Nghiên cứu giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty cổ phần đầu tư và xây dựng công trình thuỷ

Bộ giáo dục đào tạo Trờng đại học mỏ - địa chất PHM ANH TH NGHIấN CU GII PHP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN Ở CÔNG TY CỔ PHẦN ðẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH THỦY Chuyên ngành: Kinh tế công nghiệp Mã số: 60.31.09 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS Bùi Thị Thu Thủy Hµ Néi - 2011 LỜI CAM ðOAN Tác giả xin cam ñoan Luận văn cơng trình khoa học nghiên cứu riêng tơi Các số liệu nêu Luận văn hoàn toàn trung thực Các ñánh giá, kết luận khoa học Luận văn chưa cơng bố cơng trình trước Ngày tháng năm Tác giả Phạm Anh Thư MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam ñoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ, ñồ thị Mở ñầu Chương 1: Tổng quan nghiên cứu hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.1 Tổng quan lý luận hiệu sử dụng vốn 1.1.1 Tổng quan khái niệm 1.1.2 Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn 1.2 Tổng quan công trình nghiên cứu hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 32 1.3 Các phương hướng biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh .33 Chương 2: Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy 35 2.1 Khái quát Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy .35 2.1.1 Sơ lược q trình hình thành phát triển .35 2.1.2 Kết hoạt ñộng kinh doanh chủ yếu Công ty .39 2.2 ðánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy giai ñoạn 2007 - 2010 51 2.2.1 Hiệu sử dụng vốn cố ñịnh: 51 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu ñộng: 52 2.2.3 Hiệu sử dụng vốn Công ty 56 2.2.4 Nhận xét ưu ñiểm nhược ñiểm sử dụng vốn Công ty 59 Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy 64 3.1 ðịnh hướng nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng công trình thủy 64 3.1.1 ðịnh hướng phát triển ngành xây dựng công nghiệp Việt Nam .64 3.1.2 ðịnh hướng phát triển Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy 66 3.1.3 Cơ hội, thách thức Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy .68 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy 71 3.2.1 ða dạng hóa nguồn huy động vốn, tiết kiệm chi phí sử dụng vốn lựa chọn nguồn vốn có chi phí thấp 71 3.2.2 Tiết kiệm chi phí tính tốn định mức hợp lý hàng tồn kho, dự trữ 78 3.2.3 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu 81 3.2.4 Tăng cường doanh thu, mở rộng mặt hàng 83 3.2.5 Tìm kiếm hội tăng đầu tư, tăng lợi nhuận liên doanh, liên kết, ñầu tư thuê 83 3.2.6 Giải pháp ngăn ngừa, lãng phí, thất cơng tác điều hành triển khai thực dự án ñầu tư .83 3.2.7 Giải pháp tài ngăn ngừa, lãng phí, thất vốn đầu tư xây dựng cơng tác toán 85 3.2.8 Tiến hành nâng cấp ñổi cách có chọn lọc lượng TSCð thời gian tới 85 3.2.9 Tiến hành quản lý chặt chẽ TSCð 87 3.3 Kiến nghị .88 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước 88 3.3.2 Kiến nghị với Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy 89 Kết luận 90 Tài liệu tham khảo DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Chữ viết ñầy ñủ BQ Bình qn CNH – HðH Cơng nghiệp hóa – Hiện đại hóa CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp ðVT ðơn vị tính GDP Tổng thu nhập quốc nội HH Hữu hình LN Lợi nhuận TSCð Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn VH Vơ hình DANH MC CC BNG BIU Số hiệu bảng Tên bảng Trang Bảng 2.1: Giá trị thực sản xuất kinh doanh từ Năm 2008 đến Năm 2010 Cơng ty .41 Bảng 2.2 ðánh giá khái quát tình hình tài cơng ty 43 Bảng 2.3: Cơ cấu vốn kinh doanh Công ty .44 Bảng 2.4: Cơ cấu nguồn vốn Cơng ty giai đoạn 2007 – 2010 46 Bảng 2.5: Cơ cấu tài sản Cơng ty giai đoạn 2007 – 2010 47 Bảng 2.6: Tình hình đảm bảo nguồn vốn Công ty .50 Bảng 2.7: Hiệu sử dụng vốn cố ñịnh công ty 51 Bảng 2.8: Hiệu sử dụng vốn lưu động Cơng ty 52 Bảng 2.9: Hiệu sử dụng vốn Công ty 56 Bảng: 2.10: Bảng chi phí vốn Cơng ty giai đoạn 2007 – 2010 58 Bảng 3.1 : Bảng dự toán chi tiết dự án cơng trình: Xử lý cố tàu - công ty TNHH sửa chữa tàu biển Vinalines - ðông ðô 73 Bảng 3.2 Tính tốn chi tiết gốc vốn vay cho dự án sửa chữa tàu 76 Bảng 3.3 Dự án cơng trình: xử lý cố tàu: cơng ty TNHH sửa chữa tài biển Vinalines - ðông ðô 75 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ðỒ THỊ Sè hiƯu hình Tên hình Trang Hỡnh 1.1: Phõn loi kinh doanh Hình 2.1: Cơ cấu máy quản trị Cơng ty .37 Hình 2.2: Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp 45 Hình 2.3: Cơ cấu tài sản Công ty 48 MỞ ðẦU Tính cấp thiết ñề tài luận văn Hoạt ñộng kinh tế thị trường, ñặc biệt giai ñoạn hội nhập với kinh tế khu vực giới, doanh nghiệp Việt Nam phải ñương ñầu với nhiều vấn đề khó khăn, vấn đề khó khăn lớn vốn Vốn chìa khố, phương tiện để biến ý tưởng kinh doanh thành thực, hiệu sử dụng vốn ñịnh thành - bại doanh nghiệp, doanh nghiệp quan tâm ñến vốn hiệu sử dụng vốn Cùng với ñổi kinh tế ñất nước, với chủ trương phát triển kinh tế nhiều thành phần có quản lý vĩ mơ Nhà nước theo định hướng XHCN, doanh nghiệp ñược quyền tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời có trách nhiệm bảo tồn vốn, sử dụng vốn có hiệu Nhờ đó, nhiều doanh nghiệp thích nghi kịp thời với tình hình mới, hiệu sản xuất kinh doanh tăng lên rõ rệt trở thành doanh nghiệp lớn đất nước Song bên cạnh có khơng doanh nghiệp cịn lúng túng hoạt ñộng quản lý, sản xuất kinh doanh, làm ăn thua lỗ kéo dài, doanh thu khơng đủ bù chi phí bỏ ra, khơng bảo tồn vốn dẫn tới phá sản Thực tế nhiều nguyên nhân, nguyên nhân quan trọng lực tổ chức quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp nhiều hạn chế, hiệu sử dụng vốn thấp Vấn ñề huy ñộng sử dụng vốn doanh nghiệp vấn ñề thiết Doanh nghiệp cần xác định thừa hay thiếu vốn, nên ñầu tư vào ñâu ñể ñồng vốn sinh lợi tốt Ý thức ñược ñiều này, doanh nghiệp tìm giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn phù hợp với mình, tránh bất cập cơng tác quản lý tăng tính cạnh tranh doanh nghiệp giai đoạn Cơng ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Tổng cơng ty cơng trình giao thơng I thuộc Bộ giao thơng vận tải, thành lập năm 1993 theo Nghị ñịnh 1445 Thủ tướng Chính phủ Với doanh thu hàng năm 70 tỷ đồng Cơng ty khơng ngừng mở rộng quy mơ hoạt động, tối đa hố lợi nhuận, đặc biệt Cơng ty q trình cổ phần hố, vấn ñề quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh thiết, định ñến khả cạnh tranh vị Công ty tương lai Với mong muốn giúp công ty có biện pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh tơi lựa chọn đề tài: “Nghiên cứu giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy ” cho luận văn Thạc sĩ ðối tượng phạm vi nghiên cứu ðối tượng nghiên cứu: vốn kinh doanh doanh nghiệp, xem xét khía cạnh tình hình sử dụng hiệu sử dụng vốn kinh doanh mối quan hệ với nhân tố ảnh hưởng đến Phạm vi nghiên cứu: Luận văn lấy phạm vi nghiên cứu Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy khoảng thời gian liệu nghiên cứu năm gần liệu dùng để phân tích sâu năm 2010 Mục đích nghiên cứu Luận văn thực với mục đích xây dựng khoa học cho việc ñưa giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nói chung Cơng ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy nói riêng Nhiệm vụ nội dung nghiên cứu ðể ñạt ñược mục đích trên, nhiệm vụ cụ thể cần giải ñề tài là: Nghiên cứu tổng quan lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường ðánh giá thực trạng công tác quản lý sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Nghiên cứu ñề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Phương pháp nghiên cứu ðể nghiên cứu tổng quan lý luận thực tiễn tác giả sử dụng tổng hợp phương pháp: phương pháp tiếp cận hệ thống, phương pháp tốn học, phương pháp mơ hình hóa, phương pháp phân tích định lượng, phương pháp khảo sát, trích dẫn, so sánh, thống kê để đưa đánh giá tình hình sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng công trình thủy Sử dụng mơ hình phân tích tài doanh nghiệp áp dụng Cơng ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Ý nghĩa khoa học thực tiễn ñề tài Hệ thống hóa lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường ðánh giá thực trạng phân tích nguyên nhân ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng công trình thủy ðề xuất giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu vốn kinh doanh Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Cấu trúc luận văn Ngồi phần mở đầu, mục lục, nội dung Luận văn gồm chương hoàn thành với 90 trang ñánh máy, 13 bảng số liệu, hình vẽ Luận văn hồn thiện Khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh Trường