(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy

(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy(Luận văn thạc sĩ file word) Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro về mặt tài chính khi thực hiện dự án thủy điện Sông Lũy

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PTNN TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦY LỢI LÊ QUANG TƯỜNG NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TỔNG MỨC ĐẦU TƯ CÓ TÍNH YẾU TỐ RỦI RO VỀ MẶT TÀI CHÍNH KHI THỰC HIỆN DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SÔNG LŨY LUẬN VĂN THẠC SĨ TP.Hồ Chí Minh - 2014 LÊ QUANG TƯỜNG NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TỔNG MỨC ĐẦU TƯ CĨ TÍNH YẾU TỐ RỦI RO VỀ MẶT TÀI CHÍNH KHI THỰC HIỆN DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SÔNG LŨY CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ XÂY DỰNG MÃ SỐ : 60.58.03.02 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS VŨ TRỌNG HỒNG n n n LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Ban giám hiệu trƣờng Đại học Thủy Lợi, Quý Thầy, Cơ tận tình giảng dạy, truyền đạt cho Tôi kiến thức kinh nghiệm thực tiễn q trình học tập trƣờng Với tất lịng kính trọng, Tơi xin chân thành bày tỏ lịng biết ơn Thầy Giáo sƣ, Tiến sĩ Vũ Trọng Hồng, hƣớng dẫn tận tình chu đáo Thầy nguồn động viên khích lệ lớn cho tơi vƣợt qua khó khăn q trình thực luận văn Ngồi Tơi xin gửi lời cảm ơn đến Công ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Xây Dựng Thủy Mộc, Công ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Một Thành Viên Khai Thác Cơng Trình Thủy Lợi Bình Thuận, Công ty Xây Dựng Trƣờng An, Công ty Xây Dựng MêKong, Sở Cơng Thƣơng Bình Thuận, Sở Xây Dựng Bình Thuận, Chi Cục Thủy Lợi Bình Thuận vv giúp đỡ hỗ trợ Tơi q trình thực luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè ln bên Tơi q trình thực luận văn tốt nghiệp Tơi thực luận văn với tất tâm huyết lực mình, nhƣng khơng thể tránh thiếu sót Vì vậy, Tơi mong nhận đƣợc góp ý, bảo Quý Thầy, Cô, đồng nghiệp nhằm giúp Tơi hồn thiện nghiên cứu sau Một lần xin trân trọng cảm ơn Tác giả n n n p CS2 LỜI CAM KẾT Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn Tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu luận văn đƣợc dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Tôi Tp.Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2014 Học viên Lê Quang Tƣờng DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 4.1 Kinh nghiệm làm việc đối tƣợng khảo sát Hình 4.2 Đơn vị cơng tác đối tƣợng khảo sát Hình 4.3 Chức vụ đối tƣợng khảo sát Hình 4.4 Loại dự án đối tƣợng khảo sát Hình 4.5 Biểu đồ ảnh hƣởng Tổng vốn đầu tƣ đến NPV, IRR Hình 4.6 Biểu đồ ảnh hƣởng giá bán điện đến NPV, IRR Hình 4.7 Biểu đồ ảnh hƣởng sản lƣợng điện đến NPV, IRR Hình 4.8 Biểu đồ ảnh hƣởng lãi suất vay đến NPV, IRR Hình 4.9 Biểu đồ ảnh hƣởng chi phí O&M đến NPV, IRR Hình 4.10 Quy luật phân bố xác suất biến TMĐT Hình 4.11 Quy luật phân bố xác suất biến sản lƣợng điện Hình 4.12 Quy luật phân bố xác suất biến giá bán điện Hình 4.13 Quy luật phân bố xác suất biến lãi suất vay nội tệ Hình 4.14 Quy luật phân bố xác suất biến chi phí O&M Hình 4.15 Phân bố xác suất NPV Hình 4.16 Phân bố xác suất IRR Hình 4.17 Phân bố xác suất B/C DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Thống kê sản lƣợng điện sản xuất mua Tập đoàn điện lực Việt Nam từ năm 2009 đến năm 2013 Bảng 2.1 Mẫu bảng tổng hợp hạng mục chi phí chi phí xây dựng Bảng 2.2 Mẫu bảng tính chi phí xây dựng sau thuế GTGT Bảng 2.3 Mẫu bảng tính chi phí thiết bị sau thuế GTGT Bảng 2.4 Mẫu bảng tính chi phí bồi thƣờng, hỗ trợ tái định cƣ Bảng 2.5 Định mức (tỷ lệ %) chi phí quản lý dự án (trích QĐ 957/QĐ-BXD) Bảng 2.6 Mẫu bảng tính chi phí quản lý dự án chi phí tƣ vấn đầu tƣ xây dựng Bảng 2.7 Mẫu bảng kế hoạch phân bổ vốn Bảng 2.8 Mẫu bảng tính chi phí lãi vay chi phí khác Bảng 2.9 Mẫu bảng tính chi phí khác Bảng 2.10 Xác định số trƣợt giá xây dựng bình quân hàng năm Bảng 2.11 Mẫu bảng tính chi phí dự phịng trƣợt giá Bảng 2.12 Mẫu bảng tính chi phí dự phịng Bảng 2.13 Mẫu bảng tính tổng mức đầu tƣ dự án Bảng 3.1 Tổng hợp yếu tố rủi ro Bảng 4.1 Tổng mức đầu tƣ dự án Thủy điện Sông Lũy Bảng 4.2 Danh sách đơn vị gửi bảng khảo sát Bảng 4.3 Xếp hạng mức độ xuất yếu tố rủi ro Bảng 4.4 Xếp hạng mức độ tác động yếu tố rủi ro Bảng 4.5 Giá bán điện dự kiến Bảng 4.6 Cấu trúc nguồn vốn dự án kế hoạch phân bổ, xét rủi ro Bảng 4.7 Tổng hợp lãi suất vay nội tệ trung bình từ 1/2010 đến 3/2014 Bảng 4.8 Số liệu phân tích tài Bảng4.9 Kết phân tích tổng mức đầu tƣ thay đổi tăng từ 10% đến 26% Bảng4.10 Kết phân tích giá bán điện thay đổi từ 0,03USD/kwh đến 0,046USD/kwh Bảng 4.11 Kết phân tích sản lƣợng điện thay đổi từ -20% đến +20% Bảng 4.12 Kết phân tích lãi suất vay thay đổi từ 8%/năm đến 16%/năm Bảng 4.13 Kết phân tích chi phí O&M thay đổi từ 1,5% đến 5,5% Bảng 4.14 Kết NPV TMĐT sản lƣợng thay đổi Bảng 4.15 Kết NPV TMĐT giá bán điện thay đổi Bảng 4.16 Kết NPV TMĐT lãi suất vay thay đổi Bảng 4.17 Kết NPV TMĐT chi phí O&M thay đổi Bảng 4.18 Kết phân tích tình theo Scenario(kịch bản) Bảng 4.19 Bảng tổng hợp giải pháp quản lý rủi ro dự án thủy điện DANH SÁCH CHỮ VIẾT TẮT VÀ THUẬT NGỮ BOT: Xây dựng –Vận hành – Chuyển giao (Built-Operation-Tranfer) BOO: Xây dựng – Sở hữu – Kinh doanh (Built-Own-Operation) DATĐ: Dự án thủy điện QLDA: Quản lý dự án NLTT: Năng lƣợng tái tạo TMĐT: Tổng mức đầu tƣ Chi phí O&M: Chi phí vận hành bão dƣỡng NPV: Giá trị ròng (Net Present Value) IRR: Suất thu lợi nội (Internal Rate of Return) B/C: Tỷ số lợi ích chi phí (Benefit/ Cost) MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục đích đề tài Cách tiếp cận phƣơng pháp nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 4.2 Phạm vi nghiên cứu Kết dự kiến đạt đƣợc CHƢƠNG 1:TỔNG QUAN VỀ CÔNG TÁC QUẢN LÝ ĐẦU TƢ XÂY DỰNG CÁC DỰ ÁN THỦY ĐIỆN Ở VIỆT NAM TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 1.1 Ý nghĩa phát triển nguồn lƣợng thủy điện Việt Nam 1.2 Đặc điểm đầu tƣ xây dựng dự án thủy điện(DATĐ) 1.3.Những học thuận lợi khó khăn đầu tƣ số dự án thủy điện 1.3.1 Những học thuận lợi 1.3.2 Những học khó khăn 1.4 Những rủi ro thƣờng gặp dự án thủy điện 1.5 Phân tích nhận xét 10 1.5.1 Phân tích 10 1.5.2 Nhận xét 10 1.6 Kết luận chƣơng 11 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP XÁC Đ NH TỔNG MỨC ĐẦU TƢ CỦA DỰ ÁN KHI CHƢAX T RỦI RO VỀ T I CH NH 13 2.1 Những hạng mục chi phí Tổng mức đầu tƣ (TMĐT) 13 2.1.1 Chi phí xây dựng 13 2.1.2 Chi phí thiết bị 13 2.1.3 Chi phí bồi thƣờng, hỗ trợ tái định cƣ 13 2.1.4 Chi phí quản lý dự án 14 2.1.5 Chi phí tƣ vấn đầu tƣ xây dựng 15 2.1.6 Chi phí khác 15 2.1.7 Chi phí dự phịng 16 2.2 Phƣơng pháp xác định chi phí 17 2.2.1 Phƣơng pháp xác định TMĐT theo thiết kế sở 17 2.2.2.Phƣơng pháp tính theo diện tích cơng suất sản xuất, lực phục vụ cơng trình giá xây dựng tổng hợp, suất vốn đầu tƣ xây dựng công trình 21 2.2.3 Phƣơng pháp xác định theo số liệu dự án có cơng trình xây dựng có tiêu kinh tế- kỹ thuật tƣơng tự thực 22 2.2.4 Phƣơng pháp kết hợp để xác định tổng mức đầu tƣ 23 2.3 Đánh giá biến động chi phí 24 2.4 Phƣơng pháp xác định tổng mức đầu tƣ chƣa xét rủi ro 24 2.4.1 Chi phí xây dựng dự án (GXD) 24 2.4.2 Chi phí thiết bị dự án (GTB) 26 2.4.3 Chi phí bồi thƣờng, hỗ trợ tái định cƣ dự án (GBT, TĐC) 27 2.4.4 Chi phí tƣ vấn đầu tƣ xây dựng chi phí quản lý dự án (GTV , GQLDA) .28 2.4.5 Chi phí khác (GK) 30 2.4.6 Chi phí dự phịng (GDP) 32 2.5 Phân tích nhận xét 34 2.5.1 Phân tích 34 2.5.2 Nhận xét 35 2.6 Kết luận chƣơng 35 CHƢƠNG 3: PHÂN T CH CÁC H NG M C CHI PH TRONG TỔNG MỨC ĐẦU TƢ DỄ GẶP RỦI RO 36 3.1 Phƣơng pháp thu thập số liệu thực tế trình thực dự án đầu tƣ xây dựng thủy điện 37 3.2 Nhận dạng rủi ro 37 3.2.1 Khái niệm rủi ro 37 3.2.2 Nhận dạng phân tích yếu tố rủi ro thƣờng gặp đầu tƣ dự án thủy điện 38 3.3 Đánh giá mức độ rủi ro 40 3.3.1 Giới thiệu tiêu hiệu tài cần xét rủi ro[1] .40 PHỤ LỤC 2: TỔNG MỨC ĐẦU TƯ CỦA DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SƠNG LŨY Chi phí STT trước thuế Khoản mục chi phí IChi phí xây dựng Cụm cơng trình 1Đập tràn đập dâng 2Đường quản lý vận hành 3Đường ống áp lực 