Nghiên cứu dưới đây của tác giả nhằm phân tích mối quan hệ của tổng vốn đầu tư thực hiện và xuất khẩu ròng đối với GDP của Việt Nam giai đoạn 2010-2020, giai đoạn có nhiều biến động về kinh tế vĩ mô, trong đó bao gồm cả tác động của dịch bệnh Covid 19.
PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA TỔNG VỐN ĐẦU TƯ THỰC HIỆN, XUẤT KHẨU RÒNG ĐỐI VỚI GDP CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 ĐẾN QUÝ 3/2020 Nguyễn Thị Thúy Hà Khoa Kinh tế Quản trị kinh doanh Email: hantt78@dhhp.edu.vn Ngày nhận bài: 25/11/2020 Ngày PB đánh giá: 14/12/2020 Ngày duyệt đăng: 18/12/2020 TĨM TẮT: Đầu tư, xuất rịng tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ với nhau, tạo nên đa dạng, phong phú từ lý thuyết đến thực nghiệm, với nhiều quan điểm, tranh luận nhiều chiều Các nghiên cứu mối quan hệ thực giai đoạn khác nhau, phạm vi từ trung ương tới địa phương Nghiên cứu tác giả nhằm phân tích mối quan hệ tổng vốn đầu tư thực xuất ròng GDP Việt Nam giai đoạn 2010-2020, giai đoạn có nhiều biến động kinh tế vĩ mơ, bao gồm tác động dịch bệnh Covid 19 Trên sở kết nghiên cứu, tác giả đề xuất giải pháp nhằm thu hút đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu: Phân tích thống kê, so sánh mơ hình vector tự hồi qui (VAR) Từ khóa: Tổng vốn đầu tư thực hiện, xuất ròng, tăng trưởng kinh tế, GDP ANALYSIS OF THE EFFECTS OF TOTAL IMPLEMENTED INVESTMENT AND NET EXPORT ON GDP OF VIETNAM FROM 2010 TO 3/2020 ABTRACT: There are relationships between Investment, net exports and economic growth, cause diversity and variety from theory to reality The researches on this have been carry out in periods of economic development, on a nation and local scale The paper analyses relationship between total investment capital, net exports and economic growth rate of Vietnam in 2010-2020, a period with a lot of macroeconmic fluctuations, within impact of COVID -19 pandemic On the basic of the research results, author suggest some solutions in order to attract investment capital for Economic development of Vietnam The article uses the research methodology of statistical analysis, comparison andVector autorewardsion (VAR) Key words: Total realized investment, net exports, economic growth, GDP ĐẶT VẤN ĐỀ: Đầu tư trực tiếp nước (FDI) vào Việt Nam tăng mạnh kể từ Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2007 Sau 30 năm mở cửa, hội nhập cải cách môi trường kinh doanh, Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư nước Nguồn vốn FDI vào Việt Nam tăng mạnh, số 112 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG vốn đăng ký số vốn thực có cải thiện so kỳ năm Các nghiên cứu trước rằng, việc thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) phụ thuộc nhiều vào nhân tố đặc tính nước sở Mặc dù ngắn hạn, mối quan hệ đầu tư tăng trưởng kinh tế có xu hướng thấp lâu dài, tỷ lệ đầu tư nhận thấy có liên quan chặt