Giáo trình Tài chính - Tiền tệ: Phần 1 - Đại học Kinh doanh và Công nghệ Hà Nội

Giáo trình Tài chính tiền tệ: Phần 1 - Đại học Kinh doanh và Công nghệ Hà Nội được biên soạn gồm 5 chương cung cấp các kiến thức những vấn đề cơ bản về tiền tệ; những vấn đề cơ bản về tài chính; những vấn đề cơ bản về tín dụng; ngân sách nhà nước; thị trường tài chính và các định chế tài chính trung gian.

GIỚI THIỆU CHƯƠNG TRÌNH I Vị trí mơn học: Mơn học Tài chính-Tiền tệ hình thành sở tổng hợp có chọn lọc nội dung chủ yếu hai mơn học: “Tài học” “Lưu thơng Tiền tệ-Tín dụng” chuyên ngành Tài Ngân hàng Những kiến thức mơn học mang tính tổng hợp, có liên quan trực tiếp đến điều kiện kinh tế vĩ mơ kinh tế thị trường có điều tiết Do trở thành mơn học sở cho tất sinh viên đại học thuộc ngành kinh tế Môn học cung cấp cho sinh viên kiến thức, khái niệm nội dung chủ yếu Tài chính, Tiền tệ, Tín dụng Ngân hàng Nó có tác dụng làm sở bổ trợ cho việc nghiên cứu môn kinh tế ngành Giáo trình cơng trình nghiên cứu giáo viên Bộ mơn Tài chínhNgân hàng, giáo viên trực tiếp biên soạn: - Ths Trần Ái Kết: biên soạn chương I, II, III, VI, IX - Ths Phan Tùng Lâm: biên soạn chương IV - Nguyền Thị Lương, Đoàn Thị Cẩm Vân: biên soạn chương V - Phạm Xuân Minh: biên soạn chương VII VIII II Phân phối chương trình: Chương trình mơn học phân phối sau: Chương I: Những vấn đề tiền tệ Chương II: Những vấn đề tài Chương III: Những vấn đề tín dụng Chương IV: Ngân sách Nhà nước Chương V: Thị trường tài định chế tài trung gian Chương VI: Tài doanh nghiệp Chương VII: Hệ thống ngân hàng kinh tế thị trường Chương VIII: Lạm phát sách tiền tệ Chương IX: Quan hệ tốn tín dụng quốc tế CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TIỀN TỆ VÀ LƯU THÔNG TIỀN TỆ I NGUỒN GỐC VÀ BẢN CHẤT CỦA TIỀN TỆ: Từ sớm lịch sử loài người xuất nhu cầu phải có hình thức tiền tệ làm trung gian trao đổi Tuy nhiên trình phát triển hình thái tiền tệ cho thấy khó đưa định nghĩa tiền tệ nhà kinh tế học thống chấp nhận Trong tác phẩm góp phần phê phán khoa kinh tế trị, K Marx viết “ Một người ta hiểu nguồn gốc tiền tệ hàng hố, người ta khắc phục khó khăn phân tích tiền tệ” Nhưng Marx người nghiên cứu tiền tệ hình thái tiền tệ trực tiếp sinh từ trao đổi hàng hố khơng nghiên cứu hình thái tiền tệ thuộc giai đoạn cao q trình sản xuất tiền tín dụng chẳng hạn Khi nói đến tiền tệ, hầu hết nhà kinh tế học trước cho phương tiện trung gian trao đổi Điều phù hợp với giai đoạn ban đầu người bắt đầu sử dụng cơng cụ tiền tệ Q trình phát triển tiền tệ cho thấy tiền tệ vai trị trung gian trao đổi mà giúp cho thực hoạt động đầu tư tín dụng… Ngồi ra, cịn có vật thể khác giữ vai trò trung gian trao đổi chi phiếu, thương phiếu, kỳ phiếu,… mà nhà kinh tế học khơng thống với có phải tiền tệ hay không Irving Fisher cho có giấy bạc ngân hàng tiền tệ, Conant Paul Warburg cho chi phiếu tiền tệ Samuelson lại cho tiền mà nhờ người ta mua hầu hết thứ Theo Charles Rist thật quan trọng nhà kinh tế thống định nghĩa tiền tệ mà phải biết hiểu tượng tiền tệ II CÁC HÌNH THÁI TIỀN TỆ: Nghiên cứu lịch sử phát sinh phát triển tiền tệ cho thấy tiền tệ trải qua nhiều hình thái: hố tệ, tín tệ bút tệ 1 Hố tệ: Một hàng hố giữ vai trị làm vật trung gian trao đổi gọi hoá tệ, hố tệ bao gồm hố tệ khơng kim loại hố tệ kim loại – Hố tệ khơng kim loại Sản xuất trao đổi hàng hoá ngày phát triển Sự trao đổi khơng cịn ngẫu nhiên, khơng sở định giá giản đơn Trao đổi vượt khỏi khung nhỏ hẹp vài hàng hoá, giới hạn vài địa phương Sự trao đổi ngày nhiều hàng hố địi hỏi phải có hàng hố có tính đồng nhất, tiện dụng vai trò vật ngang giá, tạo điều kiện thuận lợi trao đổi, bảo tồn giá trị Những hình thái tiền tệ lạ lùng, nói chung vật trang sức hay vật ăn Thổ dân bờ biển Châu Á, Châu Phi, trước dùng vỏ sò, vỏ ốc làm tiền Lúa mì đại mạch sử dụng vùng Lưỡng Hà, gạo dùng quần đảo Philippines Trước Công nguyên, Trung Quốc kê lụa sử dụng làm tiền… Tiền tệ hàng hố có bất tiện định q trình phục vụ trao đổi không người nơi chấp nhận, dễ hư hỏng, không đồng … dẫn đến việc sử dụng hố tệ kim loại – Hoá tệ kim loại Khi sản xuất trao đổi hàng hoá phát triển kèm theo mở rộng phân công lao động xã hội đồng thời với xuất thiện Nhà nước giao dịch quốc tế thường xuyên Kim loại ngày có ưu điểm bật vai trò vật ngang giá thuộc tính bền, gọn, có giá trị phổ biến,… Những đồng tiền kim loại: đồng, chì, kẽm, thiếc, bạc, vàng xuất thay cho hố tệ khơng kim loại Tiền chì xuất Trung Quốc dạng thỏi dài có lỗ đầu để xâu thành chuỗi Tiền hợp kim vàng bạc xuất vào năm 685 – 652 trước Công nguyên vùng Tiểu Á Hy Lạp có đóng dấu in hình để đảm bảo giá trị Các đồng tiền kim loại sớm xuất vùng Địa Trung Hải Tiền kim loại Anh làm thiếc, Thuỵ Sĩ Nga đồng Khi bạch kim phát hiện, thời kỳ 1828 – 1844, người Nga cho kim loại khơng sử dụng nên