BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN LIÊN

ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CẤP CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU CHỈ CÓ NGHĨA LÀ VIỆC ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT CÓ LIÊN QUAN MÀ KHƠNG CĨ HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CỔ PHIẾU MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN LIÊN (Giấy CNĐKKD số 059051 Sở kế hoạch Đầu tư TP Hồ Chí Minh cấp ngày 05 tháng 03 năm 1993) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG (Đăng ký chào bán số……… /ĐKCB Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày… tháng… năm 2007 ) BẢN CÁO BẠCH NÀY SẼ ĐƯỢC CUNG CẤP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIỄN LIÊN Địa chỉ: 86 Trần Trọng Cung, phường Tân Thuận Đông, Q7, TP.HCM Điện thoại: (08) 7732892 Fax: (08) 7732893 CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHĨAN SÀI GỊN Trụ sở chính: 72 Nguyễn Huệ, Quận thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 8242897 Fax: (08) 8242997 PHỤ TRÁCH CÔNG BỐ THÔNG TIN Ông Lê Thiết Hùng Địa chỉ: 86 Trần Trọng Cung, phường Tân Thuận Đông, Q7, TP.HCM Điện thoại: (08) 7732892 Fax: (08) 7732893 -1- CÔNG TY Cổ PHầN VIễN LIÊN (Giấy CNĐKKD số 059051 Sở kế hoạch đầu t Tp Hồ Chí Minh cấp ngày 05/03/1993) CHO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG + Tên cổ phiếu : Công Ty Cổ Phần Viễn Liên + Mệnh giá cổ phiếu : 10.000 đồng + Tổng số lượng cổ phiếu chào bán tạm ứng cổ tức đợt 1/2007 : 5.255.000 cổ phiếu + Tổng số lượng chào bán : 5.075.000 cổ phiếu - Cổ đông hữu : 3.000.000 cổ phiếu - Đối tác chiến lược : 2.000.000 cổ phiếu - Cán công nhân viên, HĐQT, BKS : + Tạm ứng cổ tức đợt I/2007 : 75.000 cổ phiếu 180.000 cổ phiếu + Giá bán - Cổ đông hữu : 20.000 đồng/cổ phiếu - Đối tác chiến lược : 30.000 đồng/cổ phiếu - Cán công nhân viên, HĐQT, BKS : 20.000 đồng/cổ phiếu + Tổng giá trị chào bán : 121.500.000.000 đồng - Cổ đông hữu : 60.000.000.000 đồng - Đối tác chiến lược : 60.000.000.000 đồng - Cán công nhân viên, HĐQT, BKS : 1.500.000.000 đồng + Tổng giá trị cổ phiếu tạm ứng cổ tức: 1.800.000.000 đồng + Tổng giá trị chào bán tạm ứng cổ tức: 123.300.000.000 đồng Tæ chøc kiĨm to¸n CÔNG TY TNHH KIỂM TOÁN VÀ TƯ VẤN A & C Địa chỉ: 229 Đồng Khởi, QI, TP.HCM Điện thoại: (08) 8272295 Fax: (08) 8272300 TỔ CHỨC T VN PHT HNH Công ty cổ phần chứng khoán sàI gòn Trụ sở chính: 72 Nguyễn Hu , Quận 1, TP.HCM -2- Điện thọai : (84) 8824 2897 Fax: (84) 8824 2997 MỤC LỤC I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO I.1 Rủi ro kinh tế I.2 Rủi ro luật pháp I.3 Rủi ro đặc thù I.4 Rủi ro đợt chào bán rủi ro dự án sử dụng tiền thu từ đợt chào bán I.5 Rủi ro khác II - NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức phát hành: Tổ chức tư vấn: III - CÁC KHÁI NIỆM 10 IV - TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH 11 Giới thiệu tổ chức phát hành 11 Tóm tắt q trình hình thành phát triển 11 Cơ cấu tổ chức máy quản lý Công ty 13 Danh sách cổ đông nắm giữ từ 5% vốn cổ phần Công ty; cổ đông sáng lập tỷ lệ cổ phần nắm giữ; Cơ cấu cổ đông 17 5.Danh sách công ty mẹ công ty tổ chức đăng ký phát hành, công ty mà tổ chức đăng ký phát hành nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối, cơng ty nắm quyền kiểm sốt cổ phần chi phối tổ chức phát hành: 19 Hoạt động kinh doanh 19 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm gần 33 Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành 34 -3- Chính sách người lao động 36 10.Chính sách cổ tức: 37 11.Tình hình hoạt động tài chính: 37 12.Danh sách Hội đồng Quản trị, Ban kiểm soát Ban Giám đốc 40 13.Tài sản 48 14.Kế hoạch lợi nhuận cổ tức: Đối với hoạt động kinh doanh truyền thống 49 15.Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức 51 16.Thông tin cam kết chưa thực Công ty 51 17.Các thông tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới Công ty ảnh hưởng đến giá cổ phiếu phát hành 51 V- CỔ PHIẾU CHÀO BÁN VÀ TẠM ỨNG CỔ TỨC 52 Loại cổ phiếu 52 Mệnh giá: 52 Tổng số cổ phiếu dự kiến tạm ứng cổ tức đợt 1/2007 chào bán : 52 Phương pháp tính giá 52 Phương thức phân phối 52 Thời gian phân phối cổ phiếu 53 Kế hoạch chào bán cổ phiếu tạm ứng cổ tức đợt năm 2007 53 Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước ngoài: 57 Các loại thuế có liên quan 57 10.Hướng xử lý trường hợp không phát hành hết số cổ phần Ủy Ban Chứng Khoán Nhà nước cấp phép 57 11 Ngân hàng mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu 58 -4- VI-MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN 59 Mục đích chào bán 59 Phương án khả thi 59 VII- KẾ HỌACH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT CHÀO BÁN 74 VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT PHÁT HÀNH 75 Tổ chức tư vấn 75 Tổ chức kiểm toán 75 IX PHỤ LỤC 75 -5- I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Công