4Cửa nhận nước, hầm dẫn nước, tháp điều áp 5Bể áp lực cống xả cát 6Nhà máy, kênh xả, trạm biến áp 122,295 122,295 53,689 10,368 13,808 15,752 10,654 18,025 Đơn vị: tỷ đồng Thuế GTGT 10% Chi phí sau thuế 12,230134,525 12,230134,525 5,36959,058 1,03711,404 1,38115,189 1,57517,327 1,06511,719 1,80219,827 IIChi phí thiết bị 72,182 1Chi phí thiết bị mua trung quốc 2Chi phí vận chuyển lắp đặt thiết bị 3Thiết bi thuỷ công mua nước 4Thiết bị phần đường dây 22kv trạm biến áp 52,1145,21157,325 5,9000,5906,490 7,8800,7888,668 6,2880,6296,917 IIIChi phí bồi thường, hỗ trợ tái định cư 1Chi phí bồi thường hỗ trợ đất đai 2Chi phí bồi thường hỗ trợ trái hoa màu1,472 3Chi phí bồi thường nhà cửa, vật kiên trúc 4Chi phí bồi thường hỗ trợ cơng khai hoang 10,539 6,032 5Chi phí bồi thường hỗ trợ mặt sản xuất kinh doanh0,536 Chi phí bồi thường hỗ trợ chuyển đổi nghề nghiệp tạo việc 7Chi phí tổ chức bồi thường, hỗ trợ tái định cư0,150 IVChi phí quản lý dự án VChi phí tư vấn đầu tư xây dựng 1Chi phí khảo sát cụm cơng trình 2Chi phí lập dự án đầu tư 3Chi phí thiết kế cụm cơng trình 4Chi phí khảo sát thiết kế trạm biến áp đường dây 22kv0,149 5Chi phí thiết kế xây dựng cơng trình phần điện 6Chi phí cắm mốc trung gian 7Chi phí phục hồi bàn giao tuyến 8Chi phí nghiệm thu đóng điện, khánh thành bàn giao0,086 7,218 0,000 0,000 0,000 0,533 0,000 1,332 0,000 0,000 0,536 0,484 2,427 10,809 1,307 0,779 4,138 0,015 0,618 0,024 0,036 0,009 9Chi phí thẩm tra thiết kế vẽ thi cơng 10Chi phí thẩm tra dự tốn cơng trình 11 Chi phí lập hồ sơ mời thầu PTGĐ hố sơ dự thầu thi cơng xây dự 12Chi phí lập hồ sơ mời thầu PTGĐ hố sơ dự thầu mua sắm thiết b 0,202 0,194 0,134 0,069 79,400 10,539 6,032 1,472 0,533 1,332 0,000 0,484 0,000 0,000 1,081 0,131 0,078 0,414 0,150 2,427 11,890 1,438 0,857 4,551 0,164 0,680 0,026 0,040 0,095 0,062 0,002 0,004 0,020 0,019 0,013 0,007 0,222 0,213 0,147 0,076 13Chi phí giám sát thi cơng xây dựng 14Chi phí giám sát lắp đặt thiết bị VI Chi phí khác Chi phí rà phá bom mìn 2Chi phí bảo hiểm cơng trình 3Chi phí thẩm tra phê duyệt tốn cơng trình0,461 4Chi phí kiểm tốn cơng trình 5Chi phí thẩm định hồ sơ mời thầu Chi phí lãi vay VIIChi phí dự phịng 1Chi phí dự phịng khối lượng phát sinh 2Chi phí dự phòng trượt giá TMĐT 2,805 0,281 0,269 0,027 22,576 0,414 0,481 0,048 2,9940,2993,293 0,000 0,668 0,067 0,030 0,000 17,942 0,000 83,9990,00083,999 24,3830,00024,383 59,6159 0,000 324,828 20,943 3,086 0,296 22,991 0,529 0,461 0,735 0,030 17,942 59,616 345,771 THÔNG TIN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SƠNG LŨY Thơng số STT Đơn vịGiá trị Tổng mức đầu tư không xét rủi ro (không bao gồm lãi vay thời gian thi công) Lãi vay nội tệ Tỷ giá USD (theo ngân hàng