Các nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGÔ XUÂN BAN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Đà Nẵng - Năm 2018 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGÔ XUÂN BAN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Mã số: 60.34.03.01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Đường Nguyễn Hưng Đà Nẵng - Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Ngơ Xuân Ban MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Bố cục đề tài Tổng quan tài liệu nghiên cứu CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BCTC CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 13 1.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ BCTC VÀ TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BCTC 13 1.1.1 Khái quát chung BCTC .13 1.1.2 Khái quát chung tính minh bạch thơng tin BCTC .13 1.2 MỘT SỐ LÝ THUYẾT NỀN LIÊN QUAN ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BCTC 17 1.2.1 Lý thuyết đại diện 17 1.2.2 Lý thuyết tín hiệu .18 1.2.3 Lý thuyết thơng tin hữu ích 19 1.2.4 Lý thuyết thông tin bất cân xứng .20 1.2.5 Lý thuyết chi phí trị 20 1.3 TỔNG QUAN CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG MỨC ĐỘ MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BCTC 21 1.3.1 Chỉ số minh bạch thơng tin tài DNNY TTCK Việt Nam 21 1.3.2 1.3.3 1.3.4 trị công ty Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD) 1.3.5 1.4 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂ ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BCTC 1.4.1 1.4.2 1.4.3 tính minh bạch thơng tin BCTC KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 2: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÁC DOANH NGHIỆP NG DÙNG NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM 2.1.1 2.1.2 dùng 2.2 CÁC GIẢ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.3 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 2.4 PHƯƠNG PHÁP ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH 2.4.1 2.4.2 KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ CÁC HÀM Ý ĐỀ XUẤT TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 67 3.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 67 3.1.1 Thống kê tiêu chí phản ánh mức độ minh bạch thông tin BCTC 67 3.1.2 Thống kê mô tả biến mơ hình nghiên cứu .74 3.1.3 Mối quan hệ tương quan biến mơ hình 77 3.1.4 Ứớc lượng mơ hình kiểm định giả thuyết .79 3.2 CÁC HÀM Ý VÀ ĐỀ XUẤT TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .86 3.2.1 Một số hàm ý rút từ kết nghiên cứu 86 3.2.2 Một số đề xuất nhằm tăng cường tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY ngành hàng tiêu dùng 88 KẾT LUẬN CHƯƠNG 94 KẾT LUẬN 95 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CH Ữ VIẾT TẮT BCKQHĐKD BCĐKT BCLCTT BCTC BIG KQKD KTV Non Big OECD TTCK UBCKNN BTC DNNY HĐQT VACPA Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Deloitte Bộ Tài Bảng cân đối kế toán Doanh nghiệp niêm yết Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Kết kinh doanh Báo cáo tài Bốn cơng ty kiểm tốn hàng đầu giới gồm: KPMG, PWC (Pricewaterhouse Coopers), E&Y (Ernst & Young), Hội đồng quản trị Kiểm tốn viên Các cơng ty kiểm tốn khơng thuộc nhóm big Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế TTCK Ủy ban chứng khoán Nhà nước Hội kiểm toán viên hành nghề Việt Nam DANH MỤC BẢNG Số hiệu bảng 2.1 Khả hoạt c 2.2 Khả 2.3 Hiệu quản lý 2.4 Bảng phân nhóm 2.5 Điểm mức độ tru 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 Thống kê nhóm KTV BCTC g Thống kê thời hạ Thống kê chênh kiểm toán năm g Thống kê thu 2013 - 2016 Thống kê mô tả Ma trận hệ số tư giá trị VIF Kết hồi quy minh bạch thơng Kết hồi quy MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trải qua 17 năm hoạt động TTCK phương thức khơi thơng dịng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh, giúp thúc đẩy việc tích lũy tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu xây dựng sở vật chất kỹ thuật kinh tế Nếu dựa vào nguồn vốn thân đơn vị qua đường vay truyền thống khơng đáp ứng thời gian lượng vốn Giá trị cổ phiếu công ty tỷ lệ thuận với lợi nhuận mà công ty đạt Chỉ số chung thị trường chứng khoán phản ánh mức tăng trưởng kinh tế quốc gia thời gian ngắn, trung dài hạn Trong tất hoạt động