chẽ với tăng trưởng kinh tế De Mello (1999) cho vốn FDI góp phần vào tăng trưởng kinh tế nơi chuyển giao công nghệ thông qua đào tạo lao động mua lại kỹ năng, phương thức quản lý xếp tổ chức De Gregorio (2003) ghi nhận có chuyển cơng nghệ kiến thức từ nhà đầu tư quốc gia kèm theo nguồn vốn FDI dẫn đến tăng trưởng suất kinh tế GDP Việt Nam tháng đầu năm 2020 giảm giảm vốn đầu tư trực tiếp nước nguyên nhân ảnh hưởng đại dịch Covid 19 Nghiên cứu phân tích mức độ ảnh hưởng FDI, xuất ròng vai trị GDP giai đoạn từ 2010 đến quý năm 2020, đồng thời đưa khuyến nghị cần thiết Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu phân tích thống kê, so sánh mơ hình vector tự hồi qui VAR TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Mơ hình Vectơ tự hồi quy (VAR) đề xuất lần giáo sư đại học Princeton - Chrisphopher Sims vào năm 1980, ngày trở thành phương pháp thành công phân tích thực nghiệm vĩ mơ Mơ hình xem xét nhiều chuỗi thời gian lúc tác động qua lại lẫn biến Ở Việt Nam, mơ hình sử dụng nhiều, nhiên dừng mức độ đánh giá mối liên hệ biến kinh tế vĩ mô chủ yếu Mơ hình VAR ước lượng dễ dàng tất các phần mềm kinh tế lượng Stata, Eviews Mục đích mơ hình VAR(p) là: • Xây dựng mơ hình dự báo mà khơng cần lý thuyết; • Cho phép xem xét ảnh hưởng động cú sốc biến khác; • Cho phép đánh giá tầm quan trọng cú sốc dao động biến; • Cung cấp sở cho việc thực kiểm định nhân Granger, để xem xét tác động qua lại biến Mơ hình VAR có p độ trễ tối đa biến nào.VAR có m biến (m >2) Trong mơ hình VAR khơng có ràng buộc trên, biến xuất với độ trễ tất phương trình.Với mơ hình VAR(p) có m biến, có m2 hệ số độ trễ; mơ hình VAR có nhiều hệ số Độ trễ p phải lựa chọn cho khơng có tương quan sai số ước lượng Tuy nhiên điều kiện VAR chuỗi số liệu thời gian phải chuỗi dừng, thực tế chuỗi số liệu gốc thường không dừng Hạn chế phương pháp xem xét mối quan hệ ngắn hạn, thường kết hợp sử dụng mơ hình vectơ hiệu chỉnh sai số (VECM) Phương pháp dựa đặc điểm: kết hợp tuyến tính chuỗi thời gian khơng dừng đơi lại cho ta chuỗi dừng Trong trường hợp này, chuỗi thời gian gọi đồng tích hợp (cointegration) Mơ hình giúp xem xét mối quan hệ dài hạn biến số (các chuỗi thời gian) Các kết mô hình đọc thơng qua kiểm định nhân Granger, Đồ thị hàm phản ứng xung, Bảng phân rã phương sai phương trình đồng liên kết Bài nghiên cứu sử dụng biến tổng sản phẩm quốc nội (GDP), vốn đầu tư trực tiếp nước thực (FDI), giá trị xuất (EX) giá trị nhập (IM) Khi đưa vào phương trình biến số trình bày dạng logarit tự nhiên Các liệu chuỗi thời gian theo quý Việt Nam khoảng thời gian từ quý năm 2010 đến quý năm 2020 TẠP CHÍ KHOA HỌC, Số 44, tháng 01 năm 2021 113 Bảng 1: Số liệu GDP Vốn FDI thực giai đoạn từ Q1/2010 - Q3/2020 Chỉ tiêu Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Vốn thực (tr USD) GDP theo giá hành (Tỷ VNĐ) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2,500 