đem đúc tiền Nếu so với loại tiền tệ trước đó, tiền kim loại, bên cạnh ưu điểm định đưa đến bất tiện trình phát triển trao đổi như: cồng kềnh, khó cất giữ, khó chuyên chở… Cuối cùng, kim loại quý ( quí kim) vàng, bạc, thứ tiền thật chúng có giá trị nội trở nên thông dụng thời gian lâu cuối kỷ thứ XIX đầu kỷ thứ XX Khoảng kỷ thứ XVI Châu Âu nhiều nước sử dụng vàng làm tiền, có nước vừa sử dụng vàng vừa sử dụng bạc Các nước Châu Á sử dụng bạc phổ biến Việc đúc quý kim thành tiền từ đầu coi vương quyền, đánh dấu kỷ nguyên ngự trị lãnh chúa vua chúa Lịch sử phát triển tiền kim loại quý trải qua ba biến cố chủ yếu, định đến việc sử dụng phổ biến tiền kim loại quý – Sự gia tăng dân số phát triển đô thị nước Châu Âu từ kỷ XIII đưa đến gia tăng nhu cầu trao đổi Các mỏ vàng Châu Âu không đủ cung ứng – Từ cuối kỷ XIX đầu kỷ XX bạch kim loại bị giá, thời gian dài vàng, bạc song song sử dụng làm tiền; nước Châu Âu sử dụng vàng lẫn bạc Chỉ nước Châu Á sử dụng bạc (do không đủ vàng) đến cuối kỷ XIX bạc ngày giádo nước Châu Âu Hoa Kỳ định sử dụng vàng, nước Chấu Á Nhật Bản, Ấn Độ, Trung Hoa lệ thuộc nhập cảng nguyên liệu máy móc… từ Phương Tây nên bãi bỏ bạc sử dụng vàng Ở Đông Dương, bạc sử dụng làm tiền từ 1885 đến 1931 Đến năm 1931 đồng bạc Đông Dương từ vị bạc sang vị vàng, cho rằng, khoảng từ 1935 kim loại quý tất nước chấp nhận làm tiền giới vàng Tín tệ: Tín tệ hiểu thứ tiền tự khơng có giá trị tín nhiệm người mà lưu dụng Tín tệ bao gồm tiền kim loại tiền giấy – Tiền kim loại thuộc hình thái tín tệ khác với kim loại tiền tệ thuộc hình thái hố tệ Ở hình thái giá trị nội kim loại thường không phù hợp với giá trị danh nghĩa – Tiền giấy bao gồm tiền giấy khả hoán tiền giấy bất khả hoán – Tiền giấy khả hoán thứ tiền lưu hành thay cho tiền vàng hay tiền bạc ký thác ngân hàng Bất lúc người đem tiền giấy khả hốn đổi lấy vàng hay bạc có giá trị tương đương với giá trị ghi tiền giấy khả hốn Ở Trung Hoa từ đời Tống xuất tiền giấy Vì nhu cầu mua bán, thương gia hình thành thương hội có nhiều chi nhánh khắp thị trấn lớn Các thương gia ký thác vàng hay bạc vào hội sở thương hội nhận giấy chứng nhận hội sở thương hội, với giấy chứng nhận thương gia mua hàng thị trấn khác có chi nhánh thương hội, loại giấy chứng nhận triều đình nhà Tống cịn phát hành tiền giấy dân chúng chấp nhận Ở Việt Nam vào cuối đời Trần, Hồ Quý Ly thí nghiệm cho phát hành tiền giấy Nhân dân phải nộp tiền đồng vào cho Nhà nước, quan tiền đồng đổi quan tiền giấy, việc sử dụng tiền giấy Hồ Quý Ly thất bại nhà Hồ sớm bị lật đổ, dân chưa quen sử dụng tiền giấy sai lầm xác định quan hệ tiền đồng tiền giấy (bao hàm ý nghĩa tiền giấy có giá trị thấp hơn) Nguồn gốc tiền giấy hiểu rõ xem xét lịch sử tiền tệ nước Châu Âu Từ đầu kỷ thứ XVII, Hà Lan ngân hàng Amsterdam cung cấp cho thân chủ gởi vàng vào ngân hàng giấy chứng nhận bao gồm nhiều tờ nhỏ Khi cần, đem tờ nhỏ đổi lấy vàng hay bạc ngân hàng Trong toán cho người khác giấy nhỏ chấp nhận Sau ngân hàng Thụy Điển tên Palmstruch mạnh dạn phát hành tiền giấy vay Từ ngân hàng Palmstruch có khả cho vay nhiều vốn tự có Với nhiều loại tiền giấy phát hành, lưu thông tiền tệ bị rối loại nhiều nhà ngân hàng lạm dụng gây nhiều thiệt hại cho dân chúng Do đó, vua chúa nước phải can thiệp cho việc đúc tiền từ xưa vương quyền mặt khác việc phát hành tiền giấy nguồn lợi to lớn Vương quyền nước Châu Âu thừa nhận ngân hàng tự có quyền phát hành tiền giấy với điều kiện định: + Điều kiện khả hoán: đổi lấy lúc ngân hàng phát hành + Điều kiện dự trữ vàng làm đảm bảo: ban đầu 100% sau 40% + Điều kiện phải cho Nhà nước vay khơng tính lãi cần thiết – Tiền giấy bất khả hoán thứ tiền giấy bắt buộc lưu hành, người đem tiền giấy đến ngân hàng để đổi lấy vàng hay bạc Nguồn gốc tiền bất khả hoán nguyên nhân sau: + Thế chiến thứ làm cho quốc gia tham chiến khơng cịn đủ vàng để đổi cho dân chúng Nước Anh từ năm 1931 cưỡng lưu hành tiền giấy bất khả hoán, nước Pháp năm 1936 + Khủng hoảng kinh tế giới năm 1929 dẫn đến nước Đức người đua rút tiền, Ngân hàng Trung ương Đức phải dùng vàng trả nợ nước ngồi số trữ kim gần khơng cịn Tiến sĩ Schacht (1933 – 1936) áp dụng sách tiền tài trợ cách phát hành trái phiếu, để tài trợ sản xuất chương trình kinh tế, xã hội lớn Biện pháp làm giảm 50% thất nghiệp, sản xuất tăng 41% (1934) Từ đó, nhiều nhà kinh tế cho giá trị tiền tệ dựa vào dự trữ vàng quan điểm trước Bút tệ: Bút tệ hình thái tiền tệ sử dụng cách ghi chép sổ sách kế toán Ngân hàng Bút tệ xuất lần đầu nước Anh, vào kỷ XIX Để tránh quy định chặt chẽ việc phát hành giấy bạc, nhà ngân hàng Anh sáng chế hệ thống toán qua sổ sách ngân hàng Bút tệ ngày có vai trị quan trọng, quốc gia có kinh tế phát triển hệ thống ngân hàng phát triển, người dân có thói quen sử dụng bút tệ Tiền điện tử: Có nhiều tên gọi cho thứ tiền này: tiền nhựa, tiền thơng minh,… Đây có phải hình thái tiền tệ khơng vấn đề chưa thống Một số quan điểm cho “phương tiện chi trả mới”, “chuyển dịch vốn điện tử” III CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ Dù biểu hình thức nào, tiền tệ có ba chức bản: chức phương tiện trao đổi, chức đơn vị đánh giá chức phương tiện dự trữ giá trị Chức phương tiện trao đổi Là phương tiện trao đổi, tiền tệ sử dụng vật môi giới trung gian việc trao đổi hàng hoá, dịch vụ Đây chức tiền tệ, phản ánh lý tiền tệ lại xuất tồn kinh tế hàng hoá Trong kinh tế trao đổi trực tiếp, người ta phải tiến hành đồng thời hai dịch vụ bán mua với người khác Điều đơn giản trường hợp có người tham gia trao đổi, điều kiện kinh tế phát triển, chi phí để tìm kiếm cao Vì người ta cần sử dụng tiền làm mơi giới q trình này, tức người ta trước hết đổi hàng hoá lấy tiền sau dùng tiền mua thứ hàng hố cần Rõ ràng việc thực giao dịch bán mua với hai người dễ dàng nhiều so với việc thưc đồng thời hai giao dịch người Để thực chức phương tiện trao đổi tiền phải có tiêu chuẩn định: - Được chấp nhận rộng rãi: phải người chấp nhận rộng rãi lưu thơng, người chấp nhận người có hàng hố đồng ý đổi hàng hóa lấy tiền; - Dễ nhận biết: người phải nhận biết dễ dàng; - Có thể chia nhỏ được: để tạo thuận lợi cho việc đổi chác hàng hoá có giá trị khác nhau; - Dễ vận chuyển: tiền tệ phải đủ gọn nhẹ để dễ dàng việc trao đổi hàng hố khoảng cách xa; - Khơng bị hư hỏng cách nhanh chóng; - Được tạo hàng loạt cách dễ dàng: để số lượng đủ dùng trao đổi; - Có tính đồng nhất: đồng tiền có mệnh giá phải có sức mua ngang Chức đơn vị đánh giá Chức thứ hai tiền đơn vị đánh giá, tức tiền tệ sử dụng làm đơn vị để đo giá trị hàng hoá, dịch vụ kinh tế Qua việc thực chức này, giá trị hàng hoá, dịch vụ biểu tiền, việc đo khối kượng kg, đo độ dài m…nhờ mà việc trao đổi hàng hố diễn thuận lợi Nếu giá trị hàng hoá khơng có đơn vị đo chung tiền, hàng hoá định giá tất hàng hố cịn lại, số lượng giá mặt hàng kinh tế ngày nhiều đến mức người ta khơng cịn thời gian cho việc tiêu dùng hàng hoá, phần lớn thời gian dàng cho việc đọc giá hàng hoá Khi giá hàng hoá, dịch vụ biểu tiền, khơng thuận tiện cho người bán hàng hóa mà việc đọc bảng giá đơn giản nhiều với chi phí thời gian sử dụng cho giao dịch Là đơn vị đánh giá, tạo sở thuận lợi cho việc sử dụng tiền làm phương tiện trao đổi, trình trao đổi sử dụng tiền làm trung gian, tỉ lệ trao đổi hình thành theo tập quán - tức từ đời, việc sử dụng tiền làm phương tiện trao đổi dẫn tới việc dùng tiền làm đơn vị đánh giá Đầu tiên phương tiện sử dụng làm tiền để biểu giá trị hàng hố có giá trị hàng hoá khác Cơ sở cho việc tiền biểu giá trị hàng hố khác tiền có giá trị sử dụng hàng hố khác (Theo phân tích Marx phát triển hình thái biểu giá trị hàng hoá: giá trị hàng hoá biểu giá trị sử dụng hàng hố đóng vai trị vật ngang giá, vật ngang giá chung) Vì thời đại ngày nay, phương tiện sử dụng tiền khơng cịn có giá trị hàng hố khác người chấp nhận lưu thơng (có giá trị sử dụng đặc biệt), sử dụng để đánh giá giá trị hàng hoá Trong kinh tế tiền tệ việc sử dụng tiền làm đơn vị đo lường giá trị mang tính chất trừu tượng, vừa có tính pháp lý, vừa có tính quy ước Chức phương tiện dự trữ giá trị Là phương tiện dự trữ giá trị, tiền tệ nơi cất giữ sức mua qua thời gian Khi người ta nhận thu nhập mà chưa muốn tiêu chưa có điều kiện để chi tiêu ngay, tiền phương tiện việc cất giữ sức mua trường hợp người ta giữ tiền đơn việc để lại cải Việc cất giữ thực nhiều phương tiện tiền như: Cổ phiếu, trái phiếu, đất đai, nhà cửa…, số loại tài sản đem lại mức lãi cao cho người giữ chống đỡ lại tăng cao giá so với việc giữ tiền mặt Tuy nhiên người ta giữ tiền với mục đích dự trữ giá trị tiền chuyển đổi cách nhanh chóng tài sản khác, tài sản khác nhiều đòi hỏi chi phí giao dịch cao người ta muốn chuyển đổi sang tiền Những điều cho thấy, tiền phương tiện dự trữ giá trị bên cạnh loại tài sản khác Việc thực chức phương tiện dự trữ giá trị tiền tốt đến đâu tuỳ thuộc vào ổn định mức giá chung, giá trị tiền xác định theo khối lượng hàng hố mà đổi Khi mức giá tăng lên, giá trị tiền giảm ngược lại Sự giá nhanh chóng tiền làm cho người ta muốn giữ nó, điều thường xảy lạm phát cao Vì để tiền thực tốt chức này, đòi hỏi sức mua tiền phải ổn định IV KHỐI TIỀN TỆ Việc định nghĩa tiền tệ phương tiện trao đổi đưa cách hiểu khái qt tiền, khơng cho biết rõ kinh tế phương tiện cụ thể coi tiền, số lượng nhiều hay Vì người ta phải định nghĩa tiền cách cụ thể việc đưa phép đo khối tiền tệ lưu thông Các khối tiền tệ lưu thông tập hợp phương tiện sử dụng chung làm phương tiện trao đổi, phân chia tuỳ theo “độ lỏng” hay tính khoản phương tiện khoảng thời gian định quốc gia Độ “lỏng” hay tính khoản phương tiện trao đổi hiểu khả Đây nơi mua bán chứng khoán phát hành Vì thế, thực tế người ta cịn gọi thị trường phát hành chứng khoán Nguồn vốn chủ yếu thị trường nguồn tiền tiết kiệm công chúng số tổ chức phi tài Như vậy, thị trường sơ cấp thực chức quan trọng thị trường chứng khốn mang nguồn tiền nhàn rỗi đến cho người cần sử dụng, đưa tiền tiết kiệm vào công đầu tư Với đặc tính thị trường sơ cấp nơi phát hành lần chứng khốn cơng chúng xem thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành tạo phương tiện huy động vốn Vì thế, vai trị thị trường sơ cấp tạo hàng hoá cho thị trường giao dịch tăng vốn đầu tư cho kinh tế Trong thị trường sơ cấp, nhà phát hành (người bán chứng khoán) người huy động vốn người đầu tư mua chứng khoán nhà đầu tư Việc phát hành lần chứng khốn cơng chúng giai đoạn gay go nhất, khơng đạt kết chứng khốn phát hành khơng tiêu thụ làm uy tín đơn vị phát hành Không phải nhà phát hành có đủ điều kiện để thực tốt việc phát hành nên thị trường sơ cấp xuất tổ chức trung gian nhà phát hành người đầu tư, nhà bảo lãnh phát hành chứng khoán Tuỳ thuộc vào cung cầu, giá chứng khoán thị trường sơ cấp cao thấp giá trị danh nghĩa chứng khoán Nhà phát hành thu vốn chứng khốn bán lần thị trường sơ cấp Sau đó, việc mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán thứ cấp không làm ảnh hưởng đến số vốn người phát hành 4.2.2.Thị trường thứ cấp (secondary market): Đây gọi thị trường cấp hai, nơi mua bán chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Đây phận quan trọng thị trường tài có mối quan hệ chặt chẽ với thị trường sơ cấp khác với thị trường sơ cấp hoạt động cách liên tục Chứng khoán giao dịch thị trường mua bán lại nhiều lần với giá cao thấp khác với tác động quan hệ cung cầu nhiều nhân tố khác Nhờ có thị trường thứ cấp, người có vốn nhàn rỗi tạm thời yên tâm đầu tư vào chứng khốn, 103 cần tiền họ bán lại chứng khốn cho nhà đầu tư khác thị trường Thị trường thứ cấp thực chức sau: - Tạo điều kiện dễ dàng để bán cơng cụ tài nhằm thu tiền mặt, tức tạo cho công cụ tài tăng cao tính khoản - Kiếm lời từ việc nắm giữ chứng khoán - Xác định giá chứng khoán hợp lý sở đấu giá tự - Giá hợp lý thị trường cấp hai ảnh hưởng đến giá phát hành chứng khoán thị trường sơ cấp 4.2.3 Mối quan hệ thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Tóm lại, thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp có mối quan hệ chặt chẽ với Mối quan hệ thị trường mối quan hệ nội tại, thị trường sơ cấp thị trường sở, tiền đề thị trường thứ cấp hoạt động; thị trường thứ cấp động lực Nếu khơng có thị trường sơ cấp khơng có chứng khốn cho thị trường thứ cấp hoạt động; ngược lại, khơng có thị trường thứ cấp thị trường sơ cấp khó hoạt động cách trơi chảy Vì loại chứng khốn khó khăn phát hành, khơng dám đầu tư vào chứng khốn chứng khốn khơng thể chuyển đổi thành tiền tệ cần, vốn họ bị ứ động Việc phân biệt thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp có ý nghĩa mặt lý thuyết Trong thực tế, hoạt động thị trường chứng khốn khơng thể rõ đâu thị trường sơ cấp đâu thị trường thứ cấp, hoạt động thị trường chứng khoán vừa diễn việc phát hành chứng khoán vừa diễn việc mua bán lại chứng khốn IV CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN (Intermediary financial institution) Khái niệm Các chủ thể kinh tế bao gồm tổ chức tài phi tài Tổ chức phi tài tổ chức sản xuất sản phẩm (xe, máy tính,mỹ phẩm, ) cung cấp dịch vụ phi tài (vận tải, du lịch, dịch vụ cơng cộng 104 khác, ) Các tổ chức tài hay thường gọi tổ chức tài trung gian, tổ chức có cung cấp (hoặc nhiều) số dịch vụ sau: Huy động nguồn tài từ người có vốn người cần vốn vay Làm môi giới mua bán tài sản tài theo uỷ quyền khách hàng Mua bán tài sản tài để kiếm lời cho cơng ty Tham gia vào hoạt động đầu tư tài sản tài cho nhà đầu tư sau bán chúng thị trường để kiếm lợi cho nhà đầu tư Cung cấp dịch vụ tư vấn cho nhà đầu tư Quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư Các loại hình định chế tài trung gian chủ yếu 2.1 Các tổ chức nhận ký gửi Các tổ chức nhận ký gửi bao gồm ngân hàng thương mại, hợp tác xã tín dụng Các tổ chức có đặc điểm chung nhận tiền gửi sau đem cho vay trực tiếp tới cá nhân, tổ chức cần vốn phần khác đem đầu tư vào chứng khoán Như vậy, thu nhập tổ chức có từ nguồn: thu nhập từ tiền lãi cho vay đầu tư chứng khốn; thu nhập từ khoản phí dịch vụ Đối với tiết kiệm Bưu Điện có nhằm lẫn cho Bưu Điện xem tổ chức tài trung gian Thực chất, tiền Bưu Điện huy động không đem cho vay lại mà chủ yếu để đáp ứng cho nhu cầu vốn đầu tư hoạt động cơng ty Đây xem hình thức huy động trực tiếp cơng ty Chính thế, Bưu Điện khơng xem tổ chức tài trung gian 2.2 Các tổ chức không nhận ký gửi Loại tổ chức bao gồm tổ chức như: Công ty bảo hiểm: tổ chức có nhiệm vụ tốn khoản tiền có cố xảy cho người quyền thụ hưởng khoản tiền với khoản