Sáng kiến kinh nghiệm môn quản trị – lý luận cơ bản

Tham khảo tài liệu ''sáng kiến kinh nghiệm môn quản trị – lý luận cơ bản'', khoa học xã hội, kinh tế chính trị phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

Sáng kiến kinh nghiệm môn quản trị – lý luận Chương I NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN I Quan niệm quản trị công ty cổ phần Công ty cổ phần hình thức tổ chức kinh doanh đời, tồn phát triển điều kiện lịch sử xã hội định Sự hình thành phát triển CTCP gắn liền với hình thành thị trường vốn, thị trường tiền tệ CTCP loại hình tổ chức kinh doanh phổ biến nay, xem phương thức phát triển cao loài người để huy động vốn cho kinh doanh qua làm cho kinh tế quốc gia phát triển [4, tr.18] Từ góc độ pháp lý, ta khái quát số đặc trưng công ty cổ phần sau: Một là, công ty cổ phần tổ chức có tư cách pháp nhân độc lập Hai là, công ty cổ phần chịu trách nhiệm khoản nợ tài sản riêng công ty Ba là, vốn điều lệ công ty cổ phần chia thành nhiều phần gọi cổ phần Bốn là, quản lý ủy quyền theo cấu hội đồng tách biệt với chủ sở hữu Trước vấn đề vậy, nhiệm vụ pháp luật công ty đưa hình thức tổ chức hoạt động tạo điều kiện bảo vệ nhóm quyền lợi sau cách hài hịa ổn định: - Nhóm quyền lợi người trực tiếp kinh doanh - Quyền lợi nhà đầu tư vốn, người muốn trực tiếp tham gia vào thành kinh doanh, mà thân không trực tiếp kinh doanh - Quyền lợi người cho vay (ngân hàng, tổ chức tín dụng, quỹ đầu tư, người sở hữu loại trái phiếu), người cung ứng hàng hoá, người lao động Chính thế, vấn đề tạo tự không lớn, giám sát không yếu để khuyến khích người quản trị (khái niệm người quản trị dùng để người có quyền quản lý kiểm sốt cơng ty, thường thành viên ban giám đốc, HĐQT cổ đông đa số, chiếm cổ phần chi phối công ty) hành động cách động, sáng tạo, linh hoạt lợi ích chủ sở hữu cơng ty tốn khó từ hàng trăm năm – toán nhiều kỷ [21, tr.364] Corporate governance, tạm dịch quản trị công ty, tiếp cận công ty từ phương diện phân quyền chế ước tác nhân ảnh hưởng tới điều hành doanh nghiệp Quản trị công ty trước hết khái niệm hiểu giống Có nhiều định nghĩa khác quản trị công ty - Theo Tổ chức hợp tác phát triển (OECD), “quản trị công ty hệ thống chế, hành vi quản lý Cơ chế xác định việc phân chia quyền nghĩa vụ cổ đông, hội đồng quản trị, chức danh quản lý người có lợi ích liên quan, quy định trình tự ban hành định kinh doanh Bằng cách này, công ty tạo chế xác lập mục tiêu hoạt động, tạo phương tiện thực thi giám sát việc thực mục tiêu đó” [47] - Quản trị doanh nghiệp hiểu theo hai nghĩa, “quản trị doanh nghiệp theo nghĩa hẹp hiểu chế quản lý – giám sát chủ sở hữu với người quản lý công ty theo mục tiêu định hướng chủ sở hữu Theo nghĩa rộng hơn, quản trị doanh nghiệp gắn chặt với quyền lợi chủ sở hữu chủ nợ, người cung cấp, người lao động, chí khách hàng cơng ty Về mặt tổ chức, quản trị công ty tập hợp mối quan hệ chủ sở hữu, HĐQT bên liên quan nhằm: xác định mục tiêu, hình thành công cụ để đạt đạt mục tiêu giám sát việc thực mục tiêu công ty” [49, 13/12/2004,11:15] - Theo Ngân hàng giới (WB), “quản trị công ty hệ thống yếu tố pháp luật, thể chế thông lệ quản lý cơng ty Nó cho phép cơng ty thu hút nguồn tài nhân lực, hoạt động có hiệu quả, nhờ tạo giá trị kinh tế lâu dài cho cổ đông, tôn trọng quyền lợi người có lợi ích liên quan xã hội Đặc điểm hệ thống quản trị cơng ty là: (i) tính minh bạch thơng tin tài chính, kinh doanh q trình giám sát nội hoạt động quản lý, (ii) bảo đảm thực thi quyền tất cổ đông, (iii) thành viên hội đồng quản trị hồn tồn độc lập việc thông qua định, phê chuẩn kế hoạch kinh doanh, tuyển dụng người quản lý, việc giám sát tính trung thực hiệu hoạt động quản lý việc miễn nhiệm người quản lý cần thiết” II Quản trị công ty cổ phần xét theo phương diện kết hợp hài hịa lợi ích bên Mỗi cơng ty tổng hồ mối quan hệ phức tạp, vậy, ln tiềm ẩn xung đột lợi ích nảy sinh sau định cụ thể công ty Trong nội doanh nghiệp, người quản lý, người lao động cổ đơng mong muốn cơng ty kinh doanh có hiệu phát triển bền vững Tuy nhiên, khác biệt lợi ích cổ đơng, tách biệt người quản lý quyền sở hữu tạo nên xung đột lợi ích Một là: xung đột lợi ích cổ đơng thiểu số với nhóm cổ đơng sở hữu đa số cổ phần nắm quyền kiểm sốt cơng ty Hai là: xung đột cổ đông với người quản lý doanh nghiệp Tuy nhiên, xung đột quyền lợi nhóm người khơng gay gắt đến mức chúng giải pháp luật, mà chế thị trường ln tác động góp phần vào giải xung đột Bởi vì, tất người tham gia cần thành công doanh nghiệp người tham gia cần cách thức để dung hịa mối quan tâm lợi ích, kết hợp hiệu nguồn lực mở rộng khả phát triển Lịch sử công ty giới biết đến ba loại mơ hình quản lý cơng ty là: Mơ hình Anh – Mỹ, mơ hình châu Âu lục địa mơ hình Nhật Bản Mỗi mơ hình có đặc điểm chung đặc điểm riêng, có mục tiêu tạo khả để chủ sở hữu (cổ đơng) quản lý người điều hành công ty cách tốt Như phân tích trên, CTCP chủ thể pháp luật, có cấu tổ chức độc lập cổ đông; chủ sở hữu tài sản công ty, nguyên đơn, bị đơn tố tụng Các cổ đơng khơng có quyền trực tiếp tài sản công ty Cổ đông thực quyền cổ đông cách biểu họp ĐHĐCĐ Việc điều hành kinh doanh giao cho HĐQT – người có khả kinh doanh giám đốc điều hành Xem xét từ nước thấy số đặc trưng sau cấu tổ chức công ty ngày bao gồm chủ yếu là: Chủ sở hữu (cổ đông); HĐQT Hội đồng giám sát; Giám đốc điều hành [26, tr.187-188] Chức nhiệm vụ phận sau: * Chủ sở hữu công ty (cổ đông) người cung cấp vốn đầu tư vốn cổ phần, có số quyền sau: - Bầu bãi nhiệm HĐQT Hội đồng giám sát - Thông qua không thông qua số vấn đề có tính ngun tắc cơng ty thay đổi Điều lệ; sáp nhập, tăng giảm vốn công ty - Quyết định mức lãi cổ tức hưởng thụ lãi * Hội đồng quản trị quan thay mặt chủ sở hữu (cổ đông) thực việc quản lý công ty thông qua việc thực nhiệm vụ chủ yếu sau: - Bổ nhiệm, miễn nhiệm giám đốc điều hành; - Giám sát hoạt động quản lý điều hành giám đốc điều hành; - Xem xét thông qua định quan trọng khác không trực tiếp chủ sở hữu (cổ đông) định * Giám đốc điều hành công ty thường người mà số người HĐQT lựa chọn bổ nhiệm Thực chất gọi máy điều hành công ty quản trị gia công ty Giám đốc điều hành thực chức điều hành hoạt động hàng ngày cơng ty Tất mơ hình dễ dàng nhận thấy chế phân quyền định rõ quyền hạn nghĩa vụ thành viên, quan công ty cổ đông, HĐQT, Giám đốc điều hành Các quan có độc lập tương đối hoạt động chi phối lẫn Đồng thời, đảm bảo cho cổ đông quản lý giám sát cách tốt với nhà quản trị điều hành công ty Mô hình quản lý, điều hành kiểu Anh, Mỹ có tảng tách biệt quản lý với sở hữu vốn CTCP Trong mơ hình quản lý, điều hành kiểu Anh, Mỹ, dựa ba nguyên tắc sau: Thứ nhất, sử dụng thành viên HĐQT độc lập (independent directors) để kiềm chế quyền lực ban giám đốc, đồng thời bảo vệ quyền lợi cổ đơng Thứ hai, sử dụng tín nhiệm giới kế tốn để trình báo cáo tài có tính xác thực nhằm giúp cổ đơng có thơng tin đầy đủ đầu tư vào công ty Thứ ba, sử dụng tín nhiệm nhà phân tích tài để xem xét phân tích triển vọng kinh doanh mức độ lành mạnh tài công ty dự kiến phát hành phát hành chứng khốn cơng chúng, nhằm cung cấp đầy đủ thông tin cho công chúng muốn đầu tư Khi CTCP hoạt động mức ngành hay thị trường, thiếu chế quản trị thích đáng, nhà đầu tư phản ứng cách bán cổ phần họ, hình thức áp đặt kỷ luật thị trường lên ban giám đốc công ty Ở Việt Nam, quan hệ cổ đông nhiều công ty thường thu hẹp phạm vi quan hệ gia đình, xã hội họ hàng, dòng tộc, bạn bè, đồng hương Theo báo cáo tổng kết Tổ cơng tác thi hành LDN, đại phận CTCP nước ta có quy mơ nhỏ, mang tính gia đình; người chủ sở hữu thường đồng thời người quản lý, giám đốc, quản đốc, cán kỹ thuật… công ty Người chủ sở hữu công ty (đặc biệt CTCP thuộc sở hữu tư nhân) lúc thực hàng loạt chức vai trò khác tổ chức kinh doanh doanh nghiệp Ngoài quan hệ góp vốn kinh doanh, họ cịn có quan hệ huyết thống, họ hàng, bạn bè thân thiết… Vì vậy, quản lý nội tổ chức kinh doanh khó phân biệt rõ ràng mặt pháp lý quyền lợi nghĩa vụ người chủ, người quản lý người lao động; “tính phi thức” trình định… chi phối quản lý, điều hành phần lớn CTCP Mô hình quản lý, điều hành kiểu châu Âu lục địa đặc trưng tham gia đáng kể định chế tài trung gian: ngân hàng vừa chủ nợ, vừa cổ đông thực quyền cổ đông khác ủy nhiệm, ảnh hưởng họ quản trị công ty đáng kể Mơ hình quản lý, điều hành kiểu Nhật Bản có đặc điểm bật vai trị cổ đơng pháp nhân (ngân hàng, quỹ, cơng ty…) lớn, xem đóng vai trị trung tâm Trên thực tế, Nhật, ngân hàng lớn thường uỷ quyền thay mặt cổ đông giám sát, quản lý công ty, xem xét kế hoạch công ty, trường hợp cơng