2,370 2,500 2,700 2,850 3,050 3,500 3,620 3,880 4,120 3,850 2,900 2,930 2,900 3,000 2,900 3,240 3,750 3,100 4,490 4,880 4,800 2,800 2,340 2,700 2,900 3,200 3,350 2,370 4,780 4,880 5,120 5,110 2,800 2,800 2,360 2,880 3,600 4,950 5,820 5,000 5,730 6,180 362,895 441,707 545,764 683,668 756,566 808,883 850,315 931,607 1,027,928 1,116,680 1,188,207 492,305 628,223 706,813 830,435 911,612 970,287 1,029,558 1,127,215 1,414,236 1,366,899 1,382,995 508,996 640,284 720,208 906,778 1,004,792 1,072,220 1,157,955 1,272,433 1,242,220 1,539,114 1,593,586 616,718 824,794 977,899 1,163,380 1,264,886 1,341,472 1,263,590 1,676,602 1,851,928 2,010,887 GDP FDI giai đoạn từ năm 2010-2019 đạt mục tiêu tăng trưởng tốt.Năm 2019 đạt 7,02% so với năm 2018; quý I tăng 6,82%, quý II tăng 6,73%, quý III tăng 7,48% quý IV tăng 6,97%, vượt mục tiêu Quốc hội đề từ 6,6-6,8% Mức tăng trưởng năm 2019 thấp mức tăng 7,08% năm 2018 cao mức tăng năm 2011-2017 Năm 2019, Việt Nam đạt nhiều thành tựu lớn việc ký kết hiệp định thương mại tự Tổng kim ngạch xuất nhập hàng hóa ước đạt gần 517 tỷ USD, tăng 7,6% so năm 2018, lần đầu vượt ngưỡng 500 tỷ (Nguồn Vietstock Cục đầu tư nước ngoài) USD kết lịch sử, với giá trị xuất siêu đạt mức kỷ lục đạt 9,94 tỷ USD Trong đó, kim ngạch xuất hàng hóa đạt 263,45 tỷ USD, tăng 8,1% Khu vực kinh tế nước năm qua đánh dấu phát triển vượt bậc với tốc độ tăng trưởng xuất lên tới 17,7%, cao nhiều tốc độ tăng khu vực có vốn đầu tư nước ngồi (4,2%) Trong giai đoạn 2010 - 2019, nguồn vốn FDI vào Việt Nam có xu hướng tăng số lượng dự án, số vốn đăng ký số vốn thực hiện, là, giai đoạn 2016 - 2019, mô tả hình (Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2019) Hình 1: Số dự án, tổng số vốn đăng ký tổng số vốn thực nguồn vốn FDI vào Việt Nam, giai đoạn 2010-2019 114 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG Tuy nhiên năm 2020, tốc độ tăng trưởng FDI GDP bị sụt giảm tác động đại dịch Covid 19 Theo số liệu Tổng cục Thống kê thức cơng bố, tổng sản phẩm nước (GDP) tháng năm 2020 ước tính tăng 2,12% so với kỳ năm trước. Mức tăng thấp tháng năm giai đoạn 20112020, bối cảnh dịch Covid 19 ảnh hưởng nghiêm trọng đến mặt kinh tế - xã hội quốc gia giới, “một thành cơng lớn” Việt Nam việc phịng chống dịch bệnh, khôi phục phát triển kinh tế GDP quý III/2020 đánh giá tăng trưởng khởi sắc so với quý II/2020 dịch Covid19 Việt Nam kiểm soát chặt chẽ, kinh tế bước hoạt động trở lại điều kiện bình thường Trong khu vực nơng, lâm nghiệp thủy sản tăng 2,93%; khu vực công nghiệp xây dựng tăng 2,95%; khu vực dịch vụ tăng 2,75%; thuế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm tăng 0,70% Về sử dụng GDP quý III năm nay, tiêu dùng cuối tăng 1,19% so với kỳ năm trước; tích lũy tài sản tăng 5,79%; xuất hàng hóa dịch vụ tăng 2,86%; nhập hàng hóa dịch vụ tăng 1,88% Theo số liệu Cục đầu tư nước ngồi, tính đến 20/9/2020, tổng