Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường ngoại hối Việt Nam tuy đã được hình thành song còn ở mức sơ khai và chưa phát triển , những nhận thức và hiểu biết về lĩnh vực này còn nhiều hạn chế, không chỉ trong dân cư nói chung mà ngay cả đối với nhiều cán bộ ngân hàng nói riêng.
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1 Khái niệm thị trường ngoại hối Chức thị trường ngoại hối Các nghiệp vụ thị trường ngoại hối II NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI Khái niệm đặc điểm Sự đời vai trị nghiệp vụ hốn đổi ngoại hối Qui trình mơ hình giao dịch hốn đổi ngoại hối Phương pháp xác định tỉ giá giao dịch hoán đổi ngoại hối 10 Chủ thể tham gia giao dịch hoán đổi ngoại hối 15 Ứng dụng giao dịch hoán đổi ngoại hối 16 Những hạn chế giao dịch hoán đổi ngoại hối 24 Thực trạng sử dụng giao dịch hoán đổi giới 26 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM 31 I.BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH -TIỀN TỆ THẾ GIỚI VÀ TRONG NƯỚC 31 Đặc trưng thị trường tài giới 31 Đặc trưng thị trường ngoại hối Việt Nam thời gian qua 34 II SỰ CẦN THIẾT RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM - CÁC QUI ĐỊNH PHÁP LÍ CĨ LIÊN QUAN 41 Sự cần thiết đời phát triển nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối Việt Nam 41 Các qui định pháp lí nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối Việt Nam 44 III THỰC TRẠNG NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI TẠI VIỆT NAM 50 Tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM Việt Nam 50 Thực trạng tiến hành nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối NHTM 52 Đánh giá tổng quát tình hình thực giao dịch hoán đổi ngoại hối NHTM Việt Nam 62 Tồn nguyên nhân 64 CHƯƠNG III : MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI Ở CÁC NHTM VIỆT NAM 72 I.CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC ĐỐI VỚI CÁC NHTM VIỆT NAM TRONG THỜI KÌ MỚI 72 Trên lĩnh vực kinh tế - xã hội 72 Trên phương diện kĩ thuật nghiệp vụ 77 II CÁC GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI TẠI VN 80 Đối với Ngân hàng Nhà nước 80 Các giải pháp phía Ngân hàng thương mại 85 KẾT LUẬN CÁC PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI MỞ ĐẦU Thị trường ngoại hối Việt Nam hình thành song cịn mức sơ khai chưa phát triển , nhận thức hiểu biết lĩnh vực nhiều hạn chế, khơng dân cư nói chung mà nhiều cán ngân hàng nói riêng Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối nghèo nàn, đại đa số NH tiến hành nghiệp vụ giao phục vụ khách hàng việc toán kinh doanh tiền gửi thị trường quốc tế, chưa kinh doanh ngoại tệ kiếm lời cách thực chưa trọng đến việc phòng ngừa rủi ro thông qua công cụ ngoại hối phái sinh hợp đồng kì hạn hợp đồng hốn đổi Trong điều kiện Việt Nam, kinh doanh ngoại hối lĩnh vực vừa mang tính mẻ , vừa phức tạp, chứa đựng nhiều thách thức NHTM Tuy nhiên bên cạnh tạo hội kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận cho NH kích thích thị trường ngoại hối lớn mạnh sôi động Trên thị trường ngoại hối quốc tế , nghiệp vụ kinh doanh đạt đến trình độ cao, ngồi giao dịch giao bao gồm: - Giao dịch kì hạn - Giao dịch tương lai - Giao dịch hốn đổi - Giao dịch quyền chọn Trong giao dịch hốn đổi sử dụng cơng cụ chuyên nghiệp việc phòng ngừa rủi ro tỉ kinh doanh ngoại hối kiếm lời Tại Việt Nam, thị trường ngoại hối chưa hoàn thiện phát triển sản phẩm tài thị trường hạn chế chật hẹp Các công cụ ngoại hối phái sinh giao dịch hoán đổi sử dụng hiệu không cao, NHTM sử dụng với tư cách biện pháp mang tính tạm thời với NHNN thiếu vốn VND Mặc dù phủ nhận rằng, nghiệp