Đánh giá tác động một số yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán việt nam dự báo xu hướng thị trường

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒNG ANH TUẤN ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG MỘT SỐ YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM - DỰ BÁO XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã chuyên ngành: 6040201 LUẬN VĂN THẠC SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2019 Cơng trình hồn thành Trường Đại học Cơng nghiệp TP Hồ Chí Minh Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Lê Thị Lanh Người phản biện 1: TS Nguyễn Vĩnh Hùng Người phản biện 2: TS Nguyễn Hoàng Hưng Luận văn thạc sĩ bảo vệ Hội đồng chấm bảo vệ Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Cơng nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày 09 tháng 04 năm 2019 Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: PGS.TS Trần Huy Hoàng - Chủ tịch Hội đồng TS Nguyễn Vĩnh Hùng - Phản biện TS Nguyễn Hoàng Hưng - Phản biện TS Bùi Hữu Phước - Ủy viên TS Nguyễn Thị Tuyết Nga - Thư ký (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị Hội đồng chấm bảo vệ luận văn thạc sĩ) CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG TRƯỞNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: HOÀNG ANH TUẤN MSHV: 16003841 Ngày, tháng, năm sinh: 04 – 08 – 1974 Nơi sinh: TP Hồ Chí Minh Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã chuyên ngành: 60340201 TÊN ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG MỘT SỐ YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MƠ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM - DỰ BÁO XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: TTCK Việt Nam đời thức giao dịch từ T7/2000, đến nay, trải qua 18 năm hoạt động, TTCK khẳng định vai trị vị trí quan trọng kinh tế, đặc biệt nơi tập trung, cung cấp vốn cho kinh tế, một bộ phận quan trọng thị trường tài chính, nơi giúp nhà đầu tư đến gần với doanh nghiệp, nhờ doanh nghiệp tiếp cận dễ dàng với nguồn vốn để mở rộng sản xuất, kinh doanh Mặc dù vậy, TTCK Việt Nam xem một TTCK non trẻ, rất nhạy cảm trước thông tin từ biến động kinh tế giới, giá cả hàng hóa bản giới, biến động yếu tố kinh tế vĩ mô nước, hành vi tâm lý nhà đầu tư… Câu hỏi đặt là: có hay khơng tác động nhân tố vĩ mô nước, biến động TTCK quốc tế, giá dầu mỏ giới đến TTCK Việt Nam? Có khả dự báo xu hướng biến động TTCK Việt Nam trước yếu tố hay không? Nhằm giải câu hỏi trên, đề tài lựa chọn yếu tố kinh tế vĩ mô lạm phát, cung tiền, lãi suất, số DJIA giá dầu WTI tiến hành đo lường tác động yếu tố đến TTCK Việt Nam thông qua số VN-Index Đề tài thực xây dựng một phương pháp dự báo xu hướng VN-Index, đại diện cho TTCK Việt Nam trước tác động yếu tố kinh tế vĩ mơ mơ hình kinh tế lượng Mục tiêu áp dụng mơ hình thực tiễn nhằm dự báo xu hướng VN-Index Thông tin dự báo từ mơ hình xem mợt kênh tham khảo cho nhà đầu tư định đầu tư TTCK Việt Nam II NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: QĐ 523 / 26.01.2018 III NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: …./03/2019 IV NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS Lê Thị Lanh NGƯỜI HƯỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) Tp Hồ Chí Minh, ngày … tháng 03 năm 2019 TRƯỞNG KHOA/VIỆN (Họ tên chữ ký) LỜI CẢM ƠN Trong thời gian học tập nghiên cứu, nhận rất nhiều giúp đỡ từ quý thầy cô, đồng nghiệp gia đình Đặc biệt, trình thực luận văn này, xin trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến: Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh, Khoa Tài – Ngân hàng tạo điều kiện học tập tốt nhất giúp đỡ tơi suốt q trình theo học trường PGS TS Lê Thị Lanh, người hướng khoa học, dẫn nhiệt tình, ln tạo điều kiện thuận lợi thường xuyên kiểm tra tiến độ, có góp ý chun mơn q trình tơi thực luận văn Ban lãnh đạo Tổng công ty Thương mại Kỹ thuật Đầu tư – CTCP (PETEC), đặc biệt, TS Huỳnh Đức Trường, TV.HĐQT, Tổng giám đốc PETEC, có góp ý, nhận xét rất hữu ích để tơi hồn chỉnh luận văn Cha mẹ, gia đình tơi, người ln đợng viên, giúp đỡ tơi suốt q trình học tập thực luận văn Vì thời gian nghiên cứu kiến thức chun mơn cịn nhiều hạn chế nên q trình nghiên cứu luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Tơi rất mong góp ý q báu q thầy bạn bè i TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Đề tài nghiên cứu đo lường tác động yếu tố kinh tế vĩ mô gồm: số giá tiêu dùng (đại diện cho yếu tố lạm phát), cung tiền M2, lãi suất bản số chứng khoán Dow Jones, giá dầu thô WTI tác động đến biến động Thị trường chứng khoán Việt Nam (đại diện số VN-Index) thơng qua mơ hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) sử dụng mơ hình VECM để tiến hành dự báo VN-Index Kết quả nghiên cứu cho thấy, dài hạn, lạm phát có tác đợng tiêu cực đến VN-Index, yếu tố cung tiền, số DJIA giá dầu WTI có tác đợng chiều lên VN-Index, yếu tố lãi śt bản có tác đợng chiều không đáng kể đến VN-Index Kết quả back-testing liệu khứ mẫu mô hình VECM cho kết quả đáng tin cậy, sở đề tài đề x́t sử dụng mơ hình VECM để dự báo xu hướng VN-Index tuơng lai Từ khóa: yếu tố kinh tế vĩ mơ, DJIA, WTI, số giá chứng khoán, VN-Index, VAR/VECM, dự báo ii ABSTRACT The aim of this study is to measure the impact of macroeconomic factors to the volatility of the Vietnam stock market (represented by VN-Index), including consumer price index (as inflation), money supply M2, basic interest, Dow Jones stock index, and WTI crude oil price The study is implemented by the application of Vector Error Correction Model (VECM) and conducted the forecast on VN-Index in term of VECM’s results The research shows that, in the long term, inflation has a negative relationship on VN-Index The money supply, DJIA and WTI have positive relationship with VN-Index The basic interest is not significantly positive related to VN-Index The back-testing result for the historical data in the VECM model shows reliable results Thus, there is a recommendation of using VECM to forecast the future VN-Index trend Keywords: Macroeconomic factors, DJIA, WTI, stock market indices, VN-Index, VAR/VECM, forecast iii LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu bản thân hướng dẫn khoa học PGS.TS Lê Thị Lanh Các kết quả nghiên cứu kết luận luận văn trung thực, không chép từ bất kỳ một nguồn bất kỳ hình thức Việc tham khảo nguồn tài liệu (nếu có) thực trích dẫn ghi nguồn tài liệu tham khảo quy định Học viên Hoàng Anh Tuấn iv MỤC LỤC MỤC LỤC v DANH MỤC HÌNH ẢNH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU .ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học thực tiễn 1.6 Kết cấu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VỚI TTCK 2.1 Tổng quan TTCK Việt Nam 2.1.1 Khái niệm, vai trò, chức TTCK 2.1.2 Cơng thức tính VN-Index 2.1.3 Diễn biến số VN-Index từ T7/2000 – T6.2018 2.2 Lý thuyết mối quan hệ yếu tố kinh tế vĩ mô đến TTCK 16 2.2.1 Lý thuyết Thị trường hiệu (EMH) 16 2.2.2 Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT) 16 2.3 Tác động yếu tố kinh tế vĩ mô đến TTCK 17 2.3.1 Tác động lạm phát đến TTCK 17 2.3.2 Tác động Cung tiền đến TTCK 18 2.3.3 Tác động lãi suất đến TTCK 19 2.3.4 Tác động DJIA đến VN-Index 20 2.3.5 Tác động giá dầu thô đến TTCK 21 TÓM TẮT CHƯƠNG 24 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 25 3.1 Quy trình nghiên cứu 25 3.2 Các yếu tố mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 26 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 27 3.4 Phương pháp nghiên cứu 28 v Thống kê mô tả 29 Kiểm định nghiệm đơn vị 29 Xác định độ trễ tối ưu 31 Kiểm định đồng liên kết theo phương pháp Johansen 31 Mơ hình nghiên cứu 32 3.4.5.1 Mơ hình vector tự hồi quy VAR 32 3.4.5.2 Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số VECM 34 3.4.6 Kiểm định nhân Granger Causality Test 34 3.4.7 Phân tích hàm phản ứng xung 35 3.4.8 Phân rã phương sai 35 3.4.9 Dự báo xu hướng thị trường 36 TÓM TẮT CHƯƠNG 36 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 37 4.1 Thống kê mô tả tương quan biến 37 Hệ số tương quan biến 38 4.2 Kiểm định nghiệm đơn vị, tính dừng biến 39 4.3 Kiểm định đồng liên kết theo phương pháp Johansen 40 4.3.1 Xác định độ trễ tối ưu 40 4.3.2 Kết kiểm định đồng liên kết 40 4.4 Kết quả ước lượng mơ hình VECM 42 4.4.1 Kết mơ hình VECM giai đoạn T7/2000 – T6/2018 42 4.4.2 Kết mơ hình VECM giai đoạn sau khủng hoảng 2008 43 4.4.3 Kết mơ hình VECM giai đoạn trước khủng hoảng 2008 45 Hệ số hiệu chỉnh sai số ECT mơ hình 46 4.5 Kiểm định mơ hình 47 4.5.1 Kiểm định phù hợp mơ hình 47 4.5.2 Kiểm định ổn định mơ hình 47 4.6 Kiểm định nhân quả Granger 48 4.7 Kết quả hàm phản ứng xung 49 4.8 Phân rã phương sai 50 4.9 Dự báo xu hướng VN-Index 51 TÓM TẮT CHƯƠNG 54 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 55 5.1 Kết luận 55 5.2 Kiến nghị 56 5.2.1 Đối với nhà đầu tư 56 5.2.2 Đối với doanh nghiệp niêm yết phát hành 58 3.4.1 3.4.2 3.4.3 3.4.4 3.4.5 vi 10 11 12 0.143034 0.157987 0.170924 0.182624 0.193544 0.203904 0.213799 0.223281 0.232389 72.35641 65.19320 60.27721 56.86774 54.38564 52.47153 50.92417 49.63412 48.53865 12.96950 15.97425 18.08962 19.62315 20.78535 21.70486 22.45756 23.08830 23.62517 0.874708 0.924015 0.953926 0.978199 0.999847 1.018780 1.034868 1.048377 1.059758 3.353471 3.234828 3.082604 2.955938 2.860634 2.789248 2.733789 2.688719 2.650802 2.172844 3.000770 3.562402 3.939295 4.203941 4.402590 4.560666 4.691401 4.801928 8.273060 11.67295 14.03424 15.63568 16.76459 17.61299 18.28895 18.84908 19.32369 Variance Decompositi on of LCPI: Period S.E LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 10 11 12 0.005429 0.010336 0.015198 0.020024 0.024754 0.029299 0.033603 0.037649 0.041446 0.045017 0.048385 0.051572 4.596389 5.711821 8.259282 11.26174 13.99963 16.19929 17.86885 19.11665 20.05685 20.77901 21.34610 21.80072 95.40361 92.53772 87.01513 81.05468 75.95688 72.06816 69.22803 67.15984 65.62622 64.45885 63.54667 62.81753 0.000000 0.004125 0.002092 0.002840 0.005746 0.009537 0.013147 0.016185 0.018621 0.020556 0.022106 0.023366 0.000000 0.014128 0.014159 0.008344 0.009716 0.020573 0.035895 0.051434 0.065259 0.076940 0.086664 0.094770 0.000000 1.072890 2.461531 3.651479 4.523716 5.117239 5.517386 5.794249 5.993523 6.142735 6.258225 6.349945 0.000000 0.659320 2.247804 4.020922 5.504309 6.585204 7.336691 7.861641 8.239530 8.521910 8.740232 8.913665 Variance Decompositi on of LM2: Period S.E LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 10 11 12 0.016063 0.021876 0.027524 0.032600 0.037117 0.041228 0.045025 0.048571 0.051907 0.055062 0.058061 0.060922 0.030858 0.880745 1.971640 2.508454 2.572864 2.410823 2.186555 1.969908 1.781233 1.622036 1.488365 1.375546 0.698543 4.945876 9.663172 12.87035 15.14191 16.82487 18.13470 19.19341 20.06760 20.79781 21.41233 21.93300 99.27060 90.52262 83.89439 79.44312 76.42203 74.30402 72.72356 71.48543 70.48558 69.66208 68.97438 68.39380 0.000000 3.444708 4.278628 4.861154 5.263524 5.474543 5.567585 5.595438 5.591548 5.574342 5.552661 5.530379 0.000000 0.170222 0.108947 0.101549 0.147523 0.228935 0.320490 0.408012 0.485925 0.553436 0.611589 0.661792 0.000000 0.035833 0.083224 0.215379 0.452155 0.756800 1.067114 1.347799 1.588111 1.790298 1.960681 2.105484 Variance Decompositi on of LIR: Period S.E LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 0.048297 0.081008 0.110651 0.137470 0.161875 0.184315 0.205127 0.224550 0.242772 3.339958 5.169822 5.180931 4.392246 3.509177 2.790866 2.265755 1.890866 1.619558 13.63253 26.82104 32.85139 35.97178 37.86167 39.14168 40.09482 