đóng góp trước họ cho cơng ty Công ty bảo hiểm hoạt động với tư cách người chấp nhận rủi ro Ở thị trường Việt Nam, hoạt động bảo hiểm hoạt động sớm chiếm vị trí quan trọng đời sống người dân đồng thời nguồn tài lớn góp phần hiènh thành nên thị trường tài hồn hảo Trong phần chương trình bày rõ vấn đề hoạt động bảo hiểm 105 Quỹ hưu trí: quỹ thiết lập để tốn khoản lợi ích cho người lao động họ hưu Thành lập quỹ doanh nghiệp, quan nhà nước, nghiệp đồn lao động cá nhân có nhu cầu Đặc điểm quỹ liên quan đến việc đầu tư vào tài sản tính khoản, hợp đồng tiền hưu trí Tài sản khơng đem sử dụng, dù chấp khoản tiền vay hưu Tuy nhiên, lợi quỹ khoản đóng góp phép đóng thuế chậm Về thực chất, quỹ hưu trí hình thức trả công người chủ mà người làm công khôngbị đánh thuế rút số tiền Quỹ đầu tư: định chế tài trung gian bán cổ phần (bằng việc phát hành chứng quỹ đầu tư) công chúng đầu tư số tiền thu vào dự án hay danh mục đầu tư chứng khoán đa dạng hoá Đối với quỹ đầu tư chứng khoán, chứng khốn đầu tư giới hạn - dựa vào mục tiêu đầu tư quỹ - loại tài sản định: cổ phiếu, trái phiếu phủ, trái phiếu cơng ty hay cơng cụ tài khác Có dạng quỹ đầu tư: • Quỹ đầu tư mở: loại quỹ mà vốn đóng góp mở rộng thêm việc phát hành thêm chứng quỹ đầu tư • Quỹ đầu tư đóng: loại quỹ mà vốn đóng góp khơng thể tăng thêm, hay nói cách khác, chứng quỹ phát hành lần Chức định chế tài trung gian Các tổ chức tài trung gian huy động nguồn tài việc phát hành tài sản tài tiến hành đầu tư nguồn tài Những người góp vốn cho tổ chức tài gọi người đầu tư; hoạt động đầu tư họ gọi đầu tư gián tiếp; tài sản họ nợ vay hay chứng khoán Việc tổ chức tài trung gian sử dụng nguồn vồn huy động để đầu tư gọi hoạt động đầu tư trực tiếp Chúng ta xét ví dụ sau: • Các ngân hàng thương mại nhận khoản tiền gửi sử dụng chúng khách hàng cá nhân hay doanh nghiệp vay Các khoản tiền gởi tượng trưng phiếu nợ ngân hàng thương 106 mại tài sản tài (phiếu nợ) sở hữu người gửi tiền Các nợ (của ngân hàng thương mại cho vay) tượng trưng phiếu nợ người vay tiền phiếu nợ tài sản ngân hàng thương mại Như vậy, ngân hàng thương mại người đầu tư trực tiếp cho người vay người gửi tiền vào ngân hàng người đầu tư gián tiếp cho người vay • Chúng ta xem xét đến công ty đầu tư chứng khốn Cơng ty kêu gọi vốn góp từ chủ thể thị trường (cá nhân, tổ chức kinh doanh, ) sử dụng nguồn vốn để đầu tư vào danh mục chứng khoán (portfolio of securities) cổ phiếu hay trái phiếu Các nhà đầu tư góp vốn cho cơng ty đầu tư chứng khoán nhận tài sản chứng khoán – cơng ty đầu tư chứng khốn phát hành - chúng mang lại cho họ khoản thu nhập từ danh mục đầu tư chứng khoán - chia theo tỷ lệ đóng góp họ vào quỹ Danh mục đầu tư chứng khoán tượng trưng cho hoạt động đầu tư trực tiếp công ty chứng khoán Và người nắm giữ tài sản chứng khốn cơng ty đầu tư chứng khốn phát hành nhà đầu tư gián tiếp Và định chế tài trung gian (tổ chức tài trung gian) có chức kinh tế sau đây: 3.1 Chuyển đổi thời gian đáo hạn tài sản tài Chức thể rõ thông qua hoạt động tổ chức nhận tiền gửi, chủ yếu ngân hàng thương mại Nhờ trung gian tài này, người đầu tư (người gửi tiền) người vay dễ dàng lựa chọn thời hạn thích hợp với mục tiêu mình, tránh tình trạng người vay phải tự tìm người cho vay đồng ý chấp nhận với thời hạn vay (rất khó khăn cho khoản vay dài hạn) Đối với khoản vay dài hạn có người đồng ý cho vay họ sợ rủi ro, để bù đắp rủi ro họ thường địi mức lãi suất cao, gây khó khăn người vay Nhưng tổ chức tài trung gian kết nối khoản tiền gửi ngắn hạn nối tiếp nên tổ 107 chức cho vay với thời hạn dài mà chi phí lại thấp nhiều so với người cho vay cá nhân 3.2 Giảm rủi ro hình thức đa dạng hố danh mục đầu tư Càng có nhiều trung gian tài có nhiều cơng cụ tài Khi nhà đầu tư gửi tiền vào quỹ đầu tư, quỹ đầu tư dùng số tiền đầu tư lúc vào nhiều loại tài sản, chẳng hạn cổ phiếu nhiều công ty hay trái phiếu công ty, trái phiếu phủ, Bằng cách đó, quỹ đầu tư đa dạng hoá việc đầu tư, làm hạn chế đến mức thấp rủi ro cho nguồn vốn đầu tư Nhưng việc thực có số tiền đủ lớn mà hay cá nhân khơng đủ khả thực Từ ta nhận thấy, đa dạng hoá danh mục đầu tư lợi định chế tài trung gian 3.3 Giảm chi phí hợp đồng chi phí xử lý thông tin Những nhà đầu tư mua tài sản tài phải có kỹ cần thiết để hiểu đánh giá khoản đầu tư Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân thường khơng có đủ điều kiện để phát triển kỹ mặt thời gian kiến thức Vì thế, để thực khoản cho vay nhà đầu tư cá nhân thường phải thuê người viết hợp đồng dùng lợi nhuận thu từ hợp đồng cho vay để trả cho chi phí Chi phí gọi chi phí hợp đồng Bên cạnh đó, để có thơng tin xử lý thơng tin tài sản tài người phát hành tài sản tài đó, ngồi chi phí hội việc tiêu tốn thời gian cho việc thu thập xử lý thơng tin nhà đầu tư cịn tốn tiền để có thơng tin Chi phí gọi chi