i MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vốn yếu tố cần thiết quan trọng trình hình thành phát triển hoạt động kinh doanh sản xuất Bởi vậy, nhiệm vụ quan trọng cơng tác quản lý tài nâng cao, tăng cường, cải thiện hiệu sử dụng vốn DN Một cấu vốn xây dựng hợp lý kết hợp với sử dụng hiệu nguồn vốn góp phần gia tăng tổng giá trị TS, lợi nhuận, nâng cao hiệu SXKD DN Các DN cần phải khơng ngừng tìm kiếm giải pháp để nâng cao hiệu SXKD để tồn phát triển thời đại Vì vậy, vấn đề đặt vốn phải DN phải sử dụng có hiệu đảm bảo phù hợp với quy định pháp luật tơn trọng ngun tắc tài “CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long hoạt động lĩnh vực vận tải hành khách, khách sạn, nhà hàng Thời gian qua, công ty đạt kết kinh doanh đáng ghi nhận Tuy nhiên, số hạn chế cịn tồn tại, ví dụ giá trị khoản phải thu ngắn hạn lớn, tiền tương đương tiền thấp, cấu nợ phải trả chưa hợp lý, tỷ trọng TS cố định thấp Do đó, tác giả chọn đề tài “Nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long” làm luận văn thạc sĩ mình.” Mục đích nghiên cứu Khái qt nội dung lý thuyết hiệu sử dụng vốn DN làm sở lý luận cho việc phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long, từ hình thành nên sở thực tiễn để đề xuất số giải pháp nhằm khắc phục nhược điểm tồn Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu: vốn hiệu sử dụng vốn DN Phạm vi nghiên cứu: - Phạm vi không gian: CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long - Phạm vi thời gian: từ năm 2013 đến năm 2015 Phƣơng pháp nghiên cứu Để đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long, luận văn áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng phân tích, thu thập xử lý thơng tin Kết cấu luận văn Ngoài phần Mở đầu, Kết luận, Danh mục sơ đồ, bảng biểu, Danh mục chữ viết tắt, Danh mục tài liệu tham khảo, luận văn gồm chương: Chương 1: Vốn hiệu sử dụng vốn DN kinh tế thị trường ii Chương 2: Thực trạng công tác tổ chức sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long CHƢƠNG 1: VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DN 1.1 VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA DN 1.1.1 Khái niệm đặc trƣng vốn DN Từ phân tích kết luận: “Vốn DN biểu tiền toàn giá trị TS huy động, sử dụng vào HĐSXKD nhằm mục đích sinh lời” Đây khái niệm dùng để để nghiên cứu đề tài 1.1.2 Phân loại vốn DN 1.1.2.1 Theo nguồn hình thành vốn a Vốn chủ sở hữu b Nợ phải trả 1.1.2.2 Theo phương thức chu chuyển vốn a.Vốn cố định DN b Vốn lưu động DN 1.2 HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DN TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn DN Từ phân tích trên, hiểu: “Hiệu sử dụng vốn DN phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng nguồn vốn DN vào HĐSXKD nhằm mục đích sinh lời tối đa với CP thấp nhất” 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn DN 1.2.2.1 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn - Hiệu suất sử dụng vốn - Tỷ suất LNST vốn (ROA) - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) iii - Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng VCĐ Hiệu suất sử dụng VCĐ: - Hàm lượng VCĐ - Tỷ suất lợi nhuận VCĐ 1.2.2.2 1.2.2.3 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng VLĐ - Hàm lượng vốn lưu động - Vòng quay vốn lưu động: - Kỳ luân chuyển vốn lưu động - Hệ số vòng quay hàng tồn kho: - Vòng quay khoản phải thu: 1.2.3 Sự cần thiết nâng cao hiệu sử dụng vốn DN 1.2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2.4.1 Nhân tố chủ quan a Đặc điểm SP ngành nghề kinh doanh DN iv b Bộ máy quản lý DN đội ngũ lao động c Chi phí vốn cấu vốn d Chiến lược đầu tư kinh doanh DN e Chế độ quản lý doanh thu, chi phí, chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao TS cố định 1.2.4.2 Nhân tố khách quan a Môi trường hoạt động kinh doanh DN b Biến động thị trường đầu vào, đầu c Tiến khoa học, cơng nghệ d Thị trường tài e Rủi ro khách quan CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển CTCP Dịch vụ Thƣơng mại Hạ Long