Vietcombank 4/2014) VNĐ21.120 Công suất lắp máy Sản lượng điện sản xuất MW Triệu kwh Tỷ lệ điện thương phẩm (% Điện sản xuất) Sản lượng điện thương phẩm Giá bán điện trung bình Giá bán điện trung bình 10 Doanh thu bán điện 11 Tỷ VNĐ2,23 12 Chi phí O&M [1% (Tổng vốn đầu tư)] Thuế tài nguyên(2% Doanh thu bán điện) Tỷ VNĐ 1,121 13 Chi phí khác (1% *Doanh thu điện thương phẩm) 0,560 14 Thời gian vay Tỷ VNĐ năm15 15 Thuế thu nhập doanh nghiệp % 20% 16 Khấu hao năm30 17 Đời sống kinh tế dự án Suât chiết khấu năm30 % 18 Tỷ VNĐ222,89 % Khoản mục chi phí STT I Chi phí xây dựng II Chi phí thiết bị CP XD+TB 0% Thuế Trước Sau thuế GTGT10 thuế GTGT % GTGT 122,30 12,23 134,52 72,18 7,22 79,40 194,48 19,45 213,92 10,54 0,00 10,54 III Chi phí bồi thường, hỗ trợ tái định cư IV Chi phí quản lý dự án 2,43 0,00 2,43 V Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng 10,81 1,08 11,89 VI Chi phí khác 22,58 0,41 22,99 Chi phí khác chưa tính lãi vay 4,63 0,41 5,05 Lãi vay thời gian xây dựng 17,94 0,00 17,94 240,83 222,89 20,94 20,94 261,77 243,83 TMĐT chưa tính chi phí dự phịng ĐT chưa tính chi phí dự phịng (khơng bao gồm lãi VII Chi phí dự phịng 84,00 0,00 84,00 Chi phí dự phịng khối lượng phát sinh 24,38 0,00 24,38 Chi phí dự phịng trượt giá 59,62 0,00 59,62 324,83 20,94 345,77 TMĐT có tính chi phí dự phòng 16 67,0 % 99 riệu 66,33 kwh USD/kwh 0,040 Đồng/kw 845 h Tỷ VNĐ56,036 TỔNG MỨC ĐẦU TƯ DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SÔNG LŨY Mức tăng 11,5% 10% ĐT có tính chi phí dự phịng (khơng bao gồm lãi v 306,89 20,94 327,83 KẾ HOẠCH TRÍCH KHẤU HAO HÀNG NĂM Năm tài Khấu hao phần cơng trình (GXD+GK+GQLDA+GTV+G Khấu hao phần thiết bị Khấu hao GBT,TĐC Chi phí khấu hao 2013 gianGiá trị 2014 2015 2016 2017 2018 30 140,2 4,67 4,67 15 30 72,18 10,54 222,89 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 KẾ HOẠCH TRẢ NỢ Năm tài Nợ vay Lãi Nợ gốc cộng dồn Trả lãi Trả vốn vay Trả vốn+lãi Tồn cuối kỳ 17,942 2013 0 0 0 2014 0 0 0 2015 89,2 10,3 99,4 0 99,4 2016 66,9 7,7 174,0 0 174,0 2017 174,0 20,0 194,0 20,0 4,9 24,9 169,1 2018 169,1 19,4 188,6 19,4 5,4 24,9 163,7 2014 2015 2016 2017 56,0 56,0 2018 56,0 56,0 33,8 2,2 1,1 0,6 20,0 9,8 22,3 4,46 17,83 33,2 2,2 1,1 0,6 19,4 9,8 22,8 4,57 18,27 2017 56,0 56,0 2018 56,0 56,0 33,2 33,3 BÁO CÁO THU NHẬP Năm tài Doanh thu Doanh thu bán điện Doanh thu khác Trừ: Chi phí Chi phí O&M Thuế tài nguyên Chi phí khác Trừ: lãi vay Trừ: khấu hao Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế Năm tài 1.Dịng tiền vào Doanh thu Vốn chủ đầu tư Vốn vay Nguồn thu khác 2.Dòng tiền 2013 CÂN ĐỐI TÀI CHÍNH 2013 22,3 2014 44,6 2015 89,2 2016 66,9 22,3 0,0 44,6 0,0 0,0 89,2 0,0 66,9 22,3 44,6 89,2 66,9 Chi phí O&M Thuế tài nguyên