Ảnh hưởng của thông tin kế toán trên báo cáo tài chính đến giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ NGỌC DIỂM ẢNH HƯỞNG CỦA THƠNG TIN KẾ TỐN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ NGỌC DIỂM ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TỐN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN MÃ SỐ: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : TS PHẠM NGỌC TỒN TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Ảnh hưởng thơng tin kế tốn báo cáo tài đến giá cổ phiếu công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học Các số liệu kết nghiên cứu nêu luận văn hoàn toàn trung thực Luận văn chưa công bố hình thức Tất nguồn tài liệu tham khảo công bố đầy đủ TP HCM, ngày 15 tháng 05 năm 2017 Tác giả Nguyễn Thị Ngọc Diểm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU PHẦN MỞ ĐẦU .1 Lý thực đề tài Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu a Mục tiêu nghiên cứu b Câu hỏi nghiên cứu 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 a Đối tượng nghiên cứu .3 b Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu .4 Đóng góp đề tài .4 a Về mặt khoa học .4 b Về mặt thực tiễn .4 Kết cấu luận văn TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU 1.1.Các nghiên cứu nước .6 1.2 Tổng quan nghiên cứu nước 10 1.3 Nhận xét xác định khe hổng nghiên cứu 15 KẾT LUẬN CHƯƠNG 15 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN 17 2.1 Tổng quan thơng tin kế tốn BCTC 17 2.1.1 Báo cáo tài 17 2.1.1.1 Khái niệm báo cáo tài 17 2.1.1.2 Mục đích báo cáo tài 17 2.1.1.3 Yêu cầu lập trình bày báo cáo tài 17 2.1.1.4 Nguyên tắc lập trình bày BCTC 18 2.1.2 Hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp 20 2.1.2.1 Bảng cân đối kế toán 20 2.1.2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 21 2.1.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 22 2.1.2.4 Thuyết minh báo cáo tài 23 2.1.3 Nghĩa vụ công bố thông tin BCTC công ty niêm yết 24 2.1.3.1 Công ty niêm yết 24 2.1.3.2 Nghĩa vụ công bố thông tin BCTC công ty niêm yết 25 2.2 Tổng quan cổ phiếu giá cổ phiếu 29 2.2.1 Khái niệm 29 2.2.2 Đặc điểm 30 2.2.3 Các loại cổ phiếu 33 2.2.4 Các loại giá cổ phiếu 35 2.3 Ảnh hưởng thơng tin kế tốn BCTC đến giá cổ phiếu 36 2.4 Các mơ hình nghiên cứu ảnh hưởng thơng tin kế toán BCTC đến giá cổ phiếu 37 2.4.1 Mơ hình chiết khấu cổ tức (DDM) 37 2.4.2 Mơ hình chiết khấu lợi nhuận thặng dư (RIM) 39 2.4.3 Mơ hình Ohlson 40 KẾT LUẬN CHƯƠNG 41 CHƯƠNG 3: GIẢ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 43 3.1 Thiết kế nghiên cứu 43 3.1.1 Quy trình nghiên cứu 43 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 45 3.1.3 Các giả thuyết nghiên cứu 46 3.1.4 Cách thức thu thập xử lý liệu 50 3.2 Phương pháp nghiên cứu 59 3.2.1 Nghiên cứu định tính 59 3.2.2 Nghiên cứu định lượng 60 3.2.2.1 Thống kê mô tả 60 3.2.2.2 Phân tích mơ hình 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG 62 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 63 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 63 4.1.1 Mơ tả biến mơ hình 63 4.1.2 Thống kê mơ tả chung biến mơ hình 63 4.2 Phân tích hồi quy, kiểm định mơ hình giả thuyết nghiên cứu .64 4.2.1 Phân tích tương quan biến 64 4.2.2 Phân tích kết kiểm định 65 4.2.2.1 Phân tích hồi quy - Mơ hình OLS 66 4.2.2.2 Phân tích hồi quy - Mơ hình FEM 67 4.2.2.3 Phân tích hồi quy - Mơ hình REM 68 4.2.2.