40.84742 41.45749 0.991323 0.373225 0.412855 0.426932 0.442383 0.457638 0.470480 0.480873 0.488997 82.03619 62.51066 52.86479 47.59530 43.92404 41.12588 38.91961 37.15968 35.74655 0.000000 1.552714 2.557924 3.404952 4.188995 4.850584 5.381546 5.799543 6.128880 0.000000 3.572544 6.132109 8.208792 10.07374 11.63335 12.86779 13.82161 14.55853 91 10 11 12 0.259949 0.276213 0.291672 1.417892 1.263680 1.142654 41.95694 42.36814 42.70896 0.495276 0.500171 0.504059 34.60205 33.66505 32.88890 6.391599 6.604604 6.780056 15.13624 15.59836 15.97537 Variance Decompositi on of LDJ: Period S.E LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 10 11 12 0.039777 0.060193 0.075843 0.089265 0.100919 0.111299 0.120758 0.129515 0.137716 0.145458 0.152810 0.159825 21.11097 21.62734 20.27522 18.64770 17.43462 16.61555 16.06708 15.68644 15.40639 15.18851 15.01200 14.86531 2.257296 1.027433 0.662896 0.505174 0.418347 0.360315 0.318074 0.286204 0.261548 0.242036 0.226247 0.213208 1.934754 5.678906 6.113851 6.424904 6.669623 6.844320 6.973090 7.068787 7.141446 7.198353 7.244257 7.282201 0.634028 1.014571 1.643602 1.810462 1.855357 1.869062 1.875015 1.880580 1.886357 1.891760 1.896443 1.900365 74.06295 69.01604 67.99833 67.85654 67.89682 67.96362 68.00882 68.03228 68.04331 68.04890 68.05254 68.05553 0.000000 1.635708 3.306100 4.755223 5.725240 6.347129 6.757922 7.045709 7.260945 7.430446 7.568516 7.683388 Variance Decompositi on of LWTI: Period S.E LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 10 11 12 0.092370 0.151953 0.200374 0.242659 0.280242 0.314154 0.345184 0.373903 0.400737 0.425998 0.449920 0.472686 10.80120 9.377901 7.852638 6.530204 5.526647 4.786417 4.234885 3.814482 3.485741 3.222567 3.007655 2.829246 4.823469 4.503480 4.447888 4.530964 4.671472 4.834081 4.995600 5.143570 5.273514 5.385399 5.481137 5.563148 0.622324 2.286677 2.589203 2.708396 2.777584 2.817763 2.843114 2.859759 2.870970 2.878772 2.884406 2.888631 1.179708 1.032767 1.182536 1.194257 1.157857 1.113508 1.072300 1.037257 1.008155 0.983958 0.963659 0.946460 5.735810 6.571471 7.076528 7.549856 7.912422 8.184433 8.391927 8.553712 8.682886 8.788130 8.875264 8.948337 76.83748 76.22771 76.85121 77.48632 77.95402 78.26380 78.46217 78.59122 78.67873 78.74117 78.78788 78.82418 Cholesky Ordering: LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 92 PHỤ LỤC 11: KẾT QUẢ BACKTESTING TRONG MẪU THEO MƠ HÌNH VECM LVNI LCPI 7.2 5.1 5.0 6.8 4.9 4.8 6.4 4.7 6.0 4.6 4.5 5.6 4.4 5.2 4.3 08 09 10 11 12 13 Actual 14 15 16 17 18 19 08 09 10 11 LVNI (Baseline) 12 13 Actual LM2 14 15 16 17 18 19 LCPI (Baseline) LIR 16.4 -1.4 -1.6 16.0 -1.8 15.6 -2.0 15.2 -2.2 14.8 -2.4 14.4 -2.6 14.0 -2.8 08 09 10 11 12 13 Actual 14 15 16 17 18 19 08 09 10 11 LM2 (Baseline) 12 13 Actual LDJ 14 15 16 17 18 19 LIR (Baseline) LWTI 10.2 5.0 10.0 4.8 4.6 9.8 4.4 9.6 4.2 9.4 4.0 9.2 3.8 9.0 3.6 8.8 3.4 08 09 10 11 12 Actual 13 14 15 16 17 18 LDJ (Baseline) 19 08 09 10 11 12 Actual 93 13 14 15 LWTI (Baseline) 16 17 18 19 PHỤ LỤC 12: KẾT QUẢ DỰ BÁO NGOÀI MẪU Dự báo LVNI cho 12 kỳ Quy điểm số (VNI = exp x FLVNI) VNI dự sai báo số thấp cao TIME FLVNI FLVNI_Se FLVNI_LB FLVNI_UB 2018m7 6.90048 0.06700 6.79027 7.01068 992.75 1.07 889.16 1108.41 2018m8 6.94034 0.10146 6.77345 7.10722 1033.12 1.11 874.32 1220.75 2018m9 6.96485 0.12492 6.75937 7.17034 1058.76 1.13 862.10 1300.28 2018m10 6.97569 0.14303 6.74042 7.21096 1070.30 1.15 845.92 1354.19 2018m11 6.98048 0.15799 6.72061 7.24034 1075.43 1.17 829.32 1394.57 2018m12 6.98404 0.17092 6.70290 7.26519 1079.27 1.19 814.76 1429.66 2019m1 6.98824 0.18262 6.68785 7.28863 1083.81 1.20 802.59 1463.56 2019m2 6.99326 0.19354 6.67491 7.31161 1089.27 1.21 792.27 1497.59 2019m3 6.99879 0.20390 6.66340 7.33419 1095.31 1.23 783.21 1531.78 2019m4 7.00453 0.21380 6.65286 7.35620 1101.61 1.24 775.00 1565.87 2019m5 7.01030 0.22328 6.64304 7.37757 1107.99 1.25 767.42 1599.69 2019m6 7.01606 0.23239 6.63381 7.39830 1114.38 1.26 760.38 1633.21 94 BẢNG DỮ LIỆU STT Date VNI CPI M2 IR DJ 2000M7 31/07/2000 101.55 47.60 2000M8 30/08/2000 115.15 2000M9 29/09/2000 2000M10 30/10/2000 2000M11 179,577 10.80% 10,521.98 27.50 47.64 179,577 10.20% 11,215.10 33.09 120.71 47.55 179,577 10.20% 10,650.92 30.87 140.84 47.60 188,286 10.20% 10,971.14 32.70 29/11/2000 168.73 48.04 196,994 10.20% 10,414.49 33.61 2000M12 29/12/2000 206.83 48.08 196,994 10.20% 10,786.85 26.72 2001M1 31/01/2001 245.80 48.20 208,380 10.65% 10,887.36 28.62 2001M2 28/02/2001 252.40 48.40 209,842 10.80% 10,495.28 27.35 2001M3 30/03/2001 269.30 48.04 216,185 10.50% 9,878.78 26.37 2001M4 27/04/2001 321.07 47.80 217,303 9.45% 10,734.97 28.48 2001M5 30/05/2001 404.26 47.72 219,492 9.60% 10,911.94 28.39 2001M6 29/06/2001 500.28 47.72 226,933 9.00% 10,502.40 26.37 2001M7 30/07/2001 422.46 47.64 231,263 9.00% 10,522.81 26.70 2001M8 31/08/2001 277.40 47.64 233,226 9.00% 9,949.75 26.65 2001M9 28/09/2001 244.46 47.88 235,255 9.00% 8,847.56 23.44 2001M10 31/10/2001 260.29 47.80 239,741 9.00% 9,075.14 21.20 2001M11 30/11/2001 288.52 47.92 245,194 8.52% 9,851.56 19.46 2001M12 31/12/2001 235.40 48.32 250,846 8.52% 10,021.50 19.96 2002M1 30/01/2002 207.55 48.85 257,112 8.55% 9,920.00 19.71 2002M2 27/02/2002 191.10 49.95 256,077 8.50% 10,106.13 21.78 2002M3 29/03/2002 200.15 49.52 256,018 8.50% 10,403.94 26.21 2002M4 26/04/2002 208.48 49.52 260,442 8.46% 9,946.22 27.32 2002M5 31/05/2002 207.12 49.70 264,989 8.46% 9,925.25 25.37 2002M6 28/06/2002 202.06 49.77 263,877 9.33% 9,243.26 26.79 2002M7 31/07/2002 197.57 49.70 268,028 9.54% 8,736.59 27.02 2002M8 30/08/2002 191.66 49.77 268,515 9.48% 8,663.50 28.97 2002M9 30/09/2002 182.13 49.83 269,684 9.48% 7,591.93 30.59 2002M10 31/10/2002 177.61 50.01 274,902 9.48% 8,397.03 27.18 2002M11 29/11/2002 