phí xử lý thơng tin Các định chế tài trung gian nhà đầu tư chun nghiệp Với vai trị đó, chúng dễ dàng thu hút nhiều nhà đầu tư nhiều người vay Mặc dù phát sinh thêm chi phí đối tượng gặp ngược lại, chúng có đội ngũ nhân viên đào tạo cách chuyên nghiệp nên soạn thảo hợp đồng đủ loại cách tốt nhất, giám sát việc tuân thủ điều khoản hợp đồng có hành đồng cần thiết để bảo vệ lợi ích trung gian tài Nói cách khác, định chế tài trung gian quản lý khối lượng vốn lớn hoạt động chuyên nghiệp, nên họ có lợi qui mơ việc ký hợp đồng xử lý thơng tin Chi phí thấp làm tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư mua tài sản tài định chế 108 tài trung gian, người phát hành tài sản tài có lợi ích từ việc vay với chi phí thấp 3.4 Cung cấp phương thức toán Với phát triển kinh tế, ngày việc tốn khơng cịn tốn nhiều mặt Nó hình thức khác như: séc, thẻ tín dụng, thẻ nợ, chuyển khoản Một số tổ chức tài trung gian đảm nhận việc cung cấp phương thức toán ( chủ yếu ngân hàng) Khả thực việc thực tốn khơng tiền mặt quan trọng vận hành trơi chảy thị trường tài có hiệu Nói tóm lại, tổ chức nhận tiền gửi chuyển tài sản mà sử dụng để tốn thành tài sản khác có khả V NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ BẢO HIỂM Sự cần thiết khách quan bảo hiểm: Trong trình tái sản xuất người với tư cách chủ thể ý thức phải đối đầu với nhiều rủi ro: rủi ro người tạo rủi ro từ tự nhiên Những rủi ro người khơng lường trước có rủi ro mà người dự đốn trước xảy mà không ngăn lại Cho dù rủi ro dự đốn trước hay khơng rủi ro phát sinh ảnh hưởng đến người với tư cá thể xã hội vả xã hội loài người mức độ thiệt hại khác Như cần phải có đảm bảo cho rủi ro, sở tiền đề khách quan cho đời hoạt động bảo hiểm Hoạt động bảo hiểm đời nhằm mục đích bảo đảm cho an tồn người, tài sản vật chất, cải xã hội… Chính tích lũy bảo hiểm đảm bảo cho trình sinh hoạt người liên tục, q trình tái sản xuất khơng bị gián đoạn… Sự tồn quỹ bảo hiểm có sở kinh tế vững kinh tế hàng hoá hình thành phát triển với khối lượng sản phẩm xã hội ngày nhiều phần sản phẩm thặng dư 109 Bản chất bảo hiểm Cơ chế hoạt động kinh doanh bảo hiểm tạo “sự đóng góp số đơng vào bất hạnh số ít” sở quy tụ nhiều người có rủi ro thành cộng đồng nhằm phân tán hậu tài vụ tổn thất Như vậy, thực chất mối quan hệ hoạt động bảo hiểm không mối quan hệ người bảo hiểm người bảo hiểm mà tổng thể mối quan hệ người bảo hiểm cộng đồng bảo hiểm xoay quanh việc hình thành sử dụng quỹ bảo hiểm – hình thức đặc biệt khoản dự trữ tiền Các mối quan hệ kinh tế nảy sinh gắn với việc tạo lập phân phối quỹ bảo hiểm thể hai mặt: Một là, chúng nảy sinh q trình huy động phí bảo hiểm để lập quỹ bảo hiểm Nguồn thu hình thành quỹ bảo hiểm lớn số lượng người tham gia bảo hiểm đông Hai là, chúng nảy sinh trình sử dụng quỹ bảo hiểm Quỹ bảo hiểm chủ yếu trước hết sử dụng để bù đắp tổn thất cho người bảo hiểm xảy rủi ro bảo hiểm làm ảnh hưởng đến liên tục đời sống sinh hoạt hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế xã hội Quỹ bảo hiểm sử dụng trang trải chi phí hoạt động người bảo hiểm, tham gia vào mối quan hệ phân phối mang tính pháp định (thuế, phí,…) lãi kinh doanh cho người bảo hiểm kinh doanh (trong bảo hiểm thương mại) Như thực chất bảo hiểm hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trình phân phối lại tổng sản phẩm xã hội hình thái giá trị nhằm bù đắp tổn thất rủi ro bất ngờ gây cho người bảo hiểm, đảm bảo cho trình tái sản xuất thường xuyên liên tục Trước chế kế hoạch hoá tập trung việc tuyệt đối hố vai trị kinh tế nhà nước kinh tế tập thể nói chung độc quyền nhà nước lĩnh vực bảo hiểm làm cho mối quan hệ bảo hiểm trở nên đơn giản việc sử dụng quỹ bảo hiểm trở nên hiệu Sự chuyển hướng sang kinh tế thị trường tạo tiền đề khách quan sở vững cho hoạt động bảo hiểm 110 Tuy nhiên bên cạnh việc hình thành kinh tế thị trường nhiều thành phần làm cho mối quan hệ kinh tế (trong mối quan hệ thuộc bảo hiểm) trở nên đa dạng, phức tạp Bảo hiểm, góc độ (doanhnghiệp, sản phẩm, quản lý nhà nước, hiệp hội,…) thiết phải xây dựng hồn thiện nhanh chóng nhằm phát huy chức vốn có mình: bảo vệ người, bảo vệ tài sản, cải vật chật xã hội Vai trò tác dụng bảo hiểm 3.1 Khía cạnh kinh tế - xã hội Rủi ro tổn thất phát sinh làm thiệt hại đối tượng: cải vật chất người tạo thân người, làm gián đoạn trình sinh hoạt dân cư, ngưng trệ hoạt động sản xuất kinh tế Nói chung làm gián đoạn giảm hiệu trình tái sản xuất xã hội Quỹ dự trữ bảo hiểm tạo lập cách có ý thức, khắc phục hậu nói trên, cách bù đắp tổn thất phát sinh nhằm tái lập đảm bảo tính thường xun liên tục q trình xã hội Như vậy, phạm vi rộng toàn kinh tế xã hội, bảo hiểm đóng vai trị cơng cụ an tồn dự phịng đảm bảo khả hoạt động lâu dài chủ thể dân cư kinh tế Với vai trị đó, bảo hiểm xâm nhập sâu rộng lĩnh vực đời sống