Phân tích quan hệ giá dầu và các chỉ tiêu kinh tế chủ yếu của việt nam giai đoạn 2006 2016 bằng mô hình VAR (tt)

LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Với kinh tế phát triển, nguồn nhiên liệu như: dầu mỏ, khí đốt khơng thể thiếu, chúng chiếm tỷ lệ sử dụng tương đối lớn - khoảng 40% tất nguồn nhiên liệu giới Trong quãng thời gian vừa qua ta thấy rõ ràng tình hình giá dầu giới có diễn biến phức tạp Là quốc gia nhập xăng dầu lên đến 70% giá xăng dầu Việt Nam chịu tác động không nhỏ từ kiện giá dầu biến động Mặc dù Việt Nam nước xuất dầu phần lớn lượng xăng dầu phục vụ cho sản xuất tiêu dùng nước phải nhập tương lai không tránh khỏi việc tiếp tục nhập khẩu, tiêu cuả kinh tế nước chịu ảnh hưởng lớn biến động giá xăng dầu Việt Nam trước định hướng trở thành nước công nghiệp vào năm 2020 biến động giá dầu ảnh đến tiêu kinh tế vĩ mô kinh tế Việt Nam tơi tiến hành luận văn “PHÂN TÍCH QUAN HỆ GIÁ DẦU VÀ CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ CHỦ YẾU CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2006-2016 BẰNG MƠ HÌNH VAR” với biến kinh tế số giá tiêu dùng, giá trị xuất hàng hóa, nhập hàng hóa, số sản xuất công nghiệp lãi suất Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu luận văn phân tích quan hệ biến động giá xăng dầu lên biến số kinh tế vĩ mô Việt Nam Các câu hỏi đặt là:  Giá xăng dầu có phải nguyên nhân tác động đến biến ngắn hạn hay không ? Và liệu biến có phải nguyên nhân báo giá xăng  Kiểm tra xem giá xăng dầu biến kinh tế vĩ mơ có mối quan hệ dài hạn, để đạt trạng thái cân dài hạn ngắn hạn chúng điều chỉnh nào?  Phản ứng biến trước cú sốc giá dầu diễn nào? Và mức độ giải thích giá xăng dầu biến động biến kinh tế vĩ mô  Những gợi ý mặt sách để hạn chế ảnh hưởng biến động giá xăng lên biến số kinh tế Việt Nam ? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Bài nghiên cứu thực dựa liệu chuỗi thời gian quan sát hàng tháng từ tháng năm 2006 đến tháng năm 2016 giá xăng dầu mối tương quan với biến số giá tiêu dùng, giá trị xuất khẩu, nhập khẩu, số sản xuất công nghiệp lãi suất Phƣơng pháp nghiên cứu Trong phương pháp tiếp cận mơ hình chuỗi thời gian, lý thuyết kinh tế thường áp dụng để mô mối quan hệ biến mơ hình.Việc xem xét riêng quan hệ có hạn chế từ ta cần phải có mơ hình mà biến tác động đồng thời theo thời gian Vì vậy, phương pháp tiếp cận khác véc tơ tự hồi qui (VAR) véc tơ hiệu chỉnh sai số (VECM) đời áp dụng để mô mối quan hệ biến  Ước lượng mơ hình VAR: Để xem mối quan hệ giá xăng dầu biến số khác có mối quan hệ chiều hay ngược chiều  Nếu mơ hình VAR sau ước lượng phần dư xuất hiện tượng phương sai sai số thay đổi ta sử dụng mơ hình hiệu chỉnh sai số VECM để khắc phục tượng Bố cục luận văn Ngoài phần mở đầu phần kết luận, luận văn gồm chương sau: Chương 1: Tổng quan mối quan hệ biến động giá xăng dầu với tiêu kinh tế chủ yếu mơ hình VAR Chương 2: Thực trạng mối quan