177.87 50.13 278,166 9.48% 8,896.09 26.87 2002M12 31/12/2002 183.33 50.31 284,144 9.48% 8,341.63 31.21 2003M1 28/01/2003 172.38 50.74 300,917 9.48% 8,053.81 33.51 2003M2 28/02/2003 164.61 51.83 298,314 9.30% 7,891.08 36.76 2003M3 31/03/2003 145.41 51.53 300,781 9.46% 7,992.13 31.14 2003M4 29/04/2003 152.54 51.53 305,179 9.42% 8,480.09 26.09 2003M5 30/05/2003 152.24 51.47 313,123 9.46% 8,850.26 29.56 2003M6 30/06/2003 152.27 51.35 324,527 9.46% 8,985.44 30.15 2003M7 31/07/2003 146.32 51.17 326,319 9.53% 9,233.80 30.56 2003M8 29/08/2003 142.71 51.17 329,946 9.53% 9,415.82 31.76 2003M9 30/09/2003 139.32 51.17 341,303 9.57% 9,275.06 29.19 2003M10 31/10/2003 136.21 51.10 350,633 9.47% 9,801.12 29.24 95 WTI 2003M11 28/11/2003 163.87 51.41 358,800 9.54% 9,782.46 30.33 2003M12 31/12/2003 166.94 51.83 378,060 9.54% 10,425.04 33.01 2004M1 30/01/2004 214.32 52.38 392,867 9.54% 10,488.07 33.16 2004M2 27/02/2004 260.60 53.96 392,122 9.54% 10,583.92 36.08 2004M3 31/03/2004 277.44 54.39 404,093 9.54% 10,357.70 35.75 2004M4 29/04/2004 264.43 54.63 410,770 9.54% 10,225.57 37.31 2004M5 31/05/2004 251.99 55.12 417,129 9.54% 10,188.45 39.90 2004M6 30/06/2004 249.70 55.61 420,263 9.54% 10,435.48 36.92 2004M7 30/07/2004 238.44 55.85 427,403 9.54% 10,139.71 43.72 2004M8 31/08/2004 232.38 56.21 438,363 9.63% 10,173.92 42.23 2004M9 30/09/2004 233.19 56.34 445,393 9.87% 10,080.27 49.56 2004M10 29/10/2004 232.59 56.34 456,961 10.01% 10,027.47 51.78 2004M11 30/11/2004 229.56 56.46 472,446 10.01% 10,428.02 49.16 2004M12 31/12/2004 239.29 56.82 495,447 10.25% 10,783.01 43.36 2005M1 31/01/2005 233.32 57.43 503,131 10.25% 10,489.94 48.25 2005M2 28/02/2005 235.10 58.89 510,205 11.10% 10,766.23 51.75 2005M3 31/03/2005 246.51 58.95 517,024 11.10% 10,503.76 55.31 2005M4 29/04/2005 246.25 59.32 526,885 10.80% 10,192.51 49.20 2005M5 31/05/2005 244.24 59.56 533,128 10.80% 10,467.48 52.08 2005M6 30/06/2005 246.81 59.80 544,601 11.03% 10,274.97 56.63 2005M7 29/07/2005 245.53 60.05 548,352 11.03% 10,640.91 60.71 2005M8 31/08/2005 254.50 60.29 566,701 11.03% 10,481.60 68.63 2005M9 30/09/2005 289.33 60.78 577,793 11.18% 10,568.70 66.21 2005M10 31/10/2005 307.40 61.02 588,309 11.18% 10,440.07 59.80 2005M11 30/11/2005 311.33 61.26 604,791 11.40% 10,805.87 57.33 2005M12 30/12/2005 307.50 61.75 648,574 11.40% 10,717.50 61.06 2006M1 27/01/2006 312.32 62.48 677,388 11.18% 10,864.86 67.86 2006M2 28/02/2006 390.65 63.82 675,823 11.18% 10,993.41 61.37 2006M3 31/03/2006 503.56 63.52 699,988 11.18% 11,109.32 66.25 2006M4 28/04/2006 595.48 63.64 704,994 11.18% 11,367.14 71.80 2006M5 31/05/2006 538.91 64.00 714,823 11.18% 11,168.31 71.42 2006M6 30/06/2006 515.59 64.25 727,165 11.18% 11,150.22 73.94 2006M7 31/07/2006 422.41 64.49 735,205 11.18% 11,185.68 74.56 2006M8 31/08/2006 491.18 64.73 751,781 11.18% 11,381.15 70.38 2006M9 29/09/2006 526.73 64.91 753,012 11.18% 11,679.07 62.90 2006M10 31/10/2006 511.54 65.10 767,106 11.18% 12,080.73 58.72 2006M11 30/11/2006 633.05 65.46 789,930 11.18% 12,221.93 62.97 2006M12 29/12/2006 751.77 65.83 841,011 11.18% 12,463.15 60.85 2007M1 31/01/2007 1041.33 66.50 872,549 11.18% 12,621.69 58.17 2007M2 28/02/2007 1137.69 67.96 905,455 11.18% 12,268.63 61.78 2007M3 30/03/2007 1071.33 67.77 949,181 11.18% 12,354.35 65.94 2007M4 25/04/2007 923.89 68.14 979,673 11.18% 13,062.91 65.78 2007M5 31/05/2007 1081.48 68.63 1,005,314 11.18% 13,627.64 64.02 2007M6 29/06/2007 1024.68 69.23 1,029,562 11.18% 13,408.62 70.47 96 2007M7 31/07/2007 907.95 69.90 1,056,451 11.18% 13,211.99 78.20 2007M8 2007M9 31/08/2007 908.37 70.27 1,076,896 11.18% 13,357.74 73.98 28/09/2007 1046.86 70.63 1,110,983 11.18% 13,895.63 81.64 2007M10 31/10/2007 1065.09 71.18 1,154,499 11.18% 13,930.01 94.16 2007M11 30/11/2007 972.35 72.03 1,183,135 11.18% 13,371.72 88.60 2007M12 28/12/2007 927.02 74.10 1,253,997 11.18% 13,264.82 95.95 2008M1 31/01/2008 844.11 75.87 1,293,054 11.18% 12,650.36 91.67 2008M2 29/02/2008 663.30 78.60 1,280,506 11.18% 12,266.39 101.78 2008M3 31/03/2008 516.85 80.92 1,300,249 14.60% 12,262.89 101.54 2008M4 29/04/2008 522.36 82.74 1,278,398 14.27% 12,820.13 113.70 2008M5 30/05/2008 414.10 85.96 1,298,039 16.53% 12,638.32 127.35 2008M6 30/06/2008 399.40 87.79 1,295,492 19.11% 11,350.01 139.96 2008M7 31/07/2008 451.36 88.76 1,300,594 20.25% 11,378.02 124.17 2008M8 29/08/2008 539.10 90.16 1,302,893 20.19% 11,543.55 115.55 2008M9 30/09/2008 456.70 90.35 1,347,514 19.86% 10,850.66 100.70 2008M10 31/10/2008 347.05 90.16 1,367,228 18.00% 9,325.01 68.10 2008M11 28/11/2008 314.74 89.49 1,394,620 13.26% 8,829.04 55.21 2008M12 31/12/2008 315.62 88.88 1,513,544 10.98% 8,776.39 44.60 2009M1 23/01/2009 303.21 90.57 1,561,466 10.08% 8,000.86 41.73 2009M2 27/02/2009 245.74 90.77 1,589,603 9.39% 7,062.93 44.15 2009M3 31/03/2009 280.67 90.63 1,645,309 9.15% 7,608.92 49.64 2009M4 29/04/2009 321.63 90.36 1,693,558 9.15% 8,168.12 50.35 2009M5 29/05/2009 411.64 90.75 1,737,815 9.60% 8,500.33 66.31 2009M6 30/06/2009 448.29 91.25 1,775,952 9.96% 8,447.00 69.82 2009M7 31/07/2009 466.76 91.73 1,800,854 9.96% 9,171.61 69.26 2009M8 31/08/2009 546.78 91.95 1,806,203 10.26% 9,496.28 69.97 2009M9 30/09/2009 580.90 92.52 1,842,315 10.35% 9,712.28 70.46 2009M10 30/10/2009 587.12 92.86 1,866,069 10.46% 9,712.73 77.04 2009M11 30/11/2009 504.12 93.37 1,884,089 10.46% 10,344.84 77.19 2009M12 31/12/2009 494.77 94.66 1,910,587 12.00% 10,428.05 79.39 2010M1 29/01/2010 481.96 95.95 1,912,147 12.00% 10,067.33 72.85 2010M2 26/02/2010 496.91 97.83 1,948,241 12.00% 10,325.26 79.72 2010M3 31/03/2010 499.24 98.56 1,982,389 12.00% 10,856.63 83.45 2010M4 29/04/2010 542.37 98.70 2,022,800 13.86% 11,008.61 86.07 2010M5 31/05/2010 507.44 98.97 2,076,120 13.23% 10,136.63 74.00 2010M6 30/06/2010 507.14 99.18 2,166,591 