vốn đăng ký cấp mới, điều chỉnh góp vốn mua cổ phần (GVMCP) nhà ĐTNN đạt 21,20 tỷ USD, 81,1% so với kỳ năm 2019 Vốn thực dự án đầu tư trực tiếp nước ước đạt 13,76 tỷ USD, 96,8% so với kỳ năm 2019 Tính đến 20/9/2020, tổng vốn đăng ký cấp mới, điều chỉnh góp vốn mua cổ phần của nhà ĐTNN đạt 21,20 tỷ USD, bằng 81,1% so với kỳ năm 2019 Vốn thực dự án đầu tư trực tiếp nước ước đạt 13,76 tỷ USD, bằng 96,8% so với kỳ năm 2019 Tính lũy ngày 20/9/2020, nước có 32.658 dự án hiệu lực với tổng vốn đăng ký 381,5 tỷ USD Vốn thực lũy kế dự án đầu tư trực tiếp nước ước đạt 225,8 tỷ USD, bằng 59,1% tổng vốn đầu tư đăng ký hiệu lực Hình 2: Vốn đăng ký, dự án FDI tháng đầu năm 2020 TẠP CHÍ KHOA HỌC, Số 44, tháng 01 năm 2021 115 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Giả thiết: 3.1.1.Giả thiết: Phân tích tác động nhân tố vĩ mơ qui mơ GDP Sử dụng mơ hình VAR để kiểm định ước lượng mối quan hệ GDP với số biến số vĩ mô, bao gồm: xuất ròng tổng vốn đầu tư trực tiếp nước thực 3.1.2 Biến số kiểm định điều kiện Các số liệu mơ hình lấy từ Tổng Cục Thống Kê, trang web Vietstock, Cục đầu tư nước từ quý năm 2010 đến hết quý năm 2020 Điều kiện để sử dụng VAR biến phải dừng Kiểm định Augmented Dickey – Fuller (ADF) nghiệm đơn vị tính dừng chuỗi số liệu cho thấy chuỗi không dừng sai phân bậc chuỗi dừng mức ý nghĩa 1% Đồng thời nghiệm nằm vịng trịn đơn vị cho thấy mơ hình VAR ổn định Bảng 2: Kiểm định tính dừng Biến Sai phân bậc Giá trị độ trễ (ADF) I NX GDP DI DNX DGDP -6,665422 -6,012979 -11,33001 Giá trị tới hạn (Mức Kết luận ý nghĩa 1%) -3,615588 Chuỗi dừng -3,615588 Chuỗi dừng -3.600987 Chuỗi dừng (Nguồn: Tính tốn tác giả, hỗ trợ Eviews 9.0) 3.1.3 Lập mơ hình tốn Mơ hình VAR khái qt dạng hệ phương trình sau: + + + + + + Trong đó: tham số tương ứng It, NXt, GDPt tổng vốn đầu tư thực hiện, giá trị xuất khẩu, giá trị nhập khâủ tổng sản phẩm quốc nội thể dạng sai phân bậc DIt-1, DNXt-1, DGDPt-1 giá trị khứ biến tương ứng 3.1.4 Ước lượng phân tích kết Tiếp tục kiểm định trễ, kiểm định tự tương quan kiểm định nhân Granger ta có: 116 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHỊNG - Mơ hình có độ trễ theo tiêu chuẩn AIC - Các phần dư có tương quan với chứng tỏ cú sốc xảy với biến tác động tới biến khác - Kết kiểm định Granger cụ thể sau: Bảng 3: Kiểm định nhân Granger STT Quan hệ biến số DGDP có tác động tới DI DI có tác động tới DGDP DI có tác động tới DNX Chi-sq 23,74017 10,77017 9,267486 P-value 0.0001 0,0293 0,0548 (Nguồn: Tính toán tác giả, hỗ trợ Eviews 9.0) GDP, NX I có mối quan hệ nhân ngành hàng tiêu dùng nông sản với chứng tỏ phụ thuộc lẫn Nghiên cứu nhấn mạnh cần phải biến có nhiều sách tự chủ Tiếp tục phân tích phản ứng đẩy doanh nghiệp nước hoạt phân rã phương sai cho thấy GDP FDI động xuất khẩu, giảm bớt phụ thuộc có tác động qua lại Cụ thể thay đổi vào doanh nghiệp FDI phát triển qui mô GDP ảnh hưởng đến