ty xin lưu ý nhà đầu tư nhân tố rủi ro ảnh hưởng tới kết sản xuất kinh doanh cơng ty qua gián tiếp ảnh hưởng tới giá cổ phiếu công ty chào bán nhà đầu tư xem xét việc đầu tư vào cơng ty I.1 Rủi ro kinh tế Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty phổ biến cho định đầu tư nhà đầu tư Xem xét biến động tình sản xuất kinh doanh Cơng ty gián tiếp dự đoán giá cổ phiếu Cơng ty Các nhà đầu tư nhận định tình hình sản xuất kinh doanh thơng qua nhân tố kinh tế sau: tốc độ tăng trưởng kinh tế, thị trường, lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đoái Tốc độ tăng trưởng kinh tế Nền kinh tế ổn định tăng trưởng làm gia tăng nhu cầu đầu tư xã hội làm gia tăng giá chứng khoán thị trường Ngược lại, kinh tế bất ổn định chậm phát triển giá chứng khốn giảm nhu cầu đầu tư thấp rủi ro đầu tư vào chứng khốn tăng Với tình hình tốc độ tăng trưởng kinh tế năm dự đoán từ 8.0% /năm đến 8.5%/năm; Mạng điện thoại cố định Việt Nam phát triển với mức khoảng 15%/năm vòng 05 năm tới; ước tới năm 2010 tồn mạng có khoảng 16 triệu máy điện thoại cố định tức gấp 2,5 lần so với nay, điều đồng nghĩa với việc dung lượng thị trường vật liệu viễn thông tăng trưởng khoảng từ 15%-20% Đây hội tốt công ty họat động cung cấp dịch vụ, kinh doanh ngành công nghiệp vật liệu viễn thông Công Ty Cổ Phần Viễn Liên Lãi suất Hoạt động kinh doanh công ty chủ yếu cung cấp dịch vụ nên nhu cầu vay vốn khơng cao Vì thế, Cơng ty khơng phải chịu áp lực phải trả nợ vay Tuy nhiên với xu lãi suất huy động vốn Ngân hàng thương mại tăng thời gian gần phần tác động đến giá chứng khoán thị trường Lãi suất xem chi phí hội việc đầu tư chứng khốn, lãi suất tăng kích thích nhà đầu tư gởi tiền tiết kiệm vào Ngân hàng thay đầu tư chứng khốn với số tiền đó, kết giá chứng khóan giảm lãi suất lên Quan hệ lãi suất – giá chứng khoán quan hệ đối nghịch -6- Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái thay đổi rủi ro tầm vĩ mơ có ảnh hưởng trực tiếp tới sản xuất kinh doanh công ty Là công ty nhập khơng có sản phẩm xuất thay đổi tỷ giá theo chiều hướng giảm giá trị tiền đồng Việt Nam làm cho hàng hóa nhập có giá bán cao đương nhiên doanh thu, lợi nhuận Cơng Ty bị ảnh hưởng Lạm phát Cùng với tăng trưởng kinh tế lạm phát, năm gần đây, số lạm phát kinh tế ảnh hưởng nhiều đến kết hoạt động công ty Lạm phát làm cho doanh nghiệp cần nhiều vốn lưu động phải vay nhiều hơn, nguồn lực đầu vào tăng, doanh nghiệp phải có giá cạnh tranh cung cấp sản phẩm dịch vụ thị trường Chính điều làm cho lợi nhuận doanh nghiệp giảm xuống I.2 Rủi ro luật pháp Việt Nam gia nhập vào tổ chức WTO, hội để hội nhập sâu vào kinh tế giới mở trước mắt Việt Nam sức hoàn thiện hệ thống pháp lý vừa để phù hợp với chuẩn mực kinh tế pháp lý giới vừa thích hợp với lộ trình hội nhập Các cơng ty Việt Nam đứng trước hội làm ăn thơng thống bị ảnh hưởng rủi ro tính biến động pháp lý mang lại Cụ thể: Các chuẩn mực kế toán kiểm tốn bước xây dựng hồn chỉnh nên Công ty phải thường xuyên theo dõi cập nhật để kịp thời áp dụng chuẩn mực kế toán ban hành để đảm bảo cơng tác hạch tốn theo pháp luật Hệ thống pháp lý chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam vừa hình thành Luật Chứng Khóan văn luật Chứng khóan có Nhưng đặc điểm biến đổi nhanh chóng thị trường chứng khóan văn Luật chắn điều chỉnh cho phù hợp với phát triển thị trường Do rủi ro pháp lý có ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn Ngịai thị trường chứng khóan cịn chịu ảnh hưởng gián tiếp sách tiền tệ Ngân Hàng Nhà Nước Khi sách thay đổi theo yêu cầu quản lý tiền tệ Ngân Hàng Nhà Nước chắn giá chứng khóan biến động I.3 Rủi ro đặc thù Kinh doanh lĩnh vực thiết bị bưu viễn thơng chịu ảnh hưởng lớn cơng nghệ Các thiết bị bưu viễn thơng có chu kỳ cơng nghệ ngắn nên dễ bị lạc hậu khơng có chiến lược sản phẩm hợp lý linh hoạt Đây coi rủi ro lớn Viễn Liên Đối với họat động Xí Nghiệp Tư Vấn Thiết Kế: Hiện thị trường chủ yếu mảng kinh doanh họat động tư vấn mở rộng, sửa chữa nâng cấp mạng điện thoại ngoại vi thuộc phạm vi thành phố Hồ Chí Minh Do đặc thù phát triển thành phố Hồ Chí Minh -7- dân cư đông đúc, quy họach kiến trúc chưa ổn định cơng trình ngầm nhiều, số nhà đường giao thơng số khu vực thuộc quận Tân Bình Tân Phú, Bình Tân …hết sức phức tạp cơng tác tư vấn phát sinh thêm chi phí khảo sát Thêm vào quy chuẩn, định mức thiết kế phí, đơn giá vật liệu thi cơng thay đổi tạo rủi ro làm giảm doanh số Xí nghiệp Một số mảng kinh doanh bị cạnh tranh thời gian tới bao gồm: Họat động kinh doanh đại lý cáp Hoạt động có nhiều thuận lợi có khơng khó khăn tiềm ẩn như: Kinh doanh cáp thời gian tới có nhiều cạnh tranh có nhiều tổ chức cá nhân tham gia thị trường Cùng với việc Việt Nam tham gia WTO việc nhập cáp viễn thơng dễ dàng Điều tất yếu dẫn đến việc giá cáp , vật liệu viễn thông thời gian tới giảm, ảnh hưởng tới lợi nhuận Công Ty sản xuất cáp qua gián tiếp ảnh hưởng tới lợi nhuận đại lý cáp nói chung lợi nhuận Cơng Ty Cổ Phần Viễn Liên nói riêng Luật đầu thầu quy định Công Ty Tư vấn không thực hiện, tham gia đấu thầu cung cấp thiết bị cho cơng trình mà tiến hành tư vấn Điều làm giảm khả cung cấp cáp vật liệu viễn thông Công Ty Cổ Phần Viễn Liên địi hỏi Cơng Ty Cổ Phần Viễn Liên phải tăng cường công tác tiếp thị Công Ty Viễn Thông, Bưu Điện tỉnh thành khác để hịan thành tiêu doanh số lợi nhuận Hoạt động cung cấp dịch vụ bảo dưỡng, lắp đặt thiết bị viễn thông Công ty chịu cạnh tranh liệt Cơng ty ngồi ngành Bưu viễn thông cung cấp dịch vụ bảo dưỡng, lắp đặt thiết bị viễn thông Dịch vụ sửa chữa thiết bị viễn thông Hiện họat động sửa chữa điện thoại vô tuyến cố định Nortel mảng doanh thu Tuy nhiên thời gian tới, mạng điện thoại chuyển sang dùng điện thoại vơ tuyến CDMA cơng ty điện thoại bước thu hồi loại điện thoại vô tuyến cố định Nortel mạng Điều có khả làm giảm doanh số sửa chữa điện thoại Nortel địi hỏi Trung Tâm Cơng Nghệ Thơng Tin phải nhanh chóng làm chủ cơng nghệ sửa chữa điện thoại CDMA để đón đầu xu hướng thị trường I.4 Rủi ro đợt chào bán rủi ro dự án sử dụng tiền thu từ đợt chào bán + Rủi ro đợt chào bán tạm ứng cổ tức Trong đợt chào bán tạm ứng 5.255.000 cổ phiếu này: Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công Ty 06 tháng năm 2007 tốt Lợi nhuận sau thuế TNDN 06 tháng năm 2007 đạt 4,1 tỷ, hoàn thành 48,2% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2007 ( Kế hoạch 8,5 tỷ ) Do thực tạm ứng cổ tức đợt năm 2007 12% từ lợi nhuận sau thuế TNDN 180.000 cổ phiếu hịan tịan khơng có rủi ro -8- Chào bán 3.000.000 cổ phiếu với giá bán 20.000 đ/ cổ phiếu cho cổ đơng có tên thời điểm chốt danh sách cổ đông Các cổ đơng thể ý chí muốn tham gia góp vốn vào cơng ty ( Thơng qua việc lấy ý kiến văn việc điều chỉnh phương án tăng vốn điều lệ ) Do mức độ rủi ro việc không cháo bán hết số cổ phiếu dành cho cổ đông hữu không đáng kể Chào bán 75.000 cổ phiếu dành cho cán công nhân viên, Hội Đồng Quản Trị, Ban Kiểm Sóat với giá bán 20.000 đ / Cổ phiếu Hiện tại, danh sách tổng hợp CBCNV, HĐQT, BKS 90 người, số lượng cổ phiếu mua bình quân đối tượng thấp ( Chưa tới 1.000 Cổ phiếu / Người ) tòan thể cán công nhân viên, Hội Đồng Quản Trị, Ban Kiểm Sóat Cơng Ty Cổ Phần Viễn Liên thể ý muốn gắn bó lâu dài với Cơng Ty Từ khẳng định mức độ rủi ro việc không cháo bán hết số cổ phiếu dành cho cán công nhân viên, Hội Đồng Quản Trị, Ban Kiểm Sóat khơng đáng kể Chào bán 2.000.000 cổ phiếu cho đối tác chiến lược nhà đầu tư lớn; Hiện có nhiều đơn vị cá nhân liên hệ với Công Ty Cổ Phần Viễn Liên đề nghị trở thành đối tác đợt chào bán Công Ty Cổ Phần Viễn Liên chọn danh sách rút gọn trước HĐQT có định thức đối tượng giá bán Như việc chào bán riêng lẻ rủi ro khơng bán hết khơng đáng kể Nhìn chung đợt phát hành không lựa chọn phương thức đấu giá cổ phiếu rủi ro từ việc không chào bán hết cổ phiếu không đáng kể, Công Ty Cổ phần Viễn Liên tin tưởng chào bán hết số cổ phiếu đợt chào bán + Rủi ro dự án sử dụng tiền thu từ đợt chào bán Theo kế họach, tiền thu từ đợt chào bán dùng để góp vốn vào dự án sau: - Góp vốn bước đầu 10.000.000.000 Đ vào dự án Sacom-Taihan Resort hồ Tuyền Lâm thành phố Đà Lạt Đây dự án du lịch lớn chấp thuận cấp có thẩm quyền Tỉnh Lâm Đồng Tuy nhiên, thông thường thủ tục để triển khai dự án tiến độ, đặc biệt thủ tục giao đất, bàn giao mặt , bồi thường giải phóng mặt … phức tạp tốn nhiều thời gian, tạo khả rủi ro không đưa dự án vào họat động kế họach - Góp 15.000.000.000 đ vào Cơng Ty Cổ Phần Thiết Kế Xây Lắp Viễn Đông Đây Công Ty họat động chuyên ngành thiết kế xây lắp công trình Bưu viễn Thơng kinh doanh thương mại ngành có tính cạnh tranh cao thị trường Do khả cạnh tranh Cơng Ty định mức độ rủi ro việc đầu tư - Góp vốn 94.000.000.000 đ ( Chiếm 51 % ) vào nhà máy sản xuất cáp quang UNIFIBERCABLE Nhu cầu sử dựng cáp quang lĩnh vực viễn thông lớn sản xuất nước không đáp ứng nhu cầu Tuy nhiên từ Việt Nam gia nhập WTO việc nhập cáp quang mở cửa thuế nhập hạ thủ tục xuất nhập thơng thóang hơn, ngịai cáp sản xuất nước cịn có cáp nhập từ Trung quốc nước xung quanh Cáp nhập có chất lượng khơng cao ngược lại lại có -9- giá cạnh tranh đặc biệt cáp sản xuất từ Trung Quốc Đây thực thách thức lớn dự án UNIFIBERCABLE Factory - Rủi ro từ việc bổ sung vốn lưu động cho họat động sản xuất kinh doanh: 4.300.000.000 đ Họat đông kinh doanh truyền thống công ty tăng trưởng Doanh số năm sau cao năm trước Do rủi ro việc bổ sung vốn lưu động khơng có I.5 Rủi ro khác Một số rủi ro khác có khả xảy ra, xảy ảnh hưởng lớn đến tình hình hoạt động kinh doanh giá cổ phiếu Công ty thiên tai, chiến tranh, dịch bệnh II - NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức phát hành: Ơng Phạm Đình Dũng Chủ tịch Hội đồng