Tỉ giá, đầu cơ, đầu tư
TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MÔ: GVHD !"#$%&'($)*#+ Lớp ,-./00 Nhóm thực hiện $1-22 2 0 . 3 4 5 6 !"#$% 7 !&'% 89$':#$;$<#+=3>0=2. GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ 2 ?@A () $<:B*<CDECF+:< ()( $<:#:G- *$+,-.$/&000'%.1%%+2345)6,- %7%8+9.:+43&%;5%--1+43&%;5%<%) !=>?@*A%;B-!&.-(CDEFDCEEG,-@ (HI J(GKEL! 4MNA7%%;*$+,-.:,%7,-%7%;-6 +O%A&+6,-3&) <($$:H*DI(<($JK( *8&.$/&1+23) P&+43&%;%%/$%@ P&AQF<PR C<PR+%ST/$% PR0%U%ST+23) !=>?@P&+43&@ ,,V@HI ,,W%@HI X7@YXZ 2!&.@! ,,<@ 23+'[4='\,-+23)23+'[4=' \,-+23+) 23,-+238&%;6/+23+]%6&0$ (N(EEO%()EEE^) 23+,-+23>U+8_%+%;+23]%6&0$ A<^) $<7,-0$3-+$'450$3<`.:*+) %%>%$N<%-a,T;+%;%%5%.-[+6 ,-a3&,5T5%T3&%;5%+6) Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 2 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ >%.A$/B-N%%*a<+b%+\% ++;.-%S+b%+\%10$-aA+:) cP<+8.AdO%AQ+8..e`/5%/$%@ A0f+g,T.:0$) Th%@*Ai*. *+'5%,-*.%;B-)*.%;B-,-*= B-j>?<.&4-)*+'0,-*A%;B-)* A%;B-,-*B-j>?<A&) ()C $LM#+8$<8NOC+:< 6%%T.*+6,-T.R%j4-T.j) POC+:<C!Q(C:O8 :+43&5%Jk0$,b& !=>?@a>YXZDHI J(Nl((G YXZD NYXZDmZn aVHI DYXZNHI DIoNHI DoHpq POC+:<+:<#C:O8 :+4&0f'45.:0$,b3&5%) !=>?@!&.HI D! MHI DmZn 4MNjjj-43A7%e<<%43e '%e<%) ()F $LM#+8$<8R<(J%#$ _%+*$+%6%%jjj0@ S<(J%#$CF+:<$T:JU<:(V#(WDIU$I-XLY#+DI#+JZ-[ZU(\](<(J9#+C:E# JHR<(J%#$ *$+1+234-X+b%_%+0@ $,b4-+7.A70'%.%+23 *DXJ $,b4-+7.A70'%.%+23X Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 3 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ !=>?@r.(sGK@-.,b4-%;YXZ,-CNLKKT%);+,V ,-ENKKKlt(T%)#&0043-.,b4-1YXZ4-HI ,-@ 2.488 /0.888 JC)K)YXZJCNKHI M_u@&jjj-<+b%j>?1A[%+:A744- %;%%+23<%v1) $LM#+8$<8R<(J%#$CF+:<$T:JU<:#+$%($JZU !=>?@aw<x)HI DoHpqJENKKFCDENKKFG a`yn<oHpqDHI J(N(FCGD(N(FFG) # +9 %% T a `y n< ` %% T aw<x'%,-@ $LM#+8$<8R<(J%#$CF+:<($^U *%u,-*1+23<j7HI +b%_%+/HI ) ]z%+*%u1+23,-+23+)!5%%0$a 0@ {DJ](NC^{DXJ]A(NAC^ =*DXJk | U.{`*A%;B-@{JC X{.X`*.%;B-@{JA(X }CJA(XDXJA(DC | UX.{`*A%;B-@{JACXX{.`*.%; B-@{J(}(JACXDXJACD( z%+*%u1+234-+23+)!5%%0$ 0@ {DXJ]A(NAC^D{J]%(N%C^ =*DXJk | UX.{`*A%;B-@{JACX X{.`*A%;B-@J%C{ }DXJAC)%C Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 4 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ | U.{`*.%;B-@J%({ X{.X`*.%;B-@{JA(X }DXJA(%( !MDXJA(%(DAC%C z%+*%u1+23,-+23)!5%%0$a 0@ D{J]%(N%C^ D{J]>(N>C^ =*D Jk | U.{`*.%;B-@J%({ X{. `*A%;B-@ J>C{ }D J%(D>C | U .{`*.%;B-@ J>({ X{.`*A%;B-@J%C{ }D J%CD>( !MD J]%(D>CN%CD>(^ ()L $_#XU`:CF+:<$T:JU<: 63,*<%U:%4-~T'%jB,<%) V#(WDIU($OJaB*Z#Xb#+U`:$T:cCF+:<$T:JU<:[]U+9- *%='% -.:,*>B-%;.