hệ biến động giá xăng dầu với tiêu kinh tế chủ yếu Việt Nam Chương 3: Phân tích thực nghiệm quan hệ biến động giá xăng dầu với tiêu kinh tế chủ yếu mơ hình VAR với số liệu Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016 CHƢƠNG TỔNG QUAN MỐI QUAN HỆ GIỮA BIẾN ĐỘNG GIÁ XĂNG DẦU VỚI CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ CHỦ YẾU VÀ MƠ HÌNH VAR Trong chương tác giả trình bày nội dung chính: (i) Xăng dầu tiêu kinh tế (ii) Tóm tắt lý thuyết kinh tế nghiên cứu liên quan mối quan hệ biến động giá dầu với kinh tế (iii) Mơ hình VAR nguồn số liệu 1.1 Xăng dầu tiêu kinh tế Các ngành kinh tế có liên quan đến xăng dầu, từ cơng nghiệp, nơng nghiệp, giao thông vận tải, sinh hoạt dân cư…, cần đến nhiên liệu xăng dầu chế phẩm khác từ dầu mỏ Xăng dầu nhiên liệu cho hoạt động sản xuất, kinh doanh, dân sinh, an ninh quốc phòng, yếu tố quan trọng phát triển kinh tế xã hội quốc gia Còn Việt Nam - kinh tế nhỏ, phát triển nguồn xăng dầu giá xăng dầu ổn định mức hợp lý khơng có ý nghĩa đem lại hiệu kinh tế cao mà cịn thực thúc đẩy sản xuất, góp phẩn ổn định giá cả, kiềm chế lạm phát, tăng tích lũy cho ngân sách nhà nước 1.2 Lý thuyết kinh tế mối quan hệ biến động giá dầu với tiêu kinh tế Giá xăng dầu giới: có đơn vị thùng, đo khối lượng dầu thơ thương mại, thùng tích khoảng 1.113 có nhiều cách để xác định giá thùng Giá xăng dầu nước: có đơn vị lít, cơng bố Hiệp hội xăng dầu Việt Nam sau điều chỉnh giá – điều chỉnh giá dựa vào biến động giá dầu giới, dựa vào việc chế biến, lưu thông trữ thuế liên quan Chỉ số giá tiêu dùng: Giá dầu ảnh hưởng đến lạm phát việc ảnh hưởng lên thành phần CPI (giá hàng hóa đầu vào, giá dầu), ảnh hưởng qua chênh lệch cung cầu lạm phát kỳ vọng Chỉ số sản xuất công nghiệp: Các kết luận đưa nhà nghiên cứu trước củng cố cho quan điểm biến động giá dầu có ảnh hưởng đến sản lượng công nghiệp quốc gia mức độ ảnh hưởng hồn toàn khác Giá trị xuất nhập khẩu: Cú sốc giá xăng dầu không ảnh hưởng trực tiếp mà ảnh hưởng gián tiếp vào kinh tế nước Ảnh hưởng gián tiếp qua kinh tế quốc tế Giá dầu giới tăng gây áp lực lạm phát tăng giá nước đối tác Điều làm tăng giá cho nước nhập cho kinh tế quốc gia nhập dầu xuất dầu Đối với nước xuất dầu, ảnh hưởng trực tiếp giá dầu giới tăng kỳ vọng tích cực, thu doanh thu cao từ xuất dầu Tuy nhiên ảnh hưởng gián tiếp lại tiêu cực tăng giá dầu giới làm tăng giá nhập hàng hóa khác – hàng hóa dùng xăng dầu sản phẩm trung gian (như xe máy, ô tô …) Lãi suất: Trên thực tế, giá xăng dầu tăng lúc có xu hướng đẩy lạm phát gia tăng làm tăng trưởng kinh tế suy giảm nên thường gây khó khăn cho sách tiền tệ, NHTW giới có động thái định để điều hành sách nhằm đảm bảo cân đối vĩ mô lạm phát, tăng trưởng hay thất nghiệp cán cân toán 1.3 Những nghiên cứu liên quan đến mối quan hệ biến động giá xăng dầu tiêu kinh tế Nghiên cứu cú sốc giá dầu kinh tế Mỹ, nghiên cứu ảnh hưởng bất đồi xứng biến