FDI sau kinh tế Việt Nam quí, tăng dần ảnh hưởng tắt dần từ quí thứ Nền kinh tế Việt Nam ngày tăng Trong đó, kể từ có thay đổi trưởng nguồn lực kinh tế hạn FDI, gần lập tức, người ta chế Do đó, việc huy động sử dụng nguồn thấy thay đổi tương ứng GDP Quan sát vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) ảnh hưởng FDI xuất ròng kênh thu hút vốn vô cần thiết thấy tác động trễ khoảng q quan trọng Không thể phủ nhận tác KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ động tích cực mà FDI mang lại, bỏ qua tác động tiêu cực Mơ hình cho thấy GDP có mối quan hệ Đặc biệt kinh doanh, việc nhận với tổng vốn đầu tư thực lại sớm mặt tiêu cực vấn đề giải thích biến giá trị xuất lợi thế, nhằm xây dựng kế hoạch giá trị nhập Nguyên nhân định hướng đắn xuất ròng thành phần GDP thời gian nghiên cứu, giá trị Mặt khác, trình thu hút FDI xuất ròng (bằng giá trị xuất trừ Việt Nam đặt nhiều thách giá trị nhập khẩu) nhỏ so với qui mô GDP thức Cụ thể: nên mơ hình định lượng khơng Thứ nhất, diện DN FDI mối quan hệ chúng Qua kết nghiên nguồn vốn FDI góp phần quan trọng cứu cho thấy, đại dịch Covid 19 có ảnh hưởng giúp Việt Nam trì tốc độ tăng trưởng khơng nhiều đến dịng vốn FDI nhanh thập kỷ qua, nhiên tháng năm 2020 Dịng vốn đầu tư liền với làm gia tăng áp lực đối trực tiếp vào Việt Nam có thời điểm với mơi trường Theo đuổi mục tiêu thu hút bị giảm không kỳ năm trước nguồn vốn FDI, tăng trưởng kinh tế chí thấp 10 năm trở lại đây, kéo theo tác động tiêu cực bao gồm tính tháng năm 2020 có suy thối nguồn nước, xói mịn đất, gia tăng điểm sáng, kéo theo số tích cực phát thải khí nhiễm khơng khí, đồng FDI GDP Điều có thời gây áp lực lên đa dạng sinh học Chính phủ Việt Nam làm tốt cơng tác Thứ hai, xu dịch chuyển đầu tư phòng chống dịch Covid 19, gói cứu trợ mạnh mẽ từ Trung Quốc vùng lãnh thổ Chính phủ phát huy tác dụng sang nước châu Á, khu vực ASEAN, doanh nghiệp chủ động thích ứng, đặc biệt có Việt Nam nhằm né tránh rủi TẠP CHÍ KHOA HỌC, Số 44, tháng 01 năm 2021 117 ro chiến tranh thương mại trở nên rõ nét Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang khiến nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm địa đầu tư ổn định hơn, rủi ro, đồng thời tránh việc áp thuế cao Mỹ Bên cạnh tác động tích cực, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, Việt Nam chịu số tác động bất lợi từ chiến thương mại Nền kinh tế Việt Nam có độ mở lớn, lại phụ thuộc nhiều vào xuất nhập Xung đột gây ảnh hưởng định tới hoạt động xuất nhập Việt Nam Hàng hóa Trung bị hạn chế dẫn tới dư thừa đổ thị trường Việt Nam, gây sức ép cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam Mặt khác, hàng hóa xuất từ Việt Nam sang Trung Quốc khó khăn hơn, Trung Quốc phải tập trung tiêu thụ hàng hóa nội địa Thứ ba, Việt Nam cần loại bỏ điều kiện kinh doanh bất hợp lý, tạo lập môi trường thúc đẩy đổi sáng tạo Bên cạnh việc trọng đầu tư