13.23% 9,774.02 75.59 2010M7 30/07/2010 493.91 99.24 2,174,354 13.25% 10,465.94 78.85 2010M8 31/08/2010 455.08 99.47 2,257,348 13.00% 10,014.72 71.93 2010M9 30/09/2010 454.52 100.77 2,325,022 13.25% 10,788.05 79.95 2010M10 29/10/2010 452.63 101.83 2,339,569 13.25% 11,118.49 81.45 2010M11 30/11/2010 451.59 103.72 2,358,708 13.25% 11,006.02 84.12 2010M12 31/12/2010 484.66 105.79 2,478,310 15.30% 11,577.51 91.38 2011M1 28/01/2011 510.60 107.62 2,484,091 15.30% 11,891.93 90.99 2011M2 28/02/2011 461.37 109.87 2,512,947 16.42% 12,226.34 97.10 97 2011M3 31/03/2011 461.13 112.25 2,495,422 16.42% 12,319.73 106.19 2011M4 29/04/2011 480.08 115.98 2,484,012 17.91% 12,810.54 113.39 2011M5 31/05/2011 421.37 118.54 2,485,327 18.08% 12,569.79 102.70 2011M6 30/06/2011 432.54 119.83 2,544,739 18.08% 12,414.34 95.30 2011M7 29/07/2011 405.70 121.23 2,580,562 18.09% 12,143.24 95.68 2011M8 31/08/2011 424.71 122.36 2,721,519 18.09% 11,613.53 88.81 2011M9 30/09/2011 427.60 123.37 2,673,757 17.55% 10,913.38 78.93 2011M10 31/10/2011 420.81 123.81 2,635,058 16.70% 11,955.01 93.19 2011M11 30/11/2011 380.69 124.30 2,652,391 15.51% 12,045.68 100.36 2011M12 30/12/2011 351.55 124.95 2,774,281 15.32% 12,217.56 98.83 2012M1 31/01/2012 387.97 126.21 2,777,058 15.44% 12,632.91 98.46 2012M2 29/02/2012 423.64 127.93 2,774,124 15.36% 12,952.07 107.08 2012M3 30/03/2012 441.03 128.13 2,827,346 15.10% 13,212.04 103.03 2012M4 27/04/2012 473.77 128.20 2,867,599 14.70% 13,213.63 104.89 2012M5 31/05/2012 429.20 128.43 2,921,575 14.30% 12,393.45 86.52 2012M6 29/06/2012 422.37 128.10 2,987,087 12.60% 12,880.09 85.04 2012M7 31/07/2012 414.48 127.72 3,023,008 12.50% 13,008.68 88.08 2012M8 31/08/2012 396.02 128.53 3,083,581 12.49% 13,090.84 96.47 2012M9 28/09/2012 392.57 131.36 3,149,681 12.49% 13,437.13 92.18 2012M10 31/10/2012 388.42 132.48 3,170,356 12.37% 13,096.46 86.23 2012M11 30/11/2012 377.82 133.09 3,259,071 12.37% 13,025.58 88.54 2012M12 28/12/2012 413.73 133.46 3,455,221 11.94% 13,104.14 91.83 2013M1 31/01/2013 479.79 135.12 3,551,305 12.00% 13,860.58 97.65 2013M2 28/02/2013 474.56 136.91 3,595,909 11.86% 14,054.49 92.03 2013M3 29/03/2013 491.04 136.65 3,670,338 11.68% 14,578.54 97.24 2013M4 26/04/2013 474.51 136.68 3,682,786 10.32% 14,839.80 93.22 2013M5 31/05/2013 518.39 136.59 3,720,891 10.20% 15,115.57 91.93 2013M6 28/06/2013 481.13 136.67 3,798,455 10.08% 14,909.60 96.36 2013M7 31/07/2013 491.85 137.03 3,814,600 10.08% 15,499.54 105.10 2013M8 30/08/2013 472.70 138.17 3,866,306 9.69% 14,810.31 107.98 2013M9 30/09/2013 492.63 139.63 3,911,271 9.69% 15,129.67 102.36 2013M10 31/10/2013 497.41 140.32 3,956,535 9.63% 15,545.75 96.29 2013M11 29/11/2013 507.78 140.79 4,031,950 9.63% 16,086.41 92.55 2013M12 31/12/2013 504.63 141.51 4,194,620 9.63% 16,576.66 98.17 2014M1 27/01/2014 556.52 141.64 4,285,872 9.63% 15,698.85 97.55 2014M2 28/02/2014 586.48 142.42 4,282,574 9.63% 16,321.71 102.88 2014M3 31/03/2014 591.57 141.79 4,347,138 9.48% 16,457.66 101.57 2014M4 29/04/2014 578.00 143.04 4,396,884 9.24% 16,580.84 100.07 2014M5 30/05/2014 562.02 143.32 4,448,111 8.28% 16,717.17 103.40 2014M6 30/06/2014 578.13 143.76 4,555,402 8.28% 16,826.60 106.07 2014M7 31/07/2014 596.07 144.08 4,553,303 8.04% 16,563.30 98.23 2014M8 29/08/2014 636.65 144.40 4,627,227 8.52% 17,098.45 97.86 2014M9 30/09/2014 598.80 144.98 4,702,371 8.40% 17,042.90 91.17 2014M10 31/10/2014 600.84 145.14 4,742,003 8.16% 17,390.52 80.53 98 2014M11 28/11/2014 566.58 144.75 4,821,912 8.16% 17,828.24 65.94 2014M12 31/12/2014 545.63 144.40 5,022,639 8.16% 17,823.07 53.45 2015M1 30/01/2015 576.07 144.11 5,035,566 7.23% 17,164.95 47.79 2015M2 27/02/2015 592.57 144.04 5,151,970 7.23% 18,132.70 49.84 2015M3 31/03/2015 551.13 144.25 5,146,383 7.23% 17,776.12 47.72 2015M4 27/04/2015 562.40 144.46 5,171,607 7.23% 17,840.52 59.62 2015M5 29/05/2015 569.56 144.69 5,223,324 7.23% 18,010.68 60.25 2015M6 30/06/2015 593.05 145.19 5,337,280 7.23% 17,619.51 59.48 2015M7 31/07/2015 621.06 145.38 5,334,511 7.23% 17,689.86 47.11 2015M8 31/08/2015 564.75 145.28 5,411,015 6.96% 16,528.03 49.20 2015M9 30/09/2015 562.64 144.97 5,493,298 6.96% 16,284.70 45.06 2015M10 30/10/2015 607.37 145.13 5,511,608 6.96% 17,663.54 46.60 2015M11 30/11/2015 573.20 145.23 5,586,123 6.96% 17,719.92 40.43 2015M12 31/12/2015 579.03 146.15 5,771,436 6.96% 17,425.03 37.13 2016M1 29/01/2016 545.25 146.15 5,865,977 6.96% 16,466.30 33.66 2016M2 29/02/2016 559.37 146.76 5,907,384 6.96% 16,516.50 32.74 2016M3 31/03/2016 561.22 147.60 6,038,555 6.96% 17,685.09 36.94 2016M4 29/04/2016 598.37 148.09 6,096,991 6.96% 17,773.64 45.98 2016M5 31/05/2016 618.44 148.89 6,199,727 6.96% 17,787.20 49.10 2016M6 30/06/2016 632.26 149.58 6,356,983 6.96% 17,929.99 48.27 2016M7 29/07/2016 652.23 149.77 6,365,379 6.96% 18,432.24 41.54 2016M8 31/08/2016 674.63 149.93 6,428,393 6.96% 18,400.88 44.68 2016M9 30/09/2016 685.73 150.73 6,578,789 6.96% 18,308.15 47.72 2016M10 31/10/2016 675.80 151.99 6,600,932 6.96% 18,142.42 46.83 2016M11 30/11/2016 665.07 152.72 6,235,244 6.96% 19,123.58 49.41 2016M12 30/12/2016 664.87 153.07 6,803,390 6.96% 19,762.60 53.75 2017M1 25/01/2017 697.28 153.77 6,983,588 6.96% 19,864.09 52.75 2017M2 28/02/2017 710.79 154.13 6,932,382 6.96% 20,812.24 54.00 2017M3 31/03/2017 722.31 154.45 7,042,416 6.96% 20,663.22 50.54 2017M4 28/04/2017 717.73 154.46 7,403,116 6.96% 20,940.51 49.31 2017M5 31/05/2017 737.82 153.64 7,466,760 6.96% 21,008.65 48.29 2017M6 30/06/2017 776.47 153.38 7,616,856 6.96% 21,349.63 46.02 2017M7 31/07/2017 783.55 153.55 7,668,850 6.96% 21,891.12 50.21 2017M8 31/08/2017 782.76 154.96 7,762,372 6.96% 21,948.10 47.26 2017M9 30/09/2017 804.42 155.88 7,877,753 6.96% 22,405.09 51.67 2017M10 31/10/2017 837.28 156.52 7,901,462 6.96% 23,377.24 