quản trị - Tổng Giám đốc Bà Nguyễn Thanh Phỉ Kế tốn Trưởng Ơng Nguyễn Văn Trường Trưởng Ban Kiểm Sốt Chúng tơi đảm bảo thơng tin số liệu Bản cáo bạch phù hợp với thực tế mà biết, điều tra, thu thập cách hợp lý Tổ chức tư vấn phát hành: Ông Nguyễn Hồng Nam: Giám đốc điều hành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gòn (SSI) Bản cáo bạch phần hồ sơ đăng ký chào bán Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) tham gia lập sở hợp đồng tư vấn với Công ty Cổ phần Viễn Liên (UNICO) Chúng đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngơn từ Bản cáo bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu Công ty cổ phần Viễn Liên cung cấp - 10 - Xí nghiệp sản xuất cáp quang Công Ty Cổ Phần Viễn Liên làm chủ đầu tư tập trung đầu tư sản xuất chủ lực vào hai loại cáp Cáp treo Cáp cống, đồng thời mở rộng phạm vi sản xuất loại dây cáp khác theo nhu cầu thị trường Sản phẩm xuất tiêu thụ Việt nam Thiết bị công nghệ Sản xuất phụ kiện quang địi hỏi có cơng nghệ cao quy mô đầu tư lớn phụ thuộc vào kết sản xuất cáp sợi quang Do vậy, giai đoạn dự án chưa sản xuất phụ kiện quang mà tiến hành nhập sợi quang thực công đoạn để làm sản phẩm cáp sợi quang Quy trình cơng nghệ sản xuất cáp sợi quang sau:  Nhuộm màu sợi quang  Đưa sợi quang vào ống  Làm lõi cáp quang  Bọc vỏ cáp  Thu cáp vào bible, đóng gói thành phẩm Quy mơ đầu tư Xí nghiệp dự kiến lựa chọn thiết bị đồng 100% nước G7 sản xuất sản xuất cáp quang thơng dụng đất liền CHI PHÍ ĐẦU TƯ DỰ KIẾN TT Chi phí Số tiền Mua sắm máy móc thiết bị 110.000.000.000 Đ Tiền thuê đất 50 năm ( 20.000 m2) 15.000.000.000 Đ Xây dựng Nhà xưởng – Văn phòng làm việc 20.000.000.000 Đ Vốn lưu động 39.300.000.000 Đ Tổng cộng 184.300.000.000 Đ  Tổng số nhân viên xí nghiệp: 30 người  Mức lương + bảo hiểm xã hội bình quân 3.500.000 Đ/ Người/ tháng  Lương tăng 3% năm B- Phân tích hiệu dự án: 1- DOANH THU CỦA DỰ ÁN TRONG 05 NĂM ĐẦU  Công xuất dự án 245.000 km cáp /năm  Quy chuẩn cáp 12 sợi single mode 20.000 km cáp /năm  Giá xuất xưởng 760 USD/km (Giảm 15USD/km so với giá thị trường ngày 19/04/2007)  Giá xuất xưởng 730 USD/km từ năm thứ trở  Năm : sản xuất 80% công suất ,tiêu thụ 90% thành phần - 65 -  Từ năm : sản xuất 90% công suất , tiêu thụ 95% thành phần STT Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Số km cáp quang quy chuẩn sản xuất 16,000 18,000 18,000 18,000 18,000 Sô km cáp quy chuẩn tiêu thụ 14,400 17,100 17,100 17,100 17,100 Giá xuất xưởng USD/km (không VAT) 760 730 730 730 730 Doanh thu USD (không VAT) 10,944,000 12,483,000 12,483,000 12,483,000 12,483,000 Quy đổi 16.000 VNĐ/USD 175,104,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 2- CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN TRONG 05 NĂM ĐẦU  Nguyên vật liệu ,nhiên liệu (sợi quang,hoá chất…nhập khẩu): 400 USD/km cáp quy chuẩn  Điện nước : 65 USD/km cáp quang quy chuẩn  TỶ GIÁ 16.000 Đ/USD STT CHỈ TIÊU Số Km Cáp Quang Quy Chuẩn Sản Xuất Chi Phí Vật Tư, Nguyên Liệu,Nhiên Liệu Chi Phí Điện Nước Tiền Lương,BHXH,YT Chi Phí Thuê Đất Và Quản Lý Hàng Năm Chi Khấu Hao Nhà Xưởng 30 Năm Chi Khấu Hao Máy Móc Thiết Bị 10 Năm Chi Phí Bán Hàng Và Quản Lý (5%) Doanh Thu Chi Phí Khác 0.5% * Doanh Thu 10 Cộng Năm Năm Năm Năm Năm 16,000 18,000 18,000 18,000 18,000 102,400,000,00 115,200,000,00 115,200,000,000 115,200,000,000 115,200,000,000 16,640,000,000 18,720,000,000 18,720,000,000 18,720,000,000 18,720,000,000 1,260,000,000 1,297,800,000 1,336,734,000 1,376,836,020 1,418,141,101 300,000,000 300,000,000 300,000,000 300,000,000 300,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 8,755,200,000 9,986,400,000 9,986,400,000 9,986,400,000 9,986,400,000 998,640,000 998,640,000 158,041,774,00 158,081,876,020 998,640,000 875,520,000 998,640,000 141,730,720,00 158,002,840,000 - 66 - 158,123,181,101 - LỢI NHUẬN VÀ CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH KHÁC STT Nội Dung Năm Năm Năm Năm Năm Tổng doanh thu 175,104,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 199,728,000,000 Tổng chi phí 141,730,720,000 158,002,840,000 158,041,774,000 158,081,876,020 158,123,181,101 Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập DN 33,373,280,000 33,373,280,00 Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng /doanh thu Lợi nhuận ròng /Tổng vốn đầu tư 41,725,160,000 41,686,226,000 41,646,123,980 41,604,818,899 5.830.457.357 5.824.674.645 35.815.666.622 35.780.144.253 41,725,160,000 41,686,226,000 19.05% 20.89% 20.87% 17.93% 17.91% 18.3% 22.6% 22.6% 19.4% 19.4% Lưu ý: Dự án khu cơng nghiệp thành phố Hồ Chí Minh hưởng ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp sau:  Miễn thuế thu nhập doanh nghiệp: 03 năm kể từ có thu nhập chịu thuế  Giảm 50% Thuế thu nhập doanh nghiệp 07 năm Mứcthuế cịn phải chịu 14% THỜI GIAN HỒN VỐN (KHÔNG CHIẾT KHẤU ) : 03 Năm + 08 tháng + 11 ngày STT Chỉ tiêu Năm Năm 11,500,000,000 11,500,000,000 500,000,000 - Máy móc thiết bị Lợi nhuận ròng Khấu hao Năm Năm 11,500,000,000 11,500,000,000 11,500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 11,000,000,000 33,373,280,000 41,725,160,000 41,686,226,000 35.815.666.622 35.780.144.253 44.873.280.000 53.225.160.000 53.186.226.000 47.315.666.622 46.780.144.253 - Nhà xưởng Cộng Năm 4- Tính NPV IRR Chi phí hoạt động Cộng 128,670,720,00 146,228,040,00 146,294,190,00 146,363,647,50 146,436,577,87 4=2+3 6=5-4 Hệ số chiết khấu với r=10% 303,670,720,000 175,104,000,000 (128,566,720,000) 146,228,040,000 199,728,000,000 53,499,960,000 0.909 146,294,190,000 199,728,000,000 53,433,810,000 0.826 146,363,647,500 146,436,577,87 199,728,000,000 53,364,352,500 0.751 199,728,000,000 53,291,422,125 0.683 Chi phí hàng năm Năm Vốn đầu tư 1 175,000,000,000 - Thu nhập hàng năm Thu nhập hàng năm Cộng Hiện giá thu nhập 8=6x7 (128,566,720,000 ) 48,631,463,64 44,136,327,06 40,076,628,72 36,398,041,31 40,675,740,73 + Chi phí hoạt động khơng bao gồm : Chi phí th đất, khấu hao nhà xưởng, khấu hao máy móc thiết bị hàng năm - 67 - + Hiện giá thu nhập dự án 05 năm NPV = 40.675.740.739>0 Dự án đáng để đầu tư + Tỷ suất hoàn vốn nội dự án IRR: 16% IRR= 0.1 + {(0.18-0.1)}x 40.6 40.6 + I 15.1 I Tỷ suất hòan vốn nội dự án 16% > Lãi suất vay trung hạn ngân hàng 11% Do kết luận dự án có độ an tịan cao GĨP VỐN THÀNH LẬP CƠNG TY CỔ PHẦN THIẾT KẾ XÂY LẮP VIỄN ĐƠNG Mục tiêu: Góp vốn thành lập Công Ty Cổ Phần Thiết Kế Xây Lắp Viễn Đông với chức chủ yếu ban đầu tư vấn thiết kế xây lắp cơng trình viễn thơng kinh doanh cáp vật liệu viễn thông Tổng vốn đăng ký Công Ty Cổ Phần Thiết Kế Xây Lắp Viễn Đơng 30.600.000.000 Đ Cơ cấu vốn góp sau: - Công Ty Cổ Phần Viễn Liên 49 %: 15.000.000.000 Đ - Các thể nhân khác 51% : 15.600.000.000 Đ Sự cấn thiết phải đầu tư: Kinh doanh dịch vụ viễn thông ngày phát triển, kinh doanh dịch vụ viễn thơng khơng cịn đơn kinh doanh dịch vụ thoại Tỷ lệ dịch vụ thoại ngày giảm tổng doanh thu công ty Viễn Thông Các dịch vụ giá trị gia tăng ngày chiếm tỷ trọng cao Xu hướng thời gian tới cơng ty điện thoại tích hợp phát triển thêm dịch vụ phát truyền hình mạng điện thoại cố định Muốn thực điều công ty điện thoại phải tăng cường phát triển mạng điện thoại cố định khu vực, thành phố có mật độ dân cư cao Dịch vụ viễn thông cố định địa bàn thành phố Hồ Chí Minh chủ yếu diễn cạnh tranh : VNPT ( Bưu Điện thành phố ), Viettel, SPT Trong tương lai có thêm tham gia FPT ( có giấy phép ) Các cơng ty viễn thơng nói sử dụng mạng đường trục quốc gia chung, để tiếp cận đến thuê bao công ty bắt buộc phải tự phát triển mạng nội hạt riêng Do nói thời gian tới mạng thông tin liên lạc hữu tuyến thành phố Hồ Chí Minh nói riêng nước nói chung phát triển nhanh chóng Điều địi hỏi cơng tác khảo sát thiết kế phải khơng ngừng hồn thiện phát triển Thêm vào vấn nạn lý thị tượng dây cáp điện, điện thoại lộ thiên đan xen vào làm mỹ quan thị khơng đảm bảo an tồn giao thơng an toàn sử dụng Một thành phồ đại khơng thể có tình trạng mạng điện, điện thoại lộ thiên tràn lan, - 68 - xu hướng chung tiến tới ngầm hố làm đẹp tồn mạng điện, điện thoại địa bàn thành phố ( Hà Nội thực việc ), hội cho công tác tư vấn thiết kế xây lắp cơng trình viễn thơng liên lạc phát triển 2.4 GĨP VỐN THÀNH LẬP CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ & XÂY DỰNG VỚI CHỨC NĂNG QUẢN LÝ DỰ ÁN KHU DU LỊCH NGHỈ DƯỠNG TAIHAN-SACOM RESORT TẠI THÀNH PHỐ ĐÀ LẠT TỈNH LÂM ĐỒNG a Tổng Quan Về Dự Án: Dự án nhằm mục đích xây dựng khu nhà hàng, khách sạn nghỉ dưỡng Hồ Tuyền Lâm, Đà lạt , Lâm đồng Vốn điều lệ dự kiến: 400 tỷ đồng Trong Cơng ty Cổ phần Cáp Vật liệu Viễn thông chiếm 40%, tương đương với 160 tỷ đồng; Công ty Taihan Electric Wire (Hàn Quốc) chiếm 40%; Các cổ đông khác chiếm 20% b Sản phẩm dịch vụ chính: Cung cấp dịch vụ nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, kết hợp với thể thao như: nhà hàng, khách sạn sao, khu vật lý trị liệu cao cấp, nhà nghỉ, sân tenis, sân golf, kinh doanh du lịch hội nghị c Sự cần thiết phải đầu tư Thị trường sản phẩm dịch vụ dự án phân tích vào yếu tố sau:  Chiến lược dịch chuyển cấu kinh tế Đảng, Nghị IX Đảng CSVN nêu rõ rằng: phấn đấu đến năm 2020, Việt Nam trở thành nước công nghiệp với 50% dân số sống khu vực thành thị;  Việt Nam gia nhập WTO vùng kinh tế điểm phía nam chuẩn bị đón nhận sóng đầu tư mới, đặc biệt khu vực Tp Hồ Chí Minh, Bà Rịa – Vũng Tàu, Đồng Nai, Bình Dương;  Thời tiết khu vực phía nam quanh năm nắng nóng, kết hợp với yếu tố kinh tế phát triển - thu nhập tăng cao- cường độ lao động tăng Do đó, dự báo nhu cầu du lịch nghỉ dưỡng, kết hợp thể thao phát triển; d Vị trí địa lý, khí hậu, quy hoạch hạ tầng giao thông Đà Lạt phù hợp với mục đích đầu tư dự án e Quy hoạch chi tiết f Địa điểm: Khu vực Hồ Tuyền Lâm – Đà Lạt, Lâm Đồng g Diện tích khu đất thực dự án: 200 hecta h Diện tích khn viên xây dựng cơng trình: 20 hecta  Khu nhà nghỉ cao cấp, resort: chiếm 60%, tức 12 ha: Mật độ xây dựng nhà nghỉ resort 20%, tức 2,4 = 24.000 m2 - 69 - i) Biệt thự đơn lập (Loại 1): qui mô 200 m2/căn, gồm: 01 phòng nghỉ lớn 48 m2 (kể phòng tắm, vệ sinh); 02 phòng nghỉ x 36 m2 =72 m2 (kể phòng tắm, vệ sinh); Phòng khách 48 m2 ; Bếp nhỏ (Bar gia đình): 20 m2; Vệ sinh: 12 m2 Tổng số lượng biệt thự đơn lập 84 tương đương với 252 phòng nghỉ ii) Biệt thự song lập (Loại 2): qui mô 150 m2/căn, gồm: 01 phòng nghỉ lớn 48 m2 (kể phòng tắm, vệ sinh); 01 phòng nghỉ 36 m2 (kể phòng tắm, vệ sinh); Phòng khách 40 m2; Bếp nhỏ (Bar gia đình): 16 m2; Vệ sinh: 10 m2 Tổng số lượng biệt thự song lập 48 tương đương 96 phòng nghỉ iii) Khối nhà quản lý, dịch vụ: 6.000 m2 iv) Diện tích khn viên, sân đường nội bộ, cảnh quan khu resort lại: 9ha tức 90.000m2  Khu khách sạn, Nhà hàng, Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ, khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao chiếm 40%, tức (Các hạng mục cơng trình xây dựng riêng, độc lập theo tính chất cơng trình) i) Khu khách sạn: + Diện tích khu đất: 16.000 m2 + Diện tích xây dựng: 4.800 m2 + Diện tích sàn xây dựng: 24.000 m2 + Diện tích khn viên, vườn hoa, cảnh quan: 11.200 m2 + Chiều cao tầng: tầng + Tổng số phịng: 300 phịng + Diện tích sử dụng trung bình 40m2/phịng ii) Nhà hàng cao cấp + Diện tích khu đất: 2.000 m2 + Diện tích xây dựng: 600 m2 + Diện tích khn viên, vườn hoa, cảnh quan: 1.400 m2 + Chiều cao tầng: tầng iii) Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ + Diện tích khu đất: 10.000 m2 + Diện tích xây dựng: 3.000 m2 + Diện tích khn viên, vườn hoa, cảnh quan: 7.000 m2 + Chiều cao tầng: tầng - 70 - iv) Khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao: + Diện tích khu đất: 52.000 m2 + Diện tích xây dựng: 15.600 m2 + Diện tích khn viên, vườn hoa, cảnh quan: 36.400 m2 - Diện tích giao thông, hạ tầng nối với thành phố: 10 hecta - Diện tích cịn lại tự nhiên, cảnh quan, xanh: 170 hecta i Tổng vốn đầu tư: 511.544.370.528 đồng - Cơ sở tính tốn - Chi phí th đất  Giá thuê đất: 130 USD/ha/năm  Diện tích thuê: 200ha  Thời hạn thuê: 50 năm  Tỷ giá quy đổi: 1USD= 15.987VNĐ (ngày 28/02/2007) - Chi phí xây dựng  Hạng mục đầu tư hạ tầng gồm đường, điện, cấp, nước: Đơn giá bình qn 500.000 đồng/m2  Khu resort- nhà nghỉ:  Nhà nghỉ: Đơn giá trung bình: 4.000.000 đồng/m2  Nhà quản lý, dịch vụ: Đơn giá trung bình 3.000.000 đồng/m2  Khn viên, sân đường nội bộ, cảnh quan khu resort- nhà nghỉ : Đơn giá trung bình: 250.000 đồng/m2  Khu khách sạn, Nhà hàng, Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ, khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao: -  Khách sạn : Đơn giá trung bình 4.000.000 đồng/m2  Nhà hàng: Đơn giá trung bình 3.000.000 đồng/m2  Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ : Đơn giá trung bình 4.000.000 đồng/m2  Khu TDTT, nghỉ dưỡng: Đơn giá trung bình 1.000.000 đồng/m2  Khn viên, sân đường nội bộ, cảnh quan Khu khách sạn, Nhà hàng, Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ, khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao: Đơn giá trung bình: 250.000 đồng/m2: Chi phí đầu tư nội thất, thiết bị:  Biệt thự đơn lập: 200 triệu / căn;  Biệt thự song lập: 150 triệu / căn;  Khách sạn: 80 triệu/phòng;  Nhà hàng 600m2: 1.000.000 đồng/m2;  Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ: 1.500.000 đồng/chỗ - 71 -  Dự phịng chi phí đầu tư thiết bị: 10% tổng chi phí nội thất, thiết bị  - Chi phí quản lý dự án: 5% tổng chi phí xây dựng chi phí thiết bị - Chi phí khác: chi phí báo cáo đầu tư, khảo sát, thiết kế xây dựng cơng trình; chi phí giám sát cơng trình; chi phí khởi cơng, khánh thành; chi phí thẩm định, cấp phép xây dựng, bảo hiểm cơng trình, chi phí kiểm tốn, thẩm tra, phê duyệt tốn, … Chi phí khác tính 10% tổng chi phí xây dựng, chi phí thiết bị chi phí quản lý dự án - Chi phí dự phịng: 10% tổng chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí quản lý dự án chi phí khác Tổng vốn đầu tư TỔNG VỐN ĐẦU TƯ STT TÊN CHI PHÍ Chi phí đầu tư giai đoạn Chi phí đầu tư giai đoạn TỔNG CHI PHÍ A CHI PHÍ THUÊ ĐẤT TRONG 50 NĂM 20.783.100.000 20.783.100.000 B CHI PHÍ XÂY DỰNG 257.650.000.000 68.250.000.000 325.900.000.000 Chi phí xây dựng hạ tầng 50.000.000.000 50.000.000.000 Chi phí xây dựng khu resort- nhà nghỉ 68.250.000.000 68.250.000.000 136.500.000.000 - Giá trị xây dựng nhà nghỉ 48.000.000.000 48.000.000.000 96.000.000.000 - Giá trị xây dựng nhà quản lý, dịch vu 9.000.000.000 9.000.000.000 18.000.000.000 - Giá trị xây dựng khuôn viên, sân đường nội bộ, cảnh quan khu resort- nhà nghỉ 11.250.000.000 11.250.000.000 22.500.000.000 Chi phí xây dựng Khu khách sạn, Nhà