động giá dầu nghiên cứu biến động giá xăng dầu đến kinh tế Việt Nam 1.4 Mơ hình VAR Mơ hình VAR mơ hình véc tơ biến số tự hồi quy, Mơ hình VAR dùng viết sau: 𝑌𝑡 = 𝑠𝑡 + 𝐴1 𝑌𝑡−1 + 𝐴2 𝑌𝑡−2 + ⋯ + 𝐴𝑝 𝑌𝑡−𝑝 + 𝑢𝑡 𝑌1𝑡 𝑢1𝑡 𝑢 𝑌 2𝑡 ; 𝑢 = Trong đó: 𝑌𝑡 = … …2𝑡 𝑡 𝑢𝑚𝑡 𝑌𝑚𝑡 Ai (i=1, 2….p) ma trận hệ số vuông cấp m*m, Yt tập biến nội sinh, st tập biến ngoại sinh (nếu có), ut véc tơ nhiễu trắng CHƢƠNG THỰC TRẠNG VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA BIẾN ĐỘNG GIÁ XĂNG DẦU VỚI CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ CHỦ YẾU TẠI VIỆT NAM Trong chương tác giả trình bày nội dung chính: (i) Dữ liệu dùng phân tích (ii) Phân tích biến động giá xăng dầu tiêu kinh tế sử dụng số liệu Việt Nam 2.1 Mô tả liệu Các đặc trưng thống kê: Dựa vào hệ số biến thiên ta thấy chuỗi CPI IP biến động tương đối ổn định giai đoạn Quá trình diễn biến giá xăng dầu tiêu kinh tế cho ta thấy giá xăng dầu sụt giảm mạnh thời gian gần đây, với việc giá dầu thơ giới mức 40USD/thùng, giá xăng nước 14.000đồng/lít Chỉ số giá tiêu dùng số sản xuất công nghiệp tăng qua năm – CPI (IP) thời điểm khoảng 140%(160%) so với năm 2010 Giá trị xuất nhập tăng thời điểm khoảng 14 triệu USD, lãi suất giảm mạnh, thời điểm khoảng 5%/năm 2.2 Phân tích tƣơng quan theo thời gian giá xăng dầu tiêu kinh tế 2.2.1 Giá xăng dầu Việt Nam giá dầu thô giới Giá dầu giới giá xăng Việt Nam có tương quan chéo với nhau, hệ số tương quan dương Tương quan giá xăng Việt Nam với biến trễ giá dầu giới khơng phải q lón Biểu đồ MQH giá xăng Việt Nam giá dầu giới có biến động tương đối giống xu hướng 2.2.2 Giá xăng dầu số giá tiêu dùng Trong MQH với giá dầu giới nhận thấy lạm phát gần bị ảnh hưởng giá dầu giới mà vận động theo xu hướng riêng nó, với tốc độ tăng dần quan thời kỳ chịu ảnh hưởng từ giá xăng dầu nước Bảng tương quan chéo, với trễ p=3 cho ta thấy hệ số tương quan số CPI với biến trễ giá xăng nước tương đối lớn hệ số biến trễ giá dầu thơ giới khơng có ý nghĩa thống kê 2.2.3 Giá xăng dầu số sản xuất cơng nghiệp Khi phân tích bảng tương quan chéo biến ta thấy, hệ số tương quan biến trễ OW biến trễ IP âm mức độ yếu, khơng có ý nghĩa thống kê Hệ số tương quan biến trễ PVN biến trễ IP dương mức độ tương đối lớn, so với lạm phát mối quan hệ lạm phát mạnh số sản xuất công nghiệp Mối quan hệ giá xăng dầu số sản lượng cơng nghiệp có xu hướng tích cực có lúc tiêu cực 2.2.4 Giá xăng dầu xuất nhập hàng hóa EX IM biến động theo thay đổi giá xăng dầu nước giới Tuy nhiên qua phân tích bảng tương quan ta nhận thấy mức độ tương quan chéo OW với EX (IM) yếu PVN với EX(IM), hệ số OW với EX IM khơng có ý nghĩa thống kê Với hệ số tương quan dương, biến động giá xăng dầu giảm (tăng) biến động giá trị nhập giảm (tăng) Bên cạnh qua đồ thị ta thấy suốt giai đoạn nghiên cứu nhập xuất có xu hướng vận động tương đối giống nhau, xem xét chúng mối tương quan với giá dầu ta thấy giai đoạn giá dầu biến