ty làm ăn ngân hàng thường can thiệp buộc công ty phải thay máy điều hành quản lý công ty buộc phải đưa chiến lược kinh doanh Trong mơ hình quản trị cơng ty Hàn Quốc, Trung Quốc Việt Nam, mối quan hệ gia đình, cổ đơng ẩn, ảnh hưởng Nhà nước thiết chế khác tác động đáng kể tới quản trị công ty [25, tr.6-7] Trong mơ hình nào, việc minh bạch hóa thông tin liên quan đến công ty giám sát người quản trị cơng cụ nhằm giúp cổ đơng bảo vệ quyền lợi III Các yếu tố chủ yếu quản trị công ty Về quyền cổ đông Sự tách biệt quyền sở hữu với quyền quản lý kinh doanh làm nảy sinh rủi ro nhận thức từ lâu khác lợi ích cổ đơng với nhóm người quản trị nắm bắt quyền lực chi phối khống chế công ty Để củng cố lịng tin cổ đơng theo tăng nguồn vốn đầu tư tư nhân cho lĩnh vực kinh doanh cần đảm bảo nhà đầu tư hiểu rõ thông tin công ty hệ thống pháp luật, chế quản lý nội công ty có khả ngăn chặn khả trục lợi người điều hành cổ đông chi phối Do đó, quy định quản trị cơng ty cần phải bảo vệ tạo điều kiện cho việc thực quyền cổ đông Những quyền lợi cổ đông bao gồm quyền: (i) chọn phương thức đăng ký quyền sở hữu; (ii) chuyển nhượng cổ phần; (iii) cổ phần phiếu bầu; (iv) Được cung cấp thông tin quan trọng cần thiết công ty cách thường xuyên kịp thời; (v) tham dự họp bỏ phiếu biểu ĐHĐCĐ; (vi) bầu chọn bãi nhiệm thành viên HĐQT; (vii) Được chia lợi nhuận công ty; (viii) cổ đông cần nhận phần thu nhập từ lợi nhuận cịn lại công ty; (ix) cổ đông thiểu số cần phải bảo vệ Các cổ đơng cần có quyền tham gia thông tin cách đầy đủ thích đáng định liên quan đến thay đổi quan trọng công ty như: (i) thay đổi, sửa chữa điều lệ tài liệu quan trọng khác công ty; (ii) cho phép phát hành thêm cổ phần; iii) giao dịch đặc biệt; Các cổ đông cần tạo điều kiện tham gia cách hiệu bỏ phiếu họp ĐHĐCĐ cần thông báo quy chế họp ĐHĐCĐ, bao gồm thủ tục bỏ phiếu: - Các cổ đông cần cung cấp thông tin cần thiết kịp thời thời gian, địa điểm chương trình họp ĐHĐCĐ, thơng tin đầy đủ kịp thời vấn đề thảo luận định họp - Các cổ đơng có hội để chất vấn HĐQT có quyền đưa vấn đề vào chương trình họp, tùy thuộc vào hạn chế định - Cổ đông cần tham gia cách có hiệu vào định quan trọng quản trị công ty, đề cử bầu chọn thành viên HĐQT - Các cổ đơng có quyền bỏ phiếu trực tiếp vắng mặt (qua ủy quyền) có hiệu lực Quy định quản trị công ty cần bảo đảm đối xử công với tất cổ đông, kể cổ đơng thiểu số cổ đơng người nước ngồi Tất cổ đông tạo hội hưởng đền bù hợp lý quyền họ bị xâm hại Cổ đông loại cổ phần phải có quyền biểu tất cổ đông sở hữu loại cổ phần phải đối xử công Các cổ đông thiểu số cần bảo vệ khỏi lạm dụng cổ đơng nắm quyền kiểm sốt cách gián tiếp hay trực tiếp, đồng thời, cần có chế đền bù thiệt hại có hiệu Thành viên HĐQT chức danh quản lý quan trọng phải thông báo cho HĐQT việc họ trực tiếp, gián tiếp đại diện cho bên thứ ba, có lợi