phát huy tác động vốn có mình: thúc đẩy ý thức đề phịng, hạn chế tổn thất cho thành viên xã hội Khía cạnh tài Sản phẩm bảo hiểm loại dịch vụ đặc biệt: lời cam kết đảm bảo cho an toàn (an toàn động) loại hàng hố thị trường bảo hiểm thương mại Tổ chức hoạt động bảo hiểm với tư cách đơn vị cung cấp loại sản phẩm dịch vụ cho xã hội, tham gia vào trình phân phối đơn vị khâu hệ thống tài quốc gia Mặt khác tồn phát triển hoạt động bảo hiểm không đáp ứng nhu cầu đảm bảo an tồn (cho cá nhân, doanh nghiệp) mà cịn đáng ứng nhu cầu vốn không ngừng tăng lên trình tái sản xuất mỏ rộng, đặc biệt kinh tế rhị trường Với việc thu phí theo nguyên tắc ứng trước, tổ chức hoạt động bảo hiểm chiếm giữ quỹ tiền tệ lớn thể cam kết họ khách hàng tạm thời nhàn rỗi 111 Và vậy, tổ chức hoạt động bảo hiểm trở thành nhà đầu tư lớn, quan trọng cho hoạt động khác kinh tế quốc dân Bảo hiểm khơng đóng vai trị cơng cụ an tồn mà cịn có vai trị trung gian tài chính, nắm giữ phần quan trọng doanh nghiệp công nghiệp thương mại lớn Với vai trị nói trên, bảo hiểm phát huy tác dụng quan trọng kinh tế, đặc biệt kinh tế chuyển đổi sang hoạt động theo chế thị trường Tác dụng là: tập trung, tích tụ vốn đảm bảo cho q trình tái sản xuất thường xuyên liên tục Tác dụng quan trọng nước ta mà góp phần tích cực vào việc tăng số vốn đầu tư từ nội kinh tế, huy động tận dụng cách triệt để quỹ tiền tệ nằm rải rác dân cư Chính tác dụng tích cực nói bảo hiểm, mà quốc gia dù phát triển hay phát triển, phủ ln tìm nhiều cách khác để thúc đấy, khuyến khích hoạt động bảo hiểm phát triển, tăng số lượng loại bảo hiểm bắt buộc, miễm giảm thuế thu nhập người kinh doanh bảo hiểm, thuế thu nhập cá nhân đánh khoản tiền bảo hiểm nhận hưởng người bảo hiểm, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà bảo hiểm đầu tư… Phân loại bảo hiểm Bảo hiểm xã hội 4.1.1 Khái niệm Bảo hiểm xã hội chế định pháp lý bảo vệ người lao động cách thông qua việc tập trung nguồn tài huy động từ người lao động, người sử dụng lao động cộng với hộ trợ nhà nước, thực trợ cấp vật chất, góp phần ổn định đối tượng đời sống cho người tham gia bảo hiểm xã hội gia đình họ trường hợp người lao động tham gia bảo hiểm xã hội gặp rủi ro ốm đau, thai sản, tai nạn lao động, bệnh nghề nghiệp, rủi ro tuổi già làm cho gia đình bị giảm thu nhập bất ngờ 4.1.2 Nội dung, đặc điểm Việc thực bảo hiểm xã hội quốc gia khác nội dung tuỳ thuộc vào nhu cầu bách riêng nơi việc đảm bảo nhu cầu an toàn 112 cho đời sống người lao động, cịn tuỳ thuộc vào khả tài khả quản lý đáp ứng Ở nước ta hiên nội dung thực bảo hiểm xã hội quy định gồm chế độ sau: (1) chế độ ốm đau (2) chế độ trợ cấp tai nạn lao động, bệnh nghề nghiệp (3) chế độ trợ cấp thai sản (4) chế độ hưu trí (5) chế độ tuất Ngồi ra, người lao động cịn hưởng chế độ chăm sóc y tế (khám chữa bệnh) theo điều lệ bảo hiểm y tế Việc thực bảo hiểm xã hội tiến hành theo hình thức: bảo hiểm bắt buộc tự nguyện áp dụng cho nhóm đối tượng khác nhau: người lao động làm cơng ăn lương nhóm lao động tự Nhìn chung bảo hiểm xã hội nước ta nói riêng quốc gia nói chung có số đặc đểim sau: - Trước tiên, bảo hiểm xã hội chế định pháp lý bắt buộc - Bảo hiểm xã hội trung tâm phân phối lại hệ thống kinh tế, xã hội - Bảo hiểm xã hội thực nhóm mở người lao động - Bảo hiểm xã hội chế đảm bảo cho người lao động chống đỡ rủi ro thân Bảo hiểm thương mại 4.2.1 Nội dung, đặc điểm bảo hiểm thương mại Bảo hiểm thương mại hoạt động bảo hiểm thực tổ chức kinh doanh thị trường bảo hiểm thương mại Bảo hiểm thương mại hoạt động mà doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro sở người bảo hiểm đóng khoản tiền gọi phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm bồi thường hay trả tiền xảy rủi ro thoả thuận trước hợp đồng Nội dung hoạt động kinh doanh bảo hiểm, mối quan hệ doanh nghiệp bảo hiểm với khách hàng (gọi người bảo hiểm) mà thể mối quan hệ người bảo hiểm gốc bà người nhận tái bảo 113 hiểm thực tái bảo hiểm bao gồm hoạt động trung gian bảo hiểm như: môi giới, đại lý Hoạt động bảo hiểm thương mại tạo đóng góp số đơng vào bất hạnh số sở quy tụ nhiều người có rủi ro thành cộng đồng nhằm phân tán hậu tài vụ tổn thất Số người tham gia đông, tổn thất phân tán mỏng, rủi ro giảm thiểu mức độ thấp thể mức phí bảo hiểm phải đóng nhỏ đủ để người khơng ảnh hưởng quan trọng đền hoạt động sản xuất Hoạt động theo quy luật số đơng, ngun tắc bảo hiểm Bên cạnh đó, đám đông tham gia vào cộng đồng bảo hiểm lớn thể nhu cầu bảo hiểm tăng theo đà phát triển kinh tế xã hội, người bảo hiểm không cần biết họ cần biết người quản lý cộng đồng người nhận phí bảo hiểm cam kết bồi thường cho họ có rủi ro tổn thất xảy Hoạt động thương mại tạo hoán chuyển rủi ro từ người bảo hiểm qua người bảo hiểm sở văn pháp lý: Hợp đồng bảo hiểm Điều tạo rủi ro đe doạ mối quan