•5%%A$)*$+- +b%%A$--4-+a,-.4&%%;B-) R4-*-%%B-.4-%%9%'%=>?0f+* .A&N%6<N+9)€.:0$5%Zj*$+ %='%+b%+/3>%4-a+8._%+-) *<> -*>U+8<>.A&)*->%%B- .%%9%'%=>?+)0[_%+*-,-*%='%>B -%A$_`._u+%%$,T/R%j+<>@/ &%%&N*0,bMNB.,P%;a>%+$45&%. O%A) *<>A2.*.N*A) Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 5 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ *%b+`@ * +b%e-AT-a&%='%) V#(WDIUC:,*C$W(C$d:J:H-C$]#$CU<# *M@ -*.A&.-4&%M&+b%R%&- .+6O%.:4--0)*->9%'%=>?a+8. >%O%>ATdMj7+7.A7A8+:>B--5%/ +)!&%1%%ATj7+b%R%&4v-,-.4&%j` 0-%.<.A) *M%6< -*>%>9%'%=>?O%>AT.>%R =4-dM45j7+7.A7AT+:/+43*< &-%;B--5%a+8.<Pbj+2) a,-.A&.-4&%M&+b%R%&` bj+2](NFNl•^ *.[%‚@*.A&%;%>%+T -) *+6%‚@*.A& %;bj+2<P<%$ %U-) V#(WDIUC:,*C$W(+:<C!%(\]CF+:< F+:<JLY(($:]C$I#$CF+:<e]#$ ƒ4-*R%) *>ƒ,-*+b%4-%68+91+23 .-<+3%Mj+/0'%.1%c) *R%,-*+„+b%+3%S`0R+9/ %7%;5%%6+234-%7-6%;5%%6+2 3+ V#(WDIU8$LM#+C:G#($*NH##+U`:$T:cCF+:<JLY(8$_#C$I#$$]:XU`: *+&$@,-*%8$AQ+&)B,-*%0[ +8_%+%%,*<%) *$,-*%8$AQ) V#(WDIU8$LM#+C:G#C$]#$CU<#B*T(COcCF+:<JLY(($:]!]XI-4XU`: *0u%,-*.A%%,0u%& *$j73,-*.A%%,$j73 AQ&) Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 6 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ *$j%6<,-*.A%%,$j%6< AQ&) *%8<7,-*.A$AQ%%%8<7 /B-) *3.O,-*.A$+b%AQ3.O) ()G f#+$g]h:#$CO(\]CF+:<$T:JU<: Ui<#$iW(-*]+:j](<(J9#+C:E# *$+j7/1+23N/+6%680 0%7a5%4-T5N+r0,+:NY- 07jg.5%45%%5%<%) ]:C!kh'($C$'($DIJ:E*($l#$R*mC#$n8h$o* /%%*N%=j;0‚>?*+8%+:+_Mj<g ~a<N<<=%1--N%;,-6.+:< +$N%Mj<gQ.R%&+5j8%~+) :E*C:OCC$*#$n8C!U#+$U`CJa#+h:#$COJT:#+U`: ZBj$,Mj1%%--%6,T/+<+$4-1 %%5%%6,T/43<45) *%N'%,-7.0'%.%;+235%045+23 5%-)3-%6%>?cj%-_<g%6T.,b+8%r T.Mj%-_<g) F+:<(k#XI(p#+(qireq#+C!U#+(`#$C!]#$C$LM#+-`:c+:I#$+:nCC$% C!Ld#+C:,*C$q$I#+$1]ch$]:C$<(#+*N,#X:G*(\]#Ls(h$<(Ds:+:<!t 6,-A&jjj+23)8e,-5%V+„>U%%?*+8%7 [0R_<g%%-6%;M0V]+O%A&,-_`^)!&%,-.-+„B& %MN,-.7.Mj~_<g%;M) Z+23,-4&%%=j;+'TA$7.:&045&) ()l <(Ja#+(\]CF+:<JO#(<(B*]#$Gh:#$COB*T(CO <(Ja#+JO#C$LM#+-`:B*T(CO *$+r`ƒ,-+2:&%67._$045+2 &0f%6%+:A,b%Mj<g,%6,b%_<g) *7.%6%+:%_<gN<<=%Mj<g) <(Ja#+JO#$U`CJa#+J"*CL Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 7 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ Yr,T0f%4&%+5%-%;-+5%N4e \0f<%6,b%84$AQ+2:&5%-+8+9,&r) %<74$+-+b%+O%+8.-65%e0f+`., &/7%)!-b%,) C) <([:G#8$<8[u#$v#CF+:< C)( $_#CTC<(Ja#+JO#CF+:<$T:JU<: u#$$u#$(<#(_#C$]#$CU<#B*T(CO %B%;.:/$%%684-.:A0@ BAQNB.?O>N7[R%jAu+*) 4MN %%B/$%>e*$+%6%357.O%141) b%,XqZB.e*$+%6_5r) W(JaCV#+C!Lw#+$]Ni*NC$U<:(\]#E#h:#$CO '%+:rN7.Y ZR%%;.:5%0455%<%N+3<&%% B$<%<+9N0f,-.r7.%43-6N>%4?Mj<gN >+60f,-.%%$+8-Mj<g0fr,T7._$ ~+6%+:+%%43&~+6,-.%*$+%;+235% 0+235%-7.