hàng, Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ, khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao - 139.400.000.000 139.400.000.000 Giá trị xây dựng Khách sạn 96.000.000.000 96.000.000.000 - Giá trị xây dựng Nhà hàng 1.800.000.000 1.800.000.000 - Giá trị xây dựng Trung tâm hội nghị 1.000 chỗ 12.000.000.000 12.000.000.000 - Giá trị xây dựng Khu TDTT, nghỉ dưỡng 15.600.000.000 15.600.000.000 - Giá trị xây dựng khuôn viên, vườn hoa, sân đường nội bộ, cảnh quan 14.000.000.000 14.000.000.000 C CHI PHÍ ĐẦU TƯ NỘI THẤT, THIẾT BỊ 43.110.000.000 12.000.000.000 55.110.000.000 - Đầu tư cho biệt thự đơn lập 8.400.000.000 8.400.000.000 16.800.000.000 - Đầu tư cho biệt thự song lập 3.600.000.000 3.600.000.000 7.200.000.000 - Đầu tư cho phòng nghỉ khách sạn 24.000.000.000 - 72 - 24.000.000.000 - Đầu tư thiết bị cho nhà hàng 600.000.000 600.000.000 - Đầu tư thiết bị cho TT hội nghị 1000 chỗ 1.500.000.000 1.500.000.000 - Dự phòng chi phí đầu tư thiết bị 5.010.000.000 5.010.000.000 B+C TỔNG CHI PHÍ ĐẦU TƯ XD + TBỊ 300.760.000.000 80.250.000.000 381.010.000.000 D CHI PHÍ QUẢN LÝ 15.038.000.000 4.012.500.000 19.050.500.000 E CHI PHÍ KHÁC 31.579.800.000 8.426.250.000 40.006.050.000 F CHI PHÍ DỰ PHỊNG 25.151.034.472 18.855.620.528 44.006.655.000 VỐN CỐ ĐỊNH VỐN LƯU ĐỘNG (5% doanh thu năm 1) TỔNG VỐN ĐẦU TƯ 393.311.934.472 111.544.370.528 504.856.305.000 6.688.065.528 6.688.065.528 400.000.000.000 111.544.370.528 511.544.370.528 Thời gian khấu hao TSCĐ 10 Giá trị thu hồi (Xây dựng + Thiết bị) sau 10 năm  118.131.000.000 Tiến độ đầu tư Dự án đầu tư qua giai đoạn:  Giai đoạn đầu với giá trị 400 tỷ đồng đầu tư tất hạng mục nói trừ 50% hạng mục xây dựng khu resort- nhà nghỉ o Chuẩn bị đầu tư: Từ tháng đến tháng năm 2007 o Thực đầu tư: Từ tháng năm 2007 đến tháng năm 2009 o Kết thúc đưa vào khai thác: Từ tháng năm 2009  Giai đoạn 2: 50% hạng mục xây dựng khu resort – nhà nghỉ đầu tư với chi phí ước tính: 111.544.370.528 đồng o Thực đầu tư: sau giai đoạn dự án vào hoạt động năm (năm 2011) o Kết thúc đưa vào khai thác: Năm 2012 j  Tính hiệu lợi ích dự án Căn tính tốn - Doanh thu: Căn vào giá thuê phòng thực tế Resort Đà Lạt giá thuê thực tế, áp dụng cho giá thuê dự án sau:  Giá thuê Biệt thự đơn lập (200 m2): 150 USD/1 ngày đêm  Giá thuê Biệt thự song lập (150 m2): 120 USD/1 ngày đêm  Giá thuê phòng khách sạn: 80 USD/1 ngày đêm - 73 -  Thu từ hoạt động kinh doanh khác tổ chức kiện, hội nghị, nhà hàng, thể thao, vui chơi giải trí… ước tính năm đạt 1.200.000 USD, năm thứ tăng 10% so với năm thứ 1, từ năm thứ trở tăng thêm 10% so với năm thứ Tỷ giá ngoại tệ ngày 28 tháng 02 năm 2007: USD= 15.987VNĐ Vì đầu tư giai đoạn gồm tất hạng mục 50% hạng mục biệt thư đơn lập song lập, giai đoạn triển khai năm thứ dự án gồm 50% số lượng biệt thư đơn lập song lập lại Hiệu suất khai thác phòng biệt thự khách sạn dự kiến 60% năm đầu tiên, 70% năm thứ từ năm thứ trở 80% - Khấu hao TSCĐ giá trị thu hồi: Dự án triển khai 10 năm, chi phí khấu hao áp dụng theo phương thức khấu hao với thời hạn 10 năm Sau 10 năm giá trị thu hồi tính 30% chi phí bất động sản đầu tư giai đoạn 1, 50% bất động sản đầu tư giai đoạn 2, thiết bị đầu tư giai đoạn 1: 10% 20% thiết bị giai đoạn - Chi phí kinh doanh:  Chi phí cho hoạt động trực tiếp khu resort điện, nước, nhiên liệu, cơng cụ, vật rẽ, văn phịng phẩm, … dự kiến chiếm 10% doanh thu  Chi phí sửa chữa, tu, bảo dưỡng TSCĐ: 4% nguyên giá TSCĐ  Chi phí quản lý, tiền lương nhân viên, chi phí bán hàng, Quảng cáo khuyến mại: dự kiến khoản 15% doanh thu hàng năm - Lợi nhuận Thuế thu nhập doanh nghiệp: Dự án miễn thuế TNDN năm đầu tiên, giảm 50% thuế suất năm - 74 - Doanh thu hàng năm dự án: ĐVT: 1.000 VNĐ NĂM DỰ ÁN NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM 10 Hiệu suất khai thác 60% 70% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% Cho thuê Biệt thự đơn lập 21.755.109 25.380.961 29.006.812 58.013.625 58.013.625 58.013.625 58.013.625 58.013.625 58.013.625 58.013.625 Cho thuê Biệt thự song lập 9.945.192 11.602.725 132.602 26.520.514 26.520.514 26.520.514 26.520.514 26.520.514 26.520.514 26.520.514 Cho thuê phòng nghỉ khách sạn 82.876.608 96.689.376 110.502.144 110.502.144 110.502.144 110.502.144 110.502.144 110.502.144 110.502.144 110.502.144 Hoạt động kinh doanh khác 19.184.400 21.102.840 21.102.840 25.323.408 25.323.408 25.323.408 25.323.408 25.323.408 25.323.408 25.323.408 Doanh thu 133.761.310 154.775.902 160.744.399 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 80% ` CHI PHÍ HÀNG NĂM CỦA DỰ ÁN: Đơn vị : 1.000 VNĐ NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM 10 Chi phí hoạt động khách sạn (10%doanh thu) 13.376.131 15.477.590 16.074.440 22.035.969 22.035.969 22.035.969 22.035.969 22.035.969 22.035.969 22.035.969 Chi phí sửa chữa TSCĐ (4% nguyên giá 12.030.400 12.030.400 12.030.400 15.240.400 15.240.400 15.240.400 