ðại học Mỏ ñịa chất, tác giả ñã nhận ñược giúp ñỡ hướng dẫn tận tình TS.Bùi Thị Thu Thủy thầy cô giáo khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh, nhà khoa học ngồi trường 77 Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại tái đầu tư Chi phí sử dụng lợi nhuận ñể lại = lãi suất trái phiếu + mức bù rủi ro tăng thêm Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy phát hành trái phiếu loại ghi tên kỳ hạn năm với lãi suất 14%/ năm phục vụ cho huy ñộng vốn từ nguồn trái phiếu từ doanh nghiệp Bên cạnh đó, biến động doanh nghiệp vừa lớn kinh tế Việt Nam ñang trạng thái giống nước ñang phát triển khác tình hình hiệu tài chính, rủi ro tài trượt giá đồng tiền nên lấy mức bù rủi ro mức trung bình 4,5% Áp dụng vào cơng thức tính tốn trên, ta thấy chi phí sử dụng lợi nhuận ñể lại năm 2009 công ty là: 14% + 4,5% = 18,5% Chi phí sử dụng vốn bình qn Tại Cơng ty khơng huy động vốn thơng qua cổ phiếu ưu ñãi việc sử dụng nguồn tài trợ cổ phiếu thường ñược áp dụng vào cuối năm 2008 nên tính tốn tác giả khơng tính đến chi phí sử dụng vốn cồ phiếu ưu ñãi cổ phiếu thường Giả ñịnh chi phí sử dụng vốn vay lấy chi phí sử dụng vốn vay Dự án cơng trình: xử lý cố tàu: công ty TNHH sửa chữa tài biển Vinalines - ðơng ðơ Tất nhiên, tính chi phí sử dụng vốn bình qn chi phí sử dụng vốn nguồn tài trợ riêng biệt ñều chi phí sử dụng vốn sau thuế chi phí sử dụng lợi nhuận để lại khơng bị tính thuế Áp dụng tính tốn chi phí sử dụng vốn bình quân cho dự án vào năm 2009 sau: WACC = 765.953.862 * 18,5% + 8.000.000.000 * 18,17% * (1 - 25%) *100 = 14,05% 8.765.953.862 Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế: 18,17% Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế: 13,62% Chi phí sử dụng vốn bình qn: 14,05% Chi phí sử dụng lợi nhuận ñể tái ñầu tư: 18,5% Như vậy, dựa vào số liệu phân tích ta thấy doanh nghiệp nên lựa chọn vay 100% ngân hàng chi phí sử dụng vốn thấp lúc chi phí sử dụng vốn bình qn 13,62% 78 3.2.2 Tiết kiệm chi phí tính tốn ñịnh mức hợp lý hàng tồn kho, dự trữ Hàng tồn kho Công ty hàng năm lớn, cuối năm 2007 51.119.954.750 ñồng ñến cuối năm 2010 tăng 15.038.794.890 ñồng năm 2010 hàng tồn kho chiếm 51,92% vốn lưu ñộng ðể giảm bớt lượng hàng tồn kho tránh rủi ro phát sinh từ hàng tồn kho nhằm thu hồi vốn kinh doanh, trước mắt Cơng ty phải giải phóng nhanh lượng hàng tồn kho cách điều chỉnh hàng hóa ngun vật liệu ứ đọng Xí nghiệp thành viên sang Xí nghiệp thành viên khác thiếu hàng hóa ngun vật liệu sản xuất kinh doanh, tạm ngừng việc nhập dự trữ nguyên vật liệu dư thừa, tiến hành bán thành phẩm với giá thấp giá thị trường phải đảm bảo hịa vốn ñể giải phóng hàng hóa, thành phẩm tồn kho, thu hồi vốn nhằm tái ñầu tư sản xuất Bên cạnh đó, cơng ty nên tham gia đấu thầu có liên quan đến cung ứng cơng trình xây dựng nhà nước ðối với hợp ñồng thầu kiểu thơng thường giá trị lớn, nên có ý nghĩa quan trọng, tác ñộng lớn ñến doanh thu doanh nghiệp Nhưng để thắng thầu có nhiều nhân tố ñịnh nhân tố quan trọng giá chất lượng cơng trình Cơng ty dựa vào khả ñể ñưa mức giá hợp lý chất lượng theo yêu cầu hợp ñồng Sau nghiên cứu nhu cầu khách hàng, công ty tiến hành xem xét khả cung ứng, giá cả, tình hình biến ñộng kinh tế ñể ñưa giải pháp phù hợp cho trường hợp cụ thể Cơng ty cần phải xác định điểm tái đặt hàng nhằm hạn chế tối đa chi phí lưu kho ñề phòng thiếu hụt hàng ðiểm tái ñặt hàng phụ thuộc vào yếu tố: thời gian chờ ñợi, mức tồn kho an toàn mức lưu chuyển hàng tồn kho dự kiến hàng ngày ðiểm tái ñặt hàng cần xác ñịnh sau: ðiểm tái ñặt hàng = Mức tồn kho an toàn + (mức sử dụng ngày*thời gian chờ ñợi) Trong ñó: thời gian chờ ñợi số ngày tính từ ngày đặt hàng nhận hàng đặt 79 Mức tồn kho an tồn số lượng hàng tồn kho dự phòng cho trường hợp hàng ñặt ñến trước hoặt sử dụng (luân chuyển) nhiều dự kiến thời gian chờ ñợi Một vấn đề chủ yếu cơng tác quản lý hàng tồn kho Cơng ty xác định mức tồn kho an tồn Chi phí thiếu hụt hàng có liên quan chặt chẽ với số lượng hàng tồn kho an tồn Cơng ty nhận lưu trữ mức tồn kho an tồn điều khơng chắn xảy gắn liền với hai nhân tố có ảnh hưởng đến mức sử dụng hàng tồn kho khoảng thời gian từ ñặt hàng ñến nhận hàng, ñó thời gian chờ ñợi mức sử dụng hàng ngày Mức tồn kho an tồn = ðiểm tái đặt hàng khả tối ña – ðiểm tái ñặt hàng khả bình thường Cơng ty cần phải xác định lượng ñặt hàng cần thiết ñó ñể trả lời cho câu hỏi: “Mỗi lần phải ñặt mua bao nhiêu?” cho ñủ lượng ñặt mua hàng kinh doanh (EOQ) Lượng ñặt hàng số lượng hàng mua cần thiết nhà cung cấp Q trình xác định lượng hàng đặt mua EOQ có mục tiêu nhằm hạn chế tối đa chi phí khâu đặt hàng lưu hàng kho Nếu mức sử dụng suốt năm, Cơng ty xác ñịnh lượng ñặt hàng cần thiết kinh tế theo cơng thức sau: EOQ = 2CD K Trong đó: C chi phí đặt hàng tăng lên D số lượng hàng sử dụng năm K chi phí lưu kho bình qn đơn vị năm Từ công thức cho thấy, Công ty cần phải xác ñịnh ñược lượng hàng hóa D ñược sử dụng tháng quý Tốt nhất, Công ty nên dựa vào kế hoạch sản xuất kinh doanh tháng, quý lực sản xuất thời gian để xác định lượng hàng D Ví dụ: Cơng ty nhận xây dựng Cơng trình cầu tầu 6500DWT có giá trị hợp đồng xây lắp 10.350.000.000 đồng đó: 80 Khối lượng vật tư STT Thành phần hao phí Số tiền (đồng) Cọc cầu tầu 5.250.000.000 200.000 kg 95.000 kg Dàn, biên cầu tầu 5.100.000.000 150.000 kg 100.000 kg Xi măng Thép xây dựng ðể đảm bảo cung ứng vật tư cho cơng trình ñúng tiến ñộ, ñúng chủng loại có ưu tiên vật tư cần thiết như: xi măng, thép xây dựng, Cơng ty phải có kế hoạch phân phối sử dụng vốn hợp lý mua lượng hàng cần thiết mức ñộ vừa ñủ ñể ñáp ứng nhu cầu cho thi cơng giai đoạn hạng mục cơng trình xây lắp Vậy nhu cầu cọc cầu tầu ñược ưu tiên ñặt hàng: Xi măng chi phí ñặt hàng vận chuyển đến kho cơng trường 1.200 ñ/kg Thép chi phí ñặt hàng vận chuyển ñến kho cơng trường 16.000 đ/kg Chi phí lưu kho 25% năm; ðể xác ñịnh lượng vật tư cần thiết theo cơng thức ta tính được: * Xi măng EOQ = * 200.000 * 1.200 = 43.818 (kg) 0.25 * Thép xây dựng EOQ = * 95.000 * 16.000 = 110.273 (kg) 0,25 Như ước tính lượng xi măng cần cung ứng lần 43.818 kg số lần cung ứng 200.000kg/43.818kg = 4-5 lần, thép cần cung ứng lần với toàn lượng thép cần dùng Tuy nhiên thực tế, xi măng ñược cung ứng lần, lần 100.000 kg lượng thép bị cung ứng lẻ tẻ, khơng hạn nên cơng trình bị chậm trễ tháng Do số tiền bị chậm duyệt tốn tháng Nếu tính theo chi phí vốn bình qn xác định bảng 2.10, nhận thấy việc thu hồi vốn chậm làm cho cơng ty gia tăng chi phí vốn 10.350.000.000 ñ x 18,7%/12 = 141.242.947 ñồng Thêm vào lượng xi măng tồn đọng khơng sử dụng tiến độ tính bình qn 50.000kg, số tiền ứ ñọng tương ứng 350.000.000 ñồng, chi phí vốn bị ứ đọng là: 81 350.000.000*18,7%/12= 5.452.693 đ/tháng Như vậy, tính tốn kịp thời lượng xi măng, sắt thép cho hạng mục cơng trình cột cầu chi phí vốn giảm đáng kể 3.2.3 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu Khách hàng Cơng ty đa dạng, gồm nước nước, cá nhân lẫn doanh nghiệp Khả tốn đơn vị khác Tỷ trọng khoản phải thu tổng vốn Công ty lớn Chính vậy, hiệu cơng tác thu hồi nợ ảnh hưởng lớn đến hiệu sử dụng vốn Công ty Công ty cần nghiên cứu xây dựng sách tín dụng thương mại phù hợp cho phép tăng khối lượng hàng bán, tăng doanh thu mở rộng thị phần tiêu thụ, khuyến khích trả nợ trước hạn hạn Trước hết phải khẳng định doanh nghiệp có sách tín dụng thương mại khác nhau, phụ thuộc vào ñặc ñiểm kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh mặt hàng kinh doanh Căn vào ñặc ñiểm Cơng ty ta đưa số biện pháp sau: Cơng ty cần xác định mức độ bán chịu nợ phải thu Xác định sách bán chịu hợp lý ñối với loại khách hàng phải vào khả trả nợ uy tín khách hàng ðối với khách hàng lớn có uy tín như: ban quản lý dự án thủy điện, Bộ Cơng nghiệp…Cơng ty cung cấp với số lượng lớn chấp nhận toán chậm phải đề phịng trường hợp khách hàng lợi dụng điều để chậm trễ khâu tốn tiền hàng ðối với khách hàng mà Công ty chưa nắm bắt nhiều khả tốn họ hay chưa có uy tín mức độ tin cậy chưa cao, Công ty nên áp dụng phương thức tốn có bán chịu với khối lượng nhỏ, thời gian cho chịu ngắn, ñể mặt tạo mối quan hệ mở rộng thị trường tiêu thụ, mặt hạn chế ñược rủi ro ðối với khách hàng mà khả toán thấp khơng có khả tốn Cơng ty từ chối đơn đặt hàng để tránh rủi ro khả toán 82 Khi xác định sách bán chịu Cơng ty cần ý tới yếu tố chủ yếu ảnh hưởng tới công tác xác định sách bán chịu như: mục tiêu mở rộng thị trường tiêu thụ, tăng doanh thu hay lợi nhuận, tình trạng cạnh tranh, tình hình tài Cơng ty…ðể xác định tỷ lệ chiết khấu hợp lý Cơng ty cần phải đặt mối quan hệ với lãi suất vay vốn hành Ngân hàng bán trả chậm Cơng ty phải vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt ñộng kinh doanh ñược tiến hàng liên tục Do đó, Cơng ty giảm giá cho khách hàng tỷ lệ ñịnh tổng số tiền hàng mà tỷ lệ nhỏ lãi suất vay ngắn hạn để thu hồi tiền có lợi khơng chiết khấu Khi ký kết hợp đồng thương mại, Công ty cần phải ý chặt chẽ ñến câu chữ, ñảm bảo lợi ích tính pháp lý cao hợp đồng thương mại, từ nâng cao tính tự giác trả nợ khách hàng dễ dàng giải bất ñồng, tranh chấp vi phạm hợp đồng Cơng ty phải kiểm sốt chặt chẽ nợ phải thu có biện pháp cụ thể thu hồi công nợ: Công ty phải mở sổ theo dõi khoản nợ chi tiết cho khách hàng, có tên, địa chỉ, thời hạn nợ, số tiền nợ tỷ lệ nợ ñồng thời phân thành loại: ðối với khoản nợ hạn đến hạn: Cơng ty phải theo dõi liên tục, đến đến hạn tốn Cơng ty cần có biện pháp đốc thu thơng báo nợ ñến hạn cho khách hàng Công ty chuẩn bị giấy tờ chứng từ toán, thực kịp thời thủ tục tốn để rút ngắn thời gian chủ ñộng toán ðối với khoản nợ hạn tốn, Cơng ty phải tiến hành phân tích rõ ngun nhân khách hàng khơng tốn ñúng hạn, nguyên nhân chủ quan hay khách quan Từ đưa biện pháp thích ứng tùy trường hợp: phát sinh nên áp dụng biện pháp mềm mỏng, mang tính chất yêu cầu Sau thời gian khơng tiến chuyển, Cơng ty cử cán xuống tận nơi, dùng biện pháp cứng rắng hơn, ñưa sở pháp lý bắt buộc khách hàng phải trả nợ Nếu khách hàng dây dưa khơng trả, Cơng ty u cầu đệ đơn lên Tịa án kinh tế xem xét giải 83 3.2.4 Tăng cường doanh thu, mở rộng mặt hàng Hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Cơng ty chủ yếu xây dựng chun dụng cơng trình thủy, xây dựng nhà loại, xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng…ða dạng hóa hoạt động kinh doanh giúp cho Cơng ty giảm thiểu rủi ro, phát huy hết lực máy móc, thiết bị lực lao động, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Ngoài việc củng cố lĩnh vực kinh doanh chủ ñạo nay, Cơng ty nên mở rộng hoạt động sang lĩnh vực tư vấn thiết kế, tư vấn quản lý dự án, kinh doanh du lịch, dịch vụ cho thuế văn phịng nhà ở…ðây hướng phù hợp với nhu cầu thị trường tận dụng ñược hết lợi quỹ đất mà Cơng ty quản lý Những dự án ñầu tư mang lại cho Công ty nguồn thu không nhỏ Công ty biết tận dụng quỹ ñất ñang quản lý ñồng thời tạo cơng ăn việc làm cho người lao động, góp phần nâng cao hiệu kinh doanh 3.2.5 Tìm kiếm hội tăng ñầu tư, tăng lợi nhuận liên doanh, liên kết, đầu tư th ngồi Bên cạnh đó, Công ty cần tăng cường công tác nghiên cứu dự báo thị trường ñể nắm bắt kịp thời nhu cầu thị trường, tổ chức mạng lưới tiêu thụ có hiệu tìm kiếm hội đấu thầu, nhận thầu cơng trình lớn thuộc ngành cơng nghiệp ðây biện pháp tốt ñể tăng số lượng doanh số bán hàng, cung cấp dịch vụ lẫn tương lai 3.2.6 Giải pháp ngăn ngừa, lãng phí, thất cơng tác điều hành triển khai thực dự án đầu tư Cơng ty cần kiện tồn cơng tác quản lý đền bù, giải phóng mặt xây dựng Cơng tác đền bù, giải phóng mặt lĩnh vực nhạy cảm kinh tế trị, dễ phát sinh tiêu cực, lãng phí, thất vốn đầu tư Cơng ty, ñồng thời chậm tiến ñộ xây dựng dự án gây lãng phí lâu dài Vì vậy, để thực tiết kiệm, giảm thất thốt, lãng phí ngăn ngừa tiêu cực xẩy q trình xây dựng Công ty cần trọng lập lại trật tự quản lý sử dụng ñất, ñịnh giá ñất ñịa bàn, cấp giấy chứng pháp lý cho hộ dân sử dụng đất để có sở lập phương án đền bù giải phóng mặt xây dựng cho dự án 84 Công ty phải củng cố tăng cường cơng tác quản lý định mức, đơn giá, dự tốn chi phí xây dựng Việc lập quản lý giá xây dựng cơng trình thuộc sở hữu Nhà nước vấn ñề ñược ngành, cấp xã hội quan tâm, gắn liền với chủ trương chống lãng phí, thất thoát, thực hành tiết kiệm, nâng cao hiệu kinh tế - xã hội cách thiết thực trực tiếp Việc hình thành giá chi phí qua giai ñoạn từ tổng mức ñầu tư giai đoạn chuẩn bị đầu tư, tổng dự tốn giai đoạn thiết kế kỹ thuật đến giá tốn giai đoạn hồn thành đưa cơng trình, dự án khai thác, sử dụng ñã ñược quy ñịnh quy chế quản lý ñầu tư xây dựng Tuy nhiên, q trình thi cơng xây dựng nhiều dự án Cơng ty vượt tổng mức đầu tư phê duyệt Vì thế, Cơng ty quy định với ñơn vị thi công phải tuân thủ theo ñịnh mức Bộ Cơng nghiệp ban hành hệ thống định mức vật liệu, sử dụng máy thi cơng, định mức suất lao ñộng, ñịnh mức hao hụt, ñịnh mức tỷ lệ loại phí, định mức tổng hợp, tiêu chuẩn, quy phạm kỹ thuật, giá chuẩn, phương pháp xây dựng đơn giá, tổng dự tốn Cơng ty phải kiện tồn nâng cao chất lượng cơng tác kế hoạch, tổ chức điều hành kế hoạch Cơng tác lập kế hoạch hàng năm có ảnh hưởng lớn đến tình hình giải ngân dự án, kế hoạch lập khơng sát với thực tế, lập cao khơng có tính khả thi, khơng thực được; ngược lại lập kế hoạch thấp ảnh hưởng trực tiếp ñến công tác thi công nguồn vốn dự án Cơng ty Do đó, Cơng ty cần phải phân định rõ kế hoạch khối lượng kế hoạch vốn Cơng ty cần xây dựng kế hoạch đầu tư dài hạn, thực quản lý chặt chẽ q trình đầu tư Cơng ty phải kiện tồn nâng cao chất lượng cơng tác giao nhận thầu, đặc biệt kỷ luật đấu thầu Cơng ty thực theo hai hình thức giao nhận thầu: ñịnh thầu áp dụng cho dự án có gói thầu 1.000 triệu đồng ñối với xây lắp mua sắm thiết bị, 500 triệu đồng gói thầu tư vấn; đấu thầu xây dựng ngồi đối tượng dự án áp dụng hình thức định thầu nêu phải thực ñấu thầu xây dựng 85 3.2.7 Giải pháp tài ngăn ngừa, lãng phí, thất vốn đầu tư xây dựng cơng tác tốn ðể nâng cao chất lượng quản lý tài cơng tác tốn vốn đầu tư Cơng ty cần phải xây dựng quy trình cơng khai hóa quy trình kiểm sốt tốn vốn đầu tư giải pháp hữu hiệu ñể thực tiết kiệm, chống thất thốt, lãng phí, ngăn ngừa tiêu cực q trình thực tốn vốn đầu tư Khi cấp phát vốn cho dự án ñầu tư, ñể tốn cho giá trị khối lượng thực đủ điều kiện tốn Cơng ty phải dựa vào sau: ñịnh ñầu tư ñược phê duyệt cấp có thẩm quyền, thiết kế kỹ thuật, tổng dự tốn, dự tốn hạng mục cơng trình, tốn thành lập Ban quản lý dự án, ñịnh trúng thầu định thầu, hợp đồng kinh tế, có kế hoạch ñầu tư ñã ñược quan thẩm quyền thơng báo, bảo lãnh tạm ứng (nếu có), phiếu giá toán kèm theo biên nghiệm thu giá trị khối lượng thực đủ điều kiện tốn 3.2.8 Tiến hành nâng cấp ñổi cách có chọn lọc lượng TSCð thời gian tới ðối với doanh nghiệp việc mua sắm tài sản cố định phương hướng, mục đích có ý nghĩa to lớn quan trọng ñể nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định nói riêng hiệu sử dụng vốn nói chung ðiều giúp cho việc tính khấu hao cơng ty xác giảm hao mịn vơ hình Nếu cơng ty khơng chủ động đầu tư để đổi máy mmóc, thiết bị chắn bị thua cạnh tranh ðây vấn ñề chiến lược lâu dài mà cơng ty cần có phương hướng đầu tư ñúng ñắn, nhiên cần phải xem xét hiệu đầu tư mang lại, cơng ty mua sắm tài sản cố ñịnh phải dựa khả có lao động, khả tiêu thụ sản phẩm, nghiên cứu kỹ lưỡng tài sản cố ñịnh ñầu tư mặt tiến khoa học kỹ thuật nâng cao suất, chất lượng sản phẩm nhằm tạo sức mạnh cạnh tranh sản phẩm thị trường Việc ñầu tư mua sắm nhiều máy móc thiết bị đại, phù hợp với tiến khoa học kỹ thuật tiên tiến, công suất lớn cho sản phẩm ñẹp làm tăng số lượng sản phẩm sản suất tăng chất lượng mẫu mã sản phẩm, giảm sản phẩm hỏng, 86 hạ giá thành sản phẩm tăng lợi nhuận cho công ty Doanh thu tiêu thụ lớn, lợi nhuận tăng nhanh, góp phần tích cực cơng tác nâng cao hiệu sử dụng vốn chung, hiệu sử dụng vốn cố ñịnh nói riêng Do vốn ñầu tư mua sắm ñổi tài sản cố ñịnh chủ yếu vốn cho vay, cơng ty phải có trách nhiệm trả lãi theo ñịnh kỳ hoàn trả gốc thời hạn định Do thúc đẩy cơng ty phải phân tích kỹ lưỡng, tìm giải pháp tốt để ñưa tài sản cố ñịnh vào sử dụng cách triệt để có hiệu cho kết kinh doanh thu ñược bù ñắp ñược tất chi phí có chi phí trả lãi vay vốn, phải có lãi để mở rộng sản xuất, có tích luỹ để hồn trả lãi vay hết thời hạn ðể làm điều đó, cơng ty phải cố gắng đầu tư sử dụng tốt vốn nói chung vốn cố định nói riêng sở phải phân tích kỹ lưỡng để lựa chọn nên đầu tư vốn với tỷ trọng lớn vào loại máy móc thiết bị chủ yếu, trình sản xuất phải sử dụng tốt tài sản cố ñịnh sở ñưa máy móc thiết bị vào hoạt ñộng cách ñồng bộ, công suất hoạt ñộng máy lớn, số máy số ca máy ñược hoạt ñộng cách triệt để, phải có trách nhiệm bảo quản, bảo dưỡng máy móc tốt, định mức khấu hao đắn Có vậy, cơng ty hồn thành tốt cơng tác nâng cao hiệu sử dụng vốn cuả Hiệu sản xuất kinh doanh cao, lợi nhuận ñạt ñược ngày lớn giúp công ty ngày lớn mạnh Trên sở đó, cơng ty hồn trả hết số vốn vay, làm tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, nâng cao uy tín thị trường Bên cạnh đó, việc đổi tài sản cố ñịnh có ý nghĩa quan trọng việc tăng suất lao động đảm bảo an tồn lao động Xét góc độ tài chính, nhạy cảm việc đầu tư đổi tài sản cố định cịn nhân tố quan trọng việc hạ thấp chi phí lượng, nguyên vật liệu, giảm chi phí sửa chữa, chi phí thiệt hại ngừng sản xuất ñể sửa chữa, làm cho lực hoạt ñộng tăng, suất cao, chất lượng tốt, tiết kiệm nguyên liệu, chống hao mịn vơ hình điều kiện khoa học cơng nghệ phát triển Trong hoạt động kinh doanh việc tăng cường đổi trang thiết bị máy móc lợi để chiếm lĩnh khơng thị trường hàng hố mà thị trường vốn tạo uy tín khách hàng tin cậy chủ nợ 87 3.2.9 Tiến hành quản lý chặt chẽ TSCð ðể thực tốt công tác trên, công ty cần phải tiến hành quản lý chặt chẽ tài sản cố định hình thức Thứ nhất: Tiến hành mở sổ kế toán theo dõi xác tồn tài sản cố định có: Ngun giá, khấu hao, giá trị cịn lại theo chế độ kế tốn thống kê hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động tài sản trình kinh doanh Thứ hai: Công ty phải tiến hành kiểm kê lại tài sản cố ñịnh theo ñúng ñịnh kỳ kết thúc năm tài Xác định số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng ngun nhân gây tình hình ñể kịp thời ñưa giải pháp cụ thể cho tình hình Thứ ba: Tiến hành phân cấp quản lý tài sản cố ñịnh cho phận nội cơng ty, quy định rõ trách nhiệm, quyền hạn ñồng thời kiểm kê, ñánh giá hiệu sử dụng tài sản cố ñịnh năm ðối với tài sản cố ñịnh thuộc loại lý hay nhượng bán cơng ty phải tiến hành lập hội ñồng ñánh giá thực trạng mặt kỹ thuật, thẩm ñịnh giá trị tài sản + Tài sản ñem nhượng bán phải tổ chức đấu giá, thơng báo cơng khai +Tài sản lý hình thức huỷ, dỡ bỏ, hỏng hóc phải tổ chức hội đồng lý giám đốc cơng ty định Tài sản cố định cơng ty tài sản có hao mịn vơ hình nhanh, nên q trình sử dụng cơng ty chọn cho phương pháp khấu hao thích hợp Theo em, cơng ty nên chọn cho phương pháp khấu hao nhanh, vừa giảm bớt hao mịn vơ hình, vừa giúp cơng ty đổi mới, nâng cấp thay tài sản, ñáp ứng ñầy ñủ cho hoạt ñộng kinh doanh Thực ñánh giá lại tài sản vào cuối kỳ niên độ kế tốn: Trong kinh tế thị trường giá thường xun biến động, tượng hao mịn vơ hình xảy nhanh chóng ðiều làm cho nguyên giá giá trị lại tài sản cố định khơng cịn xác, phản ánh sai lệch so với giá trị chúng Việc thường xuyên ñánh giá ñánh giá lại tài sản cố định giúp cơng ty lựa chọn 88 cho ñược phương pháp, khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn có biện pháp xử lý kịp thời tài sản giá, tránh tình trạng thất vốn Thứ tư : Gắn chế độ bình quân TSCð lương cho phận, phải gắn với xuất,chất lượng giá trị cống hiến phận,do ñặc thù riêng ñây ñơn vị xây dựng có lúc phải làm thêm liên tục để hồn thành cơng trình tiến độ giao cho chủ ñầu tư dẫn dến khả làm việc máy móc tải 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước Nhà nước cần hồn thiện định mức, đơn giá xây dựng đồng thời phải có sách ñiều chỉnh kịp thời ñơn giá xây dựng thời ñiểm bão Nhà nước chủ động xây dựng sách tốn nhanh, kịp thời cho cơng trình xây dựng để cơng trình đảm bảo tiến độ thi cơng Thanh tốn nhanh doanh nghiệp tránh ñược ñọng vốn, tỷ lệ vốn vay để thi cơng cơng trình giảm Nhà nước cần giảm thiểu thủ tục hành việc xét duyệt dự án đầu tư thủ tục hành rườm rà, thời gian cấp phép lâu làm hội kinh doanh nhiều công ty Hồn thiện hệ thống pháp luật để đảm bảo hành lang pháp lý mơi trường kinh doanh bình đẳng, thuận tiện cho doanh nghiệp nói chung, cịn riêng ñối với doanh nghiệp thuộc nghành GTVT, nhà nước cần: khơng đầu tư dàn trải chưa có vốn; có chế giảm phần chi phí cho cơng trình ghi; tạo hành lang pháp lý để tránh sai lầm bỏ thầu thấp gây thua lỗ cho công ty Nhà nước cần tiếp tục bảo lãnh cho Công ty vay vốn ngân hàng, hỗ trợ lãi suất cơng trình đầu tư quan trọng, hỗ trợ tài chế cho ngân hàng ñể giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn tín dụng dễ dàng Nhà nước nên có sách đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa Cơng ty Hỗ trợ Cơng ty xây dựng triển khai nhanh phương án cổ phần hóa thời gian tới 89 Nhà nước cần đề sách nhằm hỗ trợ giới thiệu Cơng ty hội hợp tác với đối tác nước nước ngồi để đầu tư Nhà nước cần hồn thiện dần luật đầu tư nước ngồi để tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi hợp tác liên doanh với doanh nghiệp 3.3.2 Kiến nghị với Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Cơng ty cần phải phối hợp với ñơn vị thành viên đẩy nhanh triển khai cơng tác xác định cơng nợ, rà sốt báo cáo tài chính, phương án xử lý tài chính, thống kê lực lượng lao động phương án xử lý