54.36 2017M11 30/11/2017 949.93 156.73 8,062,576 6.96% 24,272.35 57.40 2017M12 29/12/2017 984.24 157.06 8,192,548 6.96% 24,719.22 60.46 2018M1 31/01/2018 1,110.36 157.86 8,296,475 6.96% 26,149.39 64.82 2018M2 28/02/2018 1,121.54 159.01 8,401,534 6.96% 25,029.20 61.43 2018M3 29/03/2018 1,174.46 158.58 8,521,098 6.96% 24,103.11 64.87 2018M4 27/04/2018 1,050.26 158.71 8,661,255 6.96% 24,410.41 68.56 2018M5 31/05/2018 971.25 159.59 8,757,588 6.96% 24,415.84 66.98 2018M6 29/06/2018 960.78 160.57 8,879,582 6.96% 24,271.41 74.13 99 STT Date LVNI LCPI LM2 LIR LDJ LWTI 2000M7 31/07/2000 4.62055 3.86283 12.09836 -2.22562 9.26122 3.31419 2000M8 30/08/2000 4.74624 3.86367 12.09836 -2.28278 9.32502 3.49923 2000M9 29/09/2000 4.79339 3.86178 12.09836 -2.28278 9.27340 3.42978 2000M10 30/10/2000 4.94762 3.86283 12.14572 -2.28278 9.30302 3.48738 2000M11 29/11/2000 5.12830 3.87203 12.19093 -2.28278 9.25095 3.51482 2000M12 29/12/2000 5.33190 3.87287 12.19093 -2.28278 9.28608 3.28541 2001M1 31/01/2001 5.50452 3.87536 12.24712 -2.23961 9.29536 3.35411 2001M2 28/02/2001 5.53101 3.87950 12.25411 -2.22562 9.25868 3.30872 2001M3 30/03/2001 5.59583 3.87203 12.28389 -2.25379 9.19814 3.27223 2001M4 27/04/2001 5.77166 3.86703 12.28905 -2.35916 9.28126 3.34920 2001M5 30/05/2001 6.00206 3.86535 12.29907 -2.34341 9.29761 3.34604 2001M6 29/06/2001 6.21517 3.86535 12.33241 -2.40795 9.25936 3.27223 2001M7 30/07/2001 6.04609 3.86367 12.35131 -2.40795 9.26130 3.28466 2001M8 31/08/2001 5.62546 3.86367 12.35976 -2.40795 9.20530 3.28279 2001M9 28/09/2001 5.49905 3.86870 12.36842 -2.40795 9.08790 3.15444 2001M10 31/10/2001 5.56180 3.86703 12.38732 -2.40795 9.11329 3.05400 2001M11 30/11/2001 5.66476 3.86953 12.40981 -2.46275 9.19538 2.96836 2001M12 31/12/2001 5.46129 3.87785 12.43259 -2.46275 9.21249 2.99373 2002M1 30/01/2002 5.33537 3.88875 12.45727 -2.45924 9.20231 2.98113 2002M2 27/02/2002 5.25280 3.91102 12.45323 -2.46510 9.22090 3.08099 2002M3 29/03/2002 5.29907 3.90238 12.45300 -2.46510 9.24994 3.26614 2002M4 26/04/2002 5.33984 3.90238 12.47014 -2.46982 9.20495 3.30762 2002M5 31/05/2002 5.33330 3.90600 12.48744 -2.46982 9.20284 3.23357 2002M6 28/06/2002 5.30856 3.90741 12.48324 -2.37194 9.13165 3.28803 2002M7 31/07/2002 5.28609 3.90600 12.49885 -2.34968 9.07528 3.29658 2002M8 30/08/2002 5.25572 3.90741 12.50066 -2.35599 9.06687 3.36626 2002M9 30/09/2002 5.20472 3.90862 12.50501 -2.35599 8.93484 3.42067 2002M10 31/10/2002 5.17959 3.91222 12.52417 -2.35599 9.03563 3.30248 2002M11 29/11/2002 5.18105 3.91462 12.53597 -2.35599 9.09337 3.29101 2002M12 31/12/2002 5.21129 3.91820 12.55724 -2.35599 9.02901 3.44074 2003M1 28/01/2003 5.14970 3.92671 12.61459 -2.35599 8.99390 3.51184 2003M2 28/02/2003 5.10358 3.94797 12.60590 -2.37516 8.97349 3.60441 2003M3 31/03/2003 4.97956 3.94216 12.61414 -2.35810 8.98621 3.43849 2003M4 29/04/2003 5.02743 3.94216 12.62865 -2.36234 9.04548 3.26155 2003M5 30/05/2003 5.02546 3.94100 12.65435 -2.35810 9.08820 3.38642 2003M6 30/06/2003 5.02566 3.93866 12.69012 -2.35810 9.10336 3.40618 2003M7 31/07/2003 4.98580 3.93515 12.69563 -2.35073 9.13063 3.41969 2003M8 29/08/2003 4.96081 3.93515 12.70668 -2.35073 9.15015 3.45821 2003M9 30/09/2003 4.93677 3.93515 12.74053 -2.34654 9.13508 3.37383 2003M10 31/10/2003 4.91420 3.93378 12.76749 -2.35704 9.19025 3.37554 2003M11 28/11/2003 5.09907 3.93983 12.79052 -2.34968 9.18835 3.41214 2003M12 31/12/2003 5.11763 3.94797 12.84281 -2.34968 9.25197 3.49681 2004M1 30/01/2004 5.36747 3.95852 12.88123 -2.34968 9.25799 3.50134 100 2004M2 27/02/2004 5.56299 3.98824 12.87933 -2.34968 9.26709 3.58574 2004M3 31/03/2004 5.62560 3.99618 12.90940 -2.34968 9.24549 3.57655 2004M4 29/04/2004 5.57758 4.00058 12.92579 -2.34968 9.23265 3.61926 2004M5 31/05/2004 5.52939 4.00951 12.94115 -2.34968 9.22901 3.68638 2004M6 30/06/2004 5.52026 4.01836 12.94864 -2.34968 9.25297 3.60875 2004M7 30/07/2004 5.47412 4.02267 12.96548 -2.34968 9.22421 3.77781 2004M8 31/08/2004 5.44837 4.02909 12.99080 -2.34029 9.22758 3.74313 2004M9 30/09/2004 5.45185 4.03140 13.00671 -2.31567 9.21834 3.90318 2004M10 29/10/2004 5.44928 4.03140 13.03235 -2.30159 9.21308 3.94700 2004M11 30/11/2004 5.43616 4.03353 13.06568 -2.30159 9.25225 3.89508 2004M12 31/12/2004 5.47768 4.03989 13.11322 -2.27789 9.28573 3.76954 2005M1 31/01/2005 5.45241 4.05057 13.12860 -2.27789 9.25817 3.87640 2005M2 28/02/2005 5.46001 4.07567 13.14257 -2.19823 9.28417 3.94642 2005M3 31/03/2005 5.50740 4.07669 13.15584 -2.19823 9.25949 4.01295 2005M4 29/04/2005 5.50635 4.08295 13.17474 -2.22562 9.22941 3.89589 2005M5 31/05/2005 5.49815 4.08698 13.18652 -2.22562 9.25603 3.95278 2005M6 30/06/2005 5.50862 4.09101 13.20781 -2.20455 9.23747 4.03654 2005M7 29/07/2005 5.50342 4.09518 13.21467 -2.20455 9.27246 4.10611 2005M8 31/08/2005 5.53930 4.09917 13.24759 -2.20455 9.25738 4.22873 2005M9 30/09/2005 5.66757 4.10726 13.26697 -2.19104 9.26565 4.19283 2005M10 31/10/2005 5.72815 4.11120 13.28501 -2.19104 9.25341 4.09101 2005M11 30/11/2005 5.74085 4.11513 13.31264 -2.17156 9.28784 4.04882 2005M12 30/12/2005 5.72848 4.12309 13.38253 -2.17156 9.27963 4.11186 2006M1 27/01/2006 5.74403 4.13485 13.42600 -2.19149 9.29329 4.21745 2006M2 28/02/2006 5.96781 4.15607 13.42369 -2.19149 9.30505 4.11692 2006M3 31/03/2006 6.22170 4.15135 13.45882 -2.19149 9.31554 4.19344 2006M4 28/04/2006 6.38937 4.15324 13.46594 -2.19149 9.33848 4.27388 2006M5 31/05/2006 6.28955 4.15888 13.47979 -2.19149 9.32084 4.26858 2006M6 30/06/2006 6.24531 4.16278 13.49691 -2.19149 9.31921 4.30325 2006M7 31/07/2006 6.04598 4.16651 13.50790 -2.19149 9.32239 4.31160 2006M8 31/08/2006 6.19681 4.17022 13.53020 -2.19149 9.33971 4.25391 2006M9 29/09/2006 6.26669 4.17300 13.53184 -2.19149 9.36555 4.14155 2006M10 31/10/2006 6.23743 4.17592 