15.240.400 15.240.400 15.240.400 15.240.400 - 75 - TSCĐ) Chi phí quản lý resort, tiền lương, chi phí bán hàng (15% doanh thu) 20.064.197 23.216.385 24.111.660 33.053.954 33.053.954 33.053.954 33.053.954 33.053.954 33.053.954 33.053.954 Chi phí khấu hao 30.076.000 30.076.000 30.076.000 38.101.000 38.101.000 38.101.000 38.101.000 38.101.000 38.101.000 38.101.000 Tổng chi phí 75.546.728 80.800.376 82.292.500 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 Chi phí khơng có khấu hao 45.470.728 50.724.376 52.216.500 70.330.323 70.330.323 70.330.323 70.330.323 70.330.323 70.330.323 70.330.323 Lợi nhuận hàng năm dự án Đơn vị : 1.000 VNĐ NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM 10 Doanh thu 133.761.311 154.775.902 160.744.399 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 220.359.692 Chi phí 75.546.728 80.800.376 82.292.500 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 108.431.323 Lợi nhuận trước thuế 58.214.583 73.975.527 78.451.900 111.928.369 111.928.369 111.928.369 111.928.369 111.928.369 111.928.369 - - - 15.669.972 15.669.972 15.669.972 31.339.943 31.339.943 31.339.943 31.339.943 58.214.583 73.975.527 78.451.900 96.258.397 96.258.397 96.258.397 80.588.426 80.588.426 80.588.426 80.588.426 Thuế TNDN (28%) Lợi nhuận sau thuế - 76 - 111.928.369 - Phân tích ngân lưu, NPV, IRR thời gian thu hồi vốn  NPV dự án với suất chiết khấu 16% hoạt động 10 năm là: 107.921.977.416 đồng > 0;  IRR = 21,85%;  Thời gian thu hồi vốn năm 11 tháng Như vậy, dự án có tính khả thi 2.5 BỔ SUNG VỐN LƯU ĐỘNG CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRUYỀN THỐNG Hoạt động kinh doanh truyền thống công ty phát triển ổn định, đặc biệt sau thời gian thử nghiệm phương thức kinh doanh chuyển từ phương thức kinh doanh đại lý hoa hồng cho Công Ty sản xuất thiết bị viễn thông sang phương thức kinh doanh mua đứt bán đoạn cho thấy hiệu kinh doanh đạt cao ( quý 1/2007 lợi nhuận sau thuế năm 2006 ) Tuy nhiên việc kinh doanh chủ động đòi hỏi nguồn vốn lưu động cần tăng cường Số tiền thu từ đợt phát hành dùng để tăng cường vốn lưu động đặc biệt cho hoạt động kinh doanh cáp đồng thời tiến hành trang bị thêm số công cụ dụng cụ phục vụ sản xuất máy tính, bàn làm việc Trung tâm UNIEXPRESS Tổng mức cần thiết : 4.300.000.000 VNĐ Trong năm 2008 sau Công Ty Cổ Phần Viễn Liên ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược với Bưu Điện thành phố việc đầu tư phát triển mạng viễn thơng, địi hỏi Cơng Ty Cổ Phần Viễn Liên phải tăng cường vốn lưu động để thực cơng trình phát triển mạng viễn thơng theo hình thức tổng thầu EPC theo cam kết thỏa thuận - 77 - VII- KẾ HỌACH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT CHÀO BÁN Tên công việc Số tiền Huy động vốn thực góp 51% vốn đầu tư xây dựng 94.000.000.000 Thời hạn thực Tháng 11 năm 2007 nhà máy sản xuất cáp quang sợi quang công xuất tới 08 năm 2008 245.000 km sợi/ năm Góp 49% vốn vào Cơng Ty Cổ Phần Thiết Kế Xây Lắp 15.000.000.000 Tháng 11 năm 2007 Viễn Đơng Góp vốn vào Cơng Ty Cổ Phần Đầu Tư Xây Dựng 10.000.000.000 Taihan-Sacom Resort Đợt năm 2007 Bổ sung vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh truyền 4.300.000.000 Tháng 11 năm 2007 thống Tổng Cộng 123.300.000.000 - 78 - Tháng 11 năm 2007 VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT PHÁT HÀNH Tổ chức tư vấn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GÒN (SSI) Website: www.ssi.com.vn Email: Trụ sở: 72 Nguyễn Huệ, Quận 01, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (84) 08 - 8218567 Fax: (84) 08 - 8213867 Tổ chức kiểm tốn Công ty TNHH Kiểm toán Tư vấn ( A&C) Địa chỉ: 229 Đồng Khởi, QI, TP.HCM Điện thoại : 08.8272295 Fax: 08.8272300 Giấy chứng nhận kinh doanh số: 4103001964 UBKH Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày: 09/12/2003 Kiểm tốn viên: Nguyễn Chí Dũng Chứng Kiểm tốn viên số Đ.0100/KTV Cơng ty TNHH Kiểm tốn Tư vấn (A&C) hai cơng ty kiểm tốn đủ điều kiện kiểm toán BCTC năm 2004 2005 theo công văn 13292 TC/CĐKT ngày 16/11/2004 Bộ Tài chính) IX PHỤ LỤC Phụ lục I : Bản Giấy Chứng nhận đăng ký kinh doanh Phụ lục II : Bản Sao Điều lệ Công Ty Phụ lục III : Báo cáo Kiểm tóan 2005 Phụ lục IV : Báo cáo kiểm tóan 2006 Phụ lục V : Báo cáo kiểm tóan quý 2/2007 Phụ lục VI : Sơ yếu lý lịch thành viên HĐQT, BGĐ, BKS KẾ TOÁN TRƯỞNG CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC PHẠM ĐÌNH DŨNG - 79 - ... Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong năm 2007 Trong... 06 tháng năm 2007 tốt Lợi nhuận sau thuế TNDN 06 tháng năm 2007 đạt 4,1 tỷ, hoàn thành 48,2% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2007 ( Kế hoạch 8,5 tỷ ) Do thực tạm ứng cổ tức đợt năm 2007 12% từ... đợt 1 /2007 chào bán : 52 Phương pháp tính giá 52 Phương thức phân phối 52 Thời gian phân phối cổ phiếu 53 Kế hoạch chào bán cổ phiếu tạm ứng cổ tức đợt năm 2007