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp 69 4.2.2.5 Kiểm định giả thuyết hồi quy 71 4.2.3 Thảo luận kết nghiên cứu 75 KẾT LUẬN CHƯƠNG 77 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 79 5.1 Kết luận 79 5.2 Kiến nghị 80 5.2.1 Kiến nghị công ty niêm yết 80 5.2.2 Kiến nghị nhà đầu tư 82 5.2.3 Kiến nghị quan quản lý 83 5.3 Hạn chế nghiên cứu 85 KẾT LUẬN CHƯƠNG 86 KẾT LUẬN CHUNG 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT T P Thành phố Hồ Chí Minh H C M T T C K B C T C B C T N D N G D C K C T C P C T Đ C C T N Y S X K D Thị trường chứng khốn Báo cáo tài Báo cáo thường niên Doanh nghiệp Giao dịch chứng khốn Cơng ty cổ phần Công ty đại chúng Công ty niêm yết Sản xuất kinh doanh NĐT Nhà đầu tư CB TT Công bố thông tin EP S Lợi nhuận cổ phiếu BV S Giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu DI V Cổ tức cổ phiếu R OE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu FL Tỷ lệ địn bẩy tài OC F Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh EB IT D A Lợi nhuận trước thuế, lãi vay khấu hao OL S Mơ hình hồi quy tuyến tính thơng thường FE M Mơ hình hồi quy tác động cố định RE M Mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên c phiếu ổ DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 44 Hình 3.2 Mơ hình nghiên cứu: “Ảnh hưởng thơng tin kế tốn báo cáo tài đến giá cổ phiếu cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” 46 PSI PSI PSI PSI PSI PDC PDC PDC PDC PDC PDC PTS PTS PTS PTS PTS PTS PVS PVS PVS PVS PVS PVS PVE PVE PVE PVE PVE PVE PV2 PV2 PV2 PV2 PV2 PV2 PVX PVX PVX PVX PVX PVX PVG PVG PVG PVG PVG PVG PVI PVI PVI PVI PVI PVI PXA PXA PXA PXA PXA PVL PVL PVL PVL PVL PVL PPS PPS PPS PPS PPS SDP SDP SDP SDP SDP SDP S99 S99 S99 S99 S99 S99 SHS SHS SHS SHS SHS SHS SDA SDA SDA SDA SDA SDA SDT SDT SDT SDT SDT SDT SD4 SD4 SD4 SD4 SD4 SD4 SD6 SD6 SD6 SD6 SD6 SD6 S74 S74 S74 S74 S74 S74 SDD SDD SDD SDD SDD SDD S55 S55 S55 S55 SD2 SD2 SD2 SD2 SD2 SD2 SD9 SD9 SD9 SD9 SD9 SD9 SCL SCL SCL SCL SCL SCL STC STC STC STC STC STC STP STP STP STP STP STP TKC TKC TKC TKC TKC TKC THB THB THB THB NTP NTP NTP NTP NTP NTP TIG TIG TIG TIG TIG TIG TNG TNG TNG TNG TNG TNG ITQ ITQ ITQ ITQ TJC TJC TJC TJC TST TST TST TST TST TST TTC TTC TTC TTC TTC TTC TKU TKU TKU TKU UNI UNI UNI UNI UNI UNI ALV ALV ALV ALV ALV ALV TCS TCS TCS TCS TCS TCS VKC VKC VKC VKC VKC VKC TDN TDN TDN TDN TDN TDN VDS VDS VDS VDS VDS VDS VGS VGS VGS VGS VGS VGS THT THT THT THT HVT HVT HVT HVT HVT HVT BBS BBS BBS BBS BBS BBS VCS VCS VCS VCS VCS VCS VIG VIG VIG VIG VIG VIG VFR VFR VFR VFR VFR VFR CTS CTS CTS CTS CTS CTS VHL VHL VHL VHL VHL VHL VCG VCG VCG VCG VCG VCG VCC VCC VCC VCC VCC VCC VCR VCR VCR VCR VCR VCR VC2 VC2 VC2 VC2 VC2 VC2 VC7 VC7 VC7 VC7 VC7 VC7 PVV PVV PVV PVV PVV CVN CVN CVN CVN CVN CVN VNR VNR VNR VNR VNR VNR VND VND VND VND VND VND VE9 VE9 VE9 VE9 VE9 VE9 VE1 VE1 VE1 VE1 VE1 VE1 WSS WSS WSS WSS WSS WSS CAP CAP CAP CAP CAP 75 ... ban đầu Giá thị trường Giá trị thị trường: giá trị thị trường cổ phiếu thường, thể giao dịch cuối ghi nhận Giá trị thị trường hay gọi giá thị trường Thực tế, giá thị trường cổ phiếu công ty ấn... văn thạc sĩ kinh tế ? ?Ảnh hưởng thông tin kế tốn báo cáo tài đến giá cổ phiếu công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam? ?? cơng trình nghiên cứu khoa học Các số liệu kết nghiên cứu nêu luận... tiêu trên, câu hỏi nghiên cứu đề sau: (1) Những nhân tố thông tin kế toán BCTC ảnh hưởng đến giá cổ phiếu công ty niêm yết TTCK Việt Nam? (2) Mức độ ảnh hưởng nhân tố thơng tin kế tốn BCTC đến giá