nói chung TTCK, thơng tin ln yếu tố thiếu thực hoạt động đầu tư Thông tin phản ánh báo cáo tài (BCTC) có ý nghĩa quan trọng định nhà đầu tư Trong công bố thông tin tính minh bạch xem cốt lõi có ảnh hưởng định đến định nhà đầu tư Trên TTCK Việt Nam, nhiều vụ việc có liên quan đến minh bạch thông tin BCTC doanh nghiệp phát Công ty CP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (TTF), Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang (DQC) Điểm chung doanh nghiệp không minh bạch thơng tin tài chính, cơng bố thơng tin sai thật, đến bị phát thơng tin xấu bị cơng bố thị trường giá cổ phiếu đồng loạt giảm, khiến cho nhà đầu tư bị thiệt hại Ngành hàng tiêu dùng ngành đóng vai trị quan trọng kinh tế Việt Nam Các doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng sản xuất, kinh doanh mặt hàng đáp ứng nhu cầu thiết yếu người tiêu dùng với nhiều chủng loại khác từ hàng bình dân đến mặt hàng xa xỉ bia, xe hơi,…Ngành hàng tiêu dùng có đặc điểm thị trường tiêu thụ sản phẩm nước xuất khẩu, tính cạnh tranh cao, đặc biệt sức ép từ doanh nghiệp bán lẻ nước thị trường Việt Nam ngày lớn Hiện tại, cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết ngành hàng tiêu dùng có sức thu hút lớn nhà đầu tư, chẳng hạn Công ty cổ phần sữa Việt Nam (VNM), Tổng công ty cổ phần rượu bia nước giải khát Sài Gịn (SAB)… Nghiên cứu nhằm đánh giá tính minh bạch thông tin BCTC DNNY ngành đặc thù ngành hàng tiêu dùng phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch chủ đề quan trọng hữu ích chưa có nhà nghiên cứu Việt Nam thực Việc nghiên cứu vấn đề góp phần giúp nhà đầu tư đưa định phù hợp đầu tư vào doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng, giúp cho TTCK Việt Nam nói chung ngành hàng tiêu dùng nói riêng hoạt động bền vững hiệu u cầu cần thiết Chính vậy, tác giả chọn đề tài: “Các nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin báo cáo tài doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu nhằm phân tích ảnh hưởng nhân tố thuộc đặc điểm doanh nghiệp đến tính minh bạch thông tin BCTC doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết TTCK Việt Nam Căn vào kết nghiên cứu để đề xuất số gợi ý phục vụ cho việc ban hành sách cần thiết nhằm tăng cường tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết TTCK Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu luận văn nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết TTCK Việt Nam Phụ lục 4: Mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM Random-effects GLS regression Group variable: firm R-sq: within Wald chi2(11) corr(u_i, X) tra fsize_ l pr eass f aud ow co be c for _co sigma sigma r Phụ lục 5: Mơ hình ảnh hưởng cố định FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: R-sq: within F(11,196) corr(u_i, Xb) firm Phụ lục 6: Mơ hình hồi quy gộp Pooled OLS Source Model Residual Total trans fsize_ln lev prol easset fix audit ownp conc bexc ceo fores _cons Phụ lục Kết lựa chọn mơ hình REM Pooled OLS Breusch and Pagan Lagrangian trans[firm,t] = Xb multiplier + u[firm] test + for random e[firm,t] effects Estimated results: Test: Phụ lục 8: Kiểm định tượng tự tương quan mơ hình REM Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 68) = 1.377 Prob > F = 0.2447 Phụ lục 9: Kiểm định tượng phương sai thay đổi mơ hình REM Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity Ho: Constant variance Variables: fitted values of trans chi2(1) Prob > chi2 = = 14.30 Phụ lục 10: Khắc phục tượng phương sai thay đổi mơ hình REM Random-effects GLS regression Group variable: firm R-sq: within Wald chi2(11) corr(u_i, X) tra fsize_ l pr eass f aud ow co for be c _co sigma sigma r Phụ lục 11: Tổng hợp tiêu lớn báo cáo hoạt động doanh nghiệp kiểm toán năm 2016 ... NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGÔ XUÂN BAN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT... THUYẾT VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BCTC CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 13 1.1 KHÁI QT CHUNG VỀ BCTC VÀ TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN. .. ? ?Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết HOSE” cho yếu tố địn bẩy tài có ảnh hưởng thuận chiều tính minh bạch thơng tin tài doanh nghiệp niêm yết Tác