Thuế TNDN Chi phí khác Trả vốn+ lãi vay Chi phí đầu tư Ngân lưu năm 2,2 1,1 4,5 0,6 24,9 Năm tài 1.Dịng tiền vào Doanh thu 2.Dịng tiền Chi phí O&M Thuế tài ngun Thuế TNDN Chi phí khác Trả vốn+ lãi vay Vốn chủ đầu tư Dịng hiệu ích Dịng hiệu ích tích lũy 22,3 0,0 44,6 0,0 89,2 0,0 66,9 0,0 HIỆU ÍCH TÀI CHÍNH NPV1 2013 360,8 2014 0,0 2015 0,0 2016 0,0 22,3 44,6 0,0 0,0 22,3 -22,29 -22,3 44,6 -44,58 -66,9 0,0 0,00 -66,9 0,0 0,00 -66,9 251,2 21,0 10,6 58,3 189,1 57,1 109,56 KẾT QUẢ Chỉ tiêu tài Giá trị NPV (Tỷ VNĐ) 109,6 IRR 21,8% B/C 1,44 22,8 2017 56,0 56,0 33,2 2,2 1,1 4,5 0,6 24,9 22,81 -44,1 2,2 1,1 4,6 0,6 24,9 22,7 2018 56,0 56,0 33,3 2,2 1,1 4,6 0,6 24,9 22,69 -21,4 HỆ SỐ TRƯỢT GIÁ Cơ cấu số gốc năm 2000 Thời gian 2006 Chỉ số giá xây dựng năm 153 2007 163 2006 2008 2009 218 Chuyển cấu số gốc năm 230 2006 Chỉ số giá xây dựng năm quy đổi năm 2000 153 2007 163 2008 2009 218 Chỉ số giá xây dựng liên hoàn(năm sau/năm trước) IXDCTbq Nguồn vốn phân bổ Năm 20131,095 Nguồn vốn phân bổ tính trượt giá 19,448 1,199 1,055 1,100 1,309 1,852 38,895 46,655 7,760 Năm 20151,314 77,791 102,195 24,404 Năm 20161,439 58,343 83,944 25,601 194,477 254,093 59,616 Tổng cộng KẾ HOẠCH PHÂN BỔ VỐN Kế hoạch phân bổ vốn Cấu trúc nguồn vốn Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ 30% Tổng cộng 2013 2014 2015 2016 10% 20% 40% 30% 22,29 100% 44,58 0,00 0,00 66,87 Vốn vay 70% 0,00 0,00 89,15 66,87 156,02 TMĐT 100% 22,29 44,58 89,15 66,87 222,89 2011 331 Chi phí dự phịng 21,299 2010 253 CHI PHÍ DỰ PHỊNG DO TRƯỢT GIÁ ( XÂY DỰNG VÀ THIẾT BỊ ) Năm 2014 217 230 1,095 Hệ số trượt giá tinh toán 165 2011 2000 Thời gian Năm 2010 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 10 2026 11 2027 12 2028 13 2029 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 2019 163,7 18,8 182,5 18,8 6,0 24,9 157,6 2020 157,6 18,1 175,8 18,1 6,7 24,9 150,9 2021 150,9 17,4 168,3 17,4 7,5 24,9 143,4 2022 143,4 16,5 159,9 16,5 8,4 24,9 135,0 2023 135,0 15,5 150,6 15,5 9,3 24,9 125,7 2024 125,7 14,5 140,2 14,5 10,4 24,9 115,3 2025 115,3 13,3 128,6 13,3 11,6 24,9 103,7 10 2026 103,7 11,9 115,6 11,9 12,9 24,9 90,7 11 2027 90,7 10,4 101,2 10,4 14,4 24,9 76,3 12 2028 76,3 8,8 85,1 8,8 16,1 24,9 60,2 13 2029 60,2 6,9 67,2 6,9 17,9 24,9 42,3 2019 56,0 56,0 2020 56,0 56,0 2021 56,0 56,0 2022 56,0 56,0 2023 56,0 56,0 2024 56,0 56,0 2025 56,0 56,0 10 2026 56,0 56,0 11 2027 56,0 56,0 12 2028 56,0 56,0 13 2029 56,0 56,0 32,6 2,2 1,1 0,6 18,8 9,8 23,5 4,69 18,77 31,9 2,2 1,1 0,6 18,1 9,8 24,2 4,83 19,33 31,1 2,2 1,1 0,6 17,4 9,8 24,9 4,99 19,95 30,2 2,2 1,1 0,6 16,5 9,8 25,8 5,16 20,64 29,3 2,2 1,1 0,6 15,5 9,8 26,8 5,35 21,41 28,2 2,2 1,1 0,6 14,5 9,8 27,8 5,57 22,27 27,0 2,2 1,1 0,6 13,3 9,8 