+O%r,T) Q($,#$XG($X`-8$<C(\]J9#+C:E#B*T(+:] *,&,.j[.:/$%r,T7._$0f,-.%;+23 5%+6+9>…5*$+%;+235%+60455%-AA+:) .'%,.j%;.:5%-%.'%,.j%;5%<%e0'%. %;:&0f7.045&).j%%-<u>-N+23%-.N0'%. %;6%-7.N0'%.%;35%7.e0'%.+$%;6%† 7.,-.%*$+r,T) W(($,#$XG($Xx:i*mC+:j](<(#Ls( €a-%6.'%,„0h%e1,24$h%6_ 5+943a+6,-.%%43&r,TN%43&7.>+6* $+%6_57.) <(#$_#CT(1h$Z#V#+C<(Ja#+(*#+("*#+U`:CG @$%=N<_„:NT%•4-+:+%)!=>?@ Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 8 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ − %60R+e%NA8ee%%-+5%-0fc4$ ,-.%&[T<.,-.%%&7.>4M* 7.) − +:%;1a+%&%+:.+* $+) -+%>R+%;.:,&-+60f,TN\0f>U:&+8 ..:0$,b,5&N,-.%&-[Ta[T<.N% 0fd%43&+6>…+%;,&+6r>+6*$+r ,T) C)C <([:G#8$<8[u#$v#CF+:<$T:JU<: $'#$i<($Xx:i*mCyzx:i*mCC<:($:OCh$m*{ B,-A&jj+b%0‚>?+8+3%S*$+Ta)* $+%60RA+:A,bN4b<d.'%+:%68%jM+b%]a,-r^) /‡N%%%=j;R%&+3%S,„0%<r],„0% 4r4-,„3‚r)/7,-4$hTa50f%8>% 4-5%+8,„%~+6%43&0frN%43&7.,-. %*$+<%6%:+8r) TN%=0%%<%S%6Pƒ ++$45*=$+4e ,„04-*%S%6.$%+:/,%'<j7,-.$/&B/7)„0 <j7B$>/+0R4M+:4$1%%5%)„0A+:> %+:%;/&%%%;4$%4)„0%68A+:j.4* 0,bMAe/B4-.:ee+O%A&%684b/*0,bMAe /B)v*$+e>/&%%43$/+N.-/&-, >%%BO>?)4MNB$e-,„04-*,- <$>+6.-A+:%;,„0<>…+0RA+:%; *$+)„0,T%%68c4$h%;5%-%4-N <ee%=N<4-3&5%<9+e<< R%&+b%NA[4e+$454$5%-N4+3+O+T,-0R+7.A7- %0$4$%'<j7,-4+3+b%,„3)4MN%=0%%<%† %S%67[+4-%6+$45*$+NA[4e1*4-,„0%S %6/&,%N%'<%6/&B/7)ee3&%;%%5%+3 ej5+h4…54-15%%6,„0%) 4MN Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 9 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ &%=0%%<4…%6P„%;6)3<&+8R%&%=0%,„ 0%<,-j7%6.:a4$+;.N,4-R>) $'#$i<($$T:JU<: Cách thức thực hiện B,-A&jjR%j.-B-%+:+*$+) /%%9%'%<>$N-5%+„%;+:%+:4-%%& AQ4&%.A4-4-&+8R%j+3%S*) *[.'%%]'%,-+2:&7.^5.'%,-.7[_+%% +:<5%%†%%+:<+$NB- 0fA&+8:&43)+6>%43&r%+:,-.7.*N <u*_$)b%,N<*$+7._$NB-0f. &4-N'%,-<=%=%%$<%%<jA+:+8B*$ +,T5.'%bj,P) Ảnh hưởng của chính sách hối đoái !&%j>?%=0%$+a>…+1j7'b%%; %%>&j4--5%Ah2%;~,b=%<%;)1 .B…-a_71-Mj<g4--_<g) -Mj<g.$j*_$N-_<g..$B%* $+)Y1-_<g4$.$j*_$45-Mj<g4$.$ B%*$+)!-.B…-_71%%5%454e*%;.: 5%B,Te0f%_<g-%;5%<%N,<<=%4&%_ <g4$%;5%<%,-.%%%B.4-%%B%;5%-45 %%5%R%&%=0%$+-A&) Điều kiện thực hiện 8%68R%&%6&/7%=0%$+N.:1+3<8 +b%,-+vdB-j7%6>R1&M>2>-4-+;,5+8%6 8%&j4-a<%'%,-j7_B>R/VAe9$)= 0%-%S%6%>?.a4-%0RA+:%;*%'<8+9 +b%ee*5%)*7.0c>%%B/$%A,. jNB-j>?%=0%$+,-&Ae0f,-.% Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 10 . đầu cơ đe doạ cơ chế tỷ giá hối đoái cố định như thế nào? Nhóm 11 – Đêm 3 – K22 17 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ. K22 2 GVHD: TS.Trần Thị Bích Dung Đề tài: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TẤN CÔNG ĐẦU CƠ >%.A$/B-N%%*a<+b%+\%