13.55038 -2.19104 9.39937 4.07278 2006M11 30/11/2006 6.45055 4.18144 13.57970 -2.19104 9.41099 4.14266 2006M12 29/12/2006 6.62243 4.18708 13.64236 -2.19104 9.43053 4.10841 2007M1 31/01/2007 6.94825 4.19720 13.67917 -2.19104 9.44317 4.06337 2007M2 28/02/2007 7.03676 4.21892 13.71619 -2.19104 9.41480 4.12358 2007M3 30/03/2007 6.97666 4.21612 13.76336 -2.19104 9.42176 4.18875 2007M4 25/04/2007 6.82859 4.22156 13.79497 -2.19104 9.47753 4.18632 2007M5 31/05/2007 6.98609 4.22873 13.82081 -2.19104 9.51986 4.15920 2007M6 29/06/2007 6.93214 4.23743 13.84464 -2.19104 9.50365 4.25519 2007M7 31/07/2007 6.81119 4.24707 13.87043 -2.19104 9.48888 4.35927 2007M8 31/08/2007 6.81165 4.25235 13.88959 -2.19104 9.49985 4.30379 2007M9 28/09/2007 6.95355 4.25745 13.92076 -2.19104 9.53933 4.40232 101 2007M10 31/10/2007 6.97081 4.26521 13.95918 -2.19104 9.54180 4.54500 2007M11 30/11/2007 6.87972 4.27708 13.98368 -2.19104 9.50090 4.48413 2007M12 28/12/2007 6.83197 4.30542 14.04185 -2.19104 9.49287 4.56383 2008M1 31/01/2008 6.73828 4.32902 14.07252 -2.19104 9.44544 4.51820 2008M2 29/02/2008 6.49723 4.36437 14.06277 -2.19104 9.41462 4.62281 2008M3 31/03/2008 6.24775 4.39346 14.07807 -1.92449 9.41433 4.62045 2008M4 29/04/2008 6.25836 4.41570 14.06112 -1.94736 9.45877 4.73356 2008M5 30/05/2008 6.02611 4.45388 14.07637 -1.80008 9.44449 4.84694 2008M6 30/06/2008 5.98996 4.47495 14.07440 -1.65473 9.33697 4.94136 2008M7 31/07/2008 6.11227 4.48594 14.07833 -1.59702 9.33944 4.82165 2008M8 29/08/2008 6.28990 4.50159 14.08010 -1.59998 9.35388 4.74970 2008M9 30/09/2008 6.12403 4.50369 14.11377 -1.61646 9.29198 4.61215 2008M10 31/10/2008 5.84947 4.50159 14.12830 -1.71480 9.14046 4.22098 2008M11 28/11/2008 5.75175 4.49413 14.14813 -2.02042 9.08580 4.01114 2008M12 31/12/2008 5.75454 4.48729 14.22996 -2.20909 9.07982 3.79773 2009M1 23/01/2009 5.71443 4.50612 14.26114 -2.29462 8.98730 3.73122 2009M2 27/02/2009 5.50427 4.50833 14.27899 -2.36553 8.86262 3.78759 2009M3 31/03/2009 5.63718 4.50679 14.31344 -2.39142 8.93708 3.90480 2009M4 29/04/2009 5.77340 4.50380 14.34234 -2.39142 9.00799 3.91900 2009M5 29/05/2009 6.02015 4.50811 14.36814 -2.34341 9.04786 4.19434 2009M6 30/06/2009 6.10544 4.51360 14.38985 -2.30659 9.04157 4.24592 2009M7 31/07/2009 6.14582 4.51885 14.40377 -2.30659 9.12387 4.23787 2009M8 31/08/2009 6.30405 4.52125 14.40674 -2.27692 9.15866 4.24807 2009M9 30/09/2009 6.36458 4.52742 14.42653 -2.26818 9.18115 4.25504 2009M10 30/10/2009 6.37523 4.53109 14.43934 -2.25723 9.18119 4.34432 2009M11 30/11/2009 6.22281 4.53657 14.44895 -2.25723 9.24424 4.34627 2009M12 31/12/2009 6.20409 4.55029 14.46292 -2.12026 9.25225 4.37437 2010M1 29/01/2010 6.17786 4.56383 14.46374 -2.12026 9.21705 4.28840 2010M2 26/02/2010 6.20841 4.58323 14.48244 -2.12026 9.24235 4.37852 2010M3 31/03/2010 6.21309 4.59067 14.49981 -2.12026 9.29253 4.42425 2010M4 29/04/2010 6.29595 4.59208 14.51999 -1.97616 9.30643 4.45516 2010M5 31/05/2010 6.22938 4.59482 14.54601 -2.02268 9.22391 4.30407 2010M6 30/06/2010 6.22879 4.59694 14.58867 -2.02268 9.18748 4.32532 2010M7 30/07/2010 6.20235 4.59754 14.59224 -2.02117 9.25588 4.36755 2010M8 31/08/2010 6.12047 4.59986 14.62970 -2.04022 9.21181 4.27569 2010M9 30/09/2010 6.11924 4.61284 14.65924 -2.02110 9.28619 4.38140 2010M10 29/10/2010 6.11508 4.62330 14.66548 -2.02110 9.31637 4.39999 2010M11 30/11/2010 6.11277 4.64170 14.67362 -2.02110 9.30620 4.43224 2010M12 31/12/2010 6.18345 4.66146 14.72309 -1.87732 9.35682 4.51503 2011M1 28/01/2011 6.23559 4.67861 14.72542 -1.87732 9.38362 4.51075 2011M2 28/02/2011 6.13420 4.69930 14.73697 -1.80679 9.41135 4.57574 2011M3 31/03/2011 6.13368 4.72073 14.72997 -1.80679 9.41896 4.66523 2011M4 29/04/2011 6.17395 4.75342 14.72539 -1.71981 9.45802 4.73083 2011M5 31/05/2011 6.04351 4.77525 14.72591 -1.71064 9.43905 4.63181 102 2011M6 30/06/2011 6.06967 4.78607 14.74954 -1.71064 9.42661 4.55703 2011M7 29/07/2011 6.00561 4.79769 14.76352 -1.70981 9.40453 4.56101 2011M8 31/08/2011 6.05141 4.80697 14.81670 -1.70981 9.35993 4.48650 2011M9 30/09/2011 6.05819 4.81519 14.79900 -1.74012 9.29774 4.36856 2011M10 31/10/2011 6.04218 4.81875 14.78442 -1.79006 9.38891 4.53464 2011M11 30/11/2011 5.94199 4.82270 14.79097 -1.86369 9.39646 4.60876 2011M12 30/12/2011 5.86235 4.82791 14.83590 -1.87634 9.41063 4.59340 2012M1 31/01/2012 5.96093 4.83795 14.83690 -1.86821 9.44406 4.58965 2012M2 29/02/2012 6.04888 4.85148 14.83585 -1.87340 9.46901 4.67358 2012M3 30/03/2012 6.08911 4.85305 14.85485 -1.89048 9.48888 4.63502 2012M4 27/04/2012 6.16072 4.85359 14.86899 -1.91732 9.48900 4.65291 2012M5 31/05/2012 6.06192 4.85538 14.88763 -1.94491 9.42492 4.46038 2012M6 29/06/2012 6.04588 4.85281 14.90981 -2.07147 9.46344 4.44312 2012M7 31/07/2012 6.02702 4.84984 14.92176 -2.07944 9.47337 4.47825 2012M8 31/08/2012 5.98146 4.85616 14.94160 -2.08024 9.47967 4.56923 2012M9 28/09/2012 5.97271 4.87794 14.96281 -2.08024 9.50578 4.52374 2012M10 31/10/2012 5.96209 4.88643 14.96935 -2.08990 9.48010 4.45702 2012M11 30/11/2012 5.93442 4.89103 14.99695 -2.08990 9.47467 4.48345 2012M12 28/12/2012 6.02521 4.89380 15.05540 -2.12528 9.48068 4.51994 2013M1 31/01/2013 6.17335 4.90616 15.08283 -2.12026 9.53680 4.58139 2013M2 28/02/2013 6.16239 4.91932 15.09531 -2.13200 9.55070 4.52211 2013M3 29/03/2013 6.19653 4.91742 15.11579 -2.14729 9.58731 4.57718 2013M4 26/04/2013 6.16228 4.91764 15.11918 -2.27109 9.60507 4.53496 2013M5 31/05/2013 6.25073 4.91698 15.12947 -2.28278 9.62348 4.52103 2013M6 28/06/2013 6.17614 4.91757 15.15010 -2.29462 9.60976 4.56809 2013M7 31/07/2013 6.19817 4.92020 15.15435 -2.29462 9.64857 4.65491 2013M8 30/08/2013 6.15846 4.92848 15.16781 -2.33408 9.60308 4.68195 2013M9 30/09/2013 6.19976 4.93900 15.17937 -2.33408 9.62441 4.62850 2013M10 31/10/2013 6.20941 