29,0 5,81 23,23 25,7 2,2 1,1 0,6 11,9 9,8 30,4 6,07 24,29 24,2 2,2 1,1 0,6 10,4 9,8 31,9 6,37 25,48 22,5 2,2 1,1 0,6 8,8 9,8 33,5 6,70 26,81 20,7 2,2 1,1 0,6 6,9 9,8 35,4 7,07 28,29 2019 56,0 56,0 2020 56,0 56,0 2021 56,0 56,0 2022 56,0 56,0 2023 56,0 56,0 2024 56,0 56,0 2025 56,0 56,0 10 2026 56,0 56,0 11 2027 56,0 56,0 12 2028 56,0 56,0 13 2029 56,0 56,0 33,5 2,2 1,1 4,7 0,6 24,9 22,6 2019 56,0 56,0 33,5 2,2 1,1 4,7 0,6 24,9 22,57 1,2 33,6 2,2 1,1 4,8 0,6 24,9 22,4 2020 56,0 56,0 33,6 2,2 1,1 4,8 0,6 24,9 22,43 23,6 33,8 2,2 1,1 5,0 0,6 24,9 22,3 2021 56,0 56,0 33,8 2,2 1,1 5,0 0,6 24,9 22,28 45,9 33,9 2,2 1,1 5,2 0,6 24,9 22,1 2022 56,0 56,0 33,9 2,2 1,1 5,2 0,6 24,9 22,10 68,0 34,1 2,2 1,1 5,4 0,6 24,9 21,9 2023 56,0 56,0 34,1 2,2 1,1 5,4 0,6 24,9 21,91 89,9 34,3 2,2 1,1 5,6 0,6 24,9 21,7 2024 56,0 56,0 34,3 2,2 1,1 5,6 0,6 24,9 21,70 111,6 34,6 2,2 1,1 5,8 0,6 24,9 21,5 2025 56,0 56,0 34,6 2,2 1,1 5,8 0,6 24,9 21,46 133,1 34,8 2,2 1,1 6,1 0,6 24,9 21,2 10 2026 56,0 56,0 34,8 2,2 1,1 6,1 0,6 24,9 21,19 154,3 35,1 2,2 1,1 6,4 0,6 24,9 20,9 11 2027 56,0 56,0 35,1 2,2 1,1 6,4 0,6 24,9 20,89 175,2 35,5 2,2 1,1 6,7 0,6 24,9 20,6 12 2028 56,0 56,0 35,5 2,2 1,1 6,7 0,6 24,9 20,56 195,7 35,8 2,2 1,1 7,1 0,6 24,9 20,2 13 2029 56,0 56,0 35,8 2,2 1,1 7,1 0,6 24,9 20,19 215,9 2011 2012 113 2012 374 1,130 14 2030 15 2031 16 2032 17 2033 18 2034 19 2035 20 2036 21 2037 22 2038 23 2039 24 2040 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,81 0,35 9,84 4,81 0,35 9,84 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 14 2030 42,3 4,9 47,2 4,9 20,0 24,9 22,3 15 2031 22,3 2,6 24,9 2,6 22,3 24,9 0,0 14 2030 56,0 56,0 15 2031 56,0 56,0 16 2032 56,0 56,0 17 2033 56,0 56,0 18 2034 56,0 56,0 19 2035 56,0 56,0 20 2036 56,0 56,0 21 2037 56,0 56,0 22 2038 56,0 56,0 23 2039 56,0 56,0 24 2040 56,0 56,0 18,6 2,2 1,1 0,6 4,9 9,8 37,4 7,49 29,94 16,3 2,2 1,1 0,6 2,6 9,8 39,7 7,95 31,78 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 14 2030 56,0 56,0 15 2031 56,0 56,0 16 2032 56,0 56,0 17 2033 56,0 56,0 18 2034 56,0 56,0 19 2035 56,0 56,0 20 2036 56,0 56,0 21 2037 56,0 56,0 22 2038 56,0 56,0 23 2039 56,0 56,0 24 2040 56,0 56,0 16 2032 17 2033 18 2034 19 2035 20 2036 21 2037 22 2038 23 2039 24 2040 36,3 2,2 1,1 7,5 0,6 24,9 19,8 14 2030 56,0 56,0 36,3 2,2 1,1 7,5 0,6 24,9 19,78 235,7 36,7 2,2 1,1 7,9 0,6 24,9 19,3 15 2031 56,0 56,0 36,7 2,2 1,1 7,9 0,6 24,9 19,32 255,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 16 2032 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 297,7 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 17 2033 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 340,4 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 