hệ hai bên hợp đồng Dịch vụ bảo hiểm thương mại lời cam kết, liệu lúc xảy tổn thất, doanh nghiệp bảo hiểm có thực có khả thực cam kết hay khơng phí bảo hiểm trả theo nguyên tắc ứng trước Ngược lại rủi ro, tổn thất bảo hiểm minh thị rõ ràng hợp đồng, liệu có man trá người bảo hiểm hay không để nhận tiền bảo hiểm Như vậy, mối quan hệ bên hợp đồng bảo hiểm phải đảm bảo nguyên tắc thứ hai: nguyên tắc trung thực tối đa Nhìn chung, bảo hiểm thương mại có số đặc điểm sau: - Hoạt động bảo hiểm thương mại hoạt động thoả thuận - Sự tương hỗ bảo hiểm thương mại thực “cộng đồng giới hạn” - Cung cấp dịch vụ đảm bảo không cho rủi ro thân mà cho rủi ro tài sản trách nhiệm 4.2.2 Phân loại bảo hiểm thương mại 114 • Theo đối tượng bảo hiểm: vào đối tượng bảo hiểm tồn loại hình nghiệp vụ bảo hiểm chia thành nhóm: bảo hiểm tài sản, bảo hiểm người bảo hiểm trách nhiệm dân (1) Bảo hiểm tài sản: loại bảo hiểm lấy tài sản làm đối tượng bảo hiểm Khi xảy rủi ro tổn thất tài sản mát, hủy hoại vật chất, người bảo hiểm có trách nhiệm bồi thường cho người bảo hiểm vào giá trị thiệt hại thực tế mức độ đảm bảo thuận tiên hợp đồng (2) Bảo hiểm người: đối tượng loại bảo hiểm tính mạng, thân thể, sức khoẻ người Người ký kết hợp đồng bảo hiểm, nộp phí bảo hiểm để thực mong muốn rủi ro xảy làm ảnh hưởng đến tính mạng, sức khoẻ người bảo hiểm họ người thụ hưởng hợp pháp khác nhận khoản tiền người bảo hiểm trả (3) Bảo hiểm trách nhiệm dân sự: loại bảo hiểm có đối tượng bảo hiểm trách nhiệm phát sinh ràng buộc quy định luật dân sự, theo người bảo hiểm phải bồi thường tiền cho người thứ ba thiệt hại gây hành vi vận hành tài sản thuộc sở hữu • Phân loại theo kỹ thuật bảo hiểm: cách phân loại chuyên gia bảo hiểm Pháp Châu Âu có nghĩa ln thiên mặt kỹ thuật Theo cách phân loại loại hình bảo hiểm chia làm loại: loại dựa kỹ thuật phân bổ loại dựa kỹ thuật tồn tích vốn (1) Các loại bảo hiểm dựa kỹ thuật phân bổ: loại bảo hiểm đảm bảo cho rủi ro có tính chất ổn định theo thời gian thường độc lập với tuổi thọ người (nên gọi bảo hiểm phí nhân thọ) Hợp đồng bảo hiểm loại thường ngắn hạn (2) Các loại bảo hiểm dựa kỹ thuật tồn tích vốn: loại bảo hiểm đảm bảo cho rủi ro có tính chất thay đổi rõ rệt theo thời gian đối tượng thường gắn liền với tuổi thọ người Các hợp đồng loại thường trung dài hạn 115 • Dựa tính chất khoản bồi thường, loại hình bảo hiểm chia loại: (1) Các loại bảo hiểm có số tiền bảo hiểm trả theo nguyên tắc bồi thường: theo nguyên tắc số tiền mà người bảo hiểm trả cho người bảo hiểm không vượt giá trị thiệt hại thực tế mà phải gánh chịu Các loại bảo hiểm gồm có: bảo hiểm tài sản cá nhân, bảo hiểm trách nhiệm dân Ngày người ta có xu hướng đưa bảo hiểm tai nạn bệnh tật vào loại (2) Các loại bảo hiểm có số tiền bảo hiểm trả theo nguyên tắc khoán: Người bảo hiểm nhận số tiền khoán theo mức mà họ thoả thuận hợp đồng bảo hiểm với người bảo hiểm tuỳ thuộc phù hợp với nhu cầu khả đóng phí Đây bao hiểm nhân thọ số trường hợp bảo hiểm tai nạn, bệnh tật • Phân loại theo phương thức quản lý: (1) Bảo hiểm tự nguyện: bảo hiểm mà hợp đồng kết lập dựa hoàn toàn cân nhắc nhận thức người bảo hiểm Đây tính chất vốn có bảo hiểm thương mại có vai trị hoạt động dịch vụ cho sản xuất sinh hoạt người (2) Bảo hiểm bắt buộc: hình thành sở luật định nhằm bảo vệ lợi ích nạn nhân vụ tổn thất bảo vệ lợi ích toàn kinh tế, xã hội Các hoạt động bảo hiểm dẫn đến tổn thất tài người trầm trọng gắn liền với với trác nhiệm dân sự, nghề nghiệp đối tượng bắt buộc Thông thường loại bảo hiểm bắt buộc gần hầu hết nội dung hợp đồng nhà nước quy định • Phân loại theo quy định hành: Theo Ng 100/Cp áp dụng Việt Nam loại hình bảo hiểm phép triển khai thực lãnh thổ Việt Nam gồm: (1) Bảo hiểm nhân thọ (2) Bảo hiểm y tế tự nguyện bảo hiểm tai nạn người (3) Bảo hiểm tài sản bảo hiểm thiệt hại 116 (4) Bảo hiểm vận chuyển đường bộ, đường biển đường sông, đường sắt đường hàng không (5) Bảo hiểm thân tàu trách nhiệm dân chủ tàu (6) Bảo hiểm trách nhiệm chung (7) Bảo hiểm hàng không (8) Bảo hiểm xe giới (9) Bảo hiểm cháy (10) Bảo hiểm tín dụng rủi ro tài (11) Bảo hiểm thiệt hại kinh doanh (12) Bảo hiểm nông nghiệp (13) Bảo hiểm khác 117 ... lên 8,7% (19 8 1- 1 985) 5,9% (19 8 6 -1 989) tốc độ lạm phát tăng từ 21% (19 7 6 -1 980) lên 74% (19 8 1- 1 985) 297% (19 8 6 -1 989), lạm phát tăng khơng phải trì trệ sản xuất, mà giải pháp sai lầm tài Thực tế... Smith (17 2 3 -1 790), David Ricardo (17 7 2 -1 823) Irving Fisher (18 7 6 -1 947) K.Marx (18 1 8 -1 867), nghiên cứu lưu thông tiền tệ kinh tế, có nhận xét khối lượng tiền lưu thông lớn so với khối lượng hàng... giá trị tiền tệ quan hệ tài yếu tố chất tài Như vậy, tồn phát triển kinh tế hàng hoá - tiền tệ tiền đề khách quan định đời phát triển tài Khi nói đến tiền đề tài chính, số nhà lý luận kinh tế