Tên loại hình địa cơng ty Tên công ty: CTCP Dịch vụ Thương Mại Hạ Long – Cơng ty TNHH MTV Đóng Tàu Hạ Long Trụ sở chính: Tổ khu – Phường Giếng Đáy – TP Hạ Long – Quảng Ninh Mã số thuế: 5700612462 Điện thoại : 033.3846668 Email: Ketoantjcs@gmail.com Fax: 033.846669 Số Tài Khoản: 102010000476555 Tại: Ngân Hàng TMCP Công Thương Bãi Cháy Loại hình DN: CTCP Dịch vụ Thương Mại Hạ Long đơn vị thành viên công ty TNHH MTV Đóng Tàu Hạ Long, thuộc Tập đồn Cơng nghiệp Tàu thủy Việt Nam 2.1.2 Chức nhiệm vụ công ty Hiện công ty chủ yếu kinh doanh dịch vụ Khách sạn, nhà hàng, vận chuyển khách (Taxi), du lịch lữ hành, đại lý xăng dầu sản xuất nước tinh khiết 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy quản lý HĐSXKD CTCP Dịch vụ Thƣơng mại Hạ Long v 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh công ty giai đoạn 2013 – 2015 Từ năm 2013-2015, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty giảm qua năm Đồng thời, CPSXKD DN giảm qua năm, mà tốc độ giảm CPSXKD giảm nhanh tốc độ giảm doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ nên LNST cơng ty tăng Cơng ty nên có chiến lược marketing phù hợp để tìm kiếm thêm khách hàng, tăng doanh thu công ty 2.2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 2.2.1 Hiệu sử dụng toàn vốn 2.2.1.1Thực trạng tổng vốn tổng tài sản Công ty Tổng nguồn vốn tổng tài sản Công ty giảm dần qua năm CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ nợ phải trả, nguồn tài trợ tài sản từ nợ phải trả cao gấp ba lần nguồn tài trợ tài sản từ VCSH 2.2.1.2Chỉ tiêu hiệu sử dụng toàn vốn Bảng 2.1: Các tiêu hiệu sử dụng toàn vốn Chỉ tiêu Tổng vốn Tổng vốn bình quân Doanh thu LNST Vốn Chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu bình quân Hiệu suất sử dụng tổng vốn LNST/Vốn chủ sở hữu (ROE) LNST/Tổng Vốn bình quân (ROA) Đơn vị tính Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Lần % % Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 36.032 32.560 29.230 23.885 34.296 30.895 26.558 84.185 76.544 70.443 14 533 498 6.933 5.068 4.060 6.926 6.001 4.564 2,45 2,48 2,65 0,65 0,20 8,89 10,92 11 0,04 1,73 1,88 6.919 Năm 2015 Trung bình ngành (Nguồn: BCTC CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long giai đoạn 2013 - 2015) vi 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn cố định 2.2.2.1 Thực trạng VCĐ công t Cùng vời xu hướng giảm tổng vốn công ty, VCĐ công ty giảm qua năm 2013-2015 2.2.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng VCĐ Bảng 2.2: Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng VCĐ Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 23.14 24.210 21.71 18.02 23.676 22.96 19.86 70.44 Trung bình ngành VCĐ Triệu đồng VCĐ bình quân Triệu đồng Doanh thu Triệu đồng 84.185 76.54 4 LNST Triệu đồng 14 533 498 Lần 3,56 3,33 3,55 1,33 Tỷ suất lợi nhuận VCĐ % 0,06 2,32 2,51 11,97 Hệ số hàm lượng VCĐ % 28,12 30,00 28,20 75,00 Hiệu suất sử dụng VCĐ (Nguồn Báo cáo tài năm 2013, 2014 2015) vii 2.2.3 Hiệu sử dụng vốn lƣu động 2.2.3.1 Thực trạng vốn lưu động công ty Vốn lưu động công ty giảm dần qua năm 2013-2015 2.2.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Bảng 2.3: Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động CHỈ TIÊU Doanh thu GVHB LNST Khoản phải thu Khoản phải thu bình quân HTK HTK bình quân Vốn lưu động Vốn lưu động bình qn 10 Vịng quay vốn lưu động (1)/(9) - Kỳ luân chuyển vốn lưu động 360/(10) 11 Hiệu sử dụng vốn lưu động (3)/(9) 12 Hàm lượng vốn lưu động (9)/(1) 13 Vòng quay HTK (2)/(7) - Số ngày HTK 360/(13) 14 Vòng quay khoản phải thu (1)/(5) - Kỳ thu tiền bình quân 360/(14) Đơn Năm vị 2012 Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng 9.074 Triệu đồng Triệu đồng 1.716 Triệu đồng Triệu đồng 12.671 Triệu đồng lần Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Trung bình ngành 84.185 76.544 70.443 78.133 71.165 64.809 14 533 498 4.656 5.185 3.056 6.865 4.921 4.121 1.640 1.102 773 1.678 1.371 938 8.174 7.354 5.471 10.423 8,08 7.764 9,86 6.413 10,99 1,37 Ngày 44,57 36,52 32,77 262,77 % % lần ngày lần ngày 0,13 12,38 46,57 7,73 12,26 29,36 6,87 10,14 51,91 6,93 15,56 23,14 7,77 9,10 69,12 5,21 17,10 21,06 12,33 72,99 3,88 92,78 2,46 146,34 (Nguồn : BCTC công ty năm 2013-2015 theo tính tốn tác giả) viii 2.2.4 Phân tích Dupont Bảng 2.4: Mối liên hệ tiêu phân tích Dupont CHỈ TIÊU Đơn vị Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Tỷ suất lợi nhuận biên (ROS) % 0,02 0,70 0,71 Vòng quay TTS lần 2,45 2,48 2,65 Số nhân vốn lần 4,95 5,15 5,82 ROE % 0,20 8,89 10,92 (Nguồn: Theo tính tốn tác giả) 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 2.3.1 Kết đạt đƣợc - Cơ cấu vốn công ty ngày hợp lý - LNST công ty tăng nhanh qua năm 2013-2015 - Tạo việc làm thu nhập ổn định cho người lao động - Vốn tiền công ty xu hướng tăng - Các tiêu, hiệu suất sử dụng tổng vốn,hiệu suất sử dụngVCĐ, hàm lượng VCĐ tiêu hiệu sử dụng vốn lưu động có biểu tốt, mức cao so với DN ngành nghề 2.3.2 Hạn chế cịn tồn - Quy mơ tổng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long giảm nhanh qua năm - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ có xu hướng giảm - CPSXKD công ty giảm mức cao so với DN ngành quy mô - Tỷ suất lợi nhuận VCĐ có xu hướng tăng, thấp tỷ suất lợi nhuận VCĐ bình quân ngành năm 2015 - Các tiêu khả sinh lời vốn thấp số bình quân ngành 10,92% 1,88% - Khả sinh lời vốn lưu động thấp - Các KPT ngắn hạn có xu hướng giảm chiếm tỷ trọng cao ( 50%) tổng VLĐ ix 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế việc sử dụng vốn 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan - Từ năm 2013-2015, tình hình kinh tế giới kinh tế Việt Nam nhiều bất ổn khó khăn - Ngành dịch vụ lưu trú ngắn ngày Hạ Long cạnh tranh cao - Tình hình nhiễm mơi trường - Chính sách tín dụng không ổn định 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan - Hoạt động kinh doanh cơng ty cịn dàn trải - Về quản lý doanh thu, CP: + Việc quản lý CP: Quản lý CP chưa hiệu + Công tác quản lý, giám sát tài chính, vốn cịn chưa chặt chẽ + Việc quản lý doanh thu : Quản lý doanh thu chưa tốt - Nguồn vốn chủ sở hữu Cơng ty cịn thấp so với mặt chung DN hoạt động lĩnh vức địa bàn thành phố Hạ Long CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CTCP DỊCH VỤ VÀTHƯƠNG MẠI HẠ LONG 3.1 ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 3.1.1 Định hƣớng chung 3.1.2 Định hƣớng sử dụng vốn công ty “Định hướng HĐ SXKD CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long sử dụng nguồn lực có sẵn cách tối ưu để mang đến hiệu kinh tế cho công ty.” 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CTCP DỊCH VỤ VÀ THƢƠNG MẠI HẠ LONG 3.2.1 Đối với VCĐ 3.2.1.1 Tối đa khả TSCĐ 3.2.1.2 Tiến hành phân cấp quản lý TSCĐ cho phận nội công ty 3.2.1.3 Nâng cao tay nghề người lao động x 3.2.2 Đối với vốn lƣu động 3.2.1.1 Xác định xác nhu cầu VLĐ cơng ty 3.2.1.2 Chủ động khai thác sử dụng vốn nói chung VLĐ nói riêng cách hợp lý, linh hoạt 3.2.1.3 Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng 3.2.1.4 Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy 3.2.3 Một số đề xuất khác 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ “Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình vốn cho ngành nghề Nhà nước cần quan tâm đến vấn đề ô nhiễm môi trường Nhà nước cần xây dựng mơi trường HĐ SXKD thuận lợi Bộ tài cần có sách hồn thuế kịp thời, trả Vốn cho khoản phải thu DN nói chung cơng ty nói riêng ... trạng công tác tổ chức sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long CHƢƠNG 1: VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DN 1.1 VỐN... THƢƠNG MẠI HẠ LONG 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển CTCP Dịch vụ Thƣơng mại Hạ Long Tên loại hình địa cơng ty Tên cơng ty: CTCP Dịch vụ Thương Mại Hạ Long – Công ty TNHH MTV Đóng Tàu Hạ Long. .. MẠI HẠ LONG 2.2.1 Hiệu sử dụng toàn vốn 2.2.1.1Thực trạng tổng vốn tổng tài sản Công ty Tổng nguồn vốn tổng tài sản Công ty giảm dần qua năm CTCP Dịch vụ Thương mại Hạ Long phụ thuộc nhiều vào