18 2034 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 383,1 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 19 2035 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 425,8 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 20 2036 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 468,5 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 21 2037 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 511,2 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 22 2038 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 553,9 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 23 2039 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 596,6 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 24 2040 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 639,3 25 2041 26 2042 27 2043 28 2044 29 2045 30 2046 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 4,67 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 0,35 5,02 25 2041 26 2042 27 2043 28 2044 29 2045 30 2046 25 2041 56,0 56,0 26 2042 56,0 56,0 27 2043 56,0 56,0 28 2044 56,0 56,0 29 2045 56,0 56,0 30 2046 56,0 56,0 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 8,9 2,2 1,1 0,6 0,0 5,0 47,1 9,42 37,68 25 2041 56,0 56,0 26 2042 56,0 56,0 27 2043 56,0 56,0 28 2044 56,0 56,0 29 2045 56,0 56,0 30 2046 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 25 2041 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 682,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 26 2042 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 724,8 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 27 2043 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 767,5 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 28 2044 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 810,2 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 29 2045 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 852,9 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,7 30 2046 56,0 56,0 13,3 2,2 1,1 9,4 0,6 0,0 42,71 895,6 ... giả luận văn chọn đề tài? ?? Nghiên cứu phương pháp xác định tổng mức đầu tư có tính yếu tố rủi ro mặt tài thực dự án thủy điện Sông Lũy? ?? nhằm giúp chủ đầu tƣ nhận diện yếu tố rủi ro phƣơng pháp giải... QUANG TƯỜNG NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TỔNG MỨC ĐẦU TƯ CĨ TÍNH YẾU TỐ RỦI RO VỀ MẶT TÀI CHÍNH KHI THỰC HIỆN DỰ ÁN THỦY ĐIỆN SÔNG LŨY CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ XÂY DỰNG MÃ SỐ : 60.58.03.02 LUẬN VĂN... 4.4 Phƣơng pháp xác định tổng mức đầu tƣ chƣa có rủi ro có rủi ro .66 4.4.1 Phƣơng pháp xác định tổng mức đầu tƣ chƣa có rủi ro 66 4.4.2 Phƣơng pháp xác định tổng mức đầu tƣ có rủi ro 67