4.94393 15.19088 -2.34029 9.65154 4.56736 2013M11 29/11/2013 6.23005 4.94727 15.20976 -2.34029 9.68573 4.52775 2013M12 31/12/2013 6.22383 4.95237 15.24931 -2.34029 9.71575 4.58670 2014M1 27/01/2014 6.32170 4.95329 15.27083 -2.34029 9.66134 4.58037 2014M2 28/02/2014 6.37414 4.95878 15.27007 -2.34029 9.70025 4.63356 2014M3 31/03/2014 6.38278 4.95435 15.28503 -2.35599 9.70855 4.62075 2014M4 29/04/2014 6.35957 4.96312 15.29641 -2.38163 9.71600 4.60587 2014M5 30/05/2014 6.33154 4.96508 15.30799 -2.49133 9.72419 4.63861 2014M6 30/06/2014 6.35980 4.96815 15.33182 -2.49133 9.73072 4.66410 2014M7 31/07/2014 6.39036 4.97037 15.33136 -2.52074 9.71494 4.58731 2014M8 29/08/2014 6.45622 4.97259 15.34747 -2.46275 9.74674 4.58354 2014M9 30/09/2014 6.39493 4.97660 15.36358 -2.47694 9.74349 4.51273 2014M10 31/10/2014 6.39833 4.97770 15.37197 -2.50593 9.76368 4.38863 2014M11 28/11/2014 6.33962 4.97501 15.38868 -2.50593 9.78854 4.18875 2014M12 31/12/2014 6.30194 4.97259 15.42947 -2.50593 9.78825 3.97875 2015M1 30/01/2015 6.35623 4.97058 15.43204 -2.62693 9.75062 3.86682 103 2015M2 27/02/2015 6.38447 4.97009 15.45489 -2.62693 9.80547 3.90882 2015M3 31/03/2015 6.31197 4.97155 15.45380 -2.62693 9.78561 3.86535 2015M4 27/04/2015 6.33221 4.97300 15.45869 -2.62693 9.78923 4.08799 2015M5 29/05/2015 6.34486 4.97459 15.46864 -2.62693 9.79872 4.09850 2015M6 30/06/2015 6.38528 4.97804 15.49023 -2.62693 9.77676 4.08564 2015M7 31/07/2015 6.43143 4.97935 15.48971 -2.62693 9.78075 3.85249 2015M8 31/08/2015 6.33638 4.97866 15.50395 -2.66499 9.71281 3.89589 2015M9 30/09/2015 6.33264 4.97653 15.51904 -2.66499 9.69798 3.80799 2015M10 30/10/2015 6.40914 4.97763 15.52237 -2.66499 9.77926 3.84160 2015M11 30/11/2015 6.35123 4.97832 15.53580 -2.66499 9.78244 3.69957 2015M12 31/12/2015 6.36135 4.98463 15.56843 -2.66499 9.76566 3.61443 2016M1 29/01/2016 6.30124 4.98463 15.58468 -2.66499 9.70907 3.51631 2016M2 29/02/2016 6.32681 4.98880 15.59171 -2.66499 9.71212 3.48860 2016M3 31/03/2016 6.33011 4.99451 15.61368 -2.66499 9.78048 3.60929 2016M4 29/04/2016 6.39421 4.99782 15.62331 -2.66499 9.78547 3.82821 2016M5 31/05/2016 6.42720 5.00321 15.64002 -2.66499 9.78623 3.89386 2016M6 30/06/2016 6.44930 5.00783 15.66506 -2.66499 9.79423 3.87681 2016M7 29/07/2016 6.48040 5.00910 15.66638 -2.66499 9.82186 3.72666 2016M8 31/08/2016 6.51416 5.01017 15.67624 -2.66499 9.82015 3.79953 2016M9 30/09/2016 6.53048 5.01549 15.69936 -2.66499 9.81510 3.86535 2016M10 31/10/2016 6.51590 5.02381 15.70272 -2.66499 9.80601 3.84652 2016M11 30/11/2016 6.49989 5.02861 15.64573 -2.66499 9.85868 3.90015 2016M12 30/12/2016 6.49959 5.03090 15.73293 -2.66499 9.89155 3.98434 2017M1 25/01/2017 6.54719 5.03546 15.75907 -2.66499 9.89667 3.96556 2017M2 28/02/2017 6.56638 5.03780 15.75171 -2.66499 9.94330 3.98898 2017M3 31/03/2017 6.58245 5.03987 15.76746 -2.66499 9.93611 3.92277 2017M4 28/04/2017 6.57609 5.03994 15.81741 -2.66499 9.94944 3.89813 2017M5 31/05/2017 6.60370 5.03461 15.82597 -2.66499 9.95269 3.87722 2017M6 30/06/2017 6.65476 5.03292 15.84587 -2.66499 9.96879 3.82908 2017M7 31/07/2017 6.66384 5.03403 15.85268 -2.66499 9.99384 3.91621 2017M8 31/08/2017 6.66283 5.04317 15.86480 -2.66499 9.99644 3.85566 2017M9 30/09/2017 6.69012 5.04909 15.87955 -2.66499 10.01704 3.94488 2017M10 31/10/2017 6.73016 5.05318 15.88256 -2.66499 10.05952 3.99563 2017M11 30/11/2017 6.85639 5.05452 15.90274 -2.66499 10.09709 4.05004 2017M12 29/12/2017 6.89187 5.05663 15.91874 -2.66499 10.11534 4.10198 2018M1 31/01/2018 7.01244 5.06171 15.93134 -2.66499 10.17158 4.17161 2018M2 28/02/2018 7.02246 5.06897 15.94392 -2.66499 10.12780 4.11790 2018M3 29/03/2018 7.06856 5.06626 15.95806 -2.66499 10.09010 4.17239 2018M4 27/04/2018 6.95679 5.06708 15.97437 -2.66499 10.10277 4.22771 2018M5 31/05/2018 6.87858 5.07261 15.98543 -2.66499 10.10299 4.20439 2018M6 29/06/2018 6.86775 5.07873 15.99926 -2.66499 10.09705 4.30582 104 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN I LÝ LỊCH SƠ LƯỢC: Họ tên: HOÀNG ANH TUẤN Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 04/08/1974 Nơi sinh: TP Hồ Chí Minh Email: hganhtuan48@gmail.com Điện thoại: 0908208438 II QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO: - Chun ngành đào tạo: Tài – Kế tốn - Hệ đào tạo: Đại học Thời gian đào tạo: 1992 – 1996 - Năm tốt nghiệp: 2000 Cơ sở đào tạo: Đại học Kinh tế Tp.HCM III QUÁ TRÌNH CƠNG TÁC CHUN MƠN: Thời gian Nơi cơng tác Cơng việc đảm nhiệm 04/1997 - 12/2007 Viện Dầu khí Việt Nam Chun viên phịng Tài – Kế tốn 01/2008 - 06/2008 CTCP Chứng khốn SME Chun viên phịng Phân tích - Đầu tư 07/2008 - 04/2012 Cơng ty TNHH TMDV Thạch Quang Kế toán trưởng 05/2012 - 6/2016 Tổng công ty Thương mại Kỹ thuật Đầu tư – CTCP (PETEC) Chuyên viên P.TCKT, Chuyên viên P.PCTT 07/2016 – 01/2019 Tổng công ty Thương mại Kỹ thuật Đầu tư – CTCP (PETEC) Phó phịng PCTT, Phó phịngTCKT 02/2019 - Tổng công ty Thương mại Kỹ thuật Đầu tư – CTCP (PETEC) Trưởng Ban Kiểm soát XÁC NHẬN CỦA Tp HCM, ngày tháng CƠ QUAN / ĐỊA PHƯƠNG Người khai (Ký tên, đóng dấu) (Ký tên) 105 năm 2019 ... ? ?Đánh giá tác động số yếu tố kinh tế vĩ mô đến Thị trường chứng khoán Việt Nam - Dự báo xu hướng thị trường? ?? để nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Đo lường biến động TTCK Việt Nam thông qua số. .. ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG MỘT SỐ YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MƠ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM - DỰ BÁO XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: TTCK Việt Nam đời thức giao dịch từ T7/2000, đến nay,... dự báo xu hướng VN-Index, đại diện cho TTCK Việt Nam trước tác động yếu tố kinh tế vĩ mơ mơ hình kinh tế lượng Mục tiêu áp dụng mơ hình thực tiễn nhằm dự báo xu hướng VN-Index Thơng tin dự báo