Slide bài giảng chương 3: Phân tích báo cáo tài chính

Tác động kết hợp của tính thanh khoản, quản lý tài sản và nợ lên kết quả hoạt động. -ROS -Năm trước -ROA -TB Ngành[r]

Chương 3

Chủ thể mục tiêu phân tích

• Nhà cho vay: Xem xét, đánh giá khả toán

và sinh lời DN

• Nhà đầu tư trái phiếu: Xem xét, đánh giá dòng tiền

dài hạn DN

• Cổ đơng: Xem xét đánh giá điều chỉnh khả

năng sinh lời sức mạnh hoạt động DN

• Nhà quản trị: Phân tích đánh giá trạng thái tài

Dàn phân tích BCTC

1 Phân tích khái quát

1 Phân tích tỷ trọng Phân tích xu hướng

3 Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn

2 Phân tích chi tiết

1 Phân tích tỷ số Phân tích Dupont

3 Nhận định chung

1 Thực trạng DN chiều hướng Nguyên nhân

1 Phân tích khái qt

• Phân tích cấu (hay phân tích tỷ trọng): lấy %

các tiêu so với tiêu

– Bảng cân đối kế toán: tỷ trọng tiêu so với

Tổng tài sản/Tổng nguồn vốn

– Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh: tính tỷ

trọng tiêu so với Doanh thu

• Phân tích xu hướng: tính % thay đổi năm X so

với năm X-1 (ở bảng)

1.3 Biểu kê Nguồn vốn Sử dụng vốn

• Liệt kê thay đổi tài khoản bảng cân

đối kế toán từ năm sang năm khác

• Khoản mục bên Tài sản tăng, Khoản mục bên

Nguồn vốn giảm: Ghi vào cột Sử dụng vốn

• Khoản mục bên Tài sản giảm, Khoản mục bên

2 Phân tích chi tiết

• Phân tích tỷ số: Các tỷ số chia làm nhóm,

phản ánh đặc trưng riêng:

– Nhóm tỷ số khoản – Nhóm tỷ số hoạt động

– Nhóm tỷ số cấu tài chính – Nhóm tỷ số sinh lời

– Nhóm tỷ số giá trị thị trường

• Phân tích Dupont: Phân tích đóng góp yếu tố

Nhóm tỷ số Ý nghĩa Các tỷ số Chuẩn 1 Thanh khoản Thể mối quan hệ tài sản lưu động nợ ngắn hạn

-Thanh khoản hành -Năm trước -Thanh khoản nhanh -TB Ngành

-Thanh khoản nhanh tiền -Công ty đầu ngành

2 Hoạt động Đo lường hiệu quản lý tài sản tương ứng với doanh thu

-Vòng quay hàng tồn kho -Năm trước -Kỳ thu tiền bình quân* -TB Ngành

-Vịng quay tài sản cố định -Cơng ty đầu ngành -Vòng quay tổng tài sản -Số liệu cụ thể*

3 Địn bẩy

tài chính Tình trạng sử dụng nợ

-Tỷ số nợ -Năm trước -Tỷ số toán lãi vay -TB Ngành

-Tỷ số khả trả nợ -Công ty đầu ngành

4 Khả sinh lời

Tác động kết hợp tính khoản, quản lý tài sản nợ lên kết hoạt động

-ROS -Năm trước -ROA -TB Ngành

-ROE -Công ty đầu ngành

5 Gía trị thị trường

Nhà đầu tư nghĩ rủi ro triển vọng tương lai cơng ty

-P/E -Năm trước -Gía/Dịng tiền -TB Ngành

Khả khoản

• Nhận xét:

– So với chuẩn so sánh (1) – So với TB ngành

Khả hoạt động

• Nhận xét:

Địn bẩy tài (Vay nợ)

• Nhận xét:

Khả sinh lời

• Nhận xét:

Giá trị thị trường

• Nhận xét: