Tài liệu Báo cáo: Tổng kết kinh tế tài chính thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2008 pptx

Y @=:=Tổ chức cung cấp thơng tin tài hàng đầu Việt Nam TONG KET TÌNH HÌNH KINH TE - TAI CHINH THI] TRUONG CHUNG KHOAN VIET NAM VÀ DỰ BÁO NĂM : PHỊNG NGHIÊN CỨU Cơng ty Cổ phần Tài Việt - VIETSTOCK 11 Đường Tiền Giang eee eenms Lem ĐT: (84.8) 38 Fax: (8: Tổng kết Kinh tế - Tài - Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® MỤC LỤC TINH HINH KINH TE - TAI CHÍNH THÉ GIỚI TÌNH HÌNH KINH TẾ - TÀI CHÍNH VIỆT NAM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 3.1 Môi trường hoạt động +1 11 3.2 Thị trường trái phiếu 16 3.3 Thị trường cổ phiếu 20 KÉT LUẬN 25 4.1 Tổng kết tình hình 2008 25 4.2 Dự báo khuyến nghị 27 www.vietstock.com.vn Tổng kết Kinh tế - Tài - Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® TINH HINH KINH TE - TÀI CHÍNH THÉ GIỚI Năm 2008 năm đầy biến động kinh tế giới Khủng hoảng tài chính, sụp đỗ đề ché tài chính, giá hàng hóa thay đổi thất thường suy thoái, tắt xuất năm ngắn ngủi hing) hota Sau kiện 11/09/2001 Mỹ đỗ vỡ bong bóng tăng trưởng cơng nghệ, Ngân hàng Trung ương (NHTW) Chính phủ nhiều nước hạ lãi suất thực sách ưu đãi nhằm thúc đầy tăng trưởng kinh tế Lãi suất trung bình hàng năm FED % 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 08 07 08 Năm Nguồn: FED Hiệu ứng domino xảy làm hệ thống tài giới sụp đỗ dây chuyển Huy động vốn dễ dàng với phí thấp, kiểm sốt định mức tín nhiệm chóng thị lỏng lẻo làm cho khoản nợ chuẩn tăng lên nhanh Các khoản nợ sau chứng khốn hóa, giao dịch trường tài mua bán qua nhiều trung gian khác Bong bóng thị trường bơm ngày căng khoản tín dụng chuẩn, niềm tin mù quáng vào lợi nhuận dễ dàng bắt khả xâm phạm tập đồn tài khổng lồ Giá nhà đất bắt đầu xuống từ đầu năm 2007 Kỳ vọng nhà đầu tư sụp đổ Mat khả toán xảy vài mắt xích chuỗi cho vay vay Con bão tài hồnh hành khắp nước Mỹ Những tên tuổi lừng danh CitiGroup, Merril Lynch, UBS, Deustche Bank công bố khoản lỗ nặng Từ tâm bão Mỹ, khủng hoảng nhanh chóng lan rộng phạm vi toàn cầu Bắt động sản TTCK khắp nơi sụt giảm Nợ xấu hệ thống ngân hàng không ngừng tăng lên www.vietstock.com.vn Tổng kết Kinh tế - Tài - Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® Tỷ lệ nợ đưới chuẩn Mỹ 1998 - 2007 10 N j „9Ÿ Tỷorelệ nợ dưới3 ia chuẩn Am § Tỷ lê nợ chuẫn Z————————— a 98 98 99 00 DI D1 02 03 04 04 05 06 OF Nguồn: bloomberg Khi bắt ỗn xảy ra, người ta quay lại với vàng Đầu năm 2008 thời kì hồng kim kim loại quý với mức giá kỷ lục 1,002.8 USD/oz thiết lập vào ngày 17/3/2008 nơi trú ẩn an toàn BIỂN ĐỌNG GIÁ VÀNG NĂM 2008 1,080 4,000 950 900 850 800 750 700 12107 04/08 07/08 10/08 Nguồn: USA Gold Các ngân hàng lớn Mỹ sau thời gian cầm cự bắt đầu nộp đơn xin bảo lãnh phá sản Những đề chế hùng mạnh đứng vững hàng trăm năm gục ngã trước bão khủng hoảng Sự: tồn cầu hóa sâu rộng khoản nợ chuẩn vỏ bọc chứng khốn hóa chu du khấp nơi giới Điều khiến tắt kinh tế lớn khác Nga, EU, Nhật Bản, Trung Quốc trở thành nạn nhân “con địa chắn tài chính” Mỹ Học thuyết thị trường tự điều chỉnh không cịn đứng vững Chính phủ buộc phải vào Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) liên tục cắt giảm lãi suất bơm tiền vào hệ thống ngân hàng Hàng trăm tỷ USD Chính phủ Mỹ tung vào định chế tài nhằm tránh đồ vỡ hàng loạt Cung tiền ạt vào kinh tế tạo áp lực lên lạm phát Thêm vào đó, dịng tiền đầu vào loại hàng hóa góp phần đầy lạm phát lên cao www.vietstock.com.vn Tổng kết Kinh tế - Tài - Thi trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® Thực phẩm xăng hai loại hàng hóa nhiều Heo 440 420 100 80 60 40 20 90 nhắc đến thời gian Biến động giá dầu năm 2008 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Nguồn: OPEC 500 'CHỈ SỐ 12 LOẠI HÃNG HĨA CHÍNH CỦA MỸ (RLJ/CRB) 0511558 0208 j3 Nguồn: REUTERS Giá dầu liên tục tăng từ đầu năm tháng với đỉnh cao lên đến 147.27 USD/thùng Khi “bóng