động mạnh 2007-2009 chúng có mối quan hệt tích cực với giá dầu 2.2.5 Giá xăng dầu lãi suất Khác với biến kinh tế vĩ mơ khác mức độ tương quan chéo IVN PVN khơng có ý nghĩa thống kê yếu IVN OW Giá xăng dầu với lãi suất có biến động xu hướng biến động lãi suất theo sát biến động giá dầu giới CHƢƠNG PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM QUAN HỆ BIẾN ĐỘNG GIÁ XĂNG DẦU VỚI CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ CHỦ YẾU BẰNG MÔ HÌNH VAR VỚI SỐ LIỆU VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2006 – 2016 Trong chương tác giả trình bày nội dung chính: (i) Xác định mơ hình VAR, đưa kiểm định VAR (ii) Phân tích mơ hình VEC, hàm phản ứng phân rã phương sai 3.1 Kết kiểm định nhân Kết kiểm định nhân cho rằng: Biến số kinh tế vĩ mô giá xăng Việt Nam biến nội sinh mơ hình VAR, giá dầu thô giới biến ngoại sinh 3.2 Kết kiểm định nghiệm đơn vị Kết kiểm định theo phương pháp ADF nhận tất chuỗi không dừng với mức ý nghĩa 5%, Sai phân chuỗi dừng với mức ý nghĩa 5% Vậy ta kết luận tất biến nghiên cứu không dừng dừng sai phân I(1) 3.3 Lựa chọn mơ hình VAR Mơ hình VAR: 𝑌𝑡 = 𝑠𝑡 + 𝐴1 𝑌𝑡−1 + 𝐴2 𝑌𝑡−2 + ⋯ + 𝐴𝑝 𝐴𝑡−𝑝 + 𝑢𝑡 𝐷_𝐶𝑃𝐼𝑡 𝐷_𝐸𝑋𝑡 𝐷_𝐼𝑀𝑡 𝑌𝑡 = , 𝐷_𝐼𝑃𝑡 𝐷_𝐼𝑉𝑁𝑡 𝐷_𝑃𝑉𝑁𝑡 𝑢1𝑡 𝑢2𝑡 𝑢3𝑡 𝑢𝑡 = 𝑢4𝑡 𝑢5𝑡 𝑢6𝑡 Biến OW biến ngoại sinh sử dụng mơ hình VAR biến kinh tế vĩ mô biến giá xăng dầu Việt Nam đem phân tích ước lượng mơ hình VAR ta biến nội sinh Kiểm định độ trễ thích hợp nên chọn độ trễ p=1 để tiến hành ước lượng mô hình VAR cho biến số 3.4 Ƣớc lƣợng kiểm định mơ hình VAR Kết kiểm định tính ổn định mơ hình VAR, nghiệm phương trình đặc trưng thực nằm đường trịn đơn vị, chứng tỏ hệ VAR ổn định Kết kiểm định không chấp nhận phần dư mô hình VAR mà ta ước lượng Nhiễu trắng (White Noise) Như qua phần kiểm định mô hình VAR ta rút kết luận mơ hình VAR ta không dùng Phần dư không nhiễu trắng qua kiểm định Unit root test phần dư chuỗi dừng Vì mơ hình ta vấp phải tượng phương sai sai số thay đổi, ta sẽ dùng mơ hình hiệu chỉnh VECM để giải vấn đề 3.5 Kiểm định quan hệ đồng tích hợp kết ƣớc lƣợng mơ hình hiệu chỉnh sai số VECM Kiểm định có mối quan hệ đồng tích hợp- tức có mối quan hệ dài hạn biến Kết VECM rằng, ngắn hạn giá dầu giới tác động dương lên EX, IM, PVN, IVN Bên cạnh giá xăng nước tháng trước nguyên nhân báo EX, IM, PVN, IVN, IP khác giống giá dầu giới giá xăng Việt Nam ngắn hạn tác động lên nhập mạnh xuất Tất biến kinh tế vĩ mô ngắn hạn nguyên nhân báo giá dầu nước Trong dài hạn, có mối quan hệ đồng tích hợp biến IVN IP có hệ số điều chỉnh ngắn hạn để đạt trạng thái cân dài hạn, EX, IM PVN có đến hệ số điều chỉnh 3.6 Kết phân tích hàm phản ứng đẩy: Hàm phản ứng trước thơng tin tăng trưởng giá xăng dầu biến số kinh tế Việt Nam chưa thể phản ứng lại với thông tin này, mà cần phải thời gian sau tháng, biên độ giảm dần thường ổn định dần từ tháng thứ năm trở Trước thông tin biến động tăng trưởng trưởng biến kinh tế vĩ mơ giá xăng dầu nước phản ứng lại từ tháng thứ nhất, biến động giá xăng trước CPI IVN tăng, biến khác biến động giảm ổn định từ tháng thứ trở 3.7 Kết phân tích phân rã phƣơng sai Kết phân rã phương sai biến động PVN chủ yếu gây thân biến EX, IM, IP Biến động lạm phát lãi suất chủ yếu thân nó, mức độ đóng góp cho biến động PVN tương đối KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ Tại Việt Nam năm qua với trợ giá phủ giá xăng dầu tương đối ổn định, nhiên mối quan hệ giá xăng dầu tiêu kinh tế chủ yếu Việt Nam vấn đề mà nghiên cứu tìm câu trả lời Nội dung nghiên cứu sử dụng mơ hình VAR để đánh giá tác động qua lại biến động giá xăng dầu lên số kinh tế bao gồm lạm phát, sản lượng cơng nghiệp, xuất nhập hàng hóa sách tiền tệ ngắn hạn lẫn dài hạn Nhìn chung thấy giá xăng dầu giới tăng làm ảnh hưởng đến tiêu kinh tế, tác động chung đến kinh tế nghiêm trọng so với quốc gia không sản xuất dầu Trong trường hợp Việt Nam, gần Chính phủ sử dụng việc kiểm sốt trợ cấp quỹ bình ổn giá cho xăng dầu nhiều Từ kết đạt nghiên cứu tác giả xin đưa số gợi ý mặt sách: Thứ nhất, với triển vọng ngành dầu khí đặc biệt dầu thơ Việt Nam cần đẩy mạnh thăm dị khai thác nguồn tài nguyên sẵn có nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu nước xuất góp phần tăng tổng thu nhập quốc dân Thứ hai, xây dựng quản lý điều hành nhà máy lọc dầu để cung cấp nguồn xăng dầu cần thiết phục vụ cho nhu cầu lượng sản xuất nước điều cần thiết để chấm dứt phụ thuộc giá xăng nước vào giá dầu thô giới, năm phủ khơng cần phải bỏ hàng ngàn tỉ đồng để trợ cấp cho giá xăng dầu Thứ ba, dầu nguồn tài nguyên cạn kiệt nên cần có phương án thay cách đa dạng hóa nguồn lượng, nhờ kinh tế bị tổn thương có gián đoạn từ nhà cung cấp từ nguồn lượng Thứ tư, thời gian qua để đạt lạm phát mục tiêu nhà hoạch định sách tiền tệ thành công vấn đề ngăn chặn tác động cú sốc giá dầu, việc phải phát huy đồng thời cần phải áp dụng sách khác thời kỳ cho phù hợp với mục tiêu tăng trưởng Thứ năm, kịch giá dầu thấp điều khó tránh khỏi năm 2017, vậy, cơng tác điều hành giá, Chính phủ nên có điều chỉnh thành phần biểu giá theo quan điểm có rủi ro việc tăng giá trở lại Và cuối việc dự báo tốt biến động giá dầu có vai trị cốt yếu để đưa sách phù hợp  ... tế chủ yếu mơ hình VAR Chương 2: Thực trạng mối quan hệ biến động giá xăng dầu với tiêu kinh tế chủ yếu Việt Nam Chương 3: Phân tích thực nghiệm quan hệ biến động giá xăng dầu với tiêu kinh tế. .. tiêu kinh tế chủ yếu mơ hình VAR với số liệu Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016 CHƢƠNG TỔNG QUAN MỐI QUAN HỆ GIỮA BIẾN ĐỘNG GIÁ XĂNG DẦU VỚI CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ CHỦ YẾU VÀ MƠ HÌNH VAR Trong chương... Xăng dầu tiêu kinh tế (ii) Tóm tắt lý thuyết kinh tế nghiên cứu liên quan mối quan hệ biến động giá dầu với kinh tế (iii) Mơ hình VAR nguồn số liệu 1.1 Xăng dầu tiêu kinh tế Các ngành kinh tế có