phát triển hạ tầng, để trì sức hấp dẫn với NĐT cần tăng cường đầu tư cho nghiên cứu khoa học công nghệvới xu hướng cơng nghệ mới,đồng thời cần có sách thu hút giữ chân nhân tài, tạo động lực cạnh tranh động sức hút với ngành công nghệ cao. Dưới tác động cách mạng khoa học kỹ thuật máy móc cơng nghệ nhanh chóng trở thành lạc hậu Vì vậy, nhận đầu tư để đổi công nghệ, đổi sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm yêu cầu quan trọng, tránh chuyển giao cơng nghệ lạc hậu Mặc dù có thời điểm khó khăn việc thu hút FDI Việt Nam giai đoạn 2010-2019 tháng 2020 trì tốc độ tăng trưởng nhờ nỗ lực cơng tác phịng chống dịch cam kết mạnh mẽ mở cửa thị trường, xóa bỏ rào cản đầu tư, thương 118 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHỊNG mại thơng qua FTA hệ Vai trị đóng góp FDI cho kinh tế phủ nhận Việt Nam chứng tỏ điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi Theo đó, thu hút FDI cần đảm bảo chọn lọc dự án hướng tới ngành công nghiệp công nghệ cao, thúc đẩy DN FDI tăng cường kết nối với DN nội địa, đặc biệt DN phụ trợ thông qua xây dựng triển khai sách ưu tiên phù hợp; định hướng phát triển công nghiệp phụ trợ bám sát mạng lưới sản xuất chuỗi giá trị khu vực toàn cầu; xây dựng triển khai sách hỗ trợ tư vấn chuyên gia, giải pháp công nghệ, hỗ trợ đào tạo nhân lực, gồm đội ngũ quản trị DN Do thời gian nguồn lực hạn chế, nghiên cứu chưa đánh giá tác động nhân tố khác đến tăng trưởng GDP, hạn chế vế số liệu nghiên cứu ảnh hưởng đến kết nghiên cứu giai đoạn khác TÀI LIỆU THAM KHẢO Hoa, N.T.L &Phương, L.N.Q (2014), Mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh, Tạp chí tài 6, 45-57 Hồng, N.H (2019), Sử dụng mơ hình phân tích chuỗi thời gian, xem xét mối quan hệ chi tiêu công số tiêu kinh tế xã hội Thành phố HCM, Tạp chí Phát triển Khoa học Cơng nghệ (1), 68- 84 Hồng P.T (2019), Tầm quan trọng khu vực FDI phát triển kinh tế - xã hội Việt Nam, Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương, Tạp chí Tài Truy cập ngày 17/10/2020 từ http:// tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/tam -quantrong-cua-khu-vuc-fdi-doi-voi-phat-trien-kinh-texa-hoi-viet-nam-308893.html Cục đầu tư nước (2020), FDI tháng 2020 Tổng cục thống kê (2020), GDP tháng 2020 ... số vốn đăng ký số vốn thực hiện, là, giai đoạn 2016 - 2019, mơ tả hình (Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2019) Hình 1: Số dự án, tổng số vốn đăng ký tổng số vốn thực nguồn vốn FDI vào Việt Nam, giai đoạn. .. theo quý Việt Nam khoảng thời gian từ quý năm 2010 đến quý năm 2020 TẠP CHÍ KHOA HỌC, Số 44, tháng 01 năm 2021 113 Bảng 1: Số liệu GDP Vốn FDI thực giai đoạn từ Q1 /2010 - Q3/2020 Chỉ tiêu Năm 2010. .. đó: tham số tư? ?ng ứng It, NXt, GDPt tổng vốn đầu tư thực hiện, giá trị xuất khẩu, giá trị nhập khâủ tổng sản phẩm quốc nội thể dạng sai phân bậc DIt-1, DNXt-1, DGDPt-1 giá trị khứ biến tư? ?ng ứng