có) nào?  Nền kinh tế ngầm có ảnh hưởng đến lãi suất vay nợ phủ hay khơng? Mức độ ảnh hưởng (nếu có) nào? 1.4 Phạm vi thu thập liệu phương pháp nghiên cứu Phạm vi thu thập liệu: Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ cơng lãi suất vay nợ phủ quốc gia khu vực Châu Á khoảng thời gian 2002-2013 Dữ liệu nghiên cứu thu thập 39 quốc gia bao gồm: Armenia, Azerbaijan, Bahrai, Bangladesh, Bhutan, Campuchia, Trung Quốc, Cyprus, Georgia, Ấn Độ, Indonesia, Iran, Israel, Nhật Bản, Jordan, Kazakhstan, Kuwait, Kyrgyzstan, Lào, Lebanon, Malaysia, Maldives, Mongolia, Nepal, Oman, Pakistan, Philippines, Qatar, Russia, Saudi Arabia, Singapore, Hàn Quốc, Sri Lanka, Tajikistan, Thái Lan, Đông Timor, Turkey, Việt Nam Yemen Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp định lượng Mơ hình thực nghiệm xây dựng sau: 𝑷𝑫𝒊𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑺𝑬𝒊,𝒕 + ∑ 𝜷𝒌 𝑿𝒊,𝒕 + 𝝐𝒊,𝒕 (1.1) 𝑰𝑹𝒊𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 𝑺𝑬𝒊,𝒕 + ∑ 𝜷𝒌 𝑿𝒊,𝒕 + 𝝐𝒊,𝒕 (1.2) Trong 𝑷𝑫𝒊𝒕 tỷ lệ nợ công/GDP nước i giai đoạn t, 𝑰𝑹𝒊𝒕 lãi suất vay nợ phủ nước i giai đoạn t 𝑺𝑬𝒊,𝒕 quy mô kinh tế ngầm nước i giai đoạn t, 𝑿𝒊𝒕 vector bao gồm tất biến kiểm soát 𝝐𝒊,𝒕 sai số ngẫu nhiên để đo lường ảnh hưởng biến bị bỏ sót Bài nghiên cứu với biến phụ thuộc tỷ lệ nợ công/GDP lãi suất vay nợ phủ, biến độc lập mà nghiên cứu quan tâm quy mô kinh tế ngầm Các biến kiểm sốt đưa vào mơ hình bao gồm: tỷ lệ lạm phát, kiểm soát tham nhũng, độ ổn định trị, hiệu phủ, hiệu quy định pháp luật Các yếu tố xây dựng dựa tảng lý thuyết nghiên cứu chứng thực nghiệm trước Các phương pháp đo lường bao gồm phương pháp bình phương nhỏ gộp (Pooled OLS), sử dụng mơ hình tác động cố định (Fixed Effect), mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect) để đo lường ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ công lãi suất vay nợ phủ Phương pháp GMM thực để khắc phục hạn chế mơ hình Dữ liệu nợ cơng, lãi suất vay nợ phủ liệu biến kiểm soát thu thập từ Worldbank liệu số quản trị toàn cầu“World governance indicators project” cập nhật đến năm 2016 Kaufmann Kraay Quy mô kinh tế ngầm sử dụng liệu nghiên cứu “Size and development of the shadow economies of 157 Wordwide Countries: Updated and New Measures from 1999 to 2013” Hassan Mai Schneider Friedrich năm 2016 1.5 Ý nghĩa nghiên cứu Ý nghĩa mặt lý thuyết: Trên sở kế thừa có chọn lọc tảng kiến thức tổng quát phương pháp định lượng, nghiên cứu góp phần củng cố thêm chứng khoa học thực nghiệm bổ sung thêm vào kho tài liệu chủ đề nghiên cứu ảnh hưởng kinh tế ngầm đến nợ cơng lãi suất vay nợ phủ quốc gia Phụ lục 2: Kết hồi quy OLS, mơ hình tác động cố định (FEM), mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) quy mô nợ công Phụ lục 3: Kết hồi quy OLS, mơ hình tác động cố định (FEM), mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) lãi suất vay nợ phủ Phụ lục 4: Kết kiểm định Hausman cho mơ hình hồi quy với nợ công biến phụ thuộc Phụ lục 5: Kết kiểm định Hausman cho mơ hình hồi quy với lãi suất vay nợ phủ biến phụ thuộc Phụ lục 6: Kết kiểm định Wald cho mơ hình hồi quy với nợ cơng biến phụ thuộc Phụ lục 7: Kết kiểm định Wald cho mơ hình hồi quy với lãi suất vay nợ phủ biến phụ thuộc Phụ lục 8: Kết kiểm định Wooldridge cho mơ hình hồi quy với nợ công biến phụ thuộc Phụ lục 9: Kết kiểm định Wooldridge cho mơ hình hồi quy với lãi suất vay nợ phủ biến phụ thuộc Phụ lục 10: Kết kiểm tra tính nội sinh biến mơ hình Phụ lục 11: Kết hồi quy sử dụng phương pháp GMM với biến phụ thuộc nợ công Phụ lục 12: Kết hồi quy sử dụng phương pháp GMM với biến phụ thuộc lãi suất vay nợ phủ ... tăng nợ công, ảnh hưởng đến lãi suất vay nợ phủ 2.3 Nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng kinh tế ngầm đến quy mô nợ cơng lãi suất vay nợ phủ Mặc dù có khối lượng lớn tài liệu xem xét ảnh hưởng kinh tế. .. dịch vụ nợ 2.2.2 Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến quy mơ nợ cơng lãi suất vay nợ phủ Ảnh hưởng kinh tế ngầm đến quy mơ nợ cơng quan sát từ góc nhìn thu chi ngân sách Một quốc gia có quy mô kinh tế ngầm. .. số tương quan thấy, kinh tế ngầm (SE) có tác động ngược chiều đến nợ cơng (PD) lãi suất vay nợ phủ Cụ thể, quy kinh tế ngầm kinh tế ngầm lớn dẫn đến mức nợ công lãi suất vay nợ phủ thấp Bên cạnh