Tác động kết hợp của tính thanh khoản, quản lý tài sản và nợ lên kết quả hoạt động. -ROS -Năm trước -ROA -TB Ngành[r]
(1)Chương 3
(2)Chủ thể mục tiêu phân tích
• Nhà cho vay: Xem xét, đánh giá khả toán
và sinh lời DN
• Nhà đầu tư trái phiếu: Xem xét, đánh giá dòng tiền
dài hạn DN
• Cổ đơng: Xem xét đánh giá điều chỉnh khả
năng sinh lời sức mạnh hoạt động DN
• Nhà quản trị: Phân tích đánh giá trạng thái tài
(3)Dàn phân tích BCTC
1 Phân tích khái quát
1 Phân tích tỷ trọng Phân tích xu hướng
3 Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn
2 Phân tích chi tiết
1 Phân tích tỷ số Phân tích Dupont
3 Nhận định chung
1 Thực trạng DN chiều hướng Nguyên nhân
(4)1 Phân tích khái qt
• Phân tích cấu (hay phân tích tỷ trọng): lấy %
các tiêu so với tiêu
– Bảng cân đối kế toán: tỷ trọng tiêu so với
Tổng tài sản/Tổng nguồn vốn
– Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh: tính tỷ
trọng tiêu so với Doanh thu
• Phân tích xu hướng: tính % thay đổi năm X so
với năm X-1 (ở bảng)
(5)1.3 Biểu kê Nguồn vốn Sử dụng vốn
• Liệt kê thay đổi tài khoản bảng cân
đối kế toán từ năm sang năm khác
• Khoản mục bên Tài sản tăng, Khoản mục bên
Nguồn vốn giảm: Ghi vào cột Sử dụng vốn
• Khoản mục bên Tài sản giảm, Khoản mục bên
(6)2 Phân tích chi tiết
• Phân tích tỷ số: Các tỷ số chia làm nhóm,
phản ánh đặc trưng riêng:
– Nhóm tỷ số khoản – Nhóm tỷ số hoạt động
– Nhóm tỷ số cấu tài chính – Nhóm tỷ số sinh lời
– Nhóm tỷ số giá trị thị trường
• Phân tích Dupont: Phân tích đóng góp yếu tố
(7)Nhóm tỷ số Ý nghĩa Các tỷ số Chuẩn 1 Thanh khoản Thể mối quan hệ tài sản lưu động nợ ngắn hạn
-Thanh khoản hành -Năm trước -Thanh khoản nhanh -TB Ngành
-Thanh khoản nhanh tiền -Công ty đầu ngành
2 Hoạt động Đo lường hiệu quản lý tài sản tương ứng với doanh thu
-Vòng quay hàng tồn kho -Năm trước -Kỳ thu tiền bình quân* -TB Ngành
-Vịng quay tài sản cố định -Cơng ty đầu ngành -Vòng quay tổng tài sản -Số liệu cụ thể*
3 Địn bẩy
tài chính Tình trạng sử dụng nợ
-Tỷ số nợ -Năm trước -Tỷ số toán lãi vay -TB Ngành
-Tỷ số khả trả nợ -Công ty đầu ngành
4 Khả sinh lời
Tác động kết hợp tính khoản, quản lý tài sản nợ lên kết hoạt động
-ROS -Năm trước -ROA -TB Ngành
-ROE -Công ty đầu ngành
5 Gía trị thị trường
Nhà đầu tư nghĩ rủi ro triển vọng tương lai cơng ty
-P/E -Năm trước -Gía/Dịng tiền -TB Ngành
(8)Khả khoản
• Nhận xét:
– So với chuẩn so sánh (1) – So với TB ngành
(9)Khả hoạt động
• Nhận xét:
(10)Địn bẩy tài (Vay nợ)
• Nhận xét:
(11)Khả sinh lời
• Nhận xét:
(12)Giá trị thị trường
• Nhận xét:
(13)