ích liên quan đến giao dịch vấn đề có ảnh hưởng trực tiếp đến cơng ty [47] Về Hội đồng quản trị Để đổi lấy lợi ích trách nhiệm hữu hạn, thời gian hoạt động vô thời hạn khả chuyển nhượng cổ phiếu, nhà đầu tư trao quyền quản lý công ty cổ phần cho nhóm người ủy thác nhiệm vụ định lợi ích cao công ty nhà đầu tư vào công ty khơng phận nhà đầu tư Nhóm người ủy thác này, cổ đông bầu chọn, gọi HĐQT HĐQT hoạt động theo chế độ tập thể, tức thành viên HĐQT khơng có thẩm quyền HĐQT Các thành viên HĐQT thực thi quyền thơng qua họp, định thường ghi nhận biên họp HĐQT Mỗi thành viên HĐQT có phiếu bầu, không kể số cổ phần nắm giữ, ủy quyền để bỏ phiếu cổ đông Phần lớn pháp luật điều chỉnh CTCP liên quan đến HĐQT, với nhiều quy định cụ thể xây dựng nhằm củng cố lòng tin nhà đầu tư thành viên HĐQT làm điều đắn HĐQT chịu trách nhiệm quản lý định hướng cho hoạt động công ty Nhưng lợi ích cổ đông, thành viên HĐQT người quản lý đơi xung đột Chẳng hạn, số cổ đơng muốn nhận cổ tức, cổ đông khác người điều hành lại muốn tái đầu tư lợi nhuận thúc đẩy tăng trưởng doanh nghiệp HĐQT phải giải lợi ích xung đột thơng qua định lợi ích cao cho cơng ty cổ đơng cơng ty Do đó, quy định quản trị cơng ty phải đảm bảo HĐQT có vai trị lãnh đạo chiến lược cơng ty giám sát có hiệu cơng tác quản lý công ty trách nhiệm HĐQT trước công ty cổ đông Đối với thành viên HĐQT phải có trách nhiệm, bổn phận sau: - Trung thành: Bổn phận thành viên HĐQT trung thành với lợi ích cổ đông HĐQT phải thông báo cho cổ đông thơng tin ảnh hưởng đến lợi ích họ cách đầy đủ, không thu lợi cá nhân qua giao dịch công ty, phải thông báo rõ, công khai không tham gia bỏ phiếu vấn đề làm ăn, giao dịch mà cá nhân thành viên có lợi ích liên quan - Mẫn cán thận trọng: Đây bổn phận chung thành viên HĐQT Các thành viên HĐQT cần phải mẫn cán thận trọng cho lợi ích tối cao công ty cổ đông “HĐQT công cụ gây sức ép cân quyền chủ sở hữu cổ đông với tuỳ nghi, hay tự nhà quản lý điều hành doanh nghiệp Do đó, HĐQT cần thực giám sát có tầm chiến lược hoạt động kinh doanh, đồng thời, trực tiếp giám sát, đánh giá khen thưởng hoạt động quản lý HĐQT phải đảm bảo tính thống hệ thống kế tốn báo cáo tài theo dõi q trình cơng khai hố trao đổi thơng tin Vai trò nhiệm vụ thành viên HĐQT phụ thuộc vào luật quốc gia vào Điều lệ công ty Tầm quan trọng quyền sở hữu khác nước Ở Mỹ, nhiệm vụ HĐQT hành động lợi ích cổ đơng, Hà Lan mục tiêu lại đạt cân hợp lý ảnh hưởng tất cổ đông; Đức, thành viên HĐQT có nhiệm vụ khơng cổ đơng công ty, luật pháp bắt buộc doanh nghiệp lớn phải có đại diện người lao động HĐQT” [21, tr.88] Về quản trị điều hành, thù lao hiệu hoạt động Khung khổ quản trị công ty phải đảm bảo quyền người có liên quan pháp luật bảo hộ quyền phải tôn trọng Khung khổ quản trị doanh nghiệp phải đưa biện pháp hữu hiệu xử lý vi phạm quyền nói Đồng thời, cần khích lệ người có liên quan thực vai trị họ cơng ty nhằm nâng cao hiệu hoạt động công ty thị trường Để hạn chế hành động tư lợi người điều hành cổ đông chi phối, thông tin thu nhập giao dịch liên quan tới lợi ích cá nhân họ cần công khai Theo khoản 17 Điều LDN năm 2005, người có liên quan tổ chức, cá nhân có quan hệ trực tiếp gián tiếp với doanh nghiệp trường hợp sau đây: a) Công ty mẹ, người quản lý công ty mẹ người có thẩm quyền bổ nhiệm người quản lý công ty con; b) Công ty cơng ty mẹ; c) Người nhóm người có khả chi phối việc định, hoạt động doanh nghiệp thơng qua quan quản lý doanh nghiệp; d) Người quản lý doanh nghiệp; đ) Vợ, chồng, cha, cha nuôi, mẹ, mẹ nuôi, con, nuôi, anh, chị, em ruột người quản lý doanh nghiệp thành viên, cổ đông sở hữu phần vốn góp hay cổ phần chi phối; e) Cá nhân uỷ quyền đại diện cho người quy định điểm a, b, c, d đ khoản này; g) Doanh nghiệp người quy định điểm a, b, c, d, đ, e h khoản có sở hữu đến mức chi phối việc định quan quản lý doanh nghiệp đó; h) Nhóm người thoả thuận phối hợp để thâu tóm phần vốn góp, cổ phần lợi ích cơng ty để chi phối việc định công ty Thù lao cho cán quản lý phải gắn với mức lợi nhuận hiệu hoạt động chung tồn cơng ty Tồn mức thù lao, thu nhập cần phải công khai hóa báo cáo tài Các trình tự xác định mức thù lao cần công khai hóa Về cơng khai hóa thơng tin minh bạch Để giám sát nhà điều hành, biện pháp minh bạch hố tình hình tài kinh doanh doanh nghiệp ngày trở nên quan trọng Như quy chế tiết lộ thông tin, báo cáo tài giám sát quan kiểm toán ngày trở thành yếu tố định hướng quản trị doanh nghiệp, lợi ích cổ đơng lợi ích cơng cộng Cơng khai thơng tin địi hỏi để nhà đầu tư đánh giá hoạt động doanh nghiệp Tiếp theo quyền liên quan tới khả kiểm soát nhà đầu tư hoạt động doanh nghiệp Các hành vi trục lợi từ người điều hành cổ đông chi phối phải có chế để kiểm sốt pháp luật tự nguyện cách hiệu để nhà đầu tư n tâm tài sản Quy định quản trị công ty phải đảm bảo việc cơng khai hóa cách kịp thời xác thông tin tất vấn đề quan trọng công ty Các thông tin cần chuẩn bị, kiểm tốn cơng bố thống theo tiêu chuẩn kế tốn, tài Các kiểm toán hàng năm cần thực kiểm tốn độc lập nhằm đảm bảo tính khách quan trình xây dựng nội dung báo cáo tài cơng ty  ... cho cổ đông quản lý giám sát cách tốt với nhà quản trị điều hành cơng ty Mơ hình quản lý, điều hành kiểu Anh, Mỹ có tảng tách biệt quản lý với sở hữu vốn CTCP Trong mơ hình quản lý, điều hành... việc thực mục tiêu đó” [47] - Quản trị doanh nghiệp hiểu theo hai nghĩa, ? ?quản trị doanh nghiệp theo nghĩa hẹp hiểu chế quản lý – giám sát chủ sở hữu với người quản lý công ty theo mục tiêu định... người quản lý, việc giám sát tính trung thực hiệu hoạt động quản lý việc miễn nhiệm người quản lý cần thiết” II Quản trị công ty cổ phần xét theo phương diện kết hợp hài hịa lợi ích bên Mỗi cơng