lao động dơi dư để chuẩn bị triển khai xác ñịnh giá trị doanh nghiệp Cơng ty cần có phương án hồn thiện tổ chức công tác thi công theo hướng quản lý tập trung, giảm bớt ñầu mối, tăng cường trách nhiệm cá nhân Xây dựng mơ hình quản lý trực tiếp Cơng ty – đội thi cơng với hình thức khốn chi phí phân công trách nhiệm rõ ràng, cụ thể hạch tốn riêng theo cơng trình Cơng ty cần phải cải cách tổ chức lại máy quản lý phù hợp với sách, định hướng mục tiêu chung tồn Cơng ty Tìm cách cắt giảm chi phí thuộc hệ thống quản lý cách xây dựng cấu tổ chức gọn nhẹ, hoạt ñộng hiệu quả, chức năng, phân định chun mơn rõ ràng Cần giảm biên chế cán cơng nhân viên hưu ñến tuổi hưu xếp lại máy quản lý không bị cồng kềnh Cơng ty cần trọng đến lực chất lượng cán công nhân viên Công ty cần có chế độ đãi ngộ tốt cán công nhân viên cho dù phải ñảm bảo ñược quyền lợi cho họ tạo cho họ yên tâm, thoải mái lạc quan, hăng say lao ñộng Chỉ tâm trạng người thoải mái lạc quan suất lao ñộng cao, chất lượng sản phẩm ñược nâng cao 90 KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường, vốn nguồn lực quan trọng cần ñược quản lý sử dụng hợp lý, hiệu ðể sử dụng vốn cách hiệu vốn cần ñược ñánh giá cách toàn diện, ñối với doanh nghiệp khơng đơn huy động vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh mà cao sử dụng vốn cách tối ưu mang lại hiệu kinh tế cao Có doanh nghiệp phát triển ổn ñịnh bền vững Trong năm qua ñược quan tâm, ñạo trực tiếp Bộ, tháo gỡ trở ngại thủ tục toán, hỗ trợ thị trường, triển khai dự án ñầu tư phát triển, với nỗ lực phấn ñấu lực lượng cán cơng nhân viên Cơng ty, phát huy điều kiện tích cực mặt thị trường, hiệu sử dụng quản lý vốn, khắc phục khó khăn khách quan Tuy nhiên, hiệu sử dụng vốn Cơng ty cịn chưa tương xứng với khả tiềm lực cịn có hạn chế phải ñược giải Qua nghiên cứu lý luận, thực tế hoạt ñộng nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy, luận văn giải vấn ñề sau: Thứ nhất, hệ thống hóa làm rõ vấn đề lý luận chung vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường Thứ hai, làm rõ nhân tố ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Thứ ba, phân tích đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian 2007 – 2010, ñiểm ñạt ñược, hạn chế tồn nguyên nhân Thứ tư, sở hoạch ñịnh phát triển ngành xây dựng, chiến lược phát triển bền vững Công ty mục tiêu, nhiệm vụ Cơng ty, luận văn đề xuất số giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian tới Tác giả xin chân thành cảm ơn TS.Bùi Thị Thu Thủy ñã tận tình có dẫn thiết thực, giúp đỡ tác giả suốt q trình hồn thành luận văn TÀI LIỆU THAM KHẢO Dương ðăng Chinh (2003), Giáo trình Lý thuyết tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội Vương ðình Huệ, ðồn Xn Tiên (2002), Kế tốn quản trị, NXB Tài Chính, Hà Nội Phạm Thúy Hồng (2004), Chiến lược cạnh tranh cho doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam nay, NXB Chính trị quốc gia Hà Nội Lưu Thị Hương, Vũ Duy Hào (2009), Tài doanh nghiệp, NXB ðại học Kinh tế quốc dân Nguyễn Thị Mỵ, Phan ðức Dũng (2009), Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê Hà Nội Nguyễn Duy Lạc, Phí Thị Kim Thư, Lưu Thị Thu Hà (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Hà Nội Nguyễn ðình Kiệm, Bạch ðức Hiển (2008), Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội Nguyễn Thế Khải (2009), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp kế toán quản trị, Khoa kế toán trường ðại học Kinh doanh Công nghệ Hà Nội Phạm Văn Sinh, Phạm Quân Phấn (2009) Giáo trình Kinh tế Chính trị, NXB Chính trị quốc gia Hồ Chí Minh 10 Nguyễn ðức Thành (2001), Quản trị chiến lược, Bài giảng dùng cho cao học NCS chuyên ngành kinh tế QTDN Mỏ - ðịa chất, Trường ðH Mỏ ðịa Chất, Hà Nội 11 Pamuelson (1991), Cuốn “Kinh tế học”, Pg 206 ... sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng công trình thủy Nghiên cứu đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Phương pháp nghiên cứu. .. 2.2.3 Hiệu sử dụng vốn Công ty 56 2.2.4 Nhận xét ưu ñiểm nhược ñiểm sử dụng vốn Công ty 59 Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng Cơng trình thủy... ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy ðề xuất giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu vốn kinh doanh Công ty Cổ phần ðầu tư Xây dựng cơng trình thủy Cấu