đen” suy thối lộ diện, trước nguy nhu cầu tiêu dùng dầu sụt giảm áp lực suy thối tồn cầu, giá dầu giảm mạnh từ tháng dao động khoảng 40 USD/thùng Giá sữa mặt hàng nông sản tăng lên gắp đôi Giá gạo chi tang gap lần, vượt qua mức giá 1,000 USD/tán Lạm phát tăng cao vào đầu năm ngăn cản FED NHTW nước tiếp tục giảm lãi suất Tuy nhiên kinh tế bờ vực suy thối, giá hàng hóa tuột dốc buộc giảm lãi suất để vực dậy kinh tế Hành động pháp cấp thiết tình hình này, đứng bên NHTW phải cắt biện để lại hậu lâu dài dẫn đến lạm phát nhiều tiền bơm vào kinh tố www.vietstock.com.vn Tổng kết Kinh tế - Tài - Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® Cuộc khủng hoảng tài làm sụp đỗ nhiều định chế tài lớn Phong trào phá sản lan sang lĩnh vực sản xuắt, tiêu dùng, báo hiệu thời kỳ khủng hoảng kinh tế bắt đầu Các hàn thử biểu NYSE (New York), Nikkei (Nhật), HangSheng (Hongkong) liên tục sụt giảm, mạnh khoảng thời gian từ tháng đến thang 11 Biến động số chứng khoán năm 2008 28500 23600 18500 13500 8500 3600 108 3/08 5/08 NYSE 7/08 9/08 11/08 Nikkei —HangSheng Nguồn: finance.google Các đâu tàu kinh tế chủ chốt Mỹ, Châu Âu, Nhật cơng bó thức vào suy thoái danh sách ngày dài Suy thoái kinh tế thể qua sụt giảm giá doanh số nhiều ngành Hàng loạt mặt hàng thép, nguyên liệu, lượng thực thực phẩm, dầu thô, dịch vụ vận tải biển giảm giá 50% Ngành tơ, ngành có tầm quan trọng ảnh hưởng lớn với kinh tế rơi vào tình trạng khó khăn Ba đại gia ngành ô tô General Motor, Ford, Chrysler phải xin trợ cấp từ Chính phủ Mỹ tránh nguy phá sản Các hãng ô tô Nhật Bản khơng tránh khỏi điều doanh số xuất Toyota, Nissan, Suzuki, Honda sụt giảm mạnh làm cho hãng báo cáo thua lỗ hàng tỷ USD Làn sóng phá sản sa thải lao động doanh nghiệp (DN) khiến tỷ lệ thắt nghiệp tăng cao trở thành mối lo hầu hết kinh tế Van dé đặc biệt trầm trọng nước nghèo, vốn có kinh tế dễ bị tổn thương mạng lưới an sinh xã hội Nguy vụ đảo hay xung đột khu vực hồn tồn xảy Để đối phó với khủng hoảng biện pháp đối phó quen thuộc áp dụng Chính sách tiền tệ áp dụng cách triệt để FED NHTW Châu Au (ECB), Nhat Ban (BoJ), Anh (BoE) liên tục hạ lãi suất FED hạ lãi suất 0-0.25%, ECB 2%, BoE 1.5%, Bo 0.1% Trung Quốc, Hàn Quốc, Canada tiền hành cắt giảm lãi suât Cùng với trình này, NHTW' bơm tiền vào kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng mua thương phiếu DN www.vietstock.com.vn Tơng kết Kinh tế - Tài - Thị trường Chứng khốn Việt Nam 2008 ® Song song với sách tiền tệ sách tài khóa áp dụng Bên cạnh gói cứu trợ 700 tỷ USD cho định chế tài chính, Chính phủ Mỹ tung hàng trăm tỷ USD khác để kích thích kinh tế hỗ trợ DN khơng nằm khối tài Chính phủ nước Châu Âu, Nhật Bản, Trung Quốc có kế hoạch quy mơ nhằm vực dậy kinh tế Chính sách giảm hồn thuế nước tích cực áp dụng dé giảm bớt khó khăn giai đoạn Rắt nhiều biện pháp liệt thực để ngăn chặn đà suy thoái khủng hoảng Hiệu biện pháp phụ thuộc lớn vào lòng tin DN người dân Về lâu dài quốc gia phải giải vấn đề kinh tế đầu tư, tiêu dùng, tiết kiệm kiểm soát hệ thống tài cách hiệu Đây yếu tố giúp kinh tế phục hồi nhanh phát triển bền vững 2_ TÌNH HINH KINH TE - TÀI CHÍNH VIỆT NAM 2008 năm khó khăn cho kinh tế Việt Nam Mới lao đao với lạm phát đầu năm, Chính phủ, DN, người dân lại tiếp tục chống chọi với khó khăn kinh tế tác động khủng hoảng tài suy thối kinh tế giới vào cuối năm Sau nhiều năm tăng trưởng cao mức 7-8%/năm, Việt Nam trở thành điểm dén hap dan mắt giới đầu tư quốc tế Năm 2007, lượng Vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) đăng ký vào Việt Nam lần đầu đạt 20 tỷ USD (giải ngân tỷ USD) Theo ước tính ngân hàng ANZ, dịng vốn đầu tư gián tiếp (FPI) vào Việt Nam năm tăng đột biến với khoảng 5.6 tỷ USD Bên cạnh lượng kiều hối chuyển lên đến 7-8 tỷ USD Độ mở cửa dòng vốn thương mai 25% 20% 18% 10% 5% | 4% 4% 0% 2004 5% 4% 2005 2006 2007 II Wở cửa dong vin VN Mở cửa dòng vốn TO NB ova thương mại VN