vụ mang lại nhiều lợi ích cho chủ thể khác thị trường ngoại hối , đặc biệt phù hợp điều kiện Việt Nam mà hoạt động kinh doanh XNK đà phát triển , hoạt động đầu tư, tín dụng ngày khởi sắc Việc sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỉ giá, bảo đảm an tồn vốn mặt khác xử lí trạng thái luồng tiền , gia tăng vốn ngắn hạn tạm thời mà không làm gia tăng rủi ro kèm theo hoán đổi ngoại hối cần thiết Từ lí , em chọn đề tài “ Thực trạng giải pháp nhằm mở rộng nâng cao nghiệp vụ hối đoái hoán đổi NHTM Việt Nam ” Đây loại hình giao dịch ngoại hối phát triển mạnh giới , chiếm ưu so với công cụ phòng ngừa rủi ro khác tuơng lai quyền chọn Song Việt Nam , nghiệp vụ mẻ NHNN định cho phép NHTM, phép tiến hành giao dịch hoán đổi với với khách hàng tiến hành với NHNN Tuy nhiên thực tế q trình tiến hành giao dịch cịn nhiều yếu Do đó, khố luận em xin đề cập đến ngun nhân dẫn đến tình trạng , đồng thời đưa số giải pháp nhằm góp phần mở rộng phạm vi ứng dụng nghiệp vụ thị trường ngoại hối Việt Nam Có thể nói đà cho việc tiếp tục áp dụng nghiệp vụ ngoại hối phái sinh lại : tương lai quyền chọn, tiến tới vận dụng đủ loại giao dịch bản, nhằm tăng cường tính sơi động hồn thiện cho thị trường ngoại hối Việt Nam Nhân em xin cảm ơn khoa kinh tế ngoại thương tạo điều kiện cho em nghiên cứu đề tài đặc biệt cảm ơn cô Lê Thị Thanh , nguời nhiệt tình hướng dẫn giúp đỡ em hồn thành khố luận / CHƯƠNG I : NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ THỊ TRUỜNG NGOẠI HỐI Khái niệm thị trường ngoại hối 1.1 Định nghĩa Thương mại quốc tế hình thành từ lâu ngày phát triển, thực tế cho thấy thương mại quốc tế ln đóng vai trị quan trọng tăng trưởng kinh tế , nước có tốc độ phát triển kinh tế cao quốc gia có ngoại thương động Để kết thúc chu trình hoạt động lĩnh vực kinh tế đối ngoại, phải có tham gia tiền tệ đóng vai trị tốn quan hệ trao đổi Trên giới tồn nhiều đồng tiền khác , đồng tiền có sức mua khả tốn riêng tuỳ thuộc vào tình hình kinh tế trị nước Tuy nhiên đồng tiền vận động nằm hệ thống tài thống Ngày q trình trao đổi hàng hố khơng dừng lại phạm vi quốc gia mà phạm vi toàn giới, tất yếu dẫn đến cần thiết phải có hoạt động mua bán đồng tiền với Trước hết để phục vụ cho việc toán, chu chuyển tiền tệ pháp nhân thể nhân nước, sau hoạt động du lịch , đầu tư quốc tế , quan hệ tín dụng quốc tế, dần hình thành nên thị trường kinh doanh trao đổi ngoại tệ Có thể nói thị trường ngoại hối nơi trao đổi mua bán đồng tiền khác thông qua biến động cung cầu ngoại tệ nhằm thoả mãn nhu cầu chủ thể kinh tế Tại cá nhân pháp nhân tiến hành mua bán ngoại tệ qua ngân hàng người môi giới Thông qua hoạt động thị trường ngoại hối cho phép chuyển đổi sức mua tính đồng tiền nước sang đồng tiền nước khác Tóm lại thị trường ngoại hối định nghĩa nơi mà xảy việc mua bán , trao đổi ngoại hối , chủ yếu trao đổi, mua bán ngoại tệ phương tiện toán quốc tế 1.2.Đặc điểm thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối không thiết phải tập trung vị trí địa lý hữu hình định Đây thị trường mang tính tồn cầu với thời lượng giao dịch 24 / 24 giờ, nhóm thành viên tham gia thị trường trì quan hệ liên tục với thơng qua điện thoại , mạng vi tính , telex fax Thông tin truyền nhanh hiệu , thành viên tham gia thị trường xa họ có cảm giác hoạt động mái nhà chung , đặc tính nên tỉ giá yết thị trường khác thống độ chênh lệch không đáng kể Trung tâm thị trường ngoại hối thị trường liên ngân hàng (Interbank) với thành viên chủ yếu ngân hàng thương mại , nhà môi giới ngoại hối ngân hàng trung ương Doanh số giao dịch Interbank chiếm tới 85% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu Đây thị trường nhạy cảm với kiện trị , kinh tế , xã hội với sách tiền tệ nước phát triển Những thị trường ngoại hối quan trọng bao gồm : Tokyo , Singapore, London , Frankfurt Newyork Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch USD , chiếm 41,5% tổng số đồng tiền tham gia (điều đồng nghĩa với có tới 83% giao dịch thị trường ngoại hối có có mặt USD ) Chức thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối hình thành từ nhu cầu trao đổi mua bán đồng tiền khác phục vụ cho mục đích thương mại , du lịch , đầu tư , tín dụng mang tính quốc tế Các hoạt động phát triển thị trường ngoại hối trở nên quan trọng , làm cho lĩnh vực quan hệ kinh tế quốc tế diễn cách thuận lợi Nó mạch lưu thông , luân chuyển tiền tệ , đẩy mạnh hoạt động tốn , thơng qua làm gia tăng mậu dịch lĩnh vực phi mậu dịch khác , khiến kinh tế toàn cầu vận động nhịp nhàng thể thống Xét phạm vi quốc gia thị trường ngoại hối có vai trị ? Liệu có tác động quan hệ với kinh tế quốc dân khơng? Trước hết thấy thị trường ngoại hối phận thị trường tài nói chung, thị trường tài dù ngắn hay dài hạn, mang tính mở có vai trò quan trọng đời sống kinh tế – xã hội cấp quốc gia hay quốc tế Chúng tạo kênh công cụ huy động vốn cho đầu tư phát triển từ nguồn nước, từ doanh nghiệp dân ; cung cấp cho nhà đầu tư hội hình thức đầu tư đa dạng phù hợp, tăng tính khoản cơng cụ tài , giúp đánh giá xác thực giá trị kinh tế Có thấy giới quốc gia có kinh tế mạnh có thị trường tài ổn định , chặt chẽ linh hoạt Nếu thị trường tài – tiền tệ mạch máu kinh tế , có ảnh hưởng to lớn đến lĩnh vực kinh tế nước thị trường ngoại hối đặc biệt có ý nghĩa hoạt động kinh tế đối ngoại , bao gồm thương mại, đầu tư, tín dụng thị trường ngoại hối phát triển bơi trơn cho hoạt động khác, đặc biệt toán quốc tế , thúc đẩy ngoại thương , gắn kết kinh tế quốc gia với kinh tế giới Các nghiệp vụ thị trường ngoại hối Thị trường hối đối nói thị trường sơi động với nhiều loại hình giao dịch bao gồm : - Giao dịch ngoại hối giao - Giao dịch ngoại hối kì hạn - Giao dịch tiền tệ tương lai - Giao dịch quyền chọn tiền tệ - Giao dịch hoán đổi ngoại hối * Nghiệp vụ mua bán giao Nghiệp vụ mua bán giao nghiệp vụ mua hay bán ngoại tệ mà việc chuyển giao ngoại tệ thực chậm hai ngày làm việc kể từ thoả thuận hợp đồng mua bán Nghiệp vụ diễn thị trường giao thực sở tỷ giá giao , tức tỉ giá xác định có giá trị thời điểm giao dịch Nghiệp vụ nhằm đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ giao nhà kinh doanh xuất nhập , nhà đầu tư ngân hàng thương mại * Giao dịch có kì hạn Giao dịch ngoại hối có kì hạn giao dịch ngoại hối có ngày giá trị xa ngày giá trị giao Giao dịch kì hạn hiệu việc phòng ngừa rủi ro tỉ giá công ty tham gia xuất nhập , vay nợ nước hay thực đầu tư quốc tế Thị trường kì hạn cịn nơi hoạt động tích cực nhà đầu để kiếm lời * Giao dịch tiền tệ tương lai Hợp đồng tương lai thoả thuận việc mua bán tài sản tương lai mức giá cố định , giá thoả thuận vào ngày hôm việc giao nhận tài sản toán xảy sau Đối với tiền tệ , nguyên tắc giao dịch tương lai không thay đổi Các hợp đồng tương lai sử dụng vào mục đích phịng ngừa rủi ro mục đích đầu * Giao dịch quyền chọn tiền tệ Hợp đồng quyền chọn tiền tệ quyền , nghĩa vụ , mua bán đồng tiền với đồng tiền khác tỷ giá cố định thoả thuận trước, thời gian định Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn bán quyền chọn mua Trong hợp đồng quyền chọn mua tiền tệ hợp đồng mà người mua hợp đồng có quyền mua đồng tiền định Hợp đồng quyền chọn bán tiền tệ hợp đồng người mua hợp đồng có quyền bán đồng tiền định Giao dịch quyền chọn cơng cụ phịng ngừa rủi ro tài doanh nghiệp thơng qua việc hạn chế tác động bất lợi rủi ro tỉ giá * Nghiệp vụ hoán đổi Trong hoạt động kinh doanh xuất nhập , doanh nghiệp thường quan tâm lo lắng biến động tỉ giá hối đoái Các DN NK lo tỉ giá tăng Ngược lại, DN xuất lo tỉ giá giảm Hoạt động kinh tế ngày phát triển , xu hướng toàn cầu hoá hội nhập ngày tăng, hoạt động XNK , đầu tư , tín dụng quốc tế ngày mở rộng khiến doanh nghiệp quan tâm nhiều đến rủi ro tỉ giá Các công cụ giao dịch hối đoái giúp DN XNK , nhà kinh doanh chứng khoán hạn chế biến động , phòng ngừa rủi ro tỉ giá Cùng với nghiệp vụ giao dịch kì hạn (Forward), quyền chọn (Currency option ) , tương lai (Future), giao dịch hoán đổi (Swap) đời , công cụ phịng ngừa rủi ro tài cho chủ thể tham gia thị trường ngoại hối cách có hiệu Rõ ràng việc xuất công cụ Swap, tạo cho DN có hội tốt việc lựa chọn định , sử dụng cơng cụ bảo hiểm tỉ giá, theo tình hình thực tế thị trường II NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI 1.Khái niệm đặc điểm 1.1 Khái niệm Giao dịch hoán đổi ngoại hối thoả thuận ngân hàng với chủ thể khác việc đồng thời mua vào bán đồng tiền định , ngày giá trị mua vào bán khác 1.2 Đặc điểm giao dịch hoán đổi * Giao dịch hoán đổi bao gồm song song hai vế , mua vào bán Trong việc mua vào bán đồng tiền định cam kết đồng thời có giá trị vào ngày kí kết hợp đồng hốn đổi * Số lượng mua vào bán đồng tiền hai vế hợp đồng Trong số trường hợp , có thoả thuận đặc biệt , khác có thêm khoản lãi phát sinh khoản tiền gốc ban đầu * Ngày giá trị vế mua vào bán khác Giao dịch hốn đổi : + Hốn đổi giao - kì hạn : Gồm giao dịch giao giao dịch kì hạn , loại giao dịch sử dụng phổ biến + Hốn đổi kì hạn – kì hạn : Gồm giao dịch kì hạn kí kết đồng thời ngày có ngày giá trị khác ( Forward-forward swap ) Trên thực tế loại kết hợp hai giao dịch hốn đổi giao ngay-kì hạn ngược chiều vế giao Giao dịch hoán đổi ngoại hối sản phẩm ngoại hối phái sinh (foreign exchange derivatives ), cơng cụ hữu ích để xử lí trạng thái luồng tiền (tạo độ lệch mặt thời gian luồng tiền ) mà không tạo trạng thái ngoại hối ròng, nhiên thực hiệu ngắn hạn ( năm ) , tỉ giá kì hạn tính tốn theo mức lãi suất hành thị trường tương đối sát với tỉ giá giao dự tính tương lai , hay thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ liên kết hồn hảo Cịn dài hạn , khó xác định xác mức tỉ giá kì hạn , trao đổi định kì khoản lãi an tồn Do hốn đổi tiền tệ đời , coi sản phẩm phái sinh hoán đổi ngoại hối , với thời hạn dài ( hàng năm ) lãi tốn định kì thời gian hiệu lực hợp đồng Tuy nhiên hoán đổi ngoại hối diễn thị trường ngoại hối ( Forex ) cịn hốn đổi tiền tệ chéo công cụ thị trường tiền tệ Sự đời vai trò nghiệp vụ hốn đổi ngoại hối Trong điều kiện mơi trường kinh doanh biến động thường xuyên việc bảo hiểm rủi ro tỉ giá rủi ro ngoại hối có nhiều thay đổi Trước cơng ty thường qui mơ nhỏ vừa , có cấu kinh doanh đơn giản , áp dụng ... đời phát triển nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối Việt Nam 41 Các qui định pháp lí nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối Việt Nam 44 III THỰC TRẠNG NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI TẠI VIỆT NAM 50... dịch hoán đổi ngoại hối Hoán đổi ngoại hối chất nghiệp vụ ngoại hối phái sinh , tiến hành giao dịch thị trường ngoại hối Tuy nhiên bên cạnh , cịn có nhiều nghiệp vụ hốn đổi khác đời , hoán đổi. .. biệt giao dịch hoán đổi, cơng cụ tỏ có ưu việt có nhiều ứng dụng khác Đây sở cho NHTM bước mở rộng nâng cao nghiệp vụ hoán đổi